Денежно-кредитное регулирование экономики Банком России. 2

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЛОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра «Финансы, инвестиции и кредит»

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Деньги, кредит, банки»

на  тему: «Денежно-кредитное регулирование  экономики Банком России»

Выполнила:

Проверил: к. э. н.,  доцент

(должность)

 (Ф. И. О. преподавателя)

Орел – 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ БАНКОМ РОССИИ

1. Экономическое содержание и виды денежно-кредитного регулирования экономики……………………………………………………………………….5
2. Проблемы денежно-кредитного регулирования экономики…………………8
3. Нормативно-правовое регулирование денежно-кредитной политики Банком России…………………………………………………………………………...10

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ БАНКОМ РОССИИ

2.1 Динамика  денежно-кредитного регулирования  экономики Банком России.15

2.2 Эффективность  денежно-кредитного регулирования экономики Банком России……………………………………………………………………………….24

2.3 Механизмы  денежно-кредитного регулирования экономики Банка России.32

ГЛАВА III. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ БАНКОМ РОССИИ

3.1 Денежно-кредитная политика на 2014 -2016гг.………………………………37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В банковской системе любой страны Центральный  банк играет ключевую роль. От его деятельности зависит устойчивость развития, как  национальной экономики, так и банковского  сектора страны. Регулируя денежный оборот в наличной и безналичной  формах Центральный банк, создает решающие экономические предпосылки для обмена продуктами труда, движения товаров и услуг от производителя к потребителю общественных благ.

Отцом кредитно-денежной политики признан Милтон Фридман, лауреат  Нобелевской премии, видный экономист  современности. Его теориями пользуются многие правительства, в том числе  правительство Англии, на его теории была построена Рэйганомика.

Данная тема является актуальной, т.к. денежно-кредитное  регулирование - одно из важнейших направлений  экономической политики государства. Его проводником в экономике, как правило, является центральный  банк (в России это Центральный  банк Российской Федерации (ЦБ РФ) или  Банк России). Сущность денежно-кредитного регулирования заключается в  воздействии центральным банком с помощью специальных финансовых инструментов на деятельность коммерческих банков. К этим инструментам (или  методам) причисляют, например, изменение  процентных ставок, ликвидности, платежеспособности с целью обеспечения стабильности экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы, расширения или сужения объема денежной массы.[1.c.55]

Целями деятельности Центрального банка России: защита и укрепление устойчивости рубля, развитие и укреплении банковской системы  РФ, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Поэтому в текущем экономическом  периоде, в условиях нарастающего финансового  кризиса, изучение методов денежно-кредитного регулирования является особенно актуальной задачей для российской экономики.

Целью данной работы является рассмотрение теоретических  и практических аспектов применения методов денежно-кредитного регулирования  экономики, в том числе и в  России в текущем периоде времени. Задачи работы - описание теоретических  основ денежно-кредитного регулирования, выявление возможностей, перспектив и последствий применения инструментов денежно-кредитной политики для  регулирования экономики России.

Сегодня в  России рациональная денежно-кредитная  политика призвана минимизировать инфляцию, способствовать устойчивому экономическому росту, поддерживать курсовые соотношения  валютного курса, на экономически обоснованном уровне, стимулируя развитие ориентированных  на экспорт и импортозамещающих  производств, существенно пополнить  валютные резервы страны. Задача это  достаточно сложная. Государственное  регулирование денежно-кредитной  сферы может осуществляться успешно  лишь в том случае, если государство  через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер деятельности частных институтов, так  как в развитой рыночной экономике  именно они являются базой всей денежно-кредитной  системы.

При написании  данной работы использовалась разнообразная  учебно-методическая литература. Данная тема хорошо изложена в учебнике «Деньги, кредит, банки»; под ред. засл. деят. науки РФ, доктора экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. Здесь рассматриваются основные методы и формы кредитования национальной экономики, механизмы работы банковской системы России. Для проведения анализа денежно-кредитного регулирования экономики были использована данные официального сайта Центрального банка

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ БАНКОМ РОССИИ

1. Экономическое содержание и виды денежно-кредитного регулирования экономики

Денежно-кредитная  политика — это совокупность мероприятий центрального банка и правительства в области денежного обращения и кредита.

Денежно-кредитная  политика центрального банка (монетарная политика) — это совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.

Объектами денежно-кредитной  политики являются спрос и предложение  на денежном рынке.

Субъектами  денежно-кредитной политики выступают, прежде всего ЦБ в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

Основные  направления ДКП:

- регулирование  денежной массы с целью стимулирования  экономического роста;

- управление эмиссией, регулирование инфляции и курса национальной денежной единицы;

- сглаживание  колебаний экономической конъюнктуры  на макроуровне;

- обеспечение  бесперебойного функционирования платежно-расчетной системы в народном хозяйстве и различных звеньев финансовой системы через регулирование деятельности банковской системы.[1.c.36]

Для осуществления  ДКП государством используются институты  денежно-кредитного регулирования (ЦБ, Казначейство, МинФин) и денежно-кредитные инструменты:

1. Рефинансирование  банков.

2. Процентные ставки по операциям ЦБ.

3. Обязательное  резервирование.

4. Валютное  регулирование.

5. Операции  на открытом рынке.

  Цели денежно-кредитной политики можно  классифицировать  в  зависимости  от степени воздействия   Центрального банка на эти цели:

1) операционные (кредит правительству; кредит коммерческим банкам;      процентная ставка по межбанковским кредитам);

2) промежуточные (объем денежной массы; уровень процентной ставки коммерческих банков);

3) конечные (темп инфляции; курс рубля по отношению к другим валютным единицам; темп роста валового внутреннего продукта; темп роста инвестиций; уровень занятости).[6.c.297]

Достижение  этих целей происходит с помощью  нескольких методов денежно-кредитного регулирования:

• Установление верхнего и нижнего пределов денежной массы, находящейся в обращении.
• Установление фиксированных процентных ставок по кредитам для коммерческих банков.
• Установление норм обязательного резервирования на счетах в ЦБ.
• Использование части эмиссионных фондов ЦБ для покупки облигаций госзаймов и прямого покрытия дефицита бюджета.
• Покупка золота и инвалюты для регулирования платёжного баланса и курса.

В зависимости  от состояния хозяйственной конъюнктуры  выделяют два основных типа ДКП:

1. Денежно-кредитная  рестрикция (жесткая) — это политика  «дорогих» денег, направлена на  ужесточение условий и ограничение  объема кредитных операций коммерческих  банков путем повышения уровня  процентных ставок. Ее проведение  сопровождается увеличением налогов,  сокращением государственных расходов, другими мероприятиями, направленными  на сдерживание инфляции и  оздоровление платежного баланса.

2. Денежно-кредитная  экспансия (гибкая) — сопровождается  расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля со стороны  ЦБ за приростом количества  денег в обращении, сокращением  налоговых ставок и понижением  уровня процентных ставок. Цели: стимулирование деловой активности  и экономического роста, сокращение  безработицы.[2.c.23]

 Таким  образом, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается, при обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение скорости обращения. А нам известно, что общие расходы могут рассматриваться как денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. И, следовательно, при политике дешевых денег, как было сказано выше, скорость обращения денежной массы падает, а, значит, и общие расходы сокращаются, что противоречит целям политики. Аналогичное явление происходит при политике дорогих денег. При проведении целенаправленной денежно-кредитной политики (рестрикционной или экпансионной) центральные банки одновременно прибегают ко всем известным инструментам и применяют их в определенном сочетании. Выбор инструментов денежно-кредитной политики в значительной мере определяется составом и структурными характеристиками денежно-кредитной системы, которую они призваны регулировать. Поэтому перечень и важность применения тех или иных инструментов денежно-кредитного регулирования до недавнего времени сильно различались по странам. Однако тенденции к интеграции структурных форм национальной кредитной системы  в последние годы постепенно ведут к сближению диапазона  и иерархии инструментов денежно-кредитной политики в развитых капиталистических странах. Первопричиной указанных процессов следует считать интернационализацию рынков капиталов и появление новых финансовых инструментов.

Постепенно инструменты косвенного воздействия главного банка на состояние  денежно-кредитной сферы приобретают  роль основных инструментов денежно-кредитного регулирования, а денежно-кредитная  политика все в большей степени  становится формой эффективного воздействия  на макроэкономические переменные путем  маневрирования процентными ставками, валютными курсами и изменения  доступности кредита.

2. Проблемы денежно-кредитного регулирования  экономики

Денежно-кредитная  политика, проводимая Центральным банком на протяжении многих лет, отражает поверхностно и не конкретно основные тезисы о  росте инфляции и валютной политике. При этом целевые показатели не всегда точные и вопрос реализации задуманных целей весьма сомнителен по многим аспектам. Это государственная политика в части выполнения своих обязательств и проведения структурных реформ, государственная фискальная политика, уровень оптовых цен и тарифов, инфляционное ожидания, цены на сырье  естественных монополий, конъюнктура  мирового рынка на основные показатели рынка российского сырья, состояние  платежного баланса. Таким образом, Центральный банк снимает с себя ответственность за неисполнение целевого уровня инфляции, перекладывая ее на Правительство  РФ.

Основные  предположения при разработке денежно-кредитной  политики - неизменность конъюнктуры  рынка, отсутствие макроэкономического  анализа. Вместе с тем уже не вызывает сомнений, что эти изменения каждый год весьма значительны. Как результат, денежно-кредитная политика не представляет сценарных стратегий осуществления  денежно-кредитного регулирования, т.е. фактически Центральный банк не готов  к «встрече» с неблагоприятными условиями рынка.

Это дает основание  расценивать денежно-кредитную политику, осуществляемую Банком России, как  политику следования за основными экономическими направлениями. Кроме того, что целевые  показатели денежно-кредитной политики не конкретные, не проводится разработка статистических параметров и, соответственно, вариантных сценариев для обеспечения  оптимального уровня развития экономики.

На первый взгляд, данный закон противоречит условиям независимости Центрального банка, определяемым Конституцией и  соответствующим мировой практике. Однако после подробного анализа  денежно-кредитной политики, проводимой Банком России, институциональных преобразований в части ее совершенствования  и формирования условий качественного  денежно-кредитного регулирования, становится ясно, что в настоящее время  Банк России не может взять на себя полную ответственность в вопросах макроэкономического регулирования  денежно-кредитных процессов.[8. c.312]

Центральный банк неоднократно ссылался на государственную  политику, осуществляемую правительством, как на фактор, препятствующий выработке  стратегических ориентиров и конкретных решений при разработке, а затем  при проведении денежно-кредитной  политики (об этом свидетельствует  отсутствие в денежно-кредитной  политике конкретных показателей или  их сомнительность ввиду непредсказуемости  государственной политики).

Правительство не может допустить, чтобы в государственной  денежно-кредитной политике отсутствовали  целевые показатели инфляции, процентные ставки, объемы денежной эмиссии. Поэтому  очевидна необходимость создания единого  документа, формирующего согласованные  позиции Центрального банка и  Правительства РФ в части денежно-кредитного регулирования экономики.[12. c.38]

В связи с  этим Государственная Дума и российская научная общественность неоднократно выдвигали предложения о сокращении степени независимости Центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования и о более активном вовлечении в данный процесс Государственной Думы и Правительства РФ в целях улучшения качества денежно-кредитной политики, усиления процессов рефинансирования коммерческих банков Центральным банком, сокращения информационного разрыва между ЦБ и остальной общественностью, а также с целью формирования благоприятных ожиданий участников рынка. Это является необходимым условием для успешного проведения государственной денежно-кредитной политики. Между тем вероятность лишить Банк России всех признаков независимости, весьма велика и при пролонгации сегодняшней ситуации все более увеличивается.

3. Нормативно-правовое регулирование  денежно-кредитной политики Банком России

Нормативно-правовое регулирование денежно-кредитной  политики Банком России, осуществляется на основе банковского законодательства, которое является отраслью права, представляющей систему нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность. Правовое регулирование банковской деятельности осуществляется Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (далее – Закон о Банке России), Федеральным законом от 2 декабря 1990 года № 395-1 "О банках и банковской деятельности", другими федеральными законами и нормативными актами Банка России.   

 В соответствии  с пунктом "ж" статьи 71 Конституции  Российской Федерации в ведении  Российской Федерации находятся,  в частности, финансовое, валютное, кредитное, таможенное регулирование,  денежная эмиссия, основы ценовой  политики, данное положение означает, что правовое регулирование банковской  деятельности может осуществляться  только на федеральном уровне.    

 В части  2 статьи 75 Конституции Российской  Федерации закреплен принцип  независимости Банка России от  других государственных органов  при осуществлении своей основной  функции — защиты и обеспечения  устойчивости рубля.[15, c.2]   

 Закон  о Банке России конкретизировал  принцип независимости Банка  России, установив, что функции  и полномочия, предусмотренные Конституцией  Российской Федерации и Законом  о Банке России, Банк России  осуществляет независимо от других  федеральных органов государственной  власти, органов государственной  власти субъектов Российской  Федерации и органов местного  самоуправления.   

 Закон о Банке России установил правовой статус Банка России; размер его уставного капитала; порядок формирования и основные функции Национального банковского совета и органов управления; урегулировал взаимоотношения Банка России с органами государственной власти и органами местного самоуправления, а также взаимоотношения Банка России с кредитными организациями; обозначил принципы организации безналичных расчетов и наличного денежного обращения; определил принципы осуществления и основные инструменты денежно—кредитной политики; установил перечень операций и сделок Банка России; полномочия по банковскому регулированию и банковскому надзору; принципы организации Банка России, его отчетности и аудита.

Распределение полномочий в сфере регулирования  денежного обращения закреплено в Конституции РФ. Так, в ст. 71, п. «ж» отмечено, что такие вопросы, как «установление правовых основ единого рынка; финансовое, валютное, кредитное, таможенное регулирование, денежная эмиссия, основы ценовой политики; федеральные экономические службы, включая федеральные банки», находятся в ведении Российской Федерации, и самостоятельное решение данных вопросов субъектами РФ рассматривается как нарушение государственной целостности. В ст. 106 Конституции за Советом Федерации и Государственной Думой закреплены их исключительные законодательные полномочия «по вопросам финансового, валютного, кредитного, таможенного регулирования, денежной эмиссии».

Важная роль в организации денежного обращения  в России отведена Конституцией Президенту РФ, который в соответствии с п. «г» ст. 83 «представляет Государственной  Думе кандидатуру для назначения на должность Председателя Центрального банка Российской Федерации; ставит перед Государственной Думой  вопрос об освобождении от должности  Председателя Центрального банка РФ», что позволяет ему через персоналии проводить определенную политику в денежной сфере.

Особая роль в осуществлении денежной политики государства возлагается в соответствии со ст. 75 Конституции РФ на Центральный банк РФ. Данной статьей на ЦБ РФ возложены исключительное право денежной эмиссии, а также основная функция по организации денежного обращения России, которую он должен осуществлять независимо от других органов государственной власти, — защита и обеспечение устойчивости российского рубля.

 Конкретизация  целей, задач, полномочий и  ответственности Центрального банка  РФ по регулированию денежного  обращения России дана в федеральных законах «О Центральном банке РФ» и «О банках и банковской деятельности», где также установлен используемый им при этом нормативный инструментарий.

Рассмотрим  содержание некоторых статей ФЗ «О Центральном банке» Статья 41. Банк России при осуществлении функций, предусмотренных федеральными законами, обязан разрабатывать и реализовывать политику по предотвращению, выявлению и управлению конфликтами интересов. (статья 41 введена Федеральным законом от 23.07.2013 № 251-ФЗ)

Статья 5. Банк России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания Российской Федерации…Правила подготовки нормативных актов Банка России устанавливаются Банком России самостоятельно. Нормативные акты Банка России вступают в силу по истечении 10 дней после дня их официального опубликования в официальном издании Банка России - "Вестнике Банка России", за исключением случаев, установленных Советом директоров. Нормативные акты Банка России не имеют обратной силы. Нормативные акты Банка России должны быть зарегистрированы в порядке, установленном для государственной регистрации  10 нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти. (часть четвертая в ред. Федерального закона от 29.06.2004 № 58-ФЗ).

 Не подлежат государственной регистрации нормативные акты Банка России, устанавливающие: курсы иностранных валют по отношению к рублю; изменение процентных ставок; размер резервных требований; размеры обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп, а также для некредитных финансовых организаций в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами; (абзац в ред. Федерального закона от 23.07.2013 № 251-ФЗ) [13,c.40]

Нормативные акты Банка России могут быть обжалованы в суд в порядке, установленном  для оспаривания нормативных  правовых актов федеральных органов государственной власти.  Проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, направляются на заключение в Банк России.

В главе IV, Статьи 21. ФЗ «О Центральном банке»  для реализации возложенных на него функций Банк России участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. Председатель Банка России или по его поручению один из его заместителей участвует в заседаниях Правительства Российской Федерации, а также может принимать участие в заседаниях Государственной Думы при рассмотрении законопроектов, касающихся вопросов экономической, финансовой, кредитной и банковской политики. (часть вторая в ред. Федерального закона от 27.10.2008 № 176-ФЗ). 

Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные взаимные консультации. Банк России консультирует Министерство финансов Российской Федерации по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации и погашения государственного долга Российской Федерации с учетом их воздействия на состояние финансового рынка Российской Федерации, в том числе на состояние банковской системы Российской Федерации, и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики. (часть четвертая в ред. Федерального закона от 23.07.2013 № 251-ФЗ). В главе  VII ФЗ «О Центральном Банке РФ». Денежно-кредитная политика в статье 35. рассматриваются основные инструменты и методы денежно-

кредитной политики Банка  России, в статье 38 говорится об размере обязательных резервов. Статья 44. Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций,

размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

В соответствии со ст. 7 ФЗ "О Центральном банке  РФ": Банк России по вопросам, отнесенным к его компетенции, издает в форме указаний, положений и инструкций нормативные акты, обязательные для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц.

Система органов  исполнительной власти установлена  в Указе Президента "Вопросы  структуры федеральных органов  исполнительной власти" . ЦБ РФ не включен в состав таких органов, а значит формально органом исполнительной власти не является. Таким образом, Центральный банк является особенным самостоятельным органом, выполняющим свои функции в зависимости от прямо предусмотренных требований законодательства.

Таким образом, акты Центрального банка РФ также  нельзя отнести к актам органов  исполнительной власти, так как они  занимают обособленное место в иерархии нормативно-правовых актов.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ БАНКОМ РОССИИ

2.1 Динамика  денежно-кредитного регулирования  экономики Банком России

Рассматривая  динамику, основные показатели денежно-кредитного регулирования можно провести анализ ее инструментов,  эффективность  их использования.

Инфляция  и экономический рост.

На фоне высоких  мировых цен на энергетические товары повышались доходы бюджета, при этом улучшалась равномерность расходования бюджетных средств в течение финансового года. В результате профицит федерального бюджета в январе - сентябре 2012 года составил 1,4% ВВП (в январе - сентябре 2011 года - 2,9% ВВП).

Таблица 1. –  Динамика инфляции на потребительском  рынке и базовой инфляции.

Таблица составлена на основе данных бюллетеня банковской статистики^*

 На основе таблицы 1 можно установить, что в январе-августе 2013 года инфляция находилась выше целевого диапазона, установленного на 2013 год «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов» (5–6%). Сформировавшиеся темпы инфляции были связаны прежде всего с ускоренным удорожанием продовольственных товаров, обусловленным низким урожаем 2012 года, повышением акцизов на отдельные товары, а также с индексацией цен на услуги естественных монополий.