Денежные фонды организаций и основные направления их использования

    Тема: Денежные фонды организаций и  основные направления их использования 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание 

    Введение……………………………………………………………………...3

1. Виды денежных фондов предприятия и пути их использования……..5
1. Фонды собственных средств……………………………………….6
2. Фонды заемных средств…………………………………………..10
3. Фонды привлеченных средств……………………………………12
4. Фонды, образуемые за счет нескольких источников…………....13
5. Оперативные денежные фонды…………………………………..14
2. Нормативно-правовое регулирование формирования и использования денежных фондов предприятия………………………………………..15

Заключение…………………………………………………………………17

Список  литературы…………………………………………………………18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    В современной экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом предприятии, поскольку  каждое хозяйственное решение прямо  или косвенно связано с движением  денежных средств. Поэтому большинству  управленцев так или иначе  приходится взаимодействовать с  финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач.

    В этой связи знание финансовых основ сегодня необходимо каждому руководителю среднего и высшего звена управления для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его предприятием, и эффективного выполнения своих функций.

    Финансы - это «специфическая сфера экономических отношений, связанных с формированием, распределением (перераспределением) и использованием фондов денежных средств»¹.

    Деньги  являются основой рыночных отношений. Они связывают интересы продавца и покупателя. Покупатель платит деньги продавцу, рассчитывая затем продать результаты своего труда и получить за это деньги. Часть из них он отдает банку в погашение кредита и бюджетам разных уровней в виде налогов, а остальное использует на собственные нужды. Рыночные отношения - это прежде всего финансовые отношения, когда участники рыночных отношений предполагают заработать деньги и использовать их на различные цели, создавая собственные соответствующие денежные фонды.

    «Под фондом денежных средств понимается их обособленная часть, имеющая целевое назначение. Денежные средства, находящиеся в таких фондах, называются финансовыми ресурсами»².

    Цель  данной работы: рассмотреть денежные фонды организаций и основные направления их использования.

    Задачи  данной работы:

    - охарактеризовать виды денежных фондов предприятия и пути их использования;

    - рассмотреть нормативно-правовое регулирование формирования и использования денежных фондов предприятия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Виды денежных фондов предприятия и пути их использования 

    Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспеченье хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства; финансирование научно-технического прогресса; освоение и внедрение новой техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

    Денежные  фонды предприятий можно разделить  на пять групп³:

    первая  группа - фонды собственных средств -

    - уставный капитал,

    - добавочный капитал,

    - резервный капитал,

    - фонд накоплений,

    - целевые финансирование и поступления,

    - нераспределенная прибыль,

    - прочие;

    вторая  группа - фонды заемных средств -

    - кредиты банков,

    - коммерческие кредиты,

    - факторинг,

    - лизинг,

    - кредиторы,

    - прочие;

    третья  группа - фонды привлеченных средств -

    - фонды потребления,

    - расчеты по дивидендам,

    - доходы будущих периодов,

    - резервы предстоящих расходов и платежей;

    четвертая группа - фонды, образуемые за счет нескольких источников, -

    - внеоборотные активы (источники - собственные и заемные),

    - оборотные активы (источники - собственные средства, кредит, кредиторская задолженность, привлеченные),

    - инвестиционный фонд (источники - прибыль, амортизационный фонд, заемные средства),

    - валютный фонд (источники - собственные и заемные средства),

    - прочие;

    пятая группа - оперативные денежные фонды -

    - для выплаты заработной платы,

    - для выплаты дивидендов,

    - для платежей в бюджет,

    - прочие, 

1. Фонды собственных средств

    Первая  группа денежных фондов предприятия - фонды собственных средств. Они играют решающую роль в деятельности предприятия, так как требования по их объему и организации достаточно однозначны.

    При организации предприятие должно иметь уставный фонд, или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного фонда. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

    Уставный  капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным  законодательно минимальным размером оплаты труда в стране.

    Уставный  капитал выступает первым денежным фондом, отражаемым в разделе III пассива  баланса предприятия. В этой связи  баланс предприятия представляет собой  следующее:

    Актив                                          Пассив

    I. Внеоборотные активы           III. Капитал и резервы

    II. Оборотные активы              IV. Долгосрочные обязательства

                                                        V. Краткосрочные обязательства

    Баланс                                         Баланс

    Актив - это имущество предприятия, пассив - те денежные средства, за счет которых  сформировано имущество. Имущество  представляет собой основные фонды  и нематериальные активы (внеоборотные активы) и оборотные средства (оборотные  активы предприятия). Денежные средства могут быть собственные (III раздел пассива) и заемные (IV и V разделы).

    После уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия  является добавочный капитал, который  включает:

    результаты  переоценки основных фондов, т.е. их дооценку;

    эмиссионный доход акционерного общества (доход  от продажи акций сверх их номинальной  стоимости за вычетом расходов на их продажи);

    безвозмездно  полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

    ассигнования  из бюджета на финансирование капитальных  вложений;

    поступления на пополнение оборотных средств⁴.

    Добавочный  капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение  года по перечисленным каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественно  ежегодное увеличение уставного  капитала за счет добавочного. Однако, как отмечалось ранее, многие предприятия  этого не делают.

    Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом.

    Фонд  накоплений образуется на предприятиях за счет чистой прибыли и предназначен для развития производства.

    Целевые финансирование и поступления - это, в основном, средства бюджета, поступающие  на предприятия для конкретной цели: на научные исследования, на подготовку кадров и др. Они хранятся на отдельном  бюджетном счете и носят строго целевой характер.

    С собственными средствами предприятия  тесно связано такое понятие, как чистые активы. В мировой практике их еще называют акционерным капиталом. Необходимость расчета чистых активов  объясняется тем, что некоторые  средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они  служат его собственными средствами (например, начисленные дивиденды  или фонды потребления); с другой - они принадлежат не непосредственно  предприятию, а его акционерам или  работникам. Чистые активы - это реальные в данный момент собственные средства.

    Размер  чистых активов определяется следующим  образом⁵:

    ЧА = А-А_выч - ЦФ - П_IV - П_V + ДБП + ФП,

    где А - активы;

    А_выч - активы, вычитаемые при расчёте чистых активов;

    ЦФ - целевые финансирование и поступления (из раздела III пассива баланса);

    П_IV - долгосрочные обязательства;

    Пv - краткосрочные обязательства;

    ДБП - доходы будущих периодов (из раздела V);

    ФП - фонд потребления (из раздела V).

    При расчёте чистых активов учитываются  следующие особенности:

    - из расчёта исключается балансовая  стоимость собственных акций  предприятия, выкупленных у акционеров;

    - учитываются только те материальные  активы, которые непосредственно  используются обществом в основной  деятельности, приносят доход и  имеют документальное подтверждение  затрат (патенты, лицензии, акты, договоры  и т.п.);

    - по статье «Прочие внеоборотные  активы в расчёт принимается  задолженность предприятия за  проданное ему имущество;

    - из раздела II актива баланса  предприятия исключается задолженность  участников (учредителей) по их  вкладам в уставный капитал;

    - соответствующие статьи баланса  уменьшаются на стоимость оценочных  резервов по сомнительным долгам  и под обесценение ценных бумаг  (при наличии у предприятия  таких резервов на конец года);

    Между чистыми активами предприятия и  его уставным капиталом существует взаимосвязь, которая действует, начиная  со второго года деятельности.

    Если  ЧА < УК (уставного капитала), предприятие  обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных  средств. Так, если ЧА = 50 млн руб., а  УК = 60 млн руб., то предприятие обязано  уменьшить уставный капитал на 10 млн руб.

    Если  ЧА < УК (минимального), общество обязано  принять решение о своей ликвидации, т.к. сложившаяся ситуация противоречит закону.

    Если  ЧА < УК + РК + ^ПА,

    где: РК - резервный капитал;

    ПА - превышение над номинальной стоимостью определённой уставом организации  ликвидационной стоимости размещённых привилегированных акций.

    Важная  роль чистых активов проявляется  также и в том, что на их основе определяется так называемая балансовая стоимость акций. Балансовая стоимость  акции - это более реальная их стоимость  по сравнению с их номиналом, особенно в условиях России, когда ежегодно проводятся переоценки основных фондов, повышающие их стоимость.  

2. Фонды заемных средств

    Вторая  группа денежных фондов предприятия  – фонды заемных средств. В  условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Их многообразие дает возможность использования  их в различных ситуациях.

    Заемные средства в нормальных экономических  условиях способствуют повышению эффективности  производства, увеличению рентабельности собственных средств. Кредит называют финансовым рычагом (левериджем). Проявляется  это следующим образом. Допустим оборотные средства предприятия  равны 5 млн руб., из них 3 млн руб. – это собственные средства, а 2 млн руб., - заемные. Прибыль за год  составила в1 млн руб. В результате рентабельность обортных средств в  целом составит 20% (1 : 5 * 100), а собственных  средств – 33,3% (1 : 3 *100). Таким образом, используя в своем обороте  заемные средства, предприятие тем  самым имеет меньшую сумму  собственных средств, в результате чего повышается их рентабельность, т.е. отдача с каждого рубля. Это и  есть эффект финансового рычага, который  можно измерить с помощью следующей  формулы:

    ЭФР = (Р_СС  - ПС_ф) * (ЗС : СС),

    Где ЭФР – эффект финансового рычага;

    Р_СС – Рентабельность собственных средств, измеряемая в процентах как отношение чистой прибыли к собственным средствам;

    ПС_ф – процентная ставка за кредит, фактически предлагаемая кредитором при выдаче кредита;

    (ЗС : СС) – структура капитала предприятия,  показывающая отношение заемных  средств к собственным средствам,  находящихся в обороте предприятия.

    Если  разность (Р_СС  - ПС_ф) положительная – предприятие за счет использования заемных средств повысит рентабельность собственных, если она равна нулю – эффекта не будет; если отрицательная – при использовании кредита будет убыток. Кроме того, с точки зрения математики может показаться, что чем больше в обороте предприятия заемных средств, тем больше эффект. Но есть определенная граница предела заемных средств, выше которой резко увеличивается риск, и, в результате, банк или прекращает выдачу кредита, или повышает процентную ставку за него, что действует на эффект в сторону его понижения.

    Существуют  три показателя структуры капитала предприятия.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К _з/с ):

    (К  _з/с ) = ЗС : СС = (П _IV + П _V) : П _III.

    Его максимальное значение равно 1. При  расчете этого коэффициента каждое предприятие должно учитывать свои индивидуальные особенности.

2. Коэффициент автономии (К_а), отражающий независимость предприятия от заемных источников:

    К_а = П_III : П,

    Где П – общая сумма пассива, т.е. всех средств, находящихся в обороте  предприятия.

    Минимальное значение этого коэффициента – 0,5. Это  означает, что у предприятия собственных  средств среди всех источников должно быть не менее 50%.

3. Коэффициент финансового рычага (К_фр):

    К_фр = П : П_III.

    Этот  коэффициент не имеет минимальных  или максимальных значений, так как  роль его состоит в том, чтобы  показать влияние на рентабельность собственных средств структуры  капитала как одного из основных факторов⁶.

    Таким образом, в целях повышения эффективности, рентабельности, отдачи собственных  средств предприятие должно пользоваться заемными средствами не только тогда, когда недостаточно собственных  средств, но и тогда, когда их достаточно, т.е. в качестве финансового рычага. 

3. Фонды привлеченных средств

    Третья  группа денежных фондов предприятия - фонды привлеченных средств. Такие фонды носят двойственный характер: с одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, с другой - они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления). Подтверждают их двойственность следующие факты: во-первых, в балансе предприятия они находятся в разделе V пассива, т.е. среди краткосрочных обязательств; во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

    Фонд  потребления - денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли и используемый на удовлетворение материальных и социальных потребностей работников предприятия. При формировании

    фонда потребления предприятие должно учитывать одну очень важную закономерность: темпы роста балансовой прибыли  должны быть выше темпов роста фонда  потребления, включая заработную плату 

4. Фонды, образуемые за счет нескольких источников

    Четвертая группа денежных фондов предприятия (образуемых за счет нескольких источников) - это фундаментальные денежные фонды, включающие в себя ряд ранее рассмотренных фондов внеоборотные и оборотные активы являются двумя частями всего имущества предприятия. Денежные фонды для их формирования имеют, как видно, разные источники, о которых более подробно сказано в соответствующих главах. Инвестиционный фонд формируется прежде всего за счет амортизационного фонда и прибыли. При этом такой специфический денежный фонд, как амортизационный, предназначен для простого воспроизводства основных фондов, а прибыль обязана обеспечить расширенное воспроизводство.

    Инвестиционный  фонд предназначен для развития производства в нем концентрируются:

    - амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов;

    - фонд накоплений, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства;

    - заемные и привлеченные источники.

    Роль  этого фонда очевидна, Предприятие  должно иметь возможность и обязано  за счет собственной прибыли и  других источников обеспечить прирост  оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при  распределении чистой прибыли и  решении вопроса о том, какая  часть ее должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства.

    Инвестиционный  фонд является источником увеличения уставного капитала предприятия, так  как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

    Валютный  фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для  импортных операций. Этот фонд не имеет  самостоятельного целевого назначения. Он выделяется постольку, поскольку  операции с валютой имеют свои особенности. В этих целях предприятия  в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального банка РФ для проведения валютных операций, открывают валютные счета, 

5. Оперативные денежные фонды

    Оперативные денежные фонды предприятия, образующие пятую группу денежных фондов, создаются им периодически.

    Дважды  или один раз в месяц на предприятии  формируется фонд для выплаты  заработной платы. Его основой является фонд заработной платы. Для обеспечения  своевременной выплаты заработной платы предприятия решают ряд задач. В этих целях на счете накапливаются необходимые денежные средства, а при их отсутствии предприятия обращаются в банк за кредитом на выплату заработной платы. Немаловажное значение имеет определение оптимальных сроков выплаты заработной платы и количества дней, необходимых для этого.

    Периодически  предприятие организует фонд для  платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.

    Кроме перечисленных на предприятии создается  ряд других фондов денежных средств: для погашения кредитов банков, освоения новой техники, научно-исследовательских  работ, отчислений вышестоящей организации. 

2. Нормативно-правовое регулирование формирования и использования денежных фондов предприятия 

    Организация имеет возможность выбирать наиболее выгодные способы осуществления  финансовых операций, обеспечивающие желаемую величину прибыли и показатели финансовой устойчивости предприятия. Предписания действующих нормативных  документов можно разделить на одновариантные и многовариантные.

    Одновариантное  предписание означает, что нормативные  документы устанавливают однозначный  порядок осуществления конкретных операций, обязательный для всех организаций.

    Существуют  случаи, когда нормативные документы  содержат несколько вариантов осуществления  каких либо финансовых операций.

    Иногда  нормативные документы вообще не содержат конкретных предписаний по ведению финансовой политике предприятия. В данном случае организация может  самостоятельно разработать соответствующие  способы для осуществления своей  деятельности.

    Для регулирования порядков формирования и использования денежных фондов предприятия применяются различные  нормативно-правовые акты. В первую очередь, это Гражданский Кодекс Российский Федерации, в котором  содержатся положения о порядке  формирования и использования уставного  капитала предприятий различных  организационно-правовых форм (акционерных  обществ, обществ с ограниченной ответственностью, товариществ, государственных  и муниципальных предприятий).

    Для учета порядков формирования и использования  фондов денежных средств используются такие нормативные документы, как  Положение по бухгалтерскому учету  «Учет имущества и обязательств организации, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/95), приказ Минфина РФ «О годовой бухгалтерской отчетности организации» и другие. Эти документы регулируют финансовые операции по использованию средств из фондов накопления и потребления, а также добавочного и резервного капиталов по целевому назначению⁷.

    Таким образом, российское законодательство предоставляет возможность реального  развития контроля, оценки и учета  порядков формирования и использования  всех денежных фондов предприятий и  организаций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

           Важнейшей  стороной  финансовой  деятельности  предприятий   является формирование  и  использование  различных   денежных   фондов.   Через   них осуществляется   обеспеченье   хозяйственной    деятельности    необходимыми денежными средствами, а также расширенного  воспроизводства;  финансирование научно-технического  прогресса;  освоение   и   внедрение   новой   техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

    Денежные  фонды предприятия можно разбить  на 5 основных групп: фонды собственных средств; фонды заемных средств; фонды привлеченных средств; фонды, образуемые за счет нескольких источников; оперативные денежные фонды.