Банкротство и реорганизация. 2

содержание

Введение

Можно уверенно сказать, что банкротство - это правовой процесс. Основная цель - ликвидация активов  предприятия. Исторически во всех странах  целями банкротства было не только финансовое наказание должника, а реорганизация несостоятельного предприятия в иную организационно-правовую форму.

Юридические лица и граждане вступают в многочисленные отношения  друг с другом, с государственными, в том числе налоговыми органами, банками и другими организациями. В этих отношениях возникают денежные обязательства, определенные законом или договорами.

В тех случаях, когда  денежный размер этих обязательств превышает  определенный предел и очевидна невозможность  погашения обязательства из стоимости имущества должника, такие лица могут быть объявлены несостоятельными (банкротами). Тогда их коммерческая деятельность прекращается, имущество реализуется для удовлетворения требований кредиторов, остальные требования считаются погашенными. Таким образом, банкротство является той гранью, которая предполагает прекращение конкретной коммерческой или иной деятельности должника.

Неплатежеспособность  должника может быть обусловлена  различными причинами. Это и не получение  средств за отпущенные товары и затоваривание собственного производства продукцией, не имеющей сбыта, неэффективная финансовая деятельность.

Следует сказать, что  первые законы, регулировавшие вопросы  несостоятельности в прошлые  века, в основном, носили карательный  характер, и должники подвергались мерам уголовного наказания. По мере развития и расширения коммерческой и торговой практики, увеличивалось количество норм гражданско-правового характера, существенно менялись цели законодательства о несостоятельности.

Институт банкротства  известен всем странам с рыночной экономикой, поскольку последняя предполагает получение прибыли от коммерческой деятельности и платежеспособный спрос потребителей. Она выводит неэффективные предприятия из числа действующих.

Однако признание должника банкротом имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает не только имущественные интересы должника, но и права и интересы большого круга других лиц его работников, партнеров, кредиторов и других, порождает во многих случаях значительные социальные издержки. Поэтому законодательство предусматривает комплекс мер по восстановлению платежеспособности должника, направленных на предотвращение массовых банкротств.

Когда коммерческое предприятие  принимает решение о том, что  оно больше не может продолжать свою деятельность и оплачивать свои задолженности по финансовым выплатам, оно может подать прошение о представлении защиты в соответствии с законодательством о банкротстве. После этого назначается поверенный, который обязан действовать в интересах кредиторов.

Действующее законодательство в Республике Беларусь предусматривает целый комплекс норм, направленных на сохранение предприятия-должника путем изменения системы управления предприятием, предоставления отсрочки либо рассрочки платежей, а также разукрупнение, преобразование в акционерную форму и т.д.

С момента принятия судом  ходатайства к производству до судебного  объявления должника несостоятельным  могут быть приведены в действие различные средства правовой защиты интересов кредиторов, по существу направленные на охрану имущества. Весь этот комплекс включает нормы гражданского, административного и уголовно-правового характера.

Законодательство о  реорганизации/банкротстве дает предпринимателям, честно заявляющим о своем банкротстве, возможность реорганизовать свое производство и вновь обрести финансовую стабильность.

Наличие правовых основ  для реорганизации предприятия  стимулирует предпринимательскую  деятельность, позволяя инвестировать  производство, и смягчая наиболее болезненные результаты неудачи в ведении бизнеса.

Наличие справедливой нормативной базы для проведения процесса о реорганизации/банкротстве, или экономической реорганизации, позволяет коммерческому предприятию вновь прийти к финансовому благополучию, обновить производство.

Реорганизация предприятия  должна быть проведена, а банкротство объявлено только в соответствии с действующим законодательством, предназначенным для того, чтобы освобождая должника от его финансовых обстоятельств, обеспечить при этом защиту интересов и прав кредиторов.

При некоторых обстоятельствах, разрешение споров и мировые соглашения без привлечения судебных органов могут оказаться более предпочтительным, что предусмотрено Законом РБ "О банкротстве".

Простая передача собственности  соответствующим кредиторам, планомерное  и осмотрительное "свертывание дела" часто являются наиболее взвешенными и эффективными с точки зрения затрат вариантами прекращения деловых операций, к ним относятся:

 * неформальная договоренность или письменное соглашение между должником и его основными кредиторами;

 * продажа предприятия новому владельцу, и возможно, пересмотр структуры его задолженности;

 * новое "вложение" капитала, обычно посредством инвестиций, сопровождающееся возможным пересмотром финансовых обязательств;

 * приобретение дополнительного оборотного капитала и полное или частичное удовлетворение требований кредиторов в соответствии с очередностью их интересов;

 * передача имущества в пользу кредиторов.

1 БАНКРОСТВО И РЕОРГАНИЗАЦИЯ

1.1 Понятие банкротство ,его виды

Банкротство как финансово-экономическое состояние субъекта экономической деятельности, свойственное рыночной экономике.

Банкротство (экономическая несостоятельность) присуще государствам с рыночной экономикой вне зависимости от экономического положения той или иной страны.

Банкротство имеет как отрицательные, так и положительные стороны. Так, следует приветствовать уход с рынка ставших банкротами неэффективно работающих субъектов экономической деятельности. Ликвидация таких хозяйствующих субъектов является благом для экономики, в частности, потому, что высвобождающиеся людские и иные ресурсы смогут использоваться более эффективно действующими субъектами экономической деятельности.

Однако экономическая несостоятельность (банкротство) - проблема не только конкретного субъекта экономической деятельности. Банкротство грозит немалым числом отрицательных последствий как для владельца бизнеса, так и для его работников и членов их семей, для юридических лиц - кредиторов банкрота-должника, для бюджета. Среди них не только прямые, но и косвенные негативные последствия (рост безработицы и социальной напряженности, увеличение числа суицидов, преступлений и др.). В связи с этим в правовых государствах с рыночной экономикой экономическая несостоятельность (банкротство) и связанные с ней санация и (или) прекращение деятельности неэффективно действующих хозяйствующих субъектов подвергаются детальной правовой регламентации.

Проблема экономической несостоятельности (банкротства) актуальна и для Республики Беларусь.

Действующее в стране законодательство об экономической несостоятельности (банкротстве) (Гражданский кодекс РБ (далее - ГК), Об экономической несостоятельности (банкротстве) принят Палатой представителей 14 июня 2012 года, одобрен Советом Республики 22 июня 2012 года и другие законодательные и подзаконные нормативные правовые акты обеспечивают в случае возникновения экономической несостоятельности хозяйствующего субъекта защиту экономических интересов субъектов экономической деятельности (как должников, так и кредиторов), их работников, равно как и защиту социально-экономических интересов общества и государства.

Указанные интересы обеспечиваются также мерами уголовной и административной ответственности.

Общественно опасные посягательства на урегулированные правом отношения, складывающиеся в экономической деятельности в связи с банкротством, или то, что именуется также «криминальным банкротством», предусмотрены УК в:

- ст.238 «Ложная экономическая несостоятельность (банкротство)»;

- ст.239 «Сокрытие экономической несостоятельности (банкротства)»;

-ст.240 «Преднамеренная экономическая несостоятельность (банкротство)»;

-ст.241 «Препятствование возмещению убытков кредитору (кредиторам)»

В Соответствии со ст.1 Закона Республики Беларусь "Об экономической  несостоятельности (банкротстве)": экономическая несостоятельность (банкротство) – неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер,  признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника –  юридического лица,  прекращением деятельности должника –  индивидуального предпринимателя (далее – решение об открытии ликвидационного производства) [1].

Действующий закон  не применяется к ликвидации платежеспособных юридических лиц, а также к  ликвидации юридического лица на основании  того, что оно занимается своей  деятельностью без лицензии или занимается деятельностью, запрещенной законодательством Республики Беларусь, а также к учреждениям и другим, некоммерческим и другим некоммерческим организациям.

Неплатежеспособность  субъекта устанавливается судом  или собранием кредиторов, в зависимости от того, кем осуществляется процедура банкротства - судом или без участия суда [1, с.93].

Согласно Закону устанавливаются следующие критерии неплатежеспособности хозяйствующего субъекта:

-если при  наступлении сроков платежа должник  не удовлетворяет правомерные требования кредиторов по оплате долгов и выполнению других обязательств(за товары, услуги и т.д.) в полном объеме;

-если при  наступлении сроков платежа должник  отказывается удовлетворить такие  требования в полном объеме;

-если при  наступлении сроков платежа должник неспособен удовлетворить такие требования в полном объеме;

-если сумма  пассивов должника превышает  сумму его активов так, что  структура баланса должника является  неудовлетворительной.

Как было указано  выше, способность должника оплатить свои долги не имеет значения.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятия.

Таблица 1.1-  Основные виды банкротства предприятия

Продолжение Таблица 1.1- Основные виды банкротства 

Примечание. Источник: [собственная разработка автора на основе [5, с.98]]

1.2 Причины возникновения  банкротства 

Основные причины банкротства субъектов предпринимательской деятельности. Представляется важным выявление причин,  приводящих субъекты предпринимательской деятельности к экономической несостоятельности и банкротству.

Эти причины можно  разделить на объективные и субъективные, общие и особенные, внешние и внутренние.

К объективным причинам банкротства, не зависящим от воли и действий отдельных людей, компаний и правительств, относятся стихийные бедствия, другие неблагоприятные природные воздействия,  а также такие закономерности экономического развития, как цикличность и кризисы. Однако очевидно, что их действие не является абсолютным,  безусловно приводящим компании к банкротству. Возможность преодоления кризиса, восстановления деятельности фирмы во многом зависит от эффективности организации ее деятельности, накопленных резервов и правильных, соответствующих обстановке действий менеджмента.

К субъективным причинам банкротства следует отнести ошибочные,  исходящие из неправильной оценки ситуации действия менеджмента компании. Если рассматривать людей, их группы и организации  (в том числе и государство) как в частности, в ходе дискуссии по совершенствованию процедур банкротства в Республике Беларусь предлагается дать правовое определение неплатежеспособности с определением сроков невыполнения обязательств субъекты экономических отношений, то к субъективным причинам несостоятельности отдельных компаний можно отнести и такие действия,  например,  правительств, которые направлены на достижение общественного блага, но могут стать причиной банкротства отдельных субъектов предпринимательской деятельности.

Под общими причинами  банкротства следует понимать те из них,  которые действуют в отношении всех субъектов предпринимательской деятельности в рыночной экономике, имманентны ей, обусловлены самой природой рынка, его стихийностью и риском предпринимательства.

В то же время,  кроме  рыночной,  преимущественно открытой может функционировать нерыночная,  преимущественно закрытая социально-экономическая система, которая в течение длительного времени господствовала и на территории нынешней Республики Беларусь.  Основными характеристиками такой системы стали:  огосударствление экономики;  высокая степень концентрации производства, милитаризация и  монополизация экономики; всеобщий дефицит; подавленная инфляция; скрытая безработица; формирование общинной, патерналистской психологии человека. Эти черты, а также некоторые другие специфические явления, возникающие при трансформации такой системы,  обусловливают объективное существование особенных причин, которые могут вызывать банкротство субъектов предпринимательской деятельности. К таким причинам банкротства белорусских предприятий можно отнести: их крупные размеры, сложившиеся в условиях специализации и разделения труда в рамках СССР и СЭВ; технологическая и техническая отсталость и законсервированность многих предприятий страны; значительное сокращение расходов на оборону;  негативное отношение государства к предпринимательству,  замораживание приватизации и рынка ценных бумаг; управленческие традиции, образование и менталитет не собственника и творца, а наемного работника на службе у государства.

Выделяют также внешние  и внутренние по отношению к субъекту предпринимательской деятельности факторы, оказывающие влияние на его деятельность.

Внешние факторы являются наиболее опасными в связи с тем, что возможности оказания воздействия на них минимальны, а последствия их реализации могут быть разрушительными. К основным из них относят:

•  экономические факторы  (темпы инфляции,  ставки налогов и банковских

Примером может служить  дерегулирование авиаперевозок  в США  (политика  "открытого  неба"),  осуществлявшееся с 1978  г.  До этого авиационные маршруты распределялись правительством,  в  результате чего многие авиакомпании действовали как монополисты или делили маршрут только с одной другой компанией. "Сначала последствия такой политики были драматичными для компаний: низкие тарифы, множество маршрутов; огромный выбор авиакомпаний. Brookings Institute рассчитал, что в течение первых 10-ти лет дерегулирования менее высокие тарифы сэкономили потребителям около 100 миллиардов долларов. Только одно такое обстоятельство, как увеличение конкуренции, было причиной выхода из бизнеса многих авиакомпаний США. Канули в лету такие знаменитые названия как Eastern и PanAm. В пучине рецессии 1992 года исчезли 32 американские авиакомпании."

•  политические факторы,  обусловленные действиями и намерениями центральных и местных властей,  их отношением к различным секторам экономики, регионам страны и формам собственности, наличием различных групп влияния в органах государственного и хозяйственного управления;

•  рыночные факторы  (тенденции изменения демографической  ситуации, жизненные циклы изделий, уровень конкуренции и др.);

•  технологические  факторы, обусловленные воздействием на экономику научно-технологического прогресса;

•  социокультурные факторы,  охватывающие такие явления и  процессы, как преобладающие в обществе нравы и традиции, отношение людей к работе и уровню благосостояния,  уровень образования населения,  отношение к частному бизнесу и возможности самостоятельной предпринимательской деятельности;

•  международные факторы, связанные  с глобализацией экономики, деятельностью транснациональных компаний,  экономических и военно-политических объединений.

Внутренние факторы риска наступления  банкротства,  обусловленные ошибочными действиями менеджмента,  как показывает практика стран с развитой рыночной экономикой, являются причинами до 80 процентов случаев экономической несостоятельности компаний [5. С.20]. К основным внутренним факторами относят организационные недостатки при создании субъекта предпринимательской деятельности; чрезмерно быстрое расширение бизнеса; самоуспокоенность и отсутствие долгосрочной концепции развития; низкую квалификация управленческого персонала; недостаток собственного капитала; неэффективную производственно-коммерческую и инвестиционную деятельность;  низкий уровень используемой техники, технологии и организации производства; неэффективное использование ресурсов; нерациональное распределение прибыли.

Как правило, одна или даже несколько  причин не приводят субъект предпринимательской  деятельности к банкротству спонтанно. Обычно экономическая несостоятельность наступает вследствие постепенного,  достаточно длительного процесса их взаимодействия в условиях отсутствия или недостаточности уделяемого высшим менеджментом внимания угрозам внешней среды и слабым сторонам деятельности компании.

Таким образом, основными причинами  банкротства являются: низкая эффективность  механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды,  системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью;  шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике.

Институт банкротства стал неотъемлемой частью рыночной экономической системы,  осуществляя функции поддержания рыночной конкурентной среды и минимизации риска предпринимательской деятельности.

1.3 Критерии и модели  оценки вероятного банкротства 

Для оценке вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а)  трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

б)  ограниченного круга показателей;

в)  интегральных показателей;

г)  рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д)  факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

Признаки банкротства  можно разделить на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумке:
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое  увеличение  продолжительности  оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала.
• Во вторую группу входят показатели,  неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:
• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;

недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения е условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективнее?! прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а)  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного;

                                              К1=КА/КО,                                                (1.2)

где   КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса); КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса)

б) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абсл) рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам по следующей формуле:

                                                  К_абсл = ФВ_к + ДС\ КО                                           (1.1)

где   ФВ_к – краткосрочные финансовые вложения (строка 260 бухгалтерского баланса);

ДС – денежные средства и их эквиваленты (строка 270 бухгалтерского баланса);

КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса).

в)  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 - в РБ)

                                   К2=(СК+ДО-ДА)/КА,                                               (1.3)

где   СК – собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);

ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ДА – долгосрочные активы (строка 190 бухгалтерского баланса);

КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса).

Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура  его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в хозяйственный суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

• проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с  действующим законодательством.

В первую очередь проводится анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним по оплате госзаказа, размещенного на предприятии. На основании документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма государственного долга вычитается из суммы дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Сумма платежей (Z) по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов (Pi) и продолжительности периода задолженности (ti) по каждому просроченному государственному обязательству, дисконтированной по ставке ЦБ или НБ (Si) на момент возникновения задолженности:

(1.4)

Если значение К_лик* ниже нормативного, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной и выносится решение о передаче документов в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или о приватизации предприятия.

Если неплатежеспособность предприятия непосредственно связана  с задолженностью государства перед  ним (Клик* выше нормативного), это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.

Однако следует отметить, что данная система критериев оценки банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Существует следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую мы приводим в несколько измененном виде (табл. 1.3.1).