Государственное регулирование инвестиционной деятельности

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ИМЕНИ КАНТА

 

 

 

                                                        Кафедра менеджмента

 

 

   КУРСОВАЯ РАБОТА

НА ТЕМУ: ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

(по дисциплине «Инвестиционный  менеджмент)

 

 

 

 

                                                 Студентки 5-го курса

                                                         Заочной формы обучения

                                                                специальности «Менеджмент»

                                                            экономического факультета

                                          Жилинской Ж.И.

                                                                               

                                                     

 

                                                       Научный руководитель:

                                         Арбузов М.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

Калининград

2010 г.

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..3

1.  ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ПОНЯТИЕ,

     ТИПОЛОГИЯ………………………………………………………………..4

1.1. Понятие инвестиций. Классификация инвестиций………………………4

1.2. Объекты и субъекты  инвестиционной деятельности…………………….9

2.    ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ

        ДЕЯТЕЛЬНОСТИ…………………………………………………………12                 

2.1. Формы и методы  государственного регулирование  инвестиционной        

        деятельности………………………………………………………………12

2.2. Законодательная база  как основа государственного регулирование       

        инвестиционной деятельности…………………………………………..17

3.     СПЕЦИФИКА ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЕ      

        ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КАЛИНИНГРАДСКОЙ      

        ОБЛАСТИ…………………………………………………………………24

3.1.  Характеристика экономического потенциала в Калининградской

        области…………………………………………………………………….24

3.2. Регулирование  инвестиционной деятельности на уровне

       Калининградской   области………………………………………………...30

3.3. Рекомендации и  предложения по улучшению регулирования

        инвестиционной деятельности в Калининградской области…………..37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………40

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫЙ ИСТОЧНИКОВ…………………………..42

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

         Инвестиционная деятельность не может быть саморегулирующимся процессом, поэтому, особенно в условиях развивающейся рыночной экономики государственное регулирование инвестиционной деятельности становится актуальным вопросом. Иначе, развиваясь хаотично, инвестиционные процессы не позволяли бы государству достигать тактических, а тем более стратегических задач при решении общеэкономических и социальных вопросов.

        Цель выполнения данной работы  – изучение российского законодательства  в области регулирования инвестиционной  деятельности. При выполнении данной работы ставились следующие задачи:

       ─  исследовать современную законодательную  базу в области  инвестиционной  деятельности;

       ─  изучить формы и методы государственного  регулирования инвестиционной деятельности;

       ─  рассмотреть специфику  инвестиционной деятельности в Калининградской области;

       ─  предложить пути совершенствования  государственного регулирования  инвестиционной деятельности в Калининградской области.

        Объектом исследования в данной  работе выступает законодательные акты в области инвестиционной деятельности, посредством которых государство влияет и регулирует инвестиционные процессы, предметом исследования – формы, методы, через которые осуществляется регулирование инвестиционной деятельности. И непосредственно Федеральный закон от 10 января 2006 г. № 16-ФЗ «Об особой экономичес-кой зоне в Калининградской области и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации».

 

 

 

1.  ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, ТИПОЛОГИЯ.

 

1.1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ.

   

        Экономическая деятельность отдельных  хозяйствующих субъектов и страны  в целом характеризуется размерами  и формами воплощения инвестиций. Каждой фирме (компании) в процессе  её функционирования требуются  определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определенных организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строите-льство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

       Существует  довольно много определений инвестициям, трактуемых законами и авторами учебных пособий по проблемам инвестиций. Главным документом, определяющим понятие инвестиций, является Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

       Инвестиции  – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, иные права,  имеющие денежную оценку, вкладываемые  в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Часто под инвестициями понимается хоть какое вложение средств, которое может и не приводить ни к росту капитала, ни к получению прибыли. Частая ошибка – идентификация «инвестиций» с термином «капитальное вложе-ние». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство главных фондов, но совместно с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в разные денежные инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов, следовательно, «капитальные вложения» более узенькое понимание. Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложениями денежных средств, но инвестирование может осуществляться в формах движимого и недвижимого имущества. Существует несколько классификаций инвестиций, рассмотрим несколько из них.

        По объектам инвестиционной деятельности:

1. Реальные:

       ─ инвестиции, предназначенные для повышения эффективности соб-ственного производства. В эту группу входят инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов;

      ─ инвестиции в расширение собственного производства. В эту группу входят инвестиции, преследующие целью расширение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства;

      ─ инвестиции в создание нового собственного производства или при-менение новых технологий в собственном производстве. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;

    ─ инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выпол-нение государственного заказа или заказа другого заказчика, участие в инвестиционном проекте.

2. Финансовые (портфельные):

       ─ приобретение ценных бумаг;

       ─ приобретение долей в уставном капитале юридических лиц;

       ─ приобретение процентных облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов;

     ─ займы другим юридическим лицам.

3. Нематериальные:

   ─ инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подго-товку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

        По форме организации:

     ─   индивидуальные;

     ─ инвестиционные проекты – это экономические или социальные проекты, основывающиеся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разра-ботанную в соответствии с действующими стандартами. Инвестиционные проекты делятся на: производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экономические, социально-экономические.

     ─ портфели инвестиций – это набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле – совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

     По направленности  действия:

      ▪  начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции на основание предприятия, производства;

     ▪ экстенсивные инвестиции – это те вложения средств, которые направ-ляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия;

     ▪  реинвестиции – это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержа-ния стабильной работы предприятия;

     ▪ брутто-инвестиции включают в себя нетто-инвестиции и реинвестиции.

По форме собственности:

        ─ государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников;

      ─ частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями);

      ─ смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии госу-дарства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц;

     ─ иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

      По сроку действия:

     • краткосрочные – вложение капитала на отрезок времени менее 1года;

     • среднесрочные - вложение капитала на период от 1 до 5 лет;

     • долгосрочные - вложение капитала на срок свыше 5 лет.

      По форме  вложения:

     ─ прямые инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, имеющими право участия в управлении объектом инвестирования (т.е. контролирующими не менее 10% голосующих акций акционерного общества или уставного капитала предприятия), либо получающими такое право в результате вложения инвестиций;

     ─ косвенные инвестиции, предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональ-ных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

     По уровню риска:

     • с низким уровнем риска;

     • с высоким уровнем риска.

     Основной  предпосылкой для введения таковой  классификации является разный  уровень риска, с которым они  связаны.

     Инвестиционная  деятельность предприятия представляет собой целе-направленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвести-ционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвести-рования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

     Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

      1. Она является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненным характер.

     2. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операцион-ная его деятельность.

     3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

     4. Инвестиционная прибыль предприятия (а также иные формы эффекта инвестиций) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «благом запаздывания».

     5. Инвестиционная деятельность формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.

     6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск». Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень  (коммерческого) риска. Это связано с тем. Что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала (т.е. «катастрофический риск») имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

      7. Важнейшим измерителем объема инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия выступает показатель его чистых инвестиций. Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

 

1.2. ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

  

      Объектами  капитальных вложений в Российской  Федерации являются находящиеся  в частной, государственной, муниципальной  и иных формах собственности  различные виды вновь создаваемого  и (или) модернизируе-мого имущества,  за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

       В  условиях рыночной экономики  основными участниками инвестицион-ных  правоотношений являются субъекты  предпринимательской деятельнос-ти, круг которых достаточно широк.  Предпринимательскую деятельность ведут коммерческие организации и индивидуальные предприниматели, крестьянские (фермерские) хозяйства. В установленном законом пределах предпринимательской деятельностью вправе заниматься и некоммерческие организации. В соответствии со ст.50 ГК РФ некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность, если это необходимо для достижения целей, ради которых они созданы.

     Субъект  инвестиционного права – лицо, осуществляющее инвестицион-ную  деятельность и являющееся носителем  определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством.

     Субъектами  инвестиционной деятельности, осуществляемой  в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики,  подрядчики, пользователи объектов  капитальных вложений и другие лица.

      Инвесторы  осуществляют капитальные вложения  на территории Российской Федерации  с использованием собственных  и (или) привлеченных средств  в соответствии с законодательством  Российской Федерации. Инвесторами  могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее – иностранные инвесторы).

      Заказчики  – уполномоченные на то инвесторами  физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию  инвестиционных проектов. При этом  они не вмешиваются в предпринимательскую  и (или) иную деятельность других  субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

     Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется  правами владения, пользования и  распоряжения капитальными вложениями  на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

     Подрядчики  – физические и юридические  лица, которые выполняют работу  по договору подряда и (или)  государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

     Пользователи  объектов капитальных вложений  – физические и юридические  лица, в том числе иностранные,  а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные  объединения и организации, для  которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

     Субъект  инвестиционной деятельности может кооперировать функции нескольких субъектов. Следует иметь ввиду, что это только условное деление субъектов инвестиционной деятельности, дела, возникающие между субъектами, регулируются другими нормативно-правовыми актами, в том числе Гражданским Кодексом, договорами, заключаемыми между субъектами, ФЗ от 09.07.99г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». Субъекты наделяются правами, обязанностями в согласовании с работающим законодательством. Инвесторы без помощи других определяют объемы и направления капитальных вложений, осуществляют контроль целевого использования средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.    ГОСУДАРСТВЕННОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

2.1. ФОРМЫ И МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

 

 Под государственном  регулированием инвестиционной  деятельности понимаются определённые  в законодательном порядке форме  (Рисунок 1. Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности) и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

  Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной политики.

                                       

 

 

 

 

 

             

 

 

 

 

Рис. 1 – Основные формы государственного регулирования     инвестиционной деятельности.

 

     Сущность  форм и методов государственного  регулирования инвестицион-ной деятельности, заключается в следующем: 

    1. Государственное  регулирование инвестиционной деятельности, осу-ществляемой в форме капитальных  вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

    2. Государственное  регулирование инвестиционной деятельности  может осуществляться с использованием  форм и методов в соответствии  с законодательством Российской Федерации.

     Для регулирования  деятельности инвесторов на территории  РФ государство использует следующие  методы:

    ─  контроль  за соблюдением государственных  норм и стандартов, а также  за соблюдением правил обязательной  сертификации, т.е. согласно закону «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и законодательствами субъектов РФ.

     ─ экспертиза  инвестиционных проектов, т.е. оценка  экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

     Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь-ных вложений» установлены также следующие формы и методы регули-рования инвестиционной деятельности:

    •  установления  субъектами инвестиционной деятельности  льгот по уплате местных налогов;

    •  защиты  интересов инвесторов;

    • предоставление  субъектам инвестиционной деятельности не противо-речащих законодательству Российской Федерации льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

    • расширения  использования средств населения  и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства объектов социально-культурного назначения;

    • прямое  участие органов местного самоуправления  в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, путем:

   ─ разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых муниципальными образованиями;

   ─ размещения  на конкурсной основе средств  местных бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов;

   ─ выпуска муниципальных  займов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

   ─ вовлечения  в инвестиционный процесс временно  приостановленных и законсервированных  строек и объектов, находящихся  в муниципальной собственности;

   ─ предоставлением  финансовой помощи в виде дотаций,  субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

    ─ проведение  финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том  числе выпуском в обращение  ценных бумаг), амортизационной политики.

     Механизм  государственного регулирования инвестиционных процессов представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

     Осуществляя  регулирование инвестиционной деятельности, государство выполняет ряд следующих функций:

1. установочную (целеполагающую);
2. мобилизующую;
3. стимулирующую;
4. контролирующую.

     Установочная  функция государства заключается  в определении стратегических  целей и приоритетов, в постановке задач инвестиционной политики на предстоящий период. Формирование структуры целей и приоритетов предполагает анализ результатов, выявление наиболее острых социально-экономических и политических проблем, определение наиболее активных мероприятий государства по их решению.

     Мобилизирующая  функция государства заключается в поисках источников инвестиционных ресурсов, в определении путем их привлечения для решения поставленных задач. Осуществление этой функции связано с регулированием движения инвестиционных ресурсов, их распределением между структурными подразделениями национального хозяйства. Основными инструментами осуществления этой функции является монетарная политика, налоговое обложение, политика в области амортизационных отчислений, бюджетная политика, регулирование внебюджетных фондов.

     Стимулирующая функция государства нацелена на безусловное и ускоренное решение ключевых приоритетных задач инвестиционной политики. Эта функция реализуется через посредство налоговых и финансовых льгот (субсидий, субвенций, дотаций), создание оффшорных зон, кредитную и дисконтную (процентную) политику, иные инструменты.

        Контрольная функция предполагает контроль со стороны государства за соблюдением хозяйствующими субъектами установленных государством экономических и правовых норм в процессе их хозяйственной деятельности. Государственный контроль осуществляется через соответствующие контрольные органы и органы управления различного уровня.

        В содержании современной инвестиционной политики следует выделить два вида мероприятий и соответственно две формы деятельности: стратегию и тактику.

       Стратегия – долговременный курс государства, направленный на комплексное решение крупномасштабных народнохозяйственных (макроэкономических) задач. К элементам стратегии относят: