Денежный агрегат М1

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Экономический факультет

Кафедра банковской и финансовой экономики

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

 

НА ТЕМУ: ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ М1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентки  3 курса дневного

отделения «Финансы и кредит»                                           Жижерина А.

 

Научный руководитель

преподаватель

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК, 2012 г.

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ	3
1 СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ЕЕ ОСНОВНЫЕ АГРЕГАТЫ	4
1.1 Функции денег  1.2 Проблема ликвидности 1.3 Показатели денежного оборота 1.4 Понятие денежной массы и ее агрегаты	4 5 7
2 НАЛИЧНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ, КАК  СОСТАВЛЯЮЩАЯ ДЕНЕЖНОГО АГРЕГАТА  М1
2.1 Принципы организации наличного денежного оборота	13
3 ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ	19
3.1 Основные проблемы организации денежного оборота	19
3.2 Стратегические направления оптимизации денежного оборота Республике Беларусь	20
	17
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	41
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТЧОНИКОВ	43

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность. Деньги часто называют языком рынка, т. к. именно с их помощью  совершается кругооборот товаров  и ресурсов. Потребители покупают на рынке товары, продаваемые производителями, которые в свою очередь платят деньги за ресурсы, полученные ими от населения. Правильно организованная и четко функционирующая денежная система играет важнейшую роль в  обеспечении стабильности национального  производства, полной занятости и  устойчивости цен.

 Поскольку деньги служат  мерой стоимости товаров, вся  кономическая наука без них  была бы невозможна. Ведь именно  с их помощью мы сравниваем  и измеряем стоимости различных  по своей природе товаров и  услуг. Нередко говорят, что  деньги есть то, что делает  их деньгами, т. е. определяют  их природу по тем функциям, которые они выполняют в экономической  системе. С функциональной точки  зрения деньги выступают в  более общей форме, чем те  деньги, к которым мы привыкли, т. е. в виде монет и бумажных  купюр.

Целью моей курсовой работы является анализ денежных агрегатов и денежного  оборота на примере Республики Беларусь.

Объектом исследования является денежная масса и ее агрегаты.

Предметом исследования влияние наличного денежного оборота на изменение денежной массы.

 

 

1 СУЩНОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И  ЕЕ ОСНОВНЫЕ АГРЕГАТЫ

 

1.1 Функции денег

 

 Деньги – это способ общественного  выражения экономической ценности  блага. Такое выражение обеспечивается  тем, что деньги выполняют три  функции:

- средства обращения /платежа/  товаров и услуг;

- средства изменения ценности  реализуемых благ;

- средства накопления (сбережения  денег для будущих рыночных  актов).

 Реализация каждой функции  связанно с решением особых  проблем.

 Осуществление бумажными деньгами  своей главной функции – средства  обращения – предполагают, во-первых, приемлемость применяемой системы  денежных знаков в качестве  средств платежа. Речь идет  об удобстве пользования (например, формат и цвет купюр, размер  монет, удачности номиналов). Известно  что во многих странах население  не всегда соглашалось с новыми  денежными знаками. То же происходит  во время галопирующей инфляции, когда обращение переполнено  купюрами мелких номиналов. Здесь  много хлопот доставляет неустанно  действующий закон Коперника-Грешена  («неудобные деньги вытисняют  из сферы обращения удобные»).

 Во-вторых, опасным врагом денег  в функции средств обращения  является товарный дефицит, который  немедленно возражает допотопный  товарообмен. В условиях дефицита  бартерная сделка может оказаться  эффективнее для отдельных партнёров,  чем платежи в обесценивающихся  денежных знаках, но для экономики  в целом она просто губительна.

 В-третьих, невозможность использования  денег как средства обращения  часто вызывается инфляцией; именно  инфляция выдвигает на место  символических денег уже известные  нам «товаро-деньги», натуральная  форма которых гарантирует большую  ценность, чем бумажные деньги [1, c. 45].

 Результат всех этих негативных  процессов – разрушение национальной  валюты, отказ от нее населения.  Поэтому обеспечения условий,  поддерживающих деньги в функции  средства обращения, – одно  из главных направлений в денежной  политики государства.

 Реализацию функции «меры  стоимости» по-настоящему осложняет  лишь один фактор – инфляция. Ведь измерение ценности блага  осуществляется только через  его «цену», т. е. количество  денежных знаков, выражающее экономическую  ценность данного блага. Поскольку  же цены в рыночной экономике  находятся в постоянном движении, то для измерения стоимости блага приходится разграничивать «номинальную» и «реальную» цены.

Номинальная цена – это то количество денег, которое требуется для  оплаты данного блага по сложившимся  на данный момент рыночным ценам. Реальная же цена показывает количество денег, которое того же блага по ценам  «базового» периода (иными словами, реальная цена равна номинальной, но за расчетом содержащегося в последней  инфляционного прироста).  При  достижении чрезмерных номинальных  величин затрудняющих измерение  стоимости, прибегают к денежной реформе цель которой состоит  в уменьшении номинала банкнот.[7, c. 150]

 Денежное накопление (сбережение  денег) – жизненно необходимая  для рыночной экономики функция  денег, потому что без этого  невозможен экономический рост. Но что бы реализовать эту  функцию, деньги должны сохранять  исходный уровень покупательной  способности в течении длительного  периода. Только при этом условии  деньги смогут устойчиво представлять  долю общественного богатства,  соответствующую размеру накопленных  денежных знаков. Иными словами,  накапливаемые деньги – это  временное изъятие из процесса  обращения средств обращения  (подобно тому, как консервируют  продукты). Как же законсервировать  деньги, не неся потери в их  покупательной стоимости?  Очевидно, что и здесь главный враг  – инфляция, делающая бессмысленным  собирательство обесценивающихся  денежных знаков.

 

1.2 Проблема ликвидности

 

 Деньги – это прежде всего  универсальный измеритель («счетная  единица») экономической ценности  рыночных благ. Но деньги потому  являются общепринятой счетной  единицей, что они используются  в качестве средства платежа  за любое реализуемое (продаваемое)  благо. «Платежная» функция денег  и продолжает главную теоретическую  и практическую проблему денег  – «все, что выступает в качестве денег, и есть деньги». [7, c.10]

 Действительно, большинство  «активов» (так называют имеющие  рыночный спрос ценности, которые при определенных обстоятельствах и условиях могут быть отчуждены их собственниками) являются потенциальными деньгами. Вот эта способность реального актива выступать в роли средства платежа (пусть и «незаконного»), а тем самым, и в роли своеобразных денег, получила в экономической теории название «ликвидность».

 Непосредственный опыт показывает  нам, что ликвидность – реальное свойство активов в рыночной экономике: платежным средством потенциально может выступать любой актив, на который на рынке имеется платежеспособный спрос. Дело только в затратах, связанных с обменом данного актива на приобретаемое благо (или, чаще всего, – на деньги). «Степень ликвидности» и означает сравнительную величину затрат обмена данного актива (в экономической теории такие обменные затраты называются «трансакционные издержки »). [2, c. 15]

 Активы можно расположить  по степени ликвидности. Один  плюс этого длинного ряда займут  активы, трансакционные издержки  которых минимальны. «Чемпионом»  среди их являются наличные  деньги, обладающие свойством непосредственного,  прямого обмена на любой иной  актив с нулевыми затратами  на обмен – все продавцы, всегда  и в любом количестве готовы  принять у вас этот «актив».  Короче говоря, наличные деньги  – это абсолютно ликвидный  актив. На другом плюсе расположится  абсолютно неликвидный актив,  на который нет и не будет  рыночного спроса.

 Между этими плюсами и  пребывают все другие активы. Понятно, что чем выше ликвидность  актива, тем ближе он становится  к деньгам, тем больше похож  на деньги.

 Ликвидность характеризует  три свойства любого  актива (принадлежащей  субъекту ценности, которую он  при необходимости мог обменять  на другую ценность):

- реальную возможность использования  данного актива в качестве  средства платежа,

- скорость превращения «надежного»  актива в средство оплаты,

- способность актива сохранять  «во времени и пространстве»  свою

 первоначальную номинальную  стоимость («степень антиинфляционной  устойчивости»). [3, c. 7]

 Не случайно же большинство  людей оценивает имеющиеся у  них активы в качестве «потенциальной  наличности», делая, в частности,  поправку на реальную степень  их ликвидности (обращения в  денежную наличность).

 Ликвидность активов – важная  характеристика рыночного статуса  экономического агента: чем более  ликвидными активами он обладает, тем большие экономические возможности  открываются перед ним.

 Итак, можно рассуждать, что  практически любой отчуждаемый  (т. е. имеющий спрос) актив  может выступить в средства  роли платежа и тем самым,  пусть с потерями, в роли единичных,  одномоментных денег.

 Как же в таком случае  определить размер денежной массы?  Знание сути ликвидности помогает  ответить на этот вопрос: в  зависимости от того, какая степень  ликвидности включается в характеристику  средств платежа(обращения). Если  признается только абсолютная  ликвидность то к средствам  платежа будут отнесены лишь  наличные деньги, если и высоколиквидные  активы (например, краткосрочные государственные  ценные бумаги) – то объем денежной  массы значительно расширится.

 Вопрос о том, как определить  размер денежной массы, не праздный: если правы монетаристы, считающие,  что величина этой массы имеет  решающее макроэкономическое значение, то надо же определить что  подлежит регулированию. Ликвидный  подход и лежит в основе  так называемых «денежных агрегатов» – группировок ликвидных активов с целью подсчета их общей величины.

 

3. Показатели денежного оборота

 

Денежный оборот – это процесс  непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах.

Платежный оборот – это процесс  движения различных платежных средств, которые применяются в стране, данное понятие включает движение денег, в налично-денежном и безналичном  оборотах, а так же движение др. платежных  инструментов: чеков, векселей, получивших название обращающихся инструментов.

Большинство инструментов имеют кредитное происхождение. Выпускаются в качестве свидетельства долга и носят возвратный характер. Денежный оборот является частью платежного оборота. Одна часть денежного оборота –это наличный денежный оборот.

По своему экономическому содержанию наличный денежный оборот - процесс непрерывного движения наличных денег - часть денежного оборота.

Наличное денежное обращение – это движение наличных денег, обслуживающих в основном розничный товарооборот. Средством обращения и платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами). В развитых капиталистических странах банковские билеты, выпускаемые центральным банком, составляют подавляющую часть наличного денежного обращения. Незначительная часть выпуска денег (около 10%) приходится на казначейства, которые эмитируют в основном монеты и мелкокупюрные бумажно-денежные знаки – казначейские билеты. Налично-денежный оборот страны – это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени. Данный оборот в основном связан с поступление денежных доходов населения и их расходованием.

Сфера использования наличных денег  в основном связана с доходами и расходами населения:

• расчеты населения с предприятиями розничной торговли и общественного питания;
• оплата труда предприятиями и организациями, выплата других денежных доходов;
• внесение денег населением во вклады и получение по вкладам;
• выплата пенсий, пособий и стипендий, страховых возмещений по договорам страхования;
• выдача кредитными организациями потребительского кредита;
• оплата ценных бумаг и выплата по ним дохода;
• платежи населения за жилищные и коммунальные услуги;
• уплата населением налогов в бюджет и др.

В России налично-денежный оборот организуется Центральным Банком и берет начало в расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков, которые выдают наличные деньки клиентам.

В Республике Беларусь налично-денежный оборот налаживает Национальный банк. Банковская система Республики Беларусь двухуровневая:

1) Национальный Банк Республики  Беларусь,

2) Коммерческие Банки Республики  Беларусь, в настоящее время их 32.

Наличный денежный оборот  формируется  не только из-за экономических операций физических лиц, но и за счет межбанковской  банкнотной торговли.

Вторая часть денежного оборота  – это безналичный оборот. Безналичный  оборот в развитых странах составляет 90%, в РФ 60%. Безналичный оборот обслуживается чеками, кредитными картами, электронными средствами платежа и другими расчетными документами.

Следует различать два близких  по содержанию значения: выпуск денег  и эмиссию денег. Различия между  ними в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте т.к. существует обратный процесс – изъятие денег. В основе механизма эмиссии, денег лежит эффект кредитно-депозитной банковской мультипликации.

Мультипликатор - это число (коэффициент) на который умножается величина депозита(кредита), чтобы получить её общее возможное  увеличение в результате расширения депозитов (кредитов).

Формула мультипликатора:

М= 1/ С,

 где С- норма обязательного резерва коммерческих банков.

Важное значение имеет расчет денежного  значения мультипликатора, показатель который характеризует возможности  экономики в целом и банковской системы в частности. На практике его величина рассчитывается как  отношения денежного агрегата М2 к денежной базе.

 

1.4 Понятие денежной массы и ее агрегаты

 

Денежная система каждой страны состоит из различных видов денег.

То, что эти виды различаются  по своему содержанию и функциональному  назначению, создает возможность  и необходимость всю денежную массу делить на отдельные  агрегаты,  или  массивы.  Каждый денежный  агрегат  состоит  из  определенного  вида денег, причем каждый последующий  агрегат отличается от предыдущего  тем, что дополнительно включает в себя новый вид денег, характеризующийся  меньшей  ликвидностью.  В  результате  деньги  с  большей  ликвидностью становятся частью денежного агрегата с меньшей ликвидностью. Действует своеобразный принцип матрешки.

Под «денежной массой» понимается совокупность общепринятых средств  платежа в экономике, сумма наличных и безналичных денежных средств. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. «Ликвидным» называется такой актив, который может быть использован  как средство платежа или легко  превращен в средство платежа  и имеет фиксированную номинальную  стоимость. Деньги по определению обладают абсолютной ликвидностью. Всем остальным  активам ликвидность присуща  лишь в большей или меньшей  степени. [5, c. 20]

В качестве альтернативных измерителей  денежной массы используют денежные агрегаты.

Агрегат - это совокупность специфических  экономических единиц, которые рассматриваются  так, как если бы они составляли одну единицу. Мы можем счесть для себя удобным свести воедино более 20 млн  частных предприятий американской экономики и рассматривать их как одну гигантскую единицу.  Изучая агрегаты, макроэкономика стремится  нарисовать общую картину или  начертить общую структурную  схему экономики и связей между  крупными агрегатами, составляющими  экономику в целом. Здесь не принимаются  во внимание конкретные единицы, образующие разные агрегаты. В макроэкономике при анализе различных экономических  проблем используются такие показатели, как совокупный объем продукции, общий уровень занятости, совокупный доход, совокупные расходы, общий уровень  цен и т.д. Короче говоря, макроэкономика изучает не деревья, а лес. Она  позволяет нам взглянуть на экономику  с высоты птичьего полета. [7, c. 37]

Под «денежным агрегатом» понимается любая из нескольких специфических  группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы. Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности  денежных активов.

Во многих странах выделяют три  главных агрегата, которые последовательно  обозначаются М1, М2, М3. Их основой считается  агрегат МО, который выступает  в виде совокупности наличных денег  как наиболее ликвидных.

Агрегат М1 соответственно включается в себя М0 и деньги в виде вкладов  до востребования. Это так называемые деньги для сделок. Поскольку в  современных условиях деньги с текущего счета можно снимать с помощью  электронной карточки, получается, что данный агрегат состоит из высоколиквидных денег. Следующий  агрегат М2, помимо агрегата М1, включает деньги в виде относительно небольших  по размерам краткосрочных вкладов. Например, в США в агрегат М2 включают краткосрочные вклады размером до 120 тыс. долл. Такие вклады можно снять по истечении их срока, так что  ликвидность денег здесь не столько высока как в агрегате М1.

Агрегат М3 включает агрегат М2 и  деньги в виде долгосрочных вкладов  в крупных размерах. Ликвидность  последних не высока, так как их можно использовать  в  качестве  платежного  средства  по  истечении  срока  хранения  в  банке. Долгосрочные вклады многие делают, потому что по ним платят более высокий процент, чем по краткосрочным вкладам.

В ряде стран существует агрегат  М4, которой помимо агрегата М3 включает некоторые ценные бумаги в виде сберегательных облигаций, казначейских векселей и  т.д. со сроком погашения до полутора лет. В США такой агрегат обозначается буквой L. В некоторых странах есть агрегаты М5 и т.д. В России, как и в США, существуют четыре агрегата.

 

 

 

2 НАЛИЧНЫЙ  ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ, КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ  ДЕНЕЖНОГО АГРЕГАТА М1

 

Во всем мире идет интенсивный процесс  сокращения наличного денежного  обращения. Платежи наличными деньгами преобладали до конца XIX в. В современных  условиях удельный вес наличных денег  в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик, например, в  США он составляет около 8%.

В Республике Беларусь расчёты с использованием наличных денег чрезвычайно дорого обходятся государственным и коммерческим финансовым структурам. Выпуск в обращение новых купюр, обмен старых, содержание большого персонала, неудобства и большие потери времени рядовых клиентов ─ всё это тяжёлым бременем ложится на экономику страны. Например, в России около 20% стоимости каждого рубля уходит на поддержание его же собственного обращения.

Налично-денежный оборот осуществляется с помощью различных видов  денег: банкнот, металлических монет  и т.д. Эмиссию осуществляет Национальный Банк Республики Беларусь. Он выпускает  наличные деньги в обращение и  изымает их, если они пришли в  негодность, а также заменяет старые деньги, на новые образцы купюр  и монет. В России, например, в  связи с огромным расширением  налично-денежного оборота в последние  несколько лет предприняты попытки  ограничить для юридических лиц  этот оборот. Для хозяйствующих субъектов  установлен лимит наличных денег.

Официальной денежной единицей в Республике Беларусь является белорусский рубль. Соотношение между белорусским рублём и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Национальным Банком Республики Беларусь и публикуется в печати. Видами денег, имеющими законную платёжную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Национального Банка Республики Беларусь, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах в Национальном Банке Республики Беларусь. [4, c. 2]

Образцы банкнот и монет утверждаются Национальным Банком Республики Беларусь. Сообщение о выпуске банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются в СМИ. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории страны, во все вклады и для перевода. Подделка и незаконное изготовление денег преследуется по закону. Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения ─ документа, дающего право Национальному банку подкреплять оборотную кассу за счёт резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдаётся Правлением Национального Банка в пределах эмиссионной директивы, то есть предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством Республики Беларусь.

Несмотря на то, что налично-денежный оборот во всех странах, Республика Беларусь не исключение, составляет меньшую  часть, он имеет большое значение.

Именно этот оборот обслуживает  получение и расходование большей  части денежных доходов населения. Именно в налично-денежный оборот складывается постоянно повторяющийся кругооборот  наличных денег.

Можно сформулировать две основные задачи, которые решает наличный денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль: денежный оборот, перераспределяя деньги между своими частями, обеспечивает свободный перелив капитала из одной сферы рыночных отношений в другую, тем самым осуществляя их взаимосвязь: в денежном обороте создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений.

Наличный денежный оборот в условиях перехода РБ к рыночной модели экономики  обслуживает не только рыночные, но и распределительные отношения  в хозяйстве. Это, прежде всего, финансовые отношения, связанные с существованием федерального и местного бюджетов; кредитные отношения, связанные  с предоставлением центральным  банком кредитов правительству, а также  льготных кредитов коммерческим банкам.

В условиях рыночной модели экономики  особенности наличного денежного  оборота следующие:

• обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и только в незначительной части - распределительные отношения;
• служит объектом прогнозного планирования государством, коммерческими банками, юридическими и физическими лицами;
• функционирует в условиях существования различных форм собственности;
• децентрализован - его исходный и завершающий этапы рассредоточены в разных коммерческих и государственных банках;
• безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с другом — налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного оборота.

В наличном обороте денежная база в широком смысле включает в себя:

• наличные деньги в обращении, в том числе в кассах коммерческих банков;
• средства в фонде обязательных резервов;
• средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Национальном Банке Республики Беларусь.

Денежная база в узком  смысле включает в себя только наличные деньги, в том числе и в кассах коммерческих банков, и средства фонда  обязательных резервов в Национальном Банке Республики Беларусь.

2.1 Принципы организации наличного денежного оборота

 

Научная и рациональная организация  налично-денежного оборота имеет  важное значение для решения многих социально-экономических проблем. Движение наличных денег осуществляется в  соответствии с прогнозом кассовых оборотов центрального банка, которые  базируются на прогнозных показателях  плана социально-экономического развития страны, бюджета, баланса денежных доходов  и расходов населения. Правильная организация  налично-денежного оборота имеет  первостепенное значение, поскольку  он обслуживает связи производственного  и личного потребления. При этом наличный оборот постоянно превращается в безналичный и наоборот.