Денежно-кредитная эмиссия в Российской Федерации

Реферат

Курсовая работа     44 с,    10 рис.,    6 табл.,  13 источников.

ЭМИССИЯ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ, ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ, ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА, МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ, ЭМИССИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, АНАЛИЗ.

Объект денежно-кредитная эмиссия в Российской Федерации.

Цель работы: обоснование особенностей эмиссионного механизма в РФ как регулятора денежно-кредитной политики и выявление проблем регулирования денежного обращения.

В процессе работы были использованы методы сравнительного и факторного анализа по отчетным данным за последние три года.

В теоретической главе  курсовой работы рассмотрены основные понятия, функции и виды эмиссии  денег в экономике, а также  понятие денежного обращения  и принцип его формирования в  Российской Федерации.

В аналитической главе  работы таблицы, графики, динамики изменения  основных показателей эмиссионной  деятельности в стране.

В результате исследования выявлены недостатки денежно-кредитной  эмиссии и предложены мероприятия  по их устранению.

Содержание 

Введение………………………………………………………………………….. 3

1 Теоретические  основы денежно-кредитной эмиссии……………………….. 5

1.1 Понятие  денежного обращения и основные  показатели………………….. 5

1.2 Сущность  и роль эмиссии денег в экономике……………………………. 12

2 Анализ  денежно-кредитной эмиссии в Российской  Федерации…………... 16

2.1 Анализ  эмиссии как регулятора денежно-кредитной  политики РФ……. 16

2.2 Анализ  эмиссии наличных денег………………………………………….. 29

3 Перспективы  регулирования денежно-кредитной  эмиссии в России…….. 37

Заключение……………………………………………………………………… 42

Список использованных источников………………………………………….. 44

Введение

Денежная эмиссия представляет собой одно из важнейших экономических явлений в жизни любой страны. От ее грамотной организации зависит множество экономических и социальных процессов.

В настоящее время во всем мире, в том числе и в  Российской Федерации, широкое распространение  получили кредитные отношения, как  в сфере взаимоотношений между  хозяйствующими субъектами, так и  между физическими лицами. Развитие коммерческих банков обеспечивает рост и развитие торговли и промышленности страны, так как они представляют собой кровеносную систему экономики. Эмиссия денежных средств в России, также как и в любой стране, носит кредитный характер, что подразумевает ее специфические особенности.

Приоритет в области  регулирования денежного обращения  принадлежит экономическим методам. Экономические методы государственного регулирования обращения денег включают в себя косвенные способы воздействия на него, применение определенного набора экономических инструментов.

Денежно-кредитное регулирование  является важнейшим инструментом регулирования  экономической жизни государства. Так, нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей экономики, поскольку, например, избыточная денежная масса  ведет к инфляции, снижению покупательной  способности денежной единицы, обесценению  капитала, и наоборот, нехватка платежных  средств ограничивает возможности  экономического роста, ведет к возникновению  кризиса неплатежей.

Актуальность данной темы заключается в том, что от эмиссионной  политики Центрального Банка и объемов  денежной массы зависит множество  экономических показателей, таких  как инфляция, безработица, уровень цен. Эти показатели играют важную роль в жизни каждого человека, и отражают состояние общества, как в экономическом, так и в социальном плане.

Цель данной курсовой работы – раскрыть понятие особенностей эмиссионного механизма в РФ как регулятора денежно-кредитной политики и выявление проблем регулирования денежного обращения.

Задачи курсовой работы:

1.Раскрыть сущность эмиссионного механизма и денежного обращения и их особенности.

2.Рассмотреть методы регулирования денежно-кредитной политики в России на основе эмиссионной деятельности.

3.Определить основные пути совершенствования денежного обращения в России и его влияние на макроэкономические показатели на современном этапе.

Также внимание уделено государственному влиянию на рынок денежных средств, т.е. осуществлению денежно-кредитной  политики. Очевидно, что такая политика - один из наиболее сильных инструментов государственного влияния на экономику.

1 Теоретические основы денежно-кредитной  эмиссии

1.1 Понятие денежного обращения  и основные показатели

Движение денег при  выполнении ими своих функций  в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

Налично-денежное обращение  — это движение наличных денег  в сфере обращения и выполнение ими функций средства платежа  и средства обращения. Наличные деньги используются для кругооборота товаров  и услуг, расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, выплаты  страховых возмещений (если в договорах  не указано иное), при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, при платежах населения за коммунальные услуги и т.д [1].

Объем налично-денежного  оборота определяется движением  налично-денежной массы за определенный период между физическими и юридическими лицами. Расчеты осуществляются с  помощью различных видов денег (банкноты, монеты и другие кредитные  инструменты, такие, как векселя, чеки, кредитные карточки). В форме наличных денежных потоков деньги (наряду со всеми остальными функциями) являются носителями информации о потребности  и степени удовлетворения во всех видах ресурсов. В соответствии с  международной классификацией ресурсы  делятся на четыре группы: трудовые; основные средства (реальный основной капитал); оборотные материальные средства; финансовые ресурсы.

Важную роль в стабилизации денежного обращения в России сыграло утвержденное Банком России Положение «О правилах организации  наличного денежного оборота  на территории Российской Федерации» от 05.01.98 N 14-п, которое обязательно для выполнения территориальными учреждениями Банка России, расчетно-кассовыми центрами, кредитными организациями и их филиалами, включая учреждения Сберегательного банка РФ, а также организациями, предприятиями и учреждениями на территории Российской Федерации.

Налично-денежный оборот в  Российской Федерации организуется государством в лице Центрального банка.

Безналичное обращение  — это движение стоимости без  участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных  учреждений; зачет взаимных требований и др. Размер безналичного оборота  зависит от объема товаров в обращении, уровня инфляции в статике и динамике, качества распределительных и перераспределительных  отношений между экономическими субъектами страны, осуществляемых через  финансовую систему.

В Российской Федерации  формы безналичных расчетов определяются Банком России. В зависимости от экономического содержания различают  два вида безналичного обращения: по товарным операциям и по финансовым обязательствам. Необходимо помнить, что  в процессе денежного оборота  постоянно происходит преобразование наличных денежных потоков в безналичные, и наоборот [2].

Таким образом, наличное и  безналичное денежное обращение  страны образует общий денежный оборот государства, в котором участвуют  единые деньги одного наименования и  унифицированной нарицательной  стоимости.

В основе построения денежного обращения  лежит понимание сути и элементов  денежного рынка. Рынок денег  характеризуется спросом на деньги и предложением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если отдается предпочтение деньгам по сравнению  с другими активами (ценными бумагами, недвижимостью и пр.) для совершения платежных операций. Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов. Современные теории определяют спрос  на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли продажи товаров  и услуг (определяется доходом) и  спроса на деньги со стороны активов (использование денег для накопления и сбережений - определяется нормой ссудного процента). Таким образом, спрос на деньги есть функция от дохода и нормы ссудного процента.

                                           Dm = f ( Y , r )                                                      (1)

Предложение денег определяется эмиссией денег и зависит от денежно-кредитной  политики Центрального банка. Если предложение  денег увеличивается, то норма ссудного процента снижается, темпы развития экономики повышаются. В условиях инфляции предложение денег сокращается [1].

На основе взаимодействия предложения денег и спроса на них строится закон денежного  обращения.

Закон денежного обращения  впервые открыт К. Марксом. Он писал: "Если мы теперь рассмотрим общую  сумму денег, находящуюся в обращении  в течение данного промежутка времени, то окажется, что она при  данной скорости циркуляции средств  обращения и платежа - равняется  сумме подлежащих реализации товарных цен плюс сумма платежей, которым  наступил срок, минус взаимно погашающиеся платежи и, наконец, минус сумма  оборотов, в которых одни и те же деньги функционируют попеременно, то как средство платежа, то как средство обращения" [3].

Это можно представить  в виде следующей формулы:

                     (2)

Таким образом, потребность  хозяйства в деньгах определяется:

- размером товарного производства;

- уровнем цен на товары и услуги;

- степенью развития кредита;

- развитием безналичных расчетов;

- скоростью оборота.

Первые три фактора  воздействуют на потребность в деньгах  прямопропорционально, два последних обратно пропорционально.

В условиях металлического обращения количество денег в  обращении регулировалось стихийно через увеличение и уменьшение сокровищ в ответ на потребность хозяйства  в деньгах.

В условиях функционирования бумажных денег устойчивость денежного  обращения определялась соответствием  бумажных денежных знаков, являющихся представителями золота, необходимому количеству золота для обслуживания товарного обращения.

В современных условиях соответствие предложения денег  спросу на них является основой полноценного и стабильного денежного обращения. Превышение предложения денег ведет  к их обесценению.

Поэтому центральной проблемой  денежной политики любой страны является - определение количества денег, необходимых  в обращении. С этой целью, т.е. целью  достижения равновесного состояния  между предложением денег и спросом  на них в практике денежного обращения  разработана система показателей, позволяющих контролировать предложение  денег [3].

Важнейшим показателем, характеризующим  денежно-кредитную сферу в целом  и предложение денег, является показатель денежной массы. Денежную массу можно  определить как совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для  целей накопления нефинансовыми  предприятиями, организациями и  населением.

При разработке экономической  политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций  используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры  денежной массы - денежные агрегаты. Они  различаются широтой охвата тех  или иных финансовых активов и  степенью их ликвидности (т. е. способностью быть немедленно истраченными как покупательное  и платежное средство) [1].

Применительно к каждой стране существуют различные концепции  определения денежной массы. В таблице 1 представлено сравнение показателей  денежной массы России, США и Германии.

Таблица 1 - Методика исчисления денежных агрегатов в РФ, США и Германии.

Сравнение денежных агрегатов  показывает, что денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной экономикой.

Самостоятельным компонентом  денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат  М0 плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Стоит отметить, что денежная база является одним из основных показателей, применяемых для мониторинга процессов, происходящих в экономике страны. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

Рассматривая структуру  и взаимосвязи денежной базы и  массы денег в обращении (М2) можно отметить следующее. Одна часть денежной базы — наличные деньги в обращении — входит в денежную массу непосредственно, а другая — средства банков в Банке России — вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в ЦБР при предоставлении коммерческими банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают. Последнее связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд.

Степень многократного  увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором (БМ) с помощью коэффициента мультипликации, определяемого по формуле:

                                                                                                    (3)

Степень многократного  воздействия денежной базы на объем  денежной массы определяется денежным мультипликатором (ДМ) по формуле:

                                                                                                                      (4)

Если, например, ДМ равен 3,0, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать  денежную массу в сумме 3 руб.

В целом количество денег, необходимых для обращения товаров  и услуг, при функционировании денег  как средства обращения, может быть определено по формуле:

                                   М = Ц / СО,                                                 (5)

где М — масса товаров;

Ц — цены;

СО — скорость оборота  денег (денежных знаков).

Если же деньги функционируют  как средство обращения и как  средства платежа, то формула приобретает  следующий вид:

                    М = (Ц – К + П – ВП) / СО,                                         (6)

где К — сумма цен товаров, проданных в кредит;

П — сумма платежей, по которым наступил срок;

ВП — сумма взаимопогашающихся платежей.

В западной экономической  литературе для аналогичных целей  используется так называемое уравнение  обмена, формула которого следующая:

                                  MV = PY,                                                           (3)

где М — количество денег (денежная масса);

V — скорость оборота  денег; 

Р — уровень цен;

Y — реальный национальный  продукт.

Важным показателем денежного обращения является скорость обращения денег. В развитых странах используется 2 показателя скорости обращения.

                                                                                                        (7)

                                                   (8)

Скорость обращения денег зависит от многих факторов:

•  технологии совершения платежей;

•  частоты выплаты  заработной платы;

•  издержек удержания  денег в качестве актива и др.

Увеличение скорости обращения  денег при неизменной денежной массе  равносильно увеличению денежной массы, что способствует усилению инфляционных процессов.

Показатели скорости обращения  денег в различных странах  неодинаковы. В Японии, Франции и  Италии национальная денежная единица  за год оборачивается в процессе производства и обращения в среднем  от 2 до 4 раз, в США, Германии, Великобритании - 5 - 6 раз. Эти данные отражают не только качественное расхождение по составу  денежных агрегатов, используемых при  расчете показателя скорости обращения  денежной массы, но различие форм сбережений, методов управления наличностью, степени  развития и использования безналичных расчетов и т.п.

1.2 Сущность и роль эмиссии  денег в экономике

Эмиссия денег – это, во-первых, совокупность мероприятий  по разработке, изготовлению и выпуску  в обращение денежных знаков в  виде казначейских билетов, банкнот  и монет казначейством или  центральным (эмиссионным) банком (налично-денежная эмиссия), во-вторых, эффект возрастания  количества денег в обращении, создающийся  вследствие увеличения скорости и числа  оборотов одних и тех же денежных знаков коммерческими банками (безналичная  эмиссия).

Важным элементом денежной системы является порядок эмиссии (выпуска) денег в обращение. Порядок  эмиссии бумажных и кредитных  денег существенно различался, пока сохранялись значительные различия между казначейскими и банковскими  билетами (банкнотами), т.е. во времена  золотого стандарта. В настоящее  время принципиальные особенности  порядка эмиссии сохранились  лишь в отношении депозитно-чековой  эмиссии[7].

В современных условиях эмиссия любых денежных знаков монополизирована государством. Независимо от вида денежных знаков их осуществляет центральный (эмиссионный) банк, организующий денежное обращение и проводящий денежно-кредитную политику в стране. Как уже отмечалось ранее, это обусловлено стиранием границ между бумажными казначейскими и кредитными деньгами. Оба вида денег выступают обязательными (установленными государством) платежными и покупательными средствами, обращающимися на внутреннем и внешнем рынке в виде банкнот (банковских билетов). Их эмиссия осуществляется центральным (эмиссионным) банком страны для увеличения кассового резерва наличных денег, в процессе кредитования коммерческих банков, обслуживания валютных операций государства и операций с государственными ценными бумагами, кассового обслуживания бюджета и государственного долга и т.д. Такая эмиссия напрямую связана с ростом наличной денежной массы безналичного оборота [4].

Формы денежной эмиссии бывают следующими:

Бюджетная эмиссия денег  предстает как выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, государственных расходов путем  приобретения центральным банком государственных  ценных бумаг при их первичном  размещении или размещении на вторичном  рынке.

Банкнотная эмиссия денег (эмиссия банкнот и монет) непосредственно  осуществляется центральными банками, казначейская эмиссия денег (эмиссия  казначейских билетов и монет) –  казначействами, обладающими эмиссионным  правом.

 Депозитная эмиссия выпуск денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств, представляет собой увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т. е. на депозитах кредитных институтов.

Таким образом, большая часть денег создается посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной основы.

Эмиссия безналичных денег  первична и осуществляется посредством  зачисления дополнительно выпускаемых  денег на корреспондентские счета  в кредитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка  или бюджетных ассигнований.

Выделяются внешняя и  внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Источниками внешней безналичной  денежной эмиссии являются:

– приобретение центральным  банком иностранной валюты;

– выручка от использования  заграничной собственности;

– получение кредитов от международных финансовых организаций;

– иностранные инвестиции;

– покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной  денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты: экономике, государству; иностранному государству. Кредитный  характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов  организации денежной системы государства.

Принципы эмиссии:

- принцип номинала;

-принцип необязательности обеспечения (не устанавливается официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами);

- принцип монополии и  уникальности (эмиссия наличных  денег, организация их обращения  и изъятия на территории РФ  осуществляется исключительно банком  России);

- принцип безусловной  обязательности (рубль является  единственным законным платежным  средством на территории РФ);

- принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена);

- принцип правового регулирования  (решение о выпуске денег в  обращение и изъятие их из  обращения принимает совет директоров  Банка России).

Функции Банка России по эмиссии денег:

- прогнозирование и организация  производства, перевозки и хранения  банкнот и монеты;

- создание резервных  фондов банкнот и монеты;

- утверждение правил  хранения, перевозки и инкассации  наличных денег для кредитных  организаций;

- установление признаков  платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных  денежных знаков и их уничтожение;

- определение порядка  ведения кассовых операций.

Совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на важнейшие макроэкономические процессы – называется денежно-кредитной политикой государства. Она состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильного роста), занятости и уровня цен.

Объектом денежно-кредитного регулирования экономики промышленно развитых стран являются деньги. Следовательно, вопрос денежной эмиссии является одним из ключевых вопросов.

В экономике любого государства  эмиссия играет чрезвычайно важную, а также и противоречивую роль. С одной стороны, она стимулирует  кредитную экспансию коммерческих банков, насыщает экономику денежными  средствами, способствует росту деловой  активности и, в итоге, на краткосрочных  интервалах приводит к повышению  реального объема производства.

С другой стороны, необоснованная денежная эмиссия неизбежно приводит к инфляции и, как следствие, к  дисбалансу экономики и другим крайне нежелательным социально-экономическим  последствиям. Поэтому решение проблем  денежной эмиссии имеет важное теоретическое  и практическое значение.

2 Анализ денежно-кредитной эмиссии  в РФ

2.1 Анализ эмиссии как регулятора  денежно-кредитной политики РФ

Основа эмиссионной деятельности как регулятора денежно-кредитной  политики РФ заключается в выполнении Банком России следующих функций:

1. Установление обязательной нормы резервирования.
2. Регулирование официальной учетной ставки (ставки рефинансирования).
3. Операции на открытом рынке.

Рассмотрим нормативы обязательных резервов (резервные требования) Банка России.

Регулирование размера обязательных резервов осуществляется Банком России ежемесячно. В соответствии с решением Совета директоров Банка  России может проводиться внеочередное регулирование размера обязательных резервов. Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами.

Таблица 2 - Обязательные резервы кредитных организаций, депонированные в Банке России за 2008-2012гг. [13]

                                                                   в миллионах рублей