Инвестиционная деятельность предприятия. 35

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Инвестиционная деятельность в  той или иной степени присуща  любому предприятию. Она представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы, обеспечения ее реализации для решения долгосрочных задач экономического и социального развития.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность ОАО «Минский молочный завод № 1».

Предметом исследования является обоснование инвестиционных решений ОАО «Минский молочный завод № 1».

Цель работы – на основе анализа и оценки эффективности функционирования ОАО «Минский молочный завод № 1» разработать направления технико-технологической модернизации производства.

Достижение поставленной цели обусловило необходимость решения следующих задач:

1. Изучить теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия.

2. Дать оценку инвестиционного климата и эффективности инвестиционной деятельности базовой организации.

3. Спланировать объемы и структуру  инвестиций на перспективу, провести их оценку.

В процессе написании курсовой работы использовалась в основном учебная общеэкономическая литература, освещающая вопросы инвестиционной деятельности предприятия, таких авторов, как Ильин А.И, Бочаров В.В., Гончаров В.И., Бланк И.А., Полоник С.С. Кроме нее использовались нормативно-правовые документы, информация электронных ресурсов, а также данные годовых отчетов ОАО «Минский молочный завод № 1».

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия

1.1 Сущность инвестиций как экономической категории

Согласно Инвестиционному Кодексу  Республики Беларусь, под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. [1]

Существует следующая классификация  инвестиций:

1. В соответствии с объектом инвестиций выделяют:

• реальные (капиталообразующие) инвестиции — долговременные вложения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов;
• портфельные (номинальные) инвестиции—вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача за счет собственных средств кредита;
• интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров (человеческий капитал), рекламу, в исследования и разработки (инновации), социальные мероприятия.
• 2. По связи с процессом воспроизводства инвестиции подразделяются на три группы:
• нетто-инвестщии — начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);
• реинвестиции — средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов.
• брутто-инвестиции, которые состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

3. По источникам финансирования инвестиции могут быть:

• собственные, включая следующие источники финансирования: амортизационные отчисления; прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия; средства от реализации активов; средства акционеров;
• заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы;
• лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;
• инвестиционные ассигнования из республиканского и местного бюджета и внебюджетных фондов;
• зарубежные инвестиции, включая источники: капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц;
• международные инвестиции, состоящие из кредитов Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов и т.п.

4. В зависимости от уровня риска инвестиции делятся на следующие категории:

• спекулятивные (с максимальным уровнем риска и самым высоким уровнем доходности);
• высокорисковые (риск по инвестициям превышает среднерыночный);
• среднерисковые (риск проекта равен среднерыночному);
• низкорисковые (риск ниже среднерыночного);
• безрисковые (с гарантированным получением расчетной нормы прибыли).

5. С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

• локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;
• глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

6. В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности инвестиции делятся на:

• частные инвестиции;
• государственные инвестиции;
• иностранные инвестиции;
• совместные инвестиции.

7. В зависимости от вида (предмета) инвестиций выделяют:

• материальные (движимое и недвижимое имущество, имущественные права, включая право владения землей и природными ресурсами);
• финансовые (денежные средства, права на участие в делах других фирм, долговые права);
• нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.).

8. В зависимости от размещения объекта вложения различают:

• внутренние (вложение капитала в компанию-инвестор);
• внешние (проекты, не связанные с текущей деятельностью компании, инвестиции в активы (ценные бумаги) других компаний).

9. По уровню доходности инвестиции подразделяются на:

• высокодоходные (ожидаемая норма прибыли выше среднерыночной);
• среднедоходные (ожидаемая норма прибыли равна среднерыночной);
• низкодоходные (ожидаемая норма прибыли ниже среднерыночной);
• бездоходные (инвестиции, не нацеленные на получение прибыли).

10. В зависимости от уровня  ликвидности инвестиции могут  быть:

• высоколиквидные (объекты инвестиций могут быть быстро (до 1 месяца) конверсированы в денежную форму без потери стоимости);
• среднеликвидные (объекты инвестиций могут быть конверсированы в денежную форму (в срок 1-6 месяцев) с небольшой потерей стоимости);
• низколиквидные (объекты инвестиций могут быть конверсированы в денежную форму (в срок более 6 месяцев) с существенной потерей своей стоимости);
• труднореализуемые (объекты инвестиций не могут быть реализованы самостоятельно, а только в составе целого имущественного комплекса).

11. По периоду осуществления выделяют следующие виды инвестиций:

• краткосрочные (со сроком возврата авансированного капитала до 1 года);
• среднесрочные (со сроком капитала от 1 года до 5 лет);
• долгосрочные (со сроком возврата капитала более 5 лет).

Источники финансирования инвестиций могут быть классифицированы на внешние и внутренние

Внешнее финансирование предполагает поступление средств от внешнего по отношению к предприятию источника. Сюда входит внешнее собственное и внешнее заемное финансирование.

Внешнее собственное  финансирование предполагает поступление средств как от имеющихся собственников, так и от новых акционеров (пайщиков). При этом поступление инвестиционных ресурсов может осуществляться посредством эмиссии (выпуска акций), а также неэмиссионным путем (увеличением собственниками своих долей (паев) и расширением круга собственников).

Внешнее заемное  финансирование предполагает использование средств заемных инвесторов (банков, инвестиционных фондов, других предприятий и т.п.).

При внутреннем финансировании инвестиционные ресурсы формируются за счет внутренних источников предприятия (из прибыли, амортизационных отчислений, средств, получаемых от ликвидации излишних производственных фондов). На эти цели также могут использоваться средства различных целевых фондов предприятия или полученные от размещения облигаций среди своих работников (заемное внутреннее финансирование).

Выбор источников финансирования инвестиций предполагает анализ возможности получения средств из всех рассмотренных каналов.

В системе обеспечения эффективного функционирования и устойчивого развития предприятия инвестиции играют важную роль, поскольку инвестиции предприятия – это:

1. Главный источник формирования производственного потенциала.
2. Основной механизм реализации стратегических целей экономического развития.
3. Главный механизм оптимизации структуры активов.
4. Основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала.
5. Важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости фирмы.
6. Основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
7. Главный инструмент реализации инновационной политики (внедрения результатов технологического прогресса).
8. Один из действенных механизмов решения задач социального развития персонала.

Таким образом, осуществление инвестиций является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части задач развития и обеспечения эффективной деятельности предприятия.

Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

1.2 Теория и методология развития инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия  представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных инструментов инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы и обеспечения ее реализации. [4]

Особенности инвестиционной деятельности предприятия:

1. Она является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненный характер.
2. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность.
3. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.
4. Инвестиционная прибыль предприятия (а также иные формы эффекта инвестиций) в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным “лагом запаздывания”.
5. Инвестиционная деятельность формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.
6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием “инвестиционный риск”.
7. Важнейшим измерителем объема инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия выступает показатель его чистых инвестиций.

Элементами инвестиционной деятельности предприятия являются:

• выбор из альтернативных направлений и форм вложения капитала;
• преобразование ресурсов из непроизводительной в производительную форму инвестиционных активов;
• получение экономического и/или неэкономического эффекта инвестиций.

Основные функции  инвестиционной деятельности:

• воспроизводственная. Происходит замена физически или морально изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства;
• производительная. Обеспечивается возврат изъятых из экономического оборота средств юридических и физических лиц в форме сбережений и превращение их в активы;
• распределительная. Распределяются свободные ресурсы между различными видами деятельности и произведет,
• стимулирующая. Целью инвестирования является достижение определенного эффекта — экономического (социального и др.).
• институциональная.

Планирование инвестиций на предприятии предполагает принятие решений по следующему кругу проблем (рисунок 1.1) [2, с. 164].

Рисунок 1.1 – Процесс планирования инвестиций

Процесс планирования инвестиций включает:

- формирование стратегии предприятия,  ориентированной на повышение  эффективности его деятельности в долгосрочной перспективе;

- оценка выбранной стратегии,  выявление в ней «узких мест»,  разработка системы мероприятий,  направленных на их «расшивку» (планирование инноваций);

- составление бизнес-плана;

- принятие решений об источниках  финансирования мероприятий бизнес-плана и сводное планирование инвестиций. [5]

Следует отметить, что общее количество возможных типов стратегий весьма велико. Тем не менее, вполне возможно выделить типичные инвестиционные стратегии, используемые предприятиями чаще других (таблица 1.1). Классификация инвестиционных стратегий предприятий предполагает выделение так называемых «чистых» (мотив единственный) и «смешанных» инвестиционных стратегий (если указано более одного мотива).

Таблица 1.1 – Классификация основных инвестиционных стратегий предприятий

Примечание: А – Консервативная стратегия

Б – Экстенсивная стратегия

В - Консервативно-интенсивная  стратегия

Г - Консервативно-прогрессивная  стратегия

Д - Экстенсивно-интенсивная  стратегия

Е - Экстенсивно-прогрессивная  стратегия

Ж – Интенсивная стратегия

З – Прогрессивная  стратегия

И – Заемная стратегия

К – Ссудная стратегия

Следует отметить, что чаще всего в практической деятельности предприятия встречаются «чистые» стратегии, а из смешанных - мотивированные как «поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства», «расширение производства с обновлением продукции», «интенсификация и модернизация производства с его расширением» и «поддержание мощностей с обновлением продукции». Остальные типы в поле инвестиционных стратегий практически не встречаются. [7]

Если ранжировать мотивы инвестиционной активности по их «прогрессивности», от относительно консервативного «поддержания мощностей» и до «выпуска новой продукции», то типы «чистых» инвестиционных стратегий можно определить как:

1) консервативная (соответствующий  мотив инвестиционной активности - «поддержание мощностей»);

2) экстенсивная («расширение существующего  производства»);

3) интенсивная («интенсификация  и модернизация производства»);

4) прогрессивная («выпуск новой  продукции»).

К «смешанным» типам стратегий  относятся:

1) консервативно-интенсивная («поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства»);

2) экстенсивно-прогрессивная («расширение производства с обновлением продукции»);

3) экстенсивно-интенсивная («расширение производства с его интенсификацией и модернизацией»);

4) консервативно-прогрессивная («поддержание мощностей с обновлением продукции»).

Подводя итог, следует отметить, что  инвестиции как особый вид капитала представляет собой средства, вкладываемые в объекты предпринимательской  деятельности с целью получения  прибыли или социального эффекта. В зависимости от уровня их применения, а также предметно-субъектных отношений на любом рынке, инвестиции классифицируют по различным признакам. Кроме того, инвестиции служат основой материально-технического снабжения, а также источником расширенного воспроизводства, позволяющего предприятию увеличивать масштаб бизнеса.

2. Оценка эффективности функционирования ОАО «Минский молочный завод № 1»

2.1 Характеристика предприятия и оценка эффективности использования его производственного потенциала

Свою историю Минский молочный завод №1 начал в далеком 1929 году. Мощность переработки молока в те годы составляла 10—12 тонн в сутки. В  то время это были простокваша, кефир, молоко. К началу 1940 года завод уже  производил в год 11 700 тонн цельномолочной продукции, 46 тонн масла, 280 тонн мороженого.

В 1953 году были построены новые  производственные корпуса, установлено  новое оборудование. Производственные мощности переработки молока увеличились  до 75 тонн молока и 6 тонн мороженого в  сутки. Дальнейшая техническая модернизация позволила расширить ассортимент, повысить качество продукции.

С апреля 1974 по декабрь 1974 года осуществлялось переоснащение  гормолзавода. Производственная мощность составляла уже 230 тонн выработки цельномолочной продукции в сутки. Ассортимент вырабатываемой продукции расширился до 20 видов. Проведенная реконструкция позволила специализировать завод на выработке сметаны, творога и сырковых изделий, увеличить степень механизации труда, повысить культуру и производительность труда.

С 1994 года предприятие  начинает работать на новой производственной площадке по улице Солтыса «стена к стене» к Гормолзаводу № 3. Мощность переработки молока увеличилась  до 320 тонн в сутки.

Основное  производство представлено цехом цельномолочной и диетической продукции, цехом детского питания, производством сырково-творожных изделий и сметаны.

Миссией предприятия  является удовлетворение потребностей потребителя в качественной и полезной молочной продукции.

Целью деятельности предприятия является:

- достижение экономической стабильности предприятия;

- обеспечение выпуска продукции гарантированного качества;

- повышение удовлетворенности потребителей через эффективное функционирование систем качества.

Среднегодовые производственные мощности по основным видам продукции в 2011 году составили:

• по цельному молоку – 258540 тонн;
• по детскому питанию – 6000 тонн;
• по сырам жирным – 1350 тонн;
• по маслу – 1575 тонн.

Стоимость основных средств по состоянию  на 01.01.2012 г. составляет – 450744 млн р., амортизация – 181800 млн р. Площадь земельного участка 10,3556 га.

Соотношение различных групп основных фондов в общей их стоимости представляет собой структуру данных фондов, представленную в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Структура основных фондов ОАО «ММЗ № 1»

Исходя из таблицы 2.1, можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес занимают машины и оборудование, которые являются основой производства в молочной и прочей пищевой промышленности.

Состояние основных производственных фондов характеризуется рядом коэффициентов и показателей, представленных в динамике за 2009-2011 гг. в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Характеристика состояния основных фондов ОАО «ММЗ № 1»

Анализируя таблицу 2, следует отметить, что величина износа основных средств достаточно велика и необходимо их обновление более резкими темпами, на что предприятию необходимо привлекать дополнительные финансовые средства.

Численность всего персонала в 2011 году, составила 1460 человек в т.ч. ППП – 1414 человек. Эффективность использования трудовых ресурсов можно определить с помощью показателей, представленных в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Эффективность использования трудовых ресурсов ОАО «ММЗ № 1»

На ОАО «Минский молочный завод № 1» темпы роста производительности труда опережают темпы роста его оплаты. Индекс в 2011 г. по отношению к 2009 г. составил 1,34.

ОАО «Минский молочный завод № 1» – основной поставщик цельномолочной продукции для розничной торговли города Минск. Ассортимент вырабатываемой продукции составляет свыше 200 наименований. Специалисты постоянно совершенствуют и расширяют ассортимент выпускаемой продукции. Так в 2011 году удельный вес новых видов продукции в общем объеме производства составил 23,4 % (приложение). Так объемы производства масла за указанный в таблице 5 период снизились на 19,3 % в 2011 году по сравнению с 2009 годом, по майонезу снизились на 32,6 %. Практически на 50 % за три года вырос объем производства нежирной продукции, на это повлияло изменение культуры питания населения. Снижение объема производства детского молока в 2011 году было обусловлено реконструкцией существующего цеха и проведением строительно-монтажных работ, во время проведения которых производство данной продукции не велось.

При производстве продукции на предприятии  используется как цельное молоко и сливки, так и сухое обезжиренное и сухое цельное молоко. Существуют различные рецептуры производства продукции, утвержденные руководством предприятия. С помощью рецептур определяется соотношение входящих в продукт компонентов. Динамика поступления основного сырья на предприятие представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Динамика поступления сырья на ОАО «ММЗ № 1», т

Основными поставщиками сырья (молока) являются сельскохозяйственные организации Минской области. На основании подпункта 2.1 пункта 2 Указа Президента Республики Беларусь от 25 февраля 2011 г. № 72 «О некоторых вопросах регулирования цен (тарифов) в Республике Беларусь» Министерство сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь устанавливает фиксированные цены на сельскохозяйственную продукцию (животноводства), закупаемую для государственных нужд.