Государственный долг РФ: состояние, проблемы и пути их решения. 2

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ПЕРМСКАЯ  ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ

АКАДЕМИЯ  ИМ. АКАДЕМИКА Д.Н. ПРЯНИШНИКОВА 
 
 
 

                                             Кафедра финансов кредита и экономического анализа 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

По дисциплине: Финансы 

На тему: Государственный долг РФ: состояние, проблемы и пути их решения 
 
 
 
 

                                                            Выполнила: студентка факультета

                                                            заочного обучения по специальности                        

                                                            «Финансы и кредит»

                                                            Иваненко Ирина Рутеновна

                                                            Шифр Фкс -09-115

                                                            Руководитель: к.э.н., доцент  кафедры финансов

                                                            кредита и экономического анализа

                                                            Кузнецова Эльвира Рудольфовна 
 
 
 
 
 
 
 
 

Пермь – 2010 г.

Содержание 
 

                                                                                                                                 Стр.

Введение 3

1. Сущность государственного  долга как экономической категории

1.1 Экономическая  сущность и нормативно-правовое регулирование государственного долга России                                                                                   5

1.2 История  возникновения государственного  долга РФ                                         11

2. Характеристика  современного состояния государственного долга России

2.1 Современное  состояние внешнего и внутреннего  долга РФ                              15

2.2 Взаимосвязь  внутреннего и внешнего долга                                                        22

2.3 Проблемы  влияния государственного долга на экономику России                   24

3. Модель инновационного  механизма решения проблемы государственного       долга 27

Заключение 35

Список использованной литературы 39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Весь  мир живёт в долг. Будущие поколения, еще не родившись, уже потенциальные должники. Подавляющее число стран испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Но практически во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше по ходу либерализации и глобализации финансовых рынков.

    В последние годы внимание к проблематике государственного долга, которое проявляют  экономическая общественность, органы власти, участники рынка государственных  долговых обязательств, позволяет с полным основанием говорить об актуальности вопросов, связанных с управлением государственным долгом.

    Финансовые  отношения, возникающие в связи  с существованием государственного долга, затрагивают интересы государства  во всех областях и сферах, так как они влияют на состояние государственного бюджета, денежно-кредитную политику, инвестиционный климат. Роль государственного долга в развитии государства, таким образом, чрезвычайно велика. При умелом использовании такой финансовой категории как государственный долг можно добиться серьезных успехов от экономических реформ и обойтись без глобальных финансовых потрясений.

    Исторически процесс государственных внутренних и внешних заимствований всегда связывался с дефицитом государственного бюджета. Как правило, он возникал при чрезвычайных экономических ситуациях (неурожаи, стихийные бедствия, войны, революции, экономические кризисы, неудачные реформы). В нашей истории все это бывало в настоящее время государственные заимствования и их непогашенная часть в виде государственного долга, формирование умеренного

дефицита  бюджетов и покрытие его за счет внутренних и внешних займов являются  

3

реальностью любой экономики, в том числе  и российской, и в нормальных условиях. [4,с.13].

    В прессе можно встретить очень много публикаций на тему государственного внешнего и внутреннего долга и соответственно истории его возникновения. Толпы политиков сражаются за право называться первооткрывателями в области урегулирования государственного внешнего долга. Кто-то как коммунисты  в каждом выступлении буквально кричат о том, что государство должно отказаться платить по долгам, совершенно не задумываясь о том, к каким последствиям для России это может привести. Проблема долга важна и для нас простых граждан, потому что пока государство не выплатит государственный долг, оно не сможет вкладывать больше денег в социальную сферу: в образование, в здравоохранение, в увеличение оплаты социальных нужд и т.д. Таким образом, проблема государственного долга очень важна.

    Объектом  исследования данной работы является Российская Федерация.

    Предмет исследования: государственный долг России как внутренний, так и внешний.

    Задачи  работы: проанализировать и выяснить историю возникновения долга  России; выяснить, как в настоящее время правительство решает данную проблему; показать основные составляющие государственной долговой политики; и, конечно же, выявить, проработать, проанализировать методы решения этой немаловажной проблемы.  
 
 
 
 
 

4

1. Сущность государственного долга как экономической категории

1. Экономическая сущность и нормативно-правовое регулирование государственного долга России

    В целях бесперебойного финансирования многообразных потребностей общества государство привлекает к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и населения. Главным способом их получения является государственный кредит. Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта [7,с. 306].

    Государственный долг – неизбежное порождение дефицита бюджета, причины которого связаны  со спадом производства, ростом предельных издержек, необеспеченной эмиссией денег, возрастание затрат по финансированию военно-промышленного комплекса, ростом объемов теневой экономики, непроизводственных расходов, потерь, хищений и т. д.

    При осуществлении кредитных операций внутри страны государство является обычно заемщиком средств, а население, предприятия и организации  – кредиторами. В сфере международных отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора.

    Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга проявляется в выпуске займов для покрытия бюджетного дефицита, что приводит к последующему нарастанию долговых последствий. Возрастающее влияние на государственный долг оказывает и необходимость выплаты его с процентами. Со временем текущие займы превращаются в налоги. Поэтому, государства, имеющие большие долги, вынуждены постоянно к ним прибегать для погашения процентов по долгу. Покрывая старые долги, государство осуществляет все большие займы. Критическим моментом, угрожающем стабильности экономики и нормальному денежному обращению, считается ситуация, когда задолженность превышает величину годового ВНП [6,с.101-104].                                                                                                                         

    5

    Государственный кредит, как и любой другой вид кредита, характеризуется

возвратностью, срочностью и платностью предоставляемых  взаймы средств. Однако государственный  кредит отличает ряд особенностей: привлекаемые кредитные ресурсы  направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита; источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают текущие бюджетные поступления; источниками средств для кредитования являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, предназначенные для текущего потребления.

    Целесообразность  использования государственного кредита  для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно  меньшими негативными последствиями  для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении [8,с.333].

    Основная  доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный  кредит. Но широкое международное  разделение труда, обмен технологиями и научно техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам – все это обусловливает интенсивное развитие международного государственного кредита. В систему госкредитных отношений включается также условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, предоставленным иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п. [8,с.336].

      Государственный кредит может  быть внутренним и внешним.  Внутренний долг представляет собой величину задолженности своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде выпущенных и непогашенных долговых обязательств (облигаций, займов краткосрочных и долгосрочных, региональных займов и т. д.). 

          6

    Внешний долг  - задолженность гражданам и организациям иностранных государств. Это наиболее тяжелый долг, поскольку по нему государство связано  рядом целевых обязательств, с одной стороны.                                                                                                                                                                                                                 А с другой стороны, при его погашении приходиться рассчитываться ценными товарами и платить большие проценты. В некоторых развивающихся странах ежегодные обязательства выплат по займам превышают все поступления от  внешнеэкономической деятельности.

    В целом же последствия государственного долга приводят к существенному 

сокращению  возможностей роста потребления  для населения данной страны, а  также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов.

    При наличии значительного долга  происходит перераспределение доходов  различных слоев населения, а  также утечка национального капитала за рубеж          [6, с.101-104].

    Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. К первому относится вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства; ко второму – расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок оплаты которых наступил [8,с. 422].

    Согласно  ст. 6 Бюджетного кодекса России, «государственный или муниципальный долг – обязательства, возникающие из государственных  или муниципальных займов (заимствований), принятых на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации  или муниципальным образованием гарантией (поручительств) по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, а также принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием обязательства третьих лиц»  [1].

    Под государственным или муниципальным займом (заимствованием)

понимается  «передача в собственность Российской Федерации, субъекта Российской Федерации  или муниципального образования  денежных средств, которые Российская Федерация, субъект Российской Федерации  или муниципальное                                

7

образование обязуется возвратить в той же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа»  [1].

    Согласно  статье 89 государственные заимствования  Российской Федерации определяются как «займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации как заемщика или

гаранта погашения займов другими заемщиками».

    Таким образом, следует различать государственный долг и общегосударственный долг, который включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства. Так, различают государственный долг субъекта Российской Федерации представляет собой совокупность долговых обязательств субъекта Российской Федерации, и муниципальный долг – совокупность долговых обязательств муниципального образования. Они обеспечиваются всем имуществом, находящимся соответственно в собственности субъекта Российской Федерации или муниципального образования. Основной при анализе государственного долга является разбивка его на внутренний и внешний. Однако в настоящее время вопросы четкие критерии такого деления отсутствуют. Большинство монографий по теории финансов содержит определения внешнего государственного долга как долга перед нерезидентами и внутреннего государственного долга как долга перед резидентами.

    В соответствии со ст.1 Закона РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации», «государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации» [1].

    К долговым обязательствам федерального правительства относятся кредиты, полученные Правительством РФ, государственные  займы в форме ценных бумаг, выпущенных от имени Правительства РФ, другие обязательства в денежной форме,   

                                                                         8                                                         гарантированные Правительством  РФ. Долговые обязательства бывшего  СССР включаются в государственный  внутренний долг Российской Федерации только в части, принятой на себя Российской Федерацией [1].

    В соответствии с законом от 26 декабря 1994 г. «О государственных внешних  заимствованиях Российской Федерации  и государственных кредитах, предоставляемых  Российской Федерацией» государственными внешними заимствованиями Российской Федерации являются «привлекаемые из иностранных

источников (иностранных государств, их юридических  лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают  государственные финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственные внешние заимствования Российской Федерации формируют государственный внешний долг Российской Федерации». 

    Согласно п.1 ст. 97 Бюджетного кодекса РФ «государственным долгом 
Российской Федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права»     

[1, ст. 97].

    Государственный долг РФ полностью обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности  имуществом, составляющим государственную  казну. 
Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:

- кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов;

- государственных  ценных бумаг, выпускаемых от  имени Российской Федерации;

- договоров  о предоставлении государственных  гарантий Российской Федерации,  договоров поручительства Российской  Федерации по обеспечению исполнения  обязательств третьими лицами;

- переоформления  долговых обязательств третьих  лиц в государственный долг  

9

Российской  Федерации на основе принятых федеральных  законов;

- соглашений  и договоров, в том числе  международных, заключенных от  имени Российской Федерации, о  пролонгации и реструктуризации  долговых обязательств Российской  Федерации прошлых лет [1, ст. 98].

    Государственные долговые обязательства классифицируются по различным основаниям. Так, Дробозина  Л.А. предлагает следующую классификацию:

1. По  субъектам заемных отношений  – займы, размещаемые центральными  и территориальными органами  управления;

2. По  месту размещения – внутренние  и внешние;

3. По  обращению на рынке – рыночные  и нерыночные. Рыночные займы  свободно покупаются и продаются.  При финансировании бюджетного  дефицита они основные. Нерыночные  – не могут свободно менять  своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг.

4. В  зависимости от срока привлечения  средств – краткосрочные (со  сроком погашения до 1 года), среднесрочные  (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет). Краткосрочные займы используются  для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов (обычно векселя, казначейские или муниципальные). Привлечение средств на более длительный период обычно осуществляется с помощью облигаций [7, 320].

5. По  обеспеченности долговых обязательств – закладные и беззакладные.

Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом. Центральные органы управления обычно выпускают высоконадежные беззакладные облигации.

6. По  характеру выплачиваемого дохода  долговые обязательства делятся  на 

выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Не имеют также купонов и некоторые долгосрочные долговые обязательства, продающиеся со скидкой, а выкупающиеся по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном.

Любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые  не могут превышать 30 лет. Изменение  условий выпущенного в обращение 

10

государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

    Погашение государственного долга и процентов  по нему производится либо путем рефинансирования – выпуска новых займов для  того, чтобы рассчитаться по облигациям старых займов, ибо путем конверсии и консолидации.

    Конверсия  – изменение условий займа  и размеров выплачиваемых процентов  по нему или превращение его в  долгосрочные иностранные инвестиции. В этом случае иностранным кредиторам предлагается приобрести недвижимость, участвовать в совместном движении капитала, приватизации государственной собственности. Частные национальные фирмы страны-кедитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности.

    Последствием  такой конверсии является увеличение иностранного капитала в национальной экономике без поступления в  страну финансовых ресурсов.

    Консолидация  – изменение условий займа, связанное  с изменение срока погашения, когда краткосрочные обязательства консолидируются в  долгосрочные и среднесрочные. Такая консолидация возможна только при взаимном согласии правительства-заемщика и правительства-кредитора.

    Обременительность государственного долга навязывание  условий при его формировании приводят к тому, что в современных условиях страны стараются перейти от политики дефицитного финансирования к бездефицитным бюджетам. Новая бюджетная политика прежде всего находит выражение в изменениях доходной части государственных бюджетов, стимулировании инвестиционной деятельности и расширении налоговой базы за счет роста доходов и рентабельности

структуры национальной экономики  [6, с.104]. 

    1.2 История возникновения  государственного  дога РФ

    Кредитная история  России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская  

11 

империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств 

накануне  революции была погашена.  К этому  моменту старейшими займами в составе русского государственного долга оставались 6%-ные займы 1817-18 гг. Их нарицательный капитал составлял 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913г. равнялась 38 млн. руб.

    На  протяжении всего XIX в. и в начале XX в. расходы государства превышали его доходы. Во второй половине XIX в. правительство активно финансировало строительство железных дорог, а также выкупало в казну частные линии.

    Стремясь  сгладить влияние экстраординарных расходов на структуру бюджета, оно  разделяло бюджет на обыкновенный и чрезвычайный. Первый пополнялся из традиционных источников доходов (налоги, акцизы и пр.), доходную часть второго на 90% составляли средства полученные от внутренних и внешних займов. Именно

заемные средства шли на финансирование строительства  железных дорог, ведение войн и борьбу со стихийными бедствиями. При благоприятном положении часть чрезвычайного бюджета шла на покрытие расходов по долгосрочной оплате государственных займов. Платежи по займам (проценты и погашение) осуществлялись за счет обыкновенного бюджета.

    Выпуск  новых займов был в непосредственной компетенции царя и министерства финансов. Однако после созыва Государственной  Думы она получила право утверждать каждый конкретный заем. Время и  условия займа по-прежнему определялись по решению правительства.

    По  большей части государственных  долгов выплачивалось 4% годовых. Сумма  всех бумаг с такой доходностью  составляла более 2,8 млрд. золотых рублей — около 2/3 всего рынка.

     Все ценности, размещаемые в то время  на рынке, разделялись на 3 категории:

• краткосрочные;
• долгосрочные;
• бессрочные;

    Срок  обращения краткосрочных обязательств ограничивался законом и  

12 

колебался от 3 месяцев до 1 года. Купюры выпуска  не должны были превышать 500 руб. Право  эмиссии по краткосрочным обязательствам предоставлялось лично

министру  финансов с условием, что общая  сумма обязательств в каждый момент не превысит 50 млн. руб. В 1905 г. права  министра были расширены до 200 млн. руб. с правом выпуска краткосрочных  обязательств, в том числе и  на иностранных рынках. Государственное казначейство и частные лица имели право учитывать эти обязательства в Государственном банке, проценты считались в виде дисконта.