Источники информации для финансового анализа

2. Расчетная часть

2.1 Анализ размещения капитала  и оценка имущественного положения  предприятия

2.1.1 Анализ структуры активов предприятия

Таблица 1 Структура активов  предприятия

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Прирост
	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%
1. Внеоборотные активы	52794	17,6	59157	17,2	6363	-0,4
2. Оборотные  активы	247187	82,4	285479	82,8	38292	+0,4
в том числе в сфере:
-производства	120391	47,8	64155	22,3	-56236	-26,4
-обращения	126796	51,3	221324	77,5	94528	26,4
из них оборотные  актитвы:
-с минимальным риском  вложения	67318	27,2	102625	35,9	35307	8,7
- с не высоким риском  вложения	179869	72,8	182854	64,1	2985	-8,7
- с высоким риском  вложения	-	-	-	-	-	-
ИТОГО	299981	100	344636	100	44655	0
в том числе:
-не монетарные активы	156245	52,1	106142	30,8	-50103	-21,3
-монетарные активы	143736	47,9	238494	69,2	94758	21,3

 

1. Внеоборотные активы:

Доля на начало года        52794/299981*100=17,6

Доля на конец года         59157/344636*100=17,2

2. Оборотные активы:

Доля на начало года        247187/299981*100=82,4

Доля на конец года          285479/344636*100=82,8

 

Прирост внеоборотные активы    59157-52794=6363

Прирост оборотные активы          285479-247187=38292

 

 

   3. Сфера производства:

На начало года                  120294+0+97=120391

На конец года                    62329+1039+787=64155

Доля на начало года         120391/247187*100=48,7

Доля на конец года           64155/285479*100=22,3

Прирост                              64155-120391=-56236

                                             22,3-48,7=-26,4

4. Сфера обращения

     На начало  года                  247187-120391=126796

На конец года                    285479-64155=221324

Доля на начало года        126796/247187*100=51,3

Доля на конец года           221324/285479*100=77,5

Прирост                              221324-126796=94528

                                            77,5-51,3=26,4

5. С минимальным риском вложения (краткосрочные финансовые вложения):

     на начало года                  31005+36313=67318

На конец года                    1000+101625=102625

Доля на начало года         67318/247187*100=27,2

Доля на конец года           102625/285479*100=35,4

Прирост                             102625-67318=35307

                                            35,9-27,2=8,7

6. С не высоким риском вложения:

     на начало года                   247187-67318=179869

На конец года                    285479-102625=182854

Доля на начало года         179869/247187*100=72,8

Доля на конец года           182854/285479*100=64,1

Прирост                             182854-179869=2985

                                            64,1-72,8=-8,7

 

7. Не монетарные активы:

     на начало года                   24518+11073+120294+360=156245

На конец года                    28038+13911+62329+825+1039=106142

Доля на начало года         156245/299981*100=52,1

Доля на конец года          106142/344636*100=30,8

8. Монетарные активы:

     на начало года                   299981-156245=143736

На конец года                    344636-106142=238494

Доля на начало года         143736/299981*100=47,9

Доля на конец года           238494/344636*100=62,2

Диаграмма.

Внеоборотные активы 17,6%

 

Оборотные активы 82,4 % 

 

Из таблицы видно, что  за отчетный год структура активов аналилизируемого предприятия несколько изменилась: доля внеоборотных активов уменьшилась на 0,4 %, а доля оборотного увеличилась, в том числе в сфере производства уменьшилась на 26,4 %, а в сфере обращения повысилась на 26,4 %.

Значительный удельный вес имеют монетарные активы в обще валюте баланса, причем за отчетный год их доля увеличилась на 21,3%.

Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности рубля  предприятие несет финансовые потери из-за обесценения этих активов. И наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность, авансы полученные и другие виды привлеченных средств) превышают сумму монетарных активов, то из-за обесценения долгов по причине инфляции происходит увеличение капитала предприятия.

Определим величину данных потерь

Монетарные  активы:

На начало года 143736

На конец  года 238494

Среднегодовая сумма 191115

Монетарные  пассивы:

На начало года 253149

На конец  года 290613

Среднегодовая сумма 271881

Чистых монетарных пассивов 80766

Индекс инфляции к декабрю предыдущего года, 112%

АКL=80766*1,12-80766=+9691,92 т.р.

Таким образом, за счет превышения монетарных пассивов над монетарными активами предприятие  увеличило собственный капитал  на 9691,92 т.р. Это положительный эффект инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ состава структуры и динамики внеоборотных активов

 

 Таблица 2 Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Прирост
	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%
Основные  средства	24518	46,4	28038	47,4	3520	1
Отложенные налоговые  активы	9	0	14	0	5	0
Долгосрочные финансовые вложения	17194	32,6	17194	29,1	0	-3,5
Незавершенное строительство	11073	21	13911	23,5	2836	2,5
ИТОГО	52794	100	59157	100	6361	0

 

Из таблицы видно, что  за год сумма основного капитала увеличилась на 12,05% (59157/52794*100-100). Значительно  возросла сумма основных средств, это следует оценить положительно, а вот сумма и доля незавершенного строительства значительно увеличилась, это следует оценить отрицательно.

 

                  Коэффициент обновления = ОС поступившие/ОС на конец года

                  Коэффициент обновления = 7753/45904=0,17

Коэффициент обновления основных средств показывает, что новые основные средства составляют 0,17 часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств.

 

                 Срок обновления =ОС на начало периода/ОС поступившие

                 Срок обновления 39608/7753=5,1 год

Срок обновления  показывает, что через 5,1 год основные средства организации полностью обновятся.

 

                  Коэффициент выбытия = ОС выбывшие/ОС на начало года

                  Коэффициент выбытия = 1457/39608=0,04

Коэффициент выбытия показывает, что доля 0,04 основных средств, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за износа и ветхости.

Коэффициент выбытия меньше коэффициента обновления, то имеет место, расширенное воспроизводство основных фондов.

 

Коэф-нт износа на нач. года = Износ ОС/Перв-ую ст-ть ОС на опред. дату

Коэффициент износа на начало года = 15090/39608=0,38

Коэффициент износа на конец  года = 17866/45904=0,39

 

Коэффициент износа  показывает степень изношенности основных средств, износ к концу года увеличился  на 0,01.

 

Коэффициент прироста = Прирост  ОС/ ОС на начало периода

Прирост = 45904-39608=6296

Коэффициент прироста =6296/39608=0,16

Коэффициент прироста показывает, что 0,16 часть ОС добавилась к стоимости основных средств, находящихся на балансе организации. 

 

Коэффициент годности на начало года = Ост-ая стоим-ть ОС/ Перв-ую стоим-ть ОС

Коэффициент годности на начало года =24518/39608=0,62

Коэффициент годности на конец года =28038/45904=0,61

Коэффициент годности показывает, что остаточная стоимость ОС  от первоначальной на начало года составляет 0,62% , а доля на конец года уменьшилась и составляет 0,61%.

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

 

Таблица 3 Анализ динамики и состава оборотных активов

Вид средств	Наличие средств, т. руб.				Структура средств, %
	На начало года	На конец года	изменение	На начало года		На конец года	изменение
Запасы:   в том числе: -сырье, материалы и др.аналогичные  ценности -затраты в незавершенном производстве -готовая продукция и товары  для перепродажи -расходы будущих периодов	120751   120294             -     360         97	64980   62329       1039        825       787	-55771   -57965     +1039     +465     +690	48,9     48,7           -        0,1       0,04		22,8     21,8       0,4       0,3       0,3	-26,1     -26,9        0,4        0,2        0,3
Налоги по приобретенным  ценностям (НДС)	19230	1765	-17465	7,8		0,6	-7,2
Дебиторская задолженность   в том числе: -покупатели и заказчики -краткосрочные финансовые  вложения -денежные средства	39888     34759   31005     36313	116109     91528   1000     101625	+76221     +56769   -30005     +65312	16,1     14,1   12,5       14,7		40,6     32,1   0,4       35,6	+24,5     +18   -12,1     +20,6
ИТОГО	247187	285479	38292	100		100	0

 

Как видно из таблицы, наибольший удельный вес в оборотных  активах имеют запасы. В составе  запасов увеличилась доля готовой  продукции в связи с трудностями сбыта, а доля сырья и материалов, напротив, уменьшилась на 26,9%, и составила к концу года 57965руб. Дебиторская задолженность к концу года значительно увеличилась, это свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

 

 

2.1.4 Анализ состояния производственных запасов

 

П з = среднее сальдо по счетам производственных запасов* Дни периода/ сумма израсходованных запасов за отчетный период

П з за этот год = 91312*360/332568=98,84

(120294+62329)/2=91312

П з за прошлый год =120294*360/215848=200,63

В этом году по сравнению  с прошлым годом произошло замедление оборачиваемости капитала в запасах за счет накопления излишних неходовых, залежалых материалов, а так же за счет приобретения дополнительных запасов связи с ожиданием роста темпов инфляции.

Следует более эффективно управлять материальными активами, не допуская образования сверхнормативных запасов.

П гот.п = Среднее сальдо по счетам гот.продукции* Дни периода/Сумма  кредитового оборота по счету  гот.продукция

П гот.п. за этот год =593*360/1039631=0,21

(825+360)/2=593

П гот.п. за прошлый год = 360*360/598841=0,22

 Продолжительность  нахождения капитала в готовой  продукции снизилась на 0,01 по  сравнению с прошлым годом.  Чтобы избежать появление сверхнормативных  остатков готовой продукции необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы.

П нп = Средние остатки  незавершенного производства* Дни периода/ Себестоимость выпущенной продукции  в отчетном периоде

П нп за этот год = 520-360/1094106=0,17

П нп за прошлый год  нет.

Продолжительность производственного  цикла зависит от интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения  и других факторов. Так как за прошлый год его не было, это свидетельствует о понижении деловой активности.

2.1.5 Анализ состояния дебиторской задолженности

 

   Таблица 4 Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженнсти	На начало года		На конец года		Изменения
	т.руб.	%	т.руб.	%	т.руб.	%
Краткосрочная дебиторская  задолженность со сроком оплаты до года     в том числе: -покупатели и заказчики	39888           34759	100           87,1	116109           91528	100           78,8	+76221           +56769	0           -8,3
Иные дебиторы	5129	12,9	24581	21,2	19452	+8,3

 

 

   П дз = Средние остатки дебиторской задолженности* Дни периода/ Сумма погашенной дебиторской задолженности за период

П дз за этот год = 77999*360/858745=32,7

(116109+39888)/2=77999

856514+2231=858745

П дз за прошлый год =39888*360/450834=31,9

449021+1813=450834

Период оборачиваемости  дебиторской задолженности за этот год увеличился и составил 32,7, это свидетельствует о кредитовании покупателей, об увеличении объема продаж, о неплатежеспособности или банкротстве части покупателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.6 Анализ остатков и движения денежных средств

 

Пдн = Средние остатки  свободной денежной наличности* Дни  периода/Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств

Пдн за этот год = 68969*360/840342=29,5

696653+35289+95676+12724=840342

П дн за прошлый год = 36313*360/443171=29,5

327316+32377+52153+31325=443171

Период нахождения капитала в денежной наличности не изменился за этот год по сравнению с предыдущим.

 

Поц = Пз + Пнп + Пгот.п + Пдз

Поц за этот год = 98,84+0,21+0,17+32,7=131,9

Поц за прошлый год =200,63+0,22+31,9=232,75

Продолжительность операционного  цикла уменьшилась, по сравнению  с прошлым годом это свидетельствует  об улучшении товаро-денежного оборота.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка ликвидности предприятия

 

2.2.1 Оценка платежеспособности  на основе показателей ликвидности предприятия

Таблица 5 Группировка  активов по степени ликвидности                                                 

Вид актива	Начало года	Конец года
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	36313 31005	101625 1000
ИТОГО А1	67318	102625
Дебиторская задолженность(платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев) НДС по приобретенным  ценностям	39888       19230	116109       1765
ИТОГО А2	59118	117874
Сырье и материалы Затраты в незавершенном строительстве Готовая продукция	120294 -   360	62329 1039   825
ИТОГО А3	120654	64193
Внеоборотные активы Расходы будущих периодов	52794 97	59157 787
ИТОГО А4	52891	59944
ВСЕГО	299981	344636

 

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие. Как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы в данном случае дебиторская  задолженность  и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных  активов зависит от своевременности  отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и другого.

Третья группа (А3) это  медленно реализуемые активы к ним  относятся сырье и материалы, затраты в незавершенном строительстве и готовая продукция. Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) это  труднореализуемые активы сюда входят в данном случае внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

 

Таблица 5 Группировка  пассивов по степени срочности

Вид пассива	Начало года	Конец года
Кредиторская задолженность	253149	290613
ИТОГО П1	253149	290613
ИТОГО П2	-	-
Отложенные налоговые  обязательства	40	74
ИТОГО П3	40	74
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	22872 7005 2964 13951	22872 7005 2964 21108
ИТОГО П4	46792	53949
ВСЕГО	299981	344636

 

Соответственно на четыре группы разбиваются обязательства предприятия:

П1-наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца(кредиторская задолженность).

П2- среднесрочные обязательства  со сроком погашения до одного года. В данном случае их нет.

П3- отложенные налоговые  обязательства.

П4-акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

 

Таблица 6 Тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность

На начало года					На конец года
	Сумма			Сумма		Сумма			Сумма
А1	67318		П1	253149	А1	102625	П1		290613
А2	59118		П2	0	А2	117874	П2		0
А3	120654		П3	40	А3	64193	П3		74
А4	52891		П4	46792	А4	59944	П4		53949

Баланс является абсолютно  ликвидным, если:

А1 больше или равно  П1;

А2 больше или равно  П2;

А3 больше или равно П3;

А4 меньше или равно  П4.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса в меньшей или большей мере отличается от абсолютной.

В нашем случае у ОАО “Коксохиммонтаж-2” наблюдается ликвидность отличная от абсолютной, так как:

А1 меньше П1;

А2 больше П2;

А3 больше П3;

А4 больше П4.

Как видно из таблицы, первое условие не соблюдается, т.е. суммарная кредиторская задолженность превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это однозначно не свидетельствует об угрозе ближайшей неплатежеспособности, так как П1 не учитывает момент возникновения платежей. При строгом ежедневном контроле поступлений и расхода денежных средств при ситуации А1 < П1 может не образовываться недостаток платежных средств, однако при этом необходимо, чтобы дефицит по первому неравенству полностью перекрывался излишком средств в расчетах, образуемым вторым соотношением. Что мы и можем наблюдать. Также существует значительное превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных обязательств, что позволит предприятию в случае острой необходимости реализовать часть запасов сторонним организациям.

Можем сделать вывод  что баланс анализируемого предприятия  не абсолютно, но ликвиден и предприятие  платежеспособно.

 

Показатели ликвидности  баланса:

К абс.ликвидности на начало года= А1/(П1+П2)

К абс.ликв. н.г. = 67318/253149+0=0,3

К абс.ликвидности на конец года= А1/(П1+П2)

К абс.ликв. к.г. = 102625/290613+0=0,4

 

К быстрой ликв. на начало года =(А1+А2)/(П1+П2)

К б.ликв. н.г. = (67318+59118)/(253149+0)=0,5

К быстрой ликв. на конец года =(А1+А2)/(П1+П2)

К б.ликв. к.г. = (102625+117874)/(290613+0)=0,8

 

К текущей ликв. на начало года =(А1+А2+А3)/(П1+П2)

К тек.ликв. н.г. = (67318+59118+120654)/(253149+0)=0,97

К текущей ликв. на конец года =(А1+А2+А3)/(П1+П2)

К тек.ликв. к.г. = (102625+117874+64193)/(290613+0)=0,97

Таблица 7 Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,4	+0,1
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,5	0,8	+0,3
Коэффициент текущей  ликвидности	0,97	0,97	-

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя нет.

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности это отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.  Для успешно работающих предприятий данной отрасли ОАО «Коксохиммонтаж-2» нормативный коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,69. В данном случае на начало года величина этого коэффициента составляет 0,5, а на конец 0,8. Значения данного коэффициента на начало года меньше нормативного значения 0,69. Это свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия, но концу года  значение возросло на +0,3 и стало больше нормативного.

 

Коэффициент текущей  ликвидности это отношение всей суммы оборотных активов к  общей сумме краткосрочных обязательств, он показывает степень покрытия краткосрочных  обязательств оборотными активами. Чем выше этот коэффициент, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. В нашем примере величина его  на начало года составляет 0,97, на конец 0,97, это значительно ниже нормативного уровня 2,18. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Рекомендации по улучшению имущественного положения

 

Причинами неплатежеспособности могут быть:

1. Снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат-недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.
2. Неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы.
3. Несостоятельность клиентов предприятия.
4. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов.

Необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и  избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

 

На предприятии  ОАО  «Коксохиммонтаж-2» дефицит денежного  потока.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и  уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

 

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в  краткосрочном периоде разрабатывают  мероприятия по ускорению привлечения  денежных средств и замедлению их выплат.

 

 

 

 

Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Мероприятия по ускорению  привлечения денежных средств	Мероприятия по замедлению выплат денежных средств
Предоплата за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита
Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям	Использование флоута (периода  прохождения выписанных платежных  документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов
Предоставление скидок при оплате покупателям за наличный расчет	Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности	Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные
Использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга
Ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).