Деятельность центрального банка Англии и России по кредитованию коммерческих банков

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Появление центральных банков связано с тем, что в период бурного развития капитализма появилась потребность в регулировании рыночных отношений и управлении ими в интересах общества. Необходим был и специальный орган, который осуществлял бы общее регулирование и надзорные функции в рамках банковской системы. Такими организациями стали эмиссионные банки, впоследствии получившие названия центральных.

В современных условиях модернизация отечественной экономики и развитие реального сектора становятся невозможными без соответствующего финансового обеспечения, которое во многом будет зависеть от направлений развития денежно-кредитной политики, основополагающим звеном в реализации которой является Банк России. Также в Стратегии развития банковского сектора на период до 2015 года большое внимание уделяется стимулированию развития региональных банков, так как именно они должны стать основными кредиторами реального сектора экономики страны.

Вопрос о том, какие функции должен реализовывать центральный банк, носит во многом дискуссионный характер. Ученые спорят не только о необходимости наделения центральных банков теми или иными функциями, но и о возможности существования их как института, в связи с чем необходимость исследования деятельности центральных банков становится все более актуальной.

Для того чтобы раскрыть данную тему, рассмотрены деятельность центральных банков России и Великобритании в качестве объекта нашего исследования, а механизм ее регулирования как предмет изучения.

Целью работы является: раскрыть смысл понятия центрального банка, провести сравнительный анализ деятельности центральных банков Великобритании и России по кредитованию коммерческих банков, проследить за современными масштабами кредитования коммерческих банков.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие основные задачи:

-дать понятие  и рассмотреть формы организации центральных банков;

-рассмотреть  их методы и инструменты денежно-кредитной политики

-оценить современные масштабы кредитования коммерческих банков

-провести  сравнительный анализ деятельности  обоих банков.

Данная работа включает в себя введение, основную часть, где  рассмотрены два объекта исследования:  деятельность Центрального банка России (глава 1), деятельность Центрального банка Великобритании, включая информацию о работе центральных банков Шотландии и Уэльса (глава 2), заключение, содержащее сранительный анализ, и список используемой литературы.  
ГЛАВА 1. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ

1.1 Особенности возникновения и формы организации

Ни одна экономика мира не может существовать без финансирования и кредитования.

Кредитором последней инстанции российской экономики является ЦБ РФ, действующий на основе Федерального Закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации».[15]

По мнению некоторых специалистов, Закон о ЦБ полон противоречий: «формально являясь федеральной собственностью, ЦБ, тем не менее, не несет каких-либо обязательств по отношению к государству». [14] Статья 1 Закона гласит: «функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным Законом Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления».[15]

 Впервые  тезис о независимости от государства  главного банка страны появился  в законе «О Центральном Банке  РСФСР (Банка России)» (Федеральный  закон от 02.12.1990 № 394-1): «Банк России  независим от распорядительных  и исполнительных органов государственной  власти». В дальнейшем были приняты  поправки и дополнения. Для конкретизации  независимости ЦБ РФ от государства  в Законе написаны три статьи. Статья 2 — «.. .Банк России осуществляет  полномочия по владению, пользованию  и распоряжению имуществом Банка  России, включая золотовалютные  резервы Банка России. Изъятие  и обременение обязательствами  указанного имущества без согласия  Банка России не допускаются, если иное не предусмотрено  федеральным законом». Из этого  следует, что государство не может  самостоятельно распоряжаться золотовалютными  резервами без одобрения ЦБ  РФ.

Статья 22: «Банк России не вправе предоставлять кредиты Правительству Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, за исключением тех случаев, когда это предусматривается федеральным законом о федеральном бюджете. Банк России не вправе предоставлять кредиты для финансирования дефицитов бюджетов государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов».

ЦБ РФ подотчетен Государственной Думе. Одна из важнейших статей Закона 4 наделяет ЦБ РФ правом «монопольно осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение».

1.2 Методы денежно-кредитной политики

             Эффективное развитие современной рыночной экономики в рамках монетаристской концепции возможно только посредством реализации гибкой политики денежно-кредитного регулирования. Системные решения Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) способствуют регуляции объемов денежной массы, позволяют управлять инфляционными процессами и экономическим ростом, воздействуют на сальдо платежного баланса и котировки валютных курсов.[8]

          В банковском секторе основные методы денежно-кредитного регулирования ориентированы на поддержание ликвидности, повышение надежности и деловой репутации кредитных организаций.[10]

В настоящее время Банком России определены основные задачи денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу (2013-2015 гг.), которые отражены в табл. 1.

Таблица 1.1 – Основные задачи денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2013–2015 гг.

Источник-официальный сайт ЦБ РФ

1.3 Инструменты денежно- кредитной политики

Решение поставленных задач осуществляется с помощью основных инструментов и методов денежно-кредитной политики, определенных ст. 35 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

• процентных ставок по операциям Банка России;
• нормативов обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервных требований);
• операций на открытом рынке;
• рефинансирования кредитных организаций;
• валютных интервенций;
• прямых количественных ограничений.[15]

В табл. 1.2 приведен среднегодовой уровень норматива резервных требований ЦБ РФ и уровень ликвидности системообразующего банка – ОАО «Сбербанк России» за период с 2007 по 2012 г.

Таблица 1.2 – Динамика нормативов обязательных резервов ЦБ РФ и показателей ликвидности ОАО «Сбербанк России» в 2007–2012 гг., %

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

Как показал анализ данных табл. 1.2, в исследуемом периоде ЦБ РФ использовал разную стратегию для влияния на банковскую ликвидность. Несмотря на увеличение резервных требований в 2007 г. нормативы мгновенной и текущей ликвидности продемонстрировали рост благодаря положительной макроэкономической конъюнктуре.

Как следует из данных табл. 1.3, среднегодовой уровень ставки рефинансирования в 2007–2009 гг. увеличился с 10,27 до 11,37 %, что привело к повышению процентоемкости депозитов на 3,44 п. п. и доходности кредитов на 4,8 п. п. к концу периода. При этом спред вырос на 1,36 п. п., превосходя повышение рентабельности, которая резко снизилась в 2008–2009 гг. по причине дефицита ликвидности, ухудшения качества ссудной задолженности и иных последствий кризисных явлений.

Таблица 1.3 – Влияние изменения ставки рефинансирования на показатели банковской системы РФ за 2007–2012 гг.

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

Операции по депозитным операциям Банка России используются для поддержания ликвидности банковской системы и устанавливаются ежедневно на стандартных условиях (они определены п. 4.3 Положения Банка России от 05.11.2002 № 203-П «О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации») с учетом рыночной конъюнктуры. В соответствии со ст. 4 и 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» ЦБ РФ проводит операции по привлечению депозитов кредитных организаций в целях регулирования ликвидности банковской системы  по фиксированным процентным ставкам и по процентным ставкам, определенным на аукционной основе (депозитные аукционы).

Как показано на рис. 1.2, объемы депозитных операций ЦБ РФ увеличились с 9,7 трлн руб. в 2006 г. до 45,1 трлн руб. в 2007 г., что являлось одним из инструментов изъятия излишней ликвидности.

Рисунок 1.2 – Динамика депозитов кредитных организаций, привлеченных Банком России в 2004–2012 гг., трлн руб.

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

В период финансового кризиса 2008–2009 гг. привлечение Банком России свободных денежных средств коммерческих банков снизилось в 2,5 раза. Такая ситуация была обусловлена недостаточной ликвидностью кредитных организаций и высоким спросом на финансовые ресурсы на межбанковском рынке. В 2010–2011 гг. коммерческие банки стали активнее пользоваться размещением свободных денежных средств в депозиты ЦБ РФ.

Валютные интервенции оказывают влияние на курсы валют и уровень золотовалютных резервов, поэтому необходимо изучать воздействие колебания курса рубля на параметры банковской системы как следствие валютных интервенций.

При этом динамика параметров деятельности банков в валютном эквиваленте может существенно отличаться от рублевых значений. Динамика среднегодового курса рубля к доллару и евро за 2007–2012 гг. отражены в табл. 1.4.

Таблица 1.4 – Результаты переоценки счетов в иностранной валюте за 2008–2012 гг.

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

              Как следует из данных табл. 1.4, за анализируемый период сумма чистых доходов от переоценки счетов в иностранной валюте значительно снизилась с 17,1 млрд руб. до (–3,7) млрд руб., что произошло из-за менее выгодной для банка динамики колебаний валютных курсов. При этом повышение величины положительной и отрицательной переоценки валютных счетов в 2009 г. значительно связано с существенными изменениями курса доллара и евро.

Таким образом, на параметры банковской системы значимое воздействие оказывают уровень ставки рефинансирования, норматив резервных требований, валютные интервенции и депозитные операции Банка России. Перечисленные инструменты денежно-кредитной политики позволяют регулировать ликвидность, влиять на процентную политику, поддерживать рентабельность и платежеспособность кредитных организаций. Их детальное изучение и эффективное применение на практике позволяет вырабатывать оптимальную модель управления и пруденциального регулирования банковской системы.

1.4 Современные масштабы кредитования коммерческих банков

В условиях ограничения доступа российских компаний на международные рынки капитала стоимость заимствований на внутреннем рынке в июне-августе 2014 г. увеличилась. Рост ставок наблюдался как на рынке облигаций, так и на кредитном рынке, при этом опережающими темпами росли долгосрочные ставки, что отражает увеличение геополитических и экономических рисков, а также обострение проблемы нехватки «длинных» денег, одним из основных источников которых были иностранные долговые рынки. В то же время недоступность внешнего фондирования для российских компаний может быть фактором, способствующим увеличению темпов роста банковского кредитования и объемных показателей внутреннего облигационного рынка.

В июне-августе 2014 г. динамика как спроса банковского сектора на ликвидность, то есть остатков на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, так и формирующих ее предложение автономных факторов складывалась в рамках традиционных сезонных тенденций, что обусловило стабилизацию потребности банков в рефинансировании. Важную роль сыграло также отсутствие валютных интервенций в течение практически всего рассматриваемого периода. В результате задолженность кредитных организаций по операциям рефинансирования находилась на уровне около 5,2 трлн рублей.

При сохранении сравнительно стабильного совокупного уровня задолженности кредитных организаций по операциям рефинансирования Банка России ее структура несколько изменилась. Последовательное увеличение предложения средств на аукционах под залог нерыночных активов, а также меры Банка России по расширению Ломбардного списка и снижению дисконтов позволили снизить остроту проблемы дефицита рыночного обеспечения, обострение которой произошло в марте. В результате сократилась доля задолженности по операциям постоянного действия - «валютным свопам» и обеспеченным кредитам, предоставляемым по фиксированным ставкам, а доля операций на аукционной основе увеличилась (рис. 1.3).

Рисунок 1.3 – Динамика ликвидности банковского сектора и факторов ее формирования, млрд руб.

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

Основными операциями по регулированию ликвидности банковского сектора по-прежнему оставались аукционы РЕПО на 1 неделю (рис.1.4).

В условиях стабилизации структурного дефицита ликвидности ставки денежного рынка в июне-июле 2014 г находились преимущественно в верхней половине процентного коридора, а средний спред однодневной ставки рынка межбанковского кредитования к ключевой ставке Банка России составил около 0,65 процентного пункта.

Рисунок 1.4 – Структура операций рефинансирования Банка России в 2014 году, млрд руб.

Источник - официальный сайт ЦБ РФ

Несмотря на это, в течение нескольких дней наблюдалось снижение межбанковских процентных ставок вплоть до перехода в нижнюю половину процентного коридора, которое в основном объяснялось переходом банковского сектора к текущему профициту ликвидности (в последние дни периода усреднения обязательных резервов, когда большинством банков нормативы были практически выполнены досрочно), а также разовыми операциями крупных участников рынка. Объемы и структура оборотов на денежном рынке в указанный период не претерпели существенных изменений, при этом динамика средневзвешенных процентных ставок на различных сегментах рынка носила сонаправленный характер.

ГЛАВА 2 ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ВЕЛИКОБРИТАНИИ

2.1 Особенности возникновения и формы организации

Банк Англии (Bank of England) является одним из старейших центральных банков мира. Он был создан в 1694 г. в форме юридического лица на основе принятия парламентом страны специального акта и существовал как частный банк, имеющий право выпускать банкноты (эмиссионный банк). В 1946 г. банк был национализирован. В настоящий момент, выполняя функции центрального банка страны, он является государственным учреждением и полностью принадлежит Правительству Великобритании.

В соответствии с законом о Банке Англии 1946 г. и поправками к нему 1998 г. он должен вместо дивидендов выплачивать Казначейству Великобритании половину прибыли, остающейся у него после налогообложения. Эти платежи осуществляются 5 апреля и 5 октября в суммах, равных 25 % прибыли после налогообложения.[19]

Актом от 1844 г. Парламента Великобритании (Банковский акт Роберта Пиля) Банк Англии был разделен на два отделения: банковское и банкнотное. Теперь принято их обозначать как банковский департамент и эмиссионный департамент. В соответствии с данным актом, который запретил создавать новые эмиссионные банки и ограничил выпуск банкнот (в сумме, не более 8,7 млн фунтов стерлингов) для ранее существовавших банков, Банк Англии получил практически монопольные права на выпуск банкнот, а также на аккумулирование сеньоража. С 1844 г. уставный капитал Банка Англии остается неизменным и составляет 14 553 000 фунтов стерлингов.

2.2 Методы денежно-кредитной политики

На современном этапе развития финансовой системы Великобритании перед Банком Англии поставлены две важнейшие задачи:

1. Обеспечение монетарной стабильности.

2. Обеспечение финансовой стабильности.

Монетарная стабильность финансовой системы рассматривается Банком Англии как сохранение стабильных цен в экономике и обеспечение доверия к национальной валюте - фунту стерлингов. Обеспечение монетарной стабильности в национальной финансовой системе поручена структурному органу Банка Англии - Комитету по монетарной политике, который обеспечивает аналитическое обеспечение прозрачности и понятности как для финансовых институтов, так и для всего британского общества принимаемых Банком Англии решений в области монетарной политики и борьбы с инфляцией.

Финансовая стабильность понимается Банком Англии, прежде всего, как выявление и ликвидация рисков и других неблагоприятных ситуаций, которые могут негативно отразиться на финансовой системе Великобритании в целом и на ее отдельных сегментах в частности. Банк Англии большое внимание уделяет мониторингу рисков и угроз национальной финансовой системе и системе денежного обращения в стране. Это позволяет ему снизить степень неблагоприятного воздействия глобальных финансовых рисков на национальную финансовую систему и принять превентивные меры защиты ее секторов как от внешних факторов, так и от внутренних, выступая кредитором последней инстанции.

Для достижения вышеуказанных целей Банк Англии работает в тесном сотрудничестве с различными финансовыми институтами и органами государственного регулирования финансовой системы в частности:

- Центральные банки различных государств, в первую очередь, стран-членов Евросоюза, а также международные финансово-кредитные организации - с целью совершенствования международной финансовой политики и укрепления международной финансовой системы.

- Министерство финансов и Казначейство Великобритании на основе подписанного Меморандума о взаимопонимании - с целью обеспечения финансовой стабильности в британской экономике.[12]

Кроме того, Банк Англии играет важную роль при формировании и функционировании международного финансового центра в Великобритании, что позволяет Лондону уже многие десятилетия сохранять ведущие позиции в системе международных финансовых рынков.

2.3 Инструменты денежно-кредитной политики

В области денежно-кредитной политики было объявлено и запущено Финансирование кредитования системы (FLS):

1) Денежная стабильность. Целевой показатель инфляции правительства остается 2%, определяется за двенадцать месяцев в индексе потребительских цен (ИПЦ). Инфляция потребительских цен немного снизилась с 3,5% в начале 2013 года к сентябрю. Но во второй половине этого года инфляция снова пошла вверх. В значительной степени это отражается на увеличении университетской платы за обучение и розничных счетов за коммунальные услуги. Эти цены являются особенно чувствительными к административным и регуляторным решениям, и в меньшей степени на баланс внутреннего спроса и предложения. Воздействие этих регулируемых цен, как полагают, скорее всего, сохранится в течение ближайших двух лет.

2) Занятость увеличилась почти на 5% между первым кварталом 2013 и концом 2014г. Производительность труда, следовательно, упала, оказав влияние на рост затрат компаний. Хотя уровень безработицы упал с 7,8% в 2013г. до 6% в 2014г.

3) Жесткие условия кредитования и бюджетной консолидации продолжали оказывать давление на перспективы роста в течение года, и экономические перспективы Соединенного Королевства по-прежнему наиболее чувствительны к событиям в его внешней среде. В начале лета 2012 года, MPC был более обеспокоен тем, что события во внешней среде Соединенного Королевства, и в зоне евро в частности, приведет к неблагоприятным изменениям в Великобритании сальдо торгового баланса, финансовых рыночных цен и доверия британских домохозяйств и компаний. На этом фоне, MPC проголосовали в июле, что увеличение покупок активов на 50 миллиардов фунтов стерлингов, финансируемых за счет эмиссии резервов центральных банков, в общей сложности 375 млрд фунтов стерлингов, было оправдана для того, чтобы удержать инфляцию на уровне 2% инфляции. Что привело к дальнейшему снижению уровня инфляции до 0,3% в 2015г.

4) В 2014г. ставка кредитования была сохранена без изменений на уровне 0,5% по сравнению с мартом 2009 года. Были опасения по поводу роста финансирования реальных и потенциальных расходов для банков Великобритании, и какое влияние это может оказать на кредитование домохозяйств и компаний. FLS был разработан, чтобы обеспечить финансирование по ставкам ниже рыночных на участие банков и строительных обществ, позволяет их кредитовать Великобритании реального сектора экономики.

5) Валютные резервы. Банк имеет валютные резервы, которые могут быть использованы ПДК, чтобы регулировать валютный рынок. Эти резервы финансируются за счет годового выпуска облигаций в иностранной валюте на международных рынках капитала. С 2007 по 2012 года Банк финансировал резервы путем выдачи 2 миллиардов долларов США. Каждая облигация была выпущена со сроком погашения три года, так что в любой момент времени, эти обязательства финансируются валютными активами в размере около 6 миллиардов долларов. 
2.4 Современные масштабы кредитования коммерческих банков

Банковскую систему Великобритании характеризует высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. Присутствие иностранного капитала в банках Англии значительно выше, чем в других развитых странах. Английская банковская система владеет самой широкой сетью зарубежных филиалов в мире. [1]

Особенностью банковской системы Великобритании является деятельность так называемых депозитных или клиринговых банков — крупные кредитно-денежные образования, заключившие между собой клиринговые соглашения, составляющих основу английской банковской системы, а также торговые банки, ведущие международные торговые операции и банки содружества, иностранные банки и консорциальные[3]