Инвестиционная деятельность предприятия. 33

ВВЕДЕНИЕ 

В системе обеспечения  эффективного функционирования предприятия  важную роль играют инвестиции. Осуществление  инвестиций является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих  задач развития и обеспечения  эффективной деятельности предприятия.

Практическое осуществление  инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая  является одним из самостоятельных  видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его  экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой  целенаправленно осуществляемый процесс  изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного  портфеля) и обеспечения ее реализации.

Предметом исследования настоящей  курсовой работы выступает инвестиционная деятельность предприятия.

Работа состоит из введения, трех основных глав, заключения и списка используемых источников. Первые две  главы носят теоретических характер, третья глава освящает инвестиционную деятельность промышленного предприятия  ООО «Омега» на примере инвестиционного проекта увеличения производительности за счет выпуска новой продукции.

Целью данной работы является изучение теоретической основы инвестиций и инвестиционной деятельности, исследование методов, которые позволят принять  правильное решение инвестиционного  характера.

Задачи данной работы - дать понятия «инвестиции» и «инвестиционная  деятельность», рассмотреть, как классифицируются инвестиции и как государство регулирует инвестиционную деятельность; рассмотреть методические аспекты инвестиционной деятельности предприятия.

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Общество с ограниченной ответственностью «Омега» (ООО «Омега») как юридическое лицо, зарегистрировано в г. Екатеринбург, ул. 8 марта, 35.

Данное предприятие является юридическим лицом с моментом его государственной регистрации, обладает обособленным имуществом, которое  арендует у муниципалитета (договор  заключен с Комитетом по управлению имуществом г. Екатеринбург), имеет  самостоятельный баланс, расчетный  счет, круглую печать, товарный знак и иные реквизиты.

Целью создания ООО «Омега» является ООО «Омега», занимающееся производством строительных и отделочных материалов, активно работает на российском рынке в сфере строительных материалов с 2001 года и на данный момент представляет собой динамично развивающееся высокотехнологичное производство. Компания имеет ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими компаниями, занимающимися производством и продажей строительных и отделочных материалов. Компания ООО «Омега» пользуется услугами ограниченного круга поставщиков сырья, обеспечивающих соблюдение стандартов качества поставляемой продукции.

Управлением финансами на предприятии занимается экономическая  группа, тесно взаимодействуя с бухгалтерией. Назовем их в целом финансовая служба.

Цель деятельности финансовой службы ООО «Омега»: наиболее эффективное использование всех видов ресурсов и получения прибыли, контроль за использованием оборотных средств и кредитов.

Основные функции финансовой службы заключаются в следующем:

• управление движением финансовых ресурсов и регулирование финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами, в целях наиболее эффективного использования всех видов ресурсов;
• разработка финансовой стратегии Общества и базы для его финансовой устойчивости;
• составление проектов перспективных и текущих финансовых планов с приложением всех необходимых расчетов;
• обеспечение своевременности поступления доходов, оформление в установленные сроки финансово-расчетных и банковских операций;
• обеспечение оплаты счетов поставщиков;
• обеспечение погашения займов;

обеспечение перечисления налогов  и сборов в федеральный, региональный и местные бюджеты, в государственные внебюджетные

• фонды, платежей в банковские учреждения;
• разработка предложений, направленных на обеспечение платежеспособности, увеличение прибыли, укрепление финансовой дисциплины;
• контроль необоснованного роста дебиторской и кредиторской задолженности;
• обеспечение сбалансированности денежных потоков.

2.ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПОНЯТИЙ «ИНВЕСТИЦИИ» И «ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

2.1. Виды инвестиций, их классификация и структура.

Существует несколько  определений понятия «инвестиции»:

1. инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитал, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде;
2. с финансовой и экономической точек зрения инвестиции – это долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал;
3. инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и(или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта;
4. инвестиции – расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

В соответствии с Законом  РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных  вложений». Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиции – это капитал, вкладываемый в различные объекты деятельности для получения полезного эффекта. Это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направленные на создание новых предприятий, развитие, реконструкцию и техническое переоснащение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.[3. c. 120]

Экономическое содержание инвестиций выражается в двух аспектах движения капитала:

1. инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;
2. с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

Инвестиции направлены на воспроизводство капитала, его поддержание  и приращение. Объем и результативность инвестиций в основном определяют жизненный  цикл экономики. Чем эффективнее  происходят процессы расширенного воспроизводства  капитала, тем успешнее и организованнее развиваются производственный потенциал  и социальная инфраструктура страны.

   Инвестиции  осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа  и планирования инвестиций они  могут быть сгруппированы по  определенным классификационным  признакам. Классификация инвестиций  определяется, таким образом, выбором  критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком  при классификации инвестиций  выступает объект вложения средств.

   По объектам  вложения средств выделяют реальные  и финансовые инвестиции. Поскольку  в экономической литературе существуют  различные подходы к определению  сущности и структуры данных  экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты. [5, c. 38]

   Финансовые  инвестиции включают вложения  средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

   Реальные  инвестиции выступают как совокупность  вложений в реальные экономические  активы: материальные ресурсы (элементы  физического капитала, прочие материальные  активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная  продукция и т.д.). Важнейшей составляющей  реальных инвестиций являются  инвестиции, осуществляемые в форме  капитальных вложений, которые в  экономической литературе называют  также реальными инвестициями  в узком смысле слова, или    капиталообразующими инвестициями.  

      По цели инвестирования (инвестиции  относительно объекта  приложения)  выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

   Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или  государства  в производство какой-либо  продукции. 

Реальные  инвестиции  состоят  из  двух различных компонентов: 
- инвестиции в основной капитал; 
- инвестиции в товарно-материальные  запасы  (оборотный  капитал), 

   Все виды  реальных инвестиций можно разделить  на четыре основные группы:

- инвестиции  в повышение эффективности;

- инвестиции  в расширение производства (экстенсивные);

- инвестиции  в новое производство (инновационные);

- инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления.

     Прямые  инвестиции выступают как вложения  в уставные капиталы предприятий  (фирм, компаний) с целью установления  непосредственного контроля и  управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение  сферы влияния, обеспечение будущих  финансовых интересов, а не  только на получение дохода.

Портфельные инвестиции- вложения  в  ценные  бумаги  с  целью  последующей  игры  на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также  участия  в  управлении хозяйствующим   субъектом. В  портфель  могут входить ценные бумаги  одного  типа  (акции)  или  различные  инвестиционные ценности  (акции,  облигации,  сберегательные  и   депозитные   сертификаты, и др.).

Исходя признака влияния  и контроля на фирму, акции которой  приобретены инвестором, все портфельные инвестиции классифицируются:  
- оказывающие влияние (приобретение более 20%, но менее 50% акций); 
- обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом голоса); 
- не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния (владение менее 20% акций с правом голоса); 
- не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние (владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса); 
- обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании). 
            Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

  Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.

   По срокам  вложений выделяют краткосрочные,  среднесрочные и долгосрочные  инвестиции.

   Под краткосрочными  инвестициями понимаются обычно  вложения средств на период  до одного года. Среднесрочные  инвестиции представляют собой  вложения средств на срок от  одного года до трех лет,  долгосрочные инвестиции - на срок  свыше трех лет.

   Аннуитет  – инвестиции, приносящие вкладчику определенный  доход. В  основном,  это   вложения   средств   в пенсионные  и  страховые  фонды.  Страховые  компании  и  пенсионные   фонды выпускают долговые обязательства, которые их  владельцы  хотят  использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

   По формам  собственности на инвестиционные  ресурсы выделяют частные, государственные,  иностранные и совместные (смешанные)  инвестиции.

   Под частными (негосударственными) инвестициями  понимают вложения средств частных  инвесторов: граждан и предприятий  негосударственной формы собственности.

2.2. Источники инвестиций

Инвестиционная деятельность предприятия может финансироваться  из разных источников. Разнообразие последних  объясняется как нехваткой собственных  ресурсов предприятия, так и различием  интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности. Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.

К собственным источникам инвестиций принято относить:

• собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;
• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);
• привлеченные средства в результате выпуска и продажи предприятием акций;
• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
• благотворительные и другие аналогичные взносы.

К заемным источникам инвестиций обычно относят: инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик и прочих субъектов РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, которые выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ (безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств); иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различныхформ собственности и частных лиц(привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей); различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, предприятий, векселя и другие средства.[9, c.125]

В зависимости от того, какие  источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей  инвестиционной деятельности, выделяют и следующие основные формы финансирования инвестиций:

• самофинансирование – финансирование инвестиционной деятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников; обычно используется при реализации краткосрочных инвестиционных проектов с невысокой нормой рентабельности;
• кредитное финансирование используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций;
• долевое финансирование – комбинация нескольких источников финансирования; самая распространенная форма финансирования инвестиционной деятельности, которая может применяться при реализации разнообразных инвестиционных проектов.

При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов:

• стоимости привлекаемого капитала;
• эффективности отдачи от него;
• соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего уровень финансовой независимости фирмы;
• риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования.

2.3. Функциональное назначение инвестиции

Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства и темпы его роста. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Следует иметь в виду, что инвестиции оказывают неодинаковое воздействие на рынок товаров и услуг в коротком и длительном периодах.

В коротком периоде инвестиции выступают  как элемент совокупного спроса на блага. В длительном периоде инвестиции обусловят рост запаса капитала, что  приведет к росту производственных возможностей страны и увеличению совокупного  предложения.

Основная особенность инвестиций как элемента совокупного спроса заключается в том, что они сильно зависят от изменений хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень нестабильна.

В зависимости от функционального назначения выделяют три вида инвестиционных расходов.

1. Инвестиции в основные фонды предприятий – расходы фирм на здания, сооружения, машины и оборудование, которые приобретаются ими для использования в своей производственной деятельности. Такие инвестиции осуществляются с целью расширения объема применяемого или восстановления изношенного капитала.

2. Инвестиции в запасы – это те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия. Запасы создаются фирмами с различными целями. Важнейшей из них является сглаживание колебаний объема производства при временных изменениях объема продаж. Кроме того, причинами образования запасов могут являться технологические особенности производства, потребности обеспечения его непрерывности и эффективности и пр.

3. Инвестиции в жилищное строительство – расходы домохозяйств на приобретение вновь построенных домов или квартир для последующего проживания или последующей сдачи в аренду.

Экономисты изучают инвестиции для лучшего понимания природы изменения выпуска товаров и услуг. Поэтому центральное место в теории инвестиций занимает вопрос о том, какие факторы определяют намерения (планы) фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов, т. е. чистые инвестиции предпринимательского сектора экономики.

Исследования показывают, что наиболее существенное влияние на объем и  динамику инвестиций оказывают два  фактора – изменение реального объема национального дохода и реальная ставка процента.

На изменение объема инвестирования может повлиять множество не только экономических, но и политических обстоятельств. Темпы инфляции, ожидания будущих  изменений экономической конъюнктуры, смена правительства, слухи, опасения и даже болезнь президента могут  повлиять на оценку предпринимателями  целесообразности инвестирования.

Чувствительность инвестиционных решений предпринимателей к параметрам, не оказывающим влияния на потребительские  решения домохозяйств, определяет высокую  нестабильность инвестиций. Поэтому  инвестиции считаются самым динамичным элементом совокупного спроса, который может обусловливать не только экономический рост, но и циклические колебания в экономике.

2.4. Международный инвестиционный  банк

Международный инвестиционный банк (МИБ) — банк долгосрочного и среднесрочного кредитования стран — членов СЭВ.  
Банк начал функционировать с 1 января 1971 г. Международный инвестиционный банк принимает участие в работе соответствующих органов СЭВ при рассмотрении вопросов, связанных с координацией планов капитальных вложений, учитывает рекомендации органов СЭВ по координации народнохозяйственных планов стран-членов и долгосрочные соглашения или иные договоренности о строительстве объектов, представляющих интерес для нескольких стран — членов банка. 
          Основная задача МИБ — предоставление среднесрочных (до 5 лет) и долгосрочных (до 15 лет) кредитов на реализацию мероприятий по дальнейшему развитию социалистической экономической интеграции. 
          В первую очередь Международный инвестиционный банк предоставляет кредиты на осуществление мероприятий, связанных с международным социалистическим разделением труда, в частности на углубление специализации и кооперирование производства, расширение сырьевой и топливной базы, строительство, реконструкцию и модернизацию объектов, представляющих взаимный интерес, а также содействующих развитию экономики стран-участниц. Кредиты используются в основном в отраслях, определяющих научно-технический прогресс.

Инвестиции направляются на строительство объектов, отвечающих высшему техническому уровню и обеспечивающих наибольшую экономическую эффективность. Кредиты международного инвестиционного  банка имеют плановый, целевой, возвратный характер. За предоставление кредита  в переводных рублях взимаются проценты в размере 4—6 % годовых. По кредитам в конвертируемой валюте проценты взимаются  с учетом ставок международных валютных рынков.

Высший орган управления МИБ — совет, состоящий из представителей всех стран — членов банка. Каждая страна — член банка имеет один голос независимо от размера ее взноса в уставный капитал. Совет принимает  решения единогласно по принципиальным вопросам деятельности банка, а по другим вопросам — квалифицированным большинством не менее 3/4 голосов. Исполнительный орган  банка — правление. 
К соглашению об образовании МИБ могут присоединиться и вступить в члены банка другие страны, разделяющие цели и принципы его деятельности и готовые принять на себя обязательства, вытекающие из соглашения и устава банка.

3. ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

3.1. Описание инвестиционного  проекта

Описание инвестиционного проекта содержит детальное описание инвестиционного проекта, включающее характеристику продукции (товара, работ, услуг), предполагаемой к производству, ее назначение и область применения (с указанием возможного спектра модификаций); основные особенности и отличия проекта, которые могут обеспечить его коммерческий успех, технический, экономический и социальный эффект; технические характеристики в сопоставлении с аналогами (приводятся оценки в интервальном виде: оптимистическая, пессимистическая, а также ссылки на источник информации об аналогах).

В данном разделе приводится информация о патентной ситуации проекта (защищенность товара: наличие  отечественных и зарубежных патентов, “ноу-хау”, лицензий, публикаций, необходимость  и возможность патентования в  других странах).

В данном разделе кратко описывается структурная схема  изделия с выделением элементов  содержащих новые решения. Выделяются ключевые проблемы создания данных элементов, например, жесткие требования к качеству выполняемых работ, услуг, используемых материалов и т.п. с целью выявления  “узких” мест в проекте. Учитываются также факторы технической неопределенности получения результата и меры ее снижения.

Объем и структура затрат на выполнение каждого этапа предусматривает  разовые и периодические выплаты, а также ресурсы, необходимые  для выполнения каждого этапа (люди, материалы, услуги сторонних организаций  и т.п.).

Условия поставки материалов, комплектующих изделий, оборудования и др. предусматривают сроки поставки и условия платежа.

В этом разделе дается характеристика собственного капитала (акционерного), оборотных средств на момент получения инвестиций, необходимых для реализации проекта, а также основных средств и нематериальных активов, требуемых для реализации проекта, а также приводится информация об имеющихся краткосрочных и долгосрочных обязательствах и условиях их возврата.

Для обеспечения стабильной работы предприятия предусматриваются  запасы сырья, материалов, комплектующих  изделий.

Страховой запас определяется из опыта предыдущих периодов или вероятности ожидаемого периода. Он формируется регулярно в определенном объеме и в расчетах принимается за постоянную величину;

Динамический запас формируется для обеспечения производства определенного количества продукции (товаров, работ, услуг). Периодичность его формирования зависит от производительности предприятия. Динамический запас используется полностью и формируется вновь после использования предыдущего.

Величина производственного  запаса обосновывается его нормой, представляющей средний в течение года запас материалов в днях его среднесуточного потребления, и рассчитывается на конец года как переходящий запас.

Размер переходящего запаса зависит от величины потребности в различных видах материалов и сезонности их поставок, определяется по формуле:                     

 Т = Q x M ,        (3.1)                              

Где:

Т - размер переходящего запаса, дни; 
Q - потребность в соответствующем материале, натур. ед.; 
M - норма переходящего запаса, дни; 
D - число дней планируемого периода.

Норма переходящего запаса определяется суммой среднего, текущего и страхового запасов.

Инвестора интересует также  вопрос: cпособствует ли правительственная политика реализации данного инвестиционного проекта и каково отношение населения в целом к продукции (товарам, работам, услугам), производимой предприятием в результате реализации инвестиционного проекта. Какая часть населения уже пользуется аналогичной продукцией (товарами, работами, услугами) и у каких фирм. Почему станут покупать эту продукцию (товары, работы, услуги) у данного предприятия, а не у других фирм. Какими могут быть затраты на рекламу (по интервалам планирования) и затраты на страховку. Для подтверждения последней информации представляются копии страховых полисов.

3.2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта на примере ООО «Омега»

В качестве примера инвестиционной деятельности предприятия рассматриваеться проект увеличения производительности промышленного предприятия ООО «Омега» за счет выпуска новой продукции. Основанием для рассмотрения такого проекта руководством выступает большой спрос на продукцию предприятия.

Предпологаеться, что, если будет принято решение о расширении производства, то выпуск продукции можно будет начать уже через один месяц (в расчетах эта задержка учитываться не будет).

Реализация такого проекта  потребует:

1. Инвестиций на приобретение  производственной линии, стоимость  которой составит 130 млн.руб.

2. Увеличения эксплуатационных  затрат.

Найм на работу дополнительного персонала по обслуживанию новой линии. Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят 23 млн.руб. и будут увеличиваться ежегодно на 1 млн.руб.

Приобретение исходного  сырья для производства дополнительного  количества изделий, стоимость которого в первый год составит 40 млн.руб. и будут увеличиваться ежегодно на 7 млн.руб.