Иностранные инвестиции в РФ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                              3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ПОЛИТИКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ                                                             6

1. Сущность и виды иностранных инвестиций                                                  6

1.2Правовое регулирование иностранных инвестиций в РФ                            10

2. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ  В ЭКОНОМИКЕ РФ                                                                                                                      12

2.1.Особенности инвестиционного  климата в России                                       12

2.2 Динамика и структура  иностранных инвестиций в экономике России     14           

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ                      19 

3.1 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ                             19

3.2 Меры на ближайшую  перспективу развития инвестиционного  процесса в РФ                                                                                                                            21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                     27

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК                                                                  28

ВВЕДЕНИЕ

Одной из закономерностей  развития мирового хозяйства является привлечение и использование  иностранного капитала для развития национальных экономик, особенно в  виде прямых и портфельных инвестиций. В данной работе рассматриваются  особенности привлечения и использования  в российской экономике прямых инвестиций, т. е. в форме вложения в уставной капитал предприятия с целью  извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием.

Иностранные инвестиции –  это долгосрочные вложения капитала и интеллектуальной собственности  зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и  другие отрасли экономики с целью  получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Экспорт предпринимательского капитала в другие страны осуществляется в  основном путем создания монополиями  филиалов или дочерних предприятий  за рубежом, в том числе в форме  совместных предприятий с участием национального капитала.

Весьма важна роль иностранных  инвестиций для нашей страны, так  как создаются благоприятные  условия на базе полученных кредитов обновлять и развивать все  необходимые отрасли народного  хозяйства, повысить эффективность  производства и выпускать конкурентоспособные  товары.

На сегодняшний день одной  из самых распространённых форм деятельности иностранных инвесторов в России можно назвать создание совместных предприятий. К таковым организациям относятся предприятия, объединения  и организации, в создании которого наряду с российскими принимают участие и зарубежные компании.

Поддерживая точку зрения о недостаточно благоприятном инвестиционном климате России для иностранных  инвестиций, не следует сбрасывать со счетов и то, что крупные внешние вливания в экономику России все еще невыгодны Западу. Причем, как в экономическом, так и в политико-экономическом аспекте. В инвестиционной политике промышленно развитых стран по отношению к России все еще остаются отголоски, рецидивы «холодной войны», которые вряд ли исчезнут автоматически. Российское руководство должно проводить более активную политику по привлечению иностранных инвестиций, но, не допуская при этом втягивания страны в интеграцию с мировым хозяйством на невыгодных для себя условиях.

Актуальность данной темы исследования сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций.

Объектом исследования данной курсовой работы являются инвестиционные процессы.

Предмет исследования - иностранные инвестиции в экономике субъектов России.

Цель работы состоит в раскрытии существенных особенностей распределения иностранных инвестиций в России.

Для достижения поставленной цели необходимо поставить и решить следующие задачи:

1. изучить сущность и виды иностранных инвестиций;
2. рассмотреть процесс регулирования иностранных инвестиций в РФ;
3. проанализировать особенности инвестиционного климата в России;
4. проследить динамику изменений  и структуру иностранных инвестиций в экономике России 2000-2010гг;
5. рассмотреть факторы, влияющие на инвестиционный процесс в РФ;

6)проанализировать меры на ближайшую перспективу развития инвестиционного процесса в РФ.

Данная работа состоит  из: введения, трёх глав, заключения и  библиографического списка. В первой главе рассматривается теоретический аспект политики привлечения иностранных инвестиций в РФ, во второй – анализ иностранных инвестиций в экономике РФ, в третьей – проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ПОЛИТИКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ

1.1 Сущность и виды иностранных  инвестиций

Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.[7, с.128]

По источникам происхождения  можно выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные инвестиции.

Государственные инвестиции (официальные) - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Возможна и более сложная  конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата  процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости  имущественных прав частного инвестора  в стране должника (например, представление  прав на разработку собственных ресурсов).[9, с.53]

В перечень иностранных инвестиций входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и  другие материальные ценности) и соответствующие  имущественные права, включая право  залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы  участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

По характеру использования  зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские  капиталовложения делятся на: прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества - 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии - 50%.

Прямые инвестиции делятся  на две группы:

- трансконтинентальные капитальные  вложения, обусловленные возможными  лучшими условиями рынка, то  есть тогда, когда существует  возможность поставлять товары  с нового производственного комплекса  непосредственно на рынок данной  страны (континента). Издержки играют  здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

- транснациональные прямые  вложения. Часто в соседней стране. Цель- минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для  прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных  инвестициях инвесторы, как правило,  лишаются возможности быстрого  ухода с рынка;

- большая степень риска  и большая сумма, чем при  портфельных инвестициях;

- более высокий срок  капиталовложений, они более предпочтительны  для стран-импортеров иностранного  капитала.

«Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для  прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).[5, с. 152]

Повышение роли портфельных  инвестиций в последнее десятилетие  связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию  масштабов которых способствовал  ряд факторов: интернационализация  деятельности фондовых бирж, снятие ограничений  на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с  ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции - группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и  банковские депозиты.

До конца не ясно, какие  формы инвестиций важнее с точки  зрения управления реальным производством. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или  государственные) интересы различных  слоев общества. К тому же они  преимущественно связаны с конкретными  международно-оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций  обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.

Таким образом, иностранные  инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде различных объектов, в том числе ценных бумаг, денег, услуг, информации и др. Существует множество критериев, по которым можно классифицировать иностранные инвестиции, а именно: по источникам происхождения (частные и государственные); по срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на: кратко-, средне- и долгосрочные; по характеру использования бывают ссудные и предпринимательские, а уже предпринимательские, в свою очередь, делятся на: прямые и портфельные инвестиции.

1.2 Правовое регулирование иностранных инвестиций в РФ

Федеральный закон «Об  иностранных инвестициях в РФ»  регулирует отношения, связанные с  государственными гарантиями прав иностранных  инвесторов при осуществлении ими  инвестиций на территории Российской Федерации, рассматриваются основные понятия инвестиционной деятельности. Данный Федеральный закон также не распространяется на отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения определенной общественно полезной цели, в том числе образовательной, благотворительной, научной или религиозной, которые регулируются законодательством РФ о некоммерческих организациях.[1]

Одним из важнейших законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции в РФ стал новый Федеральный закон от 29.04.2009 N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», который ограничил участие иностранцев в 42 секторов экономики.

В соответствии с данным законом иностранный инвестор будет  обязан получить разрешение у властей  РФ, если в результате сделки станет владельцем более 25 процентов акций  предприятия, относящегося к стратегической отрасли, и 10 и более процентов  акций стратегического предприятия, использующего недра федерального значения.

В соответствии с Федеральным  конституционным законом от 17.12.1997 N 2-ФКЗ (ред. от 30.12.2009 с изм. и доп., вступившими в силу с 10.01.2010) «О Правительстве Российской Федерации» Правительство Российской Федерации разрабатывает и реализует государственную политику в сфере международного инвестиционного сотрудничества.[8, с.301]

Помимо законодательных  актов источниками правового  регулирования иностранных инвестиций в России являются и международно-правовые акты.

 Международно-правовое  регулирование вопросов привлечения  иностранных инвестиций осуществляется  путем заключения межправительственных  соглашений о поощрении и взаимной  защите капиталовложений и путем  участия в международных многосторонних  конвенциях.

Таким образом, иностранные  инвестиции в нашей стране регулируются:  федеральным законом «об иностранных  инвестициях в РФ», федеральным  законом «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», а также федеральным конституционным законом «О Правительстве РФ» и другими правовыми актами.

Итак, иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде различных объектов, в том числе ценных бумаг, денег, услуг, информации и др. Существует множество критериев, по которым можно классифицировать иностранные инвестиции, а именно: по источникам происхождения (частные и государственные); по срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на: кратко-, средне- и долгосрочные; по характеру использования бывают ссудные и предпринимательские, а уже предпринимательские, в свою очередь, делятся на: прямые и портфельные инвестиции. Регулирование иностранных инвестиций в РФ происходит посредством федеральных законов (были выше изложены), а также другими правовыми актами.

ГЛАВА 2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

2.1.Особенности инвестиционного климата в России

За последние годы в  российской экономике наблюдается  улучшение инвестиционного климата. В первую очередь, Россия выглядит привлекательнее многих стран с точки зрения макроэкономической стабильности. Уже несколько лет подряд темпы роста ВВП страны держатся в среднем на уровне 6%. Это меньше, чем в Китае, но больше, чем в ЕС и США.

Финансовое положение  страны продолжает укрепляться. Объем  стабилизационного фонда РФ, формирующегося в основном за счет «излишков» доходов  от экспорта российских топливно-энергетических ресурсов постоянно возрастает на фоне рекордных мировых цен на сырье. Средства эти призваны защитить страну от финансовых потрясений в случае резкого ухудшения конъюнктуры  на мировых рынках основных товаров  российского экспорта. Размер золотовалютных запасов России также постоянно  увеличивается и превышает 200 млрд. долларов. По этому показателю Россия вышла на четвертое место в  мире после Китая, Японии и Тайваня, что служит дополнительной защитой  экономики от внешних шоков. Наличие  у страны инвестиционного уровня кредитного рейтинга по версии крупнейших мировых рейтинговых агентств и  сокращение внешнего долга также  должны способствовать росту доверия  инвесторов. Все это говорит о  том, что Россия как государство  платежеспособна и может гарантировать  устойчивость национальной валюты.

Серьезный рост демонстрирует  и российский фондовый рынок: за последние  годы индекс РТС вырос почти в 2 раза. Усиливаются позиции России на глобальном рынке IPO (первичное публичное  размещение акций). По данным исследования компании Ernst & Young, IPO российских компаний являются одними из самых привлекательных для зарубежных инвесторов. Это означает, что будет расти и рынок российских ценных бумаг. Поэтому на зарубежных фондовых биржах наверняка будут размещаться акции все новых российских компаний. В текущем году, например, ожидается IPO некоторых государственных компаний, в частности «Роснефти» и «Внешторгбанка». Интерес инвесторов к России очевиден: в стране стабилизировалась макроэкономическая ситуация, и стоимость российских активов постоянно растет. А потребительский бум и немалый потенциал внутреннего рынка делает Россию одним из наиболее привлекательных площадок для инвестирования в мире.

В то же время, в этой сфере  решены далеко не все проблемы. Ситуация с инфляцией в России все еще  остается достаточно сложной, хотя борьба с ней заявлена одним из приоритетов  монетарных властей. Качество корпоративного управления, хотя и повышается с  каждым годом, все же далеко от идеального. Не секрет и то, что зарубежные инвесторы сталкиваются в РФ с множеством препятствий, которые связаны, прежде всего, с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократические барьеры. Пустяковые вопросы решаются месяцами. Отсутствие сильного независимого суда и правоохранительной системы, к которым можно было бы апеллировать в случае нарушений, также не добавляет очков российскому инвестиционному климату.[12, с.58]

Итак, в  России наблюдается  улучшение инвестиционного климата, в стране стабилизировалась макроэкономическая ситуация, и стоимость российских активов постоянно растет, что является привлекательным фактором для иностранных инвесторов, но в то же время существуют и некоторые проблемы, например, ситуация с инфляцией ещё достаточно сложна, корпоративное управление далеко не идеально, также наглядными являются проблемы бюрократического характера.

2.2 Динамика и структура иностранных инвестиций в экономике России.

Иностранные инвестиции в  Россию — инвестиции иностранных  инвесторов в экономику России. По данным на конец 2010 года, общий объём  накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $300,1 млрд, что на 12 % превысило показатель 2009 года.

Из этой суммы:

• прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3 %
• прямые инвестиции — 38,7 %
• портфельные инвестиции — 3,0 %

По данным на 31 декабря 2011 года, по объёму накопленных иностранных  инвестиций Россия находится на 16-м  месте в мире.

На рис. 1 показана динамика вливания иностранных инвестиций в  РФ в период с 1995 по 2011 гг.

Рис.1 – Иностранные инвестиции, поступившие в РФ с 1995 по 2011 гг.

Из данного рисунка  видно, что с 2006 года вливание иностранных  инвестиций в Россию начало резко  увеличиваться, по сравнению с предыдущими годами и в период с 2006 по 2007 год этот показатель возрос почти в два раза (с 60 млрд. дол. до 120 млрд. дол.). Затем в период с 2007 по 2009 г. наблюдался спад и в 2009 г. иностранные инвестиции в России составили 80 млрд. дол., а уже с 2009 года наблюдается рост данного показателя.[16]

В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится  на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих  зарубежных инвестиций. Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность  России в сравнении с данными  доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно  возросла.

По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в  Россию составил 70 млрд долларов США — 5-е место среди стран мира.

По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов.

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл.

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных  инвестиций в российской экономике  составлял $265,8 млрд, из которых:

• прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %
• прямые инвестиции — 38,7 %
• портфельные инвестиции — 7,5 %

В июне 2010 года в докладе  британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.[17]

По состоянию на конец  сентября 2012г. накопленный иностранный  капитал в экономике России составил 353,3 млрд. долларов США, что на 9,3% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 59,2% (на конец сентября 2011г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 38,3% (39,1%), портфельных - 2,5% (2,6%).

В январе-сентябре 2012г. в  экономику России поступило 114,5 млрд. дол-ларов иностранных инвестиций, что на 14,4% меньше, чем в январе-сентябре 2011 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 99,7 млрд. долларов, или на 17,2% меньше, чем в январе-сентябре 2011 года (таблица 1).

Таблица 1 - Объем накопленных  иностранных инвестиций в экономике  России  по основным странам-инвесторам за 2012 год (млн. дол. США).

По данным Росстата за первый квартал 2012 года произошло резкое снижение объема инвестиций, поступивших в  РФ из-за границы. Общий объем пришедших  в страну вложений составил $36,5 млрд, уменьшившись за год на 18%. В годовом выражении чистые иностранные инвестиции (пришедшие за вычетом погашенных), поступившие в РФ, сократились на 82% — до $0,6 млрд. Чистые инвестиции из РФ за рубеж сократились также заметно, на 64%, но остаются выше — на уровне $1,4 млрд.[16]

Объем пришедших за первый квартал 2012 года прямых капиталовложений сократился на 0,7%, до $3,9 млрд. Прочие инвестиции, где львиную долю составляют кредиты  российским предприятиям от материнских  компаний, сократился на 21,5%, до $31,7 млрд. В то же время бурный рост (в 8,2 раза) на фоне низкой статистической базы 2011 года растущих цен на нефть и укрепляющегося рубля демонстрировали портфельные  инвестиции ($1 млрд). Инвестиции в российские «акции и паи» увеличились в годовом выражении более чем в 15 раз (до $991 млн), но, вероятно, часть этих вложений будет погашена после недавней майской коррекции фондового рынка РФ.

Отраслевая структура  прямых инвестиций из-за границы за год особенных изменений не претерпела. Хотя наибольшую долю вложений за квартал ($17,4 млрд) получил финансовый сектор, $17,3 млрд из них было погашено в первом же квартале. Обработка остается второй отраслью по объему поступлений — $7,2 млрд. Впрочем, учитывая, что за первый квартал 2012 года обрабатывающие компании погасили $10,4 млрд, а их активы поддались отрицательной переоценке в $1,4 млрд, говорить об интересе заграничных инвесторов к отрасли не приходится. Другое дело — добывающий сектор. По итогам первого квартала 2012 года там задержалось $3 млрд, тогда как в первом квартале 2011 года эта сумма составляла порядка $2,3 млрд.

Таким образом, с каждым годом объём иностранных инвестиций в экономике России увеличивается. По состоянию на конец сентября 2012г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 353,3 млрд. долларов США, что на 9,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

ГЛАВА 3 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ

3.1 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

Основными препятствиями  для притока иностранного капитала в Россию являются: неотработанность законодательства, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, криминогенность обстановки, распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчёркивают нестабильность "правил игры".