Анализ прибыли и рентабельности предприятия. 2

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования Московской области

«Международный университет природы, общества и человека «Дубна»

 

ФАКУЛЬТЕТ «ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ»

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

 

Курсовая работа

по дисциплине

«Финансовый анализ»

 

на тему:

«Анализ прибыли и рентабельности предприятия»

 

 

 

 

 

Выполнил:

Студент направления «Экономика»

группы №4032

Корявов В.А.

 

Проверил:

Степанов  К.А.

Оценка:     

Дата:     __     

Подпись:     

 

 

 

 

 

 

 

Дубна, 2012

Оглавление

 

Введение

Предприятия сегодня имеют полную самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться  ресурсами и результатами труда  и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависят от  того, насколько эффективна его деятельность.

Высокий уровень конкуренции требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. Анализ проводится на основе данных финансовой отчетности.

Анализ финансовых результатов  – важнейшее звено в деятельности любого предприятия. Прибыль, как финансовый результат, является основным результатом экономической деятельности предприятия, и ее рост создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. Поэтому для предприятия особо важно следить за изменением прибыли и показателей рентабельности и применять необходимые меры в случае их понижения. Основываясь на этом, можно с уверенностью сказать, что выбранная мною тема является важной и актуальной.

Цель данной работы заключается в изучении методов, динамики и структуры прибыли, в рассмотрении видов прибыли и ее значения для предприятия, изучении основных показателей рентабельности, их взаимосвязи с показателями структуры затрат и их окупаемости.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть понятие и значение финансового анализа;
2. Общее понятие прибыли и ее значение для предприятия;
3. Виды прибыли;
4. Методы анализа прибыли;
5. Общее понятие рентабельности;
6. Основные показатели рентабельности;
7. Факторный анализ рентабельности и его особенности.
8. Раскрыть факторы, которые влияют на величину показателей рентабельности.

 

1. Содержание, методы и цели финансового  анализа.

1.1. Содержание финансового  анализа

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа (схема 1.1.).

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

 

 

 

Схема 1.1. Примерная схема  финансового и управленческого  анализа

 

Особенностями внешнего финансового  анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия:
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа:
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности:
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия:
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора:
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов деятельности фирмы.

Основное содержание внешнего финансового  анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заемного капитала;
• экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа  являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство;
• использование всех источников информации для анализа;
• отсутствие регламентации анализа со стороны;
• комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Цели и методы финансового анализа

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы  определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в  результате решения определенного  взаимосвязанного набора аналитических  задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов- это дедуктивный  метод, т. е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится  историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа  уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

 

вертикальный (структурный) анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

 

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

 

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

 

сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный  анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

 

факторный анализ - анализ влияния  отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.

 

2. Анализ состава и динамики прибыли предприятия

2.1 Понятие прибыли, ее  виды и значение

Любой хозяйствующий субъект в  условиях рыночной экономики стремится  к превышению полученных доходов над произведенными расходами, так как всякая организация заинтересована в получении положительного результата от своей деятельности (прибыли). Прибыль — это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса.

Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли — это:

• основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
• базовый фактор возрастания рыночной стоимости организации;
• индикатор кредитоспособности;
• приоритетный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала;
• инструмент конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
• гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности — объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса — одной из главных внутренних причин банкротства.

Главная цель управления прибылью — максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. Это означает:

• получение максимальной прибыли, соответствующей используемым ресурсам организации и рыночной конъюнктуре ее функционирования;
• оптимизация пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;
• повышение качественного состава факторов формирования прибыли;
• получение необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственниками компании;
• формирование достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса;
• увеличение роста рыночной стоимости организации;
• разработка программ участия персонала в распределении прибыли.

В процессе анализа используются различные  показатели прибыли, которые можно классифицировать следующим образом:

1. По видам хозяйственной деятельности различают:

• прибыль от основной (операционной) деятельности;
• прибыль от инвестиционной деятельности;
• прибыль от финансовой деятельности.

2. По составу включаемых элементов различают:

• маржинальную (валовую) прибыль,
• общий финансовый результат отчетного периода до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль);
• прибыль до налогообложения:
• чистую прибыль.

Маржинальная прибыль — это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Брутто-прибыль включает финансовые результаты от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы (до выплаты процентов и налогов). Характеризует общий финансовый результат, заработанный предприятием для всех заинтересованных сторон (государства, кредиторов, собственников, наемного персонала).

Прибыль до налогообложения — это результат после выплаты процентов кредиторам.

Чистая прибыль — это та сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

3. В зависимости от характера деятельности предприятия выделяют:

• прибыль от обычной (традиционной) деятельности
• прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данного предприятия.

4. По характеру налогообложения различают:

• налогооблагаемую
• не облагаемую налогом (льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.

5. По степени учета инфляционного фактора различают:

• номинальную прибыль;
• реальную прибыль;
• скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.

6. По экономическому содержанию прибыль делится на:

• бухгалтерскую;
• экономическую.

Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и текущими явными затратами, отраженными в системе бухгалтерских счетов.

Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчете ее величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учете (например, затраты на содержание основных средств, принадлежащих владельцу фирмы).

7. По характеру использования чистая прибыль подразделяется:

• капитализированную;
• потребляемую.

Капитализированная прибыль — это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия.

Потребляемая прибыль — та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам и учредителем предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ прибыли

Использование того или иного показателя прибыли зависит от цели анализа. Так, для определения безубыточного  объема продаж и зоны безопасности предприятия, оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи используется маржинальная прибыль, для оценки доходности совокупного капитала — общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала — чистая прибыль, для оценки устойчивости предприятия — капитализированная (реинвестированная) прибыль и т.д.

Нужно учитывать также неодинаковую значимость того или иного показателя прибыли для разных категорий заинтересованных лиц. Для собственников предприятия важен конечный финансовый результат — чистая прибыль, которую они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать с целью расширения масштабов деятельности и упрочения своих рыночных позиций. Кредиторов больше интересует общая сумма прибыли до уплаты процентов и налогов, поскольку часть ее они получают за ссуженный капитал. Государство же интересует прибыль после уплаты процентов до вычета налогов, так как именно она служит источником поступления денег в бюджет. Поэтому желательно, чтобы внутренняя и внешняя финансовая отчетность давала сведения о финансовых результатах именно в таком разрезе.

В процессе анализа необходимо изучить  состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Основу для исследования зависимости между объемом производства, затратами (себестоимостью), маржинальным доходом (сумма постоянных расходов и прибыли) и прибылью создает система «директ-костинг».

Сущность данной системы «директ-костинг» состоит в делении всех затрат, необходимых для производства единицы продукции (работ, услуг), на постоянные и переменные затраты. Система позволяет решать стратегические управленческие задачи по выпуску продукции с большой рентабельностью, в результате чего возможна быстрая переориентация производства в ответ на меняющиеся условия внешней среды.

Постоянные затраты—затраты, величина которых не зависит от объема производства продукции (работ, услуг) хозяйствующего субъекта. Если даже продукция не выпускается, то организация несет определенные затраты, например на арендную плату за землю, арендную плату за производственные помещения и оборудование, повременную заработную плату и т.п. Практика показывает, что если о6ъем производства увеличивается или уменьшается не более чем на 20%, то общие постоянные затраты остаются неизменными. Постоянные затраты на единицу продукции устойчиво снижаются с увеличением объема производства.

Переменные затраты — затраты, величина которых прямо пропорционально зависит от объема производства. Сюда можно отнести затраты на приобретение сырья и материалов, топлива, электроэнергии, тары, сдельную заработную плату и т.п. Если значение этого показателя увеличивается на 10%, то общие переменные затраты тоже увеличиваются на 10%. Однако переменные затраты в расчете на единицу продукции остаются неизменными при изменении объема производства.

Постоянные затраты не связаны непосредственно с производственным процессом и поэтому не включаются в производственную себестоимость продукции (работ, услуг). Эти расходы отражаются на счете 26 «Общехозяйственные расходы» и по истечении отчетного периода полностью списываются на уменьшение прибыли от реализации продукции, полученной в данном отчетном периоде.

Большую роль при изучении факторов, влияющих на сумму прибыли, играет маржинальный анализ, с помощью которого изучаются соотношения показателей: издержек, объема производства (реализация) продукции, прибыли и прогнозирования величины каждого из названных показателей при заданном значении других. Маржинальный анализ использует категорию маржинального дохода, который представляет собой разность прибыли и постоянных затрат экономического субъекта. Прибыль от реализации конкретного вида продукции определяется по формуле:

П =К *(Ц-V)-Н,                                                       (2.1)

где К — объем реализации продукции в натуральных показателях;

Ц — цена реализации единицы продукции, руб.;

V — переменные затраты на единицу продукции, руб.

Приведенная формула позволяет более точно определить влияние факторов на значение прибыли.

Для достижения максимальной прибыли  организация должна определить безубыточный объем продаж и зону безопасности, в которой гарантирована минимальная сумма прибыли. Величину выручки от реализации, при которой экономический субъект в состоянии покрыть все свои расходы (как переменные, так и постоянные), не получая прибыли, принято называть точкой критического объема производства.

Безубыточный объем продаж и  зона безопасности зависят от суммы  постоянных и переменных затрат, а  также от уровня цен на продукцию. При повышении цен необходимо снижать объем реализации продукции, чтобы компенсировать постоянные затраты экономического субъекта, и наоборот.

Зона безопасности (З_без) определяется по формуле:

З_без=(К_пл.-К)/К_пл*100%,                                               (2.2)

где К_пл – планируемый объем реализации продукции;

К - текущий объем реализации продукции.

Увеличение объема переменных и постоянных затрат на единицу продукции повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности. Поэтому каждый экономический субъект стремится к сокращению постоянных затрат.

Структура прибыли представляет собой прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализованных операций.

Факторы изменения прибыли и динамика, выполнения плана прибыли от реализации продукции работ, услуг определяется в процессе анализа прибыли.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) характеризует чистый доход и является финансовым результатом, полученным от основной деятельности предприятия, которое может осуществляться в любых видах.

На прибыль от реализации продукции (работ, услуг) оказывают влияние  следующие факторы:

1) выручка от реализации продукций;

2) фактор цен;

3) себестоимость продукции;

4) управленческие расходы.

В процессе факторного анализа выявляется влияние каждого из перечисленных  факторов. Кроме прибыли от реализации товарной продукции, предприятие получает финансовые результаты от прочей реализации. Прибыль (или убыток) от прочей реализации может быть получена от деятельности непромышленных хозяйств, находящихся на балансе предприятия, от реализации продукции подсобного сельского хозяйства, от реализации основных фондов и измененных материальных ценностей.

Финансовые результаты от внереализационных операций также являются составной частью балансовой прибыли. Их влияние на формирование окончательных финансовых результатов работы предприятия в условиях перехода к рыночной экономике существенно возросло, поэтому их анализ и оценка также необходимы.

Предприятия получают основную часть прибыли от реализации продукции, работ услуг. Поэтому выполнение плана прибыли от реализации продукции и факторы изменения ее суммы изучаются в процессе анализа.

Задачей факторного анализа прибыли  является определение влияния на конечный финансовый показатель отдельных его составляющих.

Величина чистой прибыли зависит  от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме чистой прибыли, а именно – доли налогов, экономических санкций и другое.

Чтобы определить изменение суммы  чистой прибыли за счет факторов, необходимо изменение брутто-прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый удельный вес чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли.

Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывают путем умножения прироста удельного веса данного фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме брутто-прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде.

Чистая прибыль используется в  соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды, создаются резервные и страховые фонды.

Факторы, влияющие на пропорции распределения  прибыли:

1) внешние факторы:

а) правовые ограничения;

б) система налоговых льгот при  реинвестировании прибыли;

в) рыночная норма прибыли на инвестируемый  капитал;

г) стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов;

2) внутренние факторы: 

а) уровень рентабельности предприятия;

б) наличие в портфеле предприятии высокодоходных инвестиционных проектов;

в) необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

г) наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов);

д) текущая платежеспособность предприятия.

Маржинальный анализ также называют анализом безубыточности или содействия доходу. Методика маржинального анализа базируется на изучении соотношения трех групп важнейших экономических показателей и прогнозировании величины каждого из этих показателей  при заданном значении других: