Инностранные инвестиции

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: __ с., 4 рис., ___ источников.

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИРОВАНИЕ, ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ОБЪЕКТ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЙ, СУБЪЕКТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ПРИВЛЕЧЕНИЕ  ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Объект  исследования – иностранные инвестиции.

Предмет исследования – роль иностранных инвестиций и механизм привлечения иностранных инвестиций.

Цель  работы: изучить понятие и формы иностранных инвестиций, роль иностранных инвестиций в национальной экономике и механизм их привлечения, оценить инвестиционный климат в Республике Беларусь и обосновать направления по его совершенствованию.

Исследования: изучены роль иностранных инвестиций на национальную экономику и механизм привлечения иностранных инвестиций, рассмотрены направления по совершенствования механизма прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь.

СОДЕРЖААНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В связи с  продолжающейся нестабильностью в экономическом положении Республики Беларусь многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в Беларуси цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Социально-экономическое развитие страны во многом зависит от инвестиционной политики. Её эффективность определяет прогресс общества. Успешность инвестиционной деятельности связана с выбором альтернативы – либо социально ориентированный научно-технический прорыв в будущее, либо бесперспективная сырьевая ориентация страны.

Иностранный капитал  может внести в страну достижения научно-технического прогресса и  передовой опыт управления. Кроме  того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного  выгоднее получения кредитов для  закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг.

Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для  достижения среднесрочных целей, таких, как выход из современного кризисного состояния, подъем экономики. При этом, естественно, белорусские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов,  следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

В современных условиях глобализации повышаются актуальность исследования влияния иностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели и разработки методических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений в экономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках. Также возрастает потребность в обосновании эффективной государственной инвестиционной политики, которая позволит увеличить отдачу иностранных инвестиций, прежде всего, выражаемую в темпах прироста ВВП Беларуси, улучшить качество управления инвестиционными процессами, создать дополнительные экономические стимулы для развития предпринимательства.

Перспективным направлением развития международного инвестиционного сотрудничества Беларуси является возрастание роли и, вместе с тем, экономической компетенции регионов. Выработка мероприятий по улучшению инвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечь иностранный капитал в целях повышения конкурентоспособности региональных хозяйственных комплексов и увеличения темпов экономического роста.  

Цель моей работы – изучить понятия и формы иностранных инвестиций, их роль в национальной экономике и механизм  привлечения, оценить инвестиционный климат в Республике Беларусь и обосновать направления по  его совершенствованию

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие  задачи:

1. проанализировать понятие и виды иностранных инвестиций;
2. исследовать структуру и динамику иностранных инвестиций Беларуси;
3. исследовать особенности инвестиционного климата в России на современном этапе;
4. проанализировать факторы, препятствующие и способствующие развитию иностранного инвестирования в Беларуси;
5. исследовать влияние иностранных инвестиций на иностранную экономику.

1. Иностранные инвестиции: сущность, формы

Важнейшим направлением государственной экономической  политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата  для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Чтобы рассмотреть  данный вопрос более подробно, необходимо выделить несколько понятий.

Инвестиции - это  денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционный  объект – любые объекты, в которые  вкладываются инвестиции. Выделяют 4 группы инвестиционных объектов: объекты реального капитала (недвижимость, предприятия), финансовые средства, нефинансовые средства, человеческий капитал.

Инвестирование  – непосредственный процесс вложения инвестиций в инвестиционные объекты.

Инвестиционная  деятельность – процесс, включающий как собственно само инвестирование, так и последующее осуществление  иных действий с целью получения  от инвестиций прибыли или иного  положительного эффекта.

Иностранные инвестиции – это вложения юридическими и физическими лицами финансовых и материальных средств в различные объекты с целью получения  прибыли или достижения социального эффекта. В соответствии с действующим законодательством объектами иностранных инвестиций могут быть предприятия и организации, которые занимаются деятельностью, не запрещённой в республике; строение и  имущество белорусских  физических и юридических лиц; банковские вклады, акции и другие ценные бумаги; научно-техническая продукция; природные ресурсы и др.

Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица с любым объёмом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах, а также их филиалы и представительства. Иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь запрещаются инвестиции в сферах обороны и безопасности без специального решения Президента Республики Беларусь, изготовление и реализация наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждённому Министерством здравоохранения Республики Беларусь.

Субъектами  иностранных инвестиций могут быть иностранные государства, международные  организации, иностранные юридические  и физические лица. Иностранные инвестиции регулируются на территории Республики Беларусь путем регистрации субъектов, лицензирования и квотирования внешнеэкономических операций, таможенным режимом.

Иностранные инвестиции  могут  осуществляться в различных  формах. Специфика иностранных инвестиций определяет необходимость уточнения  и дополнения классификационных  признаков применительно к данному типу инвестиций.

По формам собственности  на инвестиционные ресурсы иностранные  инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные  инвестиции представляют собой средства по решению правительственных или  межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные  (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частным инвесторами.

В зависимости  от характера использования иностранные  инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские инвестиции – это прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе в целях получения процента.

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных  и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных  инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платёжных балансах стран.

Прямые иностранные  инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия  в управлении предприятием на территории другого государства.

Согласно классификации  ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением  в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. К ним рекомендуется причислять:

• приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;
• реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;
• внутрифирменное предоставление кредита или равноценные операции по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и её зарубежным филиалом.

К разряду портфельных  инвестиций относят вложения иностранных  инвесторов, осуществляемые в целях  получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих право вкладчиком влиять на деятельность предприятия и составляющих не менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

Под прочими  инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Приоритетное  значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают  существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных заключается:

• в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
•    в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);
• в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменам ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;
•     в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
• в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;
•     в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;
•     в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

2. Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

Главным движущим мотивом инвестора является наибольшая прибыль при минимальном риске. Инвесторы вкладывают свои капиталы такие инвестиционные проекты, которые могут дать наибольшую прибыль.

Предприятия стран-импортеров также заинтересованы в иностранных  инвестициях. Мировой опыт свидетельствует  о зависимости подъёма экономики  от объема притока инвестиций из-за границы. В первую очередь импортеры, благодаря ценовой разнице на внешнем и внутреннем рынке, получают дополнительную прибыль. Одновременно страны-импортеры с помощью дополнительных финансовых ресурсов развивают отдельные регионы, повышают занятость населения и решают другие социальные проблемы.

Иностранные инвестиции необходимы в тех отраслях экономики, где нужны значительные средства для вывода  их из кризиса, уменьшения социальных противоречий в обществе. Такими отраслями для нашей страны являются производство продовольствия, товаров повседневного спроса, медикаментов и др. В большинстве развивающихся стран СНГ в реконструкции и модернизации нуждаются практически все предприятия агропромышленного комплекса, топливно-энергетические отрасли, лесное хозяйство. Все участники инвестиционного процесса – иностранные инвесторы и принимающая сторона – действуют ради получения прибыли. Чтобы обезопасить свою экономику, многие страны-импортеры принимают соответствующие меры: запрещают или ограничивают прямое иностранное инвестирование в отдельные отрасли народного хозяйства или сферы деятельности, например, в банковское или издательское дело, добычу полезных ископаемых. В отдельных странах (Канада, Япония) вообще ограничивают доступ иностранных инвесторов в свою страну. (книга что и на определении)

ПИИ играют важнейшую  роль в поддержании и наращивании  экономического потенциала государства. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности  предприятий, ведет  к увеличению валового национального  продукта, повышает активности страны на внешнем рынке. Поступление ПИИ разносторонне влияет на жизнь государств-реципиентов. В отличие от других видов инвестиций, они оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на экономику, способствует росту ВВП, объёмов взаимного товарооборота, занятости населения, выходу на мировые рынки, позитивному изменению места страны в международном разделении труда. Приток ПИИ помогает повышению эффективности работы национальных предприятий, внедрению новых методов производства, улучшению качества продукции, труда  и управления. Такие вложения позволяют преодолеть дефицит  инвестиционных ресурсов, провести реструктуризацию основных фондов, получить современные материалы и технологии, перевооружить мощности, освоить выпуск новых видов товаров. (длинная статья)

Эффекты притока  прямых иностранных инвестиций в экономику

Устойчивое  экономическое  развитие страны, основанное на социальных и экологических приоритетах, является целью для роста благосостояния граждан большинства стран мира. Значительный вклад в достижение этой цели  привносят ПИИ. Потенциал существенного позитивного влияния ПИИ на экономическое развитие страны связан с тем, что прямые иностранные инвестиции – это не только источник финансирования деятельности предприятия, а совокупность активов для прибыльного развития бизнеса при существенном влиянии компании-инвестора на управление им.

Статья инв  как фактор роста(  ПИИ играю важнейшую роль в поддержании и наращивании потенциала государства. Это, в свою очередь, благоприятно сказываются на деятельность предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Поступление ПИИ разносторонне влияют на жизнь государств-реципиентов. В отличие от других видов инвестиций, они оказывают непосредственное и долгосрочное воздействие на экономику, способствует росту ВВП, объёмов взаимного товарооборота, занятости населения, выходу на мировые рынки, позитивному изменению места страны в международном разделении труда. Приток ПИИ помогает повышению эффективности работы национальных предприятий, внедрению новых методов производства, улучшению качества продукции, труда и управления. Такие вложения позволяют преодолеть дефицит инвестиционных ресурсов, провести реструктуризацию основных фондов, получить современные материалы и технологии, перевооружить мощности, освоить выпуск новых видов товаров.)

ПИИ отличаются от других форм международного движения капитала  по двум основным критериям. Во-первых, ПИИ осуществляется не просто за границей страны резиденства, а в пределах компании-инвестора. Компания-инвестор, расширяя свое присутствие за рубежом, является не чем иным, транснациональной компанией. Поскольку ПИИ вкладываются в рамках одной компании, то, соответственно, являются ее собственностью и подразумевают  контроль со стороны инвестора над использованием факторов производства. Понятие контроля компанией-инвестором деятельности предприятия прямого инвестирования являются ключевым в концепции ПИИ.

Вторым отличием ПИИ от других форм международного движения капитала является то, что процесс ПИИ предполагает перемещение не только финансовых ресурсов через границу, но и других активов. В их числе, прежде всего, включаются: технологии, оборудование, управленческий опыт, обучение и повышение квалификации работников; доступ к налаженной сети поставок сырья и ресурсов, а также к международной сети продаж транснациональной компании; товарные знаки, бренды, рекламные сети и продукция.

Таким образом, осуществляя прямые иностранные  инвестиции, компания инвестор влияет на развитие непосредственно предприятия прямого инвестирования, отрасли и экономики страны-реципиента в целом. Причем ПИИ показывают как положительные, так и отрицательные эффекты в экономике принимающей инвестиции страны. Для усиления позитивных и снижения отрицательных эффектов служит политика привлечения инвестиций, которая с помощью набора стимулирующих и ограничительных мер призвана обеспечить максимальное положительное воздействие ПИИ на экономическое развитие.

Экономические эффекты притока ПИИ в стране-реципиенте можно подразделить на три группы в зависимости от уровня протекания экономических процессов: микроэкономические, отраслевые, макроэкономические. Кроме того, эффекты ПИИ могут быть прямыми, то есть оказывать непосредственное влияние на развитие страны в целом, косвенными, или вторичными. К последним относятся эффекты на отраслевом уровне.

Микроэкономические  эффекты ПИИ связаны с прямой передачей на предприятие прямого  инвестирования активов компании-инвестора. На микроэкономическом уровне негативные эффекты ПИИ могут проявляться в передаче «грязных» технологий, несоблюдения санитарно-гигиенических норм производства и экологических требований к эксплуатации ресурсов.

Отраслевые  эффекты ПИИ могут быть горизонтальными, или внутриотраслевыми, и вертикальными, или межотраслевыми. Горизонтальное отраслевое воздействие ПИИ на развитие экономики проявляется в распространении технологий и опыта в управлении компаний-инвесторов через внутриотраслевую миграцию рабочей силы и имитацию технологий.

Вертикальные  ПИИ-эффекты возникают благодаря  межотраслевым взаимосвязям с национальными  компаниями предприятий с иностранным  капиталом, которые могут играть роль как поставщиков сырья и  материалов, так и быть покупателями товаров и услуг. Для налаживания производственных связей с местными предприятиями иностранные предприятия выдвигают определенные требования по повышению качества продукции, тем самым, стимулируя необходимость модернизации. Появление компаний с ПИИ в отраслях инфраструктуры влияет на развитие большинства отраслей принимающей капитал страны. Так, иностранные аудиторские компании  требуют у клиентов соблюдения международных стандартов отчетности, что повышает уровень ведения бухгалтерского учета в местных компаниях-клиентах, тем самым, обеспечивая прозрачность при проведении хозяйственных операций.

Положительные воздействия ПИИ  на экономику  страны-реципиента инвестиций на макроэкономическом уровне включает:

• увеличение финансовых ресурсов для развития реального сектора и инвестиций в основной капитал;

• трансферт технологий и модернизацию экономики;

• рост конкурентоспособности экспорта страны;

• увеличение занятости и повышение квалификации работников;

• прочие прямые и косвенные эффекты.

Потенциально  возможные негативные ПИИ-эффекты на макроэкономическом уровне связаны главным образом с антиконкурентной практикой транснациональной компании; уклонением от налогов и злоупотреблением практикой формирования трансфертных цен транснациональной компании; подавлением национальных производителей и вытеснением национальной продукции, технологий, торговых сетей и деловой практики.

Республика  Беларусь на 2008 г. по абсолютной величине накопленных ПИИ занимала пятое  место среди 12 государств СНГ, уступая  ресурсоизбыточным странам (Россия, Казахстан, Украина), а также Грузии. Однако показатель накопленных ПИИ на душу населения в 2008 г. был очень низкий (689 дол. США), т.е. Республика Беларусь среди стран с транзитивной экономикой опережает лишь четыре страны: Молдову, Кыргызстан, Таджикистан и Узбекистан.

Оценка ПИИ - эффектов в Республике Беларусь показала, что

ПИИ являются эффективным  источником финансирования развития экономики  и устойчивы к влиянию мирового кризиса. Хотя накопленные  ПИИ составляют только десятую долу ВВП страны, доля компаний с иностранными инвестициями выросла с 15,63 в 2007 до 24,8% в 2008;

─Республика Беларусь недополучает новейшие технологии с притоком ПИИ. В стране в 2008 г. из 4880 коммерческих организаций с иностранными инвестициями насчитывалось только 71 из организаций,  которые представляют собой филиалы ТНК. Транснациональные компании, обладающие 80% патентов на изобретения, распространяют новые технологии в странах с транзитивной экономикой и развивающихся только в рамках своих филиалов, находящихся в 100 %-ной собственности;

─компании с  иностранными инвестициями обеспечивают существенную долу экспорта Республики Беларусь (около 20% в 2007 г. и 30,9 – в 2008 г.). Однако объем импорта компаний с иностранными инвестициями постоянно  существенно превышает объем  экспорта. В Беларуси ПИИ выполняют  в основном функцию импортозамещения для товаров конечного потребления. Менее одной четвертой коммерческих организаций с иностранными инвестициями работают на экспорт, это означает, что только около 1,6% занятых трудовых ресурсов в стране создают 30% экспортной продукции, что свидетельствует об очень высокой производительности на экспортно-ориентированных коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

ПИИ как источник финансирования развития экономики

В Республике Беларусь ПИИ пока не играют существенной роли в качестве источника финансирования развития экономики по сравнению с другими странами с транзитивной экономикой. Накопленные ПИИ составили на 1 января 2010 г. 2500691,8 тыс. долл. США (источник). Тем не менее анализ таких агрегированных показателей, как объем произведенной продукции, инвестиции в основной капитал, численность занятых, экспорт, импорт товаров, и конкретные примеры деятельности организаций с иностранными инвестициями в республике позволяют выявить и оценить влияние ПИИ на экономику страны.

Доля компаний с иностранными инвестициями в ВВП  страны в 2007 г. Составила 15,63%. Учитывая то, что данный объем создают 4% занятых  в республике, можно определенно  констатировать – производительность труда в организациях с иностранными инвестициями выше, чем в целом по стране.

Анализируя  долю данных компаний в общем объеме инвестиций в основной капитал в  стране, которая составляет 7,72%, обнаруживается незначительность вклада в развитие ПИИ в финансирование развития экономики республики. Это подтверждает необходимость активизации привлечения ПИИ в экономику страны. Кроме того, инвестиции в основной капитал анализируемых компаний составили в 2007 г. 13,4% от общего объема произведенной ими продукции. Этот показатель должен быть выше примерно на треть, чтобы обеспечит регулярное обновление основного капитала. Поэтому одной из задач инвестиционной политики Республики Беларусь является стимулирование реинвестиций компаний с иностранным капиталом.

Обновление  технологических мощностей

Транснациональные компании на современном этапе мировой  экономики являются лидерами в области  инноваций. На их долю приходит половина глобальных расходов на НИОКР и не меньше двух третей коммерческих расходов – на исследования и разработки.

Рост филиалов транснациональной компании  в привлекающей экономике  будет способствовать притоку новейших технологий.

В Республике Беларусь в 2007 г. Насчитывалось  4218 коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Из них только  54 организации представляют собой филиал транснациональной компании, тогда как в странах – лидерах по привлечению ПИИ на душу населения число филиалов исчисляются тысячами. Так, 2005 – 2007 гг. в Эстонии их было 3858, Венгрии – 26019, Словакии – 2780, Хорватии – 3256, в Казахстане – 2267(). Такая ситуация свидетельствует о том, что Беларусь недополучает новейшие технологии с притоком  ПИИ.

Тем не менее, компании с иностранным капиталом в Республике Беларусь обладают более высокой производительной способностью  по сравнению с национальными, так как используют новые технологии, создают уникальные продукты и инновационные центры.

Влияние на конкурентоспособность  экспорта

Иностранные инвестиции обеспечивают существенную долю экспорта республики, а именно почти 20% в 2007 г., положительно влияя на укрепление конкурентоспособности экономики стран.

Серьезную озабоченность  вызывает тот факт, что объём импорта  компании с иностранными инвестициями существенно превышает объём  экспорта. Так, в 2007 г. Его доля составляла более 30% импортируемой продукции Беларуси. Разницу между экспортируемой и импортируемой продукцией можно объяснить следующим образом:

• значительная часть сырья для производства импортируется с тем, чтобы создать качественную продукцию;

• существенная доля готовой продукции остается на внутреннем рынке. Таким образом, ПИИ выполняют функцию импортозамещения для товаров конечного потребления;

• высокая доля импорта промежуточной продукции  компании с иностранными инвестициями свидетельствует о низкой степени их производственной интеграции в белорусскую экономику и недостатке вертикальных  связей с местными предприятиями и фирмами.

Увеличение занятости и повышение квалификации

В 2007 г. На 4218 совместных и иностранных предприятиях работало 4,15 от общего числа занятых в республике, а номинальная заработная плата была на 17,5% выше, чем средняя по стране. Причем на иностранных предприятиях средняя заработная плата несколько выше, чем на совместных.

Косвенные эффекты ПИИ  в Республике Беларусь

Среди примеров косвенных  эффектов ПИИ, имеющих место в Республике Беларусь, можно выделить следующие:

1. повышение квалификации работников компаний, покупающих продукцию в компании-партнере ТНК;

2. сотрудничество с университетами и научными центрами

3. социальная ответственность компаний и социальные эффекты от ПИИ в Беларуси