Иностранные инвестиции в современной экономике россии

Министерство образования и  науки РФ 
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ 
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 
САРАТОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ Н.Г. ЧЕРНЫШЕВСКОГО

 

Кафедра экономической теории

и национальной экономики

 
 
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В  СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

КУРСОВАЯ РАБОТА 
Студентки 4 курса экономического факультета 
Испаевой Гули Павловны

 

 

Научный руководитель 
к.э.н., доцент                    ________________________     Сенокосова О.В. 

Зав. кафедрой 
д.э.н., профессор             _________________________    Трубицына Т.И.

Саратов 2013

Содержание

 

Введение. . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

1.1   Понятие и виды инвестиций. . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

1.2   Инвестиционный климат и факторы его определяющие. . . . . . . .. . . . . .14

Глава 2. Роль иностранных инвестиций в экономике России

2.1  Динамика иностранных инвестиций в экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21

2.2 Государственное регулирование иностранных инвестиций . . . . . . . . . . .29

Заключение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37

Список литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . .40

Приложение 1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

Приложение 2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

            Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. Интернационализация и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно ведет к возрастанию роли иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности.

        Многие  отечественные и зарубежные авторы  уделяли проблемам инвестирования  весьма существенное внимание. Такие  выдающиеся экономисты, как К.  Маркс, Дж. М. Кейнс, М. Фридман,  А. Смит, Д. Риккардо и другие  рассматривали инвестиции как  одно из важнейших условий  функционирования экономики.

Россия чрезвычайно богата природными ресурсами и обладает давними  научно-исследовательскими, промышленными  и культурными традициями. Она  является крупнейшим на планете поставщиком  нефти, природного газа, минералов, драгоценных  металлов и леса. Активизировав приток инвестиций, и направляя их на модернизацию промышленности, Россия имеет шанс стать крупным производителем продовольственных и потребительских товаров, химической продукции и машиностроения.

Для европейских компаний, столкнувшихся с проблемой перенасыщения  национальных рынков, развитие взаимоотношений  с Россией представляется прекрасной возможностью для расширения масштабов деятельности и поддержания конкурентоспособности. Усиление позиций России как важной экономической платформы отразилось в росте интереса, проявляемого к ней западными транснациональными корпорациями (ТНК).

Тем не менее, Россия встретилась  с серьезными проблемами. Во многих промышленных секторах Россия потеряла конкурентоспособность, а большинство  российских предприятий остаются неэффективными, вследствие недостатка капитала, а также не готовыми к международной конкуренции.

Для преодоления этих трудностей российским политикам необходимо сконцентрироваться на создании стабильного макроэкономического  климата, что подразумевает снижение инфляции, поддержку частного сектора  и минимизацию воздействия на российскую экономику экономического кризиса. Важно стабилизировать и упрочить российскую экономику, повысив конкурентоспособность отечественных предприятий, в частности, поощряя сотрудничество между российскими и иностранными компаниями.

Также следует отметить, что огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции, которые в данный момент находятся в зарубежных банках. Государство пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства.

Целью данной курсовой работы являются:

• характеристика основных видов инвестиций и их общая роль в экономике.
• Оценка инвестиционного климата в России.
• Изучение деятельности иностранных инвесторов в России влияние иностранных инвестиций на российскую экономику
• Деятельность государства в данной сфере.

Задача курсовой работы – охарактеризовать основные проблемы и перспективы развития инвестиционного процесса в России, изучить динамику и особенности иностранных инвестиций в России, а так же роль иностранных инвестиций в экономике России.

Объектом исследования курсовой работы являются иностранные инвестиции. Предметом - отношения российских институтов, организаций,  органов государственной власти по привлечению иностранных инвестиций в экономику России, регулированию их эффективности.

Структура данной курсовой работы состоит из двух глав, первая из которых рассматривает теоретические аспекты иностранных инвестиций, а также инвестиционный климат, влияющий на инвестиции. Вторая глава посвящена практической стороне иностранного инвестирования в России, а также деятельности государства касательно регулирования иностранного инвестирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

1. Понятие и виды иностранных инвестиций

 

Инвестиционный процесс  начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием  реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и  социальной инфраструктуры.

Инвестиции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и других видов деятельности в  целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального  эффекта. Инвестиции - с точки зрения страны в целом - вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного капитала.¹ 

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами). К иностранным инвестициям относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Устойчивое развитие экономики  любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных  отношениях. Наряду с международной  торговлей все большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, осуществляемые на основе сотрудничества между странами. Иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики: вывоз отечественного капитала в другие страны. Современная мировая экономика не может успешно развиваться без иностранных инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран.

Привлечение иностранных  инвестиций в страну дает целый ряд  преимуществ, а именно:

• страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
• вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливается страной - инвестором на мировом рынке;
• иностранные инвестиции дают импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
• интеграция страны в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.

Обеспечивая накопление фондов предприятий и производственного  потенциала, инвестиции влияют на текущие  и перспективные результаты хозяйственной  деятельности. Нерациональное использование  инвестиций влечет за собой замораживание  ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей, т.е. выхода из общественно-экономического кризиса, преодоления спада производства и ухудшения качества жизни. Иностранные инвестиции в экономику становятся своего рода катализатором ускоренного экономического и социального развития. При этом важна роль таких инвестиций как фактора, активизирующего включение в хозяйственный процесс ранее плохо использовавшегося природного, производственного, трудового потенциала. Иностранный капитал, органично соединяясь с национальными усилиями и ресурсами, генерирует по принципу цепной реакции высокий эффект на основе применения более прогрессивных средств труда, повышения квалификации работников и улучшения использования имеющихся производственных ресурсов.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие  на объем общественного производства и занятости, развитие отраслей и  сфер хозяйствования. Согласно оценкам, каждые 3% спада инвестиций означают 1% снижения валового внутреннего продукта.²

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно  предполагает другое. Сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем.

Можно выделить следующие  признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:³

• потенциальная способность  инвестиций приносить доход;

• процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием  части накопленного капитала и альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

• в процессе осуществления  инвестиций используются разнообразные  инвестиционные ресурсы, которые характеризуются  спросом, предложением и ценой;

• целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты;

•   наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален);

• вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

• наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный  характер.

Существует множество  классификаций инвестиций по различным основаниям, ниже приведены некоторые из них:⁴

Относительно объекта приложения выделяют:

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.). Представляется, что все инвестиции относительно объекта приложения (а именно этот критерий наиболее интересен) можно разделить на два вида: портфельные и реальные.

Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей  игры на изменение курса и (или) получение  дивиденда, а также участия в  управлении хозяйствующим субъектом; Формирование портфеля происходит путем  приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных  воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для  достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (Реальные) инвестиции - вложения частной фирмы, или государства  в производство какой - либо продукции. Два данных вида инвестиций движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов.

Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных  благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения.

         Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.          Прямые инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.

        Роль прямых иностранных инвестиций заключается: в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта; в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики); в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса; в способности при правильной организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов; в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы; в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

          Возрастание роли прямых иностранных инвестиций в современной экономике во многом связано с деятельностью транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.

Также реальные инвестиции можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние — это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования; внешние — это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта. К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Собственно чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

Инвестиции так же разделяют  на автономные и индуцированные. Под  автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального  дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы  – инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестициями понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

По периоду осуществления  инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от 15 и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений). В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе  отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т. п.

            Таким образом, инвестиции - с точки зрения страны в целом - вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного капитала. Инвестиции играют существенную роль в функционировании экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, развитие отраслей и сфер хозяйствования. Иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики. Существуют различные формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами. Можно сделать вывод, что иностранные инвестиции играют важную роль в успешном развитии мировой экономики. ПИИ наиболее активно используются в таких перспективных секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги. Следует также отметить, что иностранные инвестиции отнюдь не являются панацеей от всех недугов мировой экономики. Использование иностранного капитала – неоднозначный по своим последствиям процесс для страны-реципиента, проявляющийся через сложное взаимодействие комплекса положительных и отрицательных тенденций на макро-, мезо- и микроуровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Инвестиционный климат и факторы его определяющие

 

Инвестиционный климат —  это совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному  процессу; возможности, равные для отечественных  и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для  вложения капиталов в национальную экономику.⁵

Большинство экономистов  сходятся во мнениях трактовки этого  понятия, но в методике оценки этой категории мнения ученых расходятся существенно.

Для определения инвестиционного  климата применяются три подхода: суженный подход, факторный или расширенный подход, и рисковый подход.⁶

Суженный подход базируется на оценке динамики валового внутреннего  продукта (ВВП), национального дохода и объемов производства промышленной продукции; динамики распределения  национального дохода, пропорций  накопления и потребления; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности; развитии отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового  и денежного. Такой подход применим исключительно для глобальных оценок инвестиционного климата на территории государства.

Факторный (расширенный) подход представляется наиболее объективным  и достоверным. Он основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Среди учитываемых факторов:

• экономический потенциал (ресурсы, климат, наличие свободных  земель для размещения производства, обеспечение энергетическими и  трудовыми ресурсами, развитость инфраструктуры и научно-технического потенциала);

• условия хозяйствования (экологическая безопасность, концентрация отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие базы строительной индустрии);

• рыночная среда (развитость конкуренции, рыночная инфраструктура, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее последствия  на инвестиционную деятельность, емкость  местного рынка, экспортные товары, присутствие  иностранного капитала);

• политические факторы (взаимоотношения  Федерального центра и властей, доверие  населения к власти, социальная стабильность, национально-религиозные отношения);

• социальные и социально-культурные факторы (уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, уровень  медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень  преступности, величина реальной заработной платы, миграция, отношение населения  к отечественным и иностранным  предпринимателям);

• организационно-правовые факторы (отношение власти к иностранным  инвесторам, соблюдение законодательства властными структурами, уровень  оперативности при принятии решений  о регистрации предприятий, доступность, уровень профессионализма местной  администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия  перемещения товаров, капиталов  и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей);

• финансовые факторы (доходы бюджета, доступность финансовых средств  из федерального и регионального  бюджетов, доступность кредита в  иностранной валюте, ставка банковского  процента, развитость межбанковского сотрудничества, кредиты банков на 1000 человек населения, удельный вес  долгосрочных кредитов, сумма вкладов  на душу населения, доля убыточных предприятий).

           Рисковый подход определения инвестиционного климата представляет интерес для стратегического инвестора. Он позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения.

         Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности, публикуемые ведущими экономическими журналами: "Euromoney", "Fortune", "The Economist". В частности, рейтинг журнала "Euromoney" определяется на основе расчета девяти групп показателей: эффективности экономики, уровня политического риска, состояния задолженности, способности к обслуживанию долга, кредитоспособности, доступности банковского кредитования, доступности долгосрочного ссудного капитала, вероятности возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги (IBCA, Moody's, Standard & Poor's и др.). Среди российских журналов проблемами инвестиционного климата занимались такие журналы как: электронный научный журнал "Управление экономическими системами", всероссийский журнал "Вопросы экономики".

          Создание благоприятного инвестиционного климата во многом зависит от действующей системы приема капитала. Под системой приема капитала понимают совокупность правовых актов и институтов, регламентирующих государственную политику в части зарубежных вложений.

При принятии решения об инвестировании объекта каждый инвестор вправе ориентироваться на свой набор  факторов.

Важнейшим фактором, который  определяет уровень инвестиций в  масштабах общества, является соотношение  между потреблением и сбережением. Причем от этого соотношения зависит не только сегодняшнее, но и завтрашнее потребление. Чем больше общество проедает сегодня, тем меньше оно сберегает, тем меньше уровень инвестиций. В свою очередь, чем меньше уровень инвестиций сегодня, тем меньше возможностей для увеличения уровня потребления в будущем.

Другим важным фактором, определяющим уровень инвестиций в  обществе, является безопасность вложений. Собственники сбережений будут вкладывать свои средства даже в условиях минимальной  прибыли, если будут уверены в  том, что свои средства они не потеряют. Напротив, если есть угроза потерять вложенные средства, то все большая часть сбережений не будет вовлекаться в инвестиционный процесс. Пример России в этом плане является весьма показательным. Часть населения, наученная горьким опытом потери своих сбережений, находившихся на счетах в Сбербанке, а затем потери средств, вложенных в «финансовые пирамиды», продолжает в значительных масштабах хранить свои сбережения в иностранной валюте. В условиях нестабильности речь идет не о том, как нарастить свои средства, а только о том, как их сохранить.

Следующим фактором, который  оказывает влияние на превращение  сбережений в инвестиции, является уровень прибыли на инвестиции. Этот фактор всегда действует в совокупности с фактором безопасности. Чем выше ожидаемая прибыль от вложений, тем выше риск данных инвестиций. Менее рисковые вложения, как правило, приносят меньшую прибыль. Но даже если мы имеем дело с практически безрисковыми вложениями (к каковым обычно относят вложения в государственные ценные бумаги), то и эти инвестиции должны иметь какой-то минимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы сбережений не захотят осуществлять инвестиции.

Еще один фактор, влияющий на уровень и интенсивность инвестиций,- это степень организованности финансового  рынка. Немалая часть инвестиционных ресурсов в современных условиях формируется за счет сбережений населения. Однако население практически лишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Его участие в основном осуществляется с помощью финансового рынка. И если финансовый рынок хорошо организован, то даже те денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок (например, деньги, предназначенные на текущее потребление населения от одной выплаты зарплаты до другой), также вовлекаются в инвестиционный процесс. Кроме того, инвестициями становятся также временно свободные денежные средства предприятий.