Анализ рентабельности ативов ООО "Фортуна"

Содержание

Введение

В экономическом  анализе результаты деятельности предприятий  могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия.  Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности) [6].

Необходимо  отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при  анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

  Целью написания курсовой работы является анализ показателей рентабельности

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

• дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;
• рассмотреть систему показателей рентабельности, а также факторы влияющие на рентабельность;
• Исследовать деятельность предприятия ООО «Фортуна»;
• Провести анализ рентабельности деятельности ООО «Фортуна»;
• Предложить пути повышения рентабельности предприятия.

Объектом исследования является предприятие  ООО «Фортуна». А предметом –  рентабельность предприятия.

В основе работы использована учебная  литература, а также финансовые документы  предприятия ООО «Фортуна».

1. Теоретические основы анализа рентабельности
1. Значение и задачи анализа рентабельности

Рентабельность  представляет собой доходность  (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Прибыль – это  денежное выражение основной части  денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производственной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль – один из основных финансовых показателей  плана и оценки хозяйственной  деятельности организаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей организации, но и приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов [10].

Доходность  хозяйствующего субъекта характеризуется  абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – сумма прибыли (доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности.

Абсолютные  показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей  прибыли за ряд лет. При этом следует  отметить, что для получения более  объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию  инфляции, т.к. представляют собой различные  соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно  судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности  работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности [5].

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать  относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут  немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей  рентабельности продукции, характеризующих  уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Прибыль, являясь  важнейшим показателем результативности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полного представления об его эффективности, так как не учитывает величину затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности.

Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли  по технико-экономическим факторам. В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности [3]

Показатели  рентабельности – это важнейшие  характеристики фактической среды  формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными  элементами сравнительного анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Если прибыль  выражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства, так  как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определяться по-разному [8]

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

2. Показатели рентабельности и факторы, влияющие на их изменения

Рентабельность  – это относительный показатель, который отображает степень прибыльности экономической деятельности предприятия. Во время анализа рентабельности предприятия или продукции исследуются как текущие уровни рентабельности, так и динамика их изменения.

Рентабельным  называют такое предприятие, которое  имеет прибыль, а значит, имеет  положительные показатели рентабельности. Если предприятие убыточно, то его  называют нерентабельным. Продукцию называют рентабельной, если она приносит прибыль.

Показатели  рентабельности предприятия очень  важны при комплексном анализе  его деятельности. На основании анализа  рентабельности предприятия проводится инвестиционная политика, а на основании анализа рентабельности продукции - политика ценообразования.

Рентабельность  дает понятие об отношении между  полученным результатом и использованными  ресурсами, а значит и об эффективности  деятельности предприятия. Источником информации для анализа рентабельности предприятия являются все формы финансовой отчетности.

Основные показатели рентабельности это:

1. Общая рентабельность производства (рентабельность предприятия, рентабельность фондов, Return on Assets, ROA).

Вычисляется как  отношение чистой прибыли, чистой прибыли  до выплаты процентов или операционной прибыли к среднегодовой величине всех активов предприятия. Чаще всего  для вычисления рентабельности активов  используется чистая прибыль и чистая прибыль до выплаты процентов, а не операционная прибыль. Для вычисления рентабельности активов используется формула 1.1:

,           (1.1)

где

ROA – рентабельность активов;

Income – чаще всего чистая  прибыль;

Assets – средняя за год  величина всех активов предприятия.

Среднегодовая величина активов  рассчитывается на базе баланса предприятия  как полусумма величины активов  на начало и на конец года или  как среднеарифметическое величин  баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

1. Рентабельность собственного капитала (Return of Equity, ROE).

Показатель  рентабельности, характеризующий доходность акционерного капитала.

Как и другие показатели рентабельности, рентабельность собственного капитала является относительной величиной и вычисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала.

Для вычисления рентабельности собственного капитала используется формула 1.2:

,             (1.2)

где

ROE – рентабельность  активов;

Net Income – чистая прибыль;

Equity – средняя  за год величина всех активов  предприятия

1. Рентабельность основных средств и других внеоборотных активов.

Показатель, который  отражает эффективность их использования и вычисляется как отношение операционной прибыли к среднегодовой величине основных средств и прочих внеоборотных активов (формула 1.3). 

,           (1.3)

где

К – рентабельность основных средств;

EBIT – операционная  прибыль;

Fixed Assets – средняя за год величина всех основных средств предприятия.

Если при  росте рентабельности основных средств  и прочих внеоборотных активов падает ROA (общая рентабельность предприятия), то это значит, что на предприятии  наблюдается избыток мобильных  активов.

1. Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital ROIC).

Отношение операционной прибыли за вычетом скорректированных налогов (NOPAT) к среднегодовой величине собственного капитала и долгосрочных займов. Показатель рентабельности инвестированного капитала выглядит следующим образом (формула 1.4):

,            (1.4)

где

ROIC – рентабельность  инвестированного капитала;

NOPAT – операционная  прибыль за вычетом скорректированных  налогов;

Invested Capital –  инвестированный капитал.

Скорректированные налоги – это те налоги, которые  имеют отношение к операционной деятельности предприятия. Таким образом, NOPAT показывает, сколько бы зарабатывало предприятие, если бы не имело долгов и финансовых инвестиций, то есть занималось бы только основной деятельностью за счет собственного капитала.

Инвестированный капитал вычисляется двумя способами. В отечественной литературе инвестированный капитал равен сумме  собственного капитала и долгосрочных займов. Западные источники рекомендуют вычислять инвестированный капитал как разность между балансом, беспроцентными обязательствами и наличными (формула 1.5):

     Invested Capital = BV – (cash + non-interest-bearing liabilities)         (1.5)

Таким образом, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) дает понятие о том насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует средства в основную деятельность предприятия.

1. Рентабельность перманентного капитала.

Показатель рентабельности, который отображает эффективность использования долгосрочно вложенного капитала: собственного и заемного. Рентабельность перманентного капитала вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой величине собственного капитала и долгосрочных займов.

Формула расчета 1.6:

,        (1.6)

где

К - Рентабельность перманентного  капитала.

1. Рентабельность суммарных активов (ROTA, Return on Total Assets).

Показатель  рентабельности, отображающий эффективность  использования долгосрочно всех активов предприятия без учета  налогов и процентов по займам. Рентабельность суммарных активов  вычисляется как отношение операционной прибыли предприятия (EBIT) к среднегодовой величине баланса предприятия.

Формула расчета 1.7:

,            (1.7)

где

ROTA – рентабельность  суммарных активов;

EBIT – прибыль  за вычетом налогов и процентов  (операционная прибыль);

Assets – активы  предприятия.

Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.

1. Рентабельность чистых активов (RONA).

Отношение прибыли  к  среднегодовой величине необоротных активов и чистого оборотного капитала.

Формула расчета 1.8:

,          (1.8)

где

RONA – рентабельность чистых  активов;

Net Income – чистая прибыль;

Fixed Assets – основные средства;

Net Working Capital – чистый оборотный  капитал.

2. Рентабельность активов бизнеса (ROBA).

Отношение операционной прибыли к  среднегодовой величине необоротных активов и  требований к оборотному капиталу. Формула 1.9:

,          (1.9)

где

ROBA – рентабельность активов бизнеса;

EBIT – операционная  прибыль;

Fixed Assets – основные  средства;

Working Capital Requirement – требования к оборотному  капиталу.

3. Рентабельность продаж (Profit margin).

Коэффициент, который показывает сколько центов, евроцентов или копеек прибыли приходится на каждый доллар, евро, гривну или рубль выручки предприятия. Коэффициент рентабельности продаж является отношением прибыли к выручке (чистому доходу) – формула 1.10.

,          (1.10)

где

Margin – рентабельность  продаж;

Profit – прибыль;

Revenue – выручка  предприятия.

В зависимости  от типа прибыли различают два  коэффициента рентабельности продаж: чистая рентабельность продаж (Net Margin) и операционная рентабельность продаж (Operating Margin, Return on Sales, ROS). Для вычисления первого коэффициента используется чистая прибыль, и он отражает рентабельность продаж всего предприятия. При вычислении коэффициента операционной рентабельности продаж используется операционная прибыль, данный показатель отражает рентабельность основной деятельности предприятия, не учитывая финансовую составляющую.

4. Рентабельность продукции.

Показывает  насколько прибыльной является основная деятельность предприятия. Рентабельность продукции вычисляется как отношение операционной прибыли к операционным затратам, понесенным при изготовлении этой продукции. В случае, когда необходимо учесть кроме основной и другие составляющие деятельности предприятия в качестве коэффициента рентабельности продукции используют отношение чистой прибыли к полной себестоимости. Формула для вычисления рентабельности продаж 1.11:

,          (1.11)

где

Margin - рентабельность  продукции;

Profit – прибыль;

Net Cost – себеcтоимость.

5. Рентабельность единицы продукции.

Для вычисления рентабельности единицы продукции  необходимо разделить прибыль, полученную от реализации определенного типа продукции  на ее себестоимость. Кроме себестоимости может использоваться значение операционных затрат, понесенных при изготовлении (покупке) данной продукции. Формула для расчета рентабельности единицы продукции 1.12:

,          (1.12)

где

Margin - рентабельность  единицы продукции;

Profit – прибыль;

Net Cost – себеcтоимость.

Показатели  рентабельности единицы продукции  используются для поиска наиболее рентабельных и нерентабельных наименований и  анализа причин, которые влияют на рентабельность того или иного наименования.

Показатели  рентабельности в зависимости от параметра в знаменателе делятся на два вида: рентабельность предприятия и рентабельность продукции. В формуле рентабельности предприятия в знаменателе находятся статьи баланса (активов или пассивов), а в формуле рентабельности продукции — себестоимость или выручка.

Во время  анализа рентабельности предприятия  аналитики обращают внимание не только на значения отдельных показателей  и их изменения, но и сравнивают их между собой. Например, рост ROBA при  снижении ROTA может сигнализировать о чрезмерной дебиторской задолженности, неоправданных количествах свободных денежных средств и/или затоваренности склада. Такая динамика показателей рентабельности, скорее всего, подтолкнет менеджмент к инвестициям в основные фонды.

После анализа  рентабельности предприятия начинается анализ рентабельности отдельных видов продукции с целью выявления нерентабельной и малорентабельной продукции, причин выпуска такой продукции и разработки решений с целью их устранения.

Единственными факторами, влияющими на рентабельность единицы продукции являются: изменение отпускной цены и изменение себестоимости. В аналитической записке изменение и влияние этих факторов рентабельности продукции отмечается наравне с изменением самой рентабельности.

Таким образом, рентабельность – это важный показатель деятельности предприятия, дающий более полную, чем прибыль, картину и хорошо поддающийся разного рода анализу.

Особенности деятельности организации ООО «Фортуна»

Туристическая фирма «Фортуна» была основана в 2004 году. Свою деятельность фирма «Фортуна» начала как малоизвестное туристическое агентство, занимающееся реализацией и продвижением туристического продукта, созданного туроператором, основным направлением деятельности которой являлся образовательный туризм. В условиях экономических изменений современная туристическая фирма, как и любое предприятие, производящее товары или услуги, сталкивается со множеством проблем. Источниками повышенной сложности управления являются высокая степень неопределенности рыночной ситуации, сезонная нестабильность спроса на туристические услуги, ужесточение конкуренции в туристическом бизнесе, нехватка финансовых ресурсов и т.д. В таких условиях фирма не может ограничиваться только текущим планированием и оперативным управлением своей деятельности. Возникает необходимость стратегического мышления, которое должно воплотиться в программу действий, уточняющую цели и средства реализации выбранного пути развития.

Турфирма оказывает  следующие виды услуг:

• услуги в области туризма, и участие в организации и эксплуатации отелей, турбаз, мотелей, услуги по организации экскурсий,
• обслуживание частных и деловых поездок, культурных, и других мероприятий;
• организация туристических поездок, визовая поддержка.
• осуществление международной туристической деятельности в ближнем и дальнем зарубежье;
• поиск и бронирование авто, авиа, ж/д - билетов на внутренние и зарубежные рейсы авиакомпаний различных стран;
• реализация страховых полисов от компании «Дальлесстрах»;
• организация детского отдыха;
• организация образовательных туров, стажировок, курсов по изучению иностранных языков;
• визирование туристов;
• продажа туристских сим-карт и международных студенческих карт Euro-26.

Миссия –  основная цель организации, даже нечто  большее, чем просто цель. Все остальные  цели вырабатываются для ее осуществления. Миссия детализирует статус фирмы и обеспечивает направление и ориентиры для определения целей и стратегий на различных уровнях развития.

Итак, миссия «Фортуна»: «Cтать известной во Владивостоке  турфирмой по продаже туристических маршрутов и стараться учитывать все интересы и пожелания наших клиентов».

В турфирме «Фортуна»  существует линейно-функциональная организационная  структура. Этот вид структуры наиболее приемлем для турфирмы, так как  она имеет небольшой штат сотрудников. И эта организационная структура является оптимальным вариантом для общества с ограниченной ответственностью. Она представляет собой синтез линейной и функциональной организационных структур. В ее основу положены вертикаль управления и специализация управленческого труда по функциональным службам организации (маркетинг, работа с клиентами, планирование, финансы, реклама и др.). При такой организационной структуре сохраняется движение по инстанциям, но функции, относящиеся ко всей организации, например кадровая политика, подготовка производства, планирование сроков и контроль их выполнения и т.д., выделяются в функциональные отделы, которым предоставляются полномочия для дачи распоряжения. Руководители линейного и функционального отделов имеют право на совместное принятие решений для соответствующего отдела организации. За конечный результат организации в целом отвечает ее руководитель, задача которого состоит в том, чтобы все функциональные службы вносили свой вклад в его достижение.

Организационная структура  ООО «Фортуна» представлена на рисунке 1.1

Рисунок 1.1 – Организационная структура ООО «Фортуна»

В ООО «Фортуна»  генеральный директор является главной  фигурой, которой подчиняются все  отделы и подразделения.  Генеральный  директор является постоянно действующим единоличным исполнительным органом управления Общества,  основной задачей которого является осуществление руководства текущей деятельностью Общества с целью обеспечения прибыльности и конкурентоспособности Общества, его финансово-экономической устойчивости, обеспечения прав акционеров и социальных гарантий персонала Общества. Генеральный директор вправе передавать отдельные полномочия и функции другим должностным лицам.

Права, обязанности и ответственность  исполнительного директора определяются законодательными и правовыми актами, Уставом и договором (контрактом), заключенным между ним и ООО «Фортуна». Исполнительный директор осуществляет текущее руководство деятельностью Общества и подотчетен общему собранию участников.

Основные функции директора  следующие: директор действует от имени Общества, обеспечивает выполнение решений Собрания участников Общества; издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников Общества; в пределах предоставленных ему прав распоряжается имуществом и средствами Общества; представляет интересы общества; заключает договоры; совершает всякого рода сделки и иные юридические акты; утверждает штаты и сметы, договорные цены и тарифы на услуги, выдает доверенности, открывает счета в банках; осуществляет прием и увольнение работников, их поощрение и наложение взысканий, осуществляет командирование работников, в том числе за границу, осуществляет оповещение участников о сроках и порядке проведения собрания, организует ведение и хранение документации Общества.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется специальным подразделением – бухгалтерией. Главный бухгалтер подчиняется руководителю предприятия и несет ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета и своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской информации. Бухгалтерия предприятия обеспечивает обработку документов, рациональное ведение записей в учетных регистрах, составление отчетности, а также занимается калькуляцией туров, начислением заработной платы, исполняя функции кассира.

В обязанности  менеджера по направлению входит: формирование и работа с клиентской базой, разработка и проведение компаний по привлечению клиентов, маркетинговое  исследование рынка туристических  услуг, организация работы офиса, заключение договоров, оформление туристических документов, консультирование по турпродукту, подбор, разработка, оформление, расчет стоимости и продажа туров, бронирование билетов, гостиниц; консультация клиентов и выявление потребностей.

Анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия представлен в таблице 1.1

Таблица 1.1 – Анализ основных технико-экономических показателей предприятия ООО «Фортуна», 2008-2010 гг