Денежно-кредитное регулирование экономики страны Центральным Банком России

Содержание:

Введение………………………………………………………………………….3

1. Банковская система Российской Федерации…………………………..……5
2. Центральный банк Российской Федерации………………………………...7
3. Денежно-кредитное регулирование………………………………….……..10
1. Понятие денежно-кредитного регулирования…………………........10
2. Цели и границы денежного – кредитного регулирования…………11
3. Инструменты денежно-кредитной регулирования…………..……..16
4. Денежно-кредитное  регулирование  экономики страны Центральным Банком России ………………………………………………………………20
1. Регулирование процентных ставок………………………………….20
2. Резервные требования центрального банка в России…….………..23
3. Организация системы рефинансирования Центрального банка…...25
4. Операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг..28

Заключение………………………………………………………………………….30

Литература………………………………………………………………………….32

Введение

Под денежно-кредитной  политикой государства понимается совокупность экономических мер  по регулированию кредитно-денежного  обращения, направленных на обеспечение  устойчивого экономического роста  путем воздействия на уровень и динамику производства, занятости, инфляции, инвестиционной активности и других макроэкономических показателей.

Денежно-кредитная  политика проводится главным образом  Центральным банком. Конечной целью проводимой Центральным банком и государственными институтами денежно-кредитной политики является организация стабильности денежного обращения, обеспечивающего достижение устойчивого роста национального производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в регулировании денежного предложения: во время экономического спада - в увеличении предложения денег для стимулирования поощрения расходов, а во время экономического роста, сопровождаемого инфляцией, - в ограничении предложения денег для ограничения расходов.

Субъектом денежно-кредитной  политики является Центральный банк страны, который с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Центральный банк меняет объем денежного предложения в стране путем регулирования размеров избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках, которые имеют решающее значение для способности банковской системы создавать деньги. В его распоряжении имеются инструменты прямого (операции с государственными облигациями на рынке ценных бумаг) и косвенного действия (изменение учетной ставки и нормы обязательных резервов). Все эти инструменты влияют на резервы коммерческих банков и тем самым на норму процента и предложение денег.

Денежно-кредитная  политика выглядит «плаванием против ветра», она призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и зажимать, угнетать экономический рост при перегреве конъюнктуры, хотя реальное осуществление этих акций является делом архисложным.

В самом общем  виде задача кредитно-денежной политики состоит в создании условий, при которых экономические агенты (частные лица, предприниматели, общественные и государственные органы), реализуя свободу выбора, производили бы действия, совпадающие с целями экономической политики. Кредитно-денежное регулирование должно быть индикативно и не иметь принудительного характера.

1. Банковская система Российской Федерации.

Банковская  система Российской Федерации включает в себя Банк России, российские кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Правовое регулирование  банковской деятельности осуществляется Конституцией Российской Федерации, Федеральным  законом «О банках и банковской деятельности», Федеральным законом«О Центральном  банке Российской Федерации (Банке России)», другими федеральными законами, нормативными актами Банка России.

В общем виде структура банковской системы Российской Федерации представлена на рис.1

Рисунок 1. Структура  банковской системы РФ.

Определения сущности основных составляющих банковской системы Российской Федерации даны в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности».

  Кредитная организация - это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения(лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законодательством.

 Кредитные  организации могут создавать  союзы и ассоциации, не преследующие  цели извлечения прибыли, для защиты и представления интересов своих членов, координации их деятельности, развития межрегиональных и международных связей, удовлетворения научных, информационных и профессиональных интересов, выработки рекомендаций по осуществлению банковской деятельности и решению иных совместных задач кредитных организаций. Союзам и ассоциациям кредитных организаций запрещается осуществление банковских операций. Кредитная организация может быть банковской и небанковской.

  Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская  кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законодательством. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.

Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован. Таким образом, банковская система Российской Федерации является двухуровневой. На первом, верхнем, уровне находится Центральный банк, а на втором, нижнем, - кредитные организации. При этом главным звеном банковской системы является, как и в других государствах, Центральный банк.

В целом российская банковская система структурно аналогична банковским системам других стран. Она имеет два уровня, ведущую роль в ней играет центральный банк, который является важнейшим участником и регулятором экономических и финансовых отношений.

На втором уровне банковской системе ведущую роль играют коммерческие банки. Операции коммерческого банка представляют собой конкретное проявление банковских функций на практике.

По российскому  законодательству к числу основных видов банковских операций относят  следующие:

1. привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок;
2. предоставление кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств;
3. открытие и ведение счетов физических и юридических лиц;
4. осуществление расчетов по поручению клиентов, в том числе банков-корреспондентов;
5. инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов;
6. управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств;
7. покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
8. осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с действующим законодательством;
9. выдача банковских гарантий.[1]

2. Центральный банк Российской Федерации.

Центральный банк представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления.

Центральный банк по существу является посредником между  государством и экономикой. Осуществляя  свою деятельность на макроуровне, он отражает общенациональные интересы, проводит политику не в интересах того или иного региона, той или иной группы отраслей народного хозяйства, а в интересах государства в целом.

 В систему Банка России входят:

• центральный аппарат
• территориальные учреждения расчетно-кассовые центры вычислительные центры полевые учреждения
• учебные заведения и другие организации, в том числе подразделения безопасности, которые необходимы для осуществления деятельности Банка России

 Целями деятельности Банка России являются:

• защита и обеспечение устойчивости рубля
• развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации
• обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы

Банк  России выполняет следующие функции:

1. во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику
2. монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение
3. является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования
4. устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации
5. устанавливает правила проведения банковских операций
6. осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов
7. осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России
8. принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их
9. осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп
10. регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами
11. осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России
12. организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации
13. определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами
14. устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации
15. устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю
16. принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации
17. устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты
18. проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные
19. осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами

В соответствии с законодательством Центральный банк РФ ежегодно представляет в Государственную Думу свой годовой отчет, который включает в годовую финансовую отчетность.[1]

3. Денежно-кредитное регулирование.

3.1. Понятие денежно-кредитного регулирования

Теории спроса и предложения денег, равновесие на денежном рынке являются научной основой для проведения государством обоснованной, взвешенной кредитно-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития.

Совокупность  государственных мероприятий в  области денежного обращения и кредита называется денежно-кредитной политикой.

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Современные экономические  словари и глоссарии дают следующее  определение понятия денежно-кредитной политики:

Денежно-кредитная политика - это «проводимый государством курс и осуществляемые меры в области  денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. Основными составляющими такой политики являются операции на открытом рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов. К наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики относятся: изменение ставки учетного процента, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов, а также выборочные методы регулирования отдельных видов кредита».[5]

Денежно-кредитная  политика – это «совокупность  мероприятий центрального банка  и правительства, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста».

«Денежно-кредитная  политика представляет собой одну из важнейших подсистем экономической  политики государства. Это совокупность мероприятий в области денежного  обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика осуществляется центральными банками в тесном контакте с Министерством финансов совместно с другими органами государства»

3.2. Цели и границы денежного – кредитного регулирования

Основополагающей  целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег".

Основополагающей целью  кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства занятости и уровня цен.

Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов.

Осуществляя кредитное  регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную  деятельность коммерческих банков и  направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспертов на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания коньюктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. Нужно отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

С помощью кредитного регулирования государство стремится  смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми  методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий:

• политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении;
• политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении. Политика денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.

Основные цели денежно - кредитной политики государства  меняются в зависимости от уровня социально-экономического развития, на котором находится это государство.

Приоритет целей  денежно-кредитной политики определяется состоянием государственных финансов, стабильностью экономики государства  или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов и расходов государственного бюджета или его дисбалансом.

В связи с  этим, представляется нецелесообразным пытаться описать подробно цели денежно-кредитной  политики без их привязки к характеристике социально-экономического уровня развития государства. В общем случае, основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

• регулирование экономической активности агентов экономических отношений;
• достижение уровня производства, характеризующегося минимальной безработицей;
• создание безинфляционной экономики.

Денежно-кредитная политика в настоящее время — одна из форм косвенного воздействия государства на экономику. Она основывается на теоретических представлениях ученых-экономистов о роли денег в экономике и их влиянии на основные макроэкономические параметры: экономический рост, занятость, цены, платежный баланс. В современных теориях деньги все чаще рассматриваются как активный фактор воспроизводственного процесса, а сама теория денег стала важнейшей частью макроанализа.

Не менее  важной и сложной проблемой для  большинства стран, осуществляющих переход к новой экономической системе, имеет определение целей денежно-кредитной политики и правильный выбор инструментов денежно-кредитного регулирования.

Центральный  банк  -  не  коммерческий банк и не предлагает населению банковские услуги.  Он  выступает проводником государственной денежно – кредитной политики, его  цели.  Функции  и  инструменты  определены  законодательно.  Конечная  цель денежно-кредитной  политики  определяется  таким  образом,  чтобы в максимальной степени  соответствовать общественным  интересам,  т.е.  интересам как можно большего  числа  экономических  агентов. 

В  Конституции  России  (ст.  75)  определена  цель  деятельности Банка России —защита  и  обеспечение  устойчивости  рубля.  По  статье 3 закона «О Центральном банке»   целями   деятельности  Банка  России  являются:  защита  и  обеспечение устойчивости  рубля,  развитие  и  укрепление  банковской  системы и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Центральный  банк  не  в  состоянии  влиять  напрямую  на конечную цель, по этой причине  он воздействует на нее опосредованно через так называемую промежуточную цель.  Это промежуточная переменная перед достижением конечной цели центрального банка.  Такие  цели могут быть  трех  видов: денежная цель (роль промежуточной переменной   играет   денежное   предложение),   валютная   (валютный   курс)  и инфляционная (целевой ориентир инфляции). [8]

Нестабильность  спроса  на деньги, а также значительное влияние регулируемых цен и   тарифов  инфляции  снижают  эффективность  использования  денежной  массы  в качестве  промежуточной  цели  денежно-кредитной политики. Тем не менее динамика денежных  агрегатов  –  важный  индикатор  развития  инфляции. Вместе с тем Банк России  не  рассматривает прогнозный прирост денежной массы как жестко заданный, и  в  случае  отклонения  от расчетов корректировка проводится по итогам анализа

причин отклонения и оценки инфляционного давления.

Немаловажное   место   в   цепочке  целей  денежно-кредитной политики  занимают операционные  (или  тактические)  цели.  Управление  ими  является  ключевым для воздействия  на  национальную  экономику. Обладая монопольным правом на денежную эмиссию,  центральный  банк может регулировать либо цену, либо количество денег.

В  первом случае он управляет  краткосрочными процентными ставками, а во втором — денежной   базой  либо  ее  компонентами,  такими  как  банковские  резервы  или внутренний   кредит.   Операционные   цели   имеют  две  характеристики:  период достижения  и  количественное значение цели. Предпосылка успешного использования процентной  ставки  в  качестве  операционной  цели  -  эффективный  и ликвидный межбанковский  денежный  рынок.  В  период высокой инфляции, а также в странах с неразвитой  финансовой  системой  лучшей  операционной  целью считаются денежные

агрегаты.

Таким  образом, защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы, укрепление  банковской  системы страны, построение эффективной платежной системы являются  задачами  главного  банка страны, направленными на усиление его роли в экономике и реализацию ее целевой ориентации.

3.3 Инструменты денежно-кредитной регулирования

Инструменты  денежно-  кредитной  политики  – операции, которые центральный  банк проводит  с  участниками  финансовых  рынков  и  правительствами  для управления операционными   переменными.   Инструменты   подразделяются   на   экономические (косвенные) и административные (прямые).

К  административным методам относится использование лимитов (прямых ограничений) или  запретов,  устанавливаемых центральным банком по отношению к количественным и  качественным  показателям  деятельности  коммерческих  банков.  Их применение возможно  благодаря  административным  полномочиям  центрального  банка, который обязывает  участников  рынка  вести  себя  определенным  образом.  Экономические инструменты  отличаются  от прямых тем, что банка заключают сделки с центральным банком   не   по  принуждению,  а  по  собственной  инициативе.  Условия  сделок соответствуют  рыночной  конъюктуре или заранее обнародуются центральным банком, банки на них могут согласиться либо нет.

До   70-х   гг.   все   центральные  банки  придерживались  прямых  инструментов денежно-кредитной  политики.  В  настоящее  время  наиболее  часто используемыми являются:

• контроль над процентными ставками;
• целевые кредиты;
• кредитные обязательства
• нормирование ликвидности.

В  то время  как в развивающихся странах  прямые инструменты очень распространены, в  развитых  странах  они  почти  не используются. К приемлемым инструментам, не сдерживающим   развитие   банковского  сектора,  относятся  только  обязательные резервы   и  нормирование  ликвидности.  Под  резервными  требованиями  понимают отчисления  банков  на счет центрального банка, зависящие от объема привлеченных

ресурсов.   Нормирование   ликвидности  означает,  что  банк  обязан  держать  в ликвидных  активах  определенную  долю от объема привлеченных ресурсов. В России эти  требования  приобретают форму нормативов ликвидности, которые банки обязаны выполнять.

С  1980-х  гг.  центральные  банки постепенно переходят на косвенные  инструменты. Это    объясняется   двумя   причинами.   Во-первых,   внедрение   экономических инструментов  отражает  увеличение  роли ожиданий участников финансового рынка и ценовых  сигналов  в  экономике.  А  во-вторых,  либерализация и дерегулирование

финансового  сектора,  прошедшие  во  многих странах, сделали  прямые инструменты малоэффективными.   Экономические   инструменты   могут  быть  дискреционными  и постоянного   действия.   Дискреционными   инструментами  называют  нерегулярные операции  центрального банка, которые он проводит по собственному усмотрению для регулирования  процентных  ставок и ликвидности банковского сектора. Инструменты

постоянного  действия представляют собой регулярные операции центрального банка, которые  предлагает  проводить  банкам.  И  те  и  другие призваны предоставлять ликвидность или изымать ее из банковского сектора.

К  постоянным  операциям  по  предоставлению  ликвидности  относятся  ломбардные кредиты  и  кредиты  овердрафт, кредитование под залог кредитного портфеля банка или  векселей высококлассных заемщиков из реального сектора. Ломбардный кредит - краткосрочный  кредит  под заклад  легко реализуемого  движимого имущества. В отношении  банков  речь идет о кредите под залог государственных ценных бумаг на срок до одного месяца.

Кредит  овердрафт - кредит на сумму, превышающую остаток  средств на счете. Банки получают   этот   кредит,  если  они  списывают  с  корреспондентского  счета  в центральном банке сумму, превышающую фактический денежный остаток.

Дискреционные   инструменты  преобладают  в  инструментарии  центральных  банков развитых  стран,  в  основном они состоят из операций на открытом рынке, которые проводятся  с банками на добровольной основе. Такие инструменты обладают высокой

гибкостью,  сделки  можно  заключать  с  любой частотой и на неограниченный объем средств,  они  включают  в  себя  операции на открытом рынке и подобные, а также аукционы.

Особое   место   среди   дискреционных  инструментов  занимают  операции  тонкой настройки  -  нерегулярные  операции  на  денежном рынке, проводимые центральным банком   для  урегулирования  неожиданного  колебания ликвидности на  денежном рынке.

Альтернативную  классификацию инструментов денежно-кредитной  политики использует МВФ.  В ней инструменты делятся на операции на денежном рынке и на  инструменты  на  основе  правил.  К  первым относятся инструменты, к которым центральный  банк прибегает по собственному усмотрению для выравнивания спроса и предложения  на  денежном  рынке.  Инструменты  на основе правил основываются на административных полномочиях центрального банка.