Денежно-кредитная система РБ. 6

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………3

1 Денежно-кредитная политика – составная часть социально-экономической

политики в Республике Беларусь………………………………………………........6

2 Инструменты и методы проведения денежно-кредитной политики в РБ.........12

3 Осуществление денежно-кредитной политики в Республике Беларусь……...20

Заключение…………………………………………………………………………..29

Список использованных источников………………………………………………31

Приложение А Динамика рублевой денежной массы…………………………….33

Приложение Б  Динамика ставок по инструментам регулирования

                          ликвидности и ставки МБК……………………………………….34

ВВЕДЕНИЕ

Основными целями любого государства в области экономики являются обеспечение устойчивого экономического роста, высокий уровень занятости, стабильности внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики.  Денежно-кредитная политика центрального банка является составной частью единой государственной экономической политики. Разработкой денежно-кредитной политики в Республике Беларусь занимается Национальный банк Республики Беларусь совместно с Правительством страны.

При разработке прогноза экономического развития страны в обязательном порядке учитываются показатели, которые необходимо достичь экономике в определенные этапы времени, в частности, развитие рынка капиталов, развитие банковской и платежной систем, обеспечение устойчивости национальной валюты, увеличение спроса экономики на деньги и т.д. Все эти вопросы регулируются при разработке и реализации денежно-кредитной политики государства, без которой нормальное функционирование экономики невозможно. Денежно-кредитная политика, являясь частью экономической политики правительства, направлена на борьбу с инфляцией, безработицей, ограничение денежной массы в стране. Эффективность данной политики во многом зависит от выбранных методов денежно-кредитного регулирования.

На сегодняшний день теме денежно-кредитной политики уделяется достаточно много внимания со стороны периодических изданий. В журналах публикуются отчёты по денежно-кредитной политике за год, планы на будущее и проблемы, с которыми сталкивается денежно-кредитная система. Это связано с тем, что с помощью денежно-кредитной политики государство способно эффективно воздействовать на важнейшие макроэкономические параметры в стране, тем самым сглаживая последствия спадов в экономике и стимулируя экономическое развитие. От эффективности деятельности Национального банка и проведения им денежно-кредитной политики зависят реализация программ экономического и социального развития, устойчивость финансового положения страны, регулирование экономических процессов, обеспечивающих рост объемов производства, развитие здоровой конкурентной среды во всех секторах экономики, социальную защиту населения.  Этим и определяется актуальность выбранной темы.

Цель курсовой работы: изучить денежно-кредитную политику, раскрыть её сущность и определить цели, выявить механизм её реализации, а также показать её применение на примере экономики Республики Беларусь в 2010-2011 гг.

Для реализации целей курсовой работы поставлены следующие задачи:

−        рассмотреть теоретические вопросы, касающиеся денежно-кредитной политики;

−        определить методы регулирования монетарной политики и дать характеристику основным  инструментам, которые используются Национальным банком для денежно-кредитного регулирования;

−        изучить особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь на современном этапе, уточнить достигнутые результаты в денежно-кредитной сфере в 2010 году и определить перспективы её дальнейшей реализации в 2011 году.

Объектом исследования избрана деятельность Национального банка по разработке и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Предмет исследования – денежно-кредитная политика Республики Беларусь: цели, задачи и методы реализации.

При написании курсовой работы использовались следующие методы сравнения и обобщения информации, анализа и синтеза экономической информации. Они позволили сделать оценку состояния денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь, выявить основные проблемы в данной области и тенденции дальнейшего функционирования.

Теоретическую и методологическую основу исследования, представленную в данной работе, составляют труды отечественных экономистов, законодательные и нормативные акты по деятельности Национального банка Республики Беларусь, статистические данные по осуществлению денежно-кредитной политики.

Для изучения выбранной темы были использованы различные источники. Глубокий анализ данной темы был проведен с помощью специальной экономической литературы: монографий, журнальных и газетных научных статей и обзоров, статистических сборников и тематических справочников за текущий и предыдущие годы, а также нормативных актов Республики Беларусь и официальных документов по итогам развития денежно-кредитной политики.

Инструменты денежно-кредитной политики подробно рассмотрены в учебнике О.И. Лаврушиной. Проблемы и тенденции денежно-кредитной сферы в Беларуси наиболее полно отражены в журнале «Банковский вестник». Приоритеты, цели и задачи денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержатся в Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2015 годы и Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 и 2011 годы. Сведения о денежно-кредитных показателях нашего государства находятся в отчетах Национального Банка Республики Беларусь. Также для написания курсовой работы был использован материал из учебных пособий Г.И. Кравцовой, И.М. Лемешевского, И.Н. Тищенко, А.С. Головачева, В.Н. Шимова и многих других, также уделялось внимание докладам и публикациям  первого заместителя председателя Правления Национального банка Республики Беларусь Ю.М. Алымова.

Курсовая работа представлена в трех главах, введении и заключении.

Первая глава посвящена денежно-кредитной политике проводимой в Республике Беларусь, а именно, рассматриваются ее составные элементы, цели и задачи.

Во второй главе представлены инструменты и методы реализации денежно-кредитной политики.

Осуществлению денежно-кредитной политики в РБ и перспективам ее развития уделяется внимание в заключительной третьей главе.

Во введении представлены актуальность и значимость выбранной темы, также описываются предмет, объект, цели и задачи исследования.

В заключении содержатся обобщения, приводятся конкретные предложения по дальнейшему совершенствованию денежно-кредитной политики.

1 Денежно-кредитная политика – составная часть социально-экономической политики в Республике Беларусь

Денежно-кредитная политика представляет собой систему взаимосвязанных целей и задач, совокупность методов, механизмов и инструментов, при помощи которых происходит воздействие на экономические процессы посредством изменения объема и структуры денежной массы в обращении, уровня процентных ставок, кредитно-депозитной эмиссии, ликвидности и стабильности банковской системы и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Принципы денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь [14, с. 27]:

−        четкое ее определение, раскрытие конечной цели или промежуточных целевых ориентиров;

−        обеспечение прозрачности денежно-кредитной политики, что предполагает ясность функций и задач Национального банка, процедуры принятия и доведения до сведения общественности решений Национального банка о денежно-кредитной политике, доступность для общественности информации о результатах этой политики;

−        самостоятельное определение Национальным банком механизма применения инструментов денежно-кредитной политики, направленных на достижении ее целей, а также своевременное разъяснение участникам экономических отношений, широкой общественности изменений параметров и структуры инструментов денежно-кредитной политики.

Согласно статьи 4 Банковского Кодекса Республики Беларусь денежно-кредитная политика Республики Беларусь – составная часть единой государственной экономической политики.

Правовой основой денежно-кредитной политики Республики Беларусь являются Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, ежегодно утверждаемые Президентом Республики Беларусь по представлению Национального банка и Правительства Республики Беларусь. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержат важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, определяют цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства и предусматривают обеспечивающий их реализацию комплекс мероприятий и механизмов регулирования и контроля. [14, с.35]

Национальный банк совместно с Правительством Республики Беларусь ежегодно до 1 октября текущего года представляет Президенту Республики Беларусь Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год включают в себя:

−        краткую характеристику состояния экономики Республики Беларусь;

−        важнейшие параметры прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на очередной год, в том числе прогноз основных показателей платежного баланса Республики Беларусь на очередной год;

−        основные параметры и инструменты денежно-кредитной политики Республики Беларусь на очередной год;

−        оценку и анализ выполнения основных параметров и инструментов денежно-кредитной политики Республики Беларусь в текущем году;

−        мероприятия Национального банка на очередной год по совершенствованию банковской системы Республики Беларусь, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы Республики Беларусь. [14, с.17]

Основные направления взаимоувязываются с макроэкономической государственной политикой: прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюджетно-налоговой политикой (государственным бюджетом страны на очередной период), с внешнеэкономической политикой (прогнозом платежного баланса страны). В этих целях национальный банк взаимодействует с министерствами финансов, экономики и внешнеэкономических связей, другими органами государственного управления, коммерческими банками.

Для решения практических и методологических задач разработки и реализации денежно-кредитной политики целесообразно дать ей более развернутую характеристику в системном аспекте через описание следующих пяти основных элементов:

1) Объектом в системе денежно-кредитной политики выступают прежде всего денежные средства (финансовые активы), обеспечивающие воспроизводство товаров и неденежных услуг и характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направление движения и т.д.

Кроме того, к объектам можно отнести институты денежно-кредитного сектора (сектора финансовых корпораций экономики страны).

В соответствии с международной классификацией денежно-кредитный сектор институционально включает юридические лица, основная функция которых — финансовое посредничество или связанная с ним вспомогательная финансовая деятельность. В качестве его основных подсекторов рассматриваются:

−        центральный банк, осуществляющий не только контроль над важнейшими аспектами финансовой системы, но и ведущий широкую операционную деятельность на всех сегментах финансового рынка, включая эмиссию наличных денег, управление международными резервами, предоставление кредита другим депозитным корпорациям;

−        другие депозитные корпорации (в первую очередь универсальные и специализированные коммерческие банки), основным видом деятельности которых является финансовое посредничество и которые эмитируют обязательства, включаемые в национальное определение широкой денежной массы;

−        другие финансовые корпорации (финансовые, страховые компании и др.);

−        вспомогательные финансовые единицы, например, биржи, брокеры, компании по обмену валюты и предоставлению финансовых гарантий.

2) Субъектами денежно-кредитной политики являются государственные структуры, которые в соответствии с законодательством страны уполномочены осуществлять государственное регулирование денежных потоков и деятельности институтов денежно-кредитного сектора.

Кроме центрального банка страны в управлении денежными потоками со стороны государства участвуют в первую очередь министерство финансов, основная задача которого — регулирование значительных денежных средств при формировании и использовании государственного бюджета, а также общеэкономические органы (например, министерство экономики), выполняющие целеустанавливающую функцию с макроэкономических позиций. [13, с.270]

3) Из множества функций центральных банков (в том числе Национального банка Республики Беларусь) выделяют:

−        функцию разработки денежно-кредитной политики (формулирование целей политики, определение набора инструментов для достижения целей);

−        функцию реализации политики, установления определенных условий использования инструментов для достижения целей [2].

Разработка денежно-кредитной политики опирается на общие целевые ориентиры экономического развития страны и включает в себя определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год), разработку мер регулирования направленности денежных потоков, динамики и пропорций денежно-кредитных показателей, конкретизацию направлений совершенствования банковской и платежной систем, их нормативно-правовой базы, развитие рынка ценных бумаг, политику валютного регулирования, направления международного сотрудничества и др. [8, с. 459].

Соответственно при рассмотрении целей денежно-кредитной политики наиболее принципиальным представляется разделение их на конечные, промежуточные и тактические.

Процесс формулирования целей денежно-кредитной политики состоит из следующих этапов. На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса.

Под конечными целями понимают общие макроэкономические цели государства. В качестве основных выделяют следующие:

1)     экономический рост;

2)     обеспечение занятости населения;

3)     формирование равновесия платежного баланса страны;

4)     стабильность цен как внутренних, так и внешних;

5)     стабильность ставки процента;

6)     стабильность на финансовых рынках;

7)     стабильность валютного рынка.

Национальный банк воздействует на параметры конечных целей через промежуточные звенья.

На втором этапе устанавливаются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей. К числу важнейших денежно-кредитных показателей в Республике Беларусь относятся: чистый внутренний рублевый кредит Национального банка, рублевая денежная база, рублевая денежная масса, валовые рублевые кредиты банков, чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, чистая эмиссия Национального банка.

Промежуточными целями монетарной политики является регулирование:

−        защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам;

−        развитие и укрепление банковской системы, расширение состава и повышение качества банковских услуг;

−        обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Кроме промежуточных целей, Национальный банк выделяет тактические цели денежно-кредитной политики. Определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию центрального банка. К таким показателям относятся процентные ставки, устанавливаемые центральным банков, резервы центрального банка. Через постановку и достижение тактических целей обеспечивается выполнение целей высшего порядка. [5, с.26-27]

В Республике Беларусь важнейшими условиями обеспечения высоких темпов долговременного экономического роста являются достижение и сохранение финансовой стабильности, в основе которой – низкий уровень инфляционных процессов в стране. В связи с этим одним из стратегических элементов государственной экономической политики является ее направленность на устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Таким образом, конечная цель денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь – обеспечение с помощью монетарных инструментов (с учетом мер экономической политики правительства Республики Беларусь) снижения инфляции (уровень инфляции, измеряемый приростом индекса потребительских цен в 2015 году должен составить не более 3 процентов. [14])

Учитывая отсутствие прямого механизма воздействия на инфляцию с помощью инструментов денежно-кредитной политики Национальным банком применяется система промежуточных целевых ориентиров, обеспечивающих достижение конечной цели.

Согласно Основным направлениям социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2015 годы, утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.11.2006г. № 1475, стратегической целью денежно-кредитной политики в 2006 - 2015 годах остается обеспечение эффективного функционирования денежно-кредитной системы, ее содействие достижению устойчивого экономического роста, повышению реальных денежных доходов населения, росту инвестиций и сбережений.

Стратегические цели денежно-кредитной политики Национально банка Республики Беларусь [9, с.463]:

−        поддержание долговременного и устойчивого экономического роста цивилизованными средствами;

−        достижение и сохранение на должном уровне склонности населения к сбережениям в национальной банковской системе;

−        сохранение доверия населения к национальной банковской системе;

−        поддержание на высоком уровне надежности национальной банковской системы;

−        обеспечение устойчивого платежного баланса страны, накопление должных валютных резервов.

Таким образом, денежно-кредитная политика Национального банка Республики Беларусь направлена на снижение уровня инфляции с помощью монетарных инструментов наряду с мерами общей экономической политики, а также на обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам.

Основная задача денежно-кредитной политики Республики Беларусь заключается в обеспечении стабильности обменного курса и формировании тем самым положительных эффектов в виде снижения инфляционных и девальвационных ожиданий, ограничения издержек, связанных с рисками изменения обменного курса [14].

При осуществлении денежно-кредитной политики в Республике Беларусь особое внимание уделяется развитию банковской системы. Основные задачи развития банковской системы Республики Беларусь [16]:

−        повышение устойчивости банков, увеличение их капитала и ресурсной базы;

−        оптимизация структуры активов и пассивов банков для увеличения объемов долгосрочного кредитования реального сектора экономики и населения;

−        расширение состава и улучшения качества банковских услуг, развитие информационных и новых банковских технологий.

4) Для достижения поставленных целей субъекты денежно-кредитной политики используют имеющиеся у них инструменты.

Выбор методов денежно-кредитного регулирования зависит от цели и объекта регулирования, степени зрелости рыночных отношений. Объектом регулирования выступают макроэкономические характеристики использования кредита, посредствам которых национальный банк имеет возможность воздействовать на экономику, текущее потребление и сферу накопления, а также обеспечить ликвидность банковской системы. Достижение желаемого макроэкономического эффекта национальный банк обеспечивает путем использования рычагов экономического воздействия, корректируя экономические мотивации банков.

Структура инструментов может быть представлена в виде набора операционных, нормативных и организационных элементов. При этом операции являются одной из наиболее значимых групп инструментов наряду с двумя другими: нормативными (правила, экономические нормативы деятельности банков, формы учета и отчетности и т.п.) и организационными (регистрация банков, выдача лицензий, проверки, учредительская деятельность). [10, с.37]

К операционным инструментам денежно-кредитной политики относятся:

−        рефинансирование банков;

−        процентные ставки по операциям центрального банка;

−        обязательное резервирование;

−        валютные операции;

−        операции на открытом рынке;

−        прямые количественные ограничения;

−        установление ориентиров роста денежной массы. [7, с.364]

5) Вместе с тем применение инструментов базируется на монетарных и макроэкономических методах и прогнозах в рамках определенной технологии, или организации монетарного регулирования.

Таким образом, основной целью денежно-кредитной политики Республики Беларусь является содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы. Также необходимо отметить, что денежно-кредитная политика является частью общегосударственной системы экономического регулирования. Кроме того, денежно-кредитную политику следует рассматривать и как элемент общей системы монетарного регулирования, субъектами которой являются все участники денежных отношений, субъекты хозяйствования, государственные структуры, домашние хозяйства, некоммерческие организации. Поэтому при разработке и реализации денежно-кредитной политики необходимо учитывать также ее внешние взаимосвязи с общими системами, а этому, в свою очередь, могут поспособствовать правильно поставленные цели и задачи и их выполнение.

              2 Инструменты и методы проведения денежно-кредитной политики в РБ

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора методов (инструментов) денежно-кредитного регулирования.

Методы регулирования денежно-кредитной политики классифицируются по ряду признаков [8, с. 459]:

−        в зависимости от объекта воздействия (предложение либо спрос на деньги);

−        по срокам воздействия – кратко- и долгосрочные;

−        по характеру параметров регулирования: количественные (например, границы кредитования коммерческих банков) и качественные (цена кредита);

−        по форме воздействия – прямы и косвенные;

−        по числу объектов – общие и селективные.

Прежде всего, важнейшими являются прямые (административные) и косвенные (экономические), а также общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д. [8, с. 460].

Посредством прямых (административных) инструментов в кредитных организациях изменяют операционные показатели, к примеру, лимиты процентных ставок, размер маржи, объемы операций. Методы прямого контроля применяются при регулировании банковских систем. В условиях слабо развитого государственного финансового рынка и при кризисе кредитной системы инструменты прямого воздействия эффективны. В то же время их использование может вызвать определенный отток денежных средств с контролируемого внутреннего рынка на зарубежные рынки и в теневую экономику.

С помощью косвенных инструментов формируют условия для целенаправленного изменения основных параметров финансового рынка. При этом косвенные инструменты вначале воздействуют на баланс центрального банка, на процентные ставки по операциям центрального банка и далее, посредством этих изменений, - на денежно-кредитные отношения в государстве. Так, уровень процентных ставок центрального банка влияет на уровень рыночных процентных ставок; нормативы резервов и рефинансирование – на объем и структуру операций коммерческих банков. Косвенные инструменты являются частью функционирования денежных рынков и их использование не ведет к появлению диспропорций в денежно-кредитной сфере, что следует отнести к достоинствам данного механизма.

Общие методы влияют на весь кредитный рынок и в основном являются косвенными. Селективные методы регулируют отдельные виды кредита либо применяются к ограниченному перечню банков. [8, с. 462].

В разных странах на разных стадиях развития финансового рынка применяются различные комбинации инструментов денежно-кредитной политики.

В совокупности инструментов денежно-кредитного регулирования выделяют следующие основные группы [8, с. 451]:

1)     рефинансирование банков;

2)     процентные ставки по операциям центрального банка;

3)     обязательное резервирование;

4)     валютные операции;

5)     операции на открытом рынке;