Генуэзская и Бреттон-Вудская валютные системы

 Тема:Генуэзская и Бреттон-Вудская валютные системы.

План

Введение

1.Сущность мировой   валютной системы 

2.Содержание Генуэзской  системы

3. Основные положения Бреттон-Вудской валютной системы и её отличие от предыдущих валютных систем

Заключение 

Список литературы

Введение

Мировая валютная система  — это совокупность экономических  отношений в мировой хозяйственной  сфере, связанных с функционированием валюты.

Основной задачей мировой  валютной системы (МВС) является регулирование  сферы международных расчетов для  обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене.

Мировая валютная система  представляет собой:

определенный набор международных  платежных средств;

режим обмена валют, включая  валютные курсы;

условия конвертируемости, механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;

регламентацию форм международных  расчетов;

режим международных рынков валюты и золота;

статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;

сеть международных и  банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные  операции, связанные с внешнеэкономической  деятельностью.

Цель этой системы заключается  в обеспечении эффективности  международной торговли товарами и  услугами.

Мировая валютная система  в своем развитии прошла следующие  этапы:

Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В ее основу был положен  золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная  с использованием золота и золотых  монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914 г. (впервые официально введен в Великобритании), в основу Парижской валютной системы был положен в 1867 г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом.

Парижская валютная система  признала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось  золотое содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет.

Золотой паритет — соотношение  денежных единиц различных стран  по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в

1978 г.

Позднее введен золотослитковый  стандарт — это урезанная форма  золотого стандарта, предусматривающая  обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый  стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Постепенно наряду с золотом  в международных расчетах стали  использоваться доллары США и  фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен  кредитных денег на девизы в валютах  стран золотослиткового стандарта  и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились  в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало  неустойчивость соподчиненных валют. Действовал с 1922 по 1944 г.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.)

В ней сохранялось некоторое  подобие золотодевизного стандарта, особенность которого в том, что  был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а  во-вторых, при этом только доллар США  обменивался на золото, т. е. это был  золотодолларовый стандарт.

Основные принципы системы:

сохранение функции мировых  денег за золотом при одновременном  использовании в качестве международных  платежных и резервных валют  национальных денежных единиц (доллар);

обязательность обмена резервной  валюты на золото иностранным правительственным  учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США  за тройскую унцию);

взаимное приравнивание  и обмен валют на основе согласованных  с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые  должны быть стандартными;

жесткая привязка валют к  доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%).

В 1969 г. МВФ были введены  для расчетов специальные права  заимствования СДР, и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство  США официально прекратило продажу  золотых слитков на доллары.

Целью курсовой работы является изучение Генуэзской и Бреттон-Вудской валютных систем.

Задачи курсовой работы:

1. раскрыть сущность мировой   валютной системы; 

2. охарактеризовать Генуэзскую  валютную систему; 

3. рассмотреть основные положения Бреттон-Вудской валютной системы и её отличие от предыдущих валютных систем.

1. Сущность мировой  валютной системы.

В процессе исторического  развития и интенсификации мирохозяйственных  связей сформировалась современная  структура мировой экономики  и международных экономических отношений.

Примерно со второй половины XIX в., когда в международную торговлю и инвестиции стало вовлекаться  все большее ко­личество банков, для продолжения индустриального развития в Европе и США потребовался более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и неуравновешенности платежных балансов между странами. Именно в этот период зародилось и официально оформилось понятие мировой валютной системы.

Традиционно под мировой  валютной системой понимают исторически  сложившуюся форму организации  и регулирования международных  денежных отношений, закрепленную национальными  законодательствами или межгосударственными соглашениями.

Таким образом, международная  валютная система — это форма  организации валютных отношений, которые  могут как функционировать самостоятельно, так и обслуживать международный обмен товарами, услугами и факторами производства.

Мировая валютная система  появилась в процессе исторического  формирования национальных валютных систем отдельных государств мира по мере развития и укрепления хозяйственных  связей между ними.

Вместе с национальными  валютными системами и мировой  валютной системой существуют и региональные валютные си­стемы, т. е. устойчиво сложившиеся системы валютнофинансовых отношений между группами стран, функционирующих в рамках единой мировой валютной системы.

Национальные валютные системы  хотя и относительно автономны, но все  же являются частью национальных денежных систем различных стран.

Основные черты национальных валютных систем и степень их взаимодействия с мировой валютной системой обуславливаются уровнем развития экономики этих стран и обширностью их внешне экономических связей.

Мировая валютная система  при всей ее тесной взаимосвязи с  национальными валютными системами имеет более глобальные цели поддержания относительной стабильности на мировых валютнофинансовых рынках, а также отличается особен­ностями в механизме функционирования и регулирования. Специфика мировой валютной системы проявляется в ее эл­ементах.

Мировая валютная система  как совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, регулирующих осуществление валютнофинансовых отношений в рамках мирового хозяйства, включает три группы элементов:

1) валютные элементы —  иностранные валюты, международные  денежные единицы, международная  валютная ликвидность, условия  взаимной конвертируемости валют  и регламентация режимов валютных  курсов, валютные паритеты и валютные  ограничения, межгосударственное  регулирование валютных рынков;

2) финансовые элементы  — мировые финансовые рынки  и регламентация обращения конкретных  видов финансовых инструментов  на мировых денежных рынках, рынках  капи­талов и кредитов;

3) организационные элементы  — международные организации,  в задачи которых входит осуществление  межгосударственного регулирования  валютных и финансовых аспектов  функционирования мировой валютной  системы. 

В результате сложились основные составляющие мировой валютной системы :

1) функциональные формы  мировых денег (ведущие свободно конвертируемые валюты, при чрезвычайной ситуации — золото);

2) регламентация условий  конвертируемости валют; 

3) унификация режима валютных  паритетов и валютных курсов;

4) регламентация объема  валютных ограничений (требование  МВФ к странамчленам отменить ограничения по операциям с валютными ценностями в определенный период);

5) регламентация состава  компонентов международной валютной  ликвидности (например, с 1970 г.  МВФ ввел в оборот новую  международную валютную единицу  — СДР, с 1979 г. Европейский  фонд валютного сотрудничества  — европейскую валютную единицу  — экю, которая с января 1999 г. заменена единой коллективной  валютой — евро);

6) унификация правил использования  международных кредитных средств  обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;

7) режимы мировых валютных  рынков и рынков золота; 8) статус  института межгосударственного  регулирования.

2.Содержание Генуэзской  системы

После периода валютного  хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото. Платежные  средства в иностранной валюте, предназначенные  для международных расчетов, стали  называть девизами. Вторая мировая  валютная система была юридически оформлена  межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922г.

Генуэзская валютная система  функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись  золото и девизы - иностранные  валюты. В тот период и денежные  системы 30 стран базировались  на золотодевизном стандарте.  Национальные кредитные деньги  стали использоваться в качестве  международных платежно-резервных  средств. 

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала  осуществляться не только непосредственно  (США, Франция, Великобритания), но  и косвенно, через иностранные  валюты (Германия и еще около  30 стран).

3. Восстановлен режим  свободно колеблющихся валютных  курсов.

4. Валютное регулирование  осуществлялось в форме активной  валютной политики, международных  конференций, совещаний.

В 1922-1928 гг. наступила относительная  валютная стабилизация. Но ее непрочность  заключалась в следующем:

- вместо «золотомонетного»  стандарта были введены урезанные  формы золотого монометаллизма  в денежной и валютной системах;

- процесс стабилизации  валют растянулся на ряд лет,  что создало условия для валютных  войн;

- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость;

- стабилизация валют была  проведена с помощью иностранных  кредитов. США, Великобритания, Франция  использовали тяжелое валютно-экономическое  положение ряда стран для навязывания  им обременительных условий межправительственных  займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии,  Польше и другим странам, было  назначение иностранных экспертов,  которые контролировали их валютную  политику.

Под влиянием закона неравномерности  развития в итоге первой мировой  войны валютно-финансовый центр  переместился из Западной Европы в  США.

В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны, не получили всеобщего признания.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х  годах.

В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались  Германия и Австрия в связи  с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото. Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был  заморожен на уровне 1924 г.

Затем (осенью 1931 г.) золотой  стандарт был отменен в Великобритании, когда мировой экономический  кризис достиг апогея. В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен  и в США, когда экономический  кризис перерастал в депрессию особого  рода. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное  падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало  денежно-кредитную систему США  и привело к отмене размена  долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной войны в  целях повышения конкурентоспособности  национальных корпораций США проводили  политику снижения курса доллара  путем скупки золота. Осенью 1936 г. в  эпицентре валютного кризиса  оказалась Франция, которая дольше других стран поддерживала золотой  стандарт. Мировой экономический  кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты  стерлингов и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. Опираясь на возросший золотой  запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. в июне 1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стандарта. Экономический  кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции  французского франка и доверие к  правительству Народного фронта. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность  французских фирм. Инфляция снижала  конкурентоспособность французских  фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную  эластичность и стабильность.

3. Основные положения Бреттон-Вудской валютной системы и её отличие от предыдущих валютных систем

Вторая система — система  золотодевизного стандарта, стала  результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее он был  признан большинством капиталистических  стран. При золотодевизном стандарте  банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли  быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего к системе  золотовалютного стандарта.

Система золотовалютного  стандарта возникла в 30-е годы и  полностью сформировалась в конце 50-х годов. В условиях этой системы  бумажные деньги перестали обмениваться на золото.

В целях   разработки  основ  новой  мировой   валютной  системы  в  1944г. в  Бреттон-Вудсе   штат Нью-Хэмпшир (США) , была созвана международная   конференция   союзнических  стран . В результате  этой конференции была  достигнута  договоренность   о создании  системы регулируемых  привязанных валютных  курсов  ,которую нередко называют  Бреттон-Вудской  системой .Новая система должна  была  сохранить   преимущества прежней системы золотого стандарта(фиксированных валютных курсов), отметая при этом  ее  недостатки ( сложные процессы  внутренних   макроэкономических  преобразований ).

Далее  на  конференции  был  создан  Международный  валютный  фонд  (МВФ), призванный  сделать  систему  реальной  и  дееспособной. Эта  мировая  валютная  система  базирующаяся  на  относительно  фиксированных  валютных  курсах  и  управляемая  через  МВФ ,просуществовала  с  некоторыми  модификациями  вплоть  до 1971г.

 Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы включают в себя следующие:

• за золотом сохранялась  функция окончательных денежных расчетов между странами;

• резервной валютой стал американский доллар, который наравне  с золотом был признан в  качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;

• доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные  органы и частные лица могли приобретать  золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной  и до 1968 г. значительно не колебалась;

• приравнивание валют  друг к другу и их взаимный обмен  осуществлялись на основе официальных  валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

• каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей  валюты относительно любой другой валюты.

Рыночные курсы валют  не должны были отклоняться от фиксированных  золотых или долларовых паритетов  более чем на 1% в ту или другую сторону. Изменение паритетов могло  производиться в случае устойчивого  нарушения платежного баланса. Доллар занял центральное лидирующее место, масштабы использования золота резко упали;

• межгосударственное регулирование  валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный  валютный фонд, созданный на Бреттон-вудской конференции. Он призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

Бреттон-вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы: впервые она стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в промышленно развитых странах.

К концу 60-х годов Бреттон-вудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью транснациональных корпораций в валютной сфере. Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта. Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х годов заметно пошатнулись в результате собственных экономических неурядиц, войны во Вьетнаме, но главным образом в результате возрастания экономической мощи и влияния стран Западной Европы и Японии. Долларовые запасы за пределами   США составляли огромную сумму, образуя огромный рынок евродолларов. Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. Требование Бреттон-вудской системы об обмене доллара на золото оказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х годов Бреттон-вудская система фактически развалилась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко подскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

Эта  мировая  валютная  система  базирующаяся  на  относительно  фиксированных  валютных  курсах  и  управляемая  через  МВФ ,просуществовала  с  некоторыми  модификациями  вплоть  до 1971г.

С начала 1973 г. для международной  валютной системы становится характерным  постоянное изменение обменных курсов различных валют. Большинство промышленно  развитых стран используют систему  плавающих валютных курсов. Развивающиеся  страны сохраняют фиксированные  курсы своих денежных единиц относительно доллара, либо других ведущих стабильных валют.

Энергетический кризис 1973—1974 гг. "добил" Бреттон-вудскую валютную систему. Золото начинает продаваться по ценам, складывающимся на "золотых" биржах. Цена на золото перестала оказывать непосредственное влияние на международную валютную систему.

Заключение.

      Международная  валютная система представляет  собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное

развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

      Последовательно  существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них – система “золотого стандарта” – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое

содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах “золотых точек”.

      Основу  второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару

США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.

      Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

      Основной  категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и

политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

      Конъюнктурные  факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

      Мерами  государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле- продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

      Манипулирование  с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

      Государственная  стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а, следовательно, и развитие мировой валютной системы в целом.

                             Список литературы.

 Булатов А.С. Экономика.  – М.: издательство БЕК, 1997.

 Валютный портфель. – М.: Прогресс, 1996.

 Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – 1998. – N9.

Круглов В.В. основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. – М.: ИНФРА-М, 1998.

Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система// мировая экономика и международные отношения. – 1998. – N7, N8.