Источники финансового обеспечения предприятия

Содержание

Введение

1. Понятие финансового  обеспечения и принципы его организации.

2.Классификация  источников финансирования предпринимательской деятельности.

3.Новые формы  финансирования предпринимательской  деятельности.

Заключение

Список использованной литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Финансовые ресурсы  могут выступать в таких формах, как финансовые ресурсы предприятий, некоммерческих учреждений, общественных организаций, в форме государственных финансов. Каждая из этих форм имеет свое предназначение, играет свою роль в развитии государства, деятельности предприятий и населения. Как известно, предприятие является основным звеном экономики, а финансовые ресурсы предприятии говорят о его состоятельности или несостоятельности. Актуальность выбранной темы состоит в том, что  от результатов деятельности предприятий (от движения финансовых ресурсов, в частности) зависит экономическое положение государства, уровень жизни его граждан.

Финансы предприятия  составляют основу финансовой системы. Как хозяйствующий субъект, предприятие взаимодействует с поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, с банком, бюджетом и т.д. Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение наемных источников, распределение доходов, их использование на развитие самого предприятия.

Финансы предприятий - это совокупность экономических  денежных отношений, связанных с  формированием и использованием фонда денежных средств и накоплений предприятий, а также с контролем за формированием, распределением и использованием этих фондов накопления. Целью данной курсовой работы является исследование принципов организации финансового обеспечения предпринимательской деятельности, и  источников её финансирования. Задача - исследование понятий, классификаций и форм финансирования предпринимательской деятельности.

Материальным  носителем финансовых отношений являются финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятий и предназначены для удовлетворения его производственных и социальных потребностей.

Формирование  финансовых ресурсов осуществляется из источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние.

Под внутренними  и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.

Основой нормального  функционирования предприятия является наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих потребностей предприятия для текущей деятельности и развития.

Финансовые ресурсы  предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии

Формирование  финансовых ресурсов предприятий осуществляется за счет собственных и заемных  средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово- банковской системы в порядке перераспределения.

Принципиальное  различие между источниками собственных  и заемных средств кроется  в юридической причине - в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками  финансирования являются собственные средства: уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления и др. В данной работе будут рассмотрены понятия финансового обеспечения, принципы его организации, классификация источников финансирования предпринимательской деятельности. 
 
 

1. Понятие финансового  обеспечения и  принципы его организации.

Под финансовым обеспечением предпринимательской деятельности понимается совокупность форм и методов, принципов и условий финансирования предприятий. Финансовое обеспечение предпринимательства - это управление капиталом, деятельность по его привлечению, размещению и использованию. Поэтому финансовый менеджмент функционирует в тесной связи с рынком капиталов.

Рынок капиталов  представляет собой механизм управления потоками денежных ресурсов, платежных  средств, приносящих доход, который  зависит от спроса и предложения  капиталов, платежеспособности продавцов и покупателей.

Рынок капиталов  состоит из нескольких частей - относительно самостоятельных рынков платежных  средств. Пожалуй, наиболее значительными  являются рынок государственных  капиталов и рынок ссудных  капиталов.

Все более активизируется рынок ценных бумаг коммерческих организаций и институциональных инвесторов, а также рынок частного капитала. Рынок капиталов объединяет эмитентов и инвесторов, действуя в их интересах. При этом для финансового менеджера важны аспекты, как текущего финансового обеспечения предпринимательской деятельности, так и долговременного.

Финансовые отношения  коммерческий организаций строятся на определенных принципах, связанных  с основами хозяйственной деятельности. Эти принципы находятся в постоянном развитии и совершенствовании.

В современной  учебной литературе пока не сформировалось четкое представление о современных  принципах организации финансов предприятий. Так, Л.Н.Павлова к современным  принципам финансов предприятий  относит: плановость и системность, целевую направленность, диверсификацию, стратегическую ориентированность.Но эти принципы распространяются на предпринимательскую деятельность вообще, их, естественно в определенном аспекте, следует учитывать и при разработке финансовой политики. Тем не менее, они вряд ли могут служить основой для выработки и практической реализации финансовой политики предприятия.

2.1. Принцип хозяйственной  самостоятельности

Принцип хозяйственной  самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности  в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцев фирмы.

Рынок стимулирует  коммерческие организации к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Коммерческие организации для  получения дополнительной прибыли, приращения капитала и повышения благосостояния их владельцев могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других предприятий, государства, участия в деятельности других хозяйствующих субъектов.

Однако о полной хозяйственной самостоятельности  говорить нельзя, так как государство  регламентирует отдельные стороны  их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимные отношения  коммерческих организаций с бюджетами разных уровней. Коммерческие организации всех форм собственности в законодательном прядке уплачивают необходимые налоги в соответствии с установленными ставками, участвуют в формировании внебюджетных фондов. Государство определяет и амортизационную политику. Начисление амортизации по основным средствам, приобретенным до 1998 года, проходит по нормам, установленным законодательно. Законодательно определяется необходимость формирования и размер финансового резерва для акционерных обществ.

2.2. Принцип самофинансирования

Реализация этого  принципа- одно из основных условий  предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность  хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов.

В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким  уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70% и более. К основным собственным источникам финансирования коммерческих организаций относятся: амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. Доля собственных источников в общем объеме инвестиций российских предприятий соответствует уровню развитых рыночных стран. Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяет осуществлять серьезные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не все коммерческие организации способны реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, ЖКХ, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия по мере возможности получают государственную поддержку в форме дополнительного финансирования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.

Таким образом, самофинансирование относится к методам рыночного ведения хозяйства, когда собственных финансовых источников достаточно для финансирования хозяйственной деятельности. Самофинансирование предполагает, что распределяемая прибыль предприятия после платежей в бюджет и во внебюджетные фонды освобождается от государственной регламентации. Прибыль коммерческой организации, амортизационный и иные фонды денежных средств становятся главными источниками финансирования его экономического и социального развития. Кредиты банков и иных кредитных учреждений погашаются самим предприятием из собственных источников. В условиях рыночной экономики обеспечение принципа самофинансирования достигается путем использования акционерного капитала, дивидендов, прибыли от финансовых операций.

Самофинансирование  имеет целый ряд преимуществ:

· исключаются  расходы по займам (оплата процентов  и погашение кредита);

· предприятие  становится более независимым от внешнего капитала;

· за счет дополнительного  собственного капитала повышается надежность и кредитоспособность предприятия;

· облегчается  процесс принятия решения по дальнейшему  развитию за счет дополнительных инвестиций.

2.3. Принцип материальной  заинтересованности

Смысл принципа материальной заинтересованности, или  принципа финансового стимулирования (поощрение/наказание) заключается в том, что именно в рамках системы управления финансами разрабатывается механизм повышения эффективности работы отдельных подразделений и оргструктуры управления предприятием в целом. Достигается это путем установления мер поощрения и наказания. Наиболее эффективно данный принцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности.

Под центром  ответственности понимается подразделение  хозяйствующего субъекта, руководство  которого наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными для выполнения установленных плановых заданий. При этом:

· вышестоящим  руководством определяются один или  несколько базовых (системообразующих) критериев и устанавливаются  плановые их значения;

· суждение об эффективности работы центра ответственности делается на основании выполнения плановых заданий по системообразующим критериям;

· руководство  подразделения наделяется ресурсами  в согласованных объемах, достаточных  для выполнения плановых заданий;

· ограничения  по ресурсам носят достаточно общий характер, т.е. руководство центра ответственности обладает полной свободой действий в отношении структуры ресурсов, организации производственно-технологического процесса, систем снабжения и сбыта т.п.

Смысл выделения  центров ответственности- в поощрении инициативы у руководителей среднего звена, повышении эффективности работы подразделений, получении относительной экономии издержек производства и обращения.

В зависимости  от того, какой критерий- затраты, доходы, прибыль, инвестиции- определяется как системообразующий, принято выделять четыре типа центров ответственности.

Затратообразующий центр(cost center)- подразделение, работающее по утвержденной смете расходов. Для  подразделения подобного типа трудно оценить доходы, поэтому внимание концентрируется на затратах, например, бухгалтерия предприятия; трудно оценить, какая часть прибыли предприятия обусловлена работой бухгалтеров, однако можно установить плановые ориентиры по затратам.

Доходообразующий  центр (revenue center)- подразделение, руководство которого несет ответственность за генерирование доходов: примеры- отдел сбыта крупного предприятия, региональный центр продаж. В данном случае руководитель не несет ответственность за основные затраты хозяйствующего субъекта. Например, при продаже продукции завода руководитель коммерческой службы не несет ответственность за ее себестоимость; главная его задача- организация торговли, работа с клиентами, варьирование скидками в рамках установленной ценовой политики и т.п. безусловно. В этом случае возникают затраты, но не они являются объектом пристального контроля со стороны вышестоящего руководства.

Прибылеобразующий центр (profit center)- подразделение, в котором  в качестве основного критерия выступает  прибыль или рентабельность продаж. Чаще всего в их роли выступают самостоятельные подразделения крупной фирмы: дочерние и зависимые компании, дивизиональные подразделения с замкнутым производственным циклом, технологически самостоятельные производства, обособляемые в рамках диверсификации производственной деятельности, и т.п.

Инвестиционно - развивающий центр (investment center)- подразделение, руководство которого не только ответственно за организацию рентабельной работы, но и не наделено полномочиями осуществлять инвестиции в соответствии с установленными критериями; например, если ожидаемая норма прибыли не ниже установленной границы. В качестве системообразующего критерия здесь чаще всего выступает показатель рентабельности инвестиций; кроме того, могут налагаться ограничения сверху на объем допустимых капиталовложений. Центр ответственности данного типа -наиболее общее по функциональным возможностям подразделение; здесь больше и число субкритериев- затраты, доходы, прибыль, объем разрешенных инвестиций, показатели рентабельности и др..

Очевидно, что  в настоящее время имеются  слабые предпосылки для реализации этого принципа: существующая система  налогообложения носит ярко выраженный фискальный характер, из-за сложности  экономической ситуации в стране многие коммерческие организации не выполняют обязательств перед своими работниками по выплате заработной платы в установленные сроки и, наконец, падение производства не позволяет обеспечить интересы государства, полноту и своевременность уплаты налогов в бюджет.

2.4. Принцип обеспечения  финансовыми резервами

Принцип обеспечения  финансовыми резервами диктуется  условиями предпринимательской  деятельности, сопряженной с определенными  рисками невозврата вложенных в  бизнес средств. В условиях рыночных отношений последствия риска  ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу. Кроме того, в экономической борьбе за покупателя предприниматели вынуждены продавать свою продукцию с риском невозврата денег в срок. Финансовые вложения организаций также связаны с риском невозврата вложенных денежных средств, либо получением дохода ниже предполагаемого. Наконец, могут иметь место прямые экономические просчеты в разработке производственной программы. Реализацией этого принципа является формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение предприятия в критические моменты хозяйствования.

Финансовые резервы  могут формироваться предприятиями  всех организационно-правовых форм собственности  из чистой прибыли, после уплаты из нее налога и других обязательных платежей в бюджет. АО обязаны формировать финансовый резерв в законодательно установленном порядке. На практике, из-за низких финансовых возможностей, не все предприятия образуют финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости.

2.5. Принцип сочетания  финансового планирования и 

коммерческого расчета

Важным принципом  организации финансов предприятий  является сочетание финансового  планирования и коммерческого расчета. Имеются точки зрения о том, что коммерческий расчет несовместим с планированием финансов. Однако в мировой и отечественной практике общепризнанным рычагом финансового управления являются целевые комплексные программы как элемент планирования. В инвестиционной деятельности ни одна фирма не начинает дело до тех пор, пока нее разработает проект (план) с обоснованием финансирования и конечным финансовым результатом. На основе внутрифирменного планирования заключаются договоры, размещаются заказы на конкурсной основе. Разработка планов (за рубежом их называют проектами) основывается на глубоком изучении спроса потребителей, изучении опыта конкурентов, анализе финансовых возможностей предприятия. Хорошо разработанный план служит хорошим результатом коммерческого расчета.

2.6. Принцип материальной ответственности

В любом предприятии  складывается система мер поощрения  и критериев оценки деятельности структурных единиц и отдельных  работников. Составным элементом  такой системы является идея материальной ответственности, суть которой состоит в том, что отдельные лица, имеющие отношение к управлению материальными ценностями, отвечают рублем за неоправданные результаты своей деятельности. Формы организации материальной ответственности могут быть различными, однако основные их них две: индивидуальная и коллективная материальная ответственность.

Индивидуальная  материальная ответственность означает, что конкретное материально-ответственное  лицо (кладовщик, руководитель подразделения, продавец, кассир и др.) заключает  договор с руководством предприятия, согласно которому любая недостача товарно-материальных ценностей должна быть возмещена этим лицом. В некоторых ситуациях устанавливаются нормативы, в пределах которых может иметь место отклонение учетных оценок от фактических; в этом случае материально-ответственное лицо должно возместить лишь сверхнормативные потери. Перечень материально-ответственных лиц определяется предприятием. В случае коллективной материальной ответственности за возможные недостачи отвечает уже не конкретное лицо, а коллектив (например, бригада продавцов, сменяющих друг друга в отделе магазина). Эта форма ответственности помогает избежать неоправданно частых инвентаризаций.

В соответствии с российским законодательством  предприятия, нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающих несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашение векселей, нарушение налогового законодательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случае неэффективной деятельности к предприятию может быть применена процедура банкротства. Для руководителей предприятия принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов случаях нарушения предприятием налогового законодательства.

2.7. Принцип экономической  эффективности

Смысловая нагрузка принципа экономической эффективности  определяется тем обстоятельством, что, поскольку создание и функционирование некоторой системы управления финансами  предприятий с неизбежностью  предполагает расходы, эта система  должна быть экономически целесообразной в том смысле, что прямые расходы оправданы прямыми или косвенными доходами. Поскольку далеко не всегда можно дать однозначные количественные оценки, аргументирующие или подтверждающие эту целесообразность, оптимизация оргструктуры осуществляется на основе экспертных оценок в динамике - иными словами, она формируется постепенно и всегда субъективна.

2.8. Принцип финансового  контроля

Деятельность  предприятия в целом, его подразделений  и отдельных должна периодически контролироваться. Системы контроля могут быть построены по-разному, однако практика показывает, что финансовый контроль является наиболее эффективным и действенным. В частности, одним из важнейших способов контроля за конгруэнтностью целевых установок собственников компании и ее управленческого персонала является проведение аудиторский проверок. Аудиторская деятельность представляет собой предпринимательскую деятельность аудиторов по осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг. Внутренний финансовый контроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности.

Рассмотрим внешние  источники финансирования.

Другие фирмы. Фирма, испытывающая недостаток в средствах, может найти партнеров, у которых  такие же проблемы. Создавая совместный бизнес, партнеры получают возможность расширить свои финансовые ресурсы за счет эффекта экономии на масштабе.

Продажа акций  — тоже способ привлечь финансы  извне, и это очень важный источник финансирования, так как у фирмы  могут насчитываться сотни и  тысячи акционеров.

Банки. Если фирма  не может или не хочет искать дополнительные средства для своего развития, объединяясь  с другими фирмами, она одалживает их в банке.

Банк — это  финансовое учреждение, которое открывает  расчетные счета и привлекает вклады (депозиты) от одних фирм и граждан и предоставляет средства в виде кредита другим фирмам и гражданам. Такая сделка между банком и фирмой называется банковским кредитом.

Главные условия  кредитования:

Банк выдает фирме средства на какой-то конкретный срок. Кредиты делятся на краткосрочные (сроком до трех месяцев), среднесрочные (сроком до 1 года и долгосрочные (сроком более 1 года). Для этого условия есть своё название — срочность кредита.

К концу срока  фирма обязана полностью вернуть  занятые у банка средства. Это называется условием возвратности кредита.

Банк берет  плату за свои услуги — платность  кредита. Почему банк одалживает (ссужает) фирме денежные средства? Дело в  том, что банк, финансируя фирму на определенную сумму, потребует в  назначенный срок вернуть ему больше, чем было одолжено. Эта разница, которая определяется как часть от величины ссуды, называется банковским процентом или стоимостью кредита.

Пример. Пусть  банк дает в долг фирме 100 млн руб. на 1 год. Стоимость кредита — 22%. Это означает, что через год фирма обязана вернуть банку 100 млн руб. и 22% от этой суммы, то есть 122 млн руб. Разница в 22 млн руб. будет платой фирмы за услугу, оказанную ей банком. У банка тоже есть свой интерес. Для него 22 млн руб. — это доход от совершенной сделки. Вычтем затраты банка (на заработную плату служащим, на использование оборудования) — пусть в нашем примере они составляют 2 млн руб. Тогда оставшаяся сумма (20 млн руб.) — это прибыль банка от совершенной сделки. Таким образом, банк — это фирма, торгующая... деньгами.

Банк требует  от фирмы гарантий (обеспечения кредита). Как и любая другая фирма, банк рискует, вкладывая свои деньги в  дело, поэтому он стремится обезопасить  себя от возможной потери. Гарантии, которые фирма дает банку, могут  быть разные. Например — залог или страховка. Если фирма хорошо известна и надежна, ей легче получить от банка ссуду — гарантией является имя и репутация фирмы.

Фирма тоже может  застраховаться на случай банкротства  или, скажем, стихийного бедствия. Такая  страховка может послужить гарантией и для банка: если фирма разорится, он возьмет себе сумму ее страховки взамен невыплаченного долга и процентов. Обеспечением для банка может быть также само имущество фирмы — здания, оборудование. Такой способ получения денег называется закладной под недвижимость. Если дела у фирмы пойдут плохо и она не сможет рассчитаться с банком, недвижимое имущество фирмы перейдет в собственность банка. То есть имущество является залогом. Залогом могут быть и товары, уже произведенные фирмой.

У слова "кредит" — несколько значений: это и сумма денег, которую фирма берет у банка, и отношения, в которые вступают банк и фирма по поводу этой суммы. При этом банк заключает с фирмой кредитный договор, в котором все четыре названных условия расписаны подробно. Например, оговариваются правила возврата взятой в долг суммы и процентов. Банк может обязать фирму возвратить ему всю сумму целиком с процентами в конце срока кредитования или возвращать ее в течение этого срока по частям. Бывает так, что фирма выплачивает основную сумму долга к концу срока, а процент — по частям в течение этого срока. Выбор конкретного варианта зависит от потребностей фирмы, возможностей банка, величины кредита, срока кредитования и других факторов.

Кредит —  важный внешний источник финансирования деятельности фирм. Он играет очень большую роль в современном бизнесе. Его преимущества — быстрота, доступность и гибкость.

Торговый кредит. Кроме банковского, в бизнесе  используется еще одна разновидность  кредита. Это — торговый (или товарный) кредит. Его предоставляют друг другу сами фирмы в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

Например, розничный  магазин заказывает у оптовика большую  партию зубной пасты. Договор между  ними предусматривает поставку товара 1 июня с отсрочкой платежа на 30 дней, то есть до 1 июля. К этому сроку магазин обязан рассчитаться с поставщиком: вернуть ему стоимость полученной партии пасты и, сверх того, уплатить определенный процент за предоставленный кредит.

Почему торговый кредит считается внешним источником финансирования?

Предположим, магазин  не получил у оптовика торговый кредит. В таком случае он должен был бы заплатить поставщику за зубную пасту, которую ему самому еще только предстоит продать. Значит, магазину пришлось бы изъять для этого часть  денег из своего текущего оборота.