Антиинфляционная политика и ее особенности в РБ. 3

   МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА И ПРОДОВОЛЬСТВИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО “Гродненский государственный аграрный университет”

Кафедра экономики АПК

по макроэкономике

на тему : Антиинфляционная политика и

ее особенности в РБ.

Выполнила: студентка

1 курса, 4 группы (НИСПО),

бухгалтерского факультета

Благуш Любовь Сергеевна

Проверил: Болдак Александр Константинович

Гродно 2009

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ….……………………………………………………….………....3

1. ИНФЛЯЦИЯ: ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ.................................................5

   1.1. Инфляционные ожидания экономических субъектов...........................5

   1.2. Инфляционная спираль............................................................................8

   2. ОПЫТ РЕАЛИЗАЦИИ АНТИИНФЛЯЦИООНОЙ ПОЛИТИКИ В    

СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ.................................................10

  2.1. Опыт стран Центральной и Восточной Европы...................................10

  2.2. Государственная система антиинфляционных мер.............................15

3.НЕОБХОДИМОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В БЕЛАРУСИ............................................................................21

   3.1. Инфляционные процессы в национальной экономике.......................21

   3.2. Первоочередные антиинфляционные меры.........................................27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………..…………………………..31

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ..………………..……….…33

ВВЕДЕНИЕ

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, поскольку ее показатели и социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства.

В условиях инфляции происходит обесценивание денег, проявляющееся по отношению к товарам, золоту, иностранной валюте. Таким образом, инфляция проявляется в сфере обращения, но ее первопричиной являются диспропорции в воспроизводственном процессе. Поэтому состояние денежного обращения в стране можно считать барометром ее экономической и политической жизни. Этим объясняется повышенный интерес разных экономистов к проблеме денежного обращения, которое в свою очередь порождает множество новых проблем.

Так, если национальная валюта перестает выполнять или плохо выполняет свои функции,  вытесняясь иностранной валютой, товарами, различными денежными суррогатами, то она наносит народному хозяйству значительный экономический урон: сдерживается развитие финансово-кредитных отношений в стране, средства из сферы производства уходят в сферу обращения, снижается эффективность государственного контроля за денежными потоками. Тяжелое бремя эмиссионного налога несет население, что ведет к дальнейшему спаду производства со всеми вытекающими из этого социально-экономическими последствиями.

Поэтому приоритетной задачей экономической политики Правительства Беларуси на ближайшую перспективу является не только восстановление докризисного уровня реальных  доходов населения, но и его превышение, которое возможно только при поступательном развитии экономики.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что инфляционные процессы в Республике Беларусь напрямую связаны с развитием общей экономической ситуации, в частности, с темпами структурной перестройки народного хозяйства, технологического перевооружения предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развитием рыночных институтов, а также созданием благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику страны.

Основными целями данной работы являются:

                     рассмотреть причины и следствия инфляции;

                     изучить инфляционную спираль;

                     изучить опыт реализации антиинфляционной политики в странах с рыночной экономикой ;

                     проанализировать особенности инфляционных и антиинфляционных процессов в Республике Беларусь, учитывая исторические предпосылки и особенности развития страны, опираясь на мировой опыт;

                     выявить направления и методы реализации антиинфляционного регулирования.

При написании работы были использованы различные источники, включая учебные пособия и периодические издания, авторы которых достаточно фундаментально рассматривают вопросы социально-экономических последствий инфляции, проблемы антиинфляционной политики, а также определяют пути ее реализации в Республике Беларусь.

     1. ИНФЛЯЦИЯ: ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ

1.1. Инфляционные ожидания экономических субъектов

Инфляция представляет собой всеобщий рост цен на товары (услуги) и снижение реальной покупательной способности денег (их обесценивание). Это экономическое явление существует на протяжении многих веков. Еще античному миру были известны процессы обесценивания металлических денег, вызванные порчей монет либо снижением стоимости производства золота. В ходе обращения они начинали обмениваться не по номиналу, а по фактическому содержанию благородных металлов, т.е. обесценивались.

Снижение стоимости производства золота также вызвало уменьшение покупательной способности денег. Известно, что приток  в Европу огромного количества золота  и серебра из Америки в XVI в. вызвал так называемую “революцию цен”: произошел резкий рост цен на все товары, деньги обесценились, их покупательная способность значительно сократилась.Качественно новый этап в развитии инфляционных процессов начинается с появлением бумажных денег.

Термин “инфляция” (от лат. Inflation – вздутие) впервые стал употребляться в период гражданской войны 1861-1865гг. в США, когда была выпущена огромная масса гринбеков (450 млн. бумажных долларов), а через 2 года их покупательная способность упала на 60%.

Современная инфляция – сложное социально-экономическое явление, и у него много причин. Инфляция порождается структурными нарушениями в различных сферах рыночного хозяйства – диспропорциями между спросом и предложением, накоплением и потреблением, государственными доходами и расходами. Инфляционные процессы сегодня определяются не только множеством денежных, но и неденежных факторов, которые находятся в сложном взаимодействии. Зачастую причины инфляции переплетены со следствиями, т.е. социально-экономические последствия инфляции провоцируют дальнейший рост цен.

При определенных упрощениях можно сказать, что сегодня глобальной причиной инфляции являются серьезные экономические диспропорции и длительное неравновесие рынков, проявляющееся в хроническом превышении спроса над предложением. Это, в конечном итоге, фокусируется на денежном рынке в обесценении денег и частичной (или полной) утрате ими своих функций. Если диспропорции своевременно не устраняются или неравновесие затягивается надолго, становясь характерной чертой не одного-двух, а сразу многих рынков, то тогда почти наверняка можно говорить о развертывании инфляционного процесса в стране.

     Инфляция в целом оказывает дестабилизирующее влияние на экономику. Даже небольшие темпы ее роста способны привести к существенным и социальным последствиям.

Инфляция противоречиво воздействует на экономический рост. Незначительная инфляция – до 4% в год – способна временно стимулировать экономическое развитие. Умеренный рост цен вызывает рост доходов и совокупного спроса, что создает для предпринимателей возможности расширения производства, вовлечения в производство незадействованных трудовых и материальных ресурсов. Слабая инфляция может быть средством активизации деловой жизни и сокращения безработицы [9].

Несоблюдение же этой меры приводит к далеко идущим негативным последствиям для экономики. Во-первых, в ходе инфляции деформируется механизм рыночного ценообразования, обеспечивающий всех хозяйствующих субъектов информацией о величине экономических издержек производства и реализации тех или иных товаров, а также об изменении общественных потребностей в них. Во-вторых, инфляция сокращает денежные накопления. Рост цен приводит к обесцениванию вкладов и понижению доходности сбережений, которые приносят все меньший реальный доход. В-третьих, утрата стимулов к денежным накоплениям нарушает функционирование денежно-кредитной системы. Предоставление средств в кредит становится невыгодным для кредитора и выгодным для должника. Кредит, получаемый более полноценными деньгами, возвращается обесцененными. В-четвертых, инфляция негативно сказывается на инвестициях. Сокращение сбережений в обществе и свертывание долгосрочного кредитования производства ведет к сокращению капиталовложений. В условиях утраты стабильных источников финансовых ресурсов предприниматели воздерживаются от осуществления крупных инвестиционных проектов, особенно с большими сроками окупаемости. В-пятых, инфляция сказывается на состоянии государственных финансов. С одной стороны, финансируя дефицит бюджета путем увеличения денежной массы, государство облагает население специфическим инфляционным налогом. С другой стороны, инфляция обесценивает налоговые поступления в бюджет, которые оказываются не в состоянии реально обеспечить растущие государственные расходы. В-шестых, негативные последствия инфляции проявляются и в области внешнеэкономических отношений. Инфляция отрицательно сказывается на состоянии платежного баланса страны, ведет к обесцениванию национальной валюты, создает проблемы погашения внешней задолженности. В-седьмых, важным последствием инфляции является перераспределение дохода. С ростом цен снижается жизненный уровень основной массы населения в результате сокращения их реальных доходов. Однако различные социальные группы в разной степени несут потери от инфляции. В результате сокращается их мотивация к труду. Происходит перемещение рабочей силы из этих социально важных сфер в более доходные сектора экономики.

Лица с нефиксированными доходами могут выиграть от инфляции, так как у этой категории населения увеличение номинального дохода может опережать рост цен. Помимо того, более обеспеченные слои общества обладают большими возможностями в деле сохранения своих сбережений и доходов путем приобретения недвижимости, иностранной валюты, предметов искусства, ценных бумаг.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом высокая инфляция снижает реальные возможности эффективного функционирования национальной экономики, ухудшает условия жизни большей части населения страны, углубляет имущественное неравенство между людьми и усиливает социальную напряженность в обществе.

1.2. Инфляционная спираль

Инфляционная спираль - циклы, образующиеся в инфляционном процессе, обусловленные ростом издержек, то есть это процесс взаимозависимого роста цен и заработной платы, при котором рост цен обусловливает необходимость повышения заработной платы, а ее повышение приводит к росту цен.

Инфляционная спираль формируется следующим образом: сначала происходит установление нового уровня заработной платы (в результате пересмотра тарифного соглашения между наемными работниками и работодателями) на соответствующем сегменте рынка труда. Как следствие возникает изменение общего уровня заработной платы в масштабах национальной экономики. Если этот процесс не уравновешивается противодействующими факторами (например, ростом производительности труда), то увеличение издержек на единицу продукции приводит к сокращению производства. Тогда, при увеличивающемся спросе, сокращение предложения приведет к росту цен. Рост цен, в свою очередь, дает новый импульс к переговорам между наемными работниками и работодателями об увеличении оплаты труда. Таким образом, ситуация повторяется на новом витке спирали «зарплата - цены».

Инфляционную спираль спроса раскручивают денежные факторы. Общее представление о том, как раскручивается эта спираль, дает рисунок.

Инфляционная спираль спроса.

Рис. Инфляционная спираль при полной занятости

      Предположим, что в экономической системе, находящейся в стадии подъема (полная занятость), возникает некоторый избыток совокупного спроса АД. В условиях полной занятости увеличения встречного производства сразу не последует. Сначала повысятся цены, чтобы стоимостной уровень предложения выровнялся по уровню спроса. Только тогда у производителей возникает стремление увеличить выпуск, а для этого придется повысить ставки заработной платы - за сверхурочные ли часы, за увеличение интенсивности труда - все равно. “Это повышение заработной платы заставит предприятия поддерживать цены на высоком уровне, говорит Столерю, но спрос от этого не уравновесится, так как повышение заработной платы создаст новые доходы, претендующие на материализацию в форме потребительских товаров. Так возникает инфляционная спираль, которую трудно чем-нибудь остановить, пока некоторые структурные параметры (например, склонность к потреблению) не подвергнутся изменению. В этом случае говорят, что возникла инфляция спроса”.

     2. ОПЫТ РЕАЛИЗАЦИИ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СТРАНАХ С РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ

2.1. Опыт стран Центральной и Восточной Европы

      В странах с развитой рыночной экономикой ползучая инфляция рассматривается в качестве нормального фактора экономического роста. Однако галопирующая, а тем более, гиперинфляция воспринимается как явление негативное, поскольку несет в себе огромные социально-экономические издержки.

Борьба с инфляцией представляет собой задачу макроэкономическую. Перед правительством стоит главный вопрос: или ликвидировать инфляцию посредством радикальных мер, или адаптироваться к ней. Различные страны решают эту дилемму по-своему. США, Великобритания активно борются с инфляцией, другие же страны разрабатывают комплекс адаптивных государственных мер.

      Классический пример гиперинфляции – обстановка, сложившаяся в Германии, ряде других стран после первой мировой войны. Но гиперинфляцию можно контролировать доказательство этого следует из реального факта обеспечения контроля над ней, как это произошло, в Германии в 20-е годы. Во второй половине 1923 года ежемесячный темп инфляции в Германии достиг 35 000 %. Однако уже к концу года решительное изменение в проводимой налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике, сопровождавшееся обещанием добиться кон­вертируемости немецкой марки в доллары (что означало тогда обратимость в золото), резко остановило развитие инфляционных процессов.

В 90-е годы некоторые страны, подверженные гиперинфляции, предпринимали аналогичные изменения в режиме проводимой ими экономической политики и добивались при этом переменного успеха. В 1990 году к решительным изменениям в режиме экономической политики приступили Бразилия и Польша, переживавшие в предыдущем году гиперинфляцию.

      С 2008 г. в сопредельных с Беларусью странах уровень инфляции значительно возрос по сравнению с 2007 г. Наибольший рост потребительских цен отмечен в Латвии и Украине - 114,1 и 116,6% соответственно. Значительно превышен среднеевропейский уровень инфляции в Польше и Литве.

      Более подробно опыт реализации антиинфляционной политики мы рассмотрим на примере таких стран, как Россия, Венгрия и Казахстан.

      Однофакторные теории инфляции полезны для объяснения воздействия отдельных факторов на ситуацию в России. Так, очевидно влияние неадекватных налоговых ставок. В стране в больших масштабах, чем в развитых странах, неудачная система налогообложения привела к инфляционному перераспределению прибыли промышленных и других производственных корпораций в пользу теневого и финансово-банковского секторов. Если за рубежом велись длительные дискуссии по поводу оптимальной ставки налогообложения, то в нашей стране эта проблема решалась без необходимых профессиональных и политических обсуждений.

Прежде всего инфляцию провоцировали:

      спекуляции на рынке ресурсов, получаемых по фиксированным ценам и реализуемых по свободным ценам;

      проедание накоплений путем расходования прибыли и амортизации на непроизводственные нужды;

      деградация кредитно-денежной системы в результате перевода безналичного оборота в наличный.

Для борьбы с инфляцией правительство выбрало либерализацию цен и сокращение денежной массы. Предположение о том, при ликвидации фиксированных цен “ невидимая рука” установит равновесные цены, которые не будут затем расти, оправдалось с точностью до наоборот. После того, как ценообразование освободилось от “якоря” фиксируемых цен, инфляция из контролируемой превратилась в неконтролируемую.

Что касается политики сокращения денежной массы, то она лишь завершила процесс ликвидации необходимого для развития экономики безналичного оборота.

Положение в экономике России достаточно очевидно объясняется при сравнении с экономической политикой промышленно развитых стран. Их антиинфляционная политика в отличие от российской строится не просто на снижении индексов абсолютных цен, а на одновременном устранении диспропорций относительных цен. В России отход от мирового опыта состоит в отрыве проблемы подавления инфляции от задач борьбы диспаритетами относительных цен. Можно снизить уровень инфляции до нуля, но это не приведет к оживлению экономики, если не будут ликвидированы непомерно большие диспаритеты товарных цен – цены труда, процентной ставки – цен инвестиционных ресурсов – рентабельности реального сектора и т.д.

Таким образом, в сложившейся ситуации России требуется перейти от политики регулирования инфляции по абсолютным ценам к активному регулированию относительных цен. Перед правительством, Центральным банком и законодательной властью стоят конкретные задачи:

1.                  повысить покупательную способность населения путем выплат задолженности из федерального и местного бюджетов соответствующим группам работников;

2.                  привести денежную массу и процентные ставки в соответствие с потребностями производства, товарного рынка, капитальных вложений и бюджетных выплат;

3.                  сократить, а в перспективе ликвидировать, диспаритеты цен по основным ценообразующим отраслям: сельскому хозяйству, топливно-энергетическому комплексу, транспорту и т.д.

решение названных задач осложняется наличием в экономике России инфляционно-перераспределительных “синдикатов”, теневых и криминальных механизмов. Бюджетные средства не доходят до адресатов либо поступают с задержками, банки не выполняют функций кредитования капитальных вложений и т.д. Наибольшую сложность представляет недопущение всплеска инфляции при неизбежном увеличении массы платежных средств в экономике.

В Венгрии и Казахстане   после валютных кризисов 90-х годов наибольшее распространение получил взгляд, что режим обменного курса имеет право на существование в своих крайних выражениях (corner solutions): либо свободное плавание, либо currency board. Последний вариант, по-видимому, станет менее популярным в свете событий в Аргентине в 2001г., которые к концу года вылились в массовые беспорядки, отставку президента и правительства и дефолт по внешнему долгу. Свободное плавание курса национальной валюты увязывается рядом специалистов, в т.ч. и руководством МВФ, с применением режима, основанного на непосредственном целеполаганиии органами денежно-кредитного регулирования количественно определенных инфляционных ориентиров.

В обзоре за 2000г. показано, что существует отчетливая тенденция к отказу от использования промежуточных целей денежно-кредитной политики, наблюдаемая в странах Восточной Европы. Так же указывалось на то, что Венгрия планировала выход из режима фиксированного курса, а денежная политика Словении строилась не только и не столько на декларируемом режиме таргетирования денежного предложения. Кроме того была подчеркнута растущая популярность такой формы организации денежно-кредитной политики как таргетирование инфляции. В политике двух упомянутых стран произошел в 2001 г. ряд модификаций, которые заслуживают более внимательного рассмотрения.

В 2001г. в денежно-кредитной политике Венгрии произошли существенные изменения. Первое касается радикальной либерализации системы валютного регулирования и капитального контроля: на заседании Правительства Венгрии было принято решение о снятии всех ограничений на операции с иностранной валютой и об обеспечении полной конвертируемости форинта.

Однако Национальный банк Венгрии счел, что негативные последствия данного явления для экспортеров будут носить краткосрочный характер, и это вполне приемлемая цена за улучшение ситуации с инфляцией. Динамика золотовалютных резервов Венгрии заслуживает также особого внимания. Еще рано делать какие-то выводы, но пока ясно, что ни удорожание национальной валюты, ни открытие капитального счета не оказали серьезного негативного воздействия на их состояние. Прекращение движения величины резервов в сторону увеличения после провозглашения реформ вполне вписывается в антиинфляционную политику.

Кстати, политика ближайшего соседа России – Казахстана развивается примерно в том же ключе. 8 декабря 2006 г. Правлением Национального банка Казахстана утверждены Основные направления денежно-кредитной политики на 2007-2009 гг. Программный документ носит среднесрочный характер, а в самой программе сказано, что, начиная с 2007 г., ориентиры денежно-кредитной политики будут определяться Национальным Банком на три года вперед, с ежегодным уточнением, что связано с достижением в стране относительной макроэкономической стабильности.

В своей программе Национальный банк объявил о переходе к новому режиму денежно-кредитной политики. Основным направлением денежно-кредитной политики Национального Банка Казахстана в ближайшие 3 года станет подготовка и переход к принципам инфляционного таргетирования, что предполагает постепенный отход от целевых показателей по денежной базе и золотовалютным резервам к целевым показателям по инфляции.

Национальный Банк планирует сохранить режим свободно плавающего обменного курса тенге и не будет вмешиваться в его формирование, осуществляя минимальное присутствие на внутреннем валютном рынке

Предполагается, что основными инструментами денежно-кредитной политики в 2007-2009 годах останутся операции открытого рынка, официальные ставки и переучетные операции с векселями. Национальный Банк будет делать упор на операции открытого рынка.

Перспективным направлением денежно-кредитной политики, по мнению Национального банка, также является осуществление дальнейшей либерализации валютного режима, что предполагает, в первую очередь, изменение валютного регулирования и контроля над вывозом и ввозом капитала. Либерализация вывоза капитала будет включать в себя поэтапную отмену лицензирования или расширение круга не лицензируемых операций по некоторым видам валютных операций, связанных с движением капитала.

  2.2. Государственная система антиинфляционных мер

  Отдельное предприятие, конкретный бизнес не могут бо­роться с инфляцией. Подобная борьба под стать только госу­дарству. Следовательно, борьба с инфляцией есть задача мак­роэкономическая. В настоящее время среди ученых и практи­ков, занимающихся проблемами денежно-кредитного регулирования, получила распространение точка зрения, что даже умеренная инфляция препятствует нормальному разви­тию экономики. В связи с этим стабилизация денежного об­ращения рассматривается как условие долгосрочного устой­чивого экономического роста. [2]

  Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения - при серебряном или золотом стан­дарте, а также после Второй мировой войны, когда действовал золотодолларовый стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежно­го обращения, как один из важнейших способов восстановления экономики, проводилась при помощи следующих методов: нул­лификации (реставрации), девальвации и деноминации.

Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Пер­вой мировой войны во время денежной реформы 1925—1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официально­го валютного курса к доллару. А затем Международный валют­ный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы.

Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны - официального ва­лютного курса к доллару США. Так, золотое содержание дол­лара США было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в фев­рале 1973 г. - на 10%. После введения плавающих валютных курсов в 1973 г. девальвация проводилась лишь в группиров­ке с регулируемыми валютными курсами - в Европейской ва­лютной змее, на базе которой была создана Европейская ва­лютная система.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиин­фляционной политики - дефляционная политика (или регули­рование спроса) и политика доходов.

Дефляционная политика - это методы ограничения денеж­ного спроса через денежно-кредитный и налоговый механиз­мы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ог­раничения денежной массы и т. п. Особенность действия деф­ляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризис­ные явления.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их заморажи­вания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбо­ристских правительствах, в скандинавских странах свидетель­ствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замед­ление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся. [11]

Деноминация - метод укрупнения масштаба цен, т. е. ме­тод «зачеркивания нулей». Практически все эти разновиднос­ти реформ по методам проведения делятся на три типа: [11]

а)              обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег;

б)              временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;

в)              сочетание методов а) и б).

Денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. Наибольшее звучание приобрело в последние годы проведение денежных реформ в режиме «шоковой терапии».

Антиинфляционные меры в сфере экономики происходят на фоне существования значительных отраслевых и других диспропорций, которые заключают в себе потенциальную воз­можность нарушения сбалансированности денежного обраще­ния, вызывая тем самым повышение общего уров­ня цен.

В числе общеэкономических мер немаловажное значение имеет антимонопольная политика, направленная на поддержа­ние конкуренции на рынках товаров и рабочей силы, на устра­нение или предупреждение использования преимущества мо­нопольного положения в производстве особо важных товаров или в предложении исключительных производственных навы­ков. тарифов и квот и т. д.

Антиинфляционное регулирование в сфере финансов на­правлено на сокращение дефицита бюджета и стимулирование уменьшения совокупного спроса. К прямым фискальным методам регулирования в сфере финансов относится сниже­ние государственных расходов, в том числе объемов государ­ственных закупок и государственных капвложений, расходов на содержание государственного аппарата и социальные выплаты, военных расходов. Косвенные методы регулирования включают главным образом меры по изменению налогообложения, то есть повышения налогов на прибыль, косвенных налогов и подоход­ного налога, уменьшения налоговых льгот, сокращения не обла­гаемого налогом минимума, изменение порядка уплаты налогов и т. д. Все это оказывает мультипликационное воздействие на уровень личного потребления и объема инвестиций. Кроме того, на финансовые возможности предприятий и платежеспособный спрос населения можно влиять посредством изменения нормы ускоренной амортизации основного капитала, которые исполь­зуются при исчислении облагаемого налогом дохода и тем са­мым оказывают воздействие на уровень цен. [11]

Одной из главных проблем проведения эффективной ан­тиинфляционной денежно-кредитной политики в настоящее время является определение ее целевых ориентиров. Важность правильного определения промежуточных монетарных целей обусловлена следующими обстоятельствами. Во-первых, для органов денежно-кредитного регулирования невозможно пря­мое достижение целей денежно-кредитной политики. Во-вто­рых, довольно сложно оценить эффективность мер регулиро­вания на основе наблюдения только за конечными целями, так как воздействие на них денежно-кредитной политики проис­ходит с лагом времени. Кроме того, промежуточные цели обычно таргетируются, чтобы снизить инфляционные ожидания эко­номических агентов и соответствующим образом скорректи­ровать их решения относительно цен на товары и услуги.