Иностранные инвестиции в экономике России. 6

Министерство  образования и науки Российской Федерации 

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования 

«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 

Финансово-экономический  факультет 

Кафедра финансов предприятия 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Инвестиции »

Иностранные инвестиции в экономике  России 

ГОУ ОГУ 080105.5012.04 ОО 

                                                  Выполнила студентка

                                                  группы          08 ФК-4

                                                  Макарова Д.И. 

                                                  Проверила

                                                  Болодурина М.П

                                                  Дата «___»________2012г. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оренбург 2012

Аннотация 

     Пояснительная записка содержит 50 страниц, 13 рисунков, 12 таблиц, 41 источник, 5 приложений.

     В данной работе изложены основные положения  об иностранных инвестициях в РФ, в теоретической части работы отражены сущность, классификация и содержание иностранных инвестиций, проанализирован весь комплекс законодательных, нормативных документов, действующих в настоящее время РФ, а также инвестиционный климат РФ для иностранных инвесторов. Проведен подробный анализ иностранных инвестиций по типам деятельности, по видам экономической деятельности и по основным странам инвесторам. Данный анализ раскрывает особенности Российского рынка инвестиций и вложений зарубежных стран в экономику страны. Анализ всех данных проведен в разрезе 3 лет(2008-2010гг)

     Курсовой  работой предусмотрена разработка теоретических и практических рекомендаций и мероприятий по совершенствованию  управления иностранными инвестициями и создания благоприятного климата.

Содержание 

Введение 4

1 Теоретические  основы функционирования иностранных  инвестиций 6

1.1 Иностранные  инвестиции: сущность, содержание и  классификация 6

1.2 Характеристика  инвестиционного климата в России 12

1.3 Правовое  регулирование деятельности иностранных  инвесторов на территории РФ 15

2 Анализ  иностранной инвестиционной деятельности  в России 21

2.1 Анализ  структуры инвестиций по типам  инвестирования 21

2.2 Анализ  структуры иностранных инвестиций  по видам экономической деятельности 27

2.3 Анализ  структуры инвестиций по основным  странам-инвесторам 31

2.4 Проблемы  привлечения иностранных инвестиций 37

2.5 Перспектива  повышения инвестиционной привлекательности  России на 2011-2012гг. 40

2.6 Пути  повышения инвестиционной привлекательности  России в среднесрочной и долгосрочной  перспективе 40

Заключение 44

Список  использованных источников 46

Приложение  А Объем и структура поступлений иностранных инвестиций в экономику России по типам инвестирования 49

Приложение  Б Объем и структура поступлений иностранных инвестиций в экономику России по видам экономической деятельности 50

Приложение  В Объем поступлений иностранных инвестиций по типам инвестиций и видам экономической деятельности в экономику РФ за 2008-2010гг. 52

Приложение  Г Объем и структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам 54

Приложение  Д Объем и структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам  видам экономической деятельности 56

Введение 
 

       В связи с продолжающейся нестабильностью  экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах  в российскую экономику иностранных  инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного  общества, характеризующегося высоким  уровнем жизни населения. Трудно поверить, что одни иностранные инвестиции помогут поднять экономику нашей  огромной страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста  внутренних инвестиций. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для  достижения таких целей, как выход  из современного кризисного состояния.

       При этом российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных  инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

       Эта задача разрешима, но для этого в  первую очередь нужно изучить  конкретное состояние в области  привлечения иностранных инвестиций в настоящих российских условиях, рассмотреть экономическую и  законодательную базы, обеспечивающие инвестиционный климат в стране. При  этом, большое внимание надо уделить законодательной базе, так как сегодня именно неопределенность в данной сфере ограничивает инвестиционный процесс, то есть наблюдается своеобразный парадокс: сильнейший инструмент по привлечению зарубежного капитала одновременно является основной причиной, удерживающей инвесторов от крупных вложений.

       Актуальность  исследования состоит в том, что  иностранные инвестиции играют важную роль в экономическом развитии нашей  страны, т.к. они являются дополнительным источником капитальных вложений в  национальное производство товаров  и услуг, сопровождаемых передачей  технологий, ноу-хау, новейших методов  менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала.

       Учитывая  серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству  позиций, России необходим иностранный  капитал, который мог бы принести новые технологии и современные  методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран  показывает, что инвестиционный бум  в экономике начинается с прихода  иностранного капитала.

       Цель  данной работы – исследование сущности и роли иностранных инвестиций в  развитии экономики России на современном  этапе. 
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

• проанализировать понятие и виды иностранных инвестиций;
• исследовать правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации;
• изучить особенности инвестиционного климата в России на современном этапе;
• исследовать структуру и динамику иностранных инвестиций в России;
• проанализировать факторы, препятствующие развитию иностранного инвестирования в России;
• обосновать приоритетные направления повышения инвестиционной привлекательности Российской Федерации.

       Предметом исследования данной курсовой работы являются экономические отношения, возникающие в рамках осуществления  иностранной инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

       Объектом  исследования являются иностранные  инвестиции, поступающие в экономику  России.

       Теоретической основой исследования выступают  труды таких российских экономистов  как: Орлова Е.Р., Романовский М.В., Врублева О.В., Сабанти Б.М., Н. Вознесенская и другие. Также использованы статьи журналов: «Финансы и кредит», «Законодательство и экономика», «Российский внешнеэкономический вестник», «Рынок ценных бумаг», «Банковское дело».

       В качестве источника законодательной  базы использована система «Гарант».

       1 Теоретические основы  функционирования  иностранных инвестиций 
 

       1.1 Иностранные инвестиции: сущность, содержание  и классификация 

       В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» иностранная инвестиция определяется как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации[1].

       Ученый-экономист  Л.Л.Игонина, считает, что иностранные  инвестиции представляют собой капитальные  средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или  процента[2].

       По  мнению Зубченко Л.А., иностранные инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли[3].

         Своеобразно трактует понятие  иностранных инвестиций Договор  к Энергетической Хартии, согласно  статье 1 - 21 которого инвестиция  означает «все виды активов».

       В широком смысле данное понятие включает вещественную и невещественную собственность; любые имущественные права; требования по денежным средствам и право  требования выполнения обязательств по контракту; доходы, которые включают в себя прибыль, дивиденды, проценты; доходы от прироста капитальной стоимости; а также любое право, предоставленное  в соответствии с законом либо по контракту или в силу любых  лицензий и разрешений[4].

       Данные  в законодательных актах разных стран определения и перечни  иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может  вкладывать в экономику принимающей  страны.

       В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

• недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
• ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
• имущественные права;
• права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
• права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.

       Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям.

       По  отношению к отдельным странам следует различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

       Выделяют текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и накопленные инвестиции — общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

       Различаются также государственные и частные (иностранные) инвестиции. Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляет другим государствам. К ним относятся также государственное участие в капитале смешанных предприятий и инвестиции государственных предприятий.

       Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.

       В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.

       Прямые  инвестиции - инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием».

       Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:

• создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора — это так называемое инвестирование «с нуля»;
• приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
• финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
• приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
• предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
• приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);
• реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

       В разных странах доля, дающая право  контроля, определяется по-разному. В  документах МВФ к прямым инвестициям относится участие в капитале, составляющее не менее 25% уставного капитала; в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — не менее 50%; в странах Европейского союза  — 20—25%; в США — 10%.

       В соответствии с Федеральным законом  «Об иностранных инвестициях  в РФ» к прямым инвестициям относятся:

1. приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
2. вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;
3. осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;
4. реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

       Реинвестиции — капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны.

       Определяющая  роль прямых инвестиций для принимающих  стран заключается в том, что  вместе с ними в эту страну поступают  не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые  технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.

       Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.

       Участие в уставном капитале, не дающее права  контроля, иногда называют миноритарным, доля участия должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций, т.е. 10%.

       В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных инвестиций: акции российских компаний, акции коммерческих банков, государственные краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации местных органов власти, банковские депозиты в рублях.

       Прямые  инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

       1) они, как правило, имеют более  долгосрочный и стабильный характер;

       2) сумма этих вложений обычно  выше;

       3) инвестор подвергается более  высокой степени долгосрочного  риска;

       4) они дают инвестору право контролировать  или участвовать в управлении  объектом инвестирования.

       В международной (МВФ, Всемирного банка  и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

• торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);
• различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;
• кредиты, полученные от международных организаций — Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР);
• банковские вклады — валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках;
• двусторонние инвестиционные кредиты.

       Для развивающихся государств и стран  с переходной экономикой эта форма  инвестиций имеет существенное значение.

       К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

• создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
• долевое участие в капитале совместных предприятий;
• приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
• приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);
• предоставление займов и кредитов;
• приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• осуществление операций по финансовому лизингу;
• реинвестирование прибыли;
• предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.

       В качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:

1. иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
2. иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
3. иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его происхождения;
4. лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания;
5. международная организация, причем не любая организация, имеющая такой статус, а только та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;
6. иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ.

       Как и любое другое сложное экономическое  явление, вложения иностранных капиталов  могут оказывать на экономику  принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

• увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
• поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
• использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
• привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
• более полное использование местных природных ресурсов;
• повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
• расширение ассортимента выпускаемой продукции;
• развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
• расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
• увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
• повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
• использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
• развитие инфраструктуры и сферы услуг;
• повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
• усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
• оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

       К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:

• репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
• увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
• подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
• усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
• игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
• возможная деформация структуры национальной экономики;
• упадок традиционных отраслей национальной экономики;
• усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
• ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
• ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
• негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и другое [5].

       Разумеется, все перечисленные выше положительные  и отрицательные последствия  привлечения и проникновения  иностранных капиталов в экономику  принимающих стран не реализуются  автоматически, а существуют лишь в  потенции. Именно поэтому принимающие  страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство  с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить  разумную политику регулирования иностранных  инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные  эффекты и устранять или минимизировать отрицательные. 
 
 

       1.2 Характеристика инвестиционного  климата в России  

       В большом экономическом словаре  инвестиционный климат сформулирован как совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику[6].

       В книге «Экономика фирмы. Словарь-справочник»  инвестиционный климат определяется как совокупность социально-экономических, политических, социокультурных, организационно-правовых и инвестиционных факторов, предопределяющих силу притяжения или отторжения инвестиций. Ведущая роль в формировании инвестиционного климата, благоприятствующего инвестициям, принадлежит государству. Государство использует для этой цели разнообразные финансовые инструменты, а также возможность управлять соответствующей нормативной базой[7].

       Факторы, препятствующие развитию инвестиционной активности, включают:

       -политическую нестабильность в стране;

       -социальную напряженность (этнические и религиозные беспорядки, забастовки, коррупция, войны мафиозных структур, бюрократия, снижение уровня жизни большей части общества);

       -неблагоприятные макроэкономические показатели (отрицательная динамика экономического развития, высокий уровень инфляции, ставки рефинансирования внутреннего и внешнего долгов, дефицит бюджета, дефицит платежного баланса);

       -неразвитость законодательства, регулирующего инвестиционную сферу и инвестиционную инфраструктуру в целом;

       -высокие  транзакционные издержки.