Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Московский  государственный  индустриальный университет

(ГОУ  МГИУ) 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 

по  дисциплине: 

«Общая экономическая теория (часть 2/2)» 

На тему: «Иностранные инвестиции в экономике России: проблемы и перспективы» 
 

Выполнил: 

Студент Кыльчик Анна Ивановна 

Группа  Г08Э21  курс II семестр Осенний  2009/2010 учебного года 
 

Преподаватель Бордунова Светлана Александровна 
 
 
 
 
 

Дата сдано:                            «09» Января 2010г. 
 
 
 

г. Голицыно

2010 г. 
 
 
 
 
 

Содержание: 
 

  Список использованной литературы……………………………………..29 

 

Введение

 
 

      В связи с продолжающейся нестабильностью  в экономическом положении Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Социально-экономическое развитие страны во многом зависит от инвестиционной политики. Её эффективность определяет прогресс общества, что имеет огромное значение для нас с Вами сегодня и будущего наших детей. Успешность инвестиционной деятельности связана с выбором альтернативы – либо социально ориентированный научно-технический прорыв в будущее, либо бесперспективная сырьевая ориентация страны.

      Иностранный капитал может внести в страну достижения научно-технического прогресса и передовой опыт управления. Кроме того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее получения кредитов для закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг.

      Приток  зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей, таких как выход из современного кризисного состояния, подъем экономики и др. При этом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов,  следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

      Данная  задача разрешима - это подтверждается мировым опытом (например, образование новых индустриальных стран). Но, для нахождения каких-либо определенных действий по ее выполнению нужно в первую очередь изучить конкретное состояние в области привлечения иностранных инвестиций в настоящих российских условиях, рассмотреть экономическую и законодательную базы, обеспечивающие инвестиционный климат в стране. Лично меня это очень волнует, так как сегодня именно неопределенность в данной сфере ограничивает инвестиционный процесс, то есть наблюдается своеобразный парадокс:  

3

сильнейший  инструмент по привлечению зарубежного  капитала одновременно является основной причиной, удерживающей инвесторов от крупных вложений. 
 

      Цель  и задачи написания данной курсовой работы – более полно осветить положение иностранных инвесторов в России, инвестиционный механизм, сущность инвестирования, государственное регулирование иностранных инвестиций и выявить проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России. 

      Предметом исследования данной работы являются иностранные инвестиции, привлекаемые, как в финансовый, так и нефинансовый сектор, типы иностранных инвестиций, методы, применяемые иностранными компаниями при инвестировании средств, правовая база для иностранных инвесторов и основные меры, принимаемые с целью привлечения иностранных инвестиций в Россию. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4

I  Иностранные инвестиции 

Инвестирование  – это процесс вложения капитала в экономическую сферу с целью  его многократного приумножения, связанный с некоторым риском для владельца финансовых средств. Поэтому его еще называют венчурной  деятельностью. От классического понятия  бизнеса инвестирование отличается тем, что не требует никаких физических усилий, а прибыли большей достигает тот инвестор, который хорошо знает экономические законы капитализма и умеет правильно рассчитать степень риска, ожидаемый в секторе, куда вкладываются инвестиции. 
 

Иностранными  инвесторами могут быть: 

• иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и  которое вправе в соответствии с  законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РФ;

 

• иностранная организация, не являющаяся юридическим  лицом;

 

• правоспособный  иностранный гражданин;

 

• постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;

 
 

• международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории РФ;

 

• иностранные государства в соответствии с  порядком, определяемым федеральными законами.

 
 
 

Основными формами иностранных инвестиций являются: 
 

• долевое участие  в капитале предприятий, создаваемых совместно с юридическими лицами либо гражданами РФ;

 
 

5

• создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

 

• приобретение  предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений;

 

• приобретение  паев, акций, облигаций и иных ценных бумаг;

 
 

• приобретение  прав пользования землей и иными  природными ресурсами;

 

• приобретение  иных имущественных прав;

 

• инвестиции  в форме государственных займов.

 
 
 

        Классификация иностранных инвестиций 
 

      По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

     По источникам происхождения можно выделить следующие виды иностранных инвестиций.

     Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями: 

• Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

 
 

6 

• Частные инвестиции – это инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны.

 

     Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. 

Возможна  и более сложная конструкция  отношений, когда материальные обязательства  государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов). Даваемый в законодательных актах и в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности), соответствующие имущественные права (включая право залога); денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов. 

       По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты). 

По характеру  использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими: 

7

• судные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников;

 

• предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

 

По целям  предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные. 

      Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству- не менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии- 50%. 

Прямые  инвестиции делятся на две группы: 

- трансконтинентальные  капитальные вложения, обусловленные  возможными лучшими условиями  рынка, то есть тогда, когда  существует возможность поставлять  товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности; 

- транснациональные  вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией. 

Черты, характерные для прямых инвестиций: 
 

8

- при  прямых зарубежных инвестициях  инвесторы, как правило, лишаются  возможности быстрого ухода с  рынка; 

- большая  степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; 

- более  высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для  стран-импортеров иностранного капитала. 

Прямые  зарубежные инвестиции направляются в  принимающие страны двумя путями: 

- организация  новых предприятий; 

- скупка  или поглощение уже существующих  компаний. 

        «Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроль за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов). 

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные  предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин: 

-    из-за значительной распыленности акций среди инвесторов; 

- по  причине наличия дополнительных  договорных обязательств, ограничивающих  оперативную самостоятельность  иностранной фирмы. Имеются в  виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги  и техническое обслуживание. 

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее  десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых  способствовал ряд факторов: интернационализация  деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений. 

Прочие  инвестиции - группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и банковские депозиты. 

9

     Формы заграничных капиталовложений в изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством. В основе этих разночтений, которые выходят на уровень законодательных актов и правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев общества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемые, их «правила игры» более определенные, что особенно важно с позиций обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.

       Таким образом, существуют различные формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.

         Как уже было сказано выше, наибольший интерес вызывают развивающиеся страны. Так как экономика большинства этих стран находится в состоянии продолжающегося быстрого роста, а многие рынки, например, фондовые, не являются высокоразвитыми, то инвестиции будут иметь высокую доходность. Это является одной из важных проблем инвестирования в российскую экономику. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

10

II  Типы иностранных инвестиций 
 

Производя инвестиции в России иностранные компании и банки могут преследовать следующие цели:  

1) Получение  высокой нормы прибыли при  создании производств по выпуску  продукции, которая дефицитна  в России, или цены на которую  в России значительно выше  мировых.  

2) Использование  факторов производства, цена которых  в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья.  

3) Использование  сравнительно богатых месторождений  полезных ископаемых и других  природных ресурсов, разработка  которых в России дешевле, чем  в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен.  

4) Встраивание  российских предприятий в технологические  цепочки иностранных ФПГ, что  обычно достигается покупкой  российских поставщиков сырьевых  ресурсов и полуфабрикатов.  

5) Покупка  потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции.  

6) Продвижение  на российский рынок своей  продукции: создание торгово-сбытовой  сети, сборочных производств, сервисных  предприятий, внедрение своих  стандартов на российском рынке.  К инвестициям такого типа  подталкивают и высокие таможенные  сборы.  

7) Использование  морально устаревшего или экологически  вредного оборудования, которое  невозможно эффективно использовать  в развитых странах. Выпуск  устаревшей продукции, технология  производства которой хорошо  отработана.  

8) Инвестирование  средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.  

11

    Ряд иностранных компаний, осознав, что многие ниши на российском рынке не заполнены, и убедившись в высоком спросе на свою продукцию, начали инвестировать средства в производство этой продукции в России. Главным образом эти инвестиции направлялись в пищевую промышленность, производство товаров широкого потребления, в частности в создание сборочных производств по выпуску бытовой техники.  

Одними  из первых свои предприятия в России организовали McDonalds (рестораны быстрого обслуживания), Coca-Cola (производство одноименного напитка), Funai (сборка видеотехники). Собственное  пищевое производство в Подмосковье  организует компания Mars (объем инвестиций - $100 млн.), инвестиционный проект намерена реализовать

компания  Cadburi (производство шоколада). Компания Philipp Morris купила контрольный пакет Краснодарской табачной фабрики и намерена финансировать ее реконструкцию в объеме $60 млн.

      Турецкая фирма Bimex и АО "Воскресенские минеральные удобрения" создали СП "Воскресенские дегенераты" (51% акций принадлежит Bimex), которое будет производить 15 тыс. тонн стиральных и моющих средств в год. Необходимое оборудование и ряд компонентов сырья предоставит турецкая сторона.

      Челябинская инвестиционно-финансовая группа "РабиКом" и турецкая компания Kilerci International Transport создали СП "РабиКом - Kilerci Ltd" с уставным капиталом $500 тыс. в равных долях. Предприятие будет заниматься производством строительных материалов и конструкций из полимеров по турецкой технологии на базе Челябинского АО "Уралэлектродин".

      СП «Poly Form» создано американской ассоциацией производителей деловых и защищенных бумаг Standard Rotator и российскими частными лицами. Сейчас СП специализируется на выпуске финансовых документов и защищенных бумаг по заказу российских страховых компаний и пенсионных фондов. Его нынешняя мощность позволит обрабатывать 5 тыс. тонн бумаги в год, в основном финской. Продукция СП пользуется высоким спросом, так как до недавнего времени в России было лишь одно предприятие этого профиля – «Гознак».  

      Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия - невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья. Концерн Philips контролирует 70% акций завода «ВЭЛТ» - одного из ведущих российских предприятий по производству кинескопов. Концерн намерен довести производство кинескопов до 3 млн. шт. в год и использовать часть из них на сборочных производствах в Австрии и Испании.  
 

12

Это обусловлено  более рентабельным производством  их в России, по-видимому, за счет дешевой  рабочей силы.

     Японская фирма «Ensu» организовала на «Стерлитамакском станкостроительном заводе» выпуск обрабатывающих центров из японских комплектующих. За счет невысокой стоимости труда и дешевой энергии себестоимость продукции на 40% ниже, чем в Японии.

     Фирма Klinger, входящая в одноименную международную ФПГ, организовала производство современной арматуры в России на фирме "Эком". Низкие затраты на рабочую силу позволили снизить себестоимость продукции, собираемой из австрийских комплектующих, на 10%. В настоящее время часть комплектующих (некоторые металлические детали) изготавливаются в "Экоме", что позволяет использовать дешевизну российского металла. Продукция направляется на экспорт.

     В отличие от слаборазвитых стран в России нет чрезвычайно дешевой неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных работников занижена. Это способствует использованию российских научных и инженерных кадров иностранными компаниями. Например, фирмы «Motorola» и «Samsung» проинвестировали создание собственных научно-исследовательских центров в области электроники в России.

    Подобный центр намерена создать американская фирма «Texas Instruments».  

       Многих иностранных инвесторов привлекают богатые природные ресурсы России. Прежде всего - это нефтедобыча; в этой области создано более 30 СП, которые добыли в 1994 г. около 12 млн. тонн нефти (общероссийское производство - около 300 млн. тонн). Добыча газа монополизирована "Газпромом", поэтому интерес инвесторов вызывают либо глобальные проекты, реализуемые совместно с "Газпромом", либо разработка небольших месторождений (при поддержке местных властей), газ которых используется в этом же регионе. Подобный небольшой проект реализуется, например, в Оренбургской области. Кроме того, при помощи иностранного капитала некоторые нефтяные компании реализуют проекты по использованию попутного газа.

          Добыча рудных ископаемых сама по себе зачастую нерентабельна из-за высокой стоимости транспортировки, что приводит к необходимости создавать дорогостоящие перерабатывающие производства. Поэтому инвесторы проявляют больше интереса к имеющимся горно-обогатительным и металлургическим комбинатам, чем к самим месторождениям. Исключение составляют месторождения, находящиеся близко к портам или государственной границе, например,  

13

АОЗТ "Кола майнинг", в уставном капитале которого 83% закреплено за финской "Оутокумппу металс энд рисорес", будет разрабатывать Ловноозерское медно-никелевое месторождение в Мурманской области, которое по данным разведки содержит около 85 тыс. тонн никеля и 41 тыс. тонн меди. Общий объем инвестиций в проект составит $80 млн. Сахалинская шахта "Мгачи" и австралийская угледобывающая компания «Burns» подписали 25 октября 1995 г. договор о создании совместного предприятия по добыче угля на Мгачинском месторождении (запасы 1,5 млрд.т.) и экспорту угля.  

       Те же выводы можно сделать и относительно месторождений сырья для химической промышленности.

    

Золотодобыча  также является объектом внимания иностранных  инвесторов, которые пытались приобретать  акции золотодобывающих

предприятий и участвовать в совместных проектах по разработке месторождений. Однако в  целом эта отрасль остается закрытой для иностранного капитала. Ряд факторов препятствуют вложениям иностранного капитала в разработку российских полезных ископаемых.

Один  из них - неясность прав собственности  на землю и недра. Кроме того, часто  возникают транспортные и таможенные проблемы, например, нефтедобывающие СП сталкивались с отказами доступа к нефтепроводам и с произвольными повышениями тарифов за перекачку нефти и таможенных пошлин.