Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Инвестиционный проект транспортно – логистическая компания

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………..……..…..

ТЕОРИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ………………………………………………
Экономическая оценка ……………………………………..…
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ ТРАНСПОРТНО – ЛОГИСТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ ООО «РУСАВТОТРАНС»…………….

Расчет суммы единовременных капитальных вложений………

3.2. Расчет суммы единовременных капитальных вложений …………..

3.3. Режим налогообложения ……………………………………………..

3.4. Источники и условия финансирования проекта ……….………..….

3.5. Расчет общих издержек ……………………………………………...

3.6. Расчет чистых доходов и денежных потоков …………………….....

3.7. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта..…...

3.8. 1 Построение финансового профиля…………..…………….………………..…...

3.8. Расчет точки безубыточности …………………………………….....

3.9. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта….....

3.10. Расчет точки безубыточности………………………….…………....

3.11. Проверка проекта на чувствительность………………….….....…...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………….

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ….………………..…………………………..

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской деятельности.

Эффективностью инвестиционного проекта называется категория, которая отражает его соответствие целям и интересам участников проекта. Эффективность проекта характеризуется системой показателей, обеспечивающих соотношение результатов и затрат участников проекта.

Реализация инвестиционного проекта направлена на увеличение прибыли и дохода предприятия, что в коночном итоге, ведет к увеличению валового внутреннего продукта страны.

В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера связанных, на пример, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.

Одним из самых динамично развивающихся и доходных видов бизнеса в настоящее время является транспортно-экспедиторский. Востребованность услуг транспортных компаний достаточно высока, и с каждым днем спрос на эти услуги только возрастает. И это не удивительно - практически в любой сфере деятельности требуются услуги транспорта. Естественно, что как и в любом серьезном и прибыльном бизнесе здесь высока конкуренция. Но при правильной организации дела, можно не только стать участником рынка транспортно-логистических услуг, но и вывести создаваемую, или уже существующую компанию в лидеры в данном бизнесе.

Цель курсового проекта:

Расчёт и оценка целесообразности инвестиций и эффективность инвестиционного проекта по созданию транспортно - логистической компании ООО «Русавтотранс».

ТЕОРИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния. Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенно меньшей ликвидностью – оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу, являются:

Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности).
Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния.
Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.

Принято различать два типа инвестиций: реальные и финансовые (портфельные). При дальнейшем изложении материала речь будет идти в основном о первом из них.

Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование (эксплуатация) соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

В случае, если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия пред инвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Задача разработки инвестиционного проекта – подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций. Основным методом достижения этой цели является математическое моделирование последствий принятия соответствующих решений.

Бюджетный подход и денежные потоки. В целях моделирования инвестиционный проект рассматривается во временной развертке, причем анализируемый период (горизонт исследования) разбивается на несколько равных промежутков – интервалов планирования. Для каждого интервала планирования составляются бюджеты – сметы поступлений и платежей, отражающих результаты всех операций, выполнявшихся в этом временном промежутке.

Сальдо такого бюджета – разность между поступлениями и платежами – есть денежный поток инвестиционного проекта на данном интервале планирования. Если все составляющие инвестиционного проекта будут выражены в денежной оценке, мы получим ряд значений денежных потоков, описывающих процесс осуществления инвестиционного проекта.

В укрупненной структуре денежный поток инвестиционного проекта состоит из следующих основных элементов: Инвестиционные затраты. Выручка от реализации продукции. Производственные затраты. Налоги.

На начальной стадии осуществления проекта (инвестиционный период) денежные потоки, как правило, оказываются отрицательными. Это отражает отток ресурсов, происходящий в связи с созданием условий для последующей деятельности (например, приобретением внеоборотных активов и формированием чистого оборотного капитала).

После завершения инвестиционного и начала операционного периода, связанного с началом эксплуатации внеоборотных активов, величина денежного потока, как правило, становится положительной. Дополнительная выручка от реализации продукции, равно как и дополнительные производственные затраты, возникшие в ходе осуществления проекта, могут быть как положительными, так и отрицательными величинами. В первом случае это может быть связано, например, с закрытием убыточного производства, когда спад выручки перекрывается экономией затрат. Во втором случае моделируется снижение затрат в результате их экономии в ходе, например, модернизации оборудования.

Технически задача инвестиционного анализа заключается в определении того, какова будет сумма денежных потоков нарастающим итогом на конец установленного горизонта исследования. В частности, принципиально важно, будет ли она положительна.

Прибыль и амортизация. В инвестиционном анализе большую роль играют понятия прибыли и денежного потока, а также связанное с ними понятие амортизации.

Экономический смысл понятия «прибыль» заключается в том, что это – прирост капитала. Говоря по-иному, это увеличение благосостояния экономического субъекта, распоряжающегося некоторым объемом ресурсов. Прибыль является главной целью экономической деятельности.

Как правило, прибыль рассчитывается как разность между доходами, полученными от реализации продукции и услуг на заданном временном интервале, и затратами, связанными с производством этой продукции (оказанием услуг).

Необходимо особо отметить, что в теории инвестиционного анализа понятие «прибыль» (впрочем, как и многие другие экономические понятия) не совпадает с его бухгалтерской и фискальной трактовкой.

В инвестиционной деятельности факту получения прибыли предшествует возмещение первоначальных капиталовложений, чему соответствует понятие «амортизация» (в английском языке слово «amortization» означает: погашение основной части задолженности). В случае вложения средств во внеоборотные активы эту функцию выполняют амортизационные отчисления.

Таким образом, обоснование выполнения главных требований, предъявляемых к проекту в сфере реальных инвестиций, строится на расчете сумм амортизационных отчислений и прибыли в пределах установленного горизонта исследования. Эта сумма, в самом общем случае, составит суммарный денежный поток операционного периода.

2. Экономическая оценка

При экономической оценке инвестиционного проекта используются методы дисконтирования, а в качестве показателей эффективности используются следующие:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это основной показатель эффективности инвестиционного проекта, характеризующий превышение величины дохода за весь период над суммой инвестиций, вложенных в проект.

ЧДД = ДД – ДИ

Где ДД – дисконтированный доход в виде чистой прибыли и амортизации за весь жизненный цикл инвестиционного проекта;

ДИ – дисконтированные инвестиции, вложенные в осуществление проекта.

Для экономически эффективных проектов ЧДД > 0. А значит вложенные в проект инвестиции, возмещены и окуплены.

Индекс доходности (ИД) – характеризует величину дохода за весь жизненный цикл проекта, приходящиеся на 1 рубль проекта.

Для экономической эффективности проектов ИД > 1.

Если ЧДД > 0, то ИД > 1.

Если ЧДД < 0, то ИД < 1.

Если ИД > 1, то вложенные в проект инвестиции возмещены и окупаемы, а также ожидаемая норма доходности инвестиционного проекта больше минимально установленного для данного проекта.

Для удобства расчета ИД можно использовать следующую зависимость:

Внутренняя норма доходности (ВНД) – частично равен норме дисконтирования, при которой ЧДД = 0 и характеризует максимальную предельную норму доходности инвестиционного проекта.

Для экономической эффективности должно быть выполнено следующее условие:

ВНД > Е, где Е – норма дисконтирования.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывается ее запас (ЗФУ):

ЗФУ = ВНД – Е

Для проектов, находящихся вне зоны риска ЗФУ > Р, Р – поправки на риск.

Методы оценки эффективности

Упрощенные методы оценки

В практике встречается большое число локальных объектов капитальных вложений. Это внутризаводские, цеховые, участковые работы по обновлению основных фондов, реконструкции, внедрение автоматизации, мероприятий по совершенствованию организации производства и другие.

Общим для них является:

Короткий срок осуществления и окупаемости
Небольшой размер капитальных вложений, несвязанных с существенными инновациями.

В ряде случаев итоги работ не влияют на объем продаж.

Для оценки экономической эффективности приемлемы упрощенные методы, которые не требуют пошагового расчета, учета инфляции, риска, применение дисконтирования.

Основу упрощенных методов составляют:

Экономический эффект мероприятия (Э)
Экономическая эффективность как вложений (Е)
Срок окупаемости (Т)

где К – капитальные вложения.

Эффективность не должна быть ниже стоимости капитала.

В состав капитальных вложений включается:

1) Вложение собственных и заемных средств во внеоборотные активы.

2) Дополнительное высвобождение (потребность) оборотных средств.

3) Стоимость проектно-конструкторских работ.

4) Проценты за кредит.

5) Прочие затраты капитального характера 2-5%.

В состав эффекта входит:

1 Годовой эффект экономии сырья материалов.

2 Повышение производимости труда и высвобождения работников.

3 Годовой эффект экономии накладных расходов.

4 Годовой эффект увеличения выпуска продукции.

5 Остаточная стоимость высвобождаемого оборудования.

Экономия материальных затрат:

Э1=(N(mст*Сст-mн*Сн)-Д)*(1-Нпр/100),

где N – годовой выпуск;

mст, mн – старая и новая норма расхода ресурсов на единицу продукции.

С – стоимость единицы ресурса;

Д – дополнительные расходы эксплуатационного характера;

Нпр – налог на прибыль.

Экономия за счет высвобождения рабочих.

Э2=(∆ЧZ(1+Нс/100)-М)(1-Нпр/100)+Ч*В,

где ∆Ч – высвобожденная численность, чел/год;

Z – среднегодовая з/п 1-го работника;

Нс – ставка социального налога;

М – материальное стимулирование и другие эксплуатационные затраты, направленные на повышение производственного труда.

В – выплаты в пользу работников, производимые за счет предприятия.

Экономический эффект от уменьшения постоянных расходов.

Э3=(nст-nн-Д)*(1-Нпр/100),

где n – значение постоянных затрат, тыс.руб/год.

Экономический эффект от выпуска продукции (реализации).

Э4=(∆N(Ц-У)-Д) (1-Нпр/100),

где ∆N – прирост выпуска продукции;

Ц – цена единицы без НДС;

У – условно-переменные расходы.

3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ ТРАНСПОРТНО – ЛОГИСТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ ООО «РУСАВТОТРАНС»

Российский рынок грузоперевозок является крупнейшим в Европе. В 2011 году было перевезено 2,76 млрд. тонн грузов (в т.ч. железнодорожным транспортом – 1,16 млрд. тонн). Рынок отличается очень большими расстояниями, высокой долей массовых грузов и невысокой развитостью автодорожной инфраструктуры. В том числе по этой причине железнодорожный транспорт является одним из важнейших видов транспорта и будет удерживать эту позицию в течение длительного времени.

Однако всё большее количество высококачественных грузов (оборудование и товары народного потребления) именно в международном сообщении с Западной Европой перевозятся автомобильным транспортом.

Отсюда возникла идея создать собственную транспортно – логистическую компанию по автомобильным грузовым перевозкам по России Общество с ограниченной ответственностью «Русавтотранс».

Расчет суммы единовременных капитальных вложений

Таблица 1 – Общая сумма капитальных вложений, руб.

№п/п	Направление капитальных вложений	Сумма, руб.
1	Арендная плата за офисное помещение	35 000
2	Арендная плата за складское помещение	25 000
3	Арендная плата за стоянку для автотранспорта	20 000
4	Регистрация ООО	10 000
5	Транспорт (седельные тягачи с полуприцепами)	4 400 000
6	Офисное оборудование (компьютер, принтер, факс, телефон) и мебель	35 000
7	Специальная компьютерная программа для поиска рейсов (АТИ)	5 000
8	Оборотные средства (на ГСМ, зап.части)	50 000
9	Расходы на рекламу	10 000
ИТОГО:		4 590 000

3.2 Списочный состав

Численность сотрудников составит 5 человек. Это руководитель отдела, 2 менеджера - логиста, 2 водителя.

Таблица 2

№п/п	Заработная плата сотрудников	Сумма, руб.
1	Руководитель отдела	30 000
2	менеджер - логист	20 000
3	менеджер - логист	20 000
4	водитель	30 000
5	водитель	30 000
ИТОГО:		130 000

Данный фонд оплаты труда будет выплачиваться 2 раза в месяц, как аванс и заработная плата. В эту сумму входит также и оплата сотовой связи сотрудников.

Режим налогообложения

В соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности (далее – ЕНВД) (глава 26.3 Налогового кодекса) является специальным налоговым режимом, применяемым налогоплательщиками в обязательном порядке со дня его введения в действие на территории муниципальных районов, городских округов, нормативными правовыми актами (законами) представительных (законодательных) органов данных муниципальных образований, в отношении следующих видов предпринимательской деятельности:

5) оказания автотранспортных услуг по перевозке пассажиров и грузов, осуществляемых организациями и индивидуальными предпринимателями, имеющими на праве собственности или ином праве (пользования, владения и (или) распоряжения) не более 20 транспортных средств, предназначенных для оказания таких услуг;

Объектом налогообложения для применения ЕНВД признается вмененный доход налогоплательщика.

Налоговой базой для исчисления ЕНВД признается величина вмененного дохода, рассчитываемая как произведение базовой доходности по определенному виду предпринимательской деятельности, исчисленной за налоговый период, и величины физического показателя, характеризующего данный вид деятельности.

Базовая доходность корректируется (умножается) на коэффициенты К1 и К2. При определении величины базовой доходности представительные органы муниципальных районов, городских округов могут корректировать (умножать) базовую доходность на корректирующий коэффициент К2.

Корректирующий коэффициент К2 определяется как произведение установленных нормативными правовыми актами представительных органов муниципальных районов, городских округов значений, учитывающих влияние на результат предпринимательской деятельности факторов, предусмотренных статьей 346.27 Налогового кодекса.

На 2012 год установлен коэффициент-дефлятор К1, необходимый для расчета налоговой базы по единому налогу на вмененный доход в соответствии с главой 26.3 "Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности" Налогового кодекса Российской Федерации, равный 1,4942.

Значение корректирующего коэффициента базовой доходности, установленного для предпринимательской деятельности по оказанию автотранспортных услуг по перевозке грузов, осуществляемых организациями и индивидуальными предпринимателями, имеющими на праве собственности или ином праве (пользования, владения и (или) распоряжения) не более 20 транспортных средств, предназначенных для оказания таких услуг (корректирующий коэффициент К2) - 1.

Налоговая база за 1 транспортное средство 6 000 руб.

Расчёт:

12 000 х 1 х1,4942 = 17 930

3.4 Источники и условия финансирования проекта

Финансирование проекта осуществляется за счет собственных и заемных средств. В качестве заемных средств оформлю транспортные средства в лизинг. Лизинговый договор заключаю с компанией ООО «Лизинговый центр» на следующих условиях:

Заемщик – индивидуальный предприниматель или организация.
Валюта кредита - рубли РФ.
Срок кредитования 36 месяцев.
Аванс 30% от общей стоимости транспортных средств.
Удорожание 9% в год
Комиссия за выдачу кредита отсутствует.

Оплата лизинговых платежей будет осуществляться по графику, представленному в таблице 3.

Таблица 3 - График платежей


аванс 30% ст-ть 4 400 000 на 3 года
Период	Выкуп оборудования		Проценты	Вознаграждение	Налог на	Лизинговые	НДС	Лизинговые платежи	Лизинговые платежи к уплате
2011-2014гг.	аванс	денежно			имущество	платежи		начисление с НДС	с НДС
аванс									1320000
Август 11		0	0	10 000	0	10 000	1 800	11 800	11 800
Сентябрь 11	31 961	0	8 594	30 000	0	70 555	12 700	83 255	45 541
Октябрь 11	31 961	76 770	43 633	10 000	5 981	168 345	30 302	198 648	160 933
Ноябрь 11	31 961	76 770	42 546	10 000	0	161 277	29 030	190 307	152 592
Декабрь 11	31 961	76 770	41 458	10 000	0	160 189	28 834	189 023	151 309
Январь 12	31 961	76 770	40 371	10 000	0	159 102	28 638	187 740	150 026
Февраль 12	31 961	76 770	39 283	10 000	0	158 014	28 443	186 457	148 742
Март 12	31 961	76 770	38 195	10 000	8 806	165 733	29 832	195 565	157 851
Апрель 12	31 961	76 770	30 452	0	16 796	155 979	28 076	184 055	146 341
Май 12	31 961	76 770	29 364	10 000	0	148 095	26 657	174 753	137 038
Июнь 12	31 961	76 770	28 277	10 000	0	147 008	26 461	173 469	135 755
Июль 12	31 961	76 770	27 189	0	15 940	151 860	27 335	179 194	141 480
Август 12	31 961	76 770	26 102	10 000	0	144 833	26 070	170 903	133 188
Сентябрь 12	31 961	76 770	25 014	10 000	0	143 745	25 874	169 619	131 905
Октябрь 12	31 961	76 770	23 927	0	14 512	147 169	26 490	173 660	135 945
Ноябрь 12	31 961	76 770	22 839	10 000	0	141 570	25 483	167 053	129 338
Декабрь 12	31 961	76 770	21 751	10 000	0	140 482	25 287	165 769	128 055
Январь 13	31 961	76 770	20 664	10 000	0	139 395	25 091	164 486	126 772
Февраль 13	31 961	76 770	19 576	10 000	0	138 307	24 895	163 203	125 488
Март 13	31 961	76 770	18 489	0	13 655	140 875	25 357	166 232	128 518
Апрель 13	31 961	76 770	17 401	0	9 372	135 504	24 391	159 894	122 180
Май 13	31 961	76 770	16 314	5 000	0	130 045	23 408	153 453	115 738
Июнь 13	31 961	76 770	15 226	5 000	0	128 957	23 212	152 169	114 455
Июль 13	31 961	76 770	14 138	0	8 515	131 384	23 649	155 034	117 319
Август 13	31 961	76 770	13 051	0	0	121 782	21 921	143 703	105 988
Сентябрь 13	31 961	76 770	11 963	0	0	120 694	21 725	142 419	104 705
Октябрь 13	31 961	76 770	10 876	0	7 658	127 265	22 908	150 173	112 458
Ноябрь 13	31 961	76 770	9 788	0	0	118 519	21 333	139 853	102 138
Декабрь 13	31 961	76 770	8 701	0	0	117 432	21 138	138 569	100 855
Январь 14	31 961	76 770	7 613	0	0	116 344	20 942	137 286	99 572
Февраль 14	31 961	76 770	6 525	0	0	115 256	20 746	136 003	98 288
Март 14	31 961	76 770	5 438	0	5 423	119 592	21 527	141 118	103 404
Апрель 14	31 961	76 770	4 350	0	5 018	118 099	21 258	139 357	101 643
Май 14	31 961	76 770	3 263	0	0	111 994	20 159	132 153	94 438
Июнь 14	31 961	76 770	2 175	0	0	110 906	19 963	130 869	93 155
Июль 14	31 961	76 770	0	0	4 112	112 843	20 312	133 155	95 440
Итого:	1 118 644	2 610 169	694 547	190 000	115 788	4 729 148	851 247	5 580 395	580 395

3.5 Расчет общих издержек

Аренда помещений и стоянки:

Общая сумма арендной платы составляет 80 000 рублей в месяц, следовательно,

80 000 х 12 месяцев = 960 000 руб./год; 960 000 / 4 = 240 000 руб./квартал

Издержки на персонал.

Пять человек в штате с общим ежемесячным ФОТ 130 000 руб.

Трудовые отношения между предпринимателем и работником регламентируются трудовым договором. С 2012 года действует новая ставка социальных взносов размером в 30%. ЕСН за всех работников 39 000 рублей в месяц, 117 000 рублей в квартал, 468 000 рублей в год.

Расходы на рекламу 10 000 руб.
Дизельное топливо и запасные части на 2 транспортных средства 150 000 руб. в месяц/ 450 000 в квартал/ 1 800 000 в год.

Затраты по элементам – постоянные:

№ п/п	Показатель	∑, руб.
1	Фонд оплаты труда	130 000
2	Налоги на ФОТ	39 000
4	Аренда офисов, складов	80 000
5	Связь, в том числе и Интернет	12 000
6	ГСМ + ЗЧ	150 000
7	Поддержка программного обеспечения	12 000
8	Рекламные мероприятия через СМИ, в том числе региональные	10 000

3.6 Расчет чистых доходов и денежных потоков

Средняя стоимость рейсов за 1 км – 25 рублей. В месяц одна фура может делать, если взять за основу рейс до Москвы 2500 км туда и обратно 2500 км (итого 5000 км), ориентировочно 4 рейса, 20 000 км. 2 фуры – 40 000 км. Данные могут меняться в зависимости от пункта назначения рейсов.

Соотношение объёма перевозок и роста выручки

№п/п	Стоимость, за 1 км, руб.	Объем перевозок, км в мес.	Выручка от объема перевозок, руб. в мес.
1	25	40 000	1 000 000
2	25	45 000	1 125 000
3	25	50 000	1 250 000

Инвестиционный проект транспортно – логистическая компания 📙 Курсовая → 🆔 88562