Инвестиционная привлекательность регионов. 3

СОДЕРЖАНИЕ

Введение              5 

1   Инвестиционная привлекательность регионов       7

1.1 Понятие инвестиционной  привлекательности регионов      7

1.2 Факторы инвестиционной  привлекательности регионов      10

1.3 Управление инвестиционной  привлекательностью регионов               14

1.4 Привлечение инвестиций  в регионы России                                           17

1.5  Методологические подходы  к оценке инвестиционной               привлекательности регионов                                                  20

1.5.1 Обоснование необходимости  системного подхода к оценке  инвестиционной привлекательности  регионов                                          20

1.5.2 Анализ современных методик оценки инвестиционной привлекательности регионов            23

2 Основные подходы к повышению инвестиционной привлекательности регионов               27

2.1 Зарубежный опыт повышения  инвестиционной привлекательности  и возможности его применения  в РФ           27

2.2 Обзор современного российского опыта повышения инвестиционной привлекательности субъектов РФ           31

Заключение                                                                                                       34

Список использованных источников                                                               37

Введение

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический  рост государства, занятость населения  и составляет существенный элемент  базы, на которой основывается экономическое  развитие общества. Рассматривая любую страну с рыночной экономикой можно увидеть большое количество различных аспектов ее жизни, а также множество показателей, по которым складывается впечатление о ее благосостоянии, уровне развития и жизни.

Одним из важнейших  критериев является инвестиционная привлекательность. Она описывается  несколькими важными факторами, от которых напрямую зависит приток капитала в страну, а соответственно и ее потенциальные возможности  к развитию. В свою очередь эти  факторы основываются на многих показателях  жизни страны.

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может  сводиться к удовлетворению текущих  инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов  или их прироста в связи с происходящими  изменениями объема и структуры  хозяйственной деятельности.

Инвестиционная привлекательность  регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции  инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков.

Оценка и прогнозирование  инвестиционной привлекательности  регионов должны быть непосредственно  увязаны с государственной региональной политикой. Целью этой политики является обеспечение эффективного развития регионов с учетом рационального использования разнообразных экономических возможностей каждого из них.

Децентрализация государственного управления экономикой страны привела  к усилению роли региональных органов  власти в регулирования экономических  процессов. Различия в социально-экономическом  развитии каждого региона диктуют  необходимость формирования сбалансированной региональной инвестиционной политики. Региональные органы должны стимулировать  и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия  для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.

В долгосрочной перспективе  региональные инвестиционные программы  должны способствовать снижению социально-экономической  дифференциации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное  развитие регионов. Все это возможно лишь с помощью комплексной, системной оценки состояния региона и выявление его слабых сторон.

Целью данной работы является раскрытие понятия инвестиционной привлекательности регионов России, определение факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, изучение процесса управления инвестиционной привлекательности  регионов.

Задачами курсовой работы являются:

- изучение сущности инвестиционной привлекательности регионов;

- анализ современного состояния дел в области разработки методики инвестиционной привлекательности регионов;

- выявление существующих проблем и попытка определения путей их преодоления.

1 Инвестиционная привлекательность регионов

1.1 Понятие инвестиционной  привлекательности регионов

Сегодня привлечение инвестиций в реальный сектор экономики - вопрос ее выживания. Будут инвестиции - будет  развитие реального сектора, а следовательно, будет и экономический подъем. Не удастся привлечь - неминуемо  умирание производств, деградация экономики, обнищание страны, социальные взрывы и прочие сопутствующие явления. Любое, даже самое незначительное, повышение  инвестиционной привлекательности - это  дополнительные средства, позволяющие  сделать шаг к выходу из кризиса. Но шаг - это всего лишь шаг: после  него инвестиционная привлекательность  остается статичной величиной, хотя и несколько более высокой. Спасти положение дел может лишь динамичное устойчивое движение, а не отдельные  шаги. Только в этом случае отдельные  порции инвестиций могут превратиться в поток. Осуществить это возможно, лишь управляя процессом повышения  инвестиционной привлекательности. Именно поэтому вопрос управления инвестиционной привлекательностью - ключевой вопрос текущего момента¹.

Традиционно понятие инвестиционная привлекательность означает наличие  таких условий инвестирования, которые  влияют на предпочтения инвестора в  выборе того или иного объекта  инвестирования. Объектом инвестирования может выступать отдельный проект, предприятие в целом, корпорация, город, регион, страна. Нетрудно выделить то общее, что ставит их в один ряд: наличие собственного бюджета и  собственной системы управления. Объект каждого уровня (и, соответственно, его инвестиционная привлекательность) обладает собственным набором значимых свойств, но регион в этом ряду занимает особое место: в силу особенностей он имеет свою специфику, и, в то же самое время, в силу целостности структуры не является уникальным. Именно эта особенность позволяет сравнивать регионы между собой.

Инвестиционная привлекательность  регионов – интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции  инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов осуществляется при разработке инвестиционной стратегии компании.

Каждый инвестиционный проект имеет конкретную направленность и  с наибольшей эффективностью может  быть реализован в тех регионах, где для этого имеются наилучшие  условия. Поэтому важную роль в процессе обоснования стратегии инвестиционной деятельности компаний и фирм играет оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательность регионов.

Оценка и прогнозирование  инвестиционной привлекательности  регионов должны быть непосредственно  увязаны с государственной региональной политикой. Целью этой политики является обеспечение эффективного развития регионов с учетом рационального  использования разнообразных экономических  возможностей каждого из них. В соответствии с этой целью, задачами государственной  политики регионального развития является реконструкция старых промышленных регионов; стимулирование развития экспортных и импортозаменяющих производств  тех регионов, которые имеют для  этого наилучшие условия.

Определение инвестиционной привлекательности региона разбивается  на следующие основные этапы:

-        определяется доля основных фондов каждой отрасли, существующей в рассматриваемом регионе, в общероссийском объеме основных фондов данной отрасли;

-        исходя из объема капиталовложений в данную отрасль по всей России рассчитывается нормативная величина капиталовложений в данную отрасль данного региона (произведение доли основных фондов данной отрасли, приходящейся на рассматриваемый регион, в общероссийском объеме основных фондов этой отрасли, на общероссийский объем капиталовложений, осуществленных в данную отрасль);

-        суммированием нормативных величин капиталовложений всех отраслей, существующих в данном регионе, рассчитывается нормативная величина капиталовложений в данный регион;

-        суммированием реальных величин капиталовложений всех отраслей, существующих в данном регионе, рассчитывается реальная величина капиталовложений в данный регион;

-        осуществляется группировка и сопоставление регионов по величине реальных и нормативных капиталовложений.

Во многих методиках интегральная оценка инвестиционной привлекательности  определяется сравнением эффективности  вложений. В этом случае позиция  России близка позициям Ирака, Нигерии, Венесуэлы. К этой же группе можно  отнести и тех, кто предлагает определять инвестиционную привлекательность  через уровень прибыли от вложения капиталов или через мультипликаторы  макроэкономических процессов. Такой  подход отличается узкой сферой применения, поскольку для получения адекватных результатов требуется, чтобы инвестиции осуществлялись только в виде финансовых вложений и с одинаковой степенью риска. Поскольку инвестиции в регион должны носить преимущественно реальный характер, то применение такого подхода  представляется невозможным.

Очень необычной представляется методика оценки инвестиционной привлекательности  регионов, основанная на инвестиционном имидже регионов. Здесь предлагается создание желаемого уровня привлекательности  путем творческого подхода, взятого, прежде всего, из психологии. Для этих целей рекомендуется использовать опыт известных имиджмейкеров. Такой  подход базируется только на социально-психологическом  восприятии инвестора. Однако инвестора, прежде всего, интересует результат  вложений, а не «престижность» объекта  инвестирования. Учитывая это, использование  данного подхода для оценки инвестиционной привлекательности считается невозможным; его применение возможно при управлении инвестиционной привлекательностью региона  в целях создания желаемого мнения о региональном развитии. Однако даже это применение невозможно без мероприятий  экономического характера.

1.2 Факторы инвестиционной  привлекательности регионов

Обобщая накопленный опыт, привлекая экспертов можно выделить ряд факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторов. Так, наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала региона оказались следующие факторы²:

-        ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

-        производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);

-        потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);

-        инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);

-        интеллектуальный (образовательный уровень населения);

-        институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

-        инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).

Логика рассуждений приводит также к необходимости оценки законодательных условий для  каждого региона и выделения  следующих инвестиционных рисков:

-        экономический (тенденции в экономическом развитии региона);

-        политический (поляризация политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов);

-        социальный (уровень социальной напряженности);

-        экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное);

-        криминальный (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений).

Данную систему факторов необходимо постоянно совершенствовать, отражая важные черты  развития российской экономики. На сегодняшний день, ряд отечественных ученных, учитывая в экономике  прогрессивные сдвиги ее диверсификации, а также повышение роли высоких технологий, выделяют три новых показателя для оценки инвестиционной привлекательности региона³ (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Новые  факторы инвестиционной привлекательности регионов РФ

Локальные преимущества О.С. Мариев и Д.В. Нестерова в своей работе «Факторы привлечения прямых иностранных инвестиций в российские регионы» предлагают формализовать в виде шести агрегированных групп факторов привлечения прямых иностранных инвестиций⁴ (см. рис.1.1). Первую группу на рис.1.1 составляют экономические факторы, включающие три характеристики экономической конъюнктуры региона, которые значительно варьируются между российскими регионами, создавая различия в стимулах для потенциальных иностранных инвесторов к прямым иностранным инвестициям (далее в тексте - ПИИ). Это – размер рынка; цены факторов производства; качество факторов производства. Вторую группу составляют показатели, характеризующие развитость инфраструктуры региона, уровень развития которой показывает, насколько сложно найти поставщиков и распределить товар между различными рынками.

Рис.1.1 - Региональные факторы привлечения ПИИ

Наличие современных средств  коммуникации, уровень развития кредитно-финансовой инфраструктуры также являются неотъемлемыми  факторами, способствующим притоку  ПИИ в регион.

Уровень институционального развития региона. Регион с развитыми институтами, характеризующийся принятием решений на основе четких правил и норм, хорошей собираемостью налогов, высоким уровнем участия населения в выполнении гражданских обязанностей, сигнализирует о благоприятной экономической обстановке в нем.

Региональная  экономическая политика. Политическая ситуация в регионе относительно экономической активности, в первую очередь зарубежных экономических агентов может играть важную роль. Для ее измерения используются две переменные⁵. Первая – это инвестиционный рейтинг российских регионов, в том числе рейтинги инвестиционного потенциала и риска. Вторая переменная, имеющая отношение к региональной политической обстановке, определяющая зарубежную экономическую активность, – это внутренние частные инвестиции. Объем инвестиций в основной капитал отражает общий инвестиционный климат в регионе. Активность внутренних инвесторов является положительным сигналом для инвесторов иностранных.

Открытость региона  внешнеэкономическим отношениям. Степень открытости региона связана прежде всего с внешней торговлей и объемами импорта и экспорта.

Географические  особенности региона образуют шестую группу переменных, потенциально значимых для объяснения внутристрановой структуры притока ПИИ, как считают некоторые исследователи. Россия – очень большая страна, таким образом, ее регионы имеют различные географические характеристики, например, резкость климата, выход к морю и др. Применительно к России географический фактор приобретает дополнительное значение, связанное с наличием транзакционных издержек – издержек на ведение переговоров, оформление необходимой документации, согласование и координацию и тому подобное. В этой связи, чем ближе регион расположен к Москве, тем больше вероятность того, что инвестор осуществит ПИИ, поскольку в этом случае транзакционные издержки будут значительно ниже. Перечисленные выше группы факторов, по мнению О.С. Мариева и Д.В. Нестеровой, формируют сравнительное преимущество региона в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций. При этом иностранные инвесторы учитывают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности для конкретного региона.

1.3 Управление  инвестиционной привлекательностью  регионов

Единственный параметр, который  можно изменить достаточно быстро - законодательство. Проблема только в  том, что, во-первых, это опять-таки разовое  изменение (бессмысленно было бы менять его постоянно), во-вторых, оно малоэффективно, поскольку в нашем обществе не сформирована правовая культура, то есть законы попросту не выполняются.

Таким образом, в рамках традиционного  подхода можно вести речь только об ограниченных единичных возможностях повышения инвестиционной привлекательности, но не о массовой технологии управления инвестиционной привлекательностью.

Что же, в таком случае, означает управление инвестиционной привлекательностью?

Традиционный подход не дает и не может дать ответа на этот вопрос: известно, что к экспертной оценке (т.е. к мнению практиков-специалистов) прибегают при отсутствии теории. Дело в том, что говорить об управлении инвестиционной привлекательностью можно  лишь тогда, когда существуют отчетливые представления о сущности инвестиционного  процесса. Только в этом случае можно  выделить те составляющие процесса, целенаправленное воздействие на которые и даст желаемый результат. Такие представления  существуют в виде базовой концепции "Сущность инвестиционного процесса" и концепции "Управление инвестициями в реальный сектор". Более того, на базе этих концепций разработан практический подход и начато осуществление  практических действий по управлению инвестициями в реальный сектор экономики⁶.

Управление инвестициями и управление инвестиционной привлекательностью - две стороны одной медали. Разница  лишь в том, кто выступает инициатором: инвестор или управленец. Чтобы понять одно, нужно хорошо понимать другое. Поэтому вначале остановимся  на основных аспектах управления инвестициями. Главная мысль концепции "Управление инвестициями в реальный сектор" заключается в том, что целенаправленное точечное воздействие инвестора  на ключевые свойства объекта инвестиций позволяет этому инвестору получить глобальный контроль за надежностью и эффективностью собственных вложений.

Таким образом, осуществляя  целевое инвестирование по формированию стратегичности деятельности, целенаправленности распределения ресурсов и надежности системы управления, инвестор берет  в свои руки судьбу своих инвестиций, повышая тем самым инвестиционную привлекательность объекта не только для себя, но и для других инвесторов. Используя незначительные средства для изменения локальных свойств, он имеет возможность вложить  сам или привлечь со стороны значительные средства для глобальной реструктуризации объекта⁷.

Об управлении инвестиционной привлекательностью можно говорить тогда, когда те же самые ключевые свойства объекта создаются по инициативе управленца. На этапе формирования механизмов, обеспечивающих прозрачность деятельности, управление инвестиционной привлекательностью сводится к регулированию  доступа инвестора, как к созданию этих механизмов, так и к участию  в контроле за их функционированием: чем шире доступ, тем выше инвестиционная привлекательность объекта для  инвестора. Когда механизмы сформированы и отлажены, управление инвестиционной привлекательностью сводится к регулированию  включенности инвестора в принятие стратегических решений и формирование финансовой политики.

Следует отметить, что прозрачность деятельности - это не одно и то же, что прозрачность информации. Прозрачность деятельности предполагает возможность  в любой момент проверить достоверность  представляемой информации. Именно поэтому  прозрачная деятельность на порядок  привлекательнее прозрачной информации. Это особенно актуально при низкой правовой культуре. С одной стороны, при таком положении дел только от инвестора и его способностей зависит, сможет ли он вовремя отследить появление негативных факторов, чтобы вовремя вмешаться или уйти. С другой стороны, необходимость обеспечивать прозрачность деятельности (а иначе инвестор просто не придет: слишком велик риск потерь) фактически и будет формировать правовую культуру.

Управление в масштабах  региона - это, прежде всего, управление тенденциями. Речь идет о создании нормативной  базы, формировании структурных механизмов и запуске процессов, функционирование которых дает устойчивый результат  такого масштаба, который позволяет  говорить о наличии определенной тенденции. Регион станет привлекательным  для массового инвестора только тогда, когда сделает приоритетной задачей изменение таких ключевых свойств реального сектора экономики, как стратегичность деятельности, целенаправленность распределения ресурсов и надежность системы управления, и собственными действиями добьется того, что распространение  этих свойств по объектам реального  сектора станет устойчивой тенденцией⁸.

Целенаправленное воздействие  региональных властей на условия, повышающие надежность и эффективность инвестиций, обеспечение прозрачности деятельности на всех уровнях, протекционизм по отношению  к эффективным инвесторам - все  это и будет тем самым управлением  инвестиционной привлекательностью реального  сектора экономики региона.

Объективные интересы вытекают из сущности инвестиционного процесса: любой инвестор, без всяких сомнений, заинтересован в надежности и  эффективности собственных вложений. Следовательно, технология управления инвестиционной привлекательностью, построенная  на учете этих объективных интересов, будет работать на любом уровне и  в любом месте. И дело не в том, чтобы только угодить инвесторам. Управление инвестиционной привлекательностью тождественно управлению развитием  региона, то есть помимо объективного интереса инвесторов, здесь явно присутствует объективный интерес общества.

Таким образом, совпадение интересов  общества с интересами инвесторов выводит  задачу управления инвестиционной привлекательностью из разряда частных в разряд общественно  значимых, а специфика текущего момента  делает ее не просто ключевой, но сверхприоритетной.

1.4 Привлечение  инвестиций в регионы России

В кризисный период наиболее остро внешние макроэкономические факторы повлияли на показатели привлечения  в субъекты РФ прямых иностранных  инвестиций, отток которых был  неминуем как в части планируемых  инвестиционных проектов, так и в  отношении уже действующих проектных  соглашений. Но ряду регионов даже в  такой сложнейшей ситуации удалось  убедить иностранных инвесторов сохранить свое участие в реализуемых  проектах, а также продемонстрировать уверенный инвестиционный потенциал  на ближайшую перспективу. Об этом свидетельствует  соответствующее исследование Международной  Организации Кредиторов (WOC), основанное на региональных экономических показателях  по итогам переломного 2009 года⁹.

Если еще в начале прошлого десятилетия в числе субъектов  РФ, интересующих иностранных инвесторов, сложно было найти несырьевой регион, то за последние годы ситуация существенно  изменилась. На условной инвестиционной карте России появился целый ряд  регионов, в экономике которых  преобладает производство с иностранным  участием в капитале и при этом нередко даже отсутствуют какие-либо природные ресурсы. Особого внимания заслуживает так называемый калужский  феномен. Руководство Калужской  области за сравнительно небольшой  период сумело реализовать сразу несколько крупных промышленных проектов на средства зарубежных инвесторов. В частности, именно с Калугой принято связывать приход в Россию таких всемирно известных машиностроительных брендов как Volkswagen, Volvo, Peugeot, Citroen и Mitsubishi. Вслед за именитыми автоконцернами в Калужскую область также подтянулись иностранные производители различных сопутствующих компонентов машиностроения. Впрочем, автопромом дело далеко не ограничилось, и уже сегодня Калуга уверенно рапортует о первых результатах интеграции зарубежного капитала даже в объективно проблемный агропромышленный комплекс.

Если же говорить о сугубо сырьевых регионах, то наиболее положительные  показатели по иностранным инвестициям  в 2011 году продемонстрировал специализирующийся на добыче углеводородов Ненецкий автономный округ (НАО). И поскольку НАО также является и частью другого субъекта РФ – Архангельской области, то и показатели последней выглядят довольно уверенно по сравнению с другими регионами. Впрочем, руководство округа не ограничивается привлечением иностранных инвестиций только в нефтедобычу и довольно интенсивно работает над диверсификацией экономики региона. В качестве альтернативных направлений развития округа фигурируют энергетика, строительство и даже столь трудное в условиях Крайнего Севера сельское хозяйство¹⁰.

Другой сырьевой регион, вышедший на лидирующие позиции по привлечению иностранных инвестиций, - Амурская область, традиционно специализирующийся на золотодобыче и лесной промышленности. Не смотря на очевидную сырьевую доминанту  в экономике данного субъекта РФ, территориальная близость Амурской области к Китаю делает вполне перспективной и отраслевую диверсификацию. Китайские партнеры активно выражают готовность финансировать не только собственно добычу леса, но и предприятия по его глубокой переработке. И именно это направление является ключевым в процессе дальнейшего развития региона.

Таблица 1.2 - Доля прямых иностранных инвестиций в объеме экономики регионов РФ в 2011 г.: