Инвестиции в Республике Беларусь. 2

Содержание

Введение.

1. Роль и значение  реальных инвестиций в развитии  и росте конкурентоспособности  организации.

1.1. Сущность, классификация  и значение инвестиций. Инвестиционная  политика Республики Беларусь.

1.2. Показатели эффективности  инвестиций. Пути повышения эффективности  их использования.

2. Анализ эффективности  использования инвестиций ОАО «Нафтан».

2.1. Экономическая  характеристика деятельности ОАО «Нафтан».

2.2. Оценка динамики  и структуры инвестиций ОАО «Нафтан».

2.3. Оценка эффективности  инвестиционных проектов и влияния  инвестиционной деятельности на  эффективность деятельности ОАО «Нафтан».

3. Основные направления  роста инвестиций и повышения  их эффективности в организации.

Заключение.

Список используемых источников.

Приложения.

Введение

Понятие «инвестиции» прочно вошло в нашу общественно-экономическую  жизнь. Оно используется политиками, учеными, банкирами, руководителями, специалистами  предприятий и организаций. Инвестиционную деятельность в Республике Беларусь освещают все средства массовой информации. Интерес к проблемам инвестиций неуклонно возрастает.      

Главными  признаками инвестиций являются вложения собственного или заемного капитала в определенный проект и преследуют не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития.      

Следовательно, активизация инвестиционной деятельности – ключ к развитию экономики и  повышению благосостояния людей. Проблема инвестиций – это прежде всего поиск решений. В недавнем прошлом основным источником инвестиций в нашей стране были средства из государственного бюджета. С переходом в начале 90-х гг. к основам рыночной экономики и в связи с допущенными ошибками образовался огромный бюджетный дефицит, что привело к многократному сокращению ассигнований из государственного бюджета в народное хозяйство. Во второй половине 90-х гг. роль государственного бюджета, как инвестора, значительно возросла. Используя бюджетные средства, государство решает многие задачи социально-экономического развития.      

Вместе  с тем коренные изменения в  системе хозяйствования Республики Беларусь вызвали к жизни средства частного капитала. В государственной политике особая роль отводится привлечению зарубежных инвестиций в приоритетные отрасли с одновременным предоставлением налоговых льгот и страховых гарантий, совершенствованием системы правового регулирования иностранного инвестирования, развитием инфраструктуры международного бизнеса и совершенствованием законодательства.      

Инвестиции  играют большую роль в деятельности предприятий, так как они определяют возможности их развития на долгосрочную перспективу.

1. Роль и значение  реальных инвестиций в развитии  и росте конкурентоспособности  организации.

1.1. Сущность, классификация  и значение инвестиций. Инвестиционная  политика Республики Беларусь.

Инвестиции — это много - аспектное понятие, которое трактуется по-разному в зависимости от контекста, в котором оно используется. В самом общем смысле под инвестициями мы будем понимать средства (ресурсы), вложенные сегодня, в обмен на возможность получения в будущем большего количества благ, чем можно было бы получить сегодня за эти средства.

В  законе РБ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестиций.

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестирование (инвестиционная деятельность) представляет собой совокупность практических действий по вложению инвестиций и по их последующей реализации. Инвестором является юридическое или физическое лицо, принимающее решение об инвестировании и осуществляющее вложение собственных или привлеченных средств.

Инвестиции могут осуществляться в форме реальных, финансовых и нематериальных (интеллектуальных) инвестиций.

Реальные инвестиции предполагают приобретение реальных активов (средств производства), таких как земля, здания, сооружения, оборудование, машины и проч., как правило, в целях производства товаров и услуг.

В странах с развитой рыночной экономикой значительную часть инвестиций составляют финансовые инвестиции. Несмотря на то что финансовые инвестиции не создают новых благ, в современной экономике они необходимы. Финансовые инвестиции формируют финансовые рынки, благодаря которым реализуется взаимодействие между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто имеет избыток средств и готов их вкладывать. Наличие финансовых рынков придает современной экономике необходимую динамику, создает возможности для концентрации капитала, мобилизации сбережений и, как следствие, позволяет реализовывать крупномасштабные инвестиционные проекты.

Нематериальные инвестиции представляют собой вложения средств в человеческий капитал, информацию, патенты, лицензии, ноу-хау, НИОКР и прочие нематериальные ценности, приобретаемые компанией в процессе ее деятельности.

Инвестиции можно также классифицировать по другим признакам. В зависимости от возможностей инвестора влиять на процесс управления объектом инвестирования выделяют:

¦ прямые инвестиции — это инвестиции в данное предприятие в объеме не менее 10% его акционерного капитала;

¦ портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия в объеме менее 10% его акционерного капитала;

¦ прочие инвестиции — это инвестиции, не связанные с конкретным предприятием (помещение денежных средств на депозитные вклады в банк, приобретение ГКО1, вложение средств в инвестиционные, венчурные фонды, страховые компании).

Вложение средств, осуществляемое в процессе инвестирования, и ожидаемый от этого полезный эффект разделен временным интервалом. Поэтому инвестирование имеет временной аспект, а одной из характеристик инвестиционного процесса является период инвестирования, т.е. временной промежуток, на который вкладываются средства. В зависимости от периода инвестирования различают: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от трех до пяти лет) и долгосрочные (более пяти лет) инвестиции.

В инвестиционной деятельности всегда присутствуют факторы неопределенности и риска, поскольку получение полезного эффекта от вложения средств, как правило, является ожидаемым, а не на 100% гарантируемым результатом инвестиционной деятельности.

Самая общая цель инвестиционной деятельности — увеличение богатства инвесторов. Методы и инструменты достижения этой цели, так же как и формы, сроки и объемы инвестиций, зависят от множества факторов: наличия внешних условий для инвестиций и необходимых инвестиционных ресурсов, опыта инвестирования, склонности инвестора к риску, каких-либо личных предпочтений инвестора. В условиях рыночной экономики, обладая экономической свободой, инвестор имеет возможность широкого выбора инвестиционных решений, но и ответственность за эти решения инвестор полностью принимает на себя. Таким образом, для принятия решения об инвестициях и способах их реализации требуется обстоятельная предварительная проработка и комплексный подход, учитывающий множество различных факторов.

В настоящее время в распоряжении инвесторов имеется целая система методов и инструментов анализа, оценки, принятия и реализации решений об инвестировании, представляющая собой предмет инвестиционного менеджмента.

В современной мировой практике управления инвестициями особое место занимает разработка плана вложения средств и действий по извлечению из этих вложений ожидаемого положительного эффекта. В рамках разработки такого инвестиционного плана проводится инвестиционный анализ, в результате которого требуется получить ответы на два основных вопроса. 1. Будут ли вложенные средства полностью возмещены? 2. Будет ли достаточно велик положительный эффект при реализации инвестиционной программы, чтобы компенсировать отказ от затраченных на ее реализацию средств и риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата?

Инвестиционная политика Беларуси направлена на создание условий для сохранения высоких темпов инвестиций на благо населения и производства конкурентоспособной продукции на внутреннем и внешнем рынках. К основным инвестиционным стимулам можно отнести: выгодное экономико-географическое и геополитическое положение между новыми границами экономически развитого Европейского Союза и Российской Федерацией, располагающей огромными сырьевыми и энергетическими запасами; социальная, политическая и экономическая стабильность; законодательная и организационная обеспеченность инвестиционного процесса; развитый научно-технический, промышленный и экспортный потенциал; высококвалифицированная и относительно недорогая рабочая сила; единое таможенное пространство с Россией; экономическое и историческое объединение Беларуси со странами СНГ, способное обеспечить выход на товарные рынки России и стран СНГ. Стабильная внутриполитическая обстановка, отсутствие конфликтов межнационального или религиозного характера делают Беларусь все более привлекательной для инвесторов. Для активизации инвестиционной деятельности и улучшения инвестиционного климата в республике будут реализовываться меры по: подписанию международных соглашений и договоров о предотвращении двойного налогообложения и сохранности инвестиций; созданию гарантийного кредитного фонда для субъектов малого бизнеса, предоставляющего гарантии и поручительства за них по выдаваемым банками кредитам; расширению инвестиционного потенциала банковского сектора за счет вовлечения внешнего капитала и средств домашних хозяйств; более полному использованию возможностей свободных экономических зон, которые открывают внутренние территории для иностранных инвесторов и предпринимателей. С целью реализации дорогостоящих инвестиционных проектов внедряются новые формы инвестирования: концессии, проектное и венчурное финансирование, лизинг. С инвестором может быть заключен инвестиционный договор, который предоставит дополнительные гарантии инвестору по экономическим и иным условиям реализации проекта на белорусском рынке. Важная роль в создании благоприятного инвестиционного климата в республике принадлежит Консультативному совету по иностранным инвестициям, возглавляемому Премьер-министром Республики Беларусь. В его состав входят представители государственных структур, международных организаций, а также иностранных инвесторов, работающих на белорусском рынке. Большое внимание в республике уделяется информационному обеспечению международной деловой общественности и зарубежных инвесторов: проводятся семинары, международные конференции по инвестиционной деятельности и иностранным инвестициям.

В Беларуси сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. Республика Беларусь – единственная страна среди стран СНГ, принявшая в 2001 году Инвестиционный кодекс – основополагающий документ, регулирующий национальные и иностранные инвестиции. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь защищает права собственности отечественных и иностранных инвесторов, обеспечивает благоприятные условия их деятельности.

1.2. Показатели эффективности инвестиций. Пути повышения эффективности их использования.

Показатели эффективности инвестиций могут быть получены путем сопоставления результата и затрат между собой различными способами.

1. Показатель вида Р/З max характеризует результат, полученный на единицу затрат. Например, рентабельность капитальных вложений, представляющая отношение прибыли к единовременным затратам.

2. Отношение 3/Р min означает удельную величину затрат, приходящихся на единицу достигаемого результата. Примером такого вида показателя может служить срок окупаемости инвестиций, определяемый как отношение дополнительных единовременных затрат к приросту прибыли реконструируемого предприятия.

3. Разность (Р – 3) max характеризует величину превышения результатов над осуществленными затратами. В таком виде выступает, например, показатель «интегральный эффект», отражающий превышение стоимостных оценок приведенных результатов над совокупностью приведенных затрат за расчетный период.

4. Разность (3 – Р) min показывает превышение затрат над получаемым при этом результатом. Сумма приведенных капитальных и эксплуатационных расходов может быть отнесена к данному виду показателей оценки экономической эффективности вариантов реализации инвестиций. Определение приведенных затрат по сравниваемым вариантам может осуществляться с учетом уменьшения текущих издержек за счет увеличения единовременных вложений.

5. Показатель (Р – З)/З → max характеризует относительную величину эффекта (эффект, получаемый с единицы затрат).

6. Показатель (Р – З)/Р → max отражает удельную величину эффекта, приходящегося на единицу получаемых результатов.

Среди приведенных выше видов показателей иногда различают показатели эффекта и эффективности инвестиционных вложений. Эффект инвестиций представляет собой разность результата и затрат (Р – 3); эффективность инвестиционных затрат – отношение результата к затратам (Р/3).

Эффективность инвестиций может выражаться при учете затрат и результата как в натурально-вещественной, так и в стоимостной (денежной) форме.

Примерами показателей эффективности инвестиций при выражении результата и затрат в натуральной форме могут служить отношение величины объема или площади жилого здания к трудозатратам в человеко-днях, потребным для возведения данного здания. При стоимостной форме результата и затрат в качестве показателей эффективности могут выступать срок окупаемости инвестиций за счет снижения себестоимости продукции, отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, обусловившим этот прирост.

Пути повышения эффективности использования инвестиций.

Оценивая эффективность того или иного направления инвестирования средств, учитывают преимущества и недостатки каждого из направлений. Примером может служить предприятие, которое сталкивается с выбором: новое строительство или техническое перевооружение.

Преимущества нового строительства оцениваются тем, что в его процессе создаются объекты с высоким техническим уровнем производства изначально, так как обычно используется прогрессивная технология и техника, применяются новые виды сырья, материалов, но в то же время строительство требует больших финансовых ресурсов единовременно и характеризуется длительным сроком возведения объектов.

Поэтому считается целесообразным в производственном сфере новое строительство тогда, когда создаются принципиально новые виды продукции, производство которых не может быть организовано на действующих объектах, а также если есть необходимость создания большего количества новых рабочих мест для обеспечения занятости в том или ином регионе.

По сравнению с новым строительством реконструкция и техническое перевооружение требует меньших инвестиций, так как экономия обеспечивается  за счет пассивной части основных фондов (здания уже имеются).

Эти формы воспроизводства характеризуются более короткими сроками проведения работ.

Кроме того, наличие сложившихся квалифицированного персонала, производственных связей и опыта способствует сокращению периода освоения проектных показателей.

Эти преимущества реконструкции и технического перевооружения делают их менее капиталоемкими по сравнению с новым строительством.

Недостаток реконструкции и технического перевооружения состоит в том, что при этих формах воспроизводства невозможно добиться комплексного совершенствования всех сторон деятельности предприятия.

Эффективность инвестиций означает, что инвестиции рационально используются на всех стадиях инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл – период времени между началом планирования инвестиций и полным освоением проектных показателей. 

Инвестиционный цикл, включает, как правило, четыре этапа:

·        планирование;

·        проектирование;

·        осуществление инвестиций;

·        стадия освоения.

Обеспечение эффективности инвестиций на стадии планирования означает, что предприятие имеет заранее продуманный план размещения инвестиций таким образом, чтобы гарантировать наибольший результат.

Этого можно достичь следующим образом:

·        путем совершенствования воспроизводственной, видовой или технологической структуры инвестиций. Совершенствование воспроизводственной структуры означает, что преимущественное направление инвестиций обеспечивается в реконструкцию и техническое перевооружение. Совершенствование видовой структуры означает преимущественное направление инвестиций на освоение производства тех видов продукции, которые позволяют обеспечить наиболее высокий уровень рентабельности продукции. Совершенствование технологической структуры инвестиций означает преимущественное вложение средств в оборудование;

·        концентрация инвестиций на пусковых объектах;

·        комплексный подход к реализации инвестиций по взаимоувязанным стадиям технологического процесса;

·        принцип сопряжения – одновременное выделение затрат в основное и вспомогательное производство, а также выделение затрат на развитие социальной сферы и решение экологических проблем.

На стадии планирования определяется, где именно и за счет чего можно получить эффект в случае вложения средств. Инвестирование происходит за счет сокращения сроков проектирования, за счет улучшения качества проекта.

Если осваивается продукция с изменяющейся технологией, то необходимо разработка индивидуальных проектов. Но и здесь возможно ускорение, если в такой технологии можно выделить унифицированные (ранее применяемые) элементы.

Эффективность инвестиций может быть повышена за счет следующих слагаемых:

·        ускорение ввода в действие объекта за счет сокращения сроков строительства;

·        улучшение качества строительства, реконструкции;

·        снижение себестоимости строительно-монтажных работ.

Стадия освоения охватывает период от выпуска первой промышленной партии продукции до достижения новым производством проектных показателей.

Проектные показатели укрупнено разделяют на две группы:

·        которая характеризует проектную производственную мощность;

·        которая характеризует уровень издержек производимой продукции или себестоимость единицы продукции и достигаемый уровень производительности труда.

Результирующим показателем является прибыль, получаемая от выпуска освоенных видов продукции.

Это наиболее сложная стадия с точки зрения обеспечения такой эффективности инвестиций. Именно на этой стадии предприятие сталкивается с рядом проблем:

·        нехватка сырья, материалов или поставка сырья, материалов ненадлежащего качества;

·        не сопряженность мощностей вводимых объектов;

·        недостаток высококвалифицированного персонала;

·        проблема обеспечения качества продукции и возможности сбыта;

·        возможность дефектов в оборудовании.

Зная об этих проблемах, наиболее важным является детальное планирование инвестиционного процесса и организации управления инвестиционными проектами. 

 
 
 
 
 
 
2. Анализ эффективности  использования инвестиций ОАО «Нафтан».

2.1. Экономическая  характеристика деятельности ОАО  «Нафтан».

ОАО «Нафтан» является первым и крупнейшим нефтеперерабатывающим предприятием Республики Беларусь. Строительство завода было начато в 1958 году по распоряжению Совета Министров СССР №2377-р от 06.08.1958г., а уже 9 февраля 1963 года получен первый белорусский бензин. В те годы завод был рассчитан на переработку 6 млн. тонн в год сырой нефти. За почти пятидесятилетнюю историю здесь переработано более 690 млн. тонн нефти. Сегодня ОАО «Нафтан» является предприятием, на котором используются современные технологии и продолжается работа по повышению эффективности производства.

С 7 октября 2002 года на основании постановления Совета Министров Республики Беларусь от 15.07.2002 года № 949 Республиканское унитарное предприятие производственное объединение «Нафтан» было преобразовано в открытое акционерное общество «Нафтан». 9 октября 2008 года на основании решения внеочередного общего собрания акционеров с 1 декабря 2008 года открытое акционерное общество «Нафтан» было реорганизовано путем присоединения ОАО «Полимир».

По организационно-правовой форме предприятие относится к открытым акционерным обществам в соответствии с законодательством. В связи с реорганизацией ОАО «Нафтан» путем присоединения к нему ОАО «Полимир» в 2008 году было принято решение об увеличении уставного фонда с 393112764000 (Триста девяносто три миллиарда сто двенадцать миллионов семьсот шестьдесят четыре тысячи) рублей до 543872270700 (Пятьсот сорок три миллиарда восемьсот семьдесят два миллиона двести семьдесят тысяч семьсот) рублей путем дополнительного выпуска 45684699 (Сорок пять миллионов шестьсот восемьдесят четыре тысячи шестьсот девяносто девять) штук простых (обыкновенных) акций номинальной стоимостью 3300 (Три тысячи триста) рублуй.

Цель, которая лежит в основе деятельности ОАО «Нафтан» - получение прибыли. Данная цель достигается посредством выпуска качественной продукции, реализуемой не только на территории нашего государства, но и за его пределами.

Компетенция органов управления и контроля, порядок принятия ими решений определены Уставом ОАО «Нафтан». Органами управления в Обществе являются:

- общее собрание акционеров;

- наблюдательный совет;

- дирекция и генеральный директор.

2005 год стал годом, когда была завершена программа  крупномасштабной реконструкции  и модернизации завода. Пуск технологических  установок, входящих в комплекс  гидрокрекинга дал в результате  дизельное топливо с ультранизким  содержанием серы, соответствующее  спецификации Евро-5.

В настоящее время в ОАО «Нафтан» реализуется следующий этап - Программа реконструкции и модернизации «Нафтан 2010 – 2015», который предполагает осуществление ряда проектов, направленных на:

- увеличение мощностей  по первичной переработке нефти  до 12 млн. тонн в год;

- снижение выхода  топочного мазута до 6-8 %;

- обеспечение соответствия  качества выпускаемой продукции  действующим и перспективным  требованиям стран Европейского  Сообщества;

- развитие инфраструктуры (резервуарные парки, сети межцеховых  коммуникаций, энерговодоснабжение);

- мероприятия по  улучшению энергообеспечения предприятия  и снижению энергопотребления.

В настоящее время в ОАО «Нафтан» в стадии реализации находятся 22 крупных инвестиционных проекта. Ведутся работы по строительству установки первичной переработки нефти АТ-8, установки низкотемпературной изомеризации «Пенекс», вакуумного блока установки «Висбрекинг». Начаты работы по реализации проекта по строительству установки замедленного коксования.

Отраслевая принадлежность - нефтехимическая промышленность. Профиль предприятия – топливно-масляный.  Основным сырьем ОАО “Нафтан” является нефть. Производственные мощности предприятия позволяют перерабатывать также и другие виды сырья: газовый конденсат, бензин прямой гонки. Количество их незначительно (до 5 - 8% от объема нефти). Качество сырья заложено в нормативных документах или в паспортах.

В таблице 2.1 рассмотрим анализ динамики основных финансово-экономических показателей деятельности ОАО «Нафтан» за период 2008 – 2010 гг.

Таблица 2.1 – Анализ динамики основных финансово-экономических показателей деятельности ОАО «Нафтан» за период 2008 – 2010 гг.