Инвестиционная деятельность предприятия и пути ее активизации. 4

министерство  финансов республики беларусь

минский финансово-экономический  колледж

Предметная комиссия экономики и анализа

 

 

 

курсовая работа

На тему: Инвестиционная деятельность

предприятия и пути ее активизации

 

Выполнил учащийся

1 курса, гр. 0403 В. Н. Болотин

Руководитель

Преподаватель А. А. Калинка

 

 

 

 

 

 

 

минск 2005

 

содержание

введение 3

1. Сущность инвестиций и инвестиционная деятельность  5

1.1 Сущность, понятия и виды инвестиций 5

1.2 Правовые основы инвестиционной деятельности в Республике

 Беларусь 9 

2. Инвестиционная деятельность ОАО «Минский маргариновый завод» 13

2.1 Выбор и обоснование стратегии инвестирования 13

2.2 Инвестиционный план  17

3. Совершенствование  инвестиционной политики в Республики

  Беларусь 23

3.1 Инструменты и механизмы повышения инвестиционной

 активности 23

3.2 Совершенствование форм привлечения иностранного капитала 25

Заключение 27

Список используемых источников 28

Приложение 1 29

Приложение 2 30

 

ВВЕДЕНИЕ

Характерными чертами  рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, опреде- ляющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующе-го субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентич- ную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конку- рентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоян- но необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Для проведения реконструкции  старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессив- ную инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвести- ционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвести- ции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирова- ния, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных фондов никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

 

1. Сущность инвестиций и инвестиционная деятельность

1.1 Сущность, понятия и виды инвестиций

Для закрепления понятия  «инвестиции», как категории объединяющей в себе различные виды предпринимательской деятельности, приведем наиболее распространенную его классификацию:

 

1. По объекту вложений:

а) финансовые инвестиции — приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юриди- ческого лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобрете- ние ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);

б) реальные/капитальные инвестиции — вложение средств в реальные активы,— приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

2. По характеру участия в инвестировании:

а) прямые инвестиции — непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информа- цию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестиро- вания);

б) непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими фи- нансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвести- ционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выби- рают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

 

3. По периоду  инвестирования:

а) краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка кратко- срочных сберегательных сертификатов и т.п.);

б) долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.

В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом:

• до 2 лет;
• от 2 до 3 лет;
• от 3 до 5 лет;
• больше 5 лет.

 

4. По региональному  признаку:

а) внутренние инвестиции — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;

б) инвестиции за границей — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.

 

5. По форме собственности:

• частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

• государственные — вложения, осуществляемые центральными и местны- ми органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заем- ных средств.
• иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
• совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

1.2 Правовые основы инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

В Республике Беларусь правовые условия инвестиционной деятельности определяются "Инвестиционным кодексом Республики Беларусь".

Под инвестициями, согласно Кодексу, понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие  инвестору на праве собствен- ности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвесто- ром в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (до- хода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического лица или (и) физического лица, или (и) государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в произ- водство продукции (работ, услуг) или их  иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные  единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Кодекса. Инвестор имеет права, несет обязанность и риск, связанные с вложением инвестиций.

Инвесторы в целях  определения особенностей регулирования  их деятель- ности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

 

Иностранными  инвесторами в Республике Беларусь признаются:

• иностранные государства и их административно-территориальные едини- цы в лице уполномоченных органов;
• международные организации;
• иностранные юридические лица;
• иностранные граждане;
• физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Особенности регулирования  деятельности иностранных инвесторов опре- деляются Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.

 

Объектами инвестиционной деятельности являются:

• недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
• ценные бумаги;
• интеллектуальная собственность.

Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности Республики Беларусь, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается  перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

 

Инвестиционная  деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

1. создание юридического лица;
2. приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

• доли в уставном фонде юридического лица;

• недвижимости;
• ценных бумаг;
• прав на объекты интеллектуальной собственности;
• концессий;
• оборудования;
• других основных средств.

Отношения, связанные  с осуществлением инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь, регулируются настоящим Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также инвестиционными договорами с Республикой Беларусь. Направление инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территорию иностранных государств регулируется Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также законодательством государства, на территории которого осуществляется инвестиционная деятель- ность.

Если международным  договором Республики Беларусь, вступившим в си- лу, установлены иные нормы, чем те, которые предусмотрены Кодексом и ины- ми законодательными актами Республики Беларусь, то применяются нормы международного договора.

 

2. Инвестиционная деятельность оао «минский маргариновый завод»

2.1 Выбор и обоснование стратегии инвестирования

1. Общие положения

При решении задачи выбора формы и организационной схемы финансиро- вания инвестиционного плана учитывались:

• Макроэкономический аспект (состояние инвестиционных процессов в Республике Беларусь, проблемы и тенденции);
• Преимущества и недостатки наиболее распространенных форм финанси- рования инвестиционных проектов;
• Микроэкономический аспект (состояние и перспективы предприятия, значимость и эффективность реализуемого проекта, степень готовности к инвестициям и др.).

На основе анализа  состояния инвестиционных процессов  в стране, класс- сификации основных форм финансирования, оценки преимуществ и недостат- ков каждой из приведенных форм, схем исследованы варианты выбора страте- гии финансирования предприятия.

2. Макроэкономические аспекты выбора стратегии инвестирования

Чрезмерное изъятие  ресурсов у предприятий вынуждало их истощать свои активы. В 1999-2000 гг. произошло существенное снижение оборотных средств предприятий республики (в фиксированных ценах − на 18,8%).Показатель обеспеченности оборотных средств предприятий снизился с 27,6% (на 1.10.98 г.) до 14,1 % в 2000 г. Одновременно непрерывно увеличивается накопленный износ основных средств. Так, износ активной части основных фондов в про- мышленности страны за последние годы возрастал на 3-4 % в год и составил около 79 % в 2000 г., а износ основного технологического оборудования на многих предприятиях превысил 90-95%. В среднем скорость накопления износа превышала скорость обновления фондов не менее чем в 2 раза.

Как видно из приведенных  данных, несмотря на острую необходимость  модернизации основных фондов (приложение 1, таблица 1), происходит устой- чивое снижение инвестиций в объекты производственного назначения. Струк- тура инвестиций в основной капитал по всем объектам инвестирования в зави- симости от источников инвестиций представлена в таблице 2 (приложение 2).

Краткий анализ современного состояния инвестиций в Республике Бела- русь приводит к следующим выводам о сложившихся проблемах и тенденциях:

• абсолютное снижение притока инвестиций − по данным Министерства статистики и анализа инвестиции в основной капитал составили в 2000 году 96,6 процента по сравнению с 1999 годом, и 44,4 % к уровню 1990 г.;
• относительное снижение притока инвестиций в основной капитал − доля инвестиций в ВВП сократилась с 21,6 % в 1990 г. до 16,9 % в 2000 г.;
• явное несоответствие объема инвестиций задачам реконструкции и мо- дернизации основных производственных фондов белорусских предприятий: для оживления общественного производства доля инвестиций в ВВП должна превышать 25%;
• неэффективное использование собственных средств на инвестиционные цели (по данным многих наблюдаемых предприятий только 15-20 % амортиза- ционных отчислений направляется на капиталовложения);
• низкие показатели притока иностранного капитала − 63,6 млрд. руб. за 2000 г. (4,1 % к общему объему инвестиций) против 147,68 млрд. руб. за 1999г. (2,4 % к общему объему инвестиций).
• слабость государственной поддержки инвестиций в основной капитал (в 1999 г. доля инвестиций из республиканского бюджета составила 11,9 %, в 2000 г. − только 11 %).

Вышеуказанные тенденции обусловлены, прежде всего, сложным финансо- вым положением большинства предприятий, удорожанием инвестиционных ресурсов, строительных услуг, высокой степенью кредитных рисков, значитель- ной величиной банковских процентных ставок, определенным уменьшением государственного финансирования, недостаточными иностранными инвести- циями.

Согласно разработанному Министерством экономики проекту  Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. к концу прогнозного периода  предусматривается:

• сохранить основным источником инвестирования собственные и заемные средства предприятий (примерно 55 % к 2005 г.);
• увеличить долю валового накопления в ВВП до 26 %;
• увеличить общий объем инвестиций в основной капитал по сравнению с 2000 г. в 1,4-1,6 раза.

Планируется обуздать инфляцию, а вместе с ней и банковские процентные ставки, удержать контроль над валютным курсом белорусского рубля, не до- пускать роста неналоговых изъятий у предприятий, восстановить приоритет- ность инвестирования в производственные объекты, доведя ее долю в общем объеме инвестиций уже в 2002 г. до 65-70 %.

Основными положениями  Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 годы запланирована реализация комплекса  мер, обеспечивающих повышение эффективности производства. Предусматри-вается ускорить создание межгосударственных финансово-промышленных групп. Это позволит осуществить техническое и технологическое перевооруже-ние промышленных комплексов Беларуси и России...

Глобализация мировой  экономики требует организационно-управлен-ческой и технологической модернизации промышленности с целью создания комплекса транснациональных корпораций (ТНК) с Беларусью в качестве стра-ны базирования. Совершенствование структуры промышленности по такому принципу позволит расширить присутствие белорусских производителей на внешних рынках, привлечь стратегические инвестиции со стороны западных ТНК, использовать новые технологии... Рост объемов инвестиций будет осу-ществляться также за счет средств населения, кредитов банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг.

Важной задачей становится также создание механизмов стимулирования использования полученной прибыли  и амортизации на техническое перевоору- жение предприятий.

В 2001-2005 годах основную часть собственных и заемных средств пред- приятий, а также государственных капитальных вложений на конкурсной и возвратной основе предполагается направлять на решение задач по их реструк- туризации, качественному обновлению основных производственных фондов и повышение эффективности и конкурентоспособности экономики в целом. На- мечается расширить инвестиционное сотрудничество со странами СНГ, и в пер- вую очередь с Россией, как на правительственном уровне, так и на уровне пря- мых связей между предприятиями. Предстоит создать эффективную систему привлечения иностранных инвестиций. Предполагается завершить формирова- ние нормативно-правовой базы в области налогового, кредитного, валютного, таможенного регулирования инвестиций, обеспечить иностранным инвесторам стабильные, благоприятные условия для предпринимательской деятельности, пересмотреть функции министерств и других органов государственного управ- ления в области привлечения зарубежного капитала.

Предусматривается развивать  систему страхования некоммерческих рис- ков, улучшить информационное обеспечение иностранных инвесторов, разви- вать организационно-правовые формы привлечения иностранного капитала (транснациональные компании, международные лизинговые компании, между- народные консорциумы, концессии). Начиная с 2003 года, намечается привле- чение 0,9 − 1,0 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций в основ- ные производственные фонды.

 

2.2 Инвестиционный план

1. Общие характеристики

Главной, стратегической целью инвестиционного плана  является осу- ществление полной, комплексной реконструкции и технического перевоору- жения предприятия, направленной на увеличение объемов производства и сбыта, прежде всего − маргариновой продукции, снижение себестоимости производства, освоение новых видов продукции, решение экологических и социальных проблем.

Инвестиционный план предприятия включает в себя более 20 инвести- ционных проектов, сгруппированных в 5 основных этапов:

а) техническое перевооружение процессов рафинации и дезодорации;

б) организация производства фасованного растительного масла;

в) техническое перевооружение маргаринового производства;

г) техническое перевооружение майонезного производства;

д) компьютеризация процессов управления производством.

 

2. Состав инвестиционного плана

Ниже приводится краткое  описание основных этапов инвестиционного плана. Их нумерация достаточно условна, так как последовательность реали- ации этапов и входящих в них инвестиционных проектов может быть уточнена либо пересмотрена специалистами предприятия и стратегического инвестора исходя из избираемой стратегии и тактики финансирования технико-экономи- ческого развития предприятия.

Этап 1 − техническое перевооружение процессов рафинации и дезодорации.

На этом этапе предусматривается  замена линий периодической рафинации  масла (Россия, Украина), непрерывной рафинации масла "Вестфалия" (Герма- ния), дезодорации масел и жиров "Спомаш" (Польша) и организация современ- ного технологического процесса рафинации и дезодорации масел и жиров производительностью более 200 тонн в сутки.

Особенно следует отметить планируемую к внедрению технологию вымо- раживания (винтеризации) масла, что позволит избавить его от неприятного осадка, доставляющего много хлопот покупателям.

Этап 2 − организация производства фасованного растительного масла.

Этот этап включает ряд инвестиционных проектов по организации розлива в полиэтиленовую тару растительного масла (подсолнечного и рапсового) раз- личной степени очистки. Введение производственных мощностей по розливу около 50 тонн масла в сутки позволит, прежде всего, организовать гарантиро- ванное обеспечение потребностей населения республики в растительном масле, а также устранить с внутреннего рынка ряд конкурентов, не всегда постав- ляющих отечественному потребителю качественную продукцию.

Этап 3 − техническое перевооружение маргаринового производства.

Инвестиционными проектами  этого этапа предусматривается, прежде все- го, замена оборудования фирмы "Джонсон" (Англия) и самостоятельно изготов- ленной линии по наливу маргарина в короба, и проведение полной реконструк- ции производства "твердого" маргарина с внедрением современных техноло- гий, соответствующих мировому уровню и базирующихся на оборудовании такого известного производителя, как фирма "Шредер", Германия.

Основная цель этапа − за счет внедрение новейших технологий производства и упаковки нарастить производственные мощности по маргарино- вой продукции до 110 тонн в сутки, в том числе "мягких" маргаринов - свыше 30 тонн в сутки.

Этап 4 − техническое, перевооружение майонезного производства:

Этим этапом предусматривается проведение коренной реконструкции майонезного производства, включающей в себя вывод из эксплуатации линии "Джонсон" (Англия) и фасовочных автоматов советского производства и по- этапный ввод в действие современных линий по производству и упаковке майонеза, других вязких продуктов таких ведущих мировых производителей, как фирма "Шредер" или, например, фирма "Фрима Корума". Особенно назрела необходимость установки линии фасовки майонеза в стеклянную банку с крышкой "Твист-офф".

В случае успешной реализации стратегии сбыта майонеза и других вязких продуктов объем производственных мощностей может превысить 15 тысяч тонн в год.

Этап 5 − компьютеризация процессов управления производством:

На предприятии будет  внедрена современная локальная  вычислительная сеть (ЛВС), для чего необходимо приобрести современное оборудование, осу- ществить его монтаж и наладку, обучить персонал, закупить и внедрить систем- ное программное обеспечение (ПО) ЛВС. Инвестиционными проектами этого этапа также предусматривается подготовка и реализация проекта по созданию корпоративной информационной системы (КИС), включающего в себя закупку, монтаж и наладку недостающего количества персональных компьютеров для организации автоматизированных рабочих мест, закупку и внедрение ПО КИС, обучение персонала предприятия работе в КИС и т.д.

На завершающем этапе  предусматривается осуществить  комплексную компьютеризацию процессов  управления на предприятии с установкой компьютерных систем бухгалтерского и  финансового учета и управления, и, соответственно, с подготовкой и обучением персонала.

 

3. Особенности инвестиционного плана

Главной особенностью инвестиционных проектов предприятия является то, что они практически не создают  какого-то принципиально нового продукта, продажа которого могла бы принести предприятию повышенные доходы и, соответственно − прибыль:

а) многие инвестиционные проекты не дают прямого экономического эффекта, однако опосредованный эффект может быть (в случае успешной деятельности маркетинговой службы) довольно значительным;

б) при высокой стоимости  большинства инвестиционных проектов проис- ходит замена технологического оборудования без кардинального снижения себестоимости продукции.

Внедрение новых технологических  линий позволит значительно повысить качество продукции, ее рыночную привлекательность за счет новых видов упа- ковки и, тем самым, создаст больше гарантий для сбыта продукции. Не мень- ший парадокс возникает при внедрении на предприятии современной корпора- тивной информационной системы (КИС): налицо отсутствие прямого экономи- ческого эффекта, однако опосредованный эффект будет очень высоким, но, естественно, только при строгом соблюдении определенной последовательнос- ти и комплексности проведения работ в целом.

При этом следует иметь  в виду, что стоимость всех вышеуказанных проек- тов очень высока и измеряется в совокупностях миллионами долларов США.

 

4. Стадии проработки инвестиционных проектов

Практически все инвестиционные проекты проработаны специалистами  предприятия достаточно детально. Однако окончательный состав оборудования может претерпеть определенные изменения при подготовке и реализации проектов. Поскольку практически все проекты представляют собой замену либо установку нового оборудования, объем строительно-монтажных работ незначи- телен. Безусловно, проектно-сметную документацию придется дорабатывать в связи с необходимостью привязки технологического оборудования, однако серьезных проблем по данному вопросу не предвидится.

Следует отметить, что  при реализации инвестиционного  плана могут быть внесены свои коррективы и специалистами стратегического инвестора предпри- тия, связанные с возможной заменой технологического оборудования на еще более современное, с изменением условий поставок оборудования и инжини- ринговых услуг и т.п. При реализации инвестиционных проектов намечается максимально задействовать белорусских поставщиков и подрядчиков с финан- сированием выполняемых ими работ в белорусских рублях.

5. Поставщики оборудования

Основными поставщиками технологического оборудования будут  ведущие производители из стран Западной Европы. На это оборудование производитель поставляет в полном объеме техническую документацию. Следует отметить, что все требуемое оборудование и технологии по своему научно-техническому уровню соответствуют требованиям международных стандартов качества и на- дежности, а также обеспечивают предусмотренные в бизнес-плане показатели объема производства.