Денежно-кредитная политика РБ. 13

  

Содержание

Введение……..…………………………………………………………………..4

1. Содержание, цели, задачи и структура денежно-кредитной политики РБ..……………………………………………………………………….5
1. Понятие, цели и задачи денежно-кредитной политики РБ  …………5
2. Структура денежно-кредитной политики РБ …....…………………..8
2. Денежно-кредитная политика на современном этапе. .…. .……………….11
1. Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 г…...11
2. Итоги выполнения денежно-кредитной политики за январь-сентябрь 2011 г……………………………………………………………………………15

3.Перспективы развития денежно-кредитной политики в РБ…. ………………21

1.     Основные перспективы, намеченные в денежно-кредитной политики

 РБ ……………….….………………………………………………………21

Заключение….…..……….……………………………………………………...27

Список использованной литературы….….. ………………………………….29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Национальным банком Республики Беларусь в целях  регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия  на состояние кредита и денежного обращения.

 

Осуществляя эмиссию  и кредитование экономики, банки  выполняют полезную и необходимую  для развития страны роль. Денежные инструменты обслуживают экономический  оборот. Они обеспечивают обращение  различных товаров, их переход от одного владельца к другому, облегчая их переработку или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег может привести к опасным и даже разрушительным последствиям.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.

Цель данной работы: на основе изучения проводимой в Республике Беларусь денежно-кредитной политики выявить проблемы и основные перспективы ее дальнейшей реализации.

Первая глава посвящена денежно-кредитной политике проводимой в Республике Беларусь, а именно, рассматриваются ее составные элементы и то, как происходит выбор целевого ориентира.

Во второй главе представлены итоги реализации денежно-кредитной  политики за 2011 год.

Проблемам денежно-кредитной политики и перспективам ее развития уделяется внимание в заключительной третьей главе.

 

1 Содержание, цели, задачи и структура денежно-кредитной политки РБ.

 

1.1 Понятие,  цели и задачи денежно-кредитной  политики РБ.

 

Денежно-кредитная политика представляет собой систему взаимосвязанных целей и задач, совокупность методов, механизмов и инструментов, при помощи которых происходит воздействие на экономические процессы посредством изменения объема и структуры денежной массы в обращении, уровня процентных ставок, кредитно-депозитной эмиссии, ликвидности и стабильности банковской системы и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. [1, с.35]

 

Объектом в системе  денежно-кредитной политики выступают  прежде всего денежные средства (финансовые активы), обеспечивающие воспроизводство товаров и неденежных услуг и характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направление движения и т.д.

Субъектами денежно-кредитной  политики являются государственные структуры, которые в соответствии с законодательством страны уполномочены осуществлять государственное регулирование денежных потоков и деятельности институтов денежно-кредитного сектора.

 

Кроме центрального банка  страны в управлении денежными потоками со стороны государства участвуют в первую очередь министерство финансов, основная задача которого — регулирование значительных денежных средств при формировании и использовании государственного бюджета, а также общеэкономические органы (например, министерство экономики), выполняющие целеустанавливающую функцию с макроэкономических позиций. [2, с.37]

 

Высшая конечная задача денежно-кредитной политики состоит  в обеспечении стабильности цен, полной занятости и росте реального  объема производства. Однако текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, чем эта глобальная задача. При рассмотрении целей денежно-кредитной политики наиболее принципиальным представляется разделение их на конечные, промежуточные и тактические.

 

Под конечными целями понимают общие макроэкономические цели государства. В качестве основных выделяют следующие:

 

·  экономический рост;

Нацеленность на постоянный экономический рост тесно связана  с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку при низком уровне безработицы фирмы, скорее всего, будут осуществлять инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и обеспечить экономический рост.

И наоборот, если уровень  безработицы высок и фабрики  не заняты, то производителям невыгодно инвестировать в дополнительные заводы и оборудование.

 

·  обеспечение занятости населения;

Высокий уровень занятости  – это достойная цель по двум основным причинам: 1. высокий уровень  безработицы вызывает усиление нищеты: когда семьи испытывают финансовые трудности, люди теряют самоуважение и повышается уровень преступности (хотя последний вывод весьма спорен); 2. при высокой безработице в экономике много не только незанятых рабочих, но и незадействованных ресурсов (закрытых фабрик и неиспользуемого оборудования), результатом чего служит недопроизводство (снижение ВВП).

 

·  стабильность цен  как внутренних, так и внешних;

Экономисты стали уделять  больше внимания социальным и экономическим  издержкам инфляции и вопросам стабильности уровня цен как цели экономической политики. Стабильность цен желательна по той причине, что повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике.

 

·  стабильность ставки процента;

Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать неопределенность в экономике и осложнять планирование будущего.

 

·  стабильность на финансовых рынках;

Стабильность на финансовых рынках обеспечивается также стабильностью  процентной ставки, поскольку ее колебания  создают неопределенность для финансовых учреждений.

 

·  стабильность валютного  рынка.

Предотвращение больших изменений курса доллара упрощает людям и фирмам планирование будущих покупок и продаж за рубежом.

 

Национальный банк воздействует на параметры конечных целей через промежуточные звенья.

 

Промежуточными целями монетарной политики является регулирование:

 

·  защита и обеспечение  устойчивости белорусского рубля, в  том числе его покупательной  способности и обменного курса  по отношению к иностранным валютам;

 

·  развитие и укрепление банковской системы, расширение состава и повышение качества банковских услуг;

 

·  обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы

 

Кроме промежуточных  целей, Национальный банк выделяет тактические  цели денежно-кредитной политики. К ним относятся уровень резервов или ставки процента. Через постановку и достижение тактических целей обеспечивается выполнение целей высшего порядка. [3, с.26-27]

 

Важно отметить, что денежно-кредитная  политика является частью общегосударственной системы экономического регулирования. Кроме того, денежно-кредитную политику следует рассматривать и как элемент общей системы монетарного регулирования, субъектами которой являются все участники денежных отношений, субъекты хозяйствования, государственные структуры, домашние хозяйства, некоммерческие организации. Поэтому при разработке и реализации денежно-кредитной политики необходимо учитывать также ее внешние взаимосвязи с общими системами. [2, с.39]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Структура денежно-кредитной политики РБ.

 

В настоящее  время в законодательных актах  Республики Беларусь нет определения  “кредитная система“ и институциональные  аспекты рассматриваются либо как  банковская система, либо как отдельные  финансовые институты, входящие в финансово-кредитную систему. Однако в современном мире трехъярусная схема структуры кредитной системы является базовой для многих промышленно развитых стран, таких как США, Япония, страны Евросоюза. Следовательно, современная кредитная система – это механизм, состоящий из множества уровней, предназначенный для распределения финансовых активов. Кредитная система состоит из следующих звеньев:

1. центральный  (национальный) банк;

2. коммерческие  банки (сберегательные, инвестиционные, ипотечные банки);

3. страховые  компании, пенсионные фонды, лизинговые, финансовые компании и т. д.

Базовым условием вхождения в кредитную систему, по мнению автора, является посредничество в денежно-кредитной сфере. В целом кредитная система может быть охарактеризована исходя из трех аспектов — сущностного, институционального и функционального.

В сущностном аспекте  кредитная система представляет собой систему кредитно-финансовых отношений, возникающих в связи с предоставлением, использованием и погашением ссуд на условиях срочности, платности и возвратности.

С институциональной  точки зрения — это система  кредитно-финансовых учреждений, обслуживающих кредитные отношения (банки, страховые, ипотечные и финансовые компании, пенсионные фонды, биржи и т. п.). С функциональных позиций кредитная система — это совокупность видов и форм кредита. Структура кредитной системы и организация кредитного дела должны способствовать наиболее полному удовлетворению потребностей в денежно-кредитном обслуживании всей экономики и ее звеньев. В соответствии с такой организацией в Республике Беларусь выделяют два основных звена кредитной системы: банковские учреждения, формирующие банковскую систему, и небанковские кредитно-финансовые организации, формирующие небанковскую систему. Ядро кредитной системы составляет банковская система, на которую падает основная нагрузка по денежно-кредитному обслуживанию хозяйственного оборота.

Органом, координирующим деятельность банковских учреждений, является центральный (эмиссионный) банк, обеспечивающий устойчивость денежно-кредитной системы, стабильность функционирования коммерческих банков. Одна из основных функций центрального банка — реализация монетарной политики государства. В зависимости от вида монетарной политики различают главные цели центральных банков — стабильность цен, устойчивость национальной валюты, стабильность денежной массы и др. Существуют четыре вида монетарной политики:

— таргетирование валютного  режима (эта стратегия представляет собой форму фиксации (либо ползущей фиксации) объема национальной валюты к валюте (корзине валют) страны с низкой инфляцией);

— таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита);

— таргетирование уровня инфляции (комплекс мер, принимаемых  государственными органами власти в целях контроля за уровнем инфляции в стране);

— таргетирование скрытого показателя (разработка жесткой стратегии  контроля будущего уровня инфляции).

В Республике Беларусь к  основным целям деятельности Национального банка относятся:

— защита и обеспечение  устойчивости белорусского рубля, в  том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам;

— развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;

— обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Прямое и непосредственное воздействие и регулирование, контрольные  и надзорные функции центральный банк выполняет, как правило, только по отношению к банковским учреждениям, а также к другим организациям, специализирующимся исключительно на банковских операциях и имеющим соответствующую лицензию центрального банка.

На остальные звенья кредитной системы центральный  банк и его учреждения могут оказывать прямое воздействие лишь в отдельных случаях, а в целом — это только опосредованное воздействие, что проявляется во взаимосвязи кредитных и финансовых операций различных секторов рынка кредитно-финансовых услуг.

На втором уровне кредитной  системы государства находятся  коммерческие банки. Коммерческие банки представляют собой кредитные учреждения, которые осуществляют кредитно-расчетное обслуживание промышленных, торговых и других предприятий, организаций, а также граждан. Свои денежные ресурсы они привлекают в виде вкладов, депозитов или же полученных со стороны кредитов, на условиях платы за эти привлеченные заемные ресурсы и, кроме того, коммерческие банки используют собственные денежные средства. В Республике Беларусь банки самостоятельны в своей деятельности, а вмешательство государства, его органов и должностных лиц допускается исключительно в пределах, установленных Конституцией и принятых в соответствии с ней законодательных актов.

Третий уровень кредитной  системы, на наш взгляд, представляют такие специализированные кредитно-финансовые учреждения, как страховые организации, лизинговые компании и РУП “Белпочта”.

Необходимо отметить, что в Республике Беларусь этот сегмент  финансовой системы недостаточно развит. В настоящее время такие институты, как пенсионные фонды, небанковские кредитно-финансовые организации и другие, находятся в стадии становления. [ 4, с.11 ]

Наиболее ресурсоемким институтом денежно-кредитной системы  является страховой сектор Республики Беларусь. На 1 января 2011 г. он включал  в себя

24 страховые компании, в том числе 4 компании, осуществляющие виды страхования, относящиеся к страхованию жизни, и РУП “Белорусская национальная перестраховочная организация”. К началу 2011 г. собственный капитал страхового сектора достиг 1,98 трлн. бел. руб., причем его рост по сравнению с предшествующим годом существенно замедлился, составив лишь 5,8%, или 108,3 млрд. бел. руб. (в 2009 г. — 35,3%, или 488,1 млрд. бел. руб.). При этом более 84% указанного прироста обеспечили страховые организации государственной формы собственности.

Особое место в небанковской системе Республики Беларусь необходимо отвести РУП “Белпочта”. На современном этапе, выполняя такие специфические функции, как отправления письменной корреспонденции, посылки, ускоренная почта, специальные отправления и другие, РУП “Белпочта” осуществляет ряд финансовых услуг. В 2150 отделениях почтовой связи предоставляются услуги

держателям банковских пластиковых карточек международных  платежных систем Master Card, Visa International и национальной системы “БелКарт”. При наличии банковских пластиковых карточек клиенты могут произвести безналичную оплату всех услуг, пополнить карт-счет, открытый в ОАО “Белгазпромбанк” и “Приорбанк” ОАО, получить наличные денежные средства и информацию о состоянии баланса карт-счета.

Таким образом, по нашему мнению, в Республике Беларусь присутствуют все три уровня структуры кредитной системы, предназначенной для распределения финансовых активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Денежно-кредитная политика на современном этапе.

 

2.1 Основные  направления денежно-кредитной политики на 2011 г.

 

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2011 году направлена на формирование условий стабильного экономического развития Республики Беларусь, выполнение показателей социально–экономического развития страны, повышение благосостояния населения, прежде всего путем защиты и обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности, и курса по отношению к иностранным валютам, развития и поддержания устойчивости банковской системы, повышения надежности и безопасности функционирования платежной системы.

В 2011 году денежно–кредитная  политика будет направлена на формирование условий для сбалансированного  экономического развития Республики Беларусь.

 

1.Приоритетная цель денежно–кредитной политики — обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, как важного фактора поддержания стабильного роста экономики.

Обменный курс белорусского рубля сохранит за собой ключевую роль в реализации денежно–кредитной политики, обеспечивающую адаптацию экономики к возможным внешним шокам и ограничение роста потребительских цен.

В 2011 году сохранится режим  привязки обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины  иностранных валют в рамках коридора плюс/минус 8 процентов от центрального значения, равного стоимости корзины, сложившейся к началу 2011 года, согласно приложению.

Повышение гибкости курса  в рамках режима привязки к корзине  иностранных валют за счет увеличения ежедневных колебаний позволит более  оперативно реагировать на конъюнктурные изменения спроса и предложения на валютном рынке.

 

2.В соответствии с важнейшими параметрами прогноза социально–экономического развития Республики Беларусь на 2011 год рост реального валового внутреннего продукта (далее — ВВП) составит 109 — 110 процентов, реальных располагаемых денежных доходов населения — 108 — 109,5 процента, инвестиций в основной капитал — 116 — 117 процентов. Рост индекса потребительских цен составит 107,5 — 108,5 процента. Рост экспорта сложится на уровне 116 — 116,4 процента, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами составит 8,9 — 9 процентов к ВВП

 Основными источниками  обеспечения положительного сальдо  платежного баланса на уровне  не менее 1,2 млрд. долларов США  в 2011 году станут прямые иностранные инвестиции в экономику на чистой основе

(без учета задолженности  прямому инвестору за товары, работы, услуги) в объеме 6,4 млрд. долларов  США.

3.Процентная политика будет ориентирована на обеспечение стабильного функционирования финансовой системы путем поддержания процентных ставок в реальном выражении на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность вкладов в национальной валюте и доступность банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

По мере замедления инфляционных процессов и сохранения устойчивой ситуации на валютном рынке продолжится снижение процентных ставок. С учетом прогнозируемого на 2011 год уровня инфляции к концу 2011 года ставка рефинансирования может составить 8 — 10 процентов годовых, процентные ставки по новым рублевым кредитам нефинансовому сектору — 11 — 13 процентов годовых, по новым срочным рублевым депозитам в банках — 9 — 11 процентов годовых.

Для рыночного регулирования  уровня ставки межбанковского кредитного рынка Национальный банк продолжит использовать систему коридора процентных ставок, границы которого определяются ставками по постоянно доступным операциям (кредит, своп и депозит овернайт по фиксированной процентной ставке в Национальном банке).

Операциями на денежном рынке Национальный банк обеспечит движение ставки межбанковского рынка в указанном коридоре, приближая ее к ставке рефинансирования и одновременно способствуя сглаживанию ее ежедневных колебаний. При этом ставка рефинансирования будет задавать минимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям поддержки текущей ликвидности и максимальный уровень по аукционным операциям изъятия ликвидности банков.

Предоставление ликвидности  в целом будет осуществляться как посредством кредитов Национального  банка, так и в равной мере за счет операций по покупке иностранной валюты.

Дальнейшее совершенствование  системы регулирования ликвидности  на рыночных принципах позволит повысить эффективность процентной политики и снизить процентные риски для  банковской системы.

4.В 2011 году параметры денежно–кредитных показателей будут складываться с учетом спроса экономики на деньги и платежеспособности заемщиков под воздействием производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъектов хозяйствования, а также изменения динамики денежных доходов, расходов и сбережений физических лиц. Прирост рублевой денежной базы оценивается в пределах 24 — 26 процентов, рублевой денежной массы — 27 — 29 процентов, широкой денежной массы — 25 — 28 процентов. При этом депозиты физических лиц вырастут на 6,4 — 7,2 трлн. рублей, юридических лиц — на 3,8 — 4,4 трлн. рублей.

Реализация мер денежно–кредитной, бюджетной и экономической политики позволит увеличить коэффициент  монетизации экономики по рублевой денежной массе до 14,4 процента, по широкой денежной массе — до 26,7 процента.

Улучшение сбалансированности внешнего сектора и состояния  платежного баланса станет основой  для дальнейшего наращивания  международных резервных активов  Республики Беларусь. Прогнозируется, что международные резервные активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда за 2011 год увеличатся не менее чем на 1,2 млрд. долларов США.

Денежно–кредитные показатели рассчитаны исходя из прогноза основных параметров социально–экономического развития Республики Беларусь на 2011 год. При изменении макроэкономических параметров монетарные показатели будут формироваться в соответствующих пропорциях.

 

5.Приоритетными направлениями развития банковского сектора Беларуси станут обеспечение его устойчивости и повышение финансового потенциала, рост конкурентоспособности за счет внедрения более эффективных систем и методов управления, новых банковских технологий, а также поддержания размера капитала на уровне, обеспечивающем адекватное покрытие рисков.

Развитие банковского  сектора в 2011 году будет проходить  в условиях дальнейшего качественного  улучшения структуры финансового  сектора, связанного с изменением системы  финансирования проектов, включенных в государственные программы. При  формировании условий деятельности банков, прежде всего контролируемых государством, возрастет роль рыночных механизмов, что потребует совершенствования соответствующих систем и методов управления в этих банках.

Предпринимаемые шаги положительным  образом скажутся на устойчивости банковского сектора, а также позволят повысить эффективность регулирования деятельности банков.

Ожидается, что в условиях достижения высоких темпов экономического роста и поддержания макроэкономической стабильности в течение 2011 года важнейшие показатели финансовой устойчивости банковского сектора будут характеризоваться общей позитивной динамикой.

 

За 2011 год прирост нормативного капитала банковского сектора составит 15 — 21 процент. Доля проблемных активов  в активах, подверженных кредитному риску, не превысит 8 процентов.

Масштабы кредитных  операций банковского сектора будут  определяться платежеспособным спросом  со стороны нефинансовых организаций  и домашних хозяйств. При этом расширится доступ к кредитованию частного сектора  экономики.

 

Прирост активов банков сложится на уровне 21 — 22 процентов, что  составит 72 процента к ВВП. Требования банков к экономике возрастут  на 24 — 25 процентов и достигнут 58 процентов к ВВП.

Развитие национальной платежной системы будет направлено на дальнейшее повышение ее эффективности, надежности и безопасности.

В 2011 году решение данных задач будет основываться на совершенствовании  нормативной правовой базы, ценовой  политики, организационной и программно–технической инфраструктуры платежной системы, внедрении новейших информационных технологий и банковских услуг, развитии системы безналичных расчетов на основе электронных платежных инструментов с увеличением доли безналичных расчетов в розничном платежном обороте, совершенствовании систем стандартизации и сертификации, надзора за платежной системой.

 

6.В 2011 году будет продолжена реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь с государствами таможенного союза, Евразийского экономического сообщества, а также другими государствами — участниками Содружества Независимых Государств.

Продолжится взаимодействие Национального  банка и банковского сектора  Республики Беларусь с Международным  валютным фондом, Всемирным банком, Европейским банком реконструкции  и развития, Международной финансовой корпорацией, зарубежными центральными (национальными) банками по актуальным вопросам двустороннего сотрудничества.

В 2011 году денежно–кредитная политика будет содействовать сохранению финансовой стабильности, снижению внешних  дисбалансов и формированию на этой основе устойчивого экономического роста.

Реализация намеченных целей и  задач монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит значимую поддержку проводимой Правительством Республики Беларусь экономической  политики. [10 ]

 

2.2  Итоги выполнения денежно-кредитной политики за январь-сентябрь 2011 г.

Денежно-кредитная политика в январе — сентябре текущего года проводилась в очень непростых  экономических условиях. Причиной сложившейся  в начале 2011 г. сложной экономической  ситуации стало сочетание внешних и внутренних факторов. Негативное воздействие на состояние внешней торговли и внутреннего валютного рынка оказали внешние факторы: значительный рост цен на импортируемые из России энергоносители (с 2006 г. по 2010 г. энергетическое сальдо ухудшилось на 5,2 млрд. долл. США, за восемь месяцев 2011 г. — еще на 1,4 млрд. долл. США), ажиотажный спрос населения на импортные автомобили в преддверии повышения с 1 июля пошлин в рамках Таможенного союза.

При этом внутренняя экономическая  политика до начала 2011 г. была направлена на поддержание экономического роста через механизмы стимулирования внутреннего спроса, в том числе через финансовую

поддержку со стороны государства. Она осуществлялась как напрямую через бюджет, так и через квазибюджетное финансирование — кредитование банковской системой государственных программ и мероприятий по льготным процентным ставкам. С одной стороны, проводимая экономическая поли-

тика позволила решить самые  острые социально-экономические проблемы. С другой — стимулирование роста привело к снижению внешней и внутренней устойчивости экономики.

В I квартале 2011 г. экономическая  несбалансированность достигла значительного  уровня. Дефицит счета текущих операций за I квартал 2011 г. составил 3,5 млрд. долл. США, или 25,4% к ВВП. При этом устойчивым для экономического развития и финансового обслуживания считается дефицит текущего счета 3—5% к ВВП. Приток иностранного капитала был недостаточным для покрытия сложившегося дефицита текущего счета. Всего за I квартал 2011 г. на чистой основе было привлечено 1,8 млрд. долл. США.

Нарастание внешнеторгового дефицита при ограниченных поступлениях внешнего финансирования обусловило превышение спроса на валюту над предложением, для компенсации которого Национальный банк был вынужден тратить золотовалютные резервы. За январь — март их уровень  (в междуна-

родном определении) сократился на 25,2%, или на 1,3 млрд. долл. США.

С целью сохранения золотовалютных резервов на уровне, обеспечивающем выполнение внешних обязательств государства, Национальный банк в марте 2011 г. прекратил проведение валютных интервенций. При этом в экономике сформировалась множественность обменных курсов, отмечалось ослабление теневого курса и развитие инфляционных процессов. Снизилось доверие к банковской системе: с конца марта наблюдался отток срочных рублевых и валютных депозитов населения из банков. Выросли риски для иностранных инвесторов, что ограничило возможности привлечения внешних ресурсов с целью финансирования белорусской экономики.