КУРСОВАЯ  РАБОТА 

        «Иностранные инвестиции в экономике Казахстана» 
 
 
 
 
 
 

       Содержание

      Ведение

      Глава 1. Инвестиционный процесс

   1.1.Роль инвестиций в экономике

   1.2.Преимущества и недостатки импорта инвестиций

      Глава 2. Государственная инвестиционная политика

      2.1. Принципы и проблемы инвестиционной  политики

      2.2. Инвестиционный климат

      Глава 3. Привлечение и использование  иностранных инвестиций

      3.1. Проблемы и задачи

      3.2. Механизм государственно-правового  регулирования

      Заключение

      Использованная  литература 

       ВВЕДЕНИЕ 

      На  современном этапе развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

      Для решения этих задач, а также для  обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.

      Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами.

      Иностранные инвестиции окажут существенное воздействие на ход экономических преобразований - и предлагают объективно оценить возможные негативные и позитивные, последствия привлечения внешних факторов производственного развития, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам Казахстана, его народа, обеспечивающую преодоление кризисных явлений и достижение перспективных целей.

      С помощью иностранных инвестиций можно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить многие предприятия, активно задействовать имеющийся потенциал квалифицированных специалистов и рабочих республики, внедрить передовые достижения в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.

      Инвестиции  сегодня выступают единственно  реальным рычагом выхода из кризиса, перехода от затянувшейся депрессии  к экономическому подъему. Именно пониманием этого вызваны предпринимаемые  Президентом и Правительством последние  шаги по активизации инвестиционного  процесса в республике. Так, Указом Президента РК образован Государственный  Комитет Республики Казахстан по инвестициям.

      Сейчас  совершенно ясно, что импорт международных  инвестиций представляет собой один из наиболее эффективных и скорейших  путей оживления инвестиционного  процесса в республике. Это обусловлено  недостаточностью средств для проведения структурно-инвестиционной политики в приоритетных направлениях, таких как топливно-энергетическая, металлургическая, нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая, золотодобывающая промышленность, транспорт и коммуникации, насыщение внутреннего рынка товарами народного потребления и продовольствием.

      Инвестиционная  политика является важнейшим элементом  экономической стратегии страны и определяется ее целями и задачами. Государственная политика привлечения  международного капитала и инвестиций в соответствии с логикой экономических  реформ исходит из необходимости  максимального ее содействия структурной  перестройке производства в условиях кризиса и высокой инфляции, а  также развитию рыночных преобразований, существенному повышению инвестиционной активности государственных и частных  инвесторов.

      На  сегодня в республике в основном сформирована необходимая экономическая  среда и система гарантий для  привлечения иностранного капитала: вступили в действие Гражданский, Таможенный и Налоговый кодексы; принят и  совершенствуется Закон "Об иностранных  инвестициях"; максимально либерализирована внешнеэкономическая деятельность; действует Институт Правительственных гарантий для приоритетных инвестиционных проектов. Правительством определены главные, приоритетные направления инвестиционных вложений в промышленность которые в совокупности решают задачи:

      1.  развития и укрепления сырьевой  базы черной и цветной металлургии;

      2. коренной реконструкции и - коренной  реконструкции и модернизации  экспортоориентированных производств на основе прогрессивных экологически чистых технологий и оборудования;

      3. создания новых производств по  выпуску импортозамещающей продукции, а также продукции высокой товарной готовности из отечественного сырья и материалов;

      4. технического перевооружения предприятий  и производства конкурентоспособных на мировых рынках товаров.

      По  мнению западных экспертов, инвестиционный климат в Казахстане в целом благоприятный, но серьезные преграды в виде бюрократических  препонов, финансовых рисков, недостатков в налоговом законодательстве и администрировании, недостаточно развитой правовой инфраструктуры в сфере страхования, залогов и т.д. могут начать сдерживать процесс притока иностранного капитала и инвестиций. С другой стороны, Казахстан считается для зарубежных инвесторов привлекательным рынком по самым   базовым параметрам делового климата; республике свойственны крупный рыночный потенциал, изобилие природных и трудовых ресурсов. Потенциальная прибыльность инвестиций выступает существенным фактором для инвесторов, ожидающих получить больше прибыли от инвестиций в Казахстане.

      Все это в определенной мере послужило  тому, что зарубежный капитал стал сегодня серьезнейшим фактором в  экономике. Практически весь достигнутый незначительный рост в экономике связан с иностранным капиталом, занявшим серьезную и долгую нишу в экономическом развитии страны. Закупки товаров, строительство крупных объектов на средства международных кредитов, участие зарубежного капитала в прямой форме, при передаче в управление и покупке контрольных пакетов акций предприятий, - эти и другие события стали неотъемлемой частью экономической жизни республики.

      В то же время следует отметить, что достигнутые результаты далеки от потенциальных. Роль и отношение к зарубежному капиталу и инвестициям до сих пор не осознаны на концептуальном, государственном и политическом уровне. Международный капитал привлекается и используется на интуитивной, зачастую хаотической основе по принципу "дают - бери".

      Между тем, как показывает опыт других стран  мира, зарубежный капитал может сыграть  как положительную (при его правильном использовании), так и отрицательную  роль, ввергнув экономику и страну в острейший долговой кризис. Привлечение  его в максимальных размерах - не самоцель (к сожалению, это иногда слабо понимают государственные  чиновники), хотя Казахстан и привлекает в сотни раз меньше, чем страны той же Латинской Америки, Восточной  Европы, Китая, стран Юго-Восточной  Азии. Проблема - в эффективном использовании  и придании положительного мультипликативного эффекта вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем  и перейти к самофинансированию инвестиций.

             Отсутствие долгое время эффективной  государственной политики и концепции  работы с зарубежным капиталом,  использования его в инвестиционных  целях в определенной мере  уже сказывается на экономических процессах в виде увеличения внешнего долга (при приближающейся черте обслуживания долга), возрастающих неплатежей, существенного снижения инвестиционного рейтинга, ограничения интереса инвесторов только сырьевыми отраслями и т.д. Положение стало исправляться лишь с созданием Государственного Комитета по инвестициям и принятием Парламентом закона "О государственной поддержке прямых инвестиций".

      Одной из причин этому является то, что  в самой экономической науке  до сих пор системно не проанализирован  мировой опыт по привлечению и  эффективному использо-ванию инвестиционного капитала из-за рубежа, не выработаны принципы государственной политики в этой сфере, механизмы действенного государственного регулирования. Без научного же осознания природы, роли движения в международных масштабах капитала, принципов его использования во благо страны невозможно проводить правильную безошибочную государственную политику.

      Привлечение и эффективное использование  внешних инвестиционных ресурсов призваны обеспечить решение следующего круга задач:

      • реструктуризацию национальной экономики,

      • ликвидацию диспропорций в экономическом и социальном развитии регионов,

      • усиление экспортного потенциала страны,

      • развитие   импортозамещающих   производств,

      • формирование частного и смешанного секторов экономики, способствующих развитию конкурентной среды,

      • создание рыночной инфраструктуры,

      • привлечение передовой зарубежной технологии, ноу-хау и управленческого опыта.

       ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС 

      1.1. Роль инвестиций в экономике 

      Термин "Инвестиции" является относительно новым в нашем экономическом  словаре. В прежней экономической  науке широкое употребление нашло  понятие "капитальных вложений", под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам.

      Термин  же "Инвестиции" появился с переходом  к рыночной экономике, однако до сих  пор в русскоязычной экономической  литературе он не приобрел единого  понимания.

      Рассмотрим  вкратце приводимые разными авторами понимания, поскольку это важно  для определения предмета дальнейшего  исследования - иностранного капитала как источника инвестирования.

      В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания. Так, авторы сборника "Портфель приватизации и  инвестирования" пишут: "Понятие "инвестиционная деятельность" используется для широкого круга явлений, связанных  с вложениями финансовых ресурсов в  различные активы с целью получения  доходов в краткосрочной или  долгосрочной перспективе. В зависимости  от характера активов, являющихся объектами  инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы или  реальный капитал и в нематериальные активы".

      Такое же неточное и общее определение  дают некоторые зарубежные авторы: "Термин "Инвестиции" (вложение средств) чрезвычайно широко распространен, - пишут Ворст И. и Ревентшоу П. в книге "Экономика фирмы", - на бытовом уровне говорят об инвестициях при покупке украшений, произведений живописи, долгов. В то же время говорят об инвестициях, когда покупают акции, облигации и закладные билеты".

      Не  является в этом смысле образцом и  отечественный закон "Об иностранных  инвестициях", согласно которому инвестиции - это вес виды имущественных ценностей  и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской  деятельности в целях получения  прибыли (дохода). Между тем, с экономической  точки зрения права на интеллектуальную собственность не связаны напрямую с увеличением материального  богатства. Скорее речь в данном случае должна идти о юридическом акте права  на собственность, или передаче прав на собственность.

      В наиболее широком смысле слово "инвестировать" означает: "расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую  их сумму в будущем". Два фактора  обычно связаны с данным процессом - время и риск.

      Реальные  инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально  осязаемых активов, таких как  земля, оборудование, заводы.

      Более точное определение используется в  книге" Инвестиционно-финансовый портфель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его  поддержание, расширение)" .

      Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину  дохода.

      Промышленные  и другие предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения социального эффекта. 

      Инвестиции  — это то, что "откладывается" на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую — ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); по экономическому — расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

      Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам (см. Приложение 1).

      Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

      Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

      Инвестиции  составляют важную часть доходов, затрачиваемых  на производство валового национального  продукта и представляют собой расходы  на расширение и обновление производства, которые связаны с введением  новых технологий, материалов и др. предметов и средств труда, т.е. связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного 

      Инвестиционная  сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический  рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

      Об  этом свидетельствует и мировая  практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

      Если  проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в последние десятилетия  практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали (естественно с определенным шагом) периоды самых высоких темпов подъема экономики.

      Это ярко проявилось, в частности, в 60-ые годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась особенно значительными темпами  роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой  национальный продукт. К примеру, в  Японии при удвоении объема инвестиций за 1966-1970гг. ВНП возрос по сравнению  с предыдущим пятилетием более чем  на 70%. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались приросты ВНП  на 25-30%.

      При таких высоких темпах экономического роста многие развитые страны получили возможность создать уже в 60-ые годы производственный потенциал, обеспечивающий материально-техническую основу для  устойчивого экономического и социального  развития в последующий период, для  формирования экономики постиндустриального  общества и перехода к новому этапу  экономического роста. По существу именно этот период создал условия, при которых  можно было не только стабилизировать  норму производственного накопления, но и допускать снижение ее, обеспечивая  даже при этом быструю замену физически  и морально устаревших средств на основе непрерывно прогрессирующей  техники.

      С повышенной инвестиционной активностью  связан и известный экономический  феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям  в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические  структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным  быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

      Влияние инвестиций на экономику обнаруживалось и в периоды существования  СССР. Так, в 1966-1970г.г. при увеличении объемов капитальных вложений более чем в 1,4 раза среднегодовой прирост ВНП в стране достиг довольно значительной величины - 7,6%. В последующие пятилетия по мере уменьшения приростов объема капитальных вложений в народное хозяйство и снижения качества их использования в условиях экстенсивного типа экономического развития устойчиво падали темпы среднегодовых приростов ВНП. Как известно, в конечном счете это привело к кризисному состоянию производственного аппарата, резкому увеличению незавершенного строительства и многим другим негативным                                                                                                                                                экономическим и социальным последствиям, усугубляющим сегодняшнюю ситуацию в экономике.

      К сожалению, инвестиционный фактор не нашел  достойного отражения в программах стабилизации и экономического подъема  Казахстана и многих других стран  СНГ. Это объясняется скорее недооценкой  роли инвестиций в экономике и  методологически ошибочной точкой зрения о том, что после достижения финансовой стабилизации в экономике, снижения инфляции инвестиционная активность предприятий будет возрождаться самопроизвольно. Так, в республике до сегодняшнего дня не принята программа стимулирования отечественных и иностранных инвестиций, в то время как в России такая программа принята еще в 1994г. (что в немалой степени способствовало оживлению инвестиционной активности, (начиная с 1995г.)

      В условиях кризиса, тем более протекающего в ситуации практически полного  физического разрушения морально устаревшего  производственного аппарата, инвестиционные процессы не могут всецело быть предоставленными игре рыночных сил. Ведь в республике на протяжении ряда лет наблюдается опережение снижения объемов капитальных вложений над уменьшением объемов ВВП. Такая ситуация в инвестиционной сфере усугубляет последствия общего кризиса и потребует в дальнейшем более значительных усилий, нежели при варианте поддержания инвестиционной активности.

      Таким образом, полная экономическая стабилизация и уж тем более переход от стагнации  и экономического коллапса отдельных  отраслей к экономическому росту  в значительной, а иногда в решающей мере зависят от кардинального изменения  инвестиционной политики, модификации  функций инвесторов и стимулирования инвестиций. В Программах при этом должен всесторонне учитываться  опыт стран, уже успешно преодолевших стадию экономической депрессии  и перешедших в стадию роста.

      Безусловно, связь инвестиционной активности и  экономического роста не односторонняя. Налицо скорее взаимообусловленность, поскольку экономический рост, завися от инвестиционной активности, в свою очередь, предопределяет реальные возможности  страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития. Иными  словами, чем выше темпы приростов  ВНП и национального дохода, тем  больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Для этого, должна быть разработана  концептуальная схема инвестиционного  процесса, которая исходила бы, с  одной стороны, из реальных экономических  и социальных задач, которые может  решить национальное хозяйство страны, а с другой - из использования  столь же реальных возможностей инвестиционного  комплекса. В целом же инвестиционному  процессу следует придать не эпизодический  характер, а характер непрерывного процесса.

      Для придания инвестиционной деятельности характера целенаправленного динамичного  процесса главное значение имеет  приведение его воспроизводственной  сущности в соответствие с целями экономических реформ и со всеми, без исключения, экономическими источниками и регуляторами процесса воспроизводства, кредитно-денежной политики, нормами амортизации, атрибутами рынка ценных бумаг, инструментами внешнеэкономической деятельности и др. Система этих регуляторов должна быть построена не на принципах их самодовлеющего значения каждой для себя, как сейчас, а служить именно целям обслуживания потребностей инвестиционной сферы.

      Первым  этапом этой работы и выработки инвестиционной политики выступает определение  источников инвестиций и политики в  отношении каждого из них.

      Каждая  страна в мире выходит из инвестиционного  кризиса своим собственным путем. Сформированная инвестиционная политика должна учитывать конкретные финансово-промышленные возможности той или иной страны.

      Вместе  с тем, теоретически при этом любая  инвестиционная программа должна на разных этапах проведения инвестиционной политики предусматривать в зависимости  от этих возможностей разный (но несомненно все более расширяющийся по мере экономического подъема) набор инструментов инвестирования. Полноценная же и развитая инвестиционная программа должна содержать "работу" практически всего набора источников инвестирования. Взаимосвязь эта между инвестиционными источниками и экономическим развитием схематически может быть показана в следующем виде (рис.1).

      В экономической теории классификация  источников инвестиций разнится в зависимости  от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупнено инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту.

      Федоров В., Ширшов В., Бойко С. в книге "Инвестиции и инфляция" разделяют источники по экономическим и организационно-финансовым признакам.

      Экономическими  источниками  инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.

      В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.