Иностранные инвестиции в экономике России. 8

Содержание 

Введение………………………………………………………………………… 3

1 Иностранные  инвестиции: сущность, классификация……………………. 5

1.1 Сущность  иностранных инвестиций…………………………………….... 5

1.2 Классификация  иностранных инвестиций……………………………….. 7

2 Иностранные  инвестиции в экономике России…………………………… 15

2.1 Объем  и структура иностранных инвестиций в экономике России…… 15

2.2 Региональное  размещение иностранных инвестиций в России………… 16

3 Основные  проблемы привлечения иностранных  инвестиций в экономику России…………………………………………………………………………… 21

Заключение……………………………………………………………………… 25

     Список используемой литературы …………………………………………… 27

       Приложения…………………………………………………………………….. 30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.

     Сегодня российская экономика действительно  нуждается в притоке иностранного капитала. Это вызвано практически полным прекращением финансирования из средств госбюджета, отсутствием средств у предприятий, большим износом установленного на предприятиях оборудования и рядом других причин.

     Трудно  поверить, что одни иностранные инвестиции помогут поднять экономику нашей огромной страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций. В особенности это относится к прямым инвестициям, так как с ними в Россию поступают не только деньги, но и многолетний опыт, накопленный компаниями-инвесторами на мировых рынках. Иностранные инвестиции могут также послужить для временного смягчения денежных затруднений правительства, хотя и путем роста внешнего долга, а значит роста зависимости страны. Наконец, рост иностранных инвестиций является непременным спутником "встраивания" России в мировой цикл движения капитала и будет способствовать интеграции страны в мировое хозяйство и нахождению оптимальной "ниши" во всемирном разделении труда.

     В последние десятилетия в системе мирохозяйственных связей все большее значение приобретает движение капитала в различных формах. Если раньше отдельные страны, как правило, являлись либо экспортерами, либо импортерами капитала, то в настоящее время большинство из них одновременно ввозит и выводит капитал.

     С начала 90-х гг. привлечение иностранных  инвесторов становится важнейшей тенденцией международной политики.

     Целью данной работы является исследование проблем методов привлечения иностранного капитала в российскую экономику.

     При написании данной работы я поставила перед собой следующие задачи:

1. рассмотреть основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России, состояние иностранной инвестиционной деятельности в России, а также основные виды инвестиций;
2. рассмотреть, какие страны-инвесторы являются более активными в отношении России, какова доля каждой из стран в общем объеме инвестиций;
3. изучить региональное размещение иностранных инвестиций в РФ, какие регионы лидируют по количеству вложенных в них иностранных инвестиций;

            Предметом исследования в данной работе выступает система экономических отношений между различными субъектами инвестиционного процесса, складывающихся в процессе формирования механизма привлечения иностранного капитала в национальную экономику.

          Объектом исследования в данной работе выступает механизм привлечения иностранного капитала в национальную экономику, основные методы привлечения иностранного капитала, государственный и международный механизм регулирования привлечения иностранного капитала в национальной экономике.

         Информационную базу исследования составили нормативные документы и законодательные акты Российской Федерации.

1 Иностранные инвестиции: сущность, классификация

 1.1 Сущность иностранных инвестиций

     Устойчивое развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных отношениях. Наряду с международной торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между странами.

     Об  иностранных инвестициях можно  говорить в тех случаях, когда иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний и государств.

     В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные инвестиции считаются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путём привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д.

     Привлечение иностранных инвестиций в страну даёт целый ряд преимуществ, а именно:

1. страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
2. иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
3. вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке;
4. приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике и передовым методам организации производства;
5. в том случае, если правительство страны испытывает временные денежные затруднения разрешить, хотя при этом увеличивается внешний долг страны-реципиента;
6. рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.

     В соответствии с Федеральным Законом  от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции – это  вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

     Существуют  и другие определения иностранных  инвестиций. Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами инвесторами в  промышленность, сельское хозяйство и иные отрасли других стран. Или, иностранные инвестиции – это вклады иностранных инвесторов в объекты инвестиционной деятельности данной страны.

     Иностранный инвестор – это иностранное юридическое лицо, иностранная организация, не являющиеся юридическим лицом, иностранный инвестор и лицо без гражданства, постоянно проживающее за рубежом, а также международные организации и иностранные государства.

     В РФ иностранные инвестиции могут  осуществляться путём: долевого участия  в предприятиях, организациях совместно с юридическими лицами и гражданами страны; создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; приобретения имущества, в том числе ценных бумаг; приобретения прав пользования землёй и другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав самостоятельно или с участием юридических лиц или граждан страны; заключения договоров с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих иные формы осуществления иностранных инвестиций. [7]

     1.2 Классификация иностранных инвестиций 

     Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

1. в зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала на реальные, финансовые и нематериальные. Реальные инвестиции – это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе. Финансовые инвестиции – это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм. Нематериальные инвестиции – это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.
2. по формам собственности на инвестиционные ресурсы на: государственные, частные (негосударственные) и смешанные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
3. в зависимости от характера использования на: предпринимательские, ссудные инвестиции. Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.
4. в зависимости от объекта вложения инвестиций на: прямые иностранные инвестиции, портфельные и прочие инвестиции. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов, связанные главным образом с вложением в ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. Прочие инвестиции представляют собой вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т. п. [7]

     Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в экономической  литературе, поэтому данную классификацию  следует рассмотреть подробнее.

     Что касается прямых иностранных инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

     Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» к прямым инвестициям относит:

1. приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
2. вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ;
3. в осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

     Осуществление ПИИ возможно различными способами, главными из которых являются:

1. учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей иностранному инвестору;
2. покупка существующих фирм за рубежом;
3. привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;
4. создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны;
5. создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций российских акционерных обществ.

     Прямые  инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику  и международный бизнес в целом. Роль ПИИ заключается:

1. в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;
2. в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу;
3. в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента с взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;
4. в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;
5. в способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов;
6. в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширения налоговой базы. [7]

     Прямые  иностранные инвестиции:

1. являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъём экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;
2. представляют собой источник средств для внедрения прогрессивной технологии, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;
3. будучи направленными в конкретные объекты часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;
4. способствуют освоению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;
5. ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных и интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке;
6. в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

     Согласно  классификации ЮНКТАД (Комиссия ООН по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.

     Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретения инвестором за рубежом местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного или смешанного предприятия (смешанное и частное предприятие характеризуется участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции всё больше направляются не на строительство новых, а на приобретение уже действующих предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияния или поглощения. Это объясняется глобализацией мировых рынков, усилением международной конкуренции и необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.

     Приобретение  активов за рубежом может и  не быть связано с трансграничным движением капитала в обычном  понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между фирмами разных стран.

     Получают  также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал. Например, заключение соглашений о  представлении лицензий, торговых марок  т.п. [8]

     При портфельном инвестировании необязательны  создание новых мощностей и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными  активами на других. Как правило, он просто покупает существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий доход. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

     Основные  способы портфельного инвестирования включают:

1. покупку ценных бумаг на рынках других стран;
2. покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;
3. вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды.

     Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является для российской экономики  достаточно важной задачей. С помощью  средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

1. пополнение собственного капитала российских предприятий путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;
2. аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;
3. пополнение федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;
4. эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов. [7]

     Прочие  инвестиции занимают основную долю –  примерно 57% объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам вызова) – это государственные инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме экономической, технической и военной помощи развивающимся странам; возрастает роль государства как гаранта экспорта частного капитала. Во многих странах существуют государственные организации, которые страхуют частных инвесторов. Государство участвует в деятельности международных финансовых учреждений (МВФ, Всемирный банк и его группа, ЕБРР). [8] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Иностранные  инвестиции в экономике России

2.1 Объем  и структура иностранных инвестиций  в экономике России

            По итогам первого полугодия приток иностранных инвестиций в российскую экономику сократился на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Прямые иностранные инвестиции в Россию за этот же период снизились на 11%.

            В целом в экономику страны за первые шесть месяцев поступило $30,384 млрд иностранных инвестиций, из них $5,423 млрд - прямые иностранные инвестиции.

             По состоянию на конец июня 2010 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил $262,6 млрд, что на 8,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,2%.

             Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в первом полугодии $32,3 млрд, что на 1,6% больше, чем в первом полугодии 2009 года.

          Наибольший объем инвестиций поступил в обрабатывающие производства - $10,9 млрд, в добычу полезных ископаемых - $6,73 млрд, в сферу транспорта и связи - $3,082 млрд, в оптовую и розничную торговлю - $4,62 млрд.        

          Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009 г. — Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

           В I полугодии 2009 г. в экономику России поступило 32,2 млрд долл. США иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008 г. (в первом квартале 2009 г. — 12,0 млрд долл. США (на 30,3% меньше), во II квартале — 20,2 млрд долл. США (на 31,2% меньше).

          Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009 г. 31,8 млрд долл. США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008 г. (в первом квартале 2009 г. — 12,1 млрд долл. США (на 15,3% меньше), во II квартале — 19,7 млрд долл. США (на 1,2% меньше).

            Основными странами-инвесторами по накопленным инвестициям на конец полугодия 2010 г. являлись Кипр ($53,834 млрд), Нидерланды ($42,288 млрд), Люксембург ($36,629 млрд), Германия ($22,61 млрд), Великобритания (19,369 миллиарда долларов), Китай ($11,442 млрд), Ирландия ($9,717 млрд), Япония ($8,665 млрд), Виргинские острова ($7,222 млрд), США ($6,703 млрд). [10] 

        2.2 Региональное размещение иностранных инвестиций в России.

   Самарская область

     Региональное  размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет межрегиональные  отличия.

     С точки зрения инвестиционной привлекательности  все регионы России можно разделить  на три большие группы.

     В первую группу – по существу это инвестиционное ядро России – входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край.

     Вторая  группа регионов включает наибольшее число субъектов РФ и характеризуется средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский край, Башкортостан и другие.

     Третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

           Рассмотрим привлекательность иностранных инвестиций в Самарской области.

         Самарская область – экономически развитый регион в Приволжском федеральном округе России. Областной центр – Самара с населением более 1 млн человек, второй значимый город - Тольятти, промышленный центр с 700-тысячным населением.

       Основу экономики региона составляет производство. Крупнейшие местные предприятия – это ОАО «АвтоВАЗ» (производство автомобилей LADA), ЗАО «СПЗ-4» (производство подшипников), авиационные и космические заводы «Авиакор», «Моторостроитель», ЦСКБ «Прогресс», химические предприятия «Тольяттиазот», «Куйбышевазот» и др. Знаковые иностранные производства, размещенные в Самарской области, - Alcoa, Coca-Cola, General Motors, Nestle, Pepsi-Cola, Tarkett.

       Общий объем поступивших за 2007 год в Самарскую область иностранных инвестиций составил 2366,6 млн долларов США (132,1% к уровню 2006 года), в том числе объем прямых инвестиций – 84,2 млн долларов США (105,7%), объем прочих иностранных инвестиций увеличился на 33,8% к уровню аналогичного периода предыдущего года и составил 2275,2 млн долларов США, портфельных инвестиций – 7,2 млн долларов США (60,8%). Это абсолютно лучший результат за все прошедшие годы (рис.1).

        Отличительной чертой инвестиционного процесса в Самарской области в прошедшем году явилось продолжение активного использования предприятиями области в сфере привлечения инвестиций из-за рубежа такого финансового инструмента, как торговые кредиты. В результате использования данного инструмента было привлечено более 80% всех иностранных инвестиций (в 2006 году – более 60%). Основными получателями торговых кредитов в 2007 году стали ОАО «АВТОВАЗ» (50% от общего объема торговых кредитов), ОАО «Тольяттиазот» (30%), ОАО «КО «Россия».

        Несмотря на такую структурную зависимость и относительно незначительный рост прямых иностранных инвестиций, по результатам 2007 года получен третий по успешности результат по привлечению прямых иностранных инвестиций, начиная с 1998 года. Рассматривая тенденции в сфере привлечения прямых иностранных инвестиций следует отдельно отметить распределение долей двух основных групп ПИИ – взносов в капитал и кредитов, полученных от иностранных владельцев: по Российской Федерации взносы в капитал за первое полугодие 2007 года составили 42,4%, а кредиты от иностранных совладельцев – 54,3%. В Самарской области ситуация обратная – доля взносов в капитал составляет 58,8%, а доля кредитов – 41,2%. Для сравнения: по итогам первого полугодия прошлого года доля взносов в капитал в общем объеме ПИИ составляла всего лишь 16,8%. Все это может говорить о том, что иностранные инвесторы сменили разведывательную тактику на активное вхождение в рынок. При этом рынок постепенно становится прозрачнее и инвесторы считают эффективным покупку долей в капитале российских компаний, - и самарских, в частности, что означает долгосрочность выбранной стратегии.

          В 2007 году более 11% прочих иностранных инвестиций было направлено в виде кредитов в обрабатывающие производства: металлургическое производство (в частности, кредит ЕБРР в размере 37,6 млн долларов США), производство электрических машин и оборудования, производство транспортных средств и оборудования. Оставшаяся часть инвестирована организациями, занимающимися добычей сырой нефти, транспортировкой нефти и нефтепродуктов водным и трубопроводным способами, строительством.

         В 2007 году основной объем прямых инвестиций был привлечен организациями обрабатывающего производства и оказания услуг. Американская корпорация «Делфай» (совладелец ЗАО «ПЭС/СКК») направила инвестиции на реализацию проектов по расширению производства автокомплектующих. ЗАО «ПХР» получило кредит от зарубежных совладельцев компании. Иностранные учредители ООО «Актив» (финансовое посредничество), ООО  «ПБ Самара» (деятельность морского грузового транспорта) направили инвестиции в виде денежных средств  на пополнение капитала организации. ЗАО «Аист» (деятельность в области электросвязи), ООО «Игрис» (торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями) полученные иностранные инвестиции направили на развитие бизнеса.

     Портфельные инвестиции были получены организациями, сфера деятельности которых связана с производством, передачей и распределением электроэнергии. В прошлом году ценные бумаги ОАО «Волжская ТГК» прошли котировку в системе RTS Board, что позволило привлечь внимание инвесторов к ценным бумагам ещё до момента их размещения на биржах.