Анализ состояния оборотного капитала

Содержание           

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Экономическое  содержание и основы организации  оборотного капитала

1.1. Роль и значение оборотного капитала…………………………………........4

1.2. Основные элементы оборотного капитала…………………………………7

1.3. Показатели эффективности использования оборотного капитала………………………………………………………………………….10

2.Краткая характеристика  хозяйственной деятельности ООО«Комфорт»…..13 3.Анализ состояния оборотного капитала ООО « Комфорт»     3.1. Анализ динамики изменения оборотных средств ………………………..15 3.2. Анализ структуры оборотного капитала…………………………………..18 3.3.Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала………………. …....21 3.4.Анализ расчетов с дебиторами……………………………………………...23 3.5.Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов……………25 4. Комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала…………………………………………………………………………..285. Стратегии финансирования оборотного капитала………………………….30 Заключение………………………………………………………………………33Список использованной литературы…………………………………………...34

Приложения……………………………………………………………………...36  
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      В условиях рыночных отношений вопросы управления оборотными средствами организаций приобретают особую значимость. Являясь самостоятельной экономической категорией, оборотные средства оказывают эффективное воздействие на процесс производства и реализации продукции. Им принадлежит решающая роль в организации деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности,  прибыли и рентабельности. Эффективность функционирования оборотных средств во многом определяет эффективность деятельности организации. Сложность и многообразие задач, связанных с использованием оборотных средств, повышением их оборачиваемости и отдачи, вызывают необходимость глубоких исследований в этой области.

      Анализ  оборотного капитала охватывает следующие этапы:

• выявление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников финансирования оборотных средств;
• анализ влияния состояния оборотных активов на ликвидность;
• расчет скорости оборота оборотных средств для определения эффективности их использования.

      Пример  анализа размещения и использования  оборотного капитала в 
данной курсовой работе будет рассматриваться на примере ООО «Комфорт» 
В процессе анализа предприятия изучается структура оборотного капитала, размещение его в сфере производства и обращения, эффективность использования. Изучаются его отдельные группы, оказывающие наибольшее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. В ходе анализа предприятие оценивает полноту выполнения финансового плана и выявляет несоответствия ему.  

1. Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала

1.1. Роль и значение оборотного капитала

      Материальной  основой производственной деятельности предприятия являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта. Этими обусловлено деление производственных фондов на основные и оборотные.           Оборотный капитал по составу подразделяется на две составляющие: оборотные фонды и фонды обращения. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотного капитала обеспечивает бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.           Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.          Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции в сфере реализации и денежных средств предприятия, куда входит имеющая особое значение дебиторская задолженность. Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие оборотный капитал.            Оборотный капитал (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) -мобильные активы предприятия, возобновляемые для обеспечения текущей деятельности предприятия, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение одного производственного цикла.  По материально - вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются:

• предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.),
• готовая продукция на складах предприятия,
• товары для перепродажи,

• денежные средства и средства в расчетах.                     Оборотный капитал обеспечивает непрерывность текущей деятельности предприятия и при этом в любой момент времени находится в каждой стадии кругооборота (рисунок 1. «Схема кругооборота оборотного капитала»). 
  

Рисунок 1. «Схема кругооборота оборотного капитала» 
 

Оборотный капитал принято подразделять на:

      - постоянный оборотный капитал (синоним: системная часть текущих активов) – это та часть текущих активов денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла;

      -переменный оборотный капитал (синоним: варьирующая часть текущих активов) - это та часть текущих активов, потребность в которых возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла или необходима в качестве страховки. Например, потребность в дополнительных производственно - материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

      Оборотный капитал типичной компании составляет большую часть всех ее активов. Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности как составляющими оборотного капитала является необходимым условием успешной работы компании. Это особенно важно для быстро растущих компаний, так как вложения в такие активы могут быстро выйти из под контроля. Управление денежными средствами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями

и другими  средствами краткосрочного финансирования - прямая обязанность финансистов компаний. Принятие решений по вопросам, связанным с оборотным капиталом, является непрерывным процессом, поэтому финансовому руководству необходимо уделять ежедневное внимание этим вопросам. 
 

1.2. Основные элементы оборотного капитала

      В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотного капитала. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, часто в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через

некоторый промежуток времени превращается в  денежные средства.

      Таким образом, в управлении оборотным капиталом основную роль играет оптимизация значений его элементов, поэтому необходимо подробно их рассмотреть. Для анализа состава и структуры оборотного капитала целесообразно классифицировать его по следующим признакам: сферы оборота; группы баланса.          По сферам оборота оборотный капитал подразделяется на находящийся в сфере производства и в сфере обращения.       По группам баланса - денежные средства, запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность.       Одним из основных элементов оборотного капитала являются          товарно-материальные запасы предприятия, которые могут быть сгруппированы следующим образом: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и прочие запасы.      Для финансового руководства запасы - это иммобилизованные средства, т. е. средства, извлеченные из оборота. Естественно без такой иммобилизации не обойтись, но также естественно минимизировать косвенные потери, которые при прочих равных условиях можно приравнять к доходу при инвестировании соответствующей суммы к доходу в альтернативный проект. Но с другой стороны, большие запасы готовой продукции могут снизить возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Поэтому задачей финансистов в отношении товарно-материальных запасов является расчет и поддержание необходимого уровня запасов.

      Денежные  средства -это наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках. Они необходимы предприятию для закупки сырья и материалов, оборудования, оплат услуг, выплаты заработной платы, погашения кредиторской задолженности и т. д. В отношении денежных средств финансовые службы должны решать вопрос об оптимальном уровне денежных средств, так как иммобилизация финансовых ресурсов в виде денежных средств связана с потерями упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. В связи с этим любое предприятие должно выбрать одну из двух взаимоисключающих стратегий: либо поддерживать текущую платежеспособность, либо получать дополнительную прибыль от инвестирования свободных денежных средств.

      Дебиторская задолженность - это общая сумма средств, находящихся в конкретный момент на счетах дебиторов. Дебиторы -это юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием. Дебиторская задолженность может включать расчеты: с покупателями и заказчиками; по векселям к получению; с дочерними и зависимыми обществами; с учредителями по взносам в уставной капитал; по выданным авансам; с прочими дебиторами. Задача руководства в отношении расчетов с дебиторами состоит в определении степени риска неплатежеспособности покупателей, снижении издержек организации, возникающих из-за того, что увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, принятии решений о предоставлении покупателям

скидки  с цены товара, продажи в кредит или предоплаты. При кредитовании покупателей предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

      Кредиторская задолженность – это спонтанный источник финансирования, так как его возникновение зависит лишь от совершаемых сделок. Кредиторская задолженность может включать расчеты: с поставщиками и подрядчиками; по векселям к уплате; с дочерними и зависимыми обществами; по оплате труда; по социальному страхованию и обеспечению; с бюджетом; по авансам полученным; с прочими кредиторами.  Главное значение кредиторской задолженности, что это наиболее доступный источник финансирования, который можно использовать в текущей работе предприятия. Эффективное управление кредиторской задолженностью заключается в максимально выгодном использовании кредиторской задолженности в краткосрочном финансировании, чтобы не возникли проблемы по отдаче кредиторской задолженности поставщикам. Финансовому руководству необходимо принимать решения о целесообразности отсрочки, разрабатывать механизм работы со всеми поставщиками и соотносить отсрочки платежа с поступлениями денежных средств у предприятия на день оплаты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Показатели эффективности использования оборотного капитала

      Результативность  работы предприятия относительно использования оборотного капитала отражают критерии деловой активности, которые делятся на количественные и качественные критерии.   Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация организации, ее конкурентоспособность и т. д. При анализе качественных критериев необходима соответствующая информация относительно критериев других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.  Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным показателям относятся объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, активы предприятия. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования капитала. Данная система показателей основывается на данных бухгалтерской отчетности предприятия, что позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.       Критерием оценки эффективности управления стоимостной оценкой оборотного капитала служит фактор времени. Чем дольше оборотный капитал пребывает в одной и той же форме (денежной или товарной),тем ниже эффективность их использования, и наоборот. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотного капитала, выступает оборачиваемость.         Данный показатель позволяет судить, в течение какого времени оборотный капитал проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы.       Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Цикл конвертации денежных средств или финансовый цикл (период обращения товарно-материальных запасов + период обращения дебиторской задолженности - период обращения кредиторской задолженности) — это период, за который денежные средства путем производства и реализации продукции превращаются в денежные средства, т. е. происходит кругооборот денежных средств. Этот показатель характеризует в общем оборачиваемость всех элементов оборотного капитала, т. е. показывает продолжительность периода, за который осуществляется полный оборот денежных средств в структуре оборотного капитала.

      2. Период обращения товарно-материальных запасов - среднее время, необходимое для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации.

      3. Период обращения дебиторской  задолженности - среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях или средним сроком получения платежа, характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (снижение показателя - благоприятная тенденция).

      4. Период обращения кредиторской  задолженности - это средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением заработной платы и соответствующими выплатами. Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода, свидетельствует о благоприятной

тенденции в деятельности предприятия.

      5. Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных выше показателя. Он равен промежутку времени между расходами предприятия на производственные ресурсы и получением выручки от реализации продукции (период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности). Таким образом, период обращения денежных средств является периодом, в течение которого фирма испытывает трудности с оборотным капиталом. Каждое предприятие стремится как можно больше, но без вреда для текущей деятельности сократить период обращения денежных средств, так как сокращение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках финансирования, снижая себестоимость реализованной продукции, увеличивая тем самым прибыль.

      6. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе). Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае, если уменьшился и коэффициент оборачиваемости готовой продукции).

        7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствуют об улучшении расчетов с дебиторами.

      8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности показывает скорость  оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Если коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности меньше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, то возможен остаток свободных средству предприятия.

      9. Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов показывает скорость  оборота оборотного капитала  за анализируемый период. Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в оборотном каптале, позволяет часть его высвобождать.  

2.Краткая характеристика хозяйственной деятельности ООО«Комфорт»

      «Комфорт»- общество с ограниченной ответственностью,  находящееся  по  адресу: город Санкт-Петербург ул. Островского, д. 55  предприятие  является  юридическим  лицом. Зарегистрировано  администрацией  центрального  района  города Санкт-Петербурга  1 февраля 2001г. за  № 555к.              Фирма «Комфорт»  существует на рынке более 10 лет. Одним из главных направлений была розничная продажа различных тканей, пошив штор и текстильных изделий по индивидуальным заказам. Но с развитием собственного производства - фирма переориентировалась на производство и оптовую продажу комплектов постельного белья из бязи, сатина и поликоттона, изготовление одеял и подушек, а также изготовление эксклюзивных покрывал, штор, абажуров и жалюзи.  В настоящее время производственные мощности предприятия позволяют отшивать до 180 комплектов постельного белья и другой продукции в смену. Продукция поставляется в Ленинградскую и Новгородскую область, Москву, Челябинск, Екатеринбург, Омск и др. Частично, готовая продукция продаётся в собственном розничном магазине.        В целях удержания покупательской приверженности основного контингента потребителя и завоевания новых предпочтений на рынке непродовольственных товаров в магазине необходимо поддерживать широкий, достаточно разнообразный ассортимент товаров.    Вся продукция изготавливаются по индивидуальным заказам в соответствии с размерами конкретных заказов и соответствуют стандартам качества. Предприятие создано для осуществления следующих видов деятельности:         1.осуществление предпринимательской деятельности;    2.торгово-закупочная деятельность;       3.организация розничной, оптовой торговли;      4.производство, установка и обслуживание штор и жалюзи;   5.оказания посреднических услуг в поиске партнеров, в том числе   зарубежных;           6.техническая поддержка (консультации, прием заказов);    7.дополнительные услуги (ремонт).       ООО « Комфорт» имеет  круглую  печать  с  указанием  своего  полного  наименования, а  так  же  штампы, бланки  и  расчётный  счёт, открытый  в  Коммерческих  Банках «Росбалт», « Кредит Холл».      Предприятие  осуществляет  свою  деятельность  в  соответствии  с  Уставом  и  законодательством  РФ. Предприятие  самостоятельно  осуществляет  свою  деятельность, распоряжается  своей  продукцией, полученной  прибылью, оставшейся  в  его  распоряжении  после  уплаты  налогов  и  других обязательных  платежей. Предприятие является платежеспособным и кредитоспособным.        На  предприятии созданы следующие фонды: уставный, социального развития, резервный и другие  фонды общего  и специального  назначения.  При построении системы продаж розничным клиентам мы преследовали одно правило: удовлетворение потребностей клиента — наша миссия. Уникальный сервис, ассортимент, стабильно высокое качество, удобство работы с нами, продуманная маркетинговая политика — отличительные черты работы нашей розничной сети.       
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Анализ состояния оборотного капитала ООО « Комфорт»     3.1. Анализ динамики изменения оборотных средств     Для выявления динамики оборотных средств необходимо использовать балансовую отчетность (форма №1,стр.210-стр.290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:        1)абсолютное изменение оборотных средств     ОБС=ОБС1-ОБС0; 2)относительное изменение или темп прироста       Тпр (ОБС)=     ОБС1:ОБС0*100%,                   где ОБС0,ОБС1 - значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;             3)относительная экономия при использовании оборотных средств.          Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывается показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:             ОТЭ(ОБС)=ОБС1-ОБС0*Тр (В); Тр (В)=В1-В0,где В0=2 604 000руб.,         В1= 3 502 000 руб. -выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.      Если значение показателя ОТЭ(ОБС)меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.  Определим изменение стоимости оборотных активов ООО «Комфорт», по данным балансовой отчетности , в которой приведены остатки оборотных средств в форме №1, строка 290 (Приложение А).      ОБС0=800 000 руб.,ОБС1= 871 500 руб.       Изменение оборотных активов в целом:      1)абсолютное:   ОБС=ОБС1-ОБС0=871 500-800 000=71 500руб.  2)относительное: Тпр (ОБС)=71 500:800 000*100%=8,94%.      В отчетный период оборотные средства увеличились на 71 500 руб. или на 8,94%.             Аналогично оценим изменения каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в таблице №1.                 Таблица №1  «Динамика изменения составляющих оборотных активов ООО «Комфорт»

       Увеличение оборотных активов на 8,94% связано в первую очередь с увеличением денежных средств на 38 500 руб., или на 40,53%, с увеличением запасов на 25 500  руб., или на 4,32%, в том числе производственных запасов на 11 000 руб., или на 2,86%.          Однако, при проведении анализа необходимо особое внимание уделить изменению величины оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности (ОБСР), величина которого определяется как разность между оборотными активами и просроченной дебиторской задолженностью (свыше 12 месяцев): ОБСР=ОБС-ПДБЗ.                                        Значение по балансу: форма №1(бухгалтерский баланс стр.290-стр.230);              ОБСР0=800 000- 6 000 =794 000 руб.,                                                                     ОБСР1= 871 500-8 000 =863 500 руб.                        Абсолютное изменение: 863 500-794 000= 69 500 руб.;      относительное изменение: Тпр (ОБСР)= 69 500/794 000*100%= 8,75%.  Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности, в отчетный период увеличилось на 69 500 руб., или на 8,75%., что является положительным фактором в хозяйственной деятельности ООО «Комфорт».         Оценим изменения стоимости оборотных активов с учетом темпов роста объема производства или выручки от продаж:  

     ОТЭ(ОБС)=ОБС1-ОБС0*(В1/В0) 

     ОТЭ(ОБС) = 871 500-800 000*(3 502 000/2 604 000)= 871 500-1 075 880  

     = - 204 380 рублей.           В отчетный период ООО «Комфорт» при использовании оборотных средств имел относительную экономию в размере 204 380 рублей, оборотный капитал, по сравнению с предшествующим периодом, использовался интенсивнее  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.2. Анализ структуры оборотного капитала      Состав и структура оборотных средств зависят от влияния таких факторов, как:              

• Производственного (в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство; в легкой, пищевой промышленности значительную долю составляют сырье и материалы);
• экономического;

• организационного порядка.                            Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального метода анализа по формуле: di=ОБСi/ОБС, где          di – доля составляющей оборотных средств; ОБСi – значение составляющей оборотных средств; ОБС – совокупное значение оборотных средств.  Зная долю каждой основной  составляющей в оборотных активах, можно сделать выводы об уровне управления ресурсами. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о недостаточном уровне управления дебиторской задолженности, значительная доля производственных запасов может быть связана с тем, что:

• предприятия увеличивает объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья и ненадежность основных поставщиков;
• предприятия увеличила значительно объем производства, что приводит к увеличению материальных ресурсов;
• неэффективное управление производственными запасами.   Для оценки динамики и структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:

1)абсолютное изменение структуры        di=di1-di0 ;