Государственный долг. 24

  Введение

  Современное рыночное хозяйство, при всем многообразии его моделей, известных в мировой  практике, характеризуется тем, что  представляет собой смешанную экономику, где инструменты рыночного механизма  дополняются государственным регулированием, финансовой базой которого является бюджет. В этих условиях особое значение приобретает вопрос об источниках финансирования государственной деятельности, их структуре  и возможности регулирования. Одним  из таких источников (наряду с налогами и доходами от эксплуатации государственной  собственности) являются правительственные  займы и денежные (кредитные) эмиссии (другими словами, финансирование за счет государственного долга или  дефицитное финансирование).

  В мире нет ни одного государства, которое  в те или иные периоды своей  истории не сталкивалось бы с проблемой  растущей задолженности. Сегодня значительный государственный долг имеют такие  высокоразвитые страны, как США, Япония, Канада, Германия, Великобритания. При  этом основная его часть - это задолженность, возникшая в последние два-три  десятилетия и связанная с  проведением долгосрочной дефицитной бюджетной политики. Популярность использования  методов дефицитного финансирования самыми различными правительствами, придерживающимися  подчас диаметрально противоположных  взглядов на роль государства в экономическом процессе, объясняется прежде всего тем, что:

  1) с помощью государственной задолженности  удается ослабить постоянные  противоречия между величиной  необходимых потребностей общества  и возможностями государства  по их удовлетворению за счет  бюджетных средств; 

  2) как источник мобилизации дополнительных  ресурсов и увеличения финансовых  возможностей, государственный долг  может являться важным фактором  ускорения темпов социально-экономического  развития страны;

  3) финансирование дополнительных  государственных расходов посредством  государственного долга связано  обычно с меньшими негативными  последствиями как для функционирования  экономики (например, по сравнению  с практикой использования эмиссионных  источников), так и для правящей  политической элиты (позволяя  избежать или отсрочить повышение  налоговых ставок);

  4) стратегия управления государственным  долгом и адекватная ей стратегия  в области финансирования дефицита  госбюджета выступают главными  элементами, балансирующими всю  схему бюджетной политики в  целом. 

  В тоже время, необоснованное использование  государственных займов, выбор неподходящих форм и инструментов финансирования бюджетных дефицитов в совокупности с безответственной денежно-кредитной политикой Центральных банков имеют серьезные дестабилизирующие последствия для экономического развития стран. Таким образом, растущий государственный долг, с одной стороны, может быть связан с осуществлением государственного регулирования экономики, направленного на обеспечение прогрессивных сдвигов в структуре общественного производства, а с другой - во многих случаях является отражением кризисных процессов, протекающих в экономике, и требует принятия со стороны правительства незамедлительных стабилизационных мер.

  Таким образом, в условиях развития рыночных отношений, углубления экономического, политического, культурного сотрудничества государств, существования внутренних противоречий в системе государственного вмешательства в экономику проблема бюджетного дефицита, государственного долга и его регулирования  перемещается в центр экономических  проблем современности.

  Целью данной курсовой работы является определение  понятия, экономического содержания категории  «государственный долг», причин и последствий  его образования, степени влияния  государственного долга на экономику  и особенностей его регулирования  в условиях переходного периода, а также характеристика государственного долга Республики Беларусь, анализ динамики и тенденций его развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Государственный долг: его понятие, сущность, основа возникновения

   1.1. Понятие и сущность  государственного  долга.

   Государственный долг - явление в экономике далеко не новое. В разные общественно-экономических формациях менялись его роль и формы, а сущность оставалась прежней - необходимость покрытия нужд правительства в денежных средствах, т.е., перефразировав, можно сказать, что правительства начали занимать средства для удовлетворения различных целей с момента появления государства и денег.

   Основной  возникновения государственного долга  является бюджетный дефицит, который  представляет собой сумму превышения расходов из бюджета над его доходами. Причинами его возникновения  могут быть:

   1. осуществление крупных государственных  программ развития экономики.  Например, ее структурной перестройкой. В этом случае появление дефицита  может быть оправдано, так как  значительные государственные расходы  будут способствовать в будущем  подъему экономики и росту  доходов бюджета;

   2. бюджетный дефицит может быть  обусловлен спадом экономики.  Сокращение объема производства  и доходов ведет к уменьшению  налоговых поступлений в казну,  что при фиксированных расходах  государства неизбежно ведет  к дефициту;

   3. превышение расходов над доходами  может быть вызвано милитаризацией  экономики, войнами, стихийными  бедствиями и другими чрезвычайными  обстоятельствами;

   4. резкое увеличение государственных  расходов в связи с ростом  уровня инфляции сверх предусмотренной  величины (доходы государственного  бюджета обесцениваются, а расходы  растут, так как необходимые товары  и услуги правительство вынуждено  приобретать по более высоким  ценам);

   5. расширение трансфертных платежей, введение налоговых льгот и  принятие других популярных мер  в определенные периоды жизни  государства (например, в предвыборные  годы и т.п.).

   При выявлении дефицита госбюджета в  первую очередь следует установить:

   - его экономическую природу

   -  количественную оценку

   -  возможные экономические источники  покрытия

   -  социально-экономические последствия.

   Формально размеры дефицита бюджета определяют путем уравнения объема доходов  и расходов. При этом надо учитывать, что в динамике размеры дефицита абсолютно несоизмеримы, так как  из года в год объемы ВВП и условия  хозяйствования заметно изменяются.

   Поэтому для отражения степени дефицита бюджета принято использовать относительные  показатели. Например, сопоставляют:

   а) дефицит бюджета и общую сумму  расходов (процент покрытия);

   б) дефицит бюджета и объем ВВП.

   Обнаружение дефицита бюджета еще на стадии его  составления заставляет изыскивать источники для его покрытия с  наименьшими потерями для экономики. Есть несколько путей, каждый из которых  обладает своими достоинствами и  недостатками.

   1. Сокращение расходов госбюджета. Это самые элементарные действия, которые можно предпринять в  случае дефицита. Но этот путь  не всегда выполним, так как  уменьшение дотаций может усилить  спад в экономике, а сокращение  социальных программ провоцирует  социальную напряженность и ведет  к уменьшению совокупного спроса, что в свою очередь снижает  стимулы производства.

   2. Увеличение налогового бремени.  Также как и первый вариант,  этот путь наиболее прост, но  его реализация на практике  приведет, в конечном счете, к  уменьшению инвестиций, снижению  деловой активности и в итоге  - к сокращению объема производства.

   3. Эмиссионный способ финансирования  дефицита бюджета. Эту меру  можно осуществить быстро. Рост  денежной массы происходит тогда,  когда центральный банк покупает  государственные ценные бумаги  и, оплачивая продавцам (долгохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги. Такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме. Кроме того, рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Однако, главный недостаток, который делает этот способ погашения бюджетного дефицита наиболее опасным, состоит в том, что увеличение денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Однако главный недостаток, который делает этом способ погашения бюджетного дефицита наиболее опасным, состоит в том, что увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. это инфляционный способ финансирования. Государство прибегает к нему в случае невозможности или неумения использовать иные источники.

   4. Превращение дефицита бюджета  в государственный долг. Этот  способ заключается в финансировании  дефицита госбюджета за счет:

   а) внутреннего 

     б) внешнего займа.

   1.2. Виды государственного  долга, причины  возникновения и  последствия

   Различают внутренний и внешний государственный  долг.

   Внутренний - это долг государства населению, субъектам хозяйствования своей страны. Внешний - это задолженность физическим, юридическим лицам, правительствам других стран.

   Внутренний  долг порождается бюджетными дефицитами, так называемым долговым финансированием. Государственные займы выпускаются  на различные сроки. И поэтому  государственный долг бывает краткосрочным (до 1 года), среднесрочным (до 5 лет) и  долгосрочным (свыше 5 лет). Наиболее обременительными являются краткосрочные долги, так  как дата их погашения наступает  очень быстро, но проценты по таким  займам очень высокие. Большинство  экономистов утверждают, что рост внутреннего долга не может привести к банкротству нации, так как  это долг самим себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность  профинансировать его путем повышения  налоговых ставок, выпуска денег, рефинансирования.

   Вместе  с тем нельзя недооценивать негативные последствия внутреннего долга, потому что при определенных условиях он может стать серьезной проблемой  для экономики страны. Рассмотрим некоторые из самых ярких проблем.

   Рост  внутреннего долга опасен для  страны с низким уровнем доходов, но следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению основного капитала.

   Другая  опасность связана с тем, что  государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором. В результате конкуренции ставка ссудного процента повышается, что ведет к совращению частных инвестиций в экономику  страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов.

   Негативным  последствием роста внутреннего  долга является увеличение суммы  процентных выплат по нему. Если в экономике  наблюдается стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться неподъемными для страны. Поэтому необходимо постоянно отслеживать динамику соотношения между внутренним долгом и объемом национального производства. Если долг растет медленнее, чем объем валового внутреннего продукта, то это означает уменьшение его доли в национальном продукте. Если же темпы роста внутреннего долга обгоняют темпы роста валового внутреннего продукта, то доля государственного долга в последнем будет увеличиваться. Чтобы при этом его последствия не стали слишком тяжелыми для экономики, правительство должно предпринять определенные меря по управлению государственным долгом.

   Внешний долг может появиться по двум основным причинам:

   в результате прямого заимствования  средств у иностранных государств, частных компаний и путем продажи  государственных ценных бумаг иностранным  юридическим и физическим лицам, государствам.

   Последствия внешнего долга более тяжелы для  страны, чем внутреннего. При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает жизненный уровень населения данной страны. Кроме того, при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые "неудобны" для страны-заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отметить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа. Поэтому оценивают его относительную величину. Используют такие показатели, как доля внешнего долга в валовом национальном продукте, отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. По оценкам специалистов данный показатель не должен превышать 25%.

   Большой внешний долг снижает международный  авторитет страны и может осложнить  получение новых иностранных  займов. Поэтому правительство предпринимает  определенные меры, чтобы уменьшить  внешний долг, если он превышает  приемлемый уровень.

   2. Государственный  кредит. Сущность, значение, формы и отличие.

   2.1. Сущность и значение  государственного  кредита.

   Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных  субъектов кредитной сделки; аккумуляции  свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности  и платности (в исключительных случаях  допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использования  госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях.

   С помощью государственного кредита  государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и  выполнения своих функций. Объективная  необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями  общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. По своей  экономической природе госбюджет  перераспределяет часть национального  дохода станы. Выбранные Республикой  Беларусь приоритеты развития общества предполагают сокращение доли средств, централизуемых в общегосударственном фонде.

   Объем доходной части бюджета ограничен  уровнем налогообложения, установленным  действующим законодательством  с учетом общего состояния экономики  и платежеспособности субъектов  хозяйствования. Т.о. в сферу бюджетного распределения не попадают значительные объемы ресурсов, находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, и личные доходы граждан. Между тем бюджетная  нагрузка на расходы растет. Структурная  перестройка и регулирование  экономики социальная политика государства, расходы по обороне страны, участие  в международной деятельности требуют  больших средств.

   В периоды экономического кризиса (который  имеет место на сегодняшний день и в Республики Беларусь), коренных изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности бюджета  государство испытывает острый недостаток финансовых ресурсов. Главным способом получения дополнительных финансовых ресурсов становится государственный  кредит. В период экономического подъема, напротив, потребность в государственном  кредите сокращается и сфера его применения сужается.

   Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части  национального богатства. В сферу  его применения попадает часть доходов  и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости. Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные  денежные средства населения предприятий  и организаций, не предназначенные  для текущего потребления. Но при  определенных экономических и политических ситуациях население и хозорганы  могут идти на сознательное ограничение  потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные  для текущих производственных или  социальных нужд ( в истории были примеры, когда подобное ограничение потребностей происходило по принуждению государства - подписка на государственные займы).

   Формирование  посредством госкредитных отношений  дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы движения стоимости (ссудного фонда). Второй стороной выступают отношения, обусловленные  возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует  возврат средств с уплатой  кредиторам установленного дохода в  виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.

   Государственный кредит - это совокупность экономических  отношений, возникающих в процессе формирования государством финансовых ресурсов для финансирования бюджетных  расходов и других государственных программ.

   Как показывает опыт стран с рыночной экономикой, использование государственного кредита для покрытия дефицита бюджета  является эффективным и разумным средством по сравнению с монетарными  приемами.

   Кредиторами выступают физические и юридические  лица, заемщиком - государство в лице его органов (министерства финансов, местных органов власти). Для заемщика ценная форма кредита позволяет  мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для  этих целей бумажно - денежной эмиссии, для не инфляционного кредитно - денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового  рынка. В условиях развития инфляционного  процесса государственные займы  у населения временно уменьшают  его платежеспособный спрос. Из обращения  изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств  из денежного оборота на заранее  оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с  тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых  составит величину большую, чем поступления  от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства. 2

   2.2. Отличия государственного  кредита от банковского.

   Государственный кредит как самостоятельная форма  кредитных отношений отличается от банковского кредита рядом  особенностей:

   Потребность государства в кредите.

   Возникает у государства при финансовых затруднениях, необходимости урегулировать  разрыв между денежной массой в обращении  и товарными ресурсами. Государственный  кредит используется, прежде всего, на покрытие бюджетного дефицита. Потребность  в банковском кредите возникает  в связи с неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена. Банковский кредит включен  в кругооборот средств хозяйствующих  субъектов и используется для  поддержки бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и  повышения его эффективности, а  также для социального развития производственных коллективов. 1 Банковский кредит могут получать и частные  лица на цели, установленные законодательством.

   Условия сделки.

   Условием  сделки банковского кредита является совпадение экономических интересов  кредитора и заемщика, при государственном  кредите экономические участников обособлены, поэтому нужно обеспечить экономическую заинтересованность кредиторам для добровольной передачи денежных средств в пользование заемщика. Для этого государство берет на себя обязательство выплачивать кредиторам определенный доход. В отличие от банковского процента за кредит, где он выступает как механизм воздействия на хозяйственную и коммерческую деятельность заемщиков, вознаграждение кредиторов при государственном кредите выступает как стимул реализации обособленных экономических интересов кредиторов и заемщиков. 1

   Целевое назначение.

   Банковский  кредит имеет строго целевое назначение, используется, прежде всего, для обеспечения  своевременности денежного оборота, опосредующего движение материально - вещественных элементов производственного  процесса и реализации товаров. Государственный  кредит используется глобально и  опосредует платежи товарного и  нетоварного назначения. Ресурсы, мобилизуемые помощью государственного кредита, расходуются государством в соответствии с текущими потребностями народного  хозяйства и для финансирования чрезвычайных расходов.

   Срок  возврата ссуды.

   При банковском кредитовании срок возврата ссуды строго регламентирован. Его  нарушение влечет экономические  санкции, повышенные проценты за кредит. В государственном кредите такой  регламентации нет. Отношения между  участниками строятся добровольно. 1

   Способность увеличивать или сокращать денежную массу.

   С помощью банковского кредита  создаются деньги, и при не продуманной  кредитной политике банковский кредит может служить фактором проявления и роста избыточной денежной массы. Государственный кредит, напротив, всегда является средством сокращения денег в обращении.

   Государственный кредит при правильной его ориентации оказывает позитивное воздействие  на экономику. Мобилизация государством временно свободных денежных средств  населения, предприятий и организаций  способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов  для держателей государственных  ценных бумаг.

   2.3. Формы государственного  кредита.

   Под формой кредита понимается внешнее  проявление содержания тех экономических  отношений, которые выражает кредит. В истории нашего государства  широко использовались товарная и денежная формы государственного кредита.

   Товарная  форма (хлебный и сахарный займы) применялась в переходный период от капитализма к социализму. Денежная форма кредита получила развитие после достижения стабилизации покупательской силы советского рубля на основе золотого обеспечения (1924 г.) и ликвидации бюджетного дефицита.

   Внутренний  государственный кредит может выступать  в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита и других краткосрочных  и долгосрочных обязательств (Закон  “ О внутреннем государственном  долге Республики Беларусь”). Право  привлекать заемные средства у юридических  и физических лиц от лица Совета Министров принадлежит Минфину  Республики Беларусь.

   Государственные займы характеризуются тем, что  временно свободные денежные средств, имеющиеся у физических и юридических  лиц, привлекаются для финансирования общественных потребностей путем выпуска  и реализации облигаций и других государственных бумаг.

   Для кредиторов государственный кредит - форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящие дополнительный доход. Велика и гарантия выполнения условий кредитной сделки со стороны государства. Рынок государственных ценных бумаг представляет первичным инвесторам (кредиторам) ряд уникальных возможностей, таких как гарантия полноты и своевременности платежей; возможность единовременного размещения практически неограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокая доходность; наличие эффективной системы безналичных расчетов по бумагам и т.д.

   Государственный кредит делится на виды, отражающие специфику отношений и влияния  ряда факторов. Виды государственного кредита определяются: составом заемщиков  и кредиторов; конкретными причинами  появления потребности у государства  мобилизации средств; местом получения  кредита; формой его оформления; методами привлечения денежных ресурсов и  способами их возврата; сроками погашения  государством своих обязательств; степенью риска кредитора и заемщика.

   В зависимости от характеристики заемщика государственный кредит бывает: