Иностранные инвестиции и их значение для российской экономики

Финансовый университет  при правительстве Российской Федерации

 

 

Кафедра экономической  теории

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономической теории

на тему : « Иностранные инвестиции и их значение для российской экономики.»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

Содержание

Введение……………………………………………………………………………3 
1 Иностранные инвестиции. Общая характеристика……………………………5

1.1. Экономическая сущность иностранных инвестиций……………………….5

1.2. Виды иностранных инвестиций………………………………………………9

2 Иностранные инвестиции и их роль в российской экономике ……................11

2.1. Инвестиционный климат в России  ………………………………………….12

2.2. Роль инвестиций в экономике России ………………………………………19

2.3. Организационные формы иностранных капиталовложений в Россию…...23

Заключение………………………………………………………………………...27

Список используемой литературы ………………………………………………29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

     Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики – привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Актуальность данной тематики обусловлена тем, что значительное число исследователей видят выход из сложной ситуации в российской экономике, прежде всего, в иностранных инвестициях. Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитал. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских  прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

   Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

   Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Иностранные инвестиции. Общая характеристика.

1.1. Экономическая сущность иностранных инвестиций 

    Иностранные инвестиции  играют особую роль среди форм движения капитала. Капитал является одним из факторов производства и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства или определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства. 
         Классификация форм международного движения капитала осуществляется по следующим признакам: 
1. По источникам происхождения : 
·       Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительства, а также по решению межправительственных организаций. 
         К этой категории движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, т. е. в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом); 
·       Частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию движения капитала входят инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Но несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно составляет за собой право его регулировать и контролировать. 
2.  По характеру использования : 
·       Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж: 
·       Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов. 
3.  По сроку вложения: 
·       Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на один год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, также как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными; 
·       Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на один год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов. 
4.  По цели вложения: 
·       Прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству; 
·       Портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающее инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. 
       Прочие инвестиции – движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами. 
       Резервные активы – движение капитала, связанное с активами, которые могут использоваться государством для покрытия сальдо платежного баланса (монетарное золото, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, иностранная валюта). 
             Таким образом, иностранными инвестициями являются все виды вложений имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории Российской Федерации в целях получения дохода, в том числе в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если они не изъяты из оборота или не ограничены в нем (деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права и др.).  
К иностранным инвестициям относят: 
·       недвижимое и движимое имущество; 
·       соответствующие имущественные права, включая право залога; 
·       вклады; 
·       денежные средства; 
·       финансовые инструменты (акции, облигации, паи); 
·       право требования по денежным средствам, вложенным для создания экономических ценностей; 
·       право требования по услугам, имеющим экономическую ценность; 
·       право на результаты интеллектуальной деятельности; 
·       право на осуществление хозяйственной деятельности; 
·       право на разведку и эксплуатацию природных ресурсов и др. 
Основные функции иностранных инвестиций: 
  1. Регулирующая – проявляется в способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста: 
· содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения; 
· содействие развитию производственной инфраструктуры. 
   2. Распределительная – осуществление посредством инвестирования распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.: 
· содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях; 
· продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок. 
3. Стимулирующая – ориентирована на обновление средств производства, развитие науки и техники: 
· освоение невостребованного научно-технического потенциала; 
· создание новых рабочих мест. 
4.Индикативная – базируется на связи инвестиций с производительными силами, отражение их состояния и развития.

1.2. Виды иностранных инвестиций.

     Инвестиции  подразделяются на :

1. прямые иностранные инвестиции
2. портфельные иностранные инвестиции
3. прочие иностранные инвестиции

Прямые иностранные  инвестиции (сокр. ПИИ)- это  форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. ПИИ — наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т. п.

Портфельные иностранные  инвестиции

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию “стороннего наблюдателя” по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

- пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

-  пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг;

-  эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

     Прочие иностранные инвестиции

Прочие инвестиции - это остаточная категория, которая не подпадает под

определение прямых или портфельных инвестиций .

Из прочих инвестиций выделяются :

- торговые кредиты (сюда относятся оплата за импорт или экспорт и предоставление кредитов для импорта или экспорта);

- прочие кредиты (здесь учитываются различные кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов. Из них выделяются кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития и т.п.); 
- кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ; 
- банковские вклады (здесь показываются собственные счета зарубежных юридических лиц в российских банках (инвестиции в Россию из-за рубежа) и российских юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж); 
- прочее (в эту остаточную категорию входят все не отраженные выше финансовые активы и пассивы, например дебиторская и кредиторская задолженность, относящаяся к просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам).

 

Глава 2 Иностранные инвестиции и их роль в российской экономике

    По данным на 2011-ый год поток иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации несколько сократился.

      Российская экономика в условиях кризисной ситуации очень нуждается в притоке иностранных инвестиций, поскольку иностранное инвестирование является одним из самых действенных методов борьбы с последствиями кризиса, начавшегося в 2008-ом году.

     Наименьший приток иностранного инвестиционного капитала наблюдался в 2008-ом году. Что и не удивительно, поскольку 2008-ой год стал тяжелым годом для общемировой экономики, что связано с началом экономического кризиса в Соединенных Штатах, а вместе с этим – и на всем экономическом мировом пространстве, т.к. вся мировая экономика завязана на долларе, ведь все финансовые операции в мире осуществляются именно в этой валюте, которая сейчас переживает не самые лучшие времена.                                       Также в 2008-ом году среди предпринимателей наметилась тенденция вывозить капитал за рубеж. Что тоже связано с мировым экономическим кризисом и нестабильным экономическим и политическим положением нашей страны. В 2010-ом году вновь отмечен рост иностранных инвестиций в экономику России – приток иностранных капиталов увеличился на 40%. А вот в 2011-ом году произошло заметное снижение интереса иностранных инвесторов к вложению капиталов в российскую экономику. Правда, эти показатели все же превысили показатели 2008-го года. Но всерьез данный факт воспринимать не стоит, поскольку 2008-ой был годом кризиса, поэтому относительно него ориентироваться не будем.

    В целом все же, можно отметить, что интерес иностранных инвесторов к российскому рынку растет. Доля иностранных инвестиций не очень высока, она составляет всего лишь несколько процентов от ВВП России. Однако значение иностранных инвестиций нельзя недооценивать, ведь вместе с иностранным капиталом в экономическое пространство России приходят и новые технологии, новые управленческие методы, а вместе с этим возрастает и квалификация рабочего персонала.

2.1. Инвестиционный климат в России

    Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

    Государственное управление является критически важным фактором в период трансформации экономики. Одна из характерных черт переходного периода в России – слабое  государство. С советских времен сохраняется тенденция приносить экономические интересы в жертву политике. Нет четкого разделения функций между властью и бизнесом, что приводит к сращиванию капитала и государства, чрезмерному влиянию частных лиц на выработку государственной политики и к личной заинтересованности федеральных чиновников в определенных решениях.

   Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. 
    Российское  правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Основным  сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную  практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей. 
   Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России. 
   Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата  в России влияют следующие факторы :

 -правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием

новых  законодательных актов;

- неэффективное земельное законодательство;

-высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля; 
-низкий уровень развития рыночной инфраструктуры; 
-изношенность производственной и транспортной инфраструктуры; 
- непрогнозируемость таможенного режима;

-слабое информационное обеспечение  иностранных инвесторов о возможных  объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования; 
-сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. 
    Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в  России оказал финансовый кризис, который  разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны  
многих инвесторов капитала.

 Еще можно добавить, что величина привлеченного иностранного капитала в экономику России в первом полугодии 2006 года составила 23,4 млрд.долларов, то есть почти в полтора раза превысила аналогичный показатель 2005 года – 16,5 млрд.долларов. Основная часть инвестиций – 70% приходится на «прочие» - 16,5 млрд.долларов. Размер прямых инвестиций – 6,4 млрд.долларов. Портфельные инвестиции составили 499 млн.долларов, причем основная их часть – 85% это вложения в металлургическое производство, производство и распределении электроэнергии, газа, воды, иными словами – в коммунальное хозяйство, а  
также транспорт и связь

 

   По  состоянию на конец сентября 2007г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 197,8 млрд.долларов США, что на 52,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,5% (на конец сентября 2006г. - 48,8%), доля прямых инвестиций составила 44,4% (49,3%), портфельных - 2,1% (1,9%). 
    Основные  страны-инвесторы в январе-сентябре 2007г. - Великобритания, Нидерланды, Кипр, Люксембург, Швейцария, Ирландия, Франция, Германия, США. На долю этих стран приходилось 85,5% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 84,4% от общего объема 
накопленных прямых иностранных инвестиций.

Большая часть иностранных инвестиций в  нашу страну поступает в обрабатывающую промышленность, а также на добычу полезных ископаемых.

  Иностранные инвестиции в России в 2008 году по сравнению  с 2007 годом сократились на 14,2% –  до $103,8 миллиарда, говорится в сообщении  Росстата. В  первом квартале 2008 года поступило  иностранных инвестиций $17,3 миллиарда (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во втором квартале - $29,3 миллиарда (меньше на 18%), в третьем квартале - $29,2 миллиарда (больше на 6,1%), в четвертом квартале – $28 миллиардов (меньше на 15,2 %), – сказано в пресс-релизе. 
Большая часть зарубежных инвестиций - $75,327 миллиарда, или 72,6% от общего объема - это кредиты. Прямые инвестиции составили $27,027 миллиарда (26%), портфельные - $1,415 миллиарда (1,4%). 
Больше  всего в России за 2008 год сократился объем портфельных инвестиций - на 66,3%, объем кредитов уменьшился на 15,3%, прямые  
инвестиции снизились на 14,2%.

По  состоянию на конец 2008 года накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил $264,6 миллиарда, что  на 19,9% больше по

сравнению с предыдущим годом.

По состоянию на конец  июня 2009г. накопленный иностранный  капитал2) в экономике России составил 242,5 млрд.долларов США, что на 0,1% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. - 48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%),  
портфельных - 4,8% (2,9%).

 Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009г. - Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных  
прямых иностранных инвестиций. 

В I полугодии 2009г. в экономику  России поступило 32,2 млрд.долларов США  иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале -20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше). 
    Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009г. 31,8 млрд.долларов США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале -19,7 млрд.долларов США. 
Инвестиционное  пространство России чрезвычайно неоднородно: регионы существенно различаются по большинству экономических параметров. Издавна сложилось, что более благоприятный инвестиционный климат, а следовательно и больший приток инвестиций поступает в Регионы Центрального Федерального округа, во главе с Москвой и Московской областью. 
 
   Интегральный  рейтинг каждого региона по инвестиционному  потенциалу рассчитывался как средневзвешенное по экспертным весам значение удельного  веса каждого региона в России по показателям, относящимся к каждому  из перечисленных выше видов (составляющих) потенциала. Значение рейтинга «1» получал регион, имеющий наибольший потенциал. В случаях, когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионов были равны, всей группе присваивалось среднегрупповое значение рейтинга. При отсутствии какого-либо признака, всем таким регионам присваивался 89-й рейтинг. 
    Интегральный  рейтинга каждого региона по уровню инвестиционного риска рассчитывался  на основе средневзвешенных отклонений значений выбранных показателей  риска каждого региона от среднероссийских. Значение рейтинга «1» по риску получал регион, имеющий наименьший риск. В случаях, когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионов были равны, всей группе присваивалось  
среднегрупповое значение рейтинга. 

Результаты  и направления дальнейших исследований инвестиционного  
климата регионов. 

По  финансовому потенциалу в России лидируют Москва, Ханты-мансийский АО, Красноярский край, Самарская и Московская области. Их доли в финансовом потенциале России составляют, соответственно, 13,92%; 7,31%; 6,76%; 4,09% и 4,08%. Инвестиционная  рисковость является «ахиллесовой  пятой» не только всей России и абсолютно  всех регионов, - нет ни одного региона, где бы все составляющие риска  имели бы значение  
ниже среднего по России.  

Лишь в 6 из 89 регионов России «относительно благоприятный  инвестиционный климат. К столь неутешительному выводу пришли эксперты Bank of Austria, имевшие смелость проанализировать возможность размещения инвестиций в России. При оценке ситуации учитывались политическая и экономическая конъюнктура, социальный климат.  
     Группу с «относительно благоприятным» климатом возглавляют Москва и Санкт-Петербург, за которыми следуют северо-западные и центральные области до Урала. По мнению экспертов, политическая ситуация тут относительно стабильна и «в принципе есть стремление к реформам. Более или менее благополучно обстоят дела с экономикой — сказывается близость к столичным финансовым центрам. Порадовали экспертов и успехи в приватизации, достигнутые в шести относительно благополучных регионах: малая уже завершена, а большая полным ходом идет в столицах. Хуже с инфраструктурой — это беда всеобщая. Исключение составили лишь Москва, Петербург и Калининград. Выводы по лидирующей группе в целом таковы: при дальнейшем развитии инфраструктуры и телекоммуникаций, а также при соответствующих инвестициях в экологию можно рассчитывать на  
значительный прирост прямых капиталовложений.

Вторая группа более  многочисленна: 33 региона удостоены  малоутешительного звания относительно пригодных». Это европейская часть  России, ряд районов Урала, в частности  Курганская, Оренбургская, Пермская области. По мнению банковских экспертов, в политическом отношении здесь не без проблем: в Курской и Липецкой областях, где преобладает тяжелая промышленность, погоду делают антиреформаторские и националистические силы, что аналитики напрямую увязывают с неудачами в приватизации. Безработица достигает 30%, зарплату вовремя не выплачивают. Резюме следующее: эта категория — лишь для инвесторов, еще не утративших вкус к острым ощущениям; но если рискнуть, то капитал прирастить в принципе можно. Анализ третьей категории, в которую входят 38 регионов, привел к настораживающему выводу: «рекомендуется тщательное изучение проектов». Сюда отнесены регионы Западной и Восточной Сибири, Дальнего Востока, Северного Кавказа (Краснодарский край). Картина, правда, рисуется довольно пестрая: в то время как в Карелии и Коми тон задают политики, ориентирующиеся на реформы, на Сахалине все определяют коммунисты и националисты. С приватизацией везде одинаково неважно.  
    К четвертой группе регионов подход нужен еще более выверенный — «инвестиции возможны лишь при особой осторожности». В этой группе и Бурятия, и Карачаево-Черкессия. Риск здесь просто несоизмерим с потенциальной рентабельностью инвестиций. Но и это еще не предел необходимой для общения с Россией осторожности. Регионы пятой группы («инвестиции не рекомендуются») расположены на Северном Кавказе, в Восточной Сибири (Тува) и на Дальнем Востоке. Там иностранных инвесторов пугают ультраконсервативными политиками и, соответственно, полным отсутствием успехов в таком рыночном деле, как приватизация.

2.2. Роль инвестиций в экономике России

     Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части

государственного бюджета.                                                                  

     Эффективность привлечения иностранного капитала определяется рядом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезентативными являются:

• удельный вес иностранных  инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;

• объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;

• количество и доля занятых  на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности  занятых;

• производительность труда  на предприятиях с участием иностранного капитала;

• доля продукции предприятий  с участием иностранного капитала в  общем экспорте и импорте страны;

• удельный вес продукции  предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.

   Не оказывает значительного влияния иностранный капитал на внешнеэкономическую сферу, в том числе на внешнюю торговлю страны. В частности, в общем объеме российского экспорта удельный вес продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранных инвестиций, в 1996 г. не превышал 6,5 %, а в импорте составлял 11%.

   Приведенные данные наглядно свидетельствуют об относительно незначительной роли иностранного капитала в российской экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности.

    В наиболее динамичных новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии, активно привлекавших иностранные инвестиции, данный показатель в 90-е годы достигал 35%. Что касается прямых инвестиций, то, по их удельному весу в ВВП, который в 1998 г. был меньше 1%, Россия отстает от многих новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой. Особой проблемой является эффективность реализации займов международных финансовых организаций. Оценка эффективности реализации займов международных финансовых организаций проводится на основе рейтинга проектов, определяемых при подготовке ежегодного «Обзора российского портфеля проектов». Оценка дается по двум основным критериям: достижение целей проекта; ход его реализации. В ходе реализации проекта оцениваются темпы использования средств • займа, ход выполнения основных работ по займу, приобретение товаров и услуг, предусмотренных проектом. В целом с середины 90-х годов отмечается тенденция роста эффективности использования займов МБРР. В частности, в 1996 г. из финансируемых МБРР проектов в России удовлетворительный рейтинг имели 39% проектов, в 1997 г. - 65, в начале 1998 г. - 78%.Негативное влияние на эффективность реализации проектов оказал финансовый кризис в России. В результате кризиса приостановилась реализация проектов, осуществляющихся на принципах кредитных линий, а также проектов, реализация которых зависит от кредитоспособности регионов. Подводя некоторые итоги вышеизложенному, можно сделать следующие выводы:

· иностранный капитал  стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

· несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

· иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного  производства и структурные преобразования в экономике;

   Накопленные иностранные инвестиции в экономике Москвы по итогам I полугодия 2012 года.

   По состоянию на  2012 года накопленный иностранный капитал в экономике Москвы составил 135 млрд 476 млн долл. США, что на 7% выше по сравнению с соответствующим периодом 2011 года. Объем накопленных прямых иностранных инвестиций по состоянию на конец июня 2012 года возрос на 7,5% и составил 31 млрд 404 млн долл. США, объем накопленных прочих инвестиций по состоянию на конец июня 2012 года возрос на 7% и составил 101 млрд 434 млн долл. По состоянию на конец июня 2012 года доля Москвы составила 40,5% общего объема накопленного иностранного капитала в экономике России (40,1% — в I полугодии 2011 года), 24,3% объема накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике России (23,4% — в I полугодии 2011 года).

 Таблица 1. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике города Москвы по основным странам-инвесторам, млн долл. США

	Накоплено на конец июня 2012 г.:		В том числе			Справочно поступило в I полугодии 2012 г.
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций (включая  инвестиции из государств-участников СНГ)	135476,0	100%	31404,0	2638,0	101434,0	43400,0
из них по основным странам-инвесторам, в том числе:
Люксембург	28433,5	21%	577,3	1,02	27855,2	456,6
Кипр	21850,4	16,1%	12872,8	849,9	8127,7	1532,8
Нидерланды	14925,9	11%	3454,3	2,79	11468,8	2207,7
Великобритания	9635,0	7,1%	1475,8	588,3	7570,9	4464,8
Германия	7580,2	5,6%	2327,7	2,4	5250,1	1038,8