Денежная масса, показатели ее объема и структура в России

Министерство  образования и науки РФ

ФГБОУ ВПО  «Санкт-Петербургский государственный  политехнический университет»

Чебоксарский  институт экономики и менеджмента (филиал)

Кафедра финансов, денежного обращения и кредита

Курсовая  работа

По курсу  «Деньги, кредит, банки»

На тему «Денежная масса, показатели ее объема и структура в России»

Чебоксары

2013

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы денежной массы……………………………………5
1. Понятие денежной массы…………………………………………………5
2. Показатели структуры денежной массы………………………………..6
2. Факторы, влияющие на денежную массу……………………………..……13
1. Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой……………………………………………………..13
2. Факторы, воздействующие на объем денежной массы………………..16
3. Денежная масса и ее структура в России…………………………...………23

Заключение……………………………………………………………………….27

Список литературы………………………………………………………………29

Введение

Переход нашей экономики на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства  становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного  хозяйства, и в теоретических  исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.

Как показывает опыт нашей страны, а также других стран, переход на рыночные отношения  сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Очень важно правильно оценить, является ли сам переход на рыночные отношения причиной углубления инфляции или при этих отношениях накопленный  ранее инфляционный потенциал получает свое реальное выражение.

Очевидно, что в условиях рыночных отношений  возможности искусственного сдерживания  инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в  принятии решений по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов  усугубляют имеющиеся трудности, усиливают  инфляционные процессы.

Опыт  многих стран показал, что длительное функционирование централизованного  планирования, как правило, приводит к нарушению сбалансированности материальных и денежных потоков.

В данной работе будет проведен анализ факторов, влияющих на объем денежной массы  в стране. Более подробно будут  рассматриваться методы денежно-кредитной  политики, как наиболее способные  к динамическому изменению.

В качестве объекта исследования курсовой работы можно выделить денежную массу. Предметом исследования является рассмотрение денежной массы в РФ.

Целью курсовой работы является изучение денежной массы, показатели ее объема и структуры  в России.

Для достижения поставленной цели в курсовом проекте  были поставлены и решены следующие  задачи:

• Рассмотрены теоретические основы денежной массы

• Проанализировали динамику объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой

• Рассмотрели денежную массу и ее структуру в России

1. Теоретические основы денежной массы

1. Понятие денежной массы

Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем  покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Денежная  масса - это совокупность наличных и  безналичных покупательных и  платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг  в народном хозяйстве, которым располагают  частные лица, институциональные  собственники и государство . В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. [10, с. 42]

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями  и организациями, даже в розничной  торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования  банковских счетов. В результате наступила  эра банковских денег-чеков, кредитных  карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными  депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную  карточку, приказывает банку перевести  сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему  наличные.

Вместе  с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно  использовать как покупательное  или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных  счетах, сберегательных вкладах в  коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые  вкладывают средства только в краткосрочные  денежные обязательства и т. п. Перечисленные  компоненты денежного обращения  получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения. [13, с. 108]

Экономисты  называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.

1.2 Показатели структуры денежной  массы

Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем  покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Для анализа  количественных изменений денежного  обращения на определенную дату и  за определенный период, а также  для разработки мероприятий по регулированию  темпов роста и объем денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты). [10, с. 46]

Структура денежной массы аналогична во всех странах с рыночной экономикой, различия возникают в удельном весе агрегата в денежной массе и наборе активов, входящих в денежный агрегат.

Для расчета  совокупной денежной массы в обращении  в Российской Федерации предусмотрены  следующие денежные агрегаты:

• М0 – наличные деньги, денежная база. Денежная база – наличные деньги в кассе банков, средства КБ на корр. счете в ЦБ и средства ФОРа (фонд обязательного резервирования);
• М1=М0 + средства на счетах (расчетных, текущих и до востребования);
• М2= М1 + срочные вклады до 1 года, количественное различие между М2= М1 небольшое, т.к. в РФ низкий процент срочных вкладов;
• М3=М2 + крупные срочные вклады + депозитные сертификаты (свидетельствующие о том, что деньги внесены на счет) + гос. ценные бумаги.

Страны  с развитой рыночной экономикой:

• М0 – наличные деньги
• М1 = М0 + средства на счетах трансакционных и до востребования, не приносящих %. Владельцы этих счетов имеют право на электронные чековые переводы
• М2= М1 + счета до востребования, приносящие % + ценные бумаги по однодневным операциям РЕПО (купля/продажа ц.б. с целью их продажи/купли на след. день) + мелкие срочные вклады.
• М3 = М2 +крупные срочные вклады + соглашения по операциям РЕПО более 1 дня

В США  для определения денежной массы  используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии – три, в  Англии и Франции - два.

Анализ  структуры и динамики денежной массы  имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно  подойти к анализу состояния  денежного обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы  денег в обращении, так и ускорения  их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в  качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета  используются косвенные данные. [12, с. 35]

В промышленно  развитых странах в основном исчисляются  два показателя скорости роста оборота  денег:

• показатель скорости обращения в кругообороте доходов - отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;
• показатель оборачиваемости денег в платежном обороте - отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

В РФ в  практике статистической работы в зависимости  от полноты охвата оборота наличных денег различают: во-первых, скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка России как отношение  суммы поступлений денег в  кассы банка к среднегодовой  массе денег в обращении; во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления  суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и  учреждений Сбербанка, на среднегодовую  массу денег в обращении.

Сущность  денег

Деньги  это то, что принимают в качестве уплаты за товары, услуги и долги. Деньги – это средство обмена; люди принимают  деньги в обмен на товары и услуги, которые они предоставляют в  ожидании, что смогут затем обменять деньги на те товары и услуги, которые они хотят приобрести. Без такого средства обмена люди должны обращаться к бартеру - непосредственному обмену товаров и услуг на другие товары и услуги - очень неэффективному средству осуществления обмена. При бартере необходимо найти партнёра, у которого есть то, что вам надо, а он должен хотеть то, что вы предлагаете к обмену. Это требует выискивания всех потенциальных партнёров по обмену, способных удовлетворить потребности и пожелания друг друга в товарах и услугах, а затем достижения согласия по условиям обмена. Таким образом, бартер приводит к высоким издержкам, связанным с поиском, и транзакционным издержкам. Другими словами, при натуральном обмене людям приходится тратить много времени на поиск, ведение переговоров и брать на себя другие значительные расходы в торговой деятельности. [10, с. 9]

Деньги  служат также расчетной единицей или «мерой стоимости». Роль денег  как «единицы измерения» позволяет  использовать установленные цены для  сделок. Функции денег, как расчетной  единицы, позволяют измерять экономические  величины понятным для всех (почти) способом. Помимо того, что деньги служат средством обмена и расчетной  единицей, они ещё обеспечивают очень  удобный способ сбережения (средство сбережения) и удобный способ заимствования  денег (средство отсроченного платежа). Как «средство сбережения» деньги облегчают процесс осуществления  накопления из текущего дохода за счет гарантирования будущей покупательной  способности. Как «средство отсроченного платежа» деньги облегчают заимствование (и предоставление ссуд), обеспечивая  ту меру покупательной способности, которую на настоящий момент времени  заимствуют и дают взаймы. Деньги уникальны  по своей простоте, как средство платежа за товары и услуги: они обладают самой высокой ликвидностью среди всех финансовых средств.

Виды  денег

В отдельных  сферах денежного оборота и в  различные периоды при определённых условиях применяются различные  виды денег. Как было сказано выше, развитие обмена, его интенсивность  обусловили выделение денег в  качестве всеобщего эквивалента, материальной основы которого явились драгоценные  металлы и, прежде всего золото. В  XIXв. и в начале XX в. в обороте достаточно широко применялись наличные деньги в виде золотых монет (в России после денежной реформы 1895- 1897гг. до начала первой мировой войны были десятирублёвые и пятирублёвые золотые монеты). Однако золотым деньгам присущи немалые недостатки:

• дороговизна;
• невозможность обеспечить потребность оборота золотыми деньгами, поскольку потребности в деньгах опережают добычу золота.

В связи  с вышеперечисленным и другими  причинами во всём мире постепенно перестали применять золото в  качестве материала для изготовления денег. Стали широко применяться бумажные деньги и кредитные деньги (банкноты). При переходе от применения полноценных денег к денежным знакам, прежде всего, появились в обороте разменные на золото кредитные билеты. Во всём мире продолжался процесс превращения денежных знаков в самостоятельную разновидность денег и вместе с тем уменьшалась их связь с золотом. Так произошёл переход от применения полноценных золотых денег к денежным знакам, изготовленным из бумаги. К бумажным деньгам относятся такие дензнаки, главной особенностью которых является не то, что они изготовлены на бумаге, а то, что они выпускаются государством (как правило, казначейством) для покрытия своих расходов. Главным недостатком бумажных денег является то, что они поступают в оборот без необходимой увязки с потребностями в денежных знаках. Чрезмерный выпуск ведёт за собой обесценивание денег, уменьшение их покупательной способности. Кредитные деньги (банкноты). Они также изготавливаются из бумаги, но их выпуск в обращение производят обычно банки при выполнении кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. То есть, выпуск в обращение банкнот и их изъятие из оборота происходят на основе кредитных операций, выполняемых в связи с хозяйственными процессами, а не при осуществлении расходов и получения доходов государством. Главной особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитных операций в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. Ссуда выдаётся под обеспечение, которым служат определённые виды запасов, а погашение ссуд происходит при снижении остатков ценностей. Так достигается увязка объёма платёжных средств, предоставляемых заёмщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах. Такая особенность является наиболее важным преимуществом кредитных денег. Если происходит нарушение связи с потребностями оборота, кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные денежные знаки. Это подтверждается современным опытом денежного обращения в России, где в обращение эмитируются банкноты. [10, с. 19]

Деньги  безналичного оборота

Большое значение имеют деньги безналичного оборота. Такие деньги имеют ряд  преимуществ, в числе которых  снижение издержек за счёт уменьшения таких расходов, как печатание  дензнаков, их транспортировка, пересчёт, охрана. Особенности безналичных  денежных расчётов:

• В операциях с наличными деньгами принимают участие плательщик и получатель. В безналичных расчётах к числу участников прибавляется банк, в котором осуществляются расчёты в форме записей по счетам заёмщика и получателя;
• Участники безналичных расчётов состоят в кредитных отношениях с банком;

Перемещение денег производится путём записей  по счетам участников операции. Так  оборот наличных денег замещается кредитной  операцией. Это показывает значение целесообразной организации процессов  кредитования для регулирования  денежной массы, состоящей из денег  безналичного оборота и наличных денег. Учитывая платёжный кризис в  России, возможности таких операций нельзя недооценивать. [10, с. 23]

2. Факторы, влияющие на денежную массу

1. Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой

Изменение скорости обращения денег и, соответственно, объема денежной массы, зависит от многих факторов, как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто  монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т. д.). [17, с. 29]

Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение электронных средств  денежных расчетов.

При обесценении  денег потребители увеличивают  покупки товаров для того чтобы  оградить себя от падения покупательной  способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения  денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении  сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.

Расширение  масштабов кредитования ведет к  росту эмиссии кредитных денег  и платежеспособного спроса. В  этом заключается активная роль кредитной  системы в инфляционном процессе.

В условиях нормально развивающейся экономики  денежно-кредитное регулирование  обеспечивает расширение кредитов и  увеличение денежной массы (в обращении  и на счетах в банках). Денежно-кредитное  регулирование на более короткие периоды предполагает сдерживание  инфляции путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков, проведение операций с ценными бумагами и валютой.

Все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение  кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому  предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и  расходов населения и плана кассовых оборотов.

На уровне конкретных коммерческих банков обязательно  надо учитывать данные кредитных  планов, т. к. там определены ресурсы  кредитования (кредитный потенциал  коммерческого банка), складываемые из собственных средств банка, привлеченных средств в виде депозитов вкладчиков и средств коммерческого банка на межбанковском рынке, эмиссии. Другая часть кредитного плана - направление (размещение) ресурсов .

Коммерческие  банки осуществляют депозитно-кредитную  эмиссию - денежная масса увеличивается, когда банки выдают ссуды своим  клиентам, и уменьшается, когда ссуды  возвращаются. Эти банки являются кредитным орудием обращения. Предоставляемая  клиенту ссуда зачисляется на его счет в банке, т. е. банк создает  депозит (вклад до востребования)  при этом увеличиваются долговые обязательства банка. Владелец депозита может получить в банке наличные деньги в размере вклада вследствие чего, происходит увеличение денег  в обращении. При наличии спроса на банковские кредиты современный  эмиссионный механизм позволяет  расширить денежную эмиссию, что  подтверждается ростом денежной массы  в развитых странах. Вместе с тем, экономика нуждается в необходимом, но не в чрезмерном поступлении денег. «Основной психологический закон», смысл которого состоит в том, что по мере роста дохода, увеличения богатства склонность к потреблению  снижается. Отмечаются мотивы поведения людей, подталкивающие их к некоторому сдерживанию расходов, направляемых на покупки, расширение потребления (скупость, предусмотрительность, расчетливость и др., всего восемь мотивов).

Стабильный  и умеренный рост денежной массы, при соответствующем росте объема производства, обеспечивает постоянство  уровня цен. Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую  систему самым эффективным и  выгодным образом. Задача кредитно-денежной политики сводится еще и к обеспечению, по возможности, полной занятости (в  идеале на свободном рынке должен быть какой-то резерв рабочей силы) и роста реального объема производства. Недостаточная организация банковской системы и контроль могут исказить результаты проведения кредитно-денежной политики. [17, с. 23]

С другой стороны, избыточная денежная масса  имеет свои недостатки: обесценение  денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного  положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная  политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а  во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной).

С помощью  денежно-кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики  страны.

Косвенные факторы включают:

• регулирование общей массы денег через управление “печатным станком”
• регулирование процентных ставок коммерческих банков через управление ими Центробанком
• обязательные денежные резервы коммерческих банков
• операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

Косвенные факторы не могут работать в нашей  экономике на полную мощность по причине  ее недостаточной “рыночности”. Полноценный рынок ценных бумаг, в том числе рынок государственных обязательств у нас отсутствует, а, соответственно, Центральный банк не может воздействовать на денежную массу через куплю-продажу ценных бумаг.

Прямое  регулирование покупательной способности  денежной единицы включает в себя такие методы, как:

• прямое и непосредственное регулирование кредитов и их распределения государством
• государственное регулирование цен
• государственное регулирование пределов заработной платы
• государственное регулирование внешней торговли и операций с иностранным капиталом
• государственное регулирование валютного курса.

2.  Факторы, воздействующие на объем денежной массы

Размер  официальной учетной ставки

В современных  условиях проводимой в России политики ограничения объёмов кредитных  вложений - кредитной рестрикации - особое значение придаётся такому инструменту регулирования денежного и кредитного рынка, как официальная учётная ставка по кредитам Банка России.

Официальная учётная ставка - выступает как  плата, взимаемая Центральным Банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним . В тоже время данная ставка является ориентиром, как для ставок по другим видам кредитов Банка России, так и для рыночных ставок. Устанавливая официальную учётную ставку, Центральный Банк РФ определяет стоимость привлечённых кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем выше уровень учётной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования Банка России. Отсюда следует, что политика изменения учётной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов. [17, с. 33]

Посредством манипуляции с официальной учётной  ставкой Центральный Банк РФ воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учётной  ставки влечёт за собой повышение  ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь  обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает как  со стороны небанковских учреждений, так и со стороны кредитных  институтов, поскольку при дорогих  кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение  ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учётной  ставки, напротив, удешевляет кредиты  и депозиты, что приводит к противоположным  процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.

Таким образом, учётная политика Банка России представляет собой механизм непосредственного  воздействия на ликвидности кредитных  институтов посредством изменений  стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние  на экономику страны в целом.

Повышая или понижая официальную учетную  ставку, центральный банк оказывает  воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении  кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение  учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее изменение  рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и  валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный  баланс, увеличивается предложение  иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

Операции  с ценными бумагами на открытом рынке