Инвестиции в Республике Беларусь

Содержание

Введение                                                                                                          4                                                                                                    1.Инвестиции: понятие и сущность                                                                                6                            

    1.1 Понятие «инвестиции» и инвестиционной деятельности                                   6

    1.2 Экономическая  сущность инвестиций                                                                  9

    1.3 Значение инвестиций                                                                                             11

2. Классификация инвестиций                                                                                        12

    2.1 Классификация  форм инвестиций                                                                        12

    2.2 Классификация  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных   вложений                                                                                                                          17

3. Теория мультипликатора  – акселератора                                                                 19

     3.1Мультипликатор  автономных расходов.   Эффект                      мультипликатора                                                                                                            19

     3.2 Мультипликатор  инвестиций                                                                             22

     3.3 Акселератор                                                                                                          25

     3.4 Взаимодействие  мультипликатора и  акселератора                                          28

4. Инвестиции в Республике  Беларусь                                                                         30

     4.1Инвестиционная  политика: цели, задачи, роль государственного  регулирования                                                                                                                  30

   Заключение                                                                                                                    35

   Список литературы                                                                                                       37

Введение

          Под  инвестициями  понимаются любое имущество, включая денежные средства,  ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности,  принадлежащие  инвестору  на  праве собственности или ином  вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты  инвестиционной  деятельности  в  целях  получения   прибыли и достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной     деятельностью     понимаются    действия юридического лица или физического  лица,  или  государства (административно-территориальной  единицы  государства)  по вложению инвестиций в производство продукции  (работ,  услуг)  или  их  иному использованию  для  получения  прибыли  достижения иного значимого результата. Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Источниками инвестиций могут считаться как государственные вложения в предприятия, так и частные вложения граждан Республики Беларусь и иностранных инвесторов. В соответствии с Инвестиционным Кодексом Республики Беларусь предприятия имею право также привлекать инвестиции, создавать инвестиционные банки и фонды.

Экономика может динамично развиваться только в том случае, если каждая её отдельно взятая составляющая, которой и является предприятие, также динамично развивается.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

  Общепризнанным считается и тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратная и рискованная по определению. Инвестиционная  деятельность является в некотором  смысле вынужденным мероприятием, поскольку  бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо  понимает, что инвестиция – это  необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки зрения инвестора) движение, которое всегда лучше, чем застой денежных средств.

Инвестирование - основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия. Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.

Цель курсовой работы: дать точное определение понятию «инвестиций», охарактеризовать их виды и роль в экономике, проанализировать инвестиционную политику в Республике Беларусь.

Задачи курсового проекта : рассмотреть формы инвестиций, их характеристики, описать и  проанализировать теории мультипликатора- акселератора, сделать выводы.

1. Инвестиции: понятие  и сущность

1.1. Понятие «инвестиции»  и инвестиционной деятельности

      Инвестиционная деятельность — это широкое понятие. Инвестиционная деятельность является важнейшей составляющей экономической деятельности в целом, развития всей экономической системы, экономического роста. Она представляет собой совокупную деятельность по обоснованию, вложению, возмещению инвестиций, включая управление ими и всей системой инвестиционных отношений.                                             Субъектами инвестиционной деятельности например, в строительстве являются: генеральный инвестор, субинвесторы, заказчик, генеральный подрядчик, субподрядчики, поставщики товарно-материальных ценностей строительной техники и оборудования, проектно-строительиые организации, банки, страховые компании, инвестиционные биржи, государство и др. Объектом инвестиционной деятельности являются инвестиции, которые могут иметь разнообразные фирмы.                                                         «Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе - долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.    В современной литературе понятие «инвестиции» является одним из наиболее часто употребляемых, что отражает динамику всех процессов, связанных с перемещением финансовых ресурсов на внутренних и внешних рынках. Вместе с тем оно определяется по-разному, что связано с традициями различных экономических школ и течений. В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций). Некоторые ученые трактуют инвестиции как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода.  Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

       Существует точка зрения, согласно которой термин «инвестиции» идентифицируется с термином «капитальные вложения». Однако инвестиции подразумевают также вложение в оборотные активы, различные финансовые инструменты (акции, облигации, другие ценные бумаги), в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, ноу-хау). Следовательно, капитальные вложения могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

      С тезисом, что инвестиции являются вложением денежных средств, также нельзя согласиться, поскольку инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и других формах — движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов, нематериальных активов, технологий, ноу-хау, управленческих решений и т.д.  Что касается утверждения, что инвестиции представляют собой долгосрочное вложение средств, то здесь необходимо отметить, что, безусловно, отдельные формы инвестиций (в первую очередь капитальные вложения) носят долгосрочный характер, но в то же время инвестиции могут быть и краткосрочными (краткосрочные финансовые вложения в разного рода финансовые инструменты).

     К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.). Финансовые инвестиции включают долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение ценных бумаг и т.д. Таким образом, термин инвестиции может быть определен как вложение капитала в различной форме с целью последующего его увеличения. При этом прибыль от инвестиций должна компенсировать инвестору отказ от использования средств в текущем периоде, вознаграждать его за риск и возместить потери от инфляции.

     Наиболее важными признаками инвестиций являются:                                                    • потенциальная способность инвестиций приносить доход;

• определенный срок вложения средств;

• целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

• использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой:

• осуществление вложений липами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

• наличие риска вложения капитала.

     Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

      Инвестиции выполняют ряд важных функций. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем Безработицы, охраны окружающей среды и др. Не менее важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

     Главными причинами, побуждающими инвестиционные процессы к движению, являются неравномерность распределения капитала между субъектами хозяйственной деятельности, различная потребность участников рынка в капитале в текущей средне- и долгосрочной перспективе, цели деятельности участников рынка. Так, например, временно свободные средства хозяйствующий субъект может привлечь для саморазвития, финансирования внешних проектов, спекулятивной деятельности на рынке как внутри страны, так и на рынках других стран, хеджирования рисков.

1.2. Экономическая  сущность инвестиций      

     Инвестиции - вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят призвание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т.е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства. 

     В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций, как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата. Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

     Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления трудно предсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

      Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику. Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

1.3. Значение инвестиций

     Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями.

     Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:

- структурная перестройка  общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

- расширенное воспроизводство;

- ускорение научно-технического  прогресса;

- обеспечение обороноспособности  государства;

- развитие финансовых  рынков, банковской сферы;

- повышение качества товаров  и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

- охрана природной среды, решение экологических проблем;

- увеличение занятости  населения, снижение уровня безработицы;

- международная кооперация;

- развитие социальной  сферы (образование, здравоохранение, культура, спорт, жилищное строительство, социальное обеспечение и т.д.).

2. Классификация инвестиций  по признакам

2.1. Основные формы  инвестиций и их характеристика

      Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. 

Таблица 2.1. Классификация форм инвестиций

     Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Прямые и портфельные инвестиции. По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.   Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. На наш взгляд, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо вложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось, включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

         2.2. Виды  инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

- оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска  по приобретению сырья, комплектующих  изделий, на удержание уровня  цен, на защиту от конкурентов  и т.д.;

- наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых  технологий и разработок, с целью  поддержания высокого научно-технического  уровня производимой продукции;

- социальные инвестиции, целью которых является улучшение  условий труда персонала;

- обязательные инвестиции, необходимость в которых связана  с удовлетворением государственных  требований в части экологических  стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые  не могут быть обеспечены за  счет только совершенствования  менеджмента;

- представительские инвестиции, направленные на поддержание  престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

- начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении  или основании предприятия;

- экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного  потенциала;

- реинвестиции, под которыми  понимают вложение высвободившихся  инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

- брутто-инвестиции, включающие  нетто-инвестиции и реинвестиции.                                           

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

- инвестиции, направляемые  на замену оборудования, изношенного  физически и/или морально;

- инвестиции на модернизацию  оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

- инвестиции в расширение  производства. Задачей такого инвестирования  является увеличение возможностей  выпуска товаров для ранее  сформировавшихся рынков в рамках  уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;