Инвестиционное бизнес-планирование

Вопрос №10 Тема: Инвестиционное бизнес-планирование 

Содержание                                                                                                    стр. 

Введение______________________________________________________2 

1 Формирование  плана_____________________________________________6 

2 Источники финансирования  инвестиционных проектов_______________9 

3 Структура бизнес плана__________________________________________9 

3.1. Макет бизнес-плана,  применяемый в России______________________15 

4 Основные методы анализа инвестиционных проектов________________17 

5 Основные ошибки  встречаются в бизнес-планах____________________21 

6 Каким образом  проверяется представленная в  бизнес-плане информация____________________________________________________22 

Выводы________________________________________________________23 

Список литературы______________________________________________24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях.

Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными. Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов. 

      Инвестиции  могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров  на рынок с целью увеличить  количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности. 

      Инвестиционное  планирование заключается в составлении  прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные  участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

      Планирование  инвестиций является стратегической и  одной из наиболее сложных задач  управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все  аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

      Основными задачами инвестиционного планирования являются:

      Определение потребности в инвестиционных ресурсах. 

      Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами. 

      Оценка  платы за этот источник. 

      Подготовка  финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств. 

      Разработка  подробного бизнес-плана проекта  для представления потенциальному инвестору.

      Как известно, в советские времена  реальное планирование нередко подменялось  авантюрным прожектерством, что и привело к коллапсу. Несмотря на то что планы составлялись, утверждались, выполнялись и перевыполнялись, реальных успехов было не так уж много. Почему?

      План  предполагает только то, что можно  и нужно осуществить. Можно –  потому что для данного бизнеса  есть ресурсы, а нужно – потому что есть объективная потребность, есть потребители продукции или услуг и устойчивый спрос. Нельзя запланировать бизнес только потому, что вам хотелось бы им заниматься. Нельзя запланировать прибыльное производство 10 млн. пар обуви для страны с населением 9 млн, даже если есть ресурсы для этого и есть большое желание делать туфли. Невозможно в небольшом спальном районе, где уже существуют 6 парикмахерских, создать новый парикмахерский салон и рассчитывать на быстрое получение доходов. Однако это на первый взгляд.

      Лишняя  на внутреннем рынке обувь может  принести колоссальную прибыль, если хорошо наладить каналы экспорта при благоприятной  мировой конъюнктуре. Лишний новый  парикмахерский салон способен в  считанные недели переманить клиентов, если в нем будут трудиться супер-визажисты на невероятно привлекательных для клиентов условиях. Так как же определить, какое из проектов хорош, а какой нет? Ведь если речь идет о вложении существенных денежных средств, никому в голову не придет рисковать наобум, чтобы потом уже на практике посмотреть, что получится. Рисковать деньгами следует только тогда, когда есть уверенность, что этот риск минимален, что все затраты окупятся, что дело, которым вы собираетесь заниматься, вообще кому-то нужно, кроме вас, и способно принести прибыль. Без плана в этом случае не обойтись.

      Из  сказанного выше можно вывести определение  бизнес-плана. Бизнес-план – это  документ, в котором описываются  основные характеристики проекта (предприятия), анализируются возможные проблемы его реализации и намечаются пути решения этих проблем. Бизнесз-план дает ответ на основной вопрос: стоит ли начинать бизнес?

      Очевидно, что такой важный документ имеет  высокую ценность. Именно он может  предотвратить разорение или  обосновать рискованные инвестиции и принести весомый доход.

      Бизнес-план – это первое появление выношенной, продуманной и привлекательной  идеи «на публике». То, что представляется таким заманчивым и обещающим  на словах, на бумаге выглядит более  приземленным, но и более реальным.

      Сложившаяся конъюнктура или, наоборот, быстро меняющаяся обстановка – все это непосредственно  влияет на бизнес. Это тоже должно быть учтено в плане.

      Легко понять, что следует делать два  варианта бизнес-плана: один для себя (максимально правдивый, «пессимистичный») и второй для других (привлекательный, «оптимистичный»). На практике обычно разрабатывают две редакции плана, причем первая и основная – это внутренний документ. На его основе оформляют внешний план, с которым можно идти к инвестору, если таковой требуется. В идеале, в самом строгом виде, внутренний и внешний планы должны соединиться в один.

      Говорят, что пессимист – это хорошо информированный оптимист. В случае с бизнес-планом именно внутренний документ прорабатывают более детально, в нем предусматривают все возможные варианты неудач и способы их устранения. Такая детализация, возможно, совсем не нужна инвестору и только отпугнет его. Однако, с другой стороны, если инвестор окажется прозорливее вас и, изучив план, заметит уязвимые места – это вызовет его недоверие.

      Итак, внутренний план – наиболее тщательный, в нем учитывают все варианты, воздействие всевозможных факторов, особенно неблагоприятных, как порознь, так и в совокупности. Даже если в реальных условиях вероятность  их влияния ничтожно мала. В ходе написания плана нужно найти, по возможности, все подводные камни и попытаться продумать способы их обойти.

      Внешний план пишут для партнера, инвестора, то есть для критически настроенного читателя. Разумеется, в нем избегают наиболее острых вопросов, сглаживают или вовсе не указывают спорные моменты. При этом вы все равно честны перед инвестором, ведь вы реально оценили ситуацию во внутреннем документе и готовы дать ответы на любые каверзные вопросы. Просто вы знаете себя лучше и больше себе доверяете.

      Для большинства предпринимателей бизнес-план – это единственный «литературный» труд в их жизни. Наличие или отсутствие творческих способностей определенно  влияет на данный вид работы: порой  коммерческую идею излагают чрезмерно  детально, в объеме 200 страниц и более. Восторг от вдруг открывшегося писательского дара может сослужить плохую службу. Пространное описание малоэффективно – на первый план выходит второстепенное. Однако от того, насколько внятно изложена идея, может зависеть, останется бизнес-план просто «литературным трудом» или станет руководством к действию и воплотится в жизнь. 

        Нет большей опасности в бизнесе,  чем самообман. Например, если  план основан на участии инвестора  без учета его реальной необходимости,  можно легко угодить в ловушку. Инвестора часто воспринимают как благотворителя, который защитит, поможет и поддержит при любом раскладе. То, что на свои деньги он рано или поздно захочет получить солидный процент, упускают из вида. С другой стороны, если развитие бизнеса плохо рассчитано, а он окажется успешным, инвестор станет иждивенцем, эксплуататором, а вовсе не помощником в деле. 

      Бизнес  планирование является одним из самых  главных механизмов и инструментов управления предприятия, которое предопределяет и прогнозирует его эффективность в будущем. Создание бизнес плана позволит управляющей команде более эффективно пользоваться средствами и активами предприятия, и использовать планирование для грамотного управления. 

     Во всех странах мира любое предприятие, любая фирма не зависимо от формы собственности, прежде чем начать предпринимательское дело, предварительно разрабатывает детальный план мероприятий с определением финансовых затрат и конечного результата

      Осуществление капитального строительства во всех сферах экономики, предприятиях немыслимо без капитальных вложений.

      Планирование  капитальных вложений это система  прогнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий период.

      Основными задачами планирования капитальных вложенийявляются: 1) увеличение производственных мощностей и основных фондов; 2) эффективное использование капитальных вложений.

      Для решения этих задач планирование капитальных вложений осуществляется на основе ряда принципов, среди которых важнейшими являются следующие:

      1. Конкретность и обоснованность  плана. Этот принцип проявляется  в том, что в плане предусматриваются  конкретные мероприятия. При разработке  плана учитываются конкретные  условия, в которых будут осуществляться  капитальные вложения.

      План  капитальных вложений должен давать четкое представление о затратах финансовых средств на предстоящий  период. Это означает, что разрабатываемые  планы требуют необходимых технико-экономических  обоснований и расчетов потребности  в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

      2. Сбалансированность объемов капитальных  вложений с источниками их  финансирования. При разработке  плана капитальных вложений объемы  капитальных вложений (централизованных  и нецентрализованных) по всем  источникам

финансирования  должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными  ресурсами, а при необходимости  и с мощностями подрядных строительных организаций.

      При этом должны учитываться нормы продолжительности  строительства объектов и соответственно распределяться капитальные вложения по годам.

      3. Стабильность планирования, проявляющаяся  в неизменности принятых планов, в их постоянстве в предстоящем  периоде. Это означает, что стабильный  план должен

быть документом, неизменным в течение всего планового периода. Любые существенные изменения вызывают неизбежную перестройку строительного производства, что приводит

к дополнительным затратам и потерям.

      Корректировки плана допускаются в том случае, если они не нарушают ритма работы строительных организаций и принятого финансирования объекта. Корректировки плана допускаются также в случае перевыполнения плановых заданий прошлого года и принятия дополнительных обязательств по досрочному вводу объектов строительства в эксплуатацию Во всяком случае подобные изменения должны быть внесены в план не позднее 15 февраля планового года.

      4. Непрерывность планирования. Этот  принцип означает, что организация,  фирма, объединение, предприятие  должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные  (годовые) планы.

      Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обстоятельств, а годовые планы  должны вытекать из  среднесрочных  планов. Этим достигается непрерывность  планирования.

      5. Научность планирования. Этот принцип означает, что планы должны составляться на научной основе, т. е. на основе научных методов, научно разработанных нормах и нормативах, последних достижениях в науке и технике, а также достоверной информации.

      В последнее время в России вновь  стали осуществляться важные меры по повышению научного уровня разработки планов государственных централизованных капитальных вложений для федеральных нужд, экономической обоснованности

этих планов. Правильное сочетание планирования централизованных капитальных вложений с местной инициативой стало иметь важное значение в капитальном строительстве.

      Максимально быстрая и адекватная реакция  на изменения рынка, внутренней инфраструктуры позволит увеличить конкурентоспособность  предприятия, и вывести его в  лидеры в острой борьбе за потребителей. Такое возможно только при выполнении нескольких условий:

      1 Инвестор и управляющая команда  реально подходит к оценке  финансового положения предприятия,  его фактического положения на  рынке, а также способна отследить  тенденции изменения ситуаций и выявить причины их появления;

      2 Управляющая команда видит перед  собой цели, к которым должно  стремиться, четко осознает шаги, необходимые для их достижения;

      3 Менеджмент активно использует  бизнес планирование при разработке  стратегии развития предприятия, постановке стратегических и текущих целей, умело выполняет контроль выполнения каждого шага намеченного ранее плана;

      4 Инвестор и управляющая команда  понимают причины и суть процессов,  которые происходят во внешней  среде, внутри компании, на рынке — и готовы предложить им ответ. 

1 Формирование плана 

      Капитальные вложения в зависимости от порядка  их планирования

и источников финансирования подразделяются на централизованные и  нецентрализованные.

      К централизованным относятся государственные капитальные

вложения, по которым  основные показатели определяются федеральными либо республиканскими органами власти.

      Финансирование  государственных централизованных капитальных

вложений осуществляется за счет средств, предусмотренных в  федеральном бюджете и (или) бюджетах субъектов РФ.

      Планирование  государственных централизованных капитальных вложений является основным методом государственного регулирования  инвестиционной деятельности.

      Прямое  государственное регулирование  инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных

и целевых программ и на другие федеральные государственные  нужды, определяемые законодательством РоссийскойФедерации.

      Централизованные  капитальные вложения за счет средств  государственного бюджета предусматриваются  на следующие цели:

• осуществление  государственных долгосрочных целевых

программ;

• строительство  государственных объектов производственной

сферы, в том  числе оборонной промышленности,

средств связи, атомных и гидроэлектростанций, ТЭЦ и др.;

• строительство  железных и автомобильных дорог, морских

портов, сооружение других объектов для федеральных

нужд.

      В соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционной

деятельности  в Российской Федерации, осуществляемойв  форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ решения об осуществлении  государственных капитальных

вложений принимаются  органами государственной власти.

      Согласно  этому закону государственные капитальные вложения предусматриваются:

      • в федеральном бюджете — при  условии, что расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих  целевых программ, а также на основании  предложений Президента РФ либо Правительства  РФ;

      • в бюджетах субъектов РФ — при  условии, что эти расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих  региональных целевых программ.

      В соответствии с государственной  инвестиционной программой формируется  перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд, подлежащих финансированию с привлечением средств федерального бюджета.

      Формирование  перечня строек и объектов осуществляется по этапам в следующем порядке:

      1. Министерство экономического развития  и торговли РФ устанавливает  и сообщает государственным заказчикам в сроки, определяемые Правительством РФ, предварительные объемы государственных централизованных капитальных вложений

на соответствующий  период.

      2. Государственные заказчики представляют  в Министерство экономического  развития и торговли РФ в порядке и сроки, установленные этим Министерством, предложения по инвестиционным проектам с учетом предварительных объемов

государственных и централизованных капитальных  вложений.

      Государственные заказчики в обоснование своих  предложений представляют:

      • перечень строек и объектов на весь период строительства с разбивкой  по годам;

      • технико-экономические обоснования  и расчеты по формам, установленным  Минэкономразвития России.

      3. Министерство экономического развития  и торговли РФ с участием  инистерства финансов РФ, Росстроя и Министерства промышленности и энергетики РФ или других ве- домств рассматривает предложения, представленные заказчиками по вновь начинаемым стройкам и объектам и принимает решение о включении (или невключении) их в перечень

строек и объектов для федеральных государственных  нужд.

      4. Принятые Минэкономразвития России  решения о включении вновь  начинаемых строек и объектов  в перечень строек и объектов  для федеральных государственных  нужд является основанием, в соответствии с которым государственные заказчики определяют застройщиков по строительству данных объектов и организуют проведение подрядных торгов.

      5. Министерство экономического развития  и торговли РФ и Министерство  финансов РФ на основе результатов  подрядных торгов и заключенных на их основе контрактов (договоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по стройкам, включенным в перечень.

      К нецентрализованным относятся капитальные  вложения, осуществляемые:

      • государственными предприятиями;

      • муниципальными предприятиями;

      • производственными кооперативами;

      • потребительскими кооперативами и  союзами потребительской кооперации;

      • акционерными обществами;

      • общественными организациями;

      • частными предприятиями.

      При планировании нецентрализованных капитальных вложений предприятия, организации, акционерные общества и иные организации принимают решения самостоятельно, в пределах их компетенции, в соответствии с законом и источниками

финансирования.

      При разработке планов нецентрализованных капитальных вложений предприятия и организации, акционерные общества руководствуются общими задачами в области капитального строительства по повышению эффективности использования

капитальных вложений, повышению качества и снижению стоимости строительства, увеличению мощностей предприятий (организаций) исходя из их потребности.

2 Источники финансирования  инвестиционных проектов

Источники финансирования инвестиционных проектов выбираются на первой фазе инвестиционного цикла. Ими могут быть как собственные, так и привлеченные со стороны средства.

      К собственным средствам, направляемым предприятием на фи нансирование инвестиционной деятельности, относятся:

• свободные  денежные средства, имеющиеся на счету  предприятия к началу реализации инвестиционных проектов;

• средства, полученные в результате дополнительной эмиссии  акций предприятия;

• денежные средства от реализации излишнего и выбывающего  имущества и неамортизированных основных фондов предприятия при  перепрофилировании его производства;

• часть дохода предприятия в форме чистой прибыли  и амортизации, реинвестируемой  в процессе осуществления инвестиционных проектов.

      Привлеченные  со стороны средства для финансирования инвестиционного проекта можно  подразделить на следующие группы:

а) субсидии — средства, предоставляемые на безвозмездной основе (ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты);

б) заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях;

в) средства в  виде имущества, предоставляемого предприятию

в лизинг

      Выбор источников финансирования инвестиционных проектов в значительной степени зависит от их эффективности

                        3 Структура бизнес плана

      Вопросам  разработки бизнес-планов посвящено  большое количество зарубежной и  отечественной литературы, из которой  следует, что не существует единых, жестко установленных стандартов. Однако, есть определенные принципы для разработчиков бизнес-планов, не зависящие от страны и отрасли экономики.  

Бизнес-план должен содержать следующие разделы:

1. Резюме (обзорный раздел).
2. Общее описание компании.
3. Продукция и услуги.
4. Маркетинг-план.
5. Производственный план
6. Управление и организация.
7. Капитал и юридическая форма компании.
8. Финансовый план.
9. Оценка рисков
10. Приложение.

      Хотя резюме и является первым разделом бизнес-плана, писать его следует после завершения работы над всеми остальными разделами. По сути резюме - это предельно сокращенная версия бизнес-плана. Объем резюме не должен превышать 2-3 страниц. Работая над резюме, необходимо помнить, что главная его функция - привлечь внимание рецензента. Резюме должно содержать:

• цель проекта
• предельно краткое описание компании
• краткое изложение наиболее привлекательных моментов из всех остальных разделов с акцентом на положительные аспекты предлагаемой бизнес-идеи  
• объем и условия привлекаемых инвестиций и/или кредитных ресурсов
• предполагаемый срок и порядок возврата затраченных средств.  

      Собственно  бизнес-план начинается с раздела <Общее описание компании>. В этом разделе необходимо отразить:

• основные виды деятельности и характер компании (без детализации; более детально эта информация будет изложена в последующих разделах)
• стадия развития данного бизнеса
• профиль компании: является ли компания производственной, торговой или она действует или будет действовать в сфере услуг
• что и как компания намерена предлагать своим клиентам
• где расположена компания  
• в каких географических пределах компания намерена развиваться
• каковы цели данного бизнеса
• отличия данного предприятия от других компаний.