Система дифференцированного  Интернет-обучения

ГЕКАДЕМ 
 
 
 
 
 

      КУРСОВАЯ  РАБОТА 

по  дисциплине « ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ТЕОРИЯ » 

на  тему:  

« Иностранные инвестиции в экономике России » 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Улан-Удэ 

      2010 г

     Содержание 

ВВЕДЕНИЕ 

    Преодолеть  экономический кризис государству  призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Об инвестициях сказано уже немало: все российские политики давно уже склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций российскому производству не выжить, однако до недавнего времени в нашей стране политическая ситуация складывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потоки инвестиций, готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок.

    Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

    Российские  же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян – «правительство работает только на себя». Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

    Вообще  же капиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.

    П. Фишер в своей книге «Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности» подчеркивает важные преимущества иностранных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции: сочетают перенос практических навыков и управленческого мастерства со взаимовыгодным объемом ноу-хау; обладают мультипликативным эффектом, позитивно отражающемся не только на производстве, но и на других секторах экономики; активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малого бизнеса; при правильной организации, стимулировании и размещении в состоянии ускорить восстановление профилирующих отраслей и регионов; способствуют общей социально-экономической стабильности и снижению уровня экономической преступности; стабилизируют занятость и повышают уровень доходов населения.

    Цель  работы: изучить состояние и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

    Задачи:

1. рассмотреть сущность иностранных инвестиций, источники и виды
2. изучить современные тенденции привлечения иностранных инвестиций
3. оценить место иностранных инвестиций в развитии экономики стран, рассмотреть мировой опыт привлечения иностранных инвестиций
4. изучить правовое регулирование и правовую защиту иностранных инвестиций как в России, так и в других странах
5. проследить, как повлиял современный финансовый кризис на иностранное инвестирование в России
6. рассмотреть проблемы, меры и перспективы развития инвестиционной деятельности в России

    Глава 1. Иностранные инвестиции в мировой практике

    1.1 Понятие иностранных инвестиций: сущность, источники и виды

    В научной литературе существует немало определений инвестиций. В научной  литературе общепризнано следующее определение инвестиций – это вложения в любые экономические объекты и процессы: средства производства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги, «человеческий капитал.

    Согласно  закону N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», принятому 9 июля 1999 года, иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

    Таким образом, иностранные инвестиции –  все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в целях получения прибыли.¹

    Большинство авторов, определяя иностранные  инвестиции сходятся на том, что они  являются собственностью иностранных  инвесторов, выступающей в различных  формах и видах, вывезенной из одного государства и вложенной в  какое-либо дело на территории другого государства. Причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социального эффекта.

    Субъектами  иностранных инвестиций могут выступать: иностранные государства; международные  организации; иностранные юридические  и физические лица; граждане принимающих  инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей.

    Иностранные инвестиции могут осуществляться в  различных формах.

    В зависимости от формы собственности  выделяют государственные, частные и смешанные иностранные инвестиции.

    Под государственными инвестициями понимают главным образом средства иностранных государств в виде займов, кредитов, грантов, которые одно государство или группа государств предоставляют за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций.

    Под частными инвестициями понимают долгосрочные вложения капитала, осуществляемые физическими и юридическими лицами одной страны в предметы инвестиций, расположенные на территории другой страны.

    Смешанными  иностранными инвестициями являются совместные вложения государственных структур и частных лиц, осуществляемые за рубеж.

    Согласно  классификации ЮНКТАД выделяют прямые, портфельные и прочие инвестиции.

    К прямым иностранным инвестициям  относят вложения иностранных инвесторов, которые предусматривают получение последними права контроля и активного участия в деятельности организации, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора. В основном, к ним относят приобретение инвестором за рубежом местного предприятия; создание нового иностранного филиала компании; а также смешанного или совместного предприятия. ²

    Большое значение в современных условиях имеет привлечение иностранных  инвестиций для освоения месторождений  полезных ископаемых и иных природных  богатств на основе соглашений (договоров) о разделе продукции. Чаще всего иностранным компаниям передается разработка природных ресурсов: минерально-сырьевые, водные, лесные. Заключение таких соглашений целесообразно, когда страна имеет значительные разведанные, но не разработанные запасы из-за нехватки финансовых и технических средств. При этом инвестор получает исключительное право на разведку и добычу ресурса на свой риск и за свой счет на выделенной ему территории. Он владеет продукцией и может свободно продавать ее после обязательных поставок на местный рынок, размер которых оговорен в соглашении. Ему же принадлежит оборудование, аппаратура, установки, установленные при добыче природного ресурса.

    Совместные  и иностранные предприятия создаются  в основном в сфере торговли и  общественного питания, промышленности, строительстве, коммерческой инфраструктуре, науке и научном обслуживании, транспорте, связи и в финансовой сфере.

    Осуществление портфельных иностранных инвестиций не предполагает получения права контроля за объектом вложений, а нацелено, прежде всего, на получение дохода. К портфельным иностранным инвестициям относят вложения иностранного капитала в акции (менее 10% общего объема акционерного капитала) местного предприятия, облигации, векселя и другие долговые обязательства, а также государственные ценные бумаги.

    Наибольший  интерес для западных портфельных  инвестиций в середине 90-х представляли следующие отрасли экономики  России: предприятия топливно-энергетического  комплекса; алюминиевые заводы; предприятия  связи и коммуникаций; порты и  пароходства; предприятия по производству цемента; предприятия по производству минеральных удобрений; крупные горнодобывающие предприятия; предприятия пищевой промышленности. Наименьший интерес портфельные инвесторы проявляют к таким отраслям, как транспорт, машиностроение, химическая промышленность.

    В состав прочих инвестиций включаются торговые кредиты, банковские вклады, финансовый лизинг, кредиты международных финансовых организаций и т.д. В структуре иностранных инвестиций данная группа занимает наибольший удельный вес, поскольку в роли субъекта вывоза капитала в этом случае выступает государство.

    Приоритетной  формой иностранного инвестирования являются прямые инвестиции, что обусловлено  рядом причин:

      Во-первых, прямые иностранные инвестиции служат дополнительным источником инвестиционных ресурсов, направляемых на расширенное воспроизводство, реализацию инвестиционных проектов, способствующих развитию экономики страны, созданию новых видов конкурентоспособной продукции.

      Во-вторых, выступают источником  средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга.

      В-третьих, способствуют  активизации развития малого и среднего бизнеса.

    В-четвертых, стимулируют повышению занятости и уровня доходов населения.

    В-пятых, ускоряют процесс включения экономики страны в мировое хозяйство, способствуют развитию интеграционных процессов и т.д.

    В теории практике финансов различают  следующие способы финансирования инвестиционных проектов: ³

1.     За счет внутренних источников:

-         амортизационные отчисления,

-         капитализация дивидендов,

-         использование накоплений нераспределенной прибыли,

-         продажа, сдача в аренду и другие подобные источники, имеющиеся в распоряжении;

2.     За счет внешний источников:

-         эмиссия акций различных видов и форм,

-         эмиссия облигаций и других долговых ценных бумаг,

-         привлечение кредитов и займов,

-         централизованные источники финансирования.  

    1.2 Современные тенденции  привлечения иностранных инвестиций

    Роль  процессов инвестирования на макроэкономическом уровне заключается в обеспечении  механизма финансирования роста  и развития экономики страны в  целом; роль инвестирования на микроэкономическом уровне проявляется в том, что  инвестиции увеличивают ценность предприятия и это делает его привлекательным для партнеров по бизнесу, а также процессы инвестирования на предприятии позволяют получить дополнительные доходы, что положительно сказывается на многих финансовых и экономических показателях работы предприятия.

      Вложения в физические активы  предприятия, затраты на создание  новых основных средств, а также  на расширение, реконструкцию, техническое  перевооружение и модернизацию  действующих основных средств  относят к так называемым реальным  инвестициям. Новым строительством является возведение зданий и сооружений на новых площадках в целях создания новых производственных мощностей. Расширение предприятия представляет собой строительство новых и расширение существующих производственных объектов и цехов предприятия для создания дополнительных и новых производственных мощностей. Реконструкция предприятия – это полное или частичное переоборудование производства, приводящее к увеличению объемов производства на основе новой технологии, к улучшению сортамента и качества продукции, к механизации и автоматизации производства.

      В российской практике инвестирования  зачастую реализуется вариант  реконструкции с расширением  предприятия. Этот вариант инвестирования, как правило, используется в  случаях, когда открываются новые рыночные возможности и возникает необходимость занять новую нишу рынка.

    В современном мире процессы инвестирования имеют очень широкое распространение. Иностранные инвестиции вкладываются во все страны мира, как в экономически слабые, развивающиеся и реформирующие национальную экономику, так и в экономически развитые, богатые. Ежегодно в мировое хозяйство инвестируется около полутриллиона американских долларов, и эта цифра постоянно растет.

    Прямые  инвестиции в последние десятилетия  растут более высокими темпами, чем производство мирового ВВП и даже чем мировая торговля. Основными инвесторами являются страны, участвующие в Совещаниях глав государств и правительств восьми индустриально развитых государств по экономическим вопросам: США, Франция, Германия, Англия, Италия, Япония, Канада и Россия. Целью совещаний является выработка странами Запада единой стратегии по наиболее сложным вопросам экономической политики. На них обсуждаются перспективы мировой экономики, валютно-финансовые вопросы, проблемы мировой торговли и иностранных инвестиций.⁴

    Инвестиционная  деятельность США носит относительно стабильный характер. США - крупнейший в мире инвестор, и в то же время - основной объект инвестирования другими  странами. Общая сумма американских вложений за рубежом  превышает 100 млрд. долл., в  то же  время  из-за  рубежа в США поступает ежегодно порядка 90 млрд. долл.  Привлекательность США для инвестиций в основном объясняется  их открытой экономикой и чрезвычайной предрасположенностью к инвестициям. В стране создана хорошая инфраструктура, имеются научные центры и большое количество высококлассных специалистов любого профиля. Рынок США постоянно увеличивается и открывает все новые возможности. Основной сектор привлечения зарубежных инвестиций - это производство, в то время как американские инвесторы предпочитают вкладывать средства в области финансов и страхования.

    Американские  компании занимают лидирующие позиции  по разработке высоких технологий –  от программного обеспечения до биотехнологий; значительные инвестиции вкладываются в человеческий фактор. В США на 100 работающих приходится 93 компьютера, все больше работников повышают квалификацию в связи с требованиями предпринимателей. Компьютерные средства обучения становятся доступными для широких масс, за квалифицированный труд платится повышенная заработная плата.  Вся инвестиционная деятельность способствует повышению качества, а следовательно и конкурентоспособности выпускаемой продукции.

      Германия проводит аккумулятивную  инвестиционную политику: привлекая большое количество иностранных инвестиций в свою страну, сама инвестирует за рубеж гораздо меньше.

    Политику  в области инвестиций такой страны, как Франция, характеризует открытость для иностранного капитала. Этому  способствует высокая конкурентоспособность ее продукции, растущие инвестиции за рубежом и значительные объемы экспорта.

    Особенность японской модели реформирования экономики  заключается в том, что в достижении ее современного уровня иностранный капитал сыграл незначительную роль. На протяжении одного поколения Япония стала одной из богатейших стран мира. Одной из основных причин этого является бережливость и предприимчивость японцев. Именно высокие темпы экономии позволяют Японии поддерживать весьма высокие темпы инвестиций. Сегодня на долю японских банков приходится около ¾ активов 500 крупнейших финансовых учреждений Азии.

    Темпы роста японских инвестиций в последние  годы снижаются в связи с азиатским  финансовым кризисом и структурным  кризисом японской экономики. Около 40% японских инвестиций идет в США и около трети - в соседние развивающиеся страны. ⁵ 
 
 
 
 
 
 

3.   Мировой опыт государственного регулирования иностранных инвестиций

    Проблема  привлечения иностранных инвестиций стоит в развитых в промышленном отношении странах не столь остро, как в развивающихся или в странах с переходной экономикой. Страны с развитой рыночной экономикой обычно не имеют специального национального законодательства по регулированию иностранных инвестиций. Они имеют достаточные внутренние источники инвестирования и в то же время активно импортируют иностранный капитал. Регулирование же иностранных инвестиций осуществления посредством законодательных актов общего характера, относящихся ко всем субъектам хозяйствования, а также через специальные международные двусторонние договора. С целью ускоренного развития отдельных отраслей и регионов эти страны активно используют свободные экономические зоны различных типов. Льготы, предоставляемые для предприятий и организаций в этих зонах являются факторам, привлекающим иностранные инвестиции, однако ставка именно на иностранные инвестиции для решения различных проблем (для чего и создаются СЭЗ) не делается. Инвесторов в этих странах привлекают высокая политическая и коммерческая безопасность, развитая инфраструктуру, квалифицированные кадры, но им приходится сталкиваться с проблемой жесткой конкуренции, высокими требованиями к экологии и другими проблемами. Может быть, поэтому, негативные последствия деятельности иностранных инвесторов в развитых странах незначительны.

    В инвестиционных отношениях, в т.ч. связанных и с иностранным инвестированием, активное участие принимает государство. Оно принимает меры по разработке и реализации долгосрочной стратегии инвестиционной политики, обеспечивает условия для предотвращения морального устаревания производственной структуры, эффективного использования ввозимого капитала, устанавливает экономические нормативы, определяет средства правовой защиты интересов участников процесса инвестирования. При этом привлечение и использование иностранных инвестиций регулируется с помощью законов, нормативных актов, предписаний, создаваемых на различных уровнях госаппарата. Через систему налоговых ставок, санкций и льгот, кредиты и амортизационной политики государство обеспечивает целенаправленный прилив иностранных инвестиций и реализацию приоритетных направлений инвестиционной политики. Эффективным рычагом привлечения иностранного капитала является также повышение центральными банками стран учетных ставок для коммерческих банков до определенного уровня.

    Ответственность за реализацию внешнеэкономической  политики в отношении иностранных  инвестиций обычно возлагается на глав государств и правительств. В ряде стран создаются соответствующие  государственные органы по управлению и регулированию иностранного инвестирования. Так, в аппарате Президента США есть специальные управления, занимающиеся разработкой и реализацией политики в области иностранных инвестиций. В Японии при премьер-министре действует Совет по сделкам с иностранным капиталом. Во Франции функционирует Инвестиционный комитет.

    В Российской Федерации. В 2008 году в составе Правительства Российской Федерация образованна Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации. А федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным на выполнение функций по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации является Федеральная антимонопольная служба. ^{6 7}

    Что касается развивающихся стран и  стран с переходной экономикой, то из-за острой нехватки внутренних источников инвестирования и большой потребностью в финансовых и прочих ресурсах, им приходится решать гораздо более сложные задачи. С одной стороны они стремятся привлечь как можно больше иностранных инвестиций (что само по себе требует решения целого комплекса непростых проблем), с другой - снизить до минимума негативное воздействие этих инвестиций, сохранив привлекательность страны для инвестирования. Каждая страна по-своему решает эти проблемы.

    Кроме того, тут присутствуют и отношения партнерства и подчинения: в обмен на допуск в страну, предоставление определенных условий и гарантий от политических рисков инвестор должен принять предлагаемые ему условия и строго их соблюдать. А при нанесении ущерба инвестициям по вине принимающей стороны, ущерб компенсируется не полностью, без учета упущенной выгоды.

    Что касается России, то в Законе «Об  иностранных инвестициях в Российской Федерации» определены следующие общие положения об иностранных инвестициях.

    Иностранными  инвесторами в РФ могут быть:

• иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
• иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
• иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации,
• лица без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации;
• международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
• иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами. ⁸

    Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;
• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
• приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которые в соответствии с действующим на территории РФ законодательством могут принадлежать иностранным инвесторам;
• приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

    Иностранные инвестиции на территории РФ могут  вкладываться в любые объекты, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Они могут включать в себя новь создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные средства, научно-техническую продукцию, права на интеллектуальные ценности, имущественные права.

    Для иностранного капитала разрешаются  все сферы деятельности, кроме  тех, которые сохранены исключительно для государственных предприятий.

    Глава 2. Иностранные инвестиции в экономике России

    2.1 Структура иностранных  инвестиций в России

   По  состоянию на конец 2009г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 268,2 млрд.долларов США(накопленный организацией иностранный капитал - общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств), что на 1,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,5% (на конец 2008г. - 51,6%), доля прямых инвестиций составила 40,7% (46,3%), портфельных - 3,8% (2,1%).

   В 2009г. в экономику России поступило 81,9 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 21,0% меньше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале - 20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше), в III квартале - 22,5 млрд.долларов США (на 22,9% меньше), в IV квартале - 27,2 млрд.долларов США (на 2,8% меньше).

   Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 76,7 млрд.долларов США, или на 12,8% больше, чем в 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале - 19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше), в III квартале - 18,8 млрд.долларов США (на 36,2% больше), в IV квартале - 26,1 млрд.долларов США (на 30,9% больше).⁹ 
 
 
 
 
 

Таблица 1 Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности  ( млн.долларов США)