Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики. 6

Иностранные инвестиции и  их роль в развитии национальной экономики.

План:

Введение

1.Сущность иностранных  инвестиций, их классификация и  роль в развитии современной  экономики.

1.1 Иностранные инвестиции: сущность, формы, виды.

1.2 Мировые тенденции в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций.

1.3 Состояние привлечения прямых иностранных инвестиций и оценка инвестиционного климата в РБ.

2. Анализ структуры и  динамики иностранных инвестиций  в РБ.

3. Стратегия привлечения  прямых иностранных инвестиций  в РБ и оценка инвестиционного  климата  государства.

3.1. Основные направления улучшения инвестиционного климата в РБ.

Заключение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современном мире иностранные инвестиции являются неотъемлемой частью экономики. Они понимаются, как все виды факторы экономического роста, дополнительные источники капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента

Не утратила свою актуальность  проблема привлечения иностранных  инвестиций в экономику Республику Беларусь. На данном этапе важной задачей  является повышение ее международной  конкурентоспособности.

Несмотря на достигнутый  за прошедший год рост притока  прямых иностранных инвестиций (ПИИ), а также активным мерам государства по стабилизации инвестиционного климата, привлекаемых прямых иностранных инвестиций недостаточно, для модернизации экономики.

Нельзя утверждать, что  в Беларуси сложился эффективный  процесс привлечения ПИИ в  ее экономику, который бы обеспечивал  поступательное развитие социальной и  производственной сферы экономики. Поэтому в настоящие время  особое значение приобретают задачи повышения эффективности ПИИ  в республику.

Особую значимость приобретает  повышение эффективности привлечения  ППИ в условия региональной экономической  интеграции. Важно отметить, что в 2012 году Россия, Беларусь и Казахстан перешли на новый этап интергационного строительства к Единому экономическому пространству (ЕЭП), основой фунцкионирования этого принципа можно считатся, обеспечение свободы перемещения не только товаров, рабочей силы, услуг, а также и инвестиций через границы стран-участниц.

Целью работы - является анализ сущности и эффективности привлечения ПИИ в Беларусь.

Необходимо решить перечень задач, для достижения указанной  цели:

- провести анализ понятие и виды иностранных инвестиций;

- сделать исследование того, как влияют иностранные инвестиций на экономическое развитие принимающего государства;

- проанализировать  структуру и динамику иностранных инвестиций Республики Беларусь;

- провести исследование факторов, препятствующих и способствующий развитию иностранного инвестирования в Республике Беларусь;

- доказать приоритетные направления совершенствования государственной инвестиционной политики по привлечению иностранного капитала в экономику Республики Беларусь.

Таким образов в работе можно выделить три главы. Первая глава раскрывает основное теоретическое содержание инвестиций (сущность, классификацию) и мировые тенденции в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций. Вторая глава отведенна анализу структуры и диамики иностранных инвестиций. В третьей главе внимание уделяется таким аспектам, как основное  направление улучшения инвестиционого климата в Республике Беларусь.

В процессе написания работы были использованы научные научные публикации, учебная литература по курсу «Макроэкономика».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность иностранных  инвестиций, их классификация и  роль в развитии современной экономики

 

1.1 Иностранные инвестиции: сущность, формы

Характеристику иностранным  инвестициям можно дать следующим  образом – это вклады капитала за границу для создания там стабильного предприятия или расширения  уже существующего, что ведет за собой конкретную степень контроля над его управлением.

Так иностранные инвестиции следует брать во внимание, как  один из элементов финансово-кредитного механизма инновационного развития национальной экономики, олицетворяющего совокупность форм и методов, рычагов и инструментов регулирования.

Важной характеристикой  определяющей развитие финансово-промышленной интеграции, которая выражается в  усилении долгосрочного производственного, научно-технического, инвестиционного  партнерства иностранных и отечественных компаний.

Важно выделить некоторые  из функций инвестиций:

Регулирующая. Её сущность в том, она обеспечивает процессы воспроизводства  капитала и поддерживает  темпы развития наиболее крупных и важных отраслей хозяйства.

Стимулирующая. Этот функция инвестирования направлена на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроменяющихся его элементов, на усовершенствование техники и науки.

Распределительная. Через инвестирование,  происходит распределение совокупно общественного продукта (СОП)  в его денежной выражении между конкретными субъектами, сферами и уровнями общественного производства и  видами деятельности. При всём этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также может быть использован как один из способ увеличения общественных противоречий.

 Индикативная. Осуществление этой  функции дает возможность для контроля движения к цели, то есть позволяет выработать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

Исходя из мирового опыта, иностранные инвестиции имеют огромный ряд явных преимуществ перед другими формами финансирования экономики. Стоит отметить то, что это дополнительный источник капитальных вложений в сферах производства, часто осуществляемых в виде передачи ноу-хау, передовых методов управления. Очень важно то, что иностранные инвестиции способствуют процессу интеграции экономики страны – реципиента капитала в мировую систему хозяйства.

Положительной чертой является то, что страны принимают иностранные  инвестиции, а также сами становятся экспортерами капитала. Также это  ведет  к росту притока капитала, высоких технологий, а также управленческого мастерства, сопутствующего увеличению доступа на рынки и пополнению объема международной торговли.

В настоящие время мировая практика дает трактовку трёх основных форм зарубежного инвестирования:

- портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные  акции,  облигации и другие ценные бумаги). Портфельные инвестиции являются пассивным владением ценными бумагами и не предусматривает со стороны  инвестора  участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги. Посредниками при зарубежных портфельных инвестициях в выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений);

- прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, сферу услуг, торговлю,  в предприятия);

 

- прочие инвестиции (среднесрочные  и долгосрочные международные займы и кредиты ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

Прямые иностранные инвестиции способствуеют вовлечению потенциала страны реципиента в международное  производство товаров и услуг, помагает влиять на экономический рост страны, на изменение международной специализации  и на  международном в международном  разделении труда.

По следующим основным критериям прямые иностранные инвестиции отличаются от других форм международного движения капитала. Во-первых, ПИИ осуществляются в пределах компании-инвестора, а не только за границами страны резидента. Важно то, что компания-инвестор, развивает свое присутствие за границей, а ко всему ещё выступает, как транснациональная компания (ТНК).

Во-вторых, отличием ПИИ от иных форм международного движения капитала является то, что процесс ПИИ допускает  движения не только финансовых ресурсов за границу, но и других активов.

Исходя из всего перечисленного, причинами движения иностранных  инвестиций между странами можно  считать интересны ТНК, а также положительные эффекты в странах-донорах и странах-реципиентах. Но несмотря на то, что не всегда интересы инвесторов могут отказать позитивное влияние на экономическое развитие  как стран, которые вывозят инвестиции, так и их принимающие. Для усиления положительных и снижения отрицательных эффектов государство регулярно использует разные вариации стимулирующие и ограничивающие инвестиции мероприятия.

 

 

 

1.2 Мировые тенденции  в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций

Важно отметить то, в 2012 году  темп глобальных прямых  иностранных  инвестиций понизился, но в докладе ЮНКТАД были высказаны оптимистичные  прогнозы на следующую пару лет. 
 
В Докладе о мировых инвестициях отмечается 16–процентный рост объема финансовых вливаний в 2011 году, однако глобальная экономическая нестабильность дает о себе знать.

5 июля 2012 года Женева отмечает рост объема глобальных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на 16% в 2011 году , в ежегодном анализе динамики развития инвестиций, который выполнен по заказу ЮНКТАД. Важно принять во внимание то, что объем ПИИ впервые превысил докризисные показатели 2005–2007 гг., вопреки на безостановочному влиянию мирового финансового и экономического кризиса и долговой кризис в Европе.

Среднесрочные прогнозы ЮНКТАД по основным макроэкономическим показателям по–прежнему  предсказывают умеренный, но устойчивый рост ПИИ с объемами в 1,9 трлн. долл. США в 2013 году и 2,0 трлн. долл. США в 2014 году при условии отсутствия каких–либо макроэкономических потрясений. Проведенный ежегодный опрос ЮНКТАД среди руководителей высшего звена ТНК, имел следующие результаты, практически половина респондентов заняла нейтральную позицию, либо не определились со своими ожиданиями относительно состояния глобального инвестиционного климата на 2012 год.

Также было  отмечено то, что на развивающиеся страны приходится практически половина мирового объема ПИИ (46:); в 2011 году был установлен новый рекорд: 11–процентное увеличение, что в абсолютных показателях составило 685 млрд. долл. США. На вливания в страны с переходной экономикой приходится ещё 6%. В 2011 году их показатели выросли на 26%.

Возрастание ПИИ в этих странах  происходит по причинам того, что был  значительно расширен объем потоков в Азию, а также увеличивающимися темпами роста в странах Латинской Америки и Карибского бассейна и странах с переходной экономикой. А приток инвестиций в Африку в 2011 году, продолжал снижаться. В беднейших странах заметен спад ПИИ: приток вливаний в наименее развитые страны (НМС) сократился на 12% и составил 16 млрд. долл. США. Однако, прогнозы  экспертов свидетельствуют о том,  что ожидается дальнейший рост ПИИ, как в развивающихся странах, так и в странах с переходной экономикой, таким образом объем ПИИ в 2012 году составил  725 млрд. долл. США и 100 млрд. долл. США соответственно. По оценкам аналитиков к 2014 году аналогичные показатели увеличатся до 765–935 млрд. долл. США в развивающихся странах и 115–155 млрд. долл. США в странах с переходной экономикой.

Говоря о других тенденциях глобальных ПИИ  за 2011 год, объем инвестиций в новые проекты, который понижался в стоимостном выражении на протяжении двух  лет подряд, в 2012 году закрепился на отметке 905 млрд. долл. США, таким образом составив общую стоимость сделок по транснациональным СП за 2012 год возросшую  на 55% и составила 525 млрд. долл. США с помощью увеличению количества финансовых сделок (стоимостью более 3,5 млрд. долл. США) до 62 в 2011 году, сравнивая  с показателем 2010 года, который составлял 44. Вопреки всему рост потоков глобальных ПИИ в 2011 году был связан в основном с транснациональными СП, общая стоимость инвестиций в новые проекты остаётся значительно выше транснациональных СП.

Стоит отметить то, что объем ПИИ в добывающий сектор и сектор услуг оправился после двухлетнего спада. Таким образом ПИИ в сектор услуг в 2011 году составили 573 млрд. долл. США; увеличение инвестиций было вызвано увеличившейся активностью в сфере коммунальных услуг (электричество, водоснабжение и газ), транспортной коммуникацией и связью. Оказало вливание в добывающий сектор, который составил составившие 200 млрд. долл. США, предопределенные стабильностью цен на сырьевые товары и укреплением отрасли. Проведенный анализ распределения инвестиционных проектов по отраслям дал показатели о незначительном росте доли обоих секторов за счет производства.

Важно отметить то, что за период  2011 года экономическая активность зарубежных филиалов увеличилась по основным производственным направлениям. Количественный показатель сотрудников, которые были нанятых по всему миру, составил порядка 70 млн. человек, а объем продаж достиг 29 трлн. долл. США, что принесло 8 трлн. долл. США добавленной стоимости.

По некоторым оценка объем запасов денежных средств у ТНК составляет от 4 до 5 трлн. долл. США, эти запасы не были вложены в устойчивый рост инвестиций до сих пор. Во время мирового финансового кризиса по данным о 100 крупнейших ТНК компании сокращали расходы по капитальным вложениям в производственные активы и приобретения (особенно иностранные приобретения), предпочитая сохранять запас наличных средств. Таким образом доля денежных средств в активах только этих 100 компаний в 2011 году равнялась 1 трлн. долл. США, 105 млрд. долл. США из которых составляли запасы средств сверх прогнозируемого объема по данным среднего докризисного уровня. Исходя из последних данных, капитальные затраты крупнейших корпораций на производственные активы и приобретения увеличиваются.

Таким образом в первую десятку классификации ЮНКТАД по индексу привлечения ПИИ, который измеряет успех экономик в привлечении ПИИ (общем объеме и притоке по отношению к ВВП), попали 8 стран с развивающейся и переходной экономикой, для сравнения, 10 лет назад только 4 страны входили в десятку. Пополнили этот списке в 2011 году Ирландия и Монголия. Ряд стран, не вошедших в десятку, значительно улучшили свои позиции, среди них Перу и Гана, демонстрирующие рост на протяжении последних шести лет.

Также важно отметить, индекс доли ПИИ  — показатель, разработанный ЮНКТАД и впервые введенный в ДМИ–12, классифицирует страны по значимости ПИИ и зарубежных филиалов для экономики государств с позиции добавленной стоимости, занятости, заработной платы, налоговых поступлений, экспорта, расходов на НИОКР и прироста капитала. Согласно данному индексу за этот год экономикой с наибольшей долей вливаний ПИИ стала Венгрия, второе и третье место заняли соответственно Бельгия и Чехия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Состояние привлечения прямых иностранных инвестиций и оценка инвестиционного климата в РБ.

 

Можно с точностью сказать  о том, что определенный климат в  нашей стране уже сформирован. Об этом свидетельствуют цифры  привлеченных инвестиций, в том числе и прямых иностранных. В 2012 году размер прямых иностранных  инвестиций составил  3,7 млрд. долл. США.

В условии глобализации никто  не может обойтись без иностранных инвестиций. Ко всему, в мире идет жесткая конкурентная борьба за право обладание ими, и победителем становится тот, кто создает наилучшие условия для инвестиций. В любой национальной экономике должен существовать определенный контрольный пакет, принадлежащий бизнесу данной страны, и на разных этапах  экономического развития страны размер этого пакета может уменьшаться или увеличиваться.

По сообщению источников, уровень привлекаемых инвестиций всегда соответствует уровню развития экономики. Белорусский внутренний рынок в  достаточной мере ограничен. Наша экономика  в основном ориентирована на экспорт. Эти перспективы в сфере черной металлургии, нефтепродуктов и продуктов  питания, ставших в последнее  время востребованными и очень дорогими.

 За последние годы  у нас 0,6-0,7%, до 5% - максимум была доля иностранных инвестиций. Образ белорусской инвестиционной модели предполагает накопление средств за счет внутренних ресурсов.()

Для любой развивающейся  экономической системы в зависимости  от законов цикличности, от тех приоритетов  и задач, которые перед ней  стоят, должен существовать условный инвестиционных оптимум. Исходя из опыта многих стран, значительное число инвестиций, при  условии, если они не находят эффективного применения в экономике, становятся препятствием для ускоренного экономического развития.()

Анализируя практику инвестиционного  бизнеса, качественный и массовый приход инвестиций в экономику всегда начинается с внутренних инвестиций.

А зарубежные инвестиции видят, осуществление работы внутренних инвестиций, и привлекательность рынка для  них возрастает ускоренными темпами.

Важно отметить то, что инвестиции – это не только денежные средства. Инвестиционный капитал – это  и новейшие технологии, стоящие за ними элементы инфраструктуры, подготовка кадров. За счет внутренних инвестиций невозможно решить все проблемы. Именно поэтому создается соответствующий инвестиционный климат.()

 

Инвестиционный климат, можно  определить, как совокупность политических, экономических и других форм деятельности иностранного инвестора, действовать в определенной стране, включая меры, которые предпринимаются в ней с главной целью, это привлечение иностранного капитала.

Для иностранного инвестора, при выборе страны в которую он собирается поместить иностранный капитал, предпочтительна будет та страна, в которой будут существовать наиболее благоприятные условия для бизнеса. Одним из главных критериев будет стабильность условий и на сколько эта стабильность сможет сохраниться в будущем. Но если складывается ситуация при которой долгосрочные перспективы для иностранного инвестора благоприятные, он может не брать во внимание временные препятствия. А если всё-таки стабильности нет и она не наблюдается, то при этом условии никакие меры не помогут привлечь иностранный капитал.

Важно принимать во внимание и то, что кроме политической стабильности, огромное влияние на принятие решений  иностранного инвестора вызывает общее состояние экономики и государственной политики экономического развития.

Не мало важно то, что иностранный инвестор берет во внимание уровень жизни населения, степень роста заработной платы,  а также уровень цен на местные материалы и сырь принимается во внимание. Инфляция и инфляционные ожидания вызывают  обеспокоенность иностранного инвестора. Важным условием является доверие инвестора к проводимой государством экономической политики, а также от способности государства помогать в содействии экономическому развитию, основанное на здравомыслие и избегая нерациональных экспериментов.

Таким образом, иностранный  инвестор может дать начальную оценку по заключению экономической политики, в то время как он начинает изучать  валютное регулирование и контроль таких вопросов, как колебание национальной валюты, условия репатриации капитала и прибылей, протекционистские меры, импортное регулирование, а также процедуру лицензирования.

Существует специальные  методики для оценки бизнес-климата, учитывающие, трудности входа на рынок, сложность регистрации предприятий или налоговую систему. Исходя из исследований Всемирного банка, различных международных организаций, а также предпринимательских структур. Можно сделать вывод на основе того, что у Беларуси позиции не самые лучшие: по налогам мы находимся на последних позициях списка государств, где в принципе проводятся исследования; по условиям входа на рынок – примерно в пятом или шестом десятке стран.

Учитывая то, что с 1993 года была увеличена налоговая нагрузка на бизнес в несколько раз. Эти  этапы в целом сложно сравнивать между собой. Начало 1990-х считается  исходным этапом развития бизнеса. На том этапе отсутствовало жестокое государственное регулирование экономики. Не мало важно то, что за последние годы многое было сделано в плане законодательного регулирования бизнес-процессов, но отечественное экономическое законодательство можно охарактеризовать как слишком «зарегулированное».  Больше всего в области ценообразования и возможности свободного оперирования затратами.

Сравнивая с ситуаций происходившей  в 1993 году можно сделать вывод  о том, что в настоящие время бизнесом  заниматься сложнее. По следующим причинам, усилилась конкуренция – как внутренняя, так и внешняя. Продолжают сохраняться противоречия в отношение к частным формам собственности. Вопреки значительным продвижениям к лучшему, продолжают оставаться сложности в открытии и закрытии бизнеса, вопросах лицензии. Принимаются меры по изменению Закона о поддержке малого предпринимательства. В процессе видоизменения закона берется во внимание, то что поправки должны быть направлены на устранение многих препятствий в открытии бизнеса на базе объектов, передающихся в частную собственность безвозмездно или за одну базовую величину.

Важно подчеркнуть то, что очень  важно для нашей страны привлекать иностранные инвестиции. Исходя из анализа статистических бюллетеней  «Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа» за период с 2005 по 2010 год дал следующие показатели, объем ПИИ возрос  с 451,4 млн. долларов США до 5569,3 млн. долларов США (рост в 12,4 раза). На долю прямых иностранных инвестиций, поступивших в РБ, в всемирном объеме ПИИ в 2010 году 0,11 процента (данные Доклада о мировых инвестициях, 2011 год (Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию).

Тенденция постоянного роста прямых иностранных инвестиций в экономике республики сказалась на увеличении их объемов на душу населения с 47 долларов США в 2005 году до 586,65 долларов США в 2010 году. Однако сравнивая этот показатель он дает значение, которое ниже чем в ряде стран Восточной Европы.

Важно отметить то, что в общем объеме прямых иностранных инвестиций базовая доля приходится на прочие прямые иностранные инвестиции – 92,1 процента. Полученные от прямых инвесторов, кредиты и займы, сформировали 4,7 процента, а прямые иностранные инвестиции в уставный капитал – около 3,1 процента, финансовый лизинг – 0,1 процента.

В 2005–2010 годах иностранные инвесторы  вкладывали капитал преимущественно  в развитие торговли и общественного  питания – 18 млрд. долларов США, транспорта и связи – 8 млрд. долларов США, промышленности – 1,4 млрд. долларов США. На эти сферы пришлось около 74 процентов общего объема прямых иностранных инвестиций, поступивших в экономику страны за указанный период.

Основными странами – донорами прямых иностранных инвестиций в экономику республики в 2005–2010 годах являлись Россия (64 процента общего объема прямых иностранных инвестиций), Швейцария (19,7), Кипр (4,4), Германия (1,7), Великобритания (1,4), США (1,2 процента).

Было значительно увеличено число организаций с зарубежным капиталом, которые осуществляли деятельность  в стране, с 3546 на 1 января 2005 г. до 5878 на 1 января 2011 год. Прослеживается значительный интерес  иностранных инвесторов за последние годы акцентируется в банковской сфере, оптовой торговле, транспортной инфраструктуре, промышленными и продовольственными товарами, пивоварению, производству строительных материалов, производству продуктов питания и фармацевтике.

На данный момент в республике осуществляют свою деятельность такие крупнейшие ТНК как: в банковской сфере – Сбербанк (Россия), ВТБ Банк (Россия), Raifeisen International Bank-Holding (Австрия); в нефтяной сфере – Лукойл (Россия), TNK-BP Holding (Россия), Татнефть (Россия); в сфере дистрибуции – Aviva (Великобритания); в сфере телекоммуникаций, IT, рекламы – АФК Система (Россия), Вымпелком (Россия); в сфере производства строительных материалов – Henkel Group (Германия); в сфере фармацевтики – Fresenius (Германия) и другие.

Вопреки всему вклад частного сектора в валовой внутренний продукт остается малосущественным – лишь 30 процентов, в то время как в других странах исследуемый показатель составляет от 65 до 80 процентов.

Лимитированный успех Беларусь смогла завоевать в сфере  приватизации. Хотя начиная с 2008 года было решение по приданию плановой характеристики поводу процесса приватизации, по причине того, что ее темпы малоудовлетворительные. Примером является то, что за период 2008–2010 года была рассчитана реализация акций 408 открытых акционерных обществ, а фактически состоялось 78 сделок, важно учитывать 19 сделок с акциями этих открытых акционерных обществ.

Одним из главных условий для привлечения инвестиций и продвижения экспорта является двусторонняя нормативная правовая база между Республикой Беларусь и другими странами. Действует более 50 двусторонних соглашений о защите инвестиций, по 30 соглашениям ведется работа по заключению.

Были сформированы преференциальные режимы хозяйствования при осуществлении инвестиционных проектов в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий, при заключении инвестиционного договора с Республикой Беларусь, реализации проектов в сфере придорожного сервиса.

Осень важно отнести к числу факторов, которые были оценены респондентами как наиболее привлекательные, такие как порядок регистрации собственности, возможности развития производства новых товаров и услуг, условия приобретения и аренды недвижимости, система гарантий защиты прав собственности, качество транспортной инфраструктуры и логистики, условия закрытия бизнеса, регулирование ценообразования и иные.

Вопреки тому, что прямые иностранные инвестиции не смогли принять вид в качестве одних из основных факторов экономического роста республики, большие темпы роста экономики Беларуси за последние годы, социально-экономическая и политическая стабильность, непрекращающееся сотрудничество с международными организациями создают предпосылки для привлечения иностранных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций в Республике Беларусь

После мирового кризиса в 2008 году динамика привлечения ПИИ  в Республику Беларусь определяется резким падением объема притока прямых инвестиций. Докризисный объем притока  ПИИ удалось восстановить лишь по итогам 2011 года.