Анализ рентабельности предприятия. 11

 

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Московский финансово-правовой институт»

Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА   По предмету: «КЭАХД» На тему: «Анализ рентабельности предприятия»

по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

студент        _________________           (подпись)   Чаплина Александра Владимировна (фамилия, имя, отчество)

гр.  Б – 53 – З(с)       Руководитель:  к.э.н.  Епифанская  Елена Юрьевна

Москва 2012 г.

 

 

 

 

Содержание:

 

Введение _________________________________________________________________3

Глава 1. Экономическое содержание рентабельности предприятия_____________________________________________________________4

1.1 Понятие рентабельности_________________________________________________4

1.2 Система показателей рентабельности______________________________________7

1.3 Факторный анализ рентабельности  продаж________________________________11

Глава 2. Факторный анализ рентабельности ОАО «РА ЮМС»________________14

2.1 Краткая характеристика ООО «РА ЮМС»_________________________________14

2.2 Анализ рентабельности ООО «РА ЮМС»__________________________________18

2.3 Двухфакторная модель рентабельности  активов____________________________21

3. Предложения по повышению рентабельности на основе выявленных резервов___26

Заключение______________________________________________________________28

Список использованной литературы_________________________________________30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

         Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

 На  основе анализа средних уровней  рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие  хозяйственные подразделения обеспечивают  большую доходность. Это становится  особенно важным в современных,  рыночных условиях, где финансовая  устойчивость предприятия зависит  от специализации и концентрации  производства.

Целью написания  данной работы является изучение показателей  рентабельности и применение их в  финансовом анализе и планировании деятельности предприятия, рекомендации и мероприятия по улучшению качества услуг, в том числе, от которого зависит увеличение прибыли, используя финансовую и бухгалтерскую отчетность Общества с ограниченной ответственностью «Рекламное агентство ЮнионМедиаСервис».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для  финансового анализа и охарактеризовать  основные области его применения;

- рассмотреть систему показателей  рентабельности в соответствии  с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;

- провести  анализ уровня и динамики доходности  хозяйственной деятельности ООО «РА ЮМС».

- дать  оценку уровня и динамики рентабельности  финансовой деятельности анализируемого предприятия;

- сделать  необходимые выводы по показателям  рентабельности ООО «РА ЮМС».

 

Глава 1. Экономическое содержание рентабельности предприятия

 

1.1 Понятие рентабельности

В экономической  литературе дается несколько понятий  рентабельности. Рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

По мнению других авторов рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Рентабельность бывает следующих  видов:

 а) общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

 

_{R = Оф + Об (1.3)}

         _{где R – уровень рентабельности , %}

_{P - прибыль}

О_ф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов

 _{Об - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств}

б) фактическая  общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

в) расчетная  рентабельность представляет собой, отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:

 

(О –  С) *100

R = C (1. 4)

 

где R – уровень рентабельности, %

О – оптовая  цена предприятия на изделия

С – полная себестоимость изделия.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:

 

Ф R_ф

R_м = С – М (1. 5)

 

где R_м – расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат

Ф – производственные фонды отрасли

R_ф – норматив рентабельности к производственным фондам

С – М - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

 Использование показателя нормативной  расчетной рентабельности в обрабатывающих  отраслях промышленности обусловлено  высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов.

 

 

1.2 Система показателей рентабельности

 

Показатели  рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели  рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли  предприятий. Поэтому они обязательны  при проведении сравнительного анализа  и оценке финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования

Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая  группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства) ; акционерный (собственный) капитал :

 

 

Несовпадение  уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам  все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко  моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

 

 

Эта формула  раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности.

 

 

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного  капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая  группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,

 

 

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции  базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

 

;

;

;

;

,

 

где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора  изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

 

 

Соответственно  влияние изменения себестоимости  составит

 

 

Сумма факторных  отклонений дает общее изменение  рентабельности в отчетном периоде  по сравнению с базисным периодом;

 

 

Третья  группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС - чистый приток денежных средств

 

 

 Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

 

 

 

 

1.3 Факторный анализ рентабельности продаж

 

По данным «отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного  периода, а также влияния факторов на изменение этих показателей.

 Рентабельность продаж – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

 

 

Из факторной  модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые  влияют на прибыль от продажи. Чтобы  определить, как каждый фактор повлиял  на рентабельность продаж, существуют следующие формулы:

1.Влияние изменения выручки от продаж на R^П:

 

 

где В₁, В₀ – отчетная и базисная выручка

С₁, С₀ – отчетная и базисная себестоимость

КР₁, К₀ – отчетные и базисные коммерческие расходы

УР₁, УР₀ – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R^П:

 

 

3. Влияние  изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R^П:

 

 

4. Влияние  изменения управленческих расходов  на рентабельность продаж R^П:

 

 

Совокупное  влияние факторов составляет:

 

.

 

Увеличение  рентабельности продаж осуществляется путем снижения затрат на производство продаваемой продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов, либо путем увеличения объемов продаж в натуральном выражении, либо путем  повышения цен на продаваемые  продукцию, товары, работы, услуги. В  реальной ситуации может иметь место  одновременное изменение факторов рентабельности продаж, кроме того, одновременно с рентабельностью  продаж может изменяться и оборачиваемость  всех активов.

В случае отрицательной  рентабельности продаж увеличение оборачиваемости  приведет лишь к ускоренному производству убытков и соответствующей отрицательной  рентабельности всех активов.

В случае прибыльной деятельности увеличение оборачиваемости  всех активов и снижение затрат на производство продаваемых продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов являются основными интенсивными методами повышения рентабельности всех активов. Соответственно повышение  цен на продаваемые продукцию, товары, услуги и увеличение объемов продаж в натуральном измерении следует охарактеризовать как экстенсивные методы повышения рентабельности всех активов. Рыночная конкуренция и удовлетворение платежеспособного спроса создают естественные пределы для применения экстенсивных методов повышения рентабельности всех активов. Напротив, внедрение на предприятии систем управления затратами, запасами и длительностью хозяйственных процессов обеспечивает практически неограниченные возможности применения интенсивных методов повышения рентабельности всех активов.

 

 

Глава 2. Факторный анализ рентабельности ООО «РА ЮМС»

2.1. Краткая характеристика  финансово-хозяйственной  деятельности  ООО "РА ЮМС"

Основным видом  деятельности ООО "РА ЮМС" является рекламная деятельность/Деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов.

Целью деятельности ООО "РА ЮМС" является создание и использование баз данных и информационных услуг, на рынке услуг в Москве и по России, соответственно, получение прибыли в процессе этой деятельности.

Фирма "РА ЮМС" является обществом  с ограниченной ответственностью (ООО). ООО - это организационно-правовая форма предприятия. Под ООО понимается объединение граждан и (или) юридических  лиц для совместной хозяйственной  деятельности, имеющее уставный фонд, разделенный на доли, размер которых  определяется учредительными документами, и несущее ответственность по обязательствам только в пределах своего имущества. Участники ООО  несут ответственность в пределах  своих вкладов.

В ООО "РА ЮМС" создан уставный фонд, размер которого составляет 10 000 тыс.руб. Имущество общества с ограниченной ответственностью формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников, и принадлежит его участникам на праве долевой собственности. Число участников ООО "РА ЮМС" составляет 3 физических лиц.

Высшим органом  управления ООО "РА ЮМС" является собрание учредителей. В его компетенции  находятся вопросы определения  главных направлений предпринимательской  деятельности, рассмотрение и утверждение  смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и ревизионной комиссии, определение  условий оплаты труда должностных  лиц, распределения прибыли и  определение    порядка  покрытия  убытков  и  др.

Исполнительным  органом ООО "РА ЮМС" является Генеральный директор. В его компетенции  находятся вопросы разработки и  реализации целей, политики и стратегии  их достижения, а также организация  и руководство текущей деятельностью  фирмы, распоряжение  имуществом,  найма  и  увольнение  персонала.

В 2011 году среднесписочная  численность работников   ООО  "РА ЮМС"  составила  26  человек. (см. приложение 1)

         ООО "РА ЮМС" выпускает  широкий ассортимент баз данных  и информационных услуг. Цены  на услуги ООО "РА ЮМС"  аналогичны  ценам конкурирующих фирм.

3. Анализ рентабельности ООО «РА ЮМС»

 

Осуществляя хозяйственную  деятельность, любая организация  нуждается в анализе финансового  состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры  баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той  необходимой информацией, которая  дает возможность оценить финансовые возможности организации.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Они характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта  с наличными или используемыми  ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как  инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Анализ показателей  проводится на основе финансовых результатов  ООО «ЮМС».

Для принятия решений, связанных с дальнейшим функционированием  организации, финансовому менеджеру  необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за анализируемый период. Важно не только получение необходимой  информации, но и  правильная ее обработка, оценка и грамотное  использование  полученных результатов в текущей  деятельности и для прогнозирования  финансового состояния. С этой целью  проводится финансовый анализ. Финансовый анализ проводится с использованием расчетов финансовых коэффициентов, которые  для удобства объединяются в несколько  групп, характеризующих:

• ликвидность баланса предприятия;
• платежеспособность;
• финансовую устойчивость;
• рентабельность и деловую активность предприятия.

 

 

А) Расчет показателей  рентабельности активов предприятия.

 

 (1)

 

К_в^рент – коэффициент рентабельности всех активов предприятия

P^r – чистая прибыль

В₀, В₁- значения итога баланса (все активы предприятия)

 

К_в^рент₂₀₀₇ = 2645 / 0,5 * (10255 + 14846) = 0,21

К_в^рент₂₀₀₈ = 3599 / 0,5 * (14846 + 16843) = 0,22

 

Вывод: Рентабельность всех активов предприятия увеличилась на 0,01 по сравнению с предыдущим годом, что говорит о положительной динамике работы предприятия.

 

Б) Рентабельность внеоборотных активов предприятия

 

 (2)

 

F₀, F₁ – внеоборотные активы предприятия

 

К_f^рент₂₀₀₇ = 2645 / 0,5 * (4201 + 4746) = 0,59

К_f^рент₂₀₀₈ = 3599 / 0,5 * (4746 + 5050) = 0,73

 

Вывод: Рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 0,14 пунктов по сравнению с предыдущим годом.

 

В) Рентабельность оборотных активов

 

 (3)

 

E₀, E₁ – оборотные активы предприятия

 

К_E^рент₂₀₀₇ = 2645 / 0,5 * (6054 + 10100) = 0,32

К_E^рент₂₀₀₈ = 3599 / 0,5 * (10100 + 11794) = 0,33

 

Вывод: В  отчетном периоде рентабельность оборотных  активов не изменилась

Г) Рентабельность чистых активов предприятия

 

 (4)

 

B^r₀, B^r₁ – чистые активы предприятия

 

К_B^{r рент}₂₀₀₇ = 2645 / 0,5 * (2984 + 5628) = 0,61

К_B^{r рент}₂₀₀₈ = 3599 / 0,5 * (5628 + 8124) = 0,52

 

Вывод: В  отчетном периоде рентабельность чистых активов снизилась на 0,09 пунктов.

 

Таблица 1.

Анализ динамики показателей рентабельности активов

Показатели	2010	2011	индексы изм-я показателей
1. Рентабельность всех активов  п/п-я 2. Рентабельность внеоборотных активов 3. Рентабельность оборотных активов 4. Рентабельность чистых активов	0,21 0,59 0,32 0,61	0,22 0,73 0,30 0,52	+0,01 +0,14 +0,01 -0,09
5. Доля ср. величины внеоб-х активов в ср. величине всех активов предприятия 6. Доля ср. величины обор-х акт-в в ср. величине всех акт-в предприятия 7. Доля ср. величины чист. активов в ср. величине всех акт-в предприятия	0,35   0,65 0,34	0,36   0,64 0,43	+0,01   -0,01 +0,09

 

Вывод: На основе данных таблицы делаем вывод, что  рентабельность внеоборотных активов и рентабельность всех активов предприятия увеличилась на 0,14 и 0,01 соответственно. Наибольшую долю в средней величине всех активов предприятия занимают оборотные активы.

Расчет  показателей рентабельности продаж

Рентабельность  определяется по следующей формуле:

 

К_n^пред = Р^r / N (5)

 

N - выручка от продаж

 

К_n^пред₂₀₀₇ = 2645 / 37304 = 0,07

К_n^пред₂₀₀₈ = 3599 / 42182 = 0,08

 

 

Таблица 2.

Анализ динамики рентабельности продаж

Показатели	2007	2008	индексы изм-я показателей
1. Выручка от продаж 2. Чистая прибыль 3. Рентабельность продаж	37304 2645 0,07	42182 3599 0,08	4878 954 0,01

 

Вывод: В  отчетном периоде произошло увеличение рентабельности. Увеличение произошло за счет увеличения «Выручки от продаж» и следовательно «Чистой прибыли», что составило 4878 тыс.руб. и 954 тыс. руб. соответственно по сравнению с предыдущим годом.

 

2. Задачи анализа рентабельности  и характеристика показателей

 

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к  среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых  оборотных средств и рассчитывается по формуле

где Р — уровень рентабельности, %;

П — прибыль;

—среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

 — среднегодовая стоимость  нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к  фактической среднегодовой ..стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.