Государственный долг и пути совершенствования его управлением на современном этапе

       Министерство  образования Республики Беларусь

       УЧРЕЖДЕНИЕ  ОБРАЗОВАНИЯ

       «ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  университет»

       Факультет  «финансово-экономический»________________________

       Кафедра «финансов »______________________________________

       КУРСОВАЯ  РАБОТА

       По  дисциплине Теория финансов______________________________

       Тема: «Государственный долг и пути совершенствования его управлением на современном этапе»_____

       Исполнитель: студент (факультет, курс, группа)

       Добыш Анастасия Игоревна, финансово-экономический факультет, 3 курс, группа 07-ФК

       Руководитель  проекта

       Авилкина Марина Александровна, ассистент_____________________

       (ФИО, ученое звание, ученая степень, должность)

                                              Новополоцк 2010

Введение

     Современное рыночное хозяйство, при всем многообразии его моделей, известных в мировой  практике, характеризуется тем, что  представляет собой смешанную экономику, где инструменты рыночного механизма  дополняются государственным регулированием, финансовой базой которого является бюджет. В этих условиях особое значение приобретает вопрос об источниках финансирования государственной деятельности, их структуре и возможности регулирования. Одним из таких источников (наряду с налогами и доходами от эксплуатации государственной собственности) являются правительственные займы и денежные (кредитные) эмиссии (другими словами, финансирование за счет государственного долга или дефицитное финансирование).

     В мире нет ни одного государства, которое  в те или иные периоды своей  истории не сталкивалось бы с проблемой  растущей задолженности. Сегодня значительный государственный долг имеют такие высокоразвитые страны, как США, Япония, Канада, Германия, Великобритания. При этом основная его часть - это задолженность, возникшая в последние два-три десятилетия и связанная с проведением долгосрочной дефицитной бюджетной политики. Популярность использования методов дефицитного финансирования самыми различными правительствами, придерживающимися подчас диаметрально противоположных взглядов на роль государства в экономическом процессе, объясняется прежде всего тем, что:

1) с  помощью государственной задолженности  удается ослабить постоянные противоречия между величиной необходимых потребностей общества и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджетных средств;

     2) как источник мобилизации дополнительных  ресурсов и увеличения финансовых  возможностей, государственный долг  может являться важным фактором  ускорения темпов социально-экономического развития страны;

     3) финансирование дополнительных  государственных расходов посредством  государственного долга связано  обычно с меньшими негативными  последствиями как для функционирования  экономики (например, по сравнению  с практикой использования эмиссионных источников), так и для правящей политической элиты (позволяя избежать или отсрочить повышение налоговых ставок);

     4) стратегия управления государственным  долгом и адекватная ей стратегия в области финансирования дефицита госбюджета выступают главными элементами, балансирующими всю схему бюджетной политики в целом.

     В тоже время, необоснованное использование  государственных займов, выбор неподходящих форм и инструментов финансирования бюджетных дефицитов в совокупности с безответственной денежно-кредитной политикой Центральных банков имеют серьезные дестабилизирующие последствия для экономического развития стран. Таким образом, растущий государственный долг, с одной стороны, может быть связан с осуществлением государственного регулирования экономики, направленного на обеспечение прогрессивных сдвигов в структуре общественного производства, а с другой - во многих случаях является отражением кризисных процессов, протекающих в экономике, и требует принятия со стороны правительства незамедлительных стабилизационных мер.

     Таким образом, в условиях развития рыночных отношений, углубления экономического, политического, культурного сотрудничества государств, существования внутренних противоречий в системе государственного вмешательства в экономику проблема бюджетного дефицита, государственного долга и его регулирования перемещается в центр экономических проблем современности.

     Целью данной курсовой работы является определение  понятия, экономического содержания категории «государственный долг», причин и последствий его образования, степени влияния государственного долга на экономику и особенностей его регулирования в условиях переходного периода, а также характеристика государственного долга Республики Беларусь, анализ динамики и тенденций его развития.

     1. Государственный  долг

     1.1. Основа возникновения государственного долга и пути его покрытия

Государственный долг - явление в экономике далеко не новое. В разные общественно-экономических формациях менялись его роль и формы, а сущность оставалась прежней - необходимость покрытия нужд правительства в денежных средствах, т.е., перефразировав, можно сказать, что правительства начали занимать средства для удовлетворения различных целей с момента появления государства и денег.

     Основной  возникновения государственного долга  является бюджетный дефицит, который представляет собой сумму превышения расходов из бюджета над его доходами. Причинами его возникновения могут быть:

     - во-первых, осуществление крупных  государственных программ развития  экономики. Например, ее структурной  перестройкой. В этом случае появление  дефицита может быть оправдано, так как значительные государственные расходы будут способствовать в будущем подъему экономики и росту доходов бюджета;

     - во-вторых, бюджетный дефицит может  быть обусловлен спадом экономики. Сокращение объема производства и доходов ведет к уменьшению налоговых поступлений в казну, что при фиксированных расходах государства неизбежно ведет к дефициту;

     - в-третьих, превышение расходов  над доходами может быть вызвано  милитаризацией экономики, войнами,  стихийными бедствиями и другими  чрезвычайными обстоятельствами;

     - в-четвертых, резкое увеличение  государственных расходов в связи  с ростом уровня инфляции сверх предусмотренной величины (доходы государственного бюджета обесцениваются, а расходы растут, так как необходимые товары и услуги правительство вынуждено приобретать по более высоким ценам);

     - в-пятых, расширение трансфертных  платежей, введение налоговых льгот  и принятие других популярных  мер в определенные периоды  жизни государства (например, в  предвыборные годы и т.п.).

     При выявлении дефицита госбюджета в  первую очередь следует установить: его экономическую природу, количественную оценку, возможные экономические источники покрытия, социально-экономические последствия.

     Формально размеры дефицита бюджета определяют путем уравнения объема доходов и расходов. При этом надо учитывать, что в динамике размеры дефицита абсолютно несоизмеримы, так как из года в год объемы ВВП и условия хозяйствования заметно изменяются.

     Поэтому для отражения степени дефицита бюджета принято использовать относительные  показатели. Например, сопоставляют:

     а) дефицит бюджета и общую сумму  расходов (процент покрытия);

     б) дефицит бюджета и объем ВВП.

Обнаружение дефицита бюджета еще на стадии его  составления заставляет изыскивать источники для его покрытия с  наименьшими потерями для экономики. Есть несколько путей, каждый из которых обладает своими достоинствами и недостатками.

     1. Сокращение расходов госбюджета. Это самые элементарные действия, которые можно предпринять в  случае дефицита. Но этот путь  не всегда выполним, так как уменьшение дотаций может усилить спад в экономике, а сокращение социальных программ провоцирует социальную напряженность и ведет к уменьшению совокупного спроса, что в свою очередь снижает стимулы производства.

     2. Увеличение налогового бремени.  Также как и первый вариант,  этот путь наиболее прост, но  его реализация на практике  приведет, в конечном счете, к уменьшению инвестиций, снижению деловой активности и в итоге - к сокращению объема производства.

     3. Эмиссионный способ финансирования  дефицита бюджета. Эту меру  можно осуществить быстро. Рост  денежной массы происходит тогда,  когда центральный банк покупает государственные ценные бумаги и, оплачивая продавцам (долгохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги. Такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме. Кроме того, рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства.

     4. Превращение дефицита бюджета  в государственный долг. Этот  способ заключается в финансировании  дефицита госбюджета за счет:

     а) внутреннего и б) внешнего займа.

     Использование в качестве источника покрытия бюджетного дефицита внутреннего займа представляет собой выпуск государством ценных бумаг (государственных облигаций и казначейных векселей), продажу их населению и использование полученных средств для финансирования превышения государственных расходов над доходами.

     Финансирование  дефицита бюджета с помощью внешнего займа, т.е. займа у других стран  ими международных финансовых организаций, представляет возможность получения  крупных сумм в условиях, если внутренний займ по каким-то причинам невозможен или нецелесообразен, а финансирование дефицита бюджета эмиссионным путем создает угрозу высокой инфляции. Однако вместе с тем при обращении и внешнему долгу по истечении срока займа происходит утечка национального дохода за границу, так как долг надо возвращать и выплачивать проценты по нему (обслуживать), что ведет к сокращениям внутреннего объема производства и спаду в экономике.

     Таким образом, все пять способов финансирования дефицита государственного бюджета имеют свои достоинства и недостатки и требуют глубокого и тщательного изучения экономической ситуации сложившейся в данный конкретный момент в стране, и возможностей последней. В результате использования последних двух способов (внутреннего и внешнего займа) образуется государственный долг.

     1.2 Сущность и виды государственного долга

    Государственные займы как положительное явление  рассматривались представителями кейнсианской школы экономики. Кейнс, анализируя успехи Германии и Великобритании в 30-е гг., утверждал, что экономическое благосостояние и рост занятости в указанных странах вызван государственной политикой расширения расходов, обеспечивая их финансирование за счет государственных займов.

    Для обоснования эффективности использования  заемных инструментов для проведения расширенной бюджетной политики представители кейнсианства используют также общеизвестную модель IS-LM

    Взгляды на государственный долг как на явление  необременительное для экономики, раскритикованы после второй мировой войны рядом исследователей. Они сводятся к следующему:

    1. Бремя государственных расходов, которые финансируются налогами, – явление реальное, поскольку у налогоплательщиков принудительно изымаются ресурсы. Но расходы, финансируемые за счет заимствований, не сказываются на текущем поколении, поскольку ресурсы предоставляются кредиторами добровольно в обмен на государственные облигации или активы – для кредиторов меняется только форма сбережений;

    2. Бремя государственного долга накладывается на будущие поколения. Это бремя для всего общества, поскольку при отсутствии расходов на обслуживание долга, налоги для этого как бы не изымались.

    Основой теории бремени государственного долга  является так называемый в процентный эффект процента, смысл которого в  том, что на уплату начисленных процентов  привлекаются дополнительные займы, которые  также носят платный характер, т.е. начисляются проценты. При этом общепризнанно то понимание ситуации, что привлекаемые заемные ресурсы в первую очередь направляются на рефинансирование обязательств предыдущих периодов.

    Поскольку заимствования, как показывает мировая  практика, носят постоянный характер, то можно говорить об определенной математической закономерности формирования долговой пирамиды. Экспоненциальный рост долга обусловливает развитие дефицитности бюджета в рамках требуемого рефинансирования платежей по погашению долга и формирования новой задолженности для покрытия дефицита, в том числе расходы по обслуживанию процентного бремени. Таким образом, в данном случае государственный долг кормится за свой счет

    Использование внутреннего и внешнего госкредита ведёт к образованию государственного долга Республики Беларусь. Необходимо различать следующие понятия:

• внутренний государственный долг Республики Беларусь – представляет собой общую сумму основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам на определенный момент времени, например, на начало очередного года;
• внешний государственный долг Республики Беларусь – общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определённый момент времени;
• государственный долг Республики Беларусь – общая совокупность (или сумма) внутреннего и внешнего государственного долга Республики Беларусь на определенный момент времени, то есть это сумма внутренних и внешних государственных займов, гарантий правительства и сумма долгов органов местного управления и самоуправления.

    Классификация видов внутреннего государственного долга РБ и долгов местного управления и самоуправления, а также классификация  видов внешнего государственного долга  РБ утверждена на основании статьи 10 закона РБ «О бюджетной системе РБ и государственных внебюджетных фондах»

    Понятие «основной долг» – это сумма  займа (кредита), фактически полученная заёмщиком, подлежащая возврату и не возвращённая им. Общая сумма государственного долга является своего рода показателем  состояния финансов государства. Чем  больше объём государственного долга, тем хуже обстоит дело с государственным  бюджетом (поскольку долг выплачивается  за счёт бюджетных средств). Чем выше доля государственного долга в валовом внутреннем продукте, тем глубже финансовый кризис в стране.

    Причинами возникновения государственного долга  обычно являются: нехватка финансовых ресурсов в национальной валюте из-за низкой эффективности народного  хозяйства (низкой производительности труда, высокой себестоимости продукции, убыточной деятельности предприятий и т.п.); нехватка финансовых ресурсов в свободно конвертируемой валюте для расчётов с другими государствами и др.

    Государственный долг Республики Беларусь существует в следующих формах долговых обязательств:

• кредитные соглашения и договора, заключённые от имени 
  Республики Беларусь как заёмщика с кредитными организациями, иностранными государствами, международными организациями и иными резидентами и нерезидентами Республики Беларусь;
• государственные займы, осуществлённые путём выпуска ценных бумаг от имени Республики Беларусь;
• государственные гарантии, гарантии Правительства Республики Беларусь, предъявленные к оплате;
• соглашения и договоры, заключённые от имени Республики Беларусь, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Республики Беларусь прошлых лет.

    Внешние государственные  займы, привлеченные Республикой Беларусь и предоставленные резиденту Республики Беларусь на условиях переуступки, приравниваются к займам (кредитам), полученным резидентом Республики Беларусь под гарантию Республики Беларусь.

    Различают капитальный и  текущий государственный  долг.

    Капитальный государственный  долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

    Текущий государственный  долг составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

    Основным  нормативно-правовым актом, регламентирующим положение о государственном  долге Республике Беларусь, является Бюджетный кодекс Республики Беларусь. Этим документом определены понятие, состав государственного долга страны, порядок его обслуживания, сроки погашения.

    Внутренний  государственный  долг в Беларуси может выступать в виде:

• займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь;
• кредитов Национального банка Республики Беларусь;
• других долговых обязательств, гарантированных Советом Министров Республики Беларусь.

    Условия выпуска и обращения государственных  долговых обязательств регулируются постановлениями  Совета Министров Республики Беларусь.

    Право привлечения заёмных средств  у юридических и физических лиц  от лица Совета Министров Республики Беларусь принадлежит только Министерству финансов Республики Беларусь.

    Долги местных органов власти не входят в состав внутреннего государственного долга Республики Беларусь, а порядок  управления им и их обслуживания регулируются решениями местных Советов депутатов.

    Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь ведётся реестр внутреннего государственного долга, а также реестр долгов местных органов власти.

    Местные органы власти представляют указанным  органам необходимые сведения для  ведения реестра долгов местных  органов власти.

    Законом о бюджете страны на очередной  год устанавливается определенный лимит (предельный его размер) прироста внутреннего государственного долга, в процентах к валовому внутреннему продукту.

    Лимиты  внутреннего и внешнего государственного долга устанавливаются Законом  о республиканском бюджете на очередной финансовый год с учётом параметров безопасности Республики Беларусь в экономической сфере. Определены нормы, обеспечивающие регулирование  вопросов заимствований непосредственно  на местном уровне. В проекте бюджетного кодекса предусмотрено предоставление государственных гарантий правительством в порядке, установленном Президентом. Порядок представления и исполнения гарантий местных исполнительных и распорядительных органов устанавливается правительством на основе норм, предусмотренных кодексом и на условиях аналогичных определённым Президентам для гарантий правительства по кредитам выдаваемым банками Республики Беларусь.

    По  данным Министерства финансов Республики Беларусь, внутренний государственный  долг страны в 2002 – 2006 гг. был относительно небольшой – 4 – 6 % к валовому внутреннему  продукту, хотя за август 2002 года он увеличился на 8 %, а внешний долг по данным Минфина  сократился за август 2002 на 0,6 млн. долл., но к первому сентябрю оставался  на 0,8 % выше, чем на начало 2002 года.

    Некоторые экономисты утверждают, что рост внутреннего  долга не может привести к банкротству  страны, так как это долг самим  себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность профинансировать его путём повышения налоговых  и неналоговых платежей в бюджет, путём выпуска денег, рефинансирования. Однако существуют и негативные последствия  роста внутреннего долга. Увеличение внутреннего долга особенно опасно для страны с низким уровнем доходов, а следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство, поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению основного капитала.

    Другая  опасность связана с тем, что  государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором. В результате конкуренции ставка ссудного процента повышается, что ведёт к сокращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов.

    Негативным  последствием роста внутреннего  долга является и увеличение суммы  процентных выплат по нему.

    Внешний государственный  долг Республики, как отмечалось выше, это общая сумма основного долга страны по внешним государственным займам на определённый период времени. Республика Беларусь несёт безусловные обязательства по погашению внешнего государственного долга.

    Динамика долга относительных показателей свидетельствует о том, что Беларусь сохраняет свои позиции в группе стран с низким уровнем задолженности. Так, отношение внешнего государственного долга к ВВП, начиная с 1996 года, не превышает 10%, отношение внешнего долга к экспорту товаров и услуг – 15%, отношение годовых платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг – 4%.

    Таким образом, по международным стандартам уровень внешнего государственного долга нашей страны далёк от критического, что свидетельствует о потенциальной возможности привлекать новые внешние государственные займы.

    Размер  внешнего государственного долга постоянно  меняется в результате ежегодных  операций по получению новых займов (кредитов), изменения условий их предоставления, а также погашения  ранее полученных средств, уплаты дохода (процентов) по долговым обязательствам. Для того, чтобы государственный долг не повышался, парламент ежегодно законом о государственном бюджете на очередной год устанавливает лимит (предельный размер) внешнего долга. В области внешнего государственного долга основными задачами являются:

• сохранение объёма государственного долга на экономически

безопасном  уровне;

• сокращение стоимости обслуживания долга;
• обеспечение исполнения обязательств государства в полном

объёме по наиболее низкой стоимости в средне срочной и долгосрочной перспективе;

• полное финансовое обеспечение выдаваемых государственных

гарантий;

• управление внешним государственным долгом с целью снижения

рисков, связанных с его структурой и  стоимостью его обслуживания;

• усиление контроля за своевременным и полным выполнением

предприятиями-заёмщиками иностранных кредитов, полученных под  гарантию правительства, обязательств по погашению и обслуживанию указанных  кредитов в части своевременного принятия мер по финансовому оздоровлению.

    В настоящее время кредиторами  Республики Беларусь являются 12 стран. Наибольшую долю в кредитном портфеле страны занимают займы Германии (24,4%), России (18,6%), МБРР (12,4%) и США (10,3%). Ведутся  переговоры об открытии кредитной линии  Италии. Кредитором является Международный  валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития.

     1.4.Функции  государственного долга

     Государственный долг является сравнительно новой правовой категорией и выполняет следующие  основные функции:

     1) Распределительная функция - позволяет  перераспределить денежные ресурсы в соответствии с потребностями экономики в целом и необходимостью поддержки какого-либо направления социально-экономического развития.

     С помощью этой функции идет процесс  формирования централизованных денежных фондов государства либо использование  на принципах возвратности, срочности  и платности. В связи с более  быстрым увеличением расходов по сравнению с налоговыми поступлениями, государственные займы, как уже  отмечалось, стали в последнее  время заметным инструментом финансирования расходов бюджета. Налоги не увеличиваются, когда расходы государства финансируются за счет госдолга, но при погашении задолженностей идут и для его уплаты, и для погашения процентов по задолженности.

     2) Регулирующая функция - выражается  в том, что государство, вступая  в долговые отношения, воздействует  на денежное обращение, уровень  процентных ставок на денежном  рынке капиталов, на производство  и занятость, на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное применение бюджетных ссуд.

     Таким образом, используя государственный  долг в качестве инструмента регулирования экономики, государство получает возможность проводить ту или иную финансовую политику.

     3) Контрольная функция - реализуется  в контроле за целевым и  эффективным использованием заимствованных средств, соблюдением сроков их возврата и своевременностью уплаты процентов.

     Следует также отметить, что государственный  долг отличается от долговых (кредитных) отношений, возникающих в банковской деятельности. Это отличие состоит, прежде всего, в том, что 1) госдолг не имеет целевой направленности, обеспечением его служат не какие-либо конкретные ценности, а все имущество, находящееся в собственности государства, а также в 2) непроизводительном использовании средств (чаще всего они идут на покрытие дефицита бюджета), тогда как характерной чертой банковских отношений является производительное использование капитала, позволяющее не только погашать долг, но и выплачивать вознаграждение за пользование ссудой за счет увеличения прибавочной стоимости в процессе производства.