Денежно – Кредитная политика в условиях экономического кризиса

Министерство  образования и  науки Российской Федерации

Уральский институт экономики  управления и права 
 
 
 

Курсовая  работа

по  теме: 
 

Денежно – Кредитная политика в условиях экономического кризиса 
 
 

Факультет: Экономический                                Исполнитель: И. А. Яковлев

Специальность: ЭиУП                                         Группа: Э-202

Кафедра: Экономики                                            Научный руководитель: Л.А. Кежун

Дата защиты                                                                   

Оценка                                                                               
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург 2009

  Содержание 

    Введение

    1 Денежно-кредитная политика на современном этапе

    1.1 Сущность и понятия экономического кризиса

    1.2 Сущность денежно-кредитной политики

    1.3 Денежно-кредитная политика, проводимая зарубежными странами

    2. Анализ денежно-кредитной политики России

    2.1 Центральный банк Российской Федерации как основной орган, осуществляющий денежно-кредитную политику

    2.2 Основные тенденции совершенствования политики банка России по сдерживанию инфляции

    Заключение

    Список  использованных источников

    Приложения А 

Введение 

    Актуальность  темы. В период с 2008-2009 гг. большая часть населения нашей страны испытала на себе пагубное влияние последствий мирового экономического кризиса. Весь мир «стонет» от финансово-экономических потрясений: рушатся банки и страховые компании, корпорации выставляют на улицу тысячи «лишних» людей, курсы валют и цены бьются в истерике. В России все происходит относительно спокойно. Правительство принимает меры по «локализации влияния кризиса на экономику России».  Одним из инструментов такой политики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная (монетарная) политика государства - очень демократичный инструмент воздействия на смешанную экономику, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Денежно-кредитная политика приводит к изменению значений основных макроэкономических параметров: ВНП, инфляции, уровня безработицы. Это происходит потому, что посредством монетарных методов можно изменить предложение денег в экономической системе. Так как денежно-кредитная политика - неотъемлемый и один из важнейших элемент экономики страны в целом. Для более успешного функционирования денежно-кредитной политики необходимо изучать опыт других государств а так же проводить глубокий анализ динамики развития денежно-кредитной политики в Российской Федерации. Этим объясняется значимость исследования.

    Целью исследования является углубление знаний в вопросах связанных с осуществлением и функционированием денежно-кредитной политики как в России так и за рубежом в период 2008-2009гг.

    Задачи  исследования: более глубокое рассмотрение целевых ориентиров и основных направлений денежно-кредитной политики в России, её основной инструментарий и методы регулирования,  роль Центрального банка в осуществлении денежно-кредитной политики,  сравнение с зарубежной практикой, депонируемых в Банке России, рассмотрение операций на открытом рынке и др.           

    Объект  исследования - денежно-кредитная политика как совокупность мероприятий денежной политики определяющей изменение денежной массы кредитной политики направленной на регулирование объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов.

    Предметы  исследования: денежно-кредитная политика Банка России за определённый промежуток времени, рассмотрение российской денежно-кредитной политики в динамике временного контекста.

    Методологическую  основу составляют такие приёмы как анализ, характеристика, классификация,  сравнительная характеристика, рубрикация и проч.

    Информационную  базу составляют: Закон о Центральном Банке, ресурсы глобальной сети Интернет  - www.cbr.ru, www.gks.ru, www.yandex.ru .

1. Денежно-кредитная политика на современном этапе

1.1 сущность и понятия экономического кризиса 

    Определение слова кризис можно найти в Словаре русского языка С, И. Ожегова: "резкий, крутой перелом в чем-нибудь". Советский энциклопедический словарь дает похожую трактовку: "резкий, крутой перелом в чем-либо, тяжелое переходное состояние", "острое затруднение в чем-либо, тяжелое положение". Аналогичную интерпретацию дает и Webster's International Dictionary of the English Language: "переломный момент в лучшую или худшую сторону", "болезненный период", "решающий момент".

    Кризисы неизбежны: регулярные, закономерно  повторяющиеся кризисы являются непременной фазой цикличного развития любой системы. Они начинаются тогда, когда потенциал развития главных элементов преобладающей системы уже в основном исчерпан и в то же время родились и начинают борьбу элементы новой системы, представляющей будущий цикл. В этот период надсистема, по классификации А.А. Богданова, становится дезорганизованной, эффективность ее резко падает, поскольку элементы старой и новой систем, противоборствуя друг с другом, погашают часть общей энергии. Кризис создает предпосылки для трансформации системы - либо перехода ее в новое качественное состояние, либо гибели, распада и замены новой, более эффективной системой. ¹

    Можно показать место кризиса в цикличной  ритмике на примере колебаний  общественного воспроизводства. В  динамике воспроизводства как надсистемы можно выделить периодически повторяющиеся фазы цикла: стабильного развития, завершающегося кризисом; падения производства и ухудшения экономических показателей, разрушения или частичная трансформация устаревших элементов системы; депрессии — недолгого равновесия старой и новой систем, когда экономическая конъюнктура уже не ухудшается, но и еще не улучшается; оживления - начала ускоренного распространения элементов новой системы, расширения производства, уменьшения безработицы, улучшения показателей барометра экономической динамики; стремительного подъема, торжества нового цикла, который постепенно становится преобладающим, нормальным и вместе с тем перестает быть новым; периода относительной стабильности, верхнего устойчивого равновесия (фаза, которая в исследованиях промышленного цикла обычно опускается); он завершается очередным кризисом, предпосылки которого вызревают на предыдущей фазе.

    Амплитуда колебаний, глубина кризисов меняются, зависят от взаимодействия циклов разной продолжительности.

    Функции кризиса. Кризисы прогрессивны, при всей их болезненности. Кризис выполняет в динамике волнообразного, противоречивого движения систем три важнейшие функции:

    - резкого ослабления и устранения (либо качественного преобразования) устаревших элементов господствующей, преобладающей, но уже исчерпавшей свой потенциал системы – разрушительная функция;

    - расчистку дороги для утверждения  первоначально слабых элементов  новой системы, будущего цикла  - созидательная функция;  
испытание на прочность и передача в наследство тех элементов системы (обычно это одновременно сохраняющиеся элементы надсистемы и суперсистемы), которые аккумулируются, накапливаются, переходят в будущее (иногда частично модифицируясь) – наследственная функция.

    Следовательно, кризис, при всей его болезненности, — необходимый элемент прогресса.

    Динамика  кризиса. Кризис переживает несколько стадий в своей динамике:

    - латентный, скрытый период, когда  его предпосылки назревают, но  еще не прорываются наружу; этот  период совпадает с завершающим  этапом фазы стабильного развития (зрелости) уходящего цикла и началом рождения в его недрах последующего цикла;

    - период обвала, взрыва, стремительного  обострения всех противоречий, резкого  ухудшения всех показателей динамики  количественно преобладающей, но уже обреченной системы, а заодно и надсистемы. В этот период набирают силу, открыто проявляются и вступают в борьбу элементы следующей системы, представляющей будущее. Нарушается устойчивость и возрастает альтернативность вариантов развития надсистемы. Возможны и зигзаги, отступления, задержки в выходе из кризиса;

    - период смягчения кризиса, создания  предпосылок для его преодоления,  перехода к фазе депрессии,  обеспечивающей временное равновесие (на нижнем уровне) между потерявшей  свою былую силу системой и утвердившейся, показавшей свою силу новой, которая на фазе оживления (когда кризис и депрессия уже позади) становится господствующей, преобладающей и готовится к новому скачку своего подъема, расцвета.

    Длительность  этих периодов, как и самого кризиса, неодинакова, исход нельзя считать заранее точно предопределенным. Как и во всякой борьбе, возможны варианты, - но на общем пути прогресса.

    Кризисы всеобщи, они присущи любой системе  в живой и неживой природе, в обществе, ибо без циклов нет  развития, а без развития система мертва (абсолютно мертвых, стационарно неизменных систем практически нет). И в то же время нет двух абсолютно идентичных кризисов: каждый из них индивидуален, неповторим, имеет свой набор причин и факторов, свои ни с чем не схожие черты. Но это положение не абсолютно, не найти двух кризисов, в которых не обнаруживается сходство тех или иных черт. Это дает основание для типологии кризисов, их классификации по тому или иному основанию (критерию)².

    Кризис  является одной из фаз экономического цикла. Термин экономический цикл означает следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течении нескольких лет. Отдельные экономические циклы существенно отличаются друг от друга по продолжительности и интенсивности. Нет точной формулы для прогнозирования длительности и временной последовательности экономических   циклов. По своей нерегулярности экономические циклы больше напоминают изменения погоды. Тем не менее, все они имеют одни и те же фазы, которые по-разному именуются различными исследователями.

     Рисунок 1 -  Фазы цикла 

    Рецессия (сокращение) – состояние экономики, когда валовой национальный продукт при неуклонном снижении становится меньше, что свидетельствует о спаде производства или замедлении темпов его развития. Кризис рыночной системы хозяйства характеризуется резким спадом производства, который начинается постепенно с сужения, сокращения деловой активности (реже заключаются торговые сделки, уменьшается объем деловых операций, осуществляемых как в кредит, так и за наличный расчет). Кризис отличается нарушением равновесия между спросом и предложением на какой-либо товар или в какой-либо определенной отрасли хозяйства, тем что он возникает как всеобщее перепроизводство, сопровождаемое стремительным падением цен, банкротством банков и остановкой производственных предприятий, ростом ссудного процента, безработицы.

    Представим  общую картину промышленного  кризиса XIX - начало  XX веков.

    Рынок, впитавший беспрепятственно все  производимые товары, в какое-то время  оказывается переполненным; товары продолжают поступать, между тем спрос постепенно уменьшается, отстает от предложения, и наконец, прекращается вовсе. Тревога распространяется по всему рынку. Спрос исчезает, между тем всюду еще имеются громадные  запасы товаров, и множество предприятий продолжают работать на полную мощность в силу инерции и выбрасывают на рынок все новые и новые массы товаров. Следует стремительное падение цен.

      Поистине героические усилия  предпринимаются, чтобы спасти  положение. Но все средства  бесплодны. Многие предприятия не в силах выдержать резкого снижения цен. Начинаются ликвидации и крахи. Прежде всего, гибнут банки и кредитные учреждения. Доверие субъектов рыночного хозяйства друг к другу подрывается. Все требуют расплаты наличными. Векселя, еще вчера не возбуждавшие никаких сомнений, приобретают ценность простой  бумаги. Ссудный процент повышается. Разоряются самые крупные предприятия, останавливаются машины, закрываются фабрики. Толпы безработных появляются на улице. Начинается голод, эпидемия самоубийств³.

    Первый  кризис разразился в Англии в 1825 году, затем - в Англии и США в  1836 году,  в 1841 году - в США,  в 1847 году - в США, Англии, Франции и Германии. Затем последовали кризисы  1873,  1882,  1890 годов. Наиболее сокрушительным был кризис 1900-1902 годов. Он начался почти одновременно в России и США и прежде всего обрушился на металлургическую промышленность. Поразив американский рынок металла, кризис перекинулся сперва в Англию, затем на европейский континент. Первой пострадала текстильная промышленность, за ней последовали строительная, химическая, машинная, электрическая. С невероятной быстротой кризис распространился на все европейские страны: Францию, Австрию, Германию, Италию, Бельгию и скоро стал всеобщим. Цены стремительно рухнули вниз. Солидные предприятия были вырваны с корнем. Разорение промышленности сопровождалось стремительным ростом безработицы.

    Однако  кризисы  XIX  и начала  XX  веков несли в себе и свое лечение. По мере развития кризиса цены на товары падали ниже и ниже, создавая, тем самым потенциальную возможность сбыта и перспективу выхода из кризиса.

    В условиях кризиса предприятия с  крупным капиталом и большими финансовыми возможностями сохраняют  возможность получения прибыли  путем сокращения издержек производства.  Средние и мелкие предприятия, особенно не обладающие высокопроизводительным оборудованием и технологией, не могут стабилизировать ухудшающееся экономическое положение и зачастую терпят банкротство. Разорение слабых в техническом отношении предприятий имеет свои плюсы для промышленности в целом, так как ведет к повышению общего уровня производительных сил.⁴

    Следствием  повышения общего уровня производительности труда является понижение стоимости  товаров и в итоге - ослабление падения нормы прибыли.

    Депрессия.

    Фаза депрессии, наступающая после спада, может иметь весьма продолжительный характер. Уровень производства сохраняется стабильным, но очень низким. Сохраняется высокий уровень безработицы. Но падение цен приостанавливается, падает ссудный процент, стабилизируются товарные запасы.

      Депрессия представляет собой  фазу (более или менее продолжительную  - от полугода до 3 лет) приспособления  хозяйственной жизни к новым  условиям и потребностям, фазу  обретения нового равновесия.

    На  уровне микроэкономики  депрессия  представляется картиной неуверенности, беспорядочных действий. Особенно страдают торговые посредники, биржевые агенты, которым общая обстановка кажется хуже, чем она есть на самом деле.

      Итак, спад прекратился, но тенденция к  росту еще не наметилась. Производство осуществляется на суженной базе, но началось рассасывание товарных запасов. Доверие предпринимателя к конъюнктуре восстанавливается с трудом, он осматривается, не рискуя еще вкладывать значительные средства в бизнес, хотя цены и условия хозяйствования стабилизируются. При классическом варианте эта фаза характеризуется падением нормы процента до самого низкого уровня в пределах данного цикла.       

  1.2 сущность денежно-кредитной  политики 

    Государственное воздействие на интенсивность инвестиционных процессов в экономике невозможно представить без денежно-кредитного регулирования, которое является способом реализации денежно-кредитной политики, проводимой в обществе.

    Денежно-кредитная  политика представляет собой комплекс мероприятий, проводимых государством при посредничестве специальных финансово-кредитных институтов и направленных на достижение заранее обусловленного положительного экономико-социального результата. Это значит, что денежно-кредитное регулирование как практическая составляющая политики должно быть направлено на достижение тех же целей.

    Наибольшая  эффективность денежно-кредитного регулирования экономики достигается в процессе использования как прямых, так и косвенных рычагов одновременно. В транзитной экономике, когда рыночные рычаги зачастую либо действуют недостаточно эффективно, либо вообще не действуют в силу целого ряда обстоятельств, их сочетание с административными рычагами позволяет достичь желаемого эффекта.

    Денежно-кредитное  регулирование является практическим инструментом реализации денежно-кредитной политики общества. Следовательно, задачи, стоящие перед регулированием экономики, должны быть адекватны текущим экономическим потребностям общества.

    Оживление и развитие действительно долгосрочных инвестиционных программ может проходить на фоне сильной, объективно оцененной денежной единицы. Серьезным побочным результатом политики слабого рубля является дисбаланс денежного рынка.

    Единая  государственная денежно-кредитная  политика направлена на достижение стабильности уровня цен и создания условий для долгосрочного экономического роста и повышения уровня жизни населения. Основными её задачами на современном этапе российской экономики являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты.

    В соответствии со среднесрочной стратегией социально-экономического развития страны Правительство Российской Федерации и Банк России в области денежно-кредитной политики устанавливают цель по снижению инфляции на тр1ёхлетний период. Поскольку денежно- кредитная политика оказывает влияние на инфляцию с временными лагами, выходящими за пределы календарного года, наиболее эффективное её проведение достигается в условиях среднесрочного горизонта определения целей, когда Банк России может применять антиинфляционные меры, основываясь на оценках будущих изменений в динамике фундаментальных макроэкономических фактов.

    Инструментов  денежно-кредитной политики довольно много, и они очень разнообразны. Их подразделяют на экономические и  административные. Среди экономических  методов  классики выделяют обычно три метода это регулирование учетной ставки, норма обязательных резервов и операции на рынке ценных бумаг.

    Наряду  с экономическими методами, посредством  которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

    К ним относится, например,  использование  количественных кредитных ограничений. Этот метод кредитного регулирования  представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, данный метод является прямым методом воздействия на деятельность банков.

    Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

    Также центральный банк может устанавливать  различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

      Чаще всего денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено в своих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и «широкую» денежно-кредитную политику. Под узкой политикой имеют в виду достижение оптимального валютного курса с помощью инвестиций на валютном рынке, учетной политики и других инструментов, влияющих на краткосрочные процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через воздействие на денежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитного контроля регулируется ликвидность банковской системы и долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета. 

1.3 Денежно-кредитная  политика, проводимая  зарубежными странами 

     После первой мировой войны кризисы регулярно сотрясали экономику западных стран. Однако характер их стал несколько иным, особенно после кризиса  1929-1933 годов.

    Грандиозный биржевой крах в «черный вторник» 29 октября 1929 года положил начало кризису, который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Германии, Франции и Англии, резкое сокращение прибылей, катастрофический кредитный кризис, обесценивание  валют, катастрофическое падение курса ценных бумаг - далеко не полный  перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими.

    Кризис 1929-1933 годов заставил правительства  многих стран предпринять попытки вывода национальных экономик из экономической пропасти.

    Наиболее  грандиозная попытка преодоления  кризиса с помощью государственных  мероприятий была проведена в  США.

    Сущность  ее заключалась в следующем:

    а) спасение кредитной системы путем  гарантирования вкладов государством;

    б) снижение бремени долгов на 40% путем  обесценения доллара;

    в) повышение цен на сельскохозяйственные продукты посредством предписываемого  и субсидируемого государством сокращения производства;

    г) содействие образованию монополий, во многих случаях означавшее собой принудительное картелирование;

    д) борьба против безработицы путем  организации общественных работ; 

    е) регулирование заработной платы.

    Активизация экономической роли государства  и антикризисное регулирование  дали определенные результаты, и уже более полувека рыночная экономика не сталкивается с сокрушительными потрясениями, аналогичными катаклизмам 1900-1901  или  1929-1933 годов.

    Вместе  с тем промышленные кризисы продолжали отражаться на динамике процентных ставок, прибыли, издержек производства, заработной плате до середины 70-х годов.

    В условиях падения спроса наиболее всего  страдают следующие отрасли:    

    - отрасли промышленности, которые  выпускают средства производства (производственное и с/х оборудование), так как инвестиции в средства производства резко уменьшаются;

    - производства, выпускающие потребительские  товары длительного пользования,  потому что население начинает  откладывать покупку этих товаров; 

    - строительная промышленность, т.к.  уменьшается спрос на строительство жилых и промышленных зданий.

    На  отрасли промышленности, производящие инвестиционные товары и товары длительного  пользования  уменьшение спроса оказывает  воздействие главным образом  на объем производства и занятость, так как на этом рынке господствуют небольшое количество крупных фирм, вследствие чего они обладают достаточной монопольной властью, чтобы в течение определенного периода противодействовать понижению цен. В фазе подъема эти отрасли получают наибольший стимул для развития.

    Производства, выпускающие потребительские товары кратковременного использования обычно меньше реагируют на спад. Люди должны есть и одеваться, поэтому эти покупки нельзя надолго отложить. Падение спроса больше отражается на ценах чем на уровне производства, так как эти отрасли отличаются низкой концентрацией.

  2. Анализ денежно-кредитной  политики России 

2.1 Центральный банк  Российской Федерации  как основной орган,  осуществляющий денежно-кредитную  политику 

    Центральный Банк (или Банк России) – государственный банк, стоящий во главе всей банковской системы РФ, признан единственным эмиссионным центром, выполняющим функции государственного регулирования денежно-кредитных отношений и находится в федеральной собственности то есть принадлежит государству. ЦБ является юридическим лицом, имеет свой устав и осуществляет расход за счет своих доходов. Управление ЦБ осуществляет Совет директоров в составе председателя и его заместителей, а также руководящих основными подразделениями.

    С 1992 года денежно-кредитная политика Банка России направлена на достижение финансовой стабилизации, в первую очередь, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике.

    В основе денежно-кредитного регулирования, осуществляемого Банком России, лежит  принцип количественных ограничений  на прирост денежной массы.

    Нужно отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми  методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что Центральный Банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита). Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, В законах о центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.