Инвестиционная деятельность предприятия. 43

ПЛАН

Введение

Глава1. Определение термина «Инвестиции»_____________________4

1.1             Характерестика  видов инвестиций и инвесторов_______ 4

1.2             Правовое регулирование____________________________9

1.3             Инвестиции и накопления__________________________11

Глава 2. Инвестиционная деятельность предприятия______________13

1.4             Определение инвестиционной политики предприятия.__13

1.5             Внутренние источники инвестиций__________________18

1.6             Внешние источники инвестиции____________________ 21

1.7             Портфельные инвестиции и эмиссионная деятельность_28

Глава 3. Инвестиционная деятельность сегодня:

Проблемы и перспективы____________________________________34

Заключение________________________________________________40

Список Литературы_________________________________________41

Введение

Цели, поставленные при написании данной курсовой работы – доскональное и многостороннее изучение понятия «инвестиции», рассмотрение процесса инвестирования, понимание значения инвестиций в финансовой деятельности предприятия. Я попытался подойти к теме с точки зрения финансиста, перед которым стоит проблема поиска источников финансирования и расширения производства. 

Работа имеет три главы:

В первой главе характеризуется и рассматривается понятие инвестиций, виды     характеризуются участники инвестиционных отношений, возможные объекты вложений. Здесь стоит цель ясно и точно изложить знания относительно основных понятий – «заложить фундамент». Далее рассматриваются правовые стороны инвестиционной деятельности. Цель этого – ознакомиться с правами, обязанностями, объектами и субъектами инвестиционной деятельности, с пределах того, что интересует финансиста. В конце главы  рассматривается связь между инвестициями и накоплениями,  формирование инвестиций. Это вводный материал  к вопросу поиска источников инвестиций. Источники инвестиций я подробно рассмотрел во второй главе. 

Вторая глава представляет собой изучение непосредственно инвестиционной деятельности предприятия – организационные стороны, пути привлечения инвестиций.  Здесь рассматривается инвестиционное проектирование – разработка плана инвестирования,  конкретные оценки, расчеты и прогнозы. Далее рассматриваются источники инвестиционных средств: предприятие стоит перед выбором, – какие инвестиции наиболее приемлемы, изучаются механизмы привлечения. Инвестиции я классифицировал по внутренним и внешним источникам, отдельно рассмотрел  портфельные инвестиции и связанную с этим эмиссионную деятельность, механизм  осуществления прямых инвестиций.

Третья глава довольно объемна, но в ней рассматривается  инвестиционная деятельность в контексте сегодняшней ситуации. Проводятся параллели с плановой экономикой, рассматривается развитие инвестиционной деятельности в 90-е гг. И, наконец, рассматривается ситуация на сегодняшний день – середину 99 г., а также будущие перспективы.   

Глава 1 Определение термина «инвестиции»

1.1 Сущность, понятия и виды инвестиций

Современные предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств  в различные программы и мероприятия с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, технической подготовки производства, получения прибыли и др.

По финансовому определению, инвестиции -  это все виды ак­тивов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода;

По экономическому определению инвестиции -  это  расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала. Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности. 

Объектами инвестирования (вложения средств) мо­гут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества).

Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные), характеру и содержанию периода осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии), окупаемости средств, эф­фективности конечных результатов и другим признакам (рисунок 1).

Рисунок 1. Классификация инвестиций

1.                  По объекту вложений:

      финансовые инвестиции — приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юридического лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобретение ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);

      реальные инвестиции — вложение средств в реальные активы - приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

2.                  По характеру участия в инвестировании:

      прямые инвестиции — непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

      непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования:

      краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка кратко- срочных сберегательных сертификатов и т.п.);

      долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.

4. По региональному признаку:

      внутренние инвестиции — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;

      инвестиции за границей — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.

5.                  По форме собственности:

      частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

      государственные — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

      иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

      совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

1.2 Инвестиционная деятельность и ее субъекты

С понятием «инвестиции» тесно связано и определение «инвестиционная деятельность». Термину «инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение.

В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, и практические действия в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержание первой стадии – «инвестиционные ресурсы - вложение средств» - является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия - «вложение средств - результат инвестирования» - предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь, и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, инвестиционная деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность - необходимое условие индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и производственная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

Движение инвестиций, в процессе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

С позиций структурного анализа инвестиционную деятельность как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономически отношений.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений субъектами инвестиционной деятельности могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации (рисунок 2).

Рисунок 2. Классификация субъектов инвестиционной деятельности.

Главный субъект инвестиционной деятельности - это инвестор.

Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.

Инвестор осуществляет самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяет направления, объемы и эффективность инвестиций, контролирует их целевое использование, является, собственником созданного объекта инвестиционной деятельности. Характерная особенность инвестора заключается в отказе от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения своих потребностей в будущем на новом, более высоком уровне. При этом сам инвестиционный объект решающего значения для инвестора не имеет. Он представляет интерес только в той мере, в какой обеспечивает удовлетворение целей инвестора, которые заведомо не совпадают с удовлетворением потребности потребителей в продукции, производимой с помощью инвестиционного объекта. Можно сказать, что инвестиционный объект для инвестора имеет промежуточный характер и продается или ликвидируется, как только перестает удовлетворять его целям.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные организации, непосредственно использующие объекты инвестиционной деятельности. Пользователь объектов инвестиционной деятельности обычно совмещает роль заказчика. Он определяет основные требования и масштабы предстоящих инвестиций, обеспечивает их финансирование, заключает контракты с различными исполнителями, организует взаимодействие между ними, несет ответственность за осуществление деятельности в целом.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников инвестиционной деятельности.

В качестве иностранных субъектов инвестиционной деятельности могут выступать иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные организации (Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития и др.).

Поскольку в инвестиционной деятельности принимают участие различные субъекты, мотивы их участия, интересы, которые они отстаивают, цели, которые они хотят достичь, весьма разнообразны. Их устремления могут не только совпадать, но и существенно отличаться, быть противоречивыми или конфликтными. Гармонизация интересов всех субъектов инвестиционной деятельности - необходимый фактор повышения эффективности инвестиций.

1.3 Правовое регулирование

Общие вопросы регулирования инвестиционной деятельности определены Законом РСФСР от 26 июня 1991 г «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»  с изменениями от 19 июня 1995 г.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы -  субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных заемных или привлеченных средств в форме инвестиции и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами                            

• граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица

• иностранные физические и юридические лица государства и международные

организации и др.                                                

Возможно объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченными инвестора осуществить реализацию инвестиционного проекта не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения пользова­ния и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочии ус­тановленных указанным договором и в соответствии с действующим законодательством.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инве­сторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

В случае если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются договором об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые,  модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Физические и юридические лица могут осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом в соответствии с законодательством Российской Федерации, иностранных государств и международными соглашениями.

Инвестор самостоятельно определяет объемы направления размеры и эффективность инвестиций, и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно, конкурсной основе, в том числе, через торги подряда физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций

Законодательством Российской Федерации и субъектов Российской Федерации могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения оперативного управления или участия инвестора в доходах от эксплуатации этих объектов.

Основным правовым документом,  регулирующим производственно хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, служит договор.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами прямым управлением государственными инвестициями введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, выпуском в обращение ценных бумаг, амортизационной политики.  

Государство гарантирует защиту инвестиций, в том числе иностранных независимо от форм собственности. При этом инвесторам, в том числе иностранным обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями.

Инвестиции могут, а в случаях предусмотренных действующим законодательством, должны быть застрахованы.

Глава 2. Инвестиционная деятельность ОАО «Омскметаллоопторг»

2.1 Основные характеристики и показатели деятельности                       ОАО «Омскметаллоопторг»

ОАО «Омскметаллооптторг» осуществляет свою деятельнгость с 1985 года. В 1992 году было проведено акционирование, предприятие приобрело правовую форму открытого акционерного общества.

ОАО «Омскметаллооптторг» осуществляет деятельность в 3-х направлениях:

1.                  реализация металлопроката

2.                  реализация строительных материалов

3.                  прием и переработка лома черных металлов

На протяжении более 25 лет, ОАО «Омскметаллооптторг» является лидером на омском рынке металлоторговли, инвестирует средства в развитие сбытовых подразделений в других регионах, внедряет высококачественные стандарты первичной обработки стали. Филиальная сеть по приему лома черных металлов является самой крупнейшей за Уралом и насчитывает 14 участков.

Ежегодно компания поставляет своим потребителям тысячи тонн стального проката, листа и труб производства практически всех крупнейших металлургических комбинатов СНГ.

ОАО «Омскметаллооптторг» выполняет заказы различного уровня сложности и имеет возможность поставки металла, как со склада, так и напрямую с комбинатов. Основными покупателями являются предприятия строительной, машиностроительной, топливно-энергетической и жилищно-коммунальной отраслей. Сбытовые подразделения компании расположены в Иркутске и Новосибирске. В Омске компания располагает двумя складскими комплексами.

Общая площадь собственных и арендованных земельных участков, складских и производственных объектов составляет около 200 000 кв.м. Все сбытовые подразделения соответствуют единому корпоративному стандарту, оснащены крановым и грузоподъемным оборудованием. На складах сбытовых подразделений постоянно поддерживается ассортимент более чем из 1 000 сортотипоразмеров проката, листа и труб, в совокупном объеме более 22 000 тонн (Приложение 1). ОАО «Омскметаллооптторг» владеет собственной автоколонной из 7 большегрузных автомобилей, оснащенных современной навигационной системой, что позволяет оказывать услугу по доставке в системе «just in time». 

Качество работы компании по достоинству оценено российскими рейтинговыми агенствами и ведущими аналитиками металлоторговой отрасли. Так, в 2008 году, ОАО «Омскметаллооптторг», удостоено звания «Лучшая металлобаза Сибири и Дальнего Востока, 2008». По результатам опроса журнала «Металлоснабжение и сбыт», направленного на выявление лучших производителей и трейдеров черных и цветных металлов, компания вошла в десятку лучших металлоторговцев в номинации «Универсальный поставщик».

По итогам рейтинга «400 крупнейших компаний Сибири», проводимым ежегодно аналитической службой журнала «Эксперт-Сибирь», ОАО «Омскметаллооптторг» заняло 155 место.

Основные конкурентные преимущества ОАО «Омскметаллооптторг»:

1.                  Широкий выбор металлопроката.

Самый широкий ассортимент представлен на Центральном складе компании - более 2000 наименований.

2.                  Быстрое оформление заказа.

В компании реализована услуга предварительной подготовки груза, что существенно сокращает время пребывания клиента на складе компании.

3.                  Гарантия качества.

Вся металлопродукция компании имеет необходимые сертификаты, подтверждающие качество продукции.

4.                  Максимальная точность отгрузки.

При выполнении погрузочно-разгрузочных работ применяются высокоточные электронные весы, что позволяет гарантировать соответствие веса отгружаемых партий металла.

5.                  Гибкое ценообразование.

В компании действует система накопительных и объемных скидок, что дает возможность покупать металлопрокат по выгодным ценам как постоянным, так и новым партнерам.

6.                  Кредитование, отсрочка платежа.

7.                  Доставка.

Доставка является одним из ключевых составляющих сервиса Центрального склада ОАО «Омскметаллооптторг». Собственный автопарк компании, оснащенный автомобилями отечественного и импортного производства, позволяет гарантировать покупателям точный срок доставки продукции на объект и высокое качество предоставления данной услуги.

8.                  Металлообработка.

Самый широкий спектр услуг среди собственных сбытовых подразделений и трейдеров местного рынка предоставляет Центральный склад ОАО «Омскметаллоопторг». Сегодня компания оказывает следующие виды металлообработки:

- газовая резка;

- плазменная резка;

- раскрой листового проката на гильотине;

- резка ленточно-пильным станком;

- резка мятников пилой и пресс-ножницами.

В натуральном выражении объем продаж  металлопроката всеми сбытовыми подразделениями компании в 2008 году составил 66 523 тонн.

          Продажа строительных материалов компании в 2008 году включал широкий ассортимент теплоизоляционных материалов, сухие строительные смеси, абразивный инструмент и стеклопластиковую арматуру.

Реализация строительных материалов

Сравним общий объем продаж строительных материалов за период 2006-2008гг.

В 2008 году, снижение товарооборота компании по реализации строительных материалов относительно уровня прошлого года составило 30%, относительно 2006 года – 18%.

Основной причиной отрицательной динамики - общее падение спроса со стороны строительной отрасли.

Реализация лома черных металлов

Сложившаяся на рынке ситуация негативным образом отразилась и на показателях по заготовке и отгрузке лома ОАО «Омскметаллооптторг». Заготовка лома снизилась на 21% по отношению к 2007 и 2006 году, а отгрузка на 25% и 24% соответственно.

Деятельность по приему и переработке лома черных металлов, аналогично торговле металлопрокатом, подвержена сезонности. Однако, из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, падение заготовки и отгрузок началось уже в августе. С октября 2008 года компания фактически прекратила деятельность по заготовке и отгрузке лома черных металлов.

3.3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности общества

Выручка от реализации (без учета НДС) в 2008 году составила 2 615 801 тыс. руб., что меньше данного показателя 2007 года (2 885 490 тыс. руб.) на 9,3% или на 269 689 тыс. руб. Снижение произошло вследствие снижения объемов продаж металлопродукции как в городе Омске, так и регионах РФ. Так же данное снижение связано с понижением уровня цен, как на металлопродукцию, так и на лом черных металлов.

Около 50%, товарооборота пришлось на реализацию качественного и рядового проката. На реализацию листа и метизов и трубной продукции пришлось 19% и 15% товарооборота. Доля реализации лома черных металлов составила 13%. Доля реализации строительных материалов сохранилась на уровне 3% товарооборота.

Себестоимость реализованной продукции в 2008 году составила 2 346 896 тыс. руб., что ниже уровня прошлого года (2 569 467 тыс. руб.) на 8,6%, что сопоставимо со снижением товарооборота.

Увеличение затрат на заработную плату, стоимость ж/д и автоперевозок, топливно-энергетические ресурсы привело к увеличению коммерческих затрат на 25%. По сравнению с увеличением на 85% в прошлом году, данное увеличение затрат приняло контролируемый характер и по прежнему находится под особым вниманием руководства компании. В 2008 году продолжались мероприятия направленные на повышение уровня контроля над коммерческими затратами. Проведенные организационно-технические мероприятия и внедрение современных систем контроля привели к описанному выше результату.