Анализ структуры и динамики активов и пассивов предприятия

     Содержание 

1 Анализ  структуры и динамики активов и пассивов предприятия…………………...3

2 Имущественное  положение…………………………………………………………….4

3 Оценка  ликвидности баланса………………………………………………………..…5

4 Оценка  финансовой устойчивости……………………………………………………..7

5 Оценка  деловой активности……………………………………………………………9

6 Оценка  рентабельности………………………………………………………………..11

7  Оценка  потенциального банкротства………………………………………………..12

Приложение А…………………………………………………………………………14

Приложение Б……………………………………………………………………………16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Анализ структуры и динамики  активов и пассивов предприятия  

     Первоначальным  этапом проведения финансового анализа  является горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов предприятия. Данные системы анализа дают представление об имеющих место качественных изменениях в структуре активов и пассивов, а также динамике их изменений.

     Для поведения данного анализа используются данные «Бухгалтерского баланса» (форма № 1 бухгалтерской отчетности).

       Таблица 1 – Структура и динамика активов  и пассивов предприятия

     Рассматривая  структуру и динамику активов  и пассивов можно сделать вывод, что структура баланса, активов  и пассивов в течение года изменилась. Величина показателя  собственных средств увеличилась на 12,56 % - это произошло за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли на 136,27%. Произошло сокращение удельного веса долгосрочной дебиторской задолженности и краткосрочной кредиторской задолженности – это является положительным моментом. Как отрицательную тенденцию следует рассматривать  увеличение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности (увеличилась в 2 раза) и краткосрочных кредитов и займов (увеличение на 19%). За анализируемый период стоимость имущества предприятия возросла на 185917 тыс. руб. 

       2 Имущественное положение 

       Коэффициенты  имущественного положения дают качественную оценку структуры имущества, его  динамики и годности (новизны). Исходные данные для расчета этих показателей приведены в «Приложения к бухгалтерскому балансу».

     Таблица 2 - Коэффициенты имущественного положения 

     1) Доля активной части основных средств:

       - на начало года =(96708 + 52184) / 205925 = 0,72

       - на конец года  = (120082 + 58535) / 254426 = 0,7

       2) Коэффициент износа основных средств = 64388 / 254426 = 0,25

       3) Коэффициент годности основных  средств = (254426–64388) / 254426 = 0,74

       4) Коэффициент ввода = 55750 / 254426 =0,22

         5) Коэффициент выбытия = 7249 / 205925 = 0,035

       6) Коэффициент обновления = (55750 – 7249) / ((205925 + 254426) / 2) = =48501 / 230175,5 = 0,21

       За анализируемый период незначительно уменьшилась доля активной части основных средств (на 3%). Изношенность основных средств находится на среднем уровне (26%). Значение коэффициента годности составляет 74% - показатель находится в пределах нормы. Коэффициент ввода значительно превышает коэффициент выбытия (22% и 3% соответственно) – это говорит о расширение производства. Коэффициент обновления показывает, что 21% от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства (это хороший показатель). 

       3 Оценка ликвидности баланса 

       Исходной  информацией являются данные актива и пассива «Бухгалтерского баланса» (форма № 1 бухгалтерской отчетности). 

Таблица 3 – Оценка ликвидности баланса

       Результаты  расчета, представленные в таблице 3, показали, что как на начало года, так и на конец года выполняется всего лишь одно неравенство (А3>П3) - это свидетельствует о том, что абсолютная ликвидность баланса предприятия и на начало года и на конец года не выполняется, т.е.:

    - на начало года А1<П2 (7556<85714), А2<П2(93415<180000), А3>П3 (158357>138494), А4>П4 (169979>22531).

    - на конец года А1<П2 (6599<79626), А2<П2(235106<380000), А3>П3 (167123>123533), А4>П4 (206396>25361).

    Таблица 4 – Показатели ликвидности

    1) Величина собственных оборотных   средств

    - на начало года = 21431 + 141061 – 168879 = -6387 тыс. руб.

    - на конец года = 24261 + 131336 – 205296 = -49669 тыс. руб.

    3) Коэффициент текущей ликвидности

    - на начало года = 259328 / 264615 = 0,98

    - на конец года = 408828 / 459627 = 0,88

    4) Коэффициент быстрой ликвидности

    - на начало года = (259328 – 158357) / 264615 = 0,38

    - на конец года = (408828 – 167123) / 459627 = 0,52

    5) Коэффициент абсолютной ликвидности

    - на начало года = 7556 / 264615 = 0,028

    - на конец года = 6599 / 459627 = 0,014

    7) Коэффициент покрытия запасов

    - на начало года = (-6387 + 180000 + 64221) / 64221 = 3,7

    - на конец года = (-49669 + 380000 + 56814) / 56814 = 6,81

    Предприятие не имеет собственных оборотных  средств, соответственно оно не может  расширять свою деятельность  в  связи с отсутствием финансовых ресурсов.

    Значение  показателей ликвидности ниже нормальных значений, т. е. коэффициент текущей ликвидности равен 0,98 и 0,89, что меньше нормативного значения (двух), быстрой ликвидности равен 0,38 и 0,53, что меньше нормативного значения (единицы), коэффициент абсолютной  ликвидности равен 0,028 и 0,014, что меньше нормативного значения. Это свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности погашения краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Низкая ликвидность предприятия говорит о том, что, оно не является надежным деловым партнером, а риск невозвратности кредитов и займов достаточно высокий. 

    4 Оценка финансовой устойчивости 

    С помощью показателей финансовой устойчивости оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степени риска и т.д.

    Таблица 5 - Анализ финансовой  устойчивости

     Предприятие имеет нормальное финансовое положение, так как выполняется второе неравенство (СОС < ПЗ < ИФЗ): на начало года сложилась ситуация -6387 < 158357 < 238934, на конец года -49669 < 167123 < 387115.

       С помощью относительных показателей  финансовой устойчивости оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степени риска и т.д.

       Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости

       1) Коэффициент автономии

       - на начало года = 21431 / 428186 = 0,05

       - на конец года = 24261 / 614124 = 0,039

       2) Коэффициент финансовой зависимости

       - на начало года = 427107 / 21431 = 19,9

       - на конец года = 614124 / 24261 = 25,3

       4) Коэффициент концентрации заемного  капитала

       - на начало года = (141061 + 264615) / 427107 = 0,94

       - на конец года = (131336 + 459627) / 614124 = 0,96

       5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений

       - на начало года = 141061 / 168879 = 0,83

       - на конец года = 131336 / 205296 = 0,63

       6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

       - на начало года = 141061 / (141061 + 21431) = 141061 / 162492 = 0,86

       - на конец года = 131336 / (131336 + 24261) = 131336 / 155597 = 0,84

       7) Коэффициент структуры заемного  капитала

       - на начало года = 141061 / (141061 + 264615) = 141061 / 405676 = 0,34

       - на конец года = 131336 / (131336 + 459627) = 131336 / 590963 = 0,22

       8) Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств

       - на начало года = 405676 / 21431 = 18,9

       - на конец года = 590963 / 24261 = 23,35

       Из  данных таблицы 6 следует: предприятие  не располагает достаточной долей собственного капитала и независимо от заемных источников средств всего лишь на 5% в начале года и на 4% в конце года, что свидетельствует о крайне неустойчивом положении предприятия.

       Отрицательным моментом является также и то, что  на предприятии заемный капитал  существенно превышает собственный  капитал: в 18 раз в начале года и  более, чем в 23 раза в конце года (значительно превышает нормативное значение).  Заемный капитал на 2/3 сформирован из краткосрочных обязательств, а в конце года доля краткосрочных обязательств в заемном капитале увеличилась до 78%. 

       5 Оценка деловой активности 

       Показатели  деловой активности позволяют сделать  оценку интенсивности кругооборота средств.

       Таблица 7 - Коэффициенты деловой активности

       1) Фондоотдача на начало года = 858248 / 205925 = 4,16

       Фондоотдача на конец года = 1228373 / 254426 = 4,82

       2) Период оборота дебиторской задолженности  (дни)

       - на начало года = 93415 / 858248 * 360 = 39 дней

       - на конец года = 235106 / 1228373 * 360 = 69 дней

       3) Период оборота запасов (дни)

       - на начало года =  158357 / 822372 * 360 = 69 дней

       - на конец года = 167123 / 1191542 * 360 = 50 дней

       4). Период оборота кредиторской  задолженности (дни)

       - на начало года =  85714 / 822372 * 360 = 38 дней

       - на конец года = 79626 / 1191542 * 360 = 24 дня

       7) Коэффициент погашения дебиторской  задолженности

       - на начало года = 93415 / 858248 = 0,11

       - на конец года = 235106 / 1228373 = 0,19

       8). Период оборота собственного  капитала (дни)

       - на начало года = 21431 / 858248 * 360 = 9 дней

       - на конец года = 24261 / 1228373 * 360 = 7 дней

       9) Период оборота основного капитала (дни)

       - на начало года = 430407 / 858248 * 360 = 180 дней

       - на конец года = 615224 / 1228373 * 360 = 180 дней

       10) Коэффициент устойчивого экономического  роста

       - на начало года = 2432 / 21431 = 0,11

       - на конец года = 2830 / 24261 = 0,11

       Показатель  фондоотдачи является очень высоким  как на начало года, так и на конец года (4,16 и 4,82 соответственно) – это свидетельствует о благоприятной тенденцией, т.е. вырос объем реализованной продукции приходящейся на один рубль основных средств, участвующих в деятельности предприятия. Увеличение периода оборота дебиторской задолженности на 24 дней является отрицательным моментом. Положительная тенденция проявляется в сокращении периода оборачиваемости запасов на 19 дней. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (24 дня) с одной стороны можно оценить как положительный момент, т.е. предприятие рассчитывается по своим обязательствам более активно, чем ранее. С другой, эта ситуация в купе с увеличением продолжительности дебиторской задолженности повлекла за собой увеличение продолжительности финансового цикла на 24 дня. С точки зрения финансового менеджмента это явление неблагоприятное, так как главной задачей является сокращение производственно - финансового цикла.

       Коэффициент погашения дебиторской задолженности  увеличился – это является увеличением риска непогашения дебиторской задолженности. Приращение чистой прибыли к собственному капиталу осталось неизменным на конец года.

       Сводным интегрирующим конечным показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, является экономический эффект. Для коммерческих предприятий экономический эффект – это прибыль. Проводя анализ финансовых результатов, оценивают динамику показателей прибыли.

     Таблица 8 - Экономический эффект (тыс. руб.)

       Анализируя  данные таблицы 8, можно отметить положительный  момент: выручка от реализации возросла больше, чем затраты на производство, что привело к увеличению прибыли от реализации.  Также произошло увеличение прибыли по внереализационным операциям на 714 тыс. руб. В совокупности оба положительных момента привели к увеличению чистой прибыли на 398 тыс. руб. 

       6 Оценка рентабельности 

       Коэффициенты  рентабельности дают оценку общей эффективности  вложенных средств в данное предприятие. Эти относительные показатели соизмеряют полученный экономический эффект (прибыль) с затратами или ресурсами использованными для достижения этого эффекта.

     Таблица 9 - Коэффициенты рентабельности (%)

1. Рентабельность продукции (коммерческая рентабельность)

- на  начало года = 25293 / 858248 * 100% = 2,9%

- на  конец года = 25460 / 1228373 * 100% = 2,072%

     2) Рентабельность основной деятельности (рентабельность текущих затрат)

     - на начало года = 25293 / (822372 + 10483) * 100% = 3,03%

     - на конец года = 25460 / (1191542 + 10271) * 100% = 2,11%

     3) Рентабельность основного капитала (экономическая рентабельность)

     - на начало года = 2432 / 430407 * 100%  = 0,57%

     - на конец года = 2830 / 616324 * 100%  = 0,46%

     4) Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)

     - на начало года = 2432 / 21431 * 100% = 11,3%

     - на конец года = 2830 / 24261 * 100% = 11,66%