Инвестиции в реальный сектор экономики. 2

Министерство  образования и науки Республики Казахстан

 

 

 

 

 

К У Р С О  В А Я   Р А Б О Т  А

Дисциплина макроэкономика

на тему: Инвестиции в реальный сектор экономики

 

 

                                     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Актобе,

2010г.

План

Введение

1.Теоретические аспекты  инвестиций

1.1. Сущность и понятие инвестиций

1.2.Классификация и структура  инвестиций

2.Анализ инвестиций в  реальный сектор в Республике  Казахстан

2.1. Основные направления инвестиционной политики в Республике Казахстан

2.2. Анализ состояния инвестиционного климата в РК

2.3. Анализ реального сектора экономики Казахстана

3. Совершенствование инвестиционной политики в Республике Казахстан

3.1 Государственное регулирование инвестиционной деятельности

3.2 Правовой режим привлечения иностранных инвестиций

3.3 Обеспечение инвестиционной привлекательности

Заключение.

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В настоящее время развитие Казахстана происходит по классическому  экономическому сценарию, так как  сравнительное экономическое преимущество характеризуется наличием крупных  запасов полезных ископаемых. Интенсивное  развитие производства и экспорта сырьевых ресурсов позволило национальной экономике  преодолеть кризис и обеспечить в  последние три года высокие темпы  экономического роста.

Прогресс развития экономики  Казахстана заключается в том, что  благодаря проведению государственной  политики по привлечению иностранных  инвестиций в сырьевые отрасли промышленности и осуществлению структурно-институциональных  преобразований в финансовой сфере  в стране происходит рост уровня жизни  и накопление финансовых ресурсов, позволяющих в долгосрочной перспективе  обеспечить переход на постиндустриальное сервисно-технологическое развитие.

Сегодня можно констатировать, что Казахстан признан в мировом  сообществе как государство с  рыночной экономикой, страна первой из стран СНГ приобрела инвестиционный страновой рейтинг. Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран  мира, наиболее привлекательных для  инвестиций. За годы независимости  в экономику страны привлечено свыше 21 млрд. долл. США.

Казахстанский рынок - один из самых привлекательных для  иностранных инвесторов, при этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат РК, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той  или иной стране.

Огромное значение для  РК имеют внутренние инвестиций, ведь множество людей во время становления  рыночной экономики “сколотили”  себе огромные состояния, которые в  данный момент лежат в европейских  и американских банках, иными словами  используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в казахстанскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию отечественного производства.

Цель работы – рассмотреть инвестиции в реальный сектор экономики Республики Казахстан. Для этого были поставлены следующие задачи:

1)      выявить  основные теоретические предпосылки  инвестиционной политики государства; 

2)     проанализировать  инвестиционную политику Республики  Казахстан, с помощью определения  ее основного направление, анализа  деятельности;

 

 

 

 

 

1.Теоретические аспекты  инвестиций.

1.1. Сущность и понятие  инвестиций.

Понятие “инвестиции” (от лат. invest - “вкладывать”) представляет собой  совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство  основных фондов всех отраслей народного  хозяйства. Капитальные вложения могут  осуществляться в различные отрасли  экономики как внутри страны, так  и за границей.

Инвестиции относительно новый для нашей экономики  термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие  “валовые капитальные вложения”, под  которыми понимались все затраты  на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Термин же "Инвестиции" появился с переходом к рыночной экономике, однако до сих пор в  русскоязычной экономической литературе он не приобрел единого понимания.

Рассмотрим приводимые разными авторами понимания, поскольку это важно для определения предмета дальнейшего исследования - иностранного капитала как источника инвестирования. В обыденной речи часто под инвестициями понимают любые вложения средств. Этот подход распространился и на многие экономические издания.

Так, авторы сборника "Портфель приватизации и инвестирования" пишут: "Понятие "инвестиционная деятельность" используется для  широкого круга явлений, связанных  с вложениями финансовых ресурсов в  различные активы с целью получения  доходов в краткосрочной или  долгосрочной перспективе. В зависимости  от характера активов, являющихся объектами  инвестиционной деятельности, выделяются инвестиции в материальные активы или  реальный капитал и в нематериальные активы".

Такое же неточное и общее  определение дают некоторые зарубежные авторы: "Термин "Инвестиции" (вложение средств) чрезвычайно широко распространен, - пишут Ворст И. и Ревентшоу  П. в книге "Экономика фирмы", - на бытовом уровне говорят об инвестициях  при покупке украшений, произведений живописи, долгов. В то же время говорят  об инвестициях, когда покупают акции, облигации и закладные билеты".

Не является в этом смысле образцом и отечественный закон "Об иностранных инвестициях", согласно которому инвестиции - это  вес виды имущественных ценностей  и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской  деятельности в целях получения  прибыли (дохода). Между тем, с экономической  точки зрения права на интеллектуальную собственность не связаны напрямую с увеличением материального  богатства. Скорее речь в данном случае должна идти о юридическом акте права  на собственность, или передаче прав на собственность.

В. В. Бочаров в книге "Финансово-кредитные  методы регулирования рынка инвестиций" пишет: "Инвестиции целесообразно  рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами, - это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление". В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.

Главными этапами инвестирования по В. В. Бочарову становятся:

1. Преобразование ресурсов  в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций  в конкретные объекты инвестиционной  деятельности (собственно инвестирование);

2. Превращение вложенных  средств в прирост капитальной  стоимости, что характеризует  конечное преобразование инвестиций  и получение новой потребительной  стоимости;

3. Прирост капитальных  стоимостей в форме дохода  или социального эффекта, то  есть реализуется конечная цель  инвестиционной деятельности.

Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую  взаимосвязь: доход-ресурсы и, таким  образом, процесс накопления повторяется.

Инвестиционная сфера  в экономике любой страны является основной и определяет экономический  рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической  политики.[13].

В наиболее широком смысле слово "инвестировать" означает: "расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму  в будущем". Два фактора обычно связаны с данным процессом - время  и риск.

Более точное определение  используется в книге" Инвестиционно-финансовый портфель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание, расширение)".

Инвестиции - это то, что "откладывается" на завтра, чтобы как можно больше и эффективнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую - ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); по экономическому - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Инвестиции же - это более  широкое понятие, которое охватывает, и так называемые, “реальные инвестиции” (близкие по содержанию к нашему термину “капитальные вложения”), и “финансовые” (портфельные), а  также “интеллектуальные” инвестиции. Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.). Финансовые - это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции). Интеллектуальные же - это подготовка специалистов в научных учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные разработки и так далее.

В Законе РК от 27 декабря 1994 г. № 266 с изменениями и дополнениями дается следующее определение инвестициям: “Инвестиции – все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской  деятельности в целях получения  дохода, в том числе:

– движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержания и другие, кроме  товаров, импортируемых и предназначенных  для реализации без переработки;

– акции и иные формы  участия в коммерческих организациях;

– облигации и другие долговые обязательства;

– требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного  исполнения по договорам, связанным  с инвестициями;

– право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторские  права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы, ноу-хау,

нормативно – техническую, архитектурную, конструкторскую и  технологическую проектную документацию;

– любое право на осуществление  деятельности, основанное на лицензии или в иной форме, предоставленное  государственным органом”.[22].

Инвестирование – деятельность, связанная с осуществлением вложений иностранных инвестиций в объекты  предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода). Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших  функций, без которых немыслимо  нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне  являются основой:

•для осуществления политики расширенного воспроизводства;

•для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

•для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

•для создания необходимой сырьевой базы промышленности;

•для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;

•для смягчения или решения проблемы безработицы;

•для охраны природной среды;

•для конверсии военно-промышленного комплекса;

•для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 2. Классификация инвестиций и их структура.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей

Для учета, анализа и повышения  эффективности инвестиции необходимо их научно – обоснованная классификация, как на макро -, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане  обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной  инвестиционной политики. В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

по признаку целевого назначения будущих объектов – это их распределение  по отраслям народного хозяйства  – отраслевая структура, которая  в свою очередь образует два подразделения  – вложения в объекты производственного  назначения и объекты непроизводственного  назначения.

По формам воспроизводства  основных фондов – на новое строительство, на расширение и реконструкцию действующих  предприятий, и на техническое перевооружение.

По источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования  – на производственные и непроизводственные.

По объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов:, Финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций, и других ценных бумаг). Нематериальные инвестиции ( инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).[18].

В иностранной литературе приводится классификация портфельных  инвестиций.  По признаку их влияния  и контроля на фирму, акции которой  приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

- оказывающие существенное  влияние (приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право  голоса;

- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом голоса);

- не позволяющие установить  контроль и не оказывающие  существенного влияния (владение  менее 20% акций с правом голоса);

- не позволяющие установить  контроль, но оказывающие существенное  влияние (владение более 20%, но  менее 50% акций с правом голоса);

- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее  50% акций материнской компании  и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация  важна для формирования оптимальной  структуры портфельных инвестиций на предприятии.

Наиболее комплексная  классификация инвестиций приводится в работе Н.А.Бланка, в которой  все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования; формам собственности  инвестиционных ресурсов, региональному  признаку.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют  право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так  как они позволяют более детально представить инвестиции и более  глубоко проводить анализ с целью  повышения эффективности их использования. Но в современных условиях этих классификаций  явно недостаточно.[21].

Рассмотрим основные термины.

Реальные инвестиции - вложения денег в реальные материальные и  нематериальные активы (основной и  оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельные инвестиции - вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы  и камни).

Прямые инвестиции - непосредственно  участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции - когда  вложение средств опосредствуется  другими лицами (инвестиционными  фирмами и компаниями, паевыми  инвестиционными фондами, другими  финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции - вложения капитала на отрезок времени  менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции - вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные инвестиции - вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами и  частными организациями (фирмами и  компаниями).

Государственные инвестиции - вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных  средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции - долевое  вложение средств при участии  государства, регионов, муниципальных  образований, а также юридических  и физических лиц.

Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Внутренние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той  или иной территории, страны.

Внешние инвестиции - вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции - общий  объём вкладываемых средств в  новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост  товарно-материальных запасов и  интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции - вся  сумма валовых инвестиций за вычетом  амортизационных отчислений.

Эффективность использования  инвестиций в значительной степени  зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и  их доли в общих инвестициях.

Различают общие и частные  структуры инвестиций.

К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение  на реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые). В общем объеме инвестиций наибольшую долю составляют капиталообразующие инвестиции. Так  в 1996 году, из общего объема инвестиций доля капиталообразующих составила 81%, а финансовых - лишь 19% . В некоторые  частные структуры включаются следующие  виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территориальная.

Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных  вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и  их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. Технологическая  структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние  на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры  заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной  стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура  капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

Увеличение доли машин  и оборудования, т.е. активной части  основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции. Анализ технологической структуры капитальных вложений имеет важное значение, как в научном, так и практическом плане.

Воспроизводственная структура - также оказывает существенное влияние  на эффективность их использования. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей сметной стоимости  по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию  и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствует  о том, что реконструкция и  техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам:

Во–первых, сокращается  срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

Во–вторых, в значительной мере сокращаются удельные капитальные  вложения;

Динамика изменения воспроизводственной  структуры реальных инвестиций в  основной капитал может показать определенные сдвиги или тенденции, как в позитивном, так и в  негативном плане. Негативный аспект заключается  в том, что повышение доли реальных инвестиций в новое строительство  автоматически может привести к  снижению их доли, направляемой на расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение производства, что может  отрицательно отразиться на техническом  уровне производства и на эффективности  инвестиций, а, следовательно, и на экономике  в целом. Позитивный же аспект в этой тенденции, видится в том, что  за анализируемый период, например, довольно бурно протекал процесс  создания малых предприятий, и именно за счет этого повысилась доля инвестиций, направляемых на новое строительство. Создание малого бизнеса в РК и  повышение его роли в экономике  являются необходимым и прогрессивным  процессом.

Важное значение для экономики  республики имеет также распределение  реальных инвестиций по отраслям экономики  РК, так как именно от этого распределения  в значительной степени зависит  ее будущее. Экономическая эффективность  капитальных вложений существенно  зависит от отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.

Под отраслевой структурой – понимается их распределение и  соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование  заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве  РК.

От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит очень многое, прежде всего  сбалансированность в развитии всех отраслей, оптимальность его отраслевой структуры, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики.

Важное значение для эффективности  инвестиций в экономике имеет  структура инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.

Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределение и соотношение  по формам собственности в общей  их сумме, т. е. кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме  собственности. Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение  в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры  инвестиций заключается в повышении  доли внебюджетных средств до оптимального уровня.

Эффективность использования  инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается соотношение между реальными  и портфельными инвестициями в их общей сумме. Ее совершенствование  заключается в том, чтобы получить максимум отдачи, как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это  означает, что доля инвестиций в  наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В современных  условиях важное значение для предприятий  имеет как структура реальных, так и структура портфельных  инвестиций. Под структурой портфельных  инвестиций понимаются их распределение  и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод – анализ структуры инвестиций по различным  направлениям имеет научное и  практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается  в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры  инвестиций и на этой основе разработать  более действенную и эффективную  инвестиционную политику. Теоретическая  значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые  факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность  использования инвестиций, что также  очень важно для разработки инвестиционной политики.[13].