Инвестиционная деятельность предприятия. 41

1502

Экономика предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия

Диплом

86

2007

4000

Координаты: электронная почта [email protected] Icq 170552870, телефон 89168119086. www.wiseowl.ru

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что в современной науке инвестиции рассматриваются одним из основных источников экономического роста. Инвестиции – это долгосрочные вложения, направленные на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение.

В российском обществе и  экономике в последнее время установилась стабильность, которая позитивно сказывается на развитии ситуации в стране в целом. Российская экономика на сегодняшний день интегрирована в мировую, за последние 6 лет экономический рост составил около 45%. По мнению экспертов, российская экономика продолжит развиваться в ближайшие годы. Совершенно очевидно, что улучшению экономической ситуации способствовали такие факторы, как последовательная экономическая политика, основной задачей которой являлось воссоздание и приведение в дееспособное состояние финансовой системы, снижение рисков в экономике, улучшение многих аспектов инвестиционного климата, связанных с прямыми инвестициями, развитие рыночной инфраструктуры.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. При большом  выборе видов инвестиций предприятие  постоянно сталкивается с задачей  выбора инвестиционного решения.  Принятие инвестиционного решения  невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Объектом инвестиционной деятельности может являться любое имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Целью данной работы является исследование и совершенствование инвестиционной деятельности  предприятия.

Задачи работы:

1. раскрыть роль инвестиционной  деятельности на предприятии;

2. исследовать классификацию  инвестиций предприятия;

3. исследовать проблемы  инвестиционной активности российских  предприятий;

4. проанализировать инвестиционную  деятельность предприятия;

5. предложить пути  совершенствования инвестиционной  деятельности предприятия.

Объектом исследования является «». Предметом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.

Теоретической основой исследования выступают труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области инвестиций.

В качестве информационной в работе использованы статистические материалы Госкомстата России, Министерства экономического развития и торговли РФ, а также данные предприятия.

В исследовании применялись  методы системного, факторного и сравнительного анализа и статистической обработки  данных, схематической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.

Практическая   значимость   работы   состоит   в   том,   что обоснованные автором концептуальные подходы, вытекающие из теоретико-методологических исследований, доведены до конкретных рекомендаций прикладного характера, которые могут быть использованы предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретические основы инвестиционной деятельности

1.1 Роль инвестиционной деятельности на предприятии

Инвестиции  – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и  получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи [13, с.64]:

• Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• Приобретение новых предприятий;
• Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции, согласно действующему российскому законодательству, - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1, ст.1].

Каждой фирме в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях. Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными. Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.  Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.  

Главными этапами инвестирования являются [10, с.54]:

1. преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);
3. прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Таким образом, начальная  и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход – ресурсы - конечный результат (эффект), т. е. процесс накопления повторяется.

Инвестирование в наиболее широком употреблении представляет собой эффективное вложение капитала в ту или иную сферу хозяйственной деятельности.

Финансирование и инвестирование взаимосвязанные, но неидентичные категории. Если под финансированием подразумевается формирование и предоставление финансовых ресурсов для создания имущества, то под инвестированием – их использование и превращение в капитал.

Следует отличать понятия «инвестиции» и «капитальные вложения». Если капитальные затраты обычно предполагают создание новых и восстановление изношенных основных фондов (зданий, сооружений, оборудования, транспорта и др.), то инвестиции предусматривают вложение средств также в оборотные активы, различные финансовые инструменты, интеллектуальную собственность. Отсюда, «капитальные вложения» более обоснованно рассматривать как составную часть или форму «инвестиций» [14, с.67].

Главная задача инвестиционной политики на любом уровне – формирование благоприятного климата или соответствующей среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику.

Инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду [15, с.78].

Основные аспекты инвестиционной деятельности показаны на рис.1 [16, с. 124]:

инвестиционная информация			инвестиционная активность				источники инвестиций
инвесторы			Инвестиционный  проект				объекты инвестиций
инвестиционная территория			инвестиционная культура				инвестиционные ресурсы

 

 

Рис.1. Компоненты инвестиционной деятельности

 

Стержневым или центральным  звеном осуществления инвестиционной деятельности является разработанный  проект или соответствующая программа вложения средств.

Инвестиционная  информация - все материалы и исходные данные, по которым отыскиваются и изучаются источники инвестиций, привлекаются инвесторы, формируются необходимые ресурсы, определяется заказчик, выбирается исполнитель инвестиционного проекта.

Инвестиционная  активность - базирующаяся на предприимчивости и коммерческом расчёте многогранная, инициативная, наступательно построенная деятельность в сфере инвестиций, предполагающая эффективное взаимодействие всех элементов инвестиционного процесса с целью успешного осуществления разработанных проектов и достижения намеченного социально-экономического эффекта.

Источники инвестиций - где можно найти денежные средства и другие ресурсы для реализации разработанных программ и проектов.

Потенциально источниками инвестирования являются государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица, в т.ч. иностранные, кто имеет специально выделяемые или временно свободные денежные средства в кругообороте капитала, определённые накопления и сбережения, а также  резервные и страховые фонды и могут их куда-то с выгодой вкладывать.

Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в тот или иной объект. В принципе любой орган власти и управления, субъект хозяйствования и гражданин являются потенциальными инвесторами и объективно вынуждены рано или поздно, в той или иной форме  заниматься инвестированием.

Инвестиционный  объект - основной и оборотный капитал во всех сферах экономики, недвижимое и движимое имущество, интеллектуальные ценности, на разработку, освоение, внедрение и обновление которых направляются средства в рамках реализации инвестиционных программ и проектов.

Объектами инвестиционной деятельности обычно выступают: вновь  создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, научно-техническая продукция, товары  и оказываемые услуги, различные объекты собственности, имущественные права и интеллектуальные наработки.

Инвестиционная  территория - местность (страна, регион, район, город, небольшое поселение), в административных границах которой производится разработка, внедрение, освоение и реализация инвестиционных программ и  проектов.

Инвестиционная  культура - совокупность цивилизованных способов, методов и приёмов организации инвестиционного процесса, включая грамотное обоснование проекта, выбор оптимальных управленческих решений и инновационных подходов, установление взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности на основе правовых и социально-нравственных ценностей для получения максимальной эффективности вкладываемых средств.

Инвестиционные  ресурсы - денежные средства, ценности, запасы, возможности осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы можно классифицировать по определённым признакам, которые представлены в Приложении 7.

Организация инвестиционной деятельности - комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации. Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий представлены в Приложении 8.

Несмотря на различное  целевое назначение и содержание программ и проектов вложения средств  в наиболее общем виде организация  инвестиционного процесса выглядит примерно так (рис.2) [17, с.99]:

 

 

 

 

 

 

Распространение инвестиционной информации

Анализ и оценка проекта

Определение потребности  в инвестициях

Выбор схемы финансирования

Инвести-ционная идея, замысел

Инвест-ицион- ный проект

Инвес-торы

Инвести-ционные ресурсы

Заказ-чик

Испол-нитель (подр-ядчик)

Þ

Зарож-дение

Þ

Разра-ботка

Þ

Привле-чение

Þ

Форми-рование

Þ

Назна-чение

Þ

Под-бор

Þ

Федеральные, региональные, местные органы, предприятия и  организации

Партнёры,  посредники

Субподряд-чики

Ü

Потре-бители

Ü

Инвес-торы

Ü

Пользо-ватель

Ü

Подряд-чик

Ü

Заказ-чик

Ü

Испол-нитель

Ü

Дости-жение конеч-ного эффекта

Распре-деление прибы-ли

Ввод в эксплу-атацию

Сдача готового проекта

Конт-роль испол-нения

Орга-низа-ция работ

 

Рис.2. Организация инвестиционного процесса

Основными задачами инвестиционного планирования являются [17, с.94]:

• Определение потребности в инвестиционных ресурсах.  
• Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.  
• Оценка платы за этот источник.  
• Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.  
• Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Несомненно, выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно [14, с.103]:

1) Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2) Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое.  Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3) Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.  

4) Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования.

Стандартной формой представления инвестиционного  проекта является бизнес-план. Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно[10, с.15]. Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков. Денежный поток – поступления (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.  

Прежде чем  приступить к разработке бизнес-плана  инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить следующие  задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций [9, с.67]:

1. Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.
2. Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.
3. Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.
4. Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.
5. Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.
6. Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

…….

1.3 Проблемы инвестиционной активности российских предприятий

В январе-сентябре 2006 года объем инвестиций в основной капитал увеличился на 11,7% (в январе-сентябре 2005 г. – на 9,8%) (рис.4). При этом общий объем инвестиций в основной капитал составил 2812,8 млрд. рублей.

Рис.4. Темпы роста инвестиций в  основной капитал

Согласно  данным Росстата в I полугодии 2006 г. сохраняется тенденция диверсификации вложений в основной капитал по видам экономической деятельности – по целому ряду видов деятельности, не связанных с добычей природных ресурсов, инвестиции в основной капитал в I полугодии значительно возросли: в химическом производстве – на 35,4%, в целлюлозно-бумажном производстве, издательской и полиграфической деятельности – на 56,3%, в производстве машин и оборудования - на 63,7%. Значительно выросли объемы инвестиций по виду деятельности, связанному с транспортированием по трубопроводам,  – на  38,9% и в оптовую и розничную торговлю –  на 28,4 процента (табл.1).

Таблица 1

Объем инвестиции  в основной капитал по видам экономической деятельности

……..

По мнению инвесторов по уровню сложности ведения бизнеса в стране Россия предоставляет намного лучшие условия, чем другие страны СНГ и находится приблизительно на одном уровне с Индией и Китаем.

По таким показателям как рентабельность проектов и условия ведения бизнеса по оценкам инвесторов ситуация в России благоприятная. По средней отдаче от инвестиций Россия превосходит развитые страны, Центральную и Восточную Европу, страны СНГ и развивающиеся рынки в целом.

С учетом имеющихся конкурентных преимуществ Россия является весьма привлекательной страной для инвестирования. В России существует большое количество возможностей для инвестирования, инвестиционный климат благоприятен. Но еще более важны для иностранных компаний, планирующих начать работу в России, среднесрочные и долгосрочные перспективы развития страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «»

2.1 Оценка финансового состояния предприятия

Системный интегратор - компания «» действует на рынке информационных услуг с июня 1992 года. Круг задач, которые решают сотрудники фирмы, достаточно широк и охватывает различные области - от коммуникаций на уровне глобальных сетей до сопровождения конкретных задач на каждом рабочем месте.

Местоположение: Москва, Новый Зыковский проезд, дом : 4а.

Основные технико-экономические  показатели деятельности предприятия  за 2004-2006гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6

Основные технико-экономические  показатели деятельности ООО «» за 2004-2006гг.

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.
Выручка от реализации продукции и услуг, тыс.руб.	7320	7100	6780
Численность персонала, чел.	5	5	5
Среднегодовая выработка, тыс.руб./чел.	1464	1420	1356
Себестоимость товаров и услуг, тыс.руб.	5340	5140	4850
Затраты на 1 руб. реализации, руб.	0,730	0,724	0,715
Фондоотдача, руб.	1,39	1,21	1,16
Чистая прибыль, тыс.руб.	735	620	578
Рентабельность  продаж, %	10,0	8,7	8,5

 

Данные таблицы 6 свидетельствуют об ухудшении технико-экономических показателей деятельности ООО «» за 2004-2006гг. Так выручка от реализации продукции и услуг сократилась на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Сократилась фондоотдача основных средств предприятия на 16,6 %. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж упала на 1,5 %.

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных  и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «» за 2006г. Представим его в виде таблицы 7.

Таблица 7

Динамика и структура  имущества ООО «» за 2006г.

Актив баланса	На начало года		На конец  года		Абсолютное  отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Внеоборотные  активы	5890	43,0	5870	45,2	-20	99,7
в т.ч.
Основные средства	5890	43,0	5870	45,2	-20	99,7
Оборотные активы	7817	57,0	7122	54,8	-695	91,1
в т.ч.
Запасы	5720	41,7	5120	39,4	-600	89,5
НДС по приобретенным  ценностям	190	1,4	150	1,2	-40	78,9
Дебиторская задолженность	1358	9,9	1400	10,8	42	103,1
Краткосрочные финансовые вложения	479	3,5	300	2,3	-179	62,6
Денежные средства	70	0,5	152	1,2	82	217,1
Активы, всего	13707	100,0	12992	100,0	-715	94,8