Содержание

Введение

1. Понятие и особенности денежного рынка

2.1. Денежный  рынок

2.2. Понятие  и функции денег

2.3. Денежное  обращение

2. Закон спроса и предложения на денежном рынке

     2.1. Спрос на деньги

     2.2. Предложение на деньги

     2.3. Рыночное равновесие и равновесная  цена

3. Анализ динамики денежного рынка

          3.1 Особенности денежного рынка в СССР и 90-е годы

          3.2 Современный денежный рынок

          3.3 Ожидаемые изменения денежного рынка России

Заключение

Список используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Введение

       Деньги  — это одно из величайших человеческих изобретений. Впервые появившись в  глубокой древности, они прошли в  своем развитии множество форм —  от монет из драгоценных металлов до привычных бумажных денег. С деньгами в современной жизни в той  или иной степени сталкивается каждый человек. Современное рыночное хозяйство  не может существовать без денег.

       Деньги  — один из самых увлекательных  аспектов современной экономической  науки. «Деньги — единственный товар, который нельзя использовать, кроме  как освободиться от них… Люди почти  все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей». Деньги являются важной частью современной  экономики, без них невозможно стабильное развитие рыночного хозяйства. Денежный рынок, по-своему явление уникальное, единственное в своем роде, потому что ни один рынок не имеет такого влияния на остальные рынки, ни один так сильно с ними не связан. По состоянию  денежного рынка можно судить об экономическом развитии страны, т.к. он оказывает непосредственное влияние на экономику. Стабильность денежного рынка обеспечивает стабильность остальных рынков. А нестабильность может свести к нулю результаты нескольких лет экономического развития страны и привести к непредсказуемым  последствиям. Неслучайно именно государство  регулирует денежную массу. Ведь кредитно-денежная политика необходима для обеспечения  экономической безопасности страны.

       Для того, чтобы знать, как на ту или иную меру отреагирует денежный рынок, необходимо знать механизмы его функционирования, особенности возникновения, изменения и взаимодействия спроса и предложения, факторы, влияющие на них.  
 
 
 

         «Экономикс» К.Р.Макконнелл, С.Л.Брю. пер. с англ.; 11 изд. М.:Республика, 1992, стр. 264. 

       Цель  курсовой работы состоит в том, чтобы  исследовать особенности денежного  рынка России и способы его  регулирования.

       Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. рассмотреть понятия и функции денег и денежного рынка;
2. проанализировать закон спроса и предложения;
3. проанализировать роль государства на денежном рынке и способы его регулирования;
4. проанализировать динамику развития денежного рынка России;
5. привести прогнозы и перспективы развития денежного рынка России.

       Объектом  исследования является денежный рынок  России.

       Предметом исследования являются экономические  взаимоотношения хозяйственных  субъектов в сфере финансов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Понятие и особенности денежного рынка

1.1.Денежный рынок 

     Деньги - одно из величайших человеческих изобретений. Происхождение денег связано  с 7 - 8 тыс. до нашей эры, когда у  первобытных племен появились излишки  каких-то продуктов, которые можно  было обменять на другие нужные продукты. Но чтобы служить в качестве денег, предмет должен пройти лишь одно испытание: он должен получить общее признание  и покупателей, и продавцов как  средство обмена. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве обращения, - это  и есть деньги. Действительно, деньги - это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего  стоимость всех прочих товаров.

       По  мере расширения обмена, особенно с  возникновением общественного разделения труда между производителями  продуктов в меновых операциях  нарастали трудности.

       Таким образом, некоторые товары приобретали  особый статус, начинали играть роль общего эквивалента, причем этот статус устанавливался общим согласием, а не навязывался  кем-то извне. У некоторых народов  богатство измерялось численностью голов скота и стада, которые  пригонялись на рынок для оплаты предполагаемых покупок. Любопытно, что  латинский корень слова “капитал”  происходит от “capital”- скот. Акты купли и продажи уже не совпадают, а разделяются во времени и пространстве.

       Развитие  ремесел и особенно плавки металлов несколько упростило дело. Роль посредников  в обмене прочно закрепляется за слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза, железо. Эти обменные эквиваленты  расширяют сферу действия и стабилизируются, превращаясь тем самым в подлинные  деньги в современном смысле.

       Факт  появления и распространения  денег не ведет непосредственно  к росту потребления товаров  и услуг в обществе. Потребляют лишь то, что производится, а производство есть результат взаимодействия труда, земли и капитала. Опосредованное положительное влияние денег  на производство, несомненно. Их использование сокращает общие издержки, время, необходимое для нахождения партнера, способствует дальнейшей специализации труда, развитию творчества. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объеме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были, можно сказать, обречены, выполнять роль, денежного материала в течение длительного периода человеческой истории [3].

       Изобретение бумажных денег приписывают, конечно, с большей доли условности, древним  китайским купцам. Первоначально  в виде дополнительных средств обмена выступали расписки о принятии товара на хранение, об уплате налогов, выдаче кредита. Их обращение расширяло  торговые возможности, но вместе с тем, нередко затрудняло размен этих бумажных дубликатов на металлические монеты.

       Сеть  институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с  оговорками. Дело в том, что термин «денежный рынок» означает рынок  краткосрочных высоколиквидных  ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не  покупаются» в том же смысле, что  продаются и покупаются товары. При  сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной  нормы процента. Как и на любом  ином рынке, равновесие на денежном рынке  имеет место в пересечении  кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство  количества денег, которые агенты хотят  сохранить в своих портфелях  активов, количеству денег, предлагаемому  банками, при осуществлении текущей  денежно-кредитной политики.

       Задачи денежных рынков состоят в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц , которые зарабатывают больше чем тратят , в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают . На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования , по которым средства переходят непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долговые обязательства , или косвенные , где средства проходят через финансовых посредников - банки , взаимные фонды , страховые компании.

       1.2. Понятие и функции денег

       Деньги  – важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать  инфляционные процессы, циклические  колебания, механизм достижения равновесия в экономике.

       Деньги  – вид финансовых активов, который  может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег  – их ликвидность, то есть способность  быстро и с наименьшими издержками обмениваться на любые другие виды активов.

       Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты:

       М1 – наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

       М2 – М1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады до 100 000 долларов, однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

       М3 – М2 плюс срочные вклады свыше 100 000 долларов, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

       L – M3 плюс краткосрочные казначейские облигации, коммерческие бумаги.

       Денежные  агрегаты расположены в порядке  убывания ликвидности.

       В Российской банковской статистике выделяют следующие показатели:

• Деньги – все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как платежное средство. Данный агрегат формируется как совокупность агрегатов «Деньги вне банков» и «Депозиты до востребования» в банковской системе.
• Квази-деньги – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем «Деньги». Включают срочные депозиты в валюте РФ и все депозиты в иностранной валюте.
• Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квази-деньги» формируют агрегат «Широкие деньги».

       В национальном определении денежная масса рассчитывается как агрегат  М₂. В этом случае в составе денежной массы выделяются следующие компоненты:

1. Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) – наиболее ликвидная часть денежной массы. Включает банкноты и монету в обращении.
2. Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчета с использованием пластиковых карт) и срочных счетах открытых в кредитных организациях в валюте РФ.
3. Денежная масса (М2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы не включаются депозиты в иностранной валюте.(1, с.141-143)

     Денежные  агрегаты позволяют определить количество денег, находящихся в обращении. Но от чего оно зависит? Сколько денег  должно быть в экономике?

     Ответ на этот вопрос дает уравнение обмена И. Фишера, согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между  ними и стоимостью производимых в  стране товаров и услуг с учетом их цен:

• М × V = Р × Q,     (1)

где М  – количество денег (или денежная масса) в обращении;

V –  скорость обращения денег (среднегодовое  количество раз, которое денежная  единица расходуется на приобретение  товаров и услуг);

Р – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q –  реальный объем национального  производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу количества

денег, необходимых для обращения:  

• М = (Р × Q) : V.     (2)

     Из  этой формулы ясно, что чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением  физического количества товаров  приходится наращивать и денежную массу.

     Поскольку скорость обращения денег определяется неденежными факторами, то она может рассматриваться как постоянная величина. Разделив обе части уравнения на V и выразив величину (1/V) через k, получим формулу, которая называется кембриджским уравнением:  

• М= k × Р × V,     (3)

где k – коэффициент пропорциональности между номинальным доходом (Р × V) и желаемым денежным запасом, т.е. частью дохода, которую хозяйствующие субъекты хотят хранить в денежной форме.

     Коэффициент k называют коэффициентом монетизации, так как он характеризует насыщенность экономики деньгами. На практике коэффициент монетизации (k) рассчитывается как отношение М2 к ВВП, умноженное на 100%.

     Из  рассматриваемой формулы видно, что уровень цен и количество денег в обращении находятся  в прямой зависимости: рост цен вызывает необходимость увеличения денежной массы и, наоборот, увеличение денежной массы приводит к росту цен. Однако роста цен не будет, если одновременно с ростом денежной массы будет происходить расширение объема выпуска товаров и услуг в той же или большей степени [8, с.225)]. 

       Функции денег:

       Средство  платежа. Деньги служат общепризнанным платежным средством при обмене благ и кредитных отношениях. Наличие всеобщего платежного средства позволяет заменить прямой обмен одного товара на другой (бартер) опосредованным обменом, продажей одного товара за деньги и покупкой на них другого. Переход от бартера к купле-продаже облегчает товарообмен за счет того, что индивиду, желающему обменять определенное количество товара А на товар В в определенной пропорции, не нужно искать такого собственника товара В, который в данный момент нуждается в товаре А и согласен с предлагаемой пропорцией обмена.

       Средство  сохранения ценности. Следствием перехода от бартера к купле-продаже послужило то, что у продавца, получившего за свой товар деньги, не всегда возникает необходимость сразу потратить их на покупку другого товара. В связи с этим важно, чтобы деньги сохраняли представляемую ими ценность. Если всеобщее платежное средство обладает этим свойством, то оно используется и в качестве средства сохранения ценности, несмотря на то, что эту функцию обычно более успешно выполняют другие виды имущества — облигации, акции, недвижимость и пр. Высокая ликвидность денег компенсирует их бездоходность.

       Средство  счета. В данном случае деньги являются мерой ценности благ, в них выражаются цены товаров. Если в хозяйстве обращается n различных товаров, то каждый из них будет иметь n – 1 относительных цен. Поскольку цена i-го товара, выраженная в единицах j-го товара одновременно представляет собой относительную цену j-го товара, измеренную в единицах i-го товара, то общее количество относительных цен будет равно n(n – 1)/2.

       В условиях высокой инфляции функция  средства счета переходит от обесценивающихся отечественных денег к наиболее устойчивой иностранной валюте, и  тогда в магазинах появляются цены, выраженные в «условных единицах»  такой валюты.

       Для выполнения функции средства счета  деньги используются в качестве абстрактного понятия — условной счетной единицы, тогда как для реализации двух других функций они должны существовать в определенной «вещественной» форме (в виде банкнот, монет, чековых книжек, кредитных карточек).

       В современной экономике платежи  осуществляют тремя способами:

       1) путем передачи денежных знаков;

       2) посредством записей на счетах  в банках;

       3) с помощью документов, удостоверяющих  задолженность одного лица другому. 

       На  этом основании различают три  вида платежных средств: наличные деньги (банкноты, монеты), жиро-деньги (чеки, текущие  счета), долговые деньги (векселя частных  лиц, обязательства). Первые два вида платежных средств создаются банковской системой, а третий — хозяйственными агентами.(2, с.89-92) 

       1.3. Денежное обращение  
 

         Денежное обращение - это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. С углублением  общественного разделения труда и формированием общенациональных и мировых рынков при капитализме денежное обращение получает дальнейшее развитие. Оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредствует обращение и обмен всего совокупного общественного продукта, включая доходы различных классов. С помощью денег в наличной и безналичной формах осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

       Денежный  оборот страны представляет собой сумму  всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в  наличной и безналичной формах за определенный период времени.

       Денежное  обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное.

       Налично-денежное обращение - движение наличных денег. Средством обращения и платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами).

       Налично-денежный оборот страны - это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени. Данный оборот в основном связан с поступлением денежных доходов населения и их расходованием.

       Безналичное обращение - это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета в виде чеков, жироприказов, пластиковых карточек, электронных средств платежа и других расчетных документов.

       Различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам. К первой группе относятся  безналичные расчеты за товары и  услуги, ко второй - платежи в бюджет и внебюджетные фонды, погашение  банковских ссуд, уплата процентов  за кредит, расчеты со страховыми компаниями.

       Между налично-денежным обращением и безналичным  существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной  сферы обращения в другую. Поступления  безналичных средств на счета  в банке - непременное условие  для выдачи наличных денег. Поэтому  безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют  единые деньги одного наименования.   

       С совершенствованием платежно-расчетных  отношений менялось соотношение  между наличными и безналичными сферами денежного обращения. До конца XIX в. Преобладали платежи наличными деньгами. В современных условиях удельных вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик.

       Безналичный оборот - это сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использования наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов. Данный оборот составляет значительную часть денежного оборота страны.

       В безналичных расчетах находит выражение  безналичный денежный оборот. Безналичные  расчеты имеют важное экономическое  значение в ускорении оборачиваемости  средств, сокращении наличных денег  в обращении, снижении издержек обращения.

       Различия  и особенности в организации  безналичных расчетов обусловлены  историческим и экономическим развитием  отдельных стран. Так, в Великобритании  раньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчеты  векселями и чеками. С 1775 г. здесь  возникли расчетные, клиринговые палаты - специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты  по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований. Коммерческие банки - члены расчетной  палаты - принимают к оплате чеки, выписанные на любой банк или его  отделение.

       Все чеки поступают в расчетную палату, где их сортируют и проводят зачет  несколько раз в день. Оплачивается только конечное сальдо расчетов через  счета в центральном банке. В  ряде стран функции расчетных  палат выполняют центральные  банки. Расчетные палаты существуют также при товарных и фондовых биржах для взаимного зачета требований по заключенным здесь сделкам, что  значительно упрощает и ускоряет расчеты.

       В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкое развитие получила система  чековых расчетов. В ряде стран  континентальной Европы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Швейцарии) преобладают жирорасчеты, которые представляют собой систему безналичных расчетов с помощью дебетовых и кредитовых поручений, передаваемых по системам межбанковской и почтовой связи. При системе жирорасчетов плательщик выписывает приказ о снятии денег с его счета и переводе их на счет получателя.

       Одним из прогрессивных средств организации  безналичных расчетов являются также  пластиковые карточки. Мировая практика показывает, что в настоящее время  при всем многообразии их видов в  основном применяются пластиковые  карточки с магнитной полосой. Активная работа проводится и по внедрению  в оборот микропроцессорной карточки, обладающей более высокой степенью защиты.

       Расчетные операции относятся к числу важнейших  банковских операций. Они включают инкассовые, переводные и аккредитивные  операции.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2. Закон спроса и предложения на денежном рынке

       Спрос и предложение образуют диалектическое единство противоположностей. Их единство вытекает из того, что спрос может  быть удовлетворен только предложением, а предложение может быть реализовано  только в спросе. Противоречивость этих категорий проявляется в  противоречии между стоимостью и  потребительной стоимостью, между продавцами и покупателями, между производителями  и потребителями. Предложение оказывает  воздействие на размеры и структуру  спроса; спрос, в свою очередь, «побуждает»  предложение приспосабливаться  к требованиям рынка [6, с.173].

       2.1. Денежный рынок и спрос на деньги 
 

       Денежный  рынок — это рынок, на котором  в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается  равновесная ставка процента, представляющая собой «цену» денег. Этот рынок имеет  в своем составе институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения.

       Спрос на деньги определяется функциями денег  и их ликвидностью. Согласно классической количественной теории денег спрос  на деньги находится в прямой зависимости  от уровня цен и реального объема производства и в обратной зависимости  от скорости денежного обращения: 

       MD=PQ/V,      (4) 

       где MD — спрос на деньги;

       Р — уровень цен;

       Q — реальный объем производства;

       V — скорость обращения денег. 

       Кейнсианская теория спроса на деньги отличается от классической тем, что в теории Кейнса главная роль отводится ставке процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит те ниже спрос на наличные деньги [5, с. 314].

       Дж.М.Кейнс назвал свою модель спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Он считал, что люди сохраняют свое богатство, или активы, в форме денег прежде всего вследствие их высокой ликвидности либо возможности использовать их в качестве средства платежа. По мнению Кейнса, люди стремятся хранить часть своего богатства в виде денег по трем причинам:

       1) возможность использовать деньги  для платежей по текущим сделкам.  Эту причину или, точнее, мотив  он называет трансакционным мотивом. В переводе с английского этот термин означает деловой, связанный со сделками и платежами;

       2) желание обеспечить будущие платежи.  Кейнс называет это мотивом предосторожности, обеспечивающим реализацию неожиданных потребностей или возможностей в будущем. Например, вам. могут потребоваться деньги для ремонта дома, приобретения вещи при распродаже и т.п.;

       3) желание избежать в будущем  потери капитала, помещенного в  ценные бумаги. Когда курс на  ценные бумаги повышается, владелец, продавая их, увеличивает свой  капитал. Предвидя в будущем  понижение курса, он может заблаговременно  продать их и тем самым избежать  финансовых потерь. Такой мотив  Кейнс называет спекулятивным.

       В модели Кейнса спрос на деньги зависит от величины номинального дохода и процентной ставки. С увеличением дохода спрос на деньги возрастает, а с уменьшением — падает. При прочих равных условиях увеличение номинального дохода вызывает увеличение спроса на деньги, которое определяется трансакционным мотивом и мотивом предосторожности, проще говоря, мотивами текущих и будущих платежей.