Анализ рентабельности предприятия. 7

                                               СОДЕРЖАНИЕ

 
ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 
1. Анализ уровня и динамики рентабельности предприятия …………….  5 
1.1. Понятие рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . . ..    5 
1.2. Показатели рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .    6              1.2.1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности . . …….   6 
1.2.2. Анализ финансовой рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ……  11 
1.2.3. Анализ рентабельности продукции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ……   15 
2. Анализ рентабельности ОАО «Спецодежда»……………………………18 
2.1. Характеристика ОАО «Спецодежда» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . … . . 18 
2.2. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда»   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ………. 19 
2.3. Анализ рентабельности финансовой деятельности ОАО «Спец одежда». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ………….  25 
2.4. Анализ рентабельности продукции ОАО «Спецодежда». . . . . . ……. 28 
3. Пути повышения рентабельности ………….. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32     Заключение ….. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34    Список используемой литературы …………. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35 
Приложение  1 ……………………………………………………………….  36

Приложение 2 ……………………………………………………………….    38

Приложение 3  ………………………………………………………..……… 40

                                                     ВВЕДЕНИЕ 
 
          В конце года предприятие подводит итоги своей работы. И это касается не только бухгалтерской отчетности. Также оценивается рентабельность деятельности компании, то, насколько она улучшила финансовое положение, упрочила свой статус на рынке. Если этого не произошло, то надо определить, отчего. И продумать, что сделать, чтобы заставить компанию работать эффективнее. 
          Вполне возможно, что в будущем провести такой анализ руководство поручит именно мне. Как это сделать? С чего начать? Какие выводы можно сделать на основе полученных данных? Для этого необходимо определить источники информации, показатели рентабельности и методы анализа. Я решила попробовать справиться с этой задачей. 
          Как известно, эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Существуют некоторые соотношения показателей, необходимые для нормального функционирования предприятия. Так, себестоимость продукции должна находиться в удовлетворительном отношении к объему реализации, выручка – в приемлемом отношении к вложенному капиталу и т.д. Этим во многом определяются основные ценностные критерии прибыльного предприятия. На основе анализа сложившегося состояния таких критериев и наметившихся тенденций их изменения разрабатываются мероприятия, необходимые для стабилизации благоприятных тенденций или, наоборот, для устранения неблагоприятных. 
          В целом доходность любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Показатели первой группы позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли (бухгалтерской, чистой нераспределенной) за ряд лет, или, иными словами, провести «горизонтальный» анализ. Однако такие расчеты имеют скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы их пересчета в сопоставимые цены и методология

4

учета). 
          Показатели второй группы представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала или прибыли и произведенных затрат. Первое соотношение принято называть рентабельностью, второе – прибыльностью предприятия. 
          Целью написания данной работы является изучение методики расчета показателей рентабельности и применение ее на практике, используя финансовую отчетность ОАО «Спецодежда».  
          Для достижения данной цели я поставила перед собой несколько задач: 
- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения; 
- рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции; 
- провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда»; 
- дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия; 
- охарактеризовать эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг; 
- сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ОАО «Спецодежда» и предложить пути по улучшению деятельности данного предприятия. 
          Анализ показателей рентабельности будет производиться на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках».

1. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ                           ПРЕДПРИЯТИЯ. 
   
1. Понятие рентабельности

          В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности.  
          По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности. 
          Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. 
          Повышение рентабельности продукции является одним из важнейших условий увеличения прибыли организации. 
          Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и

6

ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.  
          Также для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов большое значение имеет рентабельность. 
          Следовательно, необходимо сделать вывод, показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности). Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

 
                                1.2.   Показатели рентабельности       
 
          Чтобы проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, необходимо правильно выбрать показатели ее рентабельности. Вообще существует более тридцати различных показателей (коэффициентов). Использование того или иного из них зависит, прежде всего, от целей анализа. 
          Авторы экономической литературы приводят различную классификацию показателей рентабельности. Рассмотрим одну из них: 
1) показатели рентабельности хозяйственной деятельности; 
2) показатели финансовой рентабельности; 
3) показатели рентабельности продукции. 
 
 
  1.2.1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности.

 
          Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму

7

возмещения на всю совокупность источников капитала, используемых предприятием. 
          Обычно её представляют в виде суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК): 
 
                                                 .                                                   (1) 
 
          В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации. 
          Некоторые придерживаются точки зрения, что из общей величины активов нужно исключать средства, которые не способствуют получению прибыли (бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование к установке, денежные средства, нематериальные активы). Однако такой подход является недостаточно оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с тем, что руководство предприятия должно не только эффективно использовать активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая излишних запасов оборудования, материалов и т.д. 
          При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала. 
          Также при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности  хозяйственной деятельности является использование

8

суммы чистой прибыли и  процентов, уплаченных за пользование  кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной  деятельности может быть определен  следующим образом: 
 
                                      ,                                          (2) 
 
где  - рентабельность активов; ЧП – чистая прибыль;  - проценты, уплаченные за пользование кредитами;  - ставка налога на прибыль в коэффициенте. 
          Такие расчеты становятся возможными при проведении внутреннего анализа рентабельности. В условиях отсутствия информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и чистую прибыль невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так как в ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Чистую прибыль можно определить приблизительно, вычитая налог на прибыль из прибыли отчетного периода. Полученный результат имеет завышенное значение, которое может быть уточнено только в ходе проведения внутреннего анализа.  
          Для характеристики нормы возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный ( ), т.е.: 
 
                                                    .                                                (3) 
 
          Для определения эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС): 
                                                                                  9 
                                               .                                              (4) 
          Формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде, если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции: 
 
                                                   ,                                        (5)         
 
где -- рентабельность производственной деятельности; РП – объем реализованной продукции;  – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;  – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П – валовая прибыль. 
 
          Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов: 
-       реализации на рубль производственных фондов (характеризует эффективность использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции); 
-       прибыли на рубль реализации (характеризует уровень рентабельности реализованной продукции). 
          Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок. 
          Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно: 
 
                        .                  (6) 
 
          Изменение рентабельности производственной деятельности за счет

10

влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно: 
 
                        .                   (7) 
 
          Необходимо отметить, что каждый из рассмотренных факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один рубль реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.  
          Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов  и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции. 
          Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Прибыль, полученная за счет роста объема реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на один рубль реализации, так как с увеличением объема пропорционально меняется и валовая прибыль (числитель расчетной формулы) и реализация продукции (знаменатель формулы). 
                                                             11 
          Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние на рентабельность распределяется между факторами пропорционально их влиянию на валовую прибыль.

 
                        2.1.2. Анализ финансовой рентабельности.

 
          Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть  принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства +  долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем  
 
                                                      ,                                               (8) 
 
где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость всех активов;  - среднегодовая стоимость инвестированного капитала; - среднегодовая стоимость собственного капитала. 
          Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. 
          Наиболее часто используется следующая формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф): 
 
                                                   ,                                             (9) 
                                                            12 
где ЧП – чистая прибыль; – среднегодовая стоимость собственного капитала. 
          При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли. 
          Ставку доходности (чистая прибыль на собственный капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом с использованием показателя выручки от реализации следующим образом: 
 
                                                     ,                                               (10) 
 
где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - выручка от реализации. 
          Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением прибыльности реализации продукции для собственников и оборачиваемости собственного капитала. Эта взаимосвязь не достаточно полно характеризует факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала. 
         Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:  
-       изменением эксплуатационной прибыльности; 
-       изменением оборачиваемости активов; 
-       изменением ставки налогообложения; 
-       изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками; 
-       изменением финансовой структуры капитала. 
          Следовательно, ставку доходности собственного капитала можно

                                                                              13

представить следующим образом: 
 
                                       ,                                    (11) 
 
где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - стоимость активов; - выручка от реализации; - прибыль до налогообложения;  - прибыль после налогообложения,  
 
или 
 
                          ,                                     (12) 
 
где - ставка доходности собственного капитала; - финансовая структура капитала; - коэффициент оборачиваемости активов; - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам; - ставка налогообложения; - доля чистой прибыли в текущей прибыли. 
              Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить по следующей схеме: 
 
-       влияние изменения финансовой структуры капитала: 
 
                                                         (13) 
 
-       влияние изменения оборачиваемости активов: 
 
                                                                       (14) 
                                                             14 
-       влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли: 
 
                                                                       (15) 
 
-       влияние изменения ставки налогообложения: 
 
                                                                          (16)   
 
-       влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли: 
 
                                                                       (17) 
 
          Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (R_ИК), т.е.: 
 
                                                     .                                              (18) 
 
          Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на рентабельность собственного капитала. В связи с этим часто в анализе исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня задолженности, т.е.:  
   

                                                             15 
                                             

  .                                                    (19) 
 
          Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами, так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов рассмотренной взаимосвязи.

 
                               1.2.3. Анализ рентабельности продукции.

 
          С помощью показателя рентабельности продукции определяют эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например: 
 
           .          (20)                                             
 
          Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам. 
          Для характеристики рентабельности реализованной продукции (R_РП) прибыль от реализации (П_РП) делят на полную себестоимость реализованной продукции (С_РП): 
                                                             16 
                                                       .                                                 (21) 
 
          Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение. 
          Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_РП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (П_РП) к сумме выручки от реализации (В_РП): 
 
                                                .                                                (22) 
 
         По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам. 
          Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если представить прибыль от реализации как разницу между выручкой от реализации без НДС (В_РП) и полной себестоимостью реализованной продукции (С_РП), то формула расчета рентабельности продаж будет выглядеть следующим образом: 
                                                              17 
                                                    .                                                    (23) 
 
          Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на реализованную продукцию определяется по формуле: 
 
                                                                           (24) 
 
          Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж составит: 
 
                                                                            (25) 
 
          Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов: 
 
                                                                                          (26) 

 
              2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ  ОАО «СПЕЦОДЕЖДА».

 
                 2.1. Характеристика ОАО «Рабочая одежда».

 
          ОАО «Спецодежда» города Камышина осуществляет производственную деятельность с 19352 года. Предприятие прошло путь от промысловой артели до открытого акционерного общества. 
          В конце 1992 года Камышинское ПО местной промышленности преобразуется из государственного в ОАО «Спецодежда», а филиалы, находящиеся в других районах, выделяются в самостоятельные предприятия. С переходом на рыночные отношения закрываются нерентабельные производства (ткацкий участок). Предприятие стало специализироваться на производстве спецодежды, товаров народного потребления и выпуске средств маскировки по заказу Министерства Обороны. С разрушением плановой экономики предприятию пришлось самостоятельно выходить на рынок сырья и готовой продукции, конкурировать с другими фирмами. В этих сложнейших условиях, преодолев трудности, связанные с переходом на рыночные отношения, ОАО «Спецодежда» сумело сохранить стабильность работы, качество выпускаемой продукции, опытных, грамотных специалистов, увеличить оборотные средства и объемы производства. Сегодня это высокомеханизированное, рентабельное предприятие, на котором работает более 200 человек. 
          ОАО «Спецодежда» является одним из крупнейших производителей спецодежды в Волгоградской области. Продукция выпускается с учетом требований безопасности работников, соответствия условиям труда, принимаются во внимание различные аспекты эргономики. 
          ОАО «Спецодежда» производит спецодежду, обеспечивающую защиту от общепроизводственных загрязнений, механических и биологических воздействий, повышенных и пониженных температур, а также для работников нефтяной, газовой, химической, лесной и лесоперерабатывающей

                                                                     19

промышленности, транспорта, связи, эксплуатационных служб, медицины, сферы обслуживания, охранных структур.

          ОАО «Спецодежда» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета, фирменное наименование и круглую печать. Согласно законодательству РФ, ОАО для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные права и исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При этом ОАО отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом, а его акционеры несут риски по обязательствам общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

 
          2.2. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности  
                                   ОАО «Спецодежда». 
 
          Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда» станем осуществлять с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2008-2009 годы . Для этого мы воспользуемся формулами (2), (3) и (4). Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно: 
 
- среднегодовую стоимость активов: 
 
            о = (итог баланса) = (11348+9845)/2 = 10596,5 тыс.р. 
                                                  

                                                           20 

  1 = (итог баланса) = (9845+8022)/2 = 8933,5 тыс.р. 
 
        - среднегодовую стоимость оборотного капитала: 
 
                        0 = (II разд.) = (8229 + 6772)/2 = 7500,5 тыс.р. 
 
                        1 = (II разд.) = (6772 + 5136)/2 = 5954,0 тыс.р. 
 
- среднегодовую стоимость основных производственных фондов  
 
(здесь необходимо заметить, что среднегодовая стоимость основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; однако в связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов , расчет среднегодовой стоимости  произведем по данным остаточной стоимости): 
 
0 = (стр.120) = (3096+2942)/2 = 3019,0 тыс.р. 
 
1 = (стр.120) = (2942+2769)/2 = 2855,5 тыс.р. 
 
- среднегодовую стоимость материальных оборотных средств: 
 
0 = (стр.210+стр.220) = ((1312+13) + (2431+0))/2 = 1878,0 тыс.р. 
 
1 = (стр.210+стр.220) = ((2431+0) + (1743+0))/2 = 2087,0 тыс.р. 
 
Таким образом,  выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

                                                                               21

Анализ  показателей рентабельности хозяйственной  деятельности

 
ОАО «Рабочая одежда».

 
 
 
                                                                            22

Приведенные данные в таблице  показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный средств  в имущество предприятия, по сравнению  с предыдущим годом снизилась  на 0,60 % (при этом его темпы роста по отношению к прошлому году составляют лишь 60,0 %) и составила в отчетном году 0,09 %. В то же время  наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 0,78 % и 1,64 %. Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с 2008 годом и составляют 63,21 % и 49,54 % соответственно. 
         Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности ОАО «Спецодежда» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5). 
 
Таблица 2. 
 
            Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной

                         деятельности  ОАО «Спецодежда».

 
        Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли,  в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 49,25% (100%-50,75%), что в абсолютном выражении составило 16,06 %. На это снижение оказало влияние изменение прибыли на 1 руб. реализации, которая была рассчитана исходя из формулы (7), т.е.: 
 
изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно: 
 = 7,2704*(0,0228-0,0663) = - 0,3163 или -31,63 % 
При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОАО «Спецодежда» оказывают влияние факторы второго порядка.  
 
        К факторам второго порядка, от которых зависит изменение прибыли, приходящейся на один рубль реализации, относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти  влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. При этом нам потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость прошлого года. Для этого объем реализованной продукции отчетного периода разделим на индекс цен (по