Денежно-кредитное регулирование экономики

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

КАЗАХСТАНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «АЛАТАУ» 
 
 
 

Кафедра «Финансы» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

На тему: «Денежно-кредитное регулирование экономики» 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила

Студентка 3 РСШ(ф)

Жулей Ангелина

Научный руководитель:

Алматы,2011

     Содержание

Введение………………………………………………………………………..

Глава 1. Основные подходы к регулированию денежно-кредитных  отношений………………………………………………………………………

1.1 Цели, объекты и методы денежно-кредитного регулирования ………

1.2 Основные инструменты денежно-кредитного регулирования……….

Глава 2. Оценка роли Национального Банка Казахстана в денежно-кредитном регулировании экономики

2.1 Роль Национального Банка РК в организации  регулятивной и надзорной деятельности……………………………………………………...

2.2 Денежно-кредитная политика Республики Казахстан на современном этапе и ее анализ……………………………………………………………....

Глава3. Пути  совершенствования денежно-кредитного регулирования

3.1 Основные меры  НБ РК, принятые для совершенствования  денежно-кредитного регулирования и за последнее время и их характеристика ……

3.2 Нерешенные  проблемы денежно-кредитного регулирования………...

Заключение……………………………………………………………………

Список использованной литературы………………………………………...

Введение

     За  годы независимости в Казахстане проведены реформы, направленные на развитие рыночных отношений: приватизация, реформирование государственных финансов и финансового сектора, пенсионная реформа, реформа государственного управления и др. Нельзя не признать, что за годы преобразований были достигнуты положительные экономические результаты, заключающиеся в достижении высоких темпов роста экономики, снижении инфляции и инфляционных ожиданий, стабилизации цен и обменного курса тенге, улучшении инвестиционного климата. Во многом благодаря денежно-кредитному регулированию Национального Банка Республики Казахстан в стране удалось добиться финансовой стабилизации.

     Денежно-кредитное  регулирование — это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения

     Актуальность  темы курсовой работы повышается в настоящее время, когда экономика Казахстана, как и вся мировая экономика, переживает глубокий кризис. В этих условиях на Национальный Банк страны ложится еще большая ответственность при проведении монетарной политики, требуется детальный анализ ее воздействия на экономику и выработка рецептов по ее совершенствованию.

     Целью курсовой работы является рассмотрение денежно-кредитного регулирования в Республике Казахстан в целом для анализа современных проблем и путей развития в будущем.

     Для достижения поставленной цели в курсовой работе решаются следующие основные задачи:

- раскрыть теоретические аспекты рассматриваемой темы;

- рассмотреть современное состояние и провести анализ проблем денежно-кредитной политики Казахстана;

- оценить эффективность правового обеспечения и регулирования денежно-кредитной политики;

Структура работы:

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Основные подходы  к регулированию  денежно-кредитных  отношений

1.1 Цели, объекты и методы денежно-кредитного регулирования

     Основополагающей  целью денежно-кредитного регулирования  является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитное регулирование  состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

     Осуществляя денежно-кредитное регулирование, Национальный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитное регулирование должно быть направлено на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной).

     С помощью денежно-кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики  страны.

     Нужно отметить, что денежно-кредитное кредитное регулирование осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что Национальный  Банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

      Цели  денежно-кредитного регулирования:

      - поддержание равновесия на денежном  рынке, контроль и регулирование денежной массы в обращении;

      - борьба с инфляционными явлениями  в экономике, регулирование курса  национальных валют;

      - регулирование экономического цикла  и выравнивание конъюнктуры;

      - обеспечение реального сектора  экономики дешевыми кредитными  ресурсами.

      Достижение этих целей будет обеспечиваться регулированием уровня денежной базы с использованием всех имеющихся у Национального Банка инструментов.

      В условиях падения производства и увеличение безработицы Центральные Банки пытаются оживить конъюнктуры путем расширения кредита и снижения нормы процентных ставок. И, наоборот, в условиях экономического подъема банки пытаются ограничить выдачу кредитов, повышать процентных ставок по кредитам, сдерживать эмиссию платежных средств.

      Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться успешно лишь в том случае, если государство через Центральный банк, которым в РК является Национальный Банк РК, свободно воздействует на масштабы и характер частных институтов, так как в развитой рыночной экономике они являются базой всей денежно-кредитной системы [10], [11]. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях:

      1. Государственный контроль над банковской системой имеет цель управления ликвидностью кредитно-финансовых институтов, т.е укрепление их способности своевременно покрывать требования вкладчиков (за счет регулирования учетной ставки, за счет изменения резервной нормы).

      2. Управление государственным долгом является направлением в государственном регулировании, в условиях хронических бюджетных дефицитов и огромного роста задолженности, в результате резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого НБ использует различные методы управление государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства, различными способами повышает их привлекательность для частных инвесторов.

      3. Регулирование объема кредитных операции и денежной эмиссий. Применяется, прежде всего, для воздействия на хозяйственную активность. Это направленно тесно связанно с первым и вторым направлениям.

        Меры денежно-кредитного регулирования:

      1. Денежная реформа;

      Когда темп инфляции ежедневно составляет 1000% и деньги постоянно обесцениваются так, что их покупательская способность становится нулевой, государство проводит денежную реформу- нулификацию или деноминацию. Это крайняя мера применяется в исключительных случаях.

      2. Ограничение потребительского кредита;

      В этих целях НБ обязывает коммерческие банки, предоставляющие кредит частным лицам делать специальные вклады в резервный фонд. Этим государство сдерживает желание коммерческих  банков представлять потребительский кредит, поскольку резервные деньги не приносят процент.

      3. Сокращение кредитования компаний.

      Иногда  правительство, проводя политику борьбы с инфляцией рекомендует коммерческим банком сокращать кредитование. Банки, знал о возможных санкциях со стороны государства, как правило, стараются их выполнять

      В системе денежно-кредитного регулирования всегда имеются ряд косвенных методов регулирования денежной массы. Среди которых особое значение имеют такие как:.

      1. Государственная регистрация банков. Во всех странах с рыночной экономикой в качестве обязательного условия регистрации и получения лицензий коммерческие банки обязаны наличия у него уставного фонда в определенном фиксированном размере. Увеличивая или уменьшая размер уставного фонда государство таким образом косвенно воздействует на количество субъектов экономики, которые могут заниматься кредитной эмиссии.

      2. Амортизационная политика. Регулируя норму амортизации, государство косвенно способствует увеличению или уменьшению денежной массы, то есть ускоренная амортизация дает возможность предприятиям быстро возвращать вложенные вещественные факторы производства денежные средства и использовать их для развития производства.

      Селективные методы:

      1.Контроль по отдельным видам кредитов. Он часто практикуется в отношении кредитов под залог биржевых ценных бумаг, потребительских ссуд на покупку товаров в рассрочку, ипотечного кредита. Регулирование потребительского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынке ссудных капиталов, когда государство стремится перераспределить их в пользу отдельных отраслей или ограничить общий объем потребительского спроса.

      2.Регулирование рынка ликвидности банковских операции. Многочисленных правительственных положениях и документах регулирующих операционную деятельность банка, основное внимание уделяется риску и ликвидности банковских операции. Риск банковской деятельности определяется через соотношение выданных кредитов и  суммы  собственных средств банка.

      Все перечисленные методы оказывают косвенное и общее воздействие на экономику, поэтому количественный результат применения этих средств чрезвычайно трудно поддается предварительной оценке. 

1.2 Основные инструменты денежно-кредитного регулирования 

     Выше  нами были изложены цели денежно-кредитного регулирования. Рассмотрим теперь основные инструменты, с помощью которых центральный банк проводит свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также некоторые меры, носящие жесткий административный характер.

1.Политика обязательных резервов.

     В настоящее время минимальные  резервы - это наиболее ликвидные  активы, которые обязаны иметь  все кредитные учреждения, как  правило, либо в форме наличных денег  в кассе банков, либо в виде депозитов  в центральном банке или в  иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным)или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных(кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный(к их определенной части) характер воздействия.[1,стр87]

2.Минимальные резервы выполняют две основные функции.

     Во-первых, они как ликвидные резервы  служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим  изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень  ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

     Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для  регулирования объема денежной массы  в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций".

     Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы не до получение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

     Недостаток  этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

     В последние полтора-два десятилетия  произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов. [1,стр87]

3.Рефинансирование коммерческих банков. [1,стр93]

     Термин "рефинансирование" означает получение  денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Национальный Банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило векселя).

     Переучет  векселей долгое время был одним  из основных методов денежно-кредитной  политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли  определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

     Векселя переучитываются по ставке редисконтирования.

Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в  Европе 0.5-2 процентных пункта). Национальный Банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

     В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом(удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

     Мы  видим, что изменение официальной  процентной ставки оказывает влияние  на кредитную сферу. Во-первых, затруднение  или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном  банке влияет на ликвидность кредитных  учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

     Также изменение официальной ставки Национальным банком означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

     Недостатком использования рефинансирования при  проведении денежно-кредитного регулирования является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

     Помимо  установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. "В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками".

 4.Операции на открытом рынке.

     Постепенно  два вышеописанных метода денежно- кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитного регулирования стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

     Этот  метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. [8,стр.445]

     Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту. Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил все общее применение и в Западной Европе.

     "По  форме проведения рыночные операции  центрального банка с ценными  бумагами могут быть прямыми  либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле- продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. “Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам”.[15]

     Таким образом, операции на открытом рынке, как  метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этому ухудшения ликвидности.

       Некоторые административные методы  регулирования денежно-кредитной  сферы. 

     Наряду  с экономическими методами, посредством которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

     К ним относится, например,  использование  количественных кредитных ограничений.

     Этот  метод кредитного регулирования  представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом  воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. [12]

     Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания  банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство  способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

     Также центральный банк может устанавливать  различные нормативы(коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны  поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка,

уровне. К ним относятся нормативы  достаточности капитала коммерческого  банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера  риска на одного заемщика и некоторые  дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

     “При  нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

     Очевидно, что использование административного  воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке  исключительно вынужденных мер”.[12] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Оценка роли Национального Банка Казахстана в денежно-кредитном регулировании экономики

2.1 Роль Национального  Банка РК в организации   регулятивной  и надзорной деятельности

      Национальный Банк Республики является  центральным банком, представляющим собой первый уровень банковской системы, осуществляющий таким образом денежно-кредитную, валютную политику государства, а также выполняющим контроль за банковско-финансовой системой.

      Основные задачи Национального Банка определены в ст. 7 - Закона о Национальном Банке, которыми являются: [2]

      - разработка и проведение политики государства в области денежного обращения, кредита, организации банковских расчетов и валютных отношений;

      - содействие обеспечению стабильной денежной, кредитной и банковской системы;

      - защита интересов кредиторов и вкладчиков, а также клиентов организаций по купле-продаже ин. валюты.

      Национальный банк в соответствии с возложенными на него задачами выполняет следующие основные функции:

1. проведение государственной денежно-кредитной политики в Республике Казахстан;
2. осуществление эмиссии банкнот и монет на территории Республики Казахстан;
3. осуществление функции банка банков;
4. осуществление функции банка, финансового советника, агента Правительства Республики Казахстан и иных услуг для Правительства и других государственных органов по соглашению с ними;
5. организация функционирования платежных систем;
6. осуществление валютного регулирования и валютного контроля в Республике Казахстан;
7. управление золотовалютными активами Национального банка;
8. осуществление контроля и надзора за деятельностью финансовых организаций, а также регулирование их деятельности по вопросам, отнесенным к компетенции Национального банка и др.
9. осуществление доверительного управления Национальным фондом Республики Казахстан.

      Национальный Банк Республики Казахстан как непосредственно, так и опосредованно влияет на финансовые отношения при проведении денежно-кредитной политики, регулировании денежного обращения, управлении кредитными ресурсами; банк участвует совместно с Министерством финансов в валютно-финансовых отношениях государства, внешнем заимствованием денежных средств для финансирования потребностей экономики. Поэтому эффективность управляющего воздействия Национального банка сказывается на состоянии государственных финансов и финансов хозяйствующих объектов при проведении единой финансово-кредитной политики государства.