Инфляция: ооссийские и мировые тенденции

Содержание

Введение

Глава 1. Инфляция

1.1 Сущность инфляции

1.2 Причины инфляции

1.3 Последствия инфляции

Глава 2. Особенности инфляции в России

2.1 Современные тенденции в динамике  инфляции России

2.2 Антиинфляционная политика. Таргетирование  инфляции

Заключение

Список  используемой литературы

Введение

Актуальность  данной темы неоднократно подтверждалась в истории, в процессе экономического развития многих стран. Переход нашей  экономики на рыночные отношения  резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.

Целью работы является попытка показать, что проблемы в экономике многих развитых стран, заставившие пересмотреть отношение к проблеме инфляции, дают о себе знать и в нашей стране. Огромный опыт и проделанная работа в этой области не могут не оказать неоценимую услугу и в наших реалиях. Мы можем и, несомненно, должны используя этот ценный ресурс, разработать приемлемую для наших условий антиинфляционную политику в соответствии с уникальным менталитетом и экономическими условиями, и осознать, что такая необходимость уже давно назрела.

Основную  задачу работы можно определить как  выявление наиболее эффективной  антиинфляционной политики, с помощью анализа современных тенденций в динамике инфляции России.

Объектом  исследования являются инфляционные процессы, а также условия их протекания в современном мире.

В данной курсовой работе использовались такие методы исследования, как подбор и изучение литературы, метод анализа и сравнения.

1. Инфляция

Превышение  меры в выпусках бумажной монеты по строгой правде не может быть иначе  представляемо, как в виде неприметного похищения части из имущества  каждого.

Н. Моровинов, экономист, философ и государственный деятель России конца XVIII в.

1.1 Сущность инфляции

Инфляция  как общемировая экономическая  проблема остро стала проявляться  в ХХ веке после отказа от золотого стандарта и распространения  инфляционного способа финансирования государственных расходов.

Во  всех странах на протяжении всего  ХХ века цены повышались. Инфляция захватила  развивающиеся страны, многие из которых  пережили всплески гиперинфляции.

Наиболее  общим, традиционным является следующее  определение инфляции: Инфляция - это процесс переполнения каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост товарных цен.

Инфляция - повышение общего уровня цен, важно  иметь в виду, что когда мы говорим  об инфляции, нас интересует не рост цен на товары или услуги на каких-либо отдельно взятых рынках, а именно общий рост уровня цен.

Инфляция  сопровождается обесценением денежной единицы, но это не только денежное явление. Инфляция связана с нарушением равновесного состояния на реальном или на денежном рынке, с психологическими особенностями поведения людей, с политическими причинами и т. п., т. е. инфляцию всегда нужно рассматривать как достаточно сложное, многофакторное явление.

Инфляция  бывает очень разной по своему проявлению, динамике развития, поэтому выделяют различные виды инфляции.

Прежде  всего, важно рассмотреть разновидности  инфляции по темпам.

Темп  инфляции определяется по формуле:

Темп  инфляции = (Уровень цен текущего года - Уровень цен базисного года)/ Ур. цен базисного года *100%

Измерив, темп инфляции, можно отнести ее к одной из трех разновидностей:

·   Нормальная инфляция (рост цен сопровождает рост совокупного спроса и экономики, поэтому незначительное ежегодное повышение цен, примерно, на 3-5% не вызывает беспокойства)

·   Ползучая инфляция (когда средний темп прироста цен составляет - 10-20%. Этот вид инфляции уже вызывает серьезное беспокойство, так как существенно сказывается на доходах людей и совокупном спросе.).

·   галопирующая (темп от 20% до 200% в год), при такой инфляции, деньги начинают терять свою ценность, а экономические агенты стремятся их переводить в товарные ценности, происходит интенсивная индексация доходов, цен контрактов, нарастают спекулятивные тенденции и инфляционные ожидания;

·   гиперинфляция (темп свыше 200% в год),когда в экономике наблюдается "бегство от денег" в реальные ценности, деньги полностью теряю свою ценность, происходит крах существующей денежной системы.

Так называемое "правило 70" дает нам  другую возможность количественно измерить инфляцию. Оно позволяет быстро подсчитать число лет, необходимых для удвоения цен. Надо только разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции:

Например, при ежегодных темпах инфляции в 3% уровень цен удвоится приблизительно через 23 (70/3) года. При 8%-ной инфляции уровень цен удвоится приблизительно через 9 (70/8) лет.

Помимо  деления инфляции по темпам ее развития на три разновидности, существуют и  другие критерии классификации инфляции.

По  форме проявления инфляцию делят  на два вида:

·   открытая инфляция – выражается в официальном росте уровня цен.

·   подавленная инфляция – ситуация, когда цены формально не растут в силу того, что кто-то поддерживает их на уровне ниже рыночного (обычно их поддерживает государство), но при этом инфляция проявляется в отклонении цен "теневого" сектора экономики от официального, в наличии дефицита, в формировании системы перераспределения товаров, в ухудшении качества товаров и услуг.

По  критерию отношения экономических  агентов к инфляции ее можно разделить  на два типа:

·   ожидаемая;

·   неожидаемая.

Ожидаемая инфляция возникает тогда, когда  экономические агенты осознают, что  уровень цен растет каждый год  с определенной динамикой.

Понимая, что цены растут, экономические агенты начинают закладывать свои инфляционные ожидания в расчеты при формировании цен и заработной платы, и, таким образом, формируют устойчивые инфляционные ожидания, являющееся дополнительным стимулом для роста уровня цен. Инфляционные ожидания, усиливая инфляцию, придают ей инерционный характер.

Неожидаемая инфляция – это внезапный скачок цен, который с точки зрения экономических  субъектов является непредсказуемым.

В условиях неожиданной инфляции может  сложиться ситуация, когда экономические  субъекты начинают несколько снижать  свои расходы, рассчитывая, что этот скачок цен носит временный характер, и тогда в результате сокращения платежеспособного спроса цены действительно немного понизятся. Это получило название эффекта Пигу. Однако его возникновение возможно только в странах с относительно низкими устойчивыми темпами инфляции, причем в структуре расходов должны преобладать потребительские блага, потребление которых можно отложить во времени.

В масштабах национальной экономики  инфляционные ожидания обычно оказываются  сильнее эффекта Пигу.

Один из наиболее известных способов исследования инфляции через анализ роста заработной платы был предложен английским экономистом О. Филлипсом. Он выявил, что заработная плата имеет тенденцию к росту тогда, когда безработица относительно низка, и наоборот, заработная плата имеет тенденцию к снижению, когда безработица высока.

Экономическая альтернатива инфляции и безработицы  подтверждалась на практике до начала 1970 - х годов. Однако затем началось одновременное сосуществование  инфляции и безработицы – отрицательное явление, получившее название стагфляция: одновременные стагнация в производстве и инфляция в денежной сфере.

В настоящее время большинство  экономистов отказались от представлений  об обратной зависимости между инфляцией  и безработицей, описываемой кривой Филлипса. Те немногие кто продолжает аппелировать к ней, подчеркивают не статичный, а постоянно меняющийся и в значительной степени непредсказуемый характер зависимости и в любом случае не рассматривают инфляцию как фактор, способствующий ускорению темпов экономического роста.

1.2 Причины инфляции

Инфляция - это одно из проявлений макроэкономической нестабильности, т.е. наблюдается нарушение  равенства между спросом и  предложением. Возникает вопрос: почему наблюдается превышение спроса над  предложением? Потому, что увеличился совокупный спрос, или потому, что сократилось совокупное предложение? В связи с этим, экономисты различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек, или предложения.

Инфляция  спроса.

Традиционно изменения уровня цен объясняются избыточным совокупным спросом. Предпринимательский сектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличением реального объема производства, поскольку все имеющиеся ресурсы уже полностью использованы. Этот избыточный спрос приводит к росту цен на постоянный реальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Суть инфляции спроса иногда объясняют одной фразой: "Слишком много денег охотится за слишком малым количеством товаров".

Но  взаимосвязь между совокупным спросом, с одной стороны, и объемом производства, занятостью и уровнем цен - с другой, не так проста.

Когда увеличиваются совокупные расходы, уровень цен обычно сначала начинает расти еще до того, как достигается  полная занятость, а затем растет параллельно приближению, достижению и превышению уровня полной занятости. Наконец происходит их резкий рост в тот момент, когда реальный выпуск приближается и достигает максимального значения при полной занятости мощностей. Возникает инфляция спроса.

Совокупный  выпуск продукции оказался слишком малым по сравнению с максимальным уровнем, достигаемым при полной занятости ресурсов. Это отражает крайне низкий уровень совокупных расходов - сумму потребительских расходов, инвестиций, государственных расходов и чистого экспорта, то есть значительные потери. Уровень безработицы высок, а большая часть производственных мощностей предпринимательского сектора бездействует.

Теперь  предположим, что совокупный спрос  увеличивается. Тогда объем производства увеличивается, уровень безработицы  снижается, а уровень цен растет незначительно или вовсе не меняется. Поскольку на предприятиях существует огромное количество бездействующих мощностей, издержки их содержания и цена не растет, даже если они используются для повышения объема выпуска. Эти огромные бездействующие трудовые и материальные ресурсы можно вновь ввести в действие по существующим ценам. Безработный не просит об увеличении зарплаты, когда пытается устроиться на работу.

По  мере дальнейшего увеличения спроса и в ответ на рост расходов экономика  перемещается на следующий уровень. Здесь она приближается к уровню полной занятости ресурсов, а затем и преодолевает его.

При этом цены могут начать расти еще  до того, как будет достигнут этот уровень. По мере расширения производства запасы бездействующих ресурсов не исчерпываются одновременно во всех секторах и отраслях экономики. В каких-то отраслях начинают возникать "узкие места", хотя в большинстве отраслей еще остаются избыточные производственные мощности. Некоторые отрасли раньше других полностью используют свои производственные мощности и не могут отвечать на дальнейшее повышение спроса на свои товары увеличением производства. Поэтому цены на их продукцию растут. При дальнейшем увеличении числа нанимаемых работников возникает перегруженность рабочих мест, и вклад каждого дополнительного работника в общий объем производства сокращается. В результате издержки, связанные с рабочей силой, повышаются, подстегивая рост цен. А по мере приближения к полной занятости фирмам приходится нанимать менее квалифицированных работников, что также способствует росту издержек и цен. Такую инфляцию иногда называют преждевременной инфляцией, потому что она начинается до момента достижения экономикой уровня полной занятости.

Когда совокупные расходы увеличиваются  больше выпуска, по-прежнему высокие цены могут побудить некоторые фирмы предъявить спрос на ресурсы, а некоторые домохозяйства ответить на него предложением - сверх того уровня, который соответствует производству при полной занятости. Для увеличения объема производства фирмы иногда привлекают дополнительные смены рабочих и организуют сверхурочные работы. Домохозяйства способны обеспечить приток вспомогательных работников за счет молодого поколения и женщин, которые при нормальных обстоятельствах не стали бы работать. Уровень безработицы падает ниже естественного уровня, а фактический ВВП превышает потенциальный ВВП. В такой ситуации темпы инфляции обычно ускоряются.

Когда совокупные расходы увеличиваются, экономика уже просто не в состоянии  обеспечить дополнительные ресурсы. Фирмы не в силах ответить на рост спроса увеличением объема производства. Реальный объем внутреннего продукта достигает своего максимального уровня, так что дальнейшее увеличение спроса приводит только к росту цен. Инфляция может начать расти высокими и даже ускоренными темпами, поскольку совокупный спрос намного превышает абсолютные возможности общества производить товары и услуги. Инфляция становится чистой инфляцией спроса. Реальное производство не увеличивается и поэтому не способно поглотить растущие расходы.

Значение  ВВП, отражающее господствующий уровень  цен в период производства товаров, называется нескорректированным (на изменение  уровня цен) ВВП, или номинальный  ВВП.

В отличие от этого значения ВВП, которое  было инфлировано для отражения  изменений в уровне цен, называется скорректированным, или реальным, ВВП

Различие  между номинальным и реальным ВВП в качестве еще одной характеристики инфляции. При постоянном уровне цен  номинальный и реальный ВВП растут одинаковыми темпами. Но при инфляции номинальный ВВП растет быстрее реального, поэтому первый необходимо инфлировать, чтобы определить, как изменяется объем производства в физическом выражении. Номинальный ВВП возрастет - причем под воздействием высокой инфляции он может расти весьма быстрыми темпами, в то время как реальный ВВП остается на прежнем уровне. Одним словом, возникшая инфляция спроса нарушает баланс между номинальным и реальным ВВП.

Инфляция  издержек, или инфляция предложения.

Инфляция  может также возникнуть в результате изменения величины издержек и рыночного предложения. На протяжении нескольких периодов за последние годы уровень цен возрастал, несмотря на то что совокупный спрос не был избыточным. Бывали и такие периоды, когда и объем производства, и занятость сокращались (что свидетельствовало о недостаточности совокупного спроса), но в то же время общий уровень цен возрастал.

Теория  инфляции издержек объясняет рост цен  такими факторами, которые приводят к увеличению производственных издержек на единицу продукции. Издержки на единицу  продукции - это средние издержки при данном объеме производства. Такие средние издержки можно вычислить, разделив общие затраты на ресурсы, используемые в производстве, на объем произведенной продукции, то есть: рост издержек на единицу продукции сокращает прибыли и объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения в свою очередь приводит к росту уровня цен. Следовательно, по этой схеме издержки подталкивают цены вверх, а не спрос тянет их за собой, как это происходит при инфляции спроса.

Два основных источника инфляции издержек - это увеличение номинальной зарплаты и рост цен на нетрудовые ресурсы, такие, как сырье и энергия.

1). Инфляция, вызванная повышением зарплаты.

Согласно  одному из вариантов теории инфляции издержек, при определенных обстоятельствах  источником инфляции могут стать  профсоюзы. Это объясняется тем, что благодаря коллективным до-говорам  они имеют некоторую возможность контролировать и регулировать ставки номинальной зарплаты. Допустим, что крупные профсоюзы требуют и добиваются значительного повышения зарплаты. Более того, предположим, что этим повышением они установят новый уровень зарплаты для рабочих, не входящих в профсоюз. Если рост зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, например увеличением почасовой выработки, то издержки на единицу продукции возрастут. Фирмы ответят на это сокращением производства и предложения товаров и услуг. При неизменном спросе это сокращение предложения приведет к росту уровня цен. Поскольку "виновником" всех этих событий стало чрезмерное повышение номинальной заработной платы, такой тип инфляции называется инфляцией, вызванной повышением заработной платы, которая представляет собой разновидность инфляции издержек.

2). Инфляция, вызванная нарушением  механизма предложения.

Теория, объясняющая инфляцию издержек нарушением механизма предложения, усматривает  причину роста издержек производства, а следовательно, и цен на продукцию во внезапном, непредвиденном увеличении затрат на сырье или энергию. Убедительным примером служит стремительный взлет цен на импортируемую нефть в 1973 - 1974 гг. и в 1979-1980 гг. Поскольку в эти периоды цены на энергоресурсы росли, увеличились также издержки производства и транспортировки всей продукции в экономике. Это привело к быстрому росту инфляции издержек.

История дает нам немало примеров, подтверждающих этот мрачный сценарий.

На  практике оба типа инфляции тесно связаны друг с другом, и в экономике одновременно присутствуют причины, вызывающие и инфляцию спроса, и инфляцию предложения.

Наконец, при анализе источников инфляции, ее объяснении различают монетарные и немонетарные концепции инфляции.

Монетарные концепции инфляции объясняют инфляцию как чисто денежное явление. Перенасыщение экономики избыточной денежной массой – типичное проявление инфляционных тенденций.

Немонетарные  концепции инфляции рассматривают  другие ее причины, напрямую не связанные  с денежными вопросами, а именно:

·   монополизм на рынках основных благ;

·   неблагоприятная структура экономики (завышение цен как следствие недостаточного производства жизненно необходимых благ);

·   непродуманная политика правительства и т.п.

Очевидно, что монетарные и немонетарные причины инфляции тесно связаны друг с другом, поэтому анализ инфляции следует осуществлять в комплексе, стараясь принимать во внимание все возможные источники ее появления и развития.

1.3 Последствия инфляции

Поскольку, инфляция - явление многополярное, в реальном мире гораздо сложнее, чем в теории, предугадать каким именно образом она отразится на жизни населения, и на экономике страны в целом. Ранее считалось, что умеренная инфляция типична для быстро растущей экономики. Вместе с тем исследования Г. Хесса и Ч. Морриса показали, что даже незначительное ускорение темпов роста цен оказывает негативное влияние на экономический рост независимо от состояния экономики. Акцент делается на том, что умеренная инфляция имеет все те же отрицательные последствия, что и высокая. Попытаемся рассмотреть лишь наиболее общие последствия инфляции.

·   Инфляция порождает инфляционный налог, бремя которого несет все население страны, ведь в результате инфляции, люди имеют возможность приобретать меньше товаров и услуг.

Таким образом, население платит инфляционный налог, ставка которого равна темпу  инфляции. Вследствие этого налога сокращаются реальные сбережения, падает платежеспособный спрос, снижаются  стимулы к труду.

·   В условиях прогрессивной шкалы налогообложения и открытой инфляции действует так называемый эффект инфляционного налогообложения. Это получение государством дополнительного дохода за счет перехода налогоплательщиков из одной налоговой группы в другую (подпадающую под более высокую налоговую ставку) в результате индексации.

·   В условиях инфляции действует известный эффект Танзи-Оливеры, который заключается в обесценивании налоговых поступлений в бюджет в условиях высокой инфляции, если между налоговыми платежами проходит определенное время, в течение которого реальные поступления обесцениваются.

Чтобы преодолеть действие эффекта Танзи-Оливеры  или хотя бы сгладить его, государство  применяет индексацию налоговой  шкалы или учащает налоговые  платежи в бюджет.

·   В условиях инфляции растет неопределенность при принятии инвестиционных решений. Так как рост издержек вследствие высокой инфляции предсказать трудно, экономические агенты начинают активно предпочитать спекуляцию реальному инвестированию, что негативно сказывается на всей национальной экономике.

·   Инфляция усиливает социальную дифференциацию: при росте цен на товары первой необходимости, составляющие основную долю в потреблении бедных слоев населения, резко сокращаются возможности потребления и быстрее обесцениваются их реальные доходы.

·   Инфляция усиливает трансакционные издержки, связанные с постоянной необходимостью пересмотра цен: приходится печатать новые каталоги, ценники и т.п., что связано с дополнительными бухгалтерскими издержками, так и с дополнительными затратами сил и времени. Чтобы снизить подобные издержки, переходят на жетоны, карточки, цены устанавливают в условных единицах.

·   Падает значение цены как информационного сигнала: цены под воздействием инфляционных процессов и инфляционных ожиданий населения перестают отражать реальные потребности в том или ином благе: люди запасаются впрок, хотя на самом деле их реальные текущие потребности гораздо ниже.

·   Высокая инфляция ведет к обострению социально – политической обстановки, поскольку обесценивание доходов населения вызывает совершенно очевидное недовольство и противодействие, в том числе в форме социальных выступлений.

Первостепенное  социальное значение инфляции подтверждается данными социологических опросов. Так, опрос, проведенный Левада –  Центром в апреле 2006 года, показал, что более всего граждан беспокоят две проблемы: повышение цен на продукты и товары; растущая стоимость жилья и транспорта. Их считают важными 81% и 72% опрошенных соответственно, тогда как ни одна из остальных проблем не была отмечена более чем 37 процентами респондентов. Все это вызывает острую необходимость анализа инфляционных процессов, а также возможных вариантов осуществления антиинфляционной политики.

2. Особенности инфляции в России

2.1 Современные тенденции в динамике  инфляции России

Основной  целью денежно – кредитной  политики (ДКП) Российской Федерации  в 2000 – е годы было замедление темпов инфляции, показателем которой считается  индекс потребительских цен (ИПЦ). В  послании Президента РФ Федеральному собранию в 2004 году была поставлена задача снижения его до 3%. Прогнозом социально – экономического развития РФ на 2008 – 2010 гг. предусмотрено снижение ИПЦ в 2010 г. до 5 – 6% против 7 – 8% в 2007 г. Однако фактическое значение ИПЦ в 2007 г.(11,9%) увеличилось по сравнению предыдущим годом (9%) – впервые после 1998 года, а в 2008 г., и вовсе, составило 13,5%.

Средние темпы инфляции в промышленно  развитых странах являются низкими  с начала 1990 – х годов, что отражает успехи в проведении мер по стабилизации инфляции 1970 – х – начала 1980 – х годов. В частности, ее темпы в среднем колеблются на уровне 2 -3 %, хотя в начале 1980 – х годов они составляли около 9 %.

Инфляция  в России имеет сложный характер и подвержена влиянию многих факторов. Одни из них оказывают влияние  в долгосрочном периоде, другие – на коротком отрезке времени. Отдельные факторы носят эпизодический характер, но тоже оказывают сильное воздействие. На протяжении всего постсоветского периода состав факторов, определяющих поведение ИПЦ и характер их влияния на инфляцию, постоянно менялся.

При всех усилиях антиинфляционной политики российских денежных властей в посткризисный  период уровень инфляции в стране остается высоким даже в сравнении  с другими странами СНГ, не говоря уже о странах Центральной  и Восточной Европы. Так, к примеру, в 2006 году среди стран бывшего СССР только в Молдове(13%) и Таджикистане(12%) инфляция была выше, чем в России(9%).

При анализе монетарных факторов, влияющих на динамику инфляции в постсоветский  период, традиционно выделяют три  временных интервала: февраль 1992 – февраль 1995; март 1995 – сентябрь 1998; октябрь 1998 – по настоящее время. В каждом из них цены формировались по своим законам. Структурные сдвиги, происходившие в экономике на рубеже этих временных интервалов, существенно повлияли на устойчивые взаимосвязи между основными макроэкономическими показателями.

Первый  временной отрезок характеризовался небывало высокими темпами роста  инфляции и денежной массы. Достаточно сложно проводить эконометрическое оценивание на указанном временном интервале, так как в этот период не наблюдалось каких – либо устойчивых взаимосвязей между экономическими переменными. Более того, правительство продолжало регулировать цены на социально значимые потребительские товары (прежде всего на продукты питания) и на часть продукции ТЭК (нефть, нефтепродукты, уголь).

Период  с марта 1995г. по июль 1998г. характеризуется  непродолжительной стабилизацией  основных макроэкономических процессов, прежде всего инфляции. Существенно  замедлились и темпы роста  денежной массы.

Основным  фактором, определяющим динамику ИПЦ  на данном этапе, являлся номинальный  обменный курс рубля к доллару. Нужно  отметить, что на протяжении всего  периода Банк России осуществлял  политику валютного "коридора", контролируя  динамику номинального курса рубля. В то же время влияние изменений денежной массы на инфляцию заметно снизилось по сравнению с предыдущим периодом.

Анализ  инфляции с октября 1998 г. позволяет  сделать вывод о нестабильности коэффициента эластичности инфляции на всем посткризисном периоде. Принято считать, что влияние денежных факторов на инфляцию в последние годы ослабло. И связано это, прежде всего с функционированием Стабилизационного фонда.

Несмотря  на волатильность и наблюдавшееся  в последние годы резкое ослабление позиций американской валюты на мировом рынке при одновременном укреплении позиций евро, доллар остается доминирующей иностранной валютой в России. Объясняется это двумя основными причинами: сырьевой направленностью российского экспорта; чрезвычайно высокой степенью долларизации российской экономики, сложившейся в процессе перехода к рынку.

В 2005 – 2007 гг. наблюдается чистый приток частного капитала, который ежегодно увеличивается. Необходимо отметить, что  в 1994 – 2004 гг. происходил ежегодный  отток капитала (в 2000г. максимум – 24,8 млрд долл.). В государственном секторе в 1994 – 2004 гг., напротив, наблюдается ежегодный приток капитала (исключение 2000 г.), что было вызвано ростом внешних заимствований. В 2005 – 2006 гг. тенденция изменилась в связи с отказом от новых внешних заимствований и досрочным погашением внешнего долга страны. Значительная финансовая "подушка", аккумулированная в Стабилизационном фонде, позволила России 2005 – 2007 гг. досрочно погасить значительную часть государственного внешнего долга – свыше 45 млрд долл.

Но  уже в 2008 году в связи с мировым  финансовым кризисом чистый отток капитала составил 130 млрд. долл. По данным Центробанка, чистый отток в январе-феврале 2009 года составил 33,5 млрд. долл., в том  числе, в январе —29 млрд. долл., в  феврале —4,5 млрд. долл. Прогнозируется, что чистый отток капитала из России составит в 2009 году менее $100 млрд.

Высокими  остаются темпы роста денежного  предложения, что было вызвано, прежде всего, высокими ценами на товары российского  экспорта (в первую очередь на энергоносители). Так, за 2004 г. прирост денежной базы составил 24,9%, за 2005 г. – 31,6%, за 2006 г. – 39,6% и за 2007г. достиг 37 %. За 2004 г. прирост денежной массы составил 35,8%, за 2005 г. – 38,6%, за 2006 г. – 48,8% и за 2007 год прирост составил 52 %. Превышение темпов роста денежной массы над денежной базой обусловлено снижением доли наличных денег в обращении.

По  оценкам Минэкономразвития, влияние  монетарных факторов на инфляцию не так  велико, как раньше, а ее ускорение, наблюдаемое с апреля 2007 г., связано главным образом со скачком цен на продукты питания в результате заметного роста цен на продовольствие на мировых рынках при низких темпах роста отечественного производства и сохранении локального монополизма. Поэтому с 15 октября 2007 г. были снижены ввозные пошлины на молоко и молочную продукцию и сыры; инициировано подписание соглашений между производителями продовольственных товаров и торговыми сетевыми компаниями о замораживании цен на отдельные виды социально значимых продуктов, с 29 октября 2007 г. проводились товарные интервенции на рынке зерна.

Председатель  Совета Федерации, напротив, убежден  в том, что причиной роста цен  на продовольствие выступает "беспредел  перекупщиков". Он обвинил региональные власти в поддержке спекулянтов: "В каждом регионе существует огромное количество фирм по перепродаже продуктов, аффинированных с органами власти субъектов Федерации".