Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономическому анализу

на тему: «Анализ состояния оборотных средств и

эффективности их использования»

Содержание

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РАСЧЕТУ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

1.1. Анализ основных показателей эффективности использования оборотных капиталов по методике Савицкой Г.В.

1.2. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ, ПРОГНОЗ И РЕКОМЕНДАЦИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов в целом и по отдельным его статьям

2.2. Расчет основных показателей эффективности использования оборотных активов и их влияния на рентабельность и прибыльность предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: на­логовое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают элементы кризисного состояния экономики: спад объемов производства и потребительского спроса, разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и т.п.

Вместе с тем значительные резервы роста эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом хозяйствующем субъекте. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотного капитала, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Рациональная организация производственных запасов — важное условие повышения эффективности их использования. Сокращение пребывания оборотных активов в незавершенном производстве достигается путем преодоления негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрения новейших технологий, обновления производственного аппарата и т.д.

Целью данной курсовой работы является анализ текущего состояния оборотных активов предприятия, а также прогноз их состояния на будущее.

Для этого необходимо изучить необходимую литературу. Прежде всего, это теоретические материалы по поводу анализа оборотного капитала, а также немаловажную роль играет практический анализ.

Поэтому среди основных задач написания данной курсовой можно выделить следующие:

•          изучение и отбор соответствующего материала;

•          анализ динамики и структуры оборотного предприятия;

•          анализ основных показателей эффективности использования оборотного капитала;

•          анализ влияния данных показателей на прибыльность и рентабельность предприятия;

•          на основе расчетов оценить текущее состояние предприятия;

•          разработать для предприятия аналитическую отчетность по текущему мониторингу и прогнозу данных показателей с учетом сложившейся тенденции.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РАСЧЕТУ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Для того чтобы правильно провести анализ оборотного капитала предприятия и эффективности его использования, а также сделать соответствующие выводы по поводу роли данных показателей в обеспечении прибыльности и рентабельности предприятия необходимо рассмотреть несколько подходов.

1.1. Анализ основных показателей эффективности использования оборотных капиталов по методике Савицкой Г.В.

Первый подход представлен в книге «Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности» Савицкой Г.В.

Для начала рассматривается анализ оборотного капитала в целом. А именно, анализ состава, структуры и динамики оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции, и наоборот, существенные структурные изменения — признак нестабильной работы предприятия.

Показатели эффективности и интенсивности использования капитала, а также методика их расчета и анализа.

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается   она  выпуском   готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости ка­питала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать зна­чительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Таким образом, эффективность использования оборотного капитала характери­зуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме оборотного капитала.

Поскольку оборачиваемость оборотного капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота оборотного капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

•          коэффициентом оборачиваемости (Коб);

•          продолжительностью одного оборота оборотного капитала (Поб).

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по формуле:

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости оборотного капитала, называется капиталоемкостью (Кс):

Продолжительность оборота оборотного капитала:

где Д — количество календарных дней в анализируемом периоде (год —360 дней, квартал — 90, месяц - 30 дней).

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Средние остатки оборотного капитала и его составных частей рассчи­тываются по средней хронологической: Vi суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс Vi остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Источники информации — бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала. Рассчитываются показатели эффективности использования оборотного капитала по статьям.

Анализ состояния производственных запасов. Большое    влияние    на    финансовое    состояние    предприятия    и    его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

-              о расширении масштабов деятельности предприятия;

-              о стремлении защищать денежные средства от обесценивания под
воздействием инфляции;

-              о неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время к тому, чтобы эти ресурсы не залеживались на складах.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и за счет стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому их виду осуществляется способом абсолютных разниц:

,

Период оборачиваемости капитала в запасах сырья и материалов равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

,

Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего средний остаток запаса делится на однодневный средний его расход.

Анализ состояния готовой продукции На многих предприятиях в последнее время большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой, покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы и т.д.

Анализ состояния дебиторской задолженности.

Резкое  увеличение  дебиторской  задолженности  и  ее доли  в  оборотных активах   может   свидетельствовать   о   неосмотрительной   кредитной   политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

В процессе анализа нужно изучить   динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности.  Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

Источники информации: баланс, материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета, а также «Приложение к балансу» (форма № 5).

При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов.

Важно изучить также качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним    из    показателей,    используемых    для    этой    цели,    является    период оборачиваемости  дебиторской  задолженности  (Пдз),   или   период  инкассации долгов.   Он  равен  времени  между  отгрузкой  товаров  и  получением  за  них наличных денег от покупателей:

Анализ состояния денежных средств Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, — это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей.

В процессе анализа необходимо также изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности (ПДН) определяется следующим образом:

Для  расчета  прогнозируемой   суммы   остатка  денежных  средств  можно использовать следующую формулу:

Для    определения    необходимого    остатка    денежных    средств    могут применяться и более сложные модели:

где Одс(тах) - оптимальный размер максимального остатка денежных средств;

              Оде -  оптимальный размер среднего остатка денежных средств;

              ФРО -              финансовые   расходы   по   обслуживанию   одной   операции, связанной с привлече-нием денежных средств;

              Пдс -              уровень   потери   альтернативных   доходов   при   хранении денежных средств (средняя ставка процента по депозитам в виде десятичной дроби);

              ДОпл - планируемый объем денежного оборота (отрицательного потока денежных средств).

Таким образом, мы уже знаем, каким имуществом располагает анализируемое предприятие. Мы изучили также состав и качество наиболее существенных активов предприятия, от наличия и состояния которых во многом зависят конечные результаты его деятельности. [2]

1.2. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала

Второй подход рассмотрен в работах Гиляровской, где используется система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования.

Обобщающие показатели анализа состояния оборотного капитала.

Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных ресурсов и конечным результатом производства — объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

В процессе проведения анализа целесообразно применять следующую систему показателей оценки использования оборотных активов хозяйствующего субъекта:

•     показатели оборачиваемости — продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости, в оборотах);

•     показатель качества использования оборотных средств — коэффициент эффективности их использования, представляющий соотношение отклонений в приросте выручки от продаж (N) и приросте оборотных активов.

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления:

•       оборачиваемость оборотных активов организации;

•       оборачиваемость дебиторской задолженности;

•       оборачиваемость товарно-материальных запасов;

•       оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.

Главное внимание нам необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств (т.е. количеству оборотов активов за определенный период), а также периоду оборота (т.е. сроку возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.

Данный  показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец периода:

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств.

Другой показатель оборачиваемости оборотных активов — продолжительность одного оборота, в днях (/дн) — рассчитывается по формуле:

Для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов предлагается рассчитывать как минимум за два периода коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов:

или

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Углубленный анализ использования оборотных активов можно провести с помощью частных показателей оборачиваемости.

Анализ дебиторской задолженности

Для   оценки   оборачиваемости   дебиторской   задолженности   используют следующие коэффициенты.

Коэффициент   оборачиваемости   дебиторской   задолженности   показывает расширение     или     снижение     коммерческого     кредита,     предоставляемого организацией.

Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее возвращения. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, условиям заключения сделок и т.п.

Рекомендуется рассчитывать и другой показатель движения дебиторской задолженности — долю дебиторской задолженности (ДЗ) в общей  величине оборотных активов организации (на начало и конец периода):

На базе сложившихся данных о доле дебиторской задолженности по состоянию на начало и конец периода необходимо исследовать ее динамику, факторы и причины изменения.

Чем больше удельный вес дебиторской задолженности и в особенности просроченной (более трех и двенадцати месяцев), тем менее мобильна структура имущества (активов) организации, а также все больше увеличивается объем сомнительной задолженности. В этих целях организации следует жестко и повседневно контролировать факты наращения сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности и принимать адекватные меры по ее сокращению. Этот показатель рассчитывается так:

Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности активов.

Аналогично рассчитывают оборачиваемость и продолжительность оборота сырья, материалов, топлива и готовой продукции хозяйствующего субъекта по состоянию на начало и конец периода. Период обращения запасов — это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи[1].

Если сравнивать эти подходы, то в целом они похожи. Однако, в первом подходе лучше рассматривается эффективность использования оборотного капитала, а также более ясно обоснованы причины и последствия изменений в объеме оборотного капитала. Второй же подход детально рассматривает влияние основных показателей на изменение прибыли и рентабельности предприятия. Поэтому для расчета необходимых показателей будем использовать обе методики, дополняя каждую из них. Тем самым анализ будет сделан более точный и правильный.

При расчете необходимых показателей определим последовательность проведения анализа. Сначала рассчитаем общие показатели эффективности использования оборотного капитала для того, чтобы дать общую картину влияния состояния оборотных активов и их изменения за анализируемых 4 квартала на деятельность предприятия. Затем рассчитаем показатели эффективности использования оборотного капитала предприятия по отдельным его статьям, чтобы выяснить какие из них оказали наибольшее влияние на деятельность фирмы. И в заключении рассчитаем влияние изменения оборотного актива на прибыль и рентабельность предприятия. Для этого используем показатели из вышеперечисленных подходов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ, ПРОГНОЗ И РЕКОМЕНДАЦИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов в целом и по отдельным его статьям

Для начала проанализируем состояние оборотных активов за отчетный год.

Для этого нам понадобятся следующие данные:

Таблица 1

Анализ динамики оборотных средств за год, тыс. руб.

В целом объем оборотных средств вырос на 357670,8 тыс. руб., что составило 121,53% от объема оборотных средств на начало года. При этом прирост оборотных средств произошел в основном за счет резкого увеличения объема общей дебиторской задолженности на 329079 тыс. руб., что составило 389,12% от объема дебиторской задолженности на начало года. Также рост оборотных средств связан с увеличением объема запасов на 30634 тыс.руб.(на 20,9%), и небольшим приростом объема НДС по приобретенным ценностям на 851,8 тыс. руб. (на 1,54% по сравнению с началом года). Сокращение объема денежных средств на 93,10% привели к сокращению объема оборотных активов к концу года на 7450 тыс.руб.

Таблица 2

Анализ структуры оборотных средств за год, %